第一篇：原子彈爆炸的能量估計
中國政府關于第一顆原子彈爆炸的聲明
●中國政府在核試驗的第二天就公開向全世界宣布，在任何情況下都不會首先使用核武器。世界上那么多核武器國家，有誰曾公開作過這種聲明?
1964年10月16日傍晚5時，周恩來陪同毛澤東、劉少奇、朱德、鄧小平、董必武、彭真、李富春等黨和國家領導人，在人民大會堂接見3000多名大型音樂舞蹈史詩《東方紅》的演職人員。他滿面春風地向大家宣布：
“同志們，毛主席讓我告訴大家一個好消息，我們的第一顆原子彈爆炸成功了!”
起初，人群依然沉默著，甚至有些發愣。等大家回過神兒來時，人們歡呼雀躍起來。周恩來高舉并揮動著雙手，示意大家靜一靜，詼諧地說：
“大家可以盡情地歡慶，但可要小心別把地板蹦塌了呀!”
早在10月11日，中央就在準備起爆后的宣傳和政治斗爭。這天，周恩來還召集總參謀部、二機部、外交部負責人楊成武、劉杰和喬冠華，磋商原子彈爆炸后的宣傳工作和有關國際問題。
10月13日，周恩來布置并主持起草有關中國第一顆原子彈爆炸的中國政府聲明、新聞公報和中共中央通知等文件。當時任新華社社長兼《人民日報》總編輯的吳冷西在《嚴師的教誨》一文中詳細介紹了這些文件的形成經過：
一九**年十月十三日下午，總理辦公室通知我，晚飯后同喬冠華和姚溱兩位同志一道到釣魚臺六號樓去，周總理有事要我們辦。
當時我在釣魚臺八號樓中央文稿起草小組，離六號樓不遠。晚飯后我同喬冠華、姚溱漫步十分鐘就到達周總理的住地。在六號樓門前，總理的秘書把我們帶到一個小餐廳，而不是帶到總理的辦公室或客廳。
不一會，周總理進來了?？磥硭麆偝赃^晚飯，他一邊用牙簽剔著牙，一邊在圓餐桌周圍來回走動，向我們交代任務。
周總理開始用平靜的語氣向我們宣布：近日將在羅布泊附近爆炸第一顆原子彈。把你們找來就是要起草一個公報和一個政府聲明，這都要在今晚搞好，要送毛主席審定，待爆炸成功后發表。
周總理說，首次核試驗來得不易。他向我們追述十多年來我國開展核能研究和利用的大致過程。
接著，周總理就提出他設想的政府聲明的要點：
一、要全面闡明我國政府對核武器的政策，我們的目標是全面禁止、徹底銷毀核武器。
二、要說明我國進行核試驗和發展核武器是被迫的，為了自衛的，是對付帝國主義的核威脅和核訛詐的。
三、要宣布中國在任何情況下決不首先使用核武器。
四、要提出召開各國首腦會議的建議，首先要有核武器國家承擔不使用核武器的義務。
我們三人趕緊議論如何體現總理的思想，并大體上擬出了聲明的布局。我們還作了分工，先由喬冠華說個大體的意思，然后由我遣詞造句，大家商定后再由姚溱執筆寫下來。起草工作進行得較順利，兩千字不到的政府聲明在午夜過后不久就起草出來了。到寫完簡短的公報，大約是十四日清晨兩點鐘。
周總理看過草稿后，又走到小餐廳來，帶著親切的微笑對我們說，稿子大體可用，個別字句我還要斟酌一下，就可以送毛主席審定了。你們這些秀才不愧為快手?，F在慰勞你們一人一碗雙黃蛋煮掛面?？偫盹L趣地說，這雙黃蛋是我家鄉(淮安)的特產，拿來慰勞你們帶有象征意義，就是我們正在搞兩彈。
10月14日晚7時，在對三個主要文件草稿進行修改后，周恩來致信毛澤東、劉少奇、林彪、鄧小平、彭真、賀龍：
有關爆炸原子彈的宣傳和政治斗爭的工作，昨天已在書記處、后來又向主席，作了報告，并得到同意?，F在先將已擬好的三個文件，即政府聲明、新聞公報、中央通知的草稿，送請審閱。其他還有致各友好國家政府首腦信、外交部通知、對外賓外國記者談話要點，將陸續送審。我國這次試驗，決采取公開宣傳辦法，以便主動地擊破一切誣蔑和挑撥的陰謀，并利今后斗爭。爆炸時間，前方還在作最后研討，今晚方能定奪，當另告。
