第一篇：融資融券開戶簡易指南
融資融券怎么開戶？
第一步：客戶在滿足融資融券開戶條件之后，向有融資融券資格的券商營業部遞交申請材料(行情 專區)。申請材料包括身份證、普通證券賬戶卡、金融資產證明等。
第二步：投資者教育、業務及心理測試。
第三步：客戶根據公司要求提交資格申請材料，公司在收到材料后，對其進行資格審查并確定授信額度。
第四步：客戶提出申請以后，簽署融資融券合同，營業部投資咨詢崗將為客戶講解《融資融券業務合同》和《風險揭示書》的具體條款。
第五步：向信用賬戶轉入擔保物，進行融資融券交易，投資者將擔保物轉入交易賬戶，賬戶被激活，投資者可進行交易。
第二篇：融資融券業務開戶流程
宏源證券福華一路國際商會大廈
證券營業部
融資融券業務開戶流程
2011年12月
感謝您一直對我部的支持，為客戶提供優質的服務是我部努力的目標。未來如何在行情確定趨勢的情況下，充分利用證券市場新興工具獲得更好的收益，相信是您正在考慮的問題。
融資融券業務自2010年3月31日試點以來，總體運行平穩、融資融券余額增長迅速。從第一批5家券商到目前共有25家券商獲得試點資格，融資融券標的共285只，截止到8月5日，兩市融資融券余額共計313.73億元，其中融資余額占99.1%，月復合增速達到64%，預計本年融資融券余額有望達600億元。試點期間，融資買入額占A股當日成交額比例最高僅1%,相對于整個市場，融資融券交易對市場影響還相當小。然未來隨業務常規化、轉融通推出，融資融券余額有望向發達資本國家靠齊。目前發達國家融資融券日均交易量、融資融券余額分別占比為20%、2%。
宏源證券股份有限公司(股票代碼：000562)是中國第一家上市證券公司，是經中國證監會批準的全國性、綜合類、創新類券商，全國首批保薦機構之一。公司擁有全面的證券類業務資格，主要經營范圍包括：證券經紀，證券投資咨詢，與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問，證券承銷與保薦，證券自營，證券資產管理，證券投資基金代銷，為期貨公司提供中間介紹業務，融資融券業務等。公司在全國擁有80家證券營業部，下轄北京承銷保薦分公司、北京資產管理分公司兩家分公司，全資擁有宏源期貨有限公司、宏源匯富創業投資有限公司兩家子公司。2010年，公司實現營業收入33.05 億元，同比增長13.18%;實現凈利潤13.06 億元，同比增長13.44%;每股收益0.89 元。截止2010年底，公司總資產268億元，凈資產73億元。
宏源證券研究所成立于1994年，是業內最早設立研究機構的證券公司之
一。2003年躋身《新財富》本土最佳研究團隊前列，并連續8年保持高水平競爭實力。200
5、200
9、2010年躋身《新財富》“本土最佳研究團隊”第三名。研發中心研究團隊現有100余人，覆蓋全部26個行業，共496家重點公司。多年來，建立起以宏觀研究為指導，以策略研究為核心，以公司行業研究為基礎，兼顧債券、基金和衍生品等各領域的證券投資研究體系。80余位分析師先后入選，在機械、煤炭開采、紡織和服裝、食品飲料、電子、社會服務業、石油 化工、傳媒、電力等20多個行業具有領先優勢。
宏源證券深圳福華一路營業部對融資融券業務十分重視，認為這是對中國證券市場發生重要變革的一個里程碑，依靠總部資源、憑借研究所實力，為客戶提供更高質量服務。特意成立融資融券服務小組，對客戶融資融業務直接負責，涵蓋開戶咨詢、授信、日常融資融券數據跟蹤、投資建議、風險控制等。截止到12月8日營業部客戶授信額度為8400多萬元、融資融券余額3000多萬元。通過一年多來的工作，積累了豐富的經驗，真誠為客戶提供良好的服務。
我們亦期盼著能與您加強合作，分享我們在這一領域成功的經驗。
一、與其它融資方式相比，融資融券具有如下特點:1.計息靈活。
融資融券與銀行、其他融資方式相比，計息周期更加靈活。融資融券一次授信，具體利息計算安使用金額、時間計算。銀行、其他融資方式是以整個金額、按年計算，相比之下融資融券的計息方式優勢明顯。2.流通性強。融資融券是具有業務資格的證券公司按照客戶提供證券作為擔保，具體保證金可用余額較動態與市場關聯緊密，并且作為擔保的證券無需凍結，可隨時交易。
二、融資融券可進行如下操作策略：
1， 趨勢交易策略
若市場上漲趨勢確立，可通過融資買入股票放大倍數，設好止損價位，持股待漲。
2， 逢低買入策略
利用融資資金獲取低估個股價格回歸，或者估值合理個股成長性收益。如市場在目前點位，大盤藍籌股的PE均處于歷史的底部。估值優勢明顯。
3， 持續補倉策略
利用融資的資金彌補自有資金不足。對有把握的個股連續下跌時，持續融資買入補倉，攤薄成本。待股票反彈時，收益放大，彌補虧損。
4， 短線高頻交易策略
利用融資、融券可以T+0進行短線交易。融資T+0，當判斷持有標的
股票上漲時，可在低位利用額度融資買入，在高位賣出自有部分;融券T+0(轉融通業務下)，若判斷股票下跌時，在高位融券賣出，在低位買入歸還。
融資買入，或不融資買入差別
三、未來轉融通業務下的交易策略：
1， 中線看空策略
在未來高估時可融券賣出，等到價位合理或低估時買入歸還。股票如預期下跌，獲取高估的價差收益。這對現在市場上只能買入做多是革命性的變革，使得股票投資不只是買入持有才能掙
錢，賣出亦能獲得收益。 2， 個股套期保值
限售股股東，由于限制問題無法直接賣出股票，同時有需要對沖股票下跌的風險。若股票為融券標的，直接賣出該股票;若為非融券標的，選擇與其相關性高的可賣空股票進行融券賣出。
下面就幾種投資方式進行比較：
四、融資融券開戶準備
1， 開戶前提
A， 符合監控部門要求
B， 個人資產50萬元以上、機構資產200萬以上
2， 開戶需要攜帶資料(機構)1) 2)
普通證券賬戶卡
注冊登記或批準成立的有關文件及其最新年檢證明(驗原件留存復印件)：
①客戶為企業法人的，應提供工商行政管理部門核發的營業執照;②客戶為事業法人的，應提供有關部門核發的事業法人資格證書; ③客戶為其它經濟組織的，應提供有關部門批準或登記成立的有關文件。 3) 4)
技術監督局核發的組織機構代碼證書及最新年檢證明;
稅務部門年檢合格的稅務登記證明和近兩年稅務部門納稅證明資料復印件;
4)法定代表人本人的《中國人民銀行征信中心個人信用報告》; 5)《中國人民銀行征信中心機構信用報告》;
6)現行公司章程、成立時的合同或協議等(原件及復印件)、驗資報告等;
7)法定代表人身份證明書、法定代表人的有效身份證明文件、委托代理人的有效身份證明文件、簽字樣本及有效授權文件;
8)董事會同意進行融資融券交易的決議、文件或具有同等法律效力的文件或證明。無董事會的國有企業或者國有資產占控股地位或主導地位的企業，需要出示主管部門批準進行融資融券交易的文件等;
9)經依法成立的中介機構審計的近三年和最近一期財務報告。成立不足三年的，提交自成立以來各的財務報告;
10)預留印鑒卡;
11)客戶應申報其持有限售股份(包括解除和未解除限售股份)情況，是否為招商證券股東，是否在其他證券公司開立信用證券賬戶等相關信息。
3，開戶需要攜帶資料(個人) 1)身份證(必選) 2)普通證券賬戶卡(必選) 3)工作證明(可選) 4)收入證明(可選) 5)居住證明(可選)：
最近三個月內的銀行結單(銀行消費賬單)、水電費單(水電費賬單)、通訊費用結單(固定電話、手機、網絡賬單)等。 6) 7) 8) 9)
本人的《中國人民銀行征信中心個人信用報告》(可選) 銀行存款證明(可選) 房產證明(可選) 金融資產證明(可選)
10) 其他資產(汽車、股權投資等)(可選)
宏源證券真誠地希望其所提供的各項服務能使貴單位滿意!