我國第一顆原子彈爆炸幾個小時后，日本傳出消息說，中國可能在西部地區爆炸了一顆原子彈。不久，又收到了美國的廣播，證實了這個消息。深夜11時，中央人民廣播電臺播發了新華社關于中國在西部地區成功地實現了第一次核試驗的《新聞公報》，同時播發闡明中國政府對于核武器立場的《中華人民共和國政府聲明》，全文如下： 1964年10月16日15時，中國爆炸了一顆原子彈，成功地進行了第一次核試驗。這是中國人民在加強國防力量、反對美帝國主義核訛詐和核威脅政策的斗爭中所取得的重大成就。
保護自己，是任何一個主權國家不可剝奪的權利。保衛世界和平，是一切愛好和平的國家的共同職責。面臨著日益增長的美國的核威脅，中國不能坐視不動。中國進行核試驗，發展核武器，是被迫而為的。
中國政府一貫主張全面禁止和徹底銷毀核武器。如果這個主張能夠實現，中國本來用不著發展核武器。但是，我們的這個主張遭到美帝國主義的頑強抵抗。中國政府早已指出：1963年7月美英蘇三國在莫斯科簽訂的部分禁止核試驗條約，是一個愚弄世界人民的大騙局;這個條約企圖鞏固三個核大國的壟斷地位，而把一切愛好和平的國家的手腳束縛起來;它不僅沒有減少美帝國主義對中國人民和全世界人民的核威脅，反而加重了這種威脅。美國政府當時就毫不隱諱地聲明，簽訂這個條約，決不意味著美國不進行地下核試驗，不使用、生產、儲存、輸出和擴散核武器。一年多來的事實，也充分證明了這一點。
一年多來，美國沒有停止過在它已經進行的核試驗的基礎上生產各種核武器。美國還精益求精，在一年多的時間內，進行了幾十次地下核試驗，使它生產的核武器更趨完備。美國的核潛艇進駐日本，直接威脅著日本人民、中國人民和亞洲各國人民。美國正在通過所謂多邊核力量把核武器擴散到西德復仇主義者手中，威脅德意志民主共和國和東歐社會主義國家的安全。美國的潛艇，攜帶著裝有核彈頭的北極星導彈，出沒在臺灣海峽、北部灣、地中海、太平洋、印度洋、大西洋，到處威脅著愛好和平的國家和一切反抗帝國主義和新老殖民主義的各國人民。在這種情況下，怎么能夠由于美國暫時不進行大氣層核試驗的假象，就認為它對世界人民的核訛詐和威脅不存在了呢?
大家知道，毛澤東主席有一句名言：原子彈是紙老虎。過去我們這樣看，現在我們仍然這樣看。中國發展核武器不是由于中國相信核武器的萬能，要使用核武器。恰恰相反，中國發展核武器，正是為了打破核大國的核壟斷，要消滅核武器。
中國政府忠于馬克思列寧主義，忠于無產階級國際主義。我們相信人民。決定戰爭勝負的是人，而不是任何武器。中國的命運決定于中國人民，世界的命運決定于世界各國人民，而不決定于核武器。中國發展核武器，是為了防御，為了保衛中國人民免受美國發動核戰爭的威脅。
中國政府鄭重宣布，中國在任何時候、任何情況下，都不會首先使用核武器。
中國人民堅決支持全世界一切被壓迫民族和被壓迫人民的解放斗爭。我們深信，各國人民依靠自己的斗爭，加上互相支援，是一定可以取得勝利的。中國掌握了核武器，對于斗爭中的各國革命人民，是一個巨大的鼓舞，對于保衛世界和平事業，是一個巨大的貢獻。在核武器問題上，中國既不會犯冒險主義的錯誤，也不會犯投降主義的錯誤。中國人民是可以信賴的。
中國政府完全理解愛好和平的國家和人民要求停止一切核試驗的善良愿望。但是，越來越多的國家懂得，核武器越是為美帝國主義及其合伙者所壟斷，核戰爭的危險也就越大。他們有，你們沒有，他們神氣得很。一旦反對他們的人也有了，他們就不那么神氣了，核訛詐和核威脅的政策就不那么靈了，全面禁止和徹底銷毀核武器的可能性也就增長了。我們衷心希望，核戰爭將永遠不會發生。我們深信，只要全世界一切愛好和平的國家和人民共同努力，堅持斗爭，核戰爭是可以防止的。
中國政府向世界各國政府鄭重建議：召開世界各國首腦會議，討論全面禁止和徹底銷毀核武器問題。作為第一步，各國首腦會議應當達成協議，即擁有核武器的國家和很快可能擁有核武器的國家承擔義務，保證不使用核武器，不對無核武器國家使用核武器，不對無核武器區使用核武器，彼此也不使用核武器。
如果已經擁有大量核武器的國家連保證不使用核武器這一點也做不到，怎么能夠指望還沒有核武器的國家相信他們的和平誠意，而不采取可能和必要的防御措施呢?
中國政府將一如既往，盡一切努力，爭取通過國際協商，促進全面禁止和徹底銷毀核武器的崇高目標的實現。在這一天沒有到來之前，中國政府和中國人民將堅定不移地走自己的路，加強國防，保衛祖國，保衛世界和平。
我們深信，核武器是人制造的，人一定能消滅核武器。
中國第一顆原子彈爆炸成功，在國內外引起了強烈反響。在國內，中國人民充滿了民族自豪感，對國防力量的增強歡欣鼓舞;在國外，友好國家和團體認為，中國有了原子彈，顯示了自力更生的威力，是亞洲歷史上的一個輝煌功績。
當然也有不高興的，比如赫魯曉夫，他不但不高興，而且下臺了。世界上真有湊巧事。就在中國原子彈爆炸的這一天，莫斯科傳來另一件震驚世界的消息，蘇共中央第一書記赫魯曉夫被趕下了臺，理由是“年邁和健康狀況惡化”。世界輿論議論紛紛：中國原子彈爆炸!赫魯曉夫下臺!當年正是這位赫魯曉夫撕毀合同，撤走專家，卡我們的脖子。中國核試驗一舉成功之日，正是赫魯曉夫下臺之時，這難道不是歷史的絕妙諷刺嗎?我國第一顆原子彈爆炸成功后，毛澤東曾開心地說過：“應該給赫魯曉夫發一個一噸重的大勛章。”
美國當局也不高興。美國國務卿迪安·臘斯克在中國核試驗之前公開聲稱，中國即將進行核爆炸，并且誣蔑中國“不顧幾乎所有其他國家都在努力保護大氣層的時候，斷然進行大氣層試驗”。試驗后不久，美國總統林登·約翰遜把中國的核武器計劃說成是“中國人民的一場悲劇”。他說，對于中國人民來說，中國的“核主張”是“既昂貴而又殘酷的”。10月22日《人民日報》社論對約翰遜的這種謬論進行了無情的嘲諷：“中國成功地爆炸了第一顆原子彈，如果說這是什么悲劇的話，不是別人的悲劇，而是美帝國主義的悲劇„„只要美帝國主義手里還有原子彈，中國就非有不可。” 至于說到提高了中國的國際地位，這也是具體的，而不是抽象的。據郝建秀同志回憶，原子彈爆炸后，她正好從阿爾巴尼亞訪問后，途經意大利回國，但在機場買不著飛機票。當機場工作人員聽說是中國人要買飛機票，就說你們中國原子彈爆炸成功了，真了不起。然后很快就把票賣給他們一行了。這個例子實在是太具體、太能說明問題了。
美國不高興歸不高興，但最終還是承認中國擁有核武器這一事實，從此后，不敢再把中國不當回事了。尼克松當政時期，他在就是否與中國發展關系的問題上，曾經征求過法國總統戴高樂的意見。戴高樂對他說：“我對他們的意識形態不抱任何幻想，但是我們不應讓他們怒氣沖沖地與世隔絕。西方應力圖了解中國，同它接觸，對它產生影響。”尼克松也有類似想法，回答說：“考慮到將來，在我和蘇聯人進行對話的同時，我也可能需要在中國問題上為自己找個可以依靠的有利地位。不出十年，只要中國有了巨大的核進展，我們就毫無選擇余地了。極為重要的是，我們和他們的來往必須比目前增多。”戴高樂說：“你現在承認中國，總比將來中國強大后被迫這樣做來得好。”
戴高樂是一位深受中國人民尊敬的西方政治家，具有遠大的目光。正是在他當政期間，法國于1964年與我國建立外交關系，成為與我國建交的第一個西方國家。
中國在核試驗的第二天就公開向全世界宣布，中國政府在任何情況下都不會首先使用核武器。世界上那么多核武器國家，不論在此前，還是在此后;也不論是發達國家，還是發展中國家;更不論是資本主義國家，還是社會主義國家，有誰曾公開作過這種聲明?
據筆者所知，沒有!