第三篇：融資融券系列之十一：如何辦理融資融券業務的開戶？
融資融券交易是中國證券市場的一項創新業務，具有杠桿放大、專業性強、高風險高收益的特點，投資者與證券公司之間除了存在證券代理買賣關系外，還存在借貸、信托、擔保等較為復雜的法律關系。開戶程序作為投資者參與融資融券業務的首要環節，比普通證券交易復雜。投資者應認真了解開戶過程的各項步驟，做好相關準備工作。
第一步：投資者需確定擬開戶的證券公司及營業部是否具有融資融券業務資質
證券公司開展融資融券業務試點，必須經中國證監會的批準;未經證監會批準，任何證券公司不得向客戶融資、融券，也不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動提供任何便利和服務。2010年3月19日，中國證監會公布了首批6家融資融券試點券商名單，分別是國泰君安證券、國信證券、中信證券、光大證券、海通證券和廣發證券。
而且，證券公司對其下屬營業部開展融資融券業務也有資格規定，不一定所有營業部都可辦理融資融券業務。
目前，投資者參與融資融券業務，只能到上述6家證券公司下屬的具備融資融券業務資格的營業部辦理。
第二步：投資者需確定自身是否符合證券公司融資融券客戶條件
融資融券業務對投資者的資產狀況、專業水平和投資能力有一定的要求，證券公司出于適當性管理的原則，將對申請參與融資融券業務的投資者進行初步選擇。
舉例來說，投資者到國泰君安證券股份有限公司開立信用賬戶，首先要參加該公司組織的融資融券業務基礎知識測試，只有通過該測試，才能夠提出業務申請;其次投資者還必須滿足一定的條件，如：
(一)符合法律、法規以及中國證券登記結算有限責任公司有關業務規則之規定，能夠開立證券賬戶;
(二)在公司開立普通賬戶18個月以上且無不良記錄;
(三)在公司開立的賬戶內資產價值達到一定規模(個人投資者賬戶資產價值100萬元以上、機構投資者賬戶資產價值200萬元以上);
(四)近1年內累計成交金額與其在公司開立的賬戶內資產價值之比達一定比例以上;等等。另外，國泰君安證券股份有限公司還規定了融資融券業務的投資者禁入條件，如：
(一)曾受監管機構、證券交易所、登記結算機構等的處罰或者證券市場禁入;
(二)利用他人名義開立信用賬戶;
(三)普通賬戶屬于不規范賬戶;
(四)普通賬戶中的證券已設定擔?；虼嬖谄渌麢嗬Υ没虮徊扇〔榉?、凍結等司法強制措施;
(五)交易結算資金未納入第三方存管;
(六)因違法違規或資信狀況不佳被列入“黑名單”;
(七)風險承受能力不足等。
投資者在辦理融資融券業務開戶手續前，需評估、確定自身是否滿足證券公
司的融資融券客戶選擇標準。
第三步：投資者需通過證券公司總部的征信
證券公司在向客戶融資、融券前，將對申請融資融券業務的投資者進行征信，了解客戶的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗和風險偏好，并以書面和電子方式予以記載、保存。
投資者需根據證券公司要求提交征信材料，以國泰君安證券股份有限公司為例，投資者需提交的材料包括：
(一)證券賬戶卡;
(二)身份證明資料，包括有效居民身份證等;
(三)工作證明資料，包括但不限于工作證、工作單位開具的工作證明、聘任合同等(至少提供其中一項);
(四)居住證明資料;
(五)融資融券業務知識測試答卷;
(六)中國人民銀行、其它資信機構出具的信用評估(級)報告等。
證券公司將根據投資者提交的申請材料、資信狀況、擔保物價值、履約情況、市場狀況等因素，綜合確定投資者的信用額度。
第四步：投資者需與證券公司簽訂融資融券合同、風險揭示書等文件
投資者與證券公司簽訂融資融券合同前，應當認真聽取證券公司相關人員講解業務規則、合同內容，了解融資融券業務規則和風險，并在融資融券合同和風險揭示書上簽字確認。投資者只能與一家證券公司簽訂融資融券合同，向其融入資金和證券。
對融資融券合同的如下內容，投資者應當特別關注和了解：
(一)融資、融券的額度、期限、利(費)率、利息(費用)的計算方式;
(二)保證金比例、維持擔保比例、可充抵保證金證券的種類及折算率、擔保債權范圍;
(三)追加保證金的通知方式、追加保證金的期限;
(四)投資者清償債務的方式及證券公司對擔保物的處分權利;
(五)擔保證券和融券賣出證券的權益處理等。
第五步：投資者在開戶營業部開立信用證券賬戶與信用資金賬戶
(一)開立信用證券賬戶