1964年11月，中美舉行第123次會談。根據中央指示，王國權大使向美方提出了不首先使用核武器的協議聲明草案。美方代表毫無思想準備，根本不敢表態。直到1965年2月的第124次會談時，美方才作出反應，以不能沒有監督為借口表示反對，暴露了美國堅持搞核壟斷的用心。
在中國政府的聲明面前，任何對中國的指責和抱怨，都顯得蒼白無力!
此番印度聲稱，它之所以搞核試驗，是因為受到了“中國的威脅”。印度當局應該重新讀一讀中國政府的上述聲明，然后再開口說話，免得讓人家說它沒有文化，不懂得歷史。
事情過去已經三十多年了，不管別人高興不高興，只要中國人民自己高興就行了。第一顆原子彈爆炸成功時，用“揚眉吐氣”形容中國人民當時的心情，是再恰當不過了;現在，用“腰桿挺直”形容中國人民的精神狀態，恐怕大多數人都能夠同意。
我們在發展核武器的過程中，雖然花了一些錢，但并不象約翰遜說的那樣“既昂貴而又殘酷的”，而恰恰相反，從中國原子能事業起步到第一顆原子彈的成功爆炸，中國所花費用是很低的。周恩來曾經說：我們第一顆原子彈爆炸成功，只花了幾十億元人民幣，美國花了幾百億美元。我們是后來居上，也應該后來居上，因為人家已經為我們探了路。
現在放眼望去，我們周圍的核國家又增加了不少，如果我國不是從那時起獨立發展自己的核力量，沒有核武器，那么，今天誰能夠設想我們會處在一種什么樣的環境中呢?鄧小平同志于1988年10月24日視察北京正負電子對撞機工程時說過：
如果六十年代以來中國沒有原子彈、氫彈，沒有發射衛星，中國就不能叫有重要影響的大國，就沒有現在這樣的國際地位。這些東西反映一個民族的能力，也是一個民族、一個國家興旺發達的標志。
這是對我國發展原子彈、氫彈的歷史功績的最精辟的概括與總結。
我們常說，中國發展核武器的決策，是一種戰略決策?？v觀今天的世界格局，是否可以說，當時的那個“戰略”已經被歷史證明是正確的呢?
筆者以為，是的!
歷史必將進一步證明!
第二篇：未決賠款準備金的估計方法
來源： 作者： 日期：09-12-21
未決賠款準備金對非壽險公司來說是最為重要的負債項目之一，如何科學準確地對其進行估算具有非常重要的意義。為此，國內許多學者都對此做了研究。李中杰、孟生旺和袁衛對未決賠款準備金的估計作了詳細的論述，并給出了具體的計算實例。吳清華從未決賠款準備金估算和管理中存在的問題出發，提出了加強未決賠款管理工作的具體措施，張徐和閆建軍對我國常用的幾種估算方法進行了較系統的評價。下面簡要對現有未決賠款準備金的估計方法進行總結。
1.逐案估計法(Case-By-Case Estimating Method)。就是理賠人員對已經報告的全部賠案進行逐案分析判斷，作出每案賠款額的估計數，然后匯總得出總的未決賠款估計數?；舅枷耄簷z查賠償案件的登記表，由理賠人員對尚未解決的案件進行分析，估計每案的賠款額，加上少數尚未報告的賠償案件的估計金額，匯總即得未決賠款準備金數額，然后加以適當的修正。這種方法對索賠金額確定、索賠頻率較低、個案之間索賠金額差異較大、平均索賠金額難以估算的險種較為適合，如企財保險、火災、信用保證險等。對其他險種，如機動車輛保險和家庭財產保險，該方法就不一定適合。此方法幾乎完全憑估算人的主觀判斷，而事實上任何案件都要有損失理賠人和當事人的磋商，任何悲觀和樂觀的人為因素都會造成估計偏差，另外由于還要考慮很多諸如通貨膨脹、理賠后果等非人為因素，估計數額也難免有偏差，而且此方法耗時費力工作量大，無法對(IBNR)的未決賠款進行統計。
2.保費比例法?；舅枷耄壕褪前凑毡颈ＹM總收入的一定比例來估算未決賠款。據了解，目前國內只有個別保險公司采用這一辦法，提取比例大概是本保費收入的10%左右。用保費比例法的優點是簡潔、明了，但是這一方法缺少科學依據，可靠性較差。
3.平均法?；舅枷耄阂罁ｋU公司的歷史數據計算出每案賠款額的平均數，再根據對將來賠付金額變動趨勢的預測加以修正。這一方法不依據個人主觀判斷，適用于索賠案多但索賠金額不大的保險業務，這些待決案件的金額大體相同，或其金額有大體相當的配比率，如汽車車身保險。但平均價值法將賠款的持續時間計算在內，所得的平均賠付額隨賠款持續時間的變化而變化，因而此法不適合理賠延遲時間較長的險種。
4.賠付率法?；舅枷耄河迷擃惐ｋU所假定的賠款率來計算最終賠付數額，未決賠款額是從估計的最終賠付額中扣除已支付的賠款和相關理賠費用而得出。如汽車車體責任保險，實踐中一般用60%的估計賠付率，最終賠付額是滿期保費的60%，再減去已付的賠款及理賠費用的余額，即為未決賠款準備金。這種方法簡單易行，但假定的賠付率和實際的賠付率可能有較大的出入，此時按該方法計算出的準備金不準確。由于假定的賠付率和實際的賠付率必然有出入，所以本法無法回避它的自身缺陷。
5.鏈梯法 (Chain Ladder Method)?；舅枷耄号c平均法非常接近，它是在流量三角形(Run-off Triangle)的基礎上最早發展起來的一種方法，它依據流量三角形中的各列的比例關系來外推預測未來索賠數據的值。保險公司將索賠數據(如賠付額、索賠次數、逐案估計值等)按照保險事故發生的和賠付額支出的進行交叉排列，組成三角形的格式，此表格被稱為流量三角形。流量三角形從左下角到右上角的對角錢上的元素代表在每一日歷的賠付額。
鏈梯法的基本假設為：不存在外來影響因素，諸如通貨膨脹、未滿期保險責任組成的變化、結算率的變化以及法律規定的變化等等;在出險與其理賠之間的延遲時間上的分配相對穩定，每一案發年的賠款支付方式穩定。
鏈梯法計算簡單方便，而且當實際情況與上述假定吻合時，預測結果較為精確。但是，當實際數據與假設條件不符時，它還存在以下不足：
(1)有偏估計。鏈梯法要求各變量間是相互獨立的，但實際各變量間存在一定的關聯性，所以通常得出的估計為有偏估計。
(2)穩健性較差。鏈梯法對于觀察值的變化極為敏感，即便是個別數據的變化，都會對估計結果造成較大的影響。
(3)忽略了外來影響因素。在實用時則必須考慮諸如通貨膨脹、未滿期保險責任組成的變化等因素影響。
為此，研究人員對基本的鏈梯估算法進行了改進，主要有以下三種形式：
(1)考慮通貨膨脹的鏈梯估算法。用通貨膨脹率將所有各年的賠款支出折合為“不變價格”，并依此進行計算;然后將所得各量換算為現值。
(2)改進的鏈梯估算法。在考慮通貨膨脹因素的基礎上，再考慮保險公司理賠政策的修改、有關法律規定的變化等，用不同年份的結算率的差別來改進原來的計算。
(3)“倫敦鏈”直線法。引入線性回歸的思想進行賠款額直線的擬合，并據此求出各起始年對應的最終賠款額的估計值。
6.平均賠付額法。鏈梯估算法雖然進行了許多改進，但它僅僅是根據賠付額數據預測保險公司的未決賠款，而忽略了索賠次數數據，這事實上造成了部分信息的損失。平均賠付額法可以將索賠次數考慮在內。
平均賠付額是指賠付額與索賠次數的比率。平均賠付額模型根據索賠次數不同的統計口徑可分為以下兩種情形：
(1)PPCI(Payments Per Claim Incurred)。已發生索賠的平均賠付額，其中的索賠次數是指已經發生的索賠(包括已經發生但未報告的索賠——IBNR)。
(2)PPCF(Payments Per Claim Finalized)。已結案索賠的平均賠付額，其中的索賠次數是指已結案索賠次數。
利用平均賠付額法估計未決賠款準備金時，要求假設不同事故發生年的平均賠付額是相對穩定的。
第三篇：美國金融危機的根源與啟示 估計不足釀苦果
美國金融危機的根源與啟示 估計不足釀苦果 2008-09-22 12:22 東方網9月22日消息：雷曼兄弟申請破產保護、美林“委身”美銀、AIG告急等一系列突如其來的“變故”使得世界各國都為美國金融危機而震驚。華爾街對金融衍生產品的“濫用”和對次貸危機的估計不足終釀苦果。
事實上，早在2007年4月，美國第二大次級房貸公司——新世紀金融公司的破產就暴露了次級抵押債券的風險;從2007年8月開始，美聯儲作出反應，向金融體系注入流動性以增
加 市場信心，美國股市也得以在高位維持，形勢看來似乎不是很壞。然而，2008年8月，美國房貸兩大巨頭——房利美和房地美股價暴跌，持有“兩房”債券的金 融機構大面積虧損。美國財政部和美聯儲被迫接管“兩房”，以表明政府應對危機的決心。但接踵而來的是：總資產高達1.5萬億美元的世界兩大頂級投行雷曼兄 弟和美林相繼爆出問題，前者被迫申請破產保護，后者被美國銀行收購;總資產高達1萬億美元的全球最大保險商美國國際集團(AIG)也難以為繼;美國政府在 選擇接管AIG以穩定市場的同時卻對其他金融機構“愛莫能助”。
如果說上述種種現象只是矛盾的集中爆發，那么問題的根源則在于以下三個方面：
第一、美國政府不當的房地產金融政策為危機埋下了伏筆。居者有其屋曾是美國夢的一部分。在上世紀30年代的大蕭條時期，美國內需萎靡不 振，羅斯福新政的決策之一就是設立房利美，為國民提供住房融資，幫助民眾購買房屋，刺激內需。1970年，美國又設立了房地美，規模與房利美相當。“兩房 ”雖是私人持股的企業，但卻享有政府隱性擔保的特權，因而其發行的債券與美國國債有同樣的評級。從上世紀末期開始，在貨幣政策寬松、資產證券化和金融衍生 產品創新速度加快的情況下，“兩房”的隱性擔保規模迅速膨脹，其直接持有和擔保的按揭貸款和以按揭貸款作抵押的證券由1990年的7400億美元爆炸式地 增長到2007年底的4.9萬億美元。在迅速發展業務的過程中，“兩房”忽視了資產質量，這就成為次貸危機爆發的“溫床”。
第二、金融衍生品的“濫用”，拉長了金融交易鏈條，助長了投機。“兩房”通過購買商業銀行和房貸公司流動性差的貸款，通過資產證券 化將其轉換成債券在市場上發售，吸引投資銀行等金融機構來購買，而投資銀行利用“精湛”的金融工程技術，再將其進行分割、打包、組合并出售。在這個過程 中，最初一元錢的貸款可以被放大為幾元、甚至十幾元的金融衍生產品，從而加長了金融交易的鏈條，最終以至于沒有人再去關心這些金融產品真正的基礎價值，這 就進一步助長了短期投機行為的發生。但投機只是表象，貪婪才是本質。以雷曼兄弟為例，它的研究能力與金融創新能力堪稱世界一流，沒有人比他們更懂風險的含 義，然而自身卻最終難逃轟然崩塌的厄運，其原因就在于雷曼兄弟管理層和員工持有公司大約1/3的股票，并且只知道瘋狂地去投機賺錢，而較少地考慮其他股東 的利益。
第三、美國貨幣政策推波助瀾。為了應對2000年前后的網絡泡沫破滅，2001年1月至2003年6月，美聯儲連續13次下調聯邦 基金利率，該利率從6.5%降至1%的歷史最低水平，而且在1%的水平停留了一年之久。低利率促使美國民眾將儲蓄拿去投資資產、銀行過多發放貸款，這直接 促成了美國房地產泡沫的持續膨脹。而且美聯儲的貨幣政策還“誘使”市場形成一種預期：只要市場低迷，政府一定會救市，因而整個華爾街彌漫著投機氣息。然 而，當貨幣政策連續收緊時，房地產泡沫開始破滅，低信用階層的違約率首先上升，由此引發的違約狂潮開始席卷一切賺錢心切、雄心勃勃的金融機構。
所幸的是，由于我國參與全球化的步伐較為謹慎，因此較大程度地避免了美國金融危機的直接沖擊;但不幸的是，我國也同樣也存在若干美國金融危機爆發的“病因”，這值得我們去深刻反思。
首先，雖然我國國有大型金融機構的改革取得了很大進展，但鑒于我國特殊國情，我們也許無法解決政府對大型金融機構的隱性擔保問題，但一定要繼續加強國有金融機構運作的透明化程度，切實防止金融機構的過激行為，如過度放寬信貸標準和涉水國際投機活動等。
第二，金融衍生產品是把雙刃劍，它能夠發揮活躍交易、轉移風險的功能，也能憑借杠桿效應掀起金融波瀾。因此，金融衍生品一定要在監管能力的范圍之內適時推出，切莫使其淪為投機客興風作浪的工具。
第三，貨幣政策要兼顧資產價格波動。在宏觀調控過程中，央行往往為了穩定預期而表示堅決執行某項政策，如反通脹等，但是貨幣政策的“偏 執”不可避免地會導致股市和房市價格的劇烈波動。上世紀末的日本經濟危機、亞洲金融危機以及當下的美國金融危機，都是資產價格泡沫急劇破裂惹的禍。因此， 貨幣政策應兼顧資產價格波動，政府更要多管齊下消除不穩定產生的制度根源。(上海財經大學金融學教授、博導徐曉萍博士生李猛)
(來源：上海證券報)
這是2008年9月14日在美國紐約曼哈頓第7大道上拍攝的雷曼兄弟公司總部大廈。9月14日，由于美國銀行以及英國巴克萊銀行相繼放棄收購談判，擁有158年歷史的美國第4大投資銀行雷曼兄弟公司將面臨破產。 新華社記者 陳剛攝
中國經濟網1月21日訊 目前，美國次貸危機引發的國際金融危機愈演愈烈，金融危機本身尚未見底，對實體經濟的影響仍可能進一步加深。如何認識這場危機的表現、影響、成因及啟示， 以便厘清認識、汲取教訓。今日，中國社會科學院副研究員楊斌在接受《經濟日報》采訪時表示，這次國際金融危機的發生，同長期秉持“放任市場和讓其自動調節 理論”的新自由主義有關。而金融信息披露和透明度的嚴重不足也是正常金融危機發生的原因之一。
楊斌表示，美國次貸危機是2007年下半年全面爆發的，它肇始于美國房地產泡沫破裂，并隨房市繼續向下探底而呈逐步升級和擴散之勢。
楊 斌說，采取過于寬松的貨幣政策刺激房地產泡沫膨脹，對金融衍生品缺少必要的監管，使得虛擬經濟與實體經濟嚴重脫軌，這是西方輿論公認的催生美國次貸危機的 重要原因。他強調，正是由于美國采用了新自由主義的政策觀念，才最終導致金融危機的出現，這完全是意料之中的事。楊斌說，所謂新自由主義是一套以復興傳統 自由主義理想，以盡量減少政府對經濟社會的干預為主要經濟政策目標的思潮，它突出強調“最少的政府干預，最大化的市場競爭”，一些學者稱其為“完全不干預 主義”。冷戰結束后，新自由主義成為美國經濟政策的一個理論基礎。由于美國在國際金融體系中的重要地位，新自由主義思想對這個體系也形成了很大影響，從會 計制度、市場評級體系到風險控制程序等，都打上了“放任市場和讓其自動調節理論”的烙印。過度放任也為金融部門出現不穩定埋下了伏筆。
他分析說，這場金融危機始于次貸危機，次貸危機說到底是美國房地產泡沫破滅引發的信用危機，而房地產泡沫的催生，與不當的房地產金融政策和長期維持的寬松貨幣環境、金融機構的非審慎經營和抵押貸款及其衍生品市場監管缺失等密不可分。
他 進一步解釋，所謂次級抵押貸款，是銀行或貸款機構提供給那些信用等級或收入較低、無法達到普通信貸標準的客戶的一種貸款。相對于風險較低的優質貸款而言， 這類貸款人的還貸違約風險較大，因此被稱為“次貸”。一般來說，放貸銀行應該把貸款記在自己的資產負債表上，并相應地把信用風險留在銀行內部，但是美國的 大批放貸機構卻在一些所謂權威評級機構的協助下，把數量眾多的次級住房貸款包裝成優質債券在市場上發售，吸引各類投資機構購買;而投資機構則利用金融創新 技術，再將其打包、分割、組合，派生出一系列脫離其基礎價格的、結構異常復雜的金融衍生品，出售給對沖基金、保險公司等。這樣一來，起初的貸款就被逐級放 大成為幾倍甚至數十倍的金融衍生品，金融風險也隨之被急劇放大。次貸危機開始顯現并呈愈演愈烈之勢，終于引發了源于美國這一全球最大經濟體和最發達金融體 系的金融風暴，造成了史無前例的影響。
楊斌認為，金融信息披露和透明度嚴重不足，也是這場金融危機發生的原因之一。資本市場普遍 存在著信息不對稱和道德風險，對此我們要有深刻的認識。如果金融衍生品真是為了避免風險而不是高杠桿投機套利，就沒有任何理由拒絕向國內外投資者、債權人 和公眾披露。從這個角度講，資本市場和保險市場也都需要有效的政府干預和監管，以糾正信息不對稱和道德風險導致的一系列市場失靈。 2009年01月21日 來源：中國經濟網 馬志剛 裴珍珍
小資料： 美國次貸危機發展時間表
2007年02月13日：
美國抵押貸款風險開始浮出水面;匯豐控股為在美次級房貸業務增18億美元壞賬撥備。 2007年03月13日：
New Century Financial宣布瀕臨破產。 2007年04月24日：
美國3月份成屋銷量下降8.4% 2007年06月22日：
美股高位回調，道指跌1.37%、標普跌1.29%、納指跌1.07% 2007年07月10日：
標普降低次級抵押貸款債券評級，全球金融市場大震蕩。 2007年07月19日：
貝爾斯登旗下對沖基金瀕臨瓦解 2007年08月09日：
法巴黎銀行卷入美國次級債，全球大部分股指下跌，金屬原油期貨和現貨黃金價格大幅跳水。
2007年08月16日：
全美最大商業抵押貸款公司股價暴跌面臨破產 2007年09月18日：
美次級債危機波及英國北巖銀行遭擠兌擬分拆出售。 2007年09月18日：
美聯儲將聯邦基金利率下調50個基點至4.75% 2007年11月01日：
美聯儲再度降息0.25個百分點 2007年12月12日：
美聯儲宣布降息25個基點，將貼現率下調至4.75% 2008年01月15日：
花旗宣布，該行四季度虧損98.3億美元 2008年01月30日：
瑞銀宣布受次貸資產沖減拖累，去年第四季度預計出現約114億美元虧損。 2008年03月17日：
摩根大通同意以2.4億美元左右收購貝爾斯登。 2008年05月01日：
英國央行在金融穩定報告中指出，次貸虧損可能只有一千七百億美元。 2008年09月07日：
美國聯邦政府宣布接管房利美和房地美。 2008年09月15日：
美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司向法院申請破產保護。 2008年09月26日：
美國最大儲蓄銀行倒閉營收約為農行七成半。 2008年10月02日：
美參議院的救市方案總額從7000億美元提高到了8500億美元。 2008年10月09日：
英國政府宣布新救市方案將動用五千億英鎊救市。 2008年10月16日：
歐盟聯合出招應對金融危機。 2008年10月22日：
普京宣布俄羅斯應對危機補充計劃。 2008年10月31日：
美聯儲周三宣布降息50個基點至1%。 2008年11月01日：
英國政府宣布新救市方案將動用五千億英鎊救市 2008年11月01日：
美國最大儲蓄銀行倒閉營收約為農行七成半 2008年11月07日：
歐洲四大央行6日先后宣布降息以刺激經濟增長 2008年11月11日：
美公布救助AIG新方案將購400億美元高級優先股 2008年11月12日：
第四篇：計量經濟學隨機項方差無偏估計量的證明
ˆi，是完全可以計因為，樣本殘差可以看作是總體隨機項的估計量，而樣本殘差?i?yi?y
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第五篇：學汽修就業薪資怎么估計
在求職前，除了撰寫簡歷、收集各類招聘信息之外，應該對想從事的“業界薪資行情”有個基本的概念，同樣的職位，會因為求職者本身的經歷而不同，也和企業自身的檔次不同而有差異。
西安北方汽修學校以下的建議或許對您有所幫助：
1、沒有工作經驗的求職者--“依公司規定”。對于無經驗的新進人員，一般公司都有明確的規定。由于你的個人能力、表現都無記錄可資證明，在這個階段的求職者，“入門”最重要。
2、有工作經驗的求職者可以提出一個合乎行情的范圍。要了解清楚“底薪”、“全薪”等的差別，以及該公司的薪資架構。比如有的公司雖然月薪不高，但一年固定發十六個月的薪水，或者每年會視業績發放紅利、股票等。因此不要單純地考慮月薪的多寡。
3、如果你不確定自己提出的“希望待遇”是否恰當，你可以請教對方“這樣的職位通常在貴公司待遇如何?”否則說低了，自己吃虧不說，還可能被對方懷疑能力不足而缺乏自信;說高了，又可能不被列入考慮范圍之內。
4、如果你學歷高、資歷又好(一向服務于產業中排名前十位大公司)，整個面談中表現無懈可擊，這時你才具有談判的籌碼。如果要堅持自己的價碼，勝算的可能性也比較大，對方有可能因為愛才而以高于預算的待遇錄用你。但是也不要漫天要價，顯得既貪婪又無誠意。如果你很在乎這份工作，或者對這家公司慕名已久且心向往之，那么你就該判斷“好工作”與“待遇”孰輕孰重?西安北方汽修學校祝您前途無限好!