投資者與證券公司簽訂融資融券合同后，證券公司將按照證券登記結算機構的規定，為投資者開立實名信用證券賬戶。投資者信用證券賬戶是證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶，用于記載投資者委托證券公司持有的擔保證券的明細數據。投資者用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個。投資者信用證券賬戶與其普通證券賬戶的開戶人的姓名或者名稱應當一致。
信用證券賬戶獨立于普通證券賬戶，是新開的證券賬戶。投資者在進行融資融券交易前，需將用于擔保的可充抵保證金證券從普通證券賬戶劃轉至信用證券賬戶。融資融券交易了結后，投資者可以將擔保證券劃轉回普通證券賬戶。在融資
融券交易期間，經證券公司同意，投資者可將超過維持擔保比例300%以上部分的擔保證券劃轉回普通證券賬戶。
(二)開立信用資金賬戶
投資者在與證券公司簽訂融資融券合同后，需與證券公司、商業銀行簽訂客戶信用資金第三方存管協議。證券公司應當通知第三方存管銀行，根據投資者的申請，為其開立實名信用資金賬戶。投資者信用資金賬戶是證券公司客戶信用交易擔保資金賬戶的二級賬戶，用于記載投資者交存的擔保資金的明細數據。投資者只能開立一個信用資金賬戶。
經過以上步驟，投資者在證券公司的開戶手續已經辦妥。當投資者提交了足額的擔保物之后，就可以開始進行融資融券交易了。
第四篇：怎么做融資融券開戶有什么要求開通的資格和流程
國泰君安證券
融資融券開戶要點以及最新的開戶流程：
1、客戶需要滿足開立資金賬戶6個月、資產20萬以上;
2、本人攜帶身份證及股東代碼卡;
3開戶辦理流程：開立資金賬戶、信用三方確認——征信授信(推薦人辦理)——開立信用股東代碼
卡(柜員辦理)——轉擔保物，激活郵箱——交易
特別提醒：客戶只用開戶時來一次，但是賬戶并沒有開立完整，融資融券額度也不可以用，客戶經
理可以通過推薦人以及柜員查詢客戶開戶進度。
4、客戶經理應該適時給客戶調整傭金。
5、擔保物轉入的方式：
現金擔保物轉入：信用賬號登陸富易，銀證轉賬。
股票擔保物轉入：普通賬號登陸富易——其他委托——擔保品轉出
湖北武漢國泰君安官方在線咨詢：http:///hubei/khzx.jsp?id=6
第五篇：融資融券
主題：融資融券
小組成員：陳晨張永杰
張芳宋婉靜
許安娜
一.融資融券的定義
融資融券交易，又稱信用交易，分為融資交易和融券交易。通俗的說，融資交易就是投資者以資金或證券作為質押，向券商借入資金用于證券買賣，并在約定的期限內償還借款本金和利息;融券交易是投資者以資金或證券作為質押，向券商借入證券賣出，在約定的期限內，買入相同數量和品種的證券歸還券商并支付相應的融券費用?？傮w來說，融資融券交易關鍵在于一個“融”字，有“融”投資者就必須提供一定的擔保和支付一定的費用，并在約定期內歸還借貸的資金或證券。
主力資金潛伏股票免費看! 某些股割肉出逃肯定會后悔 突發暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數量的證券并賣出的交易行為。按照我國融資融券業務試點已經確定的交易、結算模式，投資者融入的證券不進入其信用證券賬戶，而是在融券賣出成交當日結算時由證券公司代為支付給交易對手方，賣出證券所得資金除買券還券外不得作其他用途。投資者信用賬戶內的融券賣出資金及其他資金、證券，整體作為其對證券公司所負債務的擔保物。 融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規避風險的途徑。投資者如果預期證券價格即將下跌，可以借入證券賣出，而后通過以更低價格買入還券獲利;或是通過融券賣出來對沖已持有證券的價格波動，以套期保值。
然而投資者應清醒認識到，融券交易作為賣空交易，相對買入交易蘊含著更大風險。如融券交易僅出于投機目的，當賣出的證券價格持續上漲時，投資者將產生較大損失，投機目的無法實現。同時融券交易具有杠桿特性，將進一步放大風險。
二、融券交易特點
(一)、融券標的證券
可供融券賣出的證券品種，稱為融券標的證券。滬、深交易所《融資融券交易試點實施細則》規定，融券標的證券品種可以是在交易所上市的股票、證券投資基金、債券及其他證券。滬深證券交易所將按規定確定融券標的證券名單，證券公司可在交易所公布的融券標的證券范圍內進一步選擇，并隨交易所名單變動而相應調整。
(二)、融券委托價格
投資者在進行融券交易前，應了解融券交易委托價格規則：
(一)、融券賣出交易只能采用限價委托，不能采用市價委托;
(二)、融券賣出申報價格不得低于該證券的最近成交價，如該證券當天未產生成交的，申報價格不得低于前收盤價。若投資者在進行融券賣出委托時，申報價格低于上述價格，該筆委托無效。
(三)、融券保證金比例
融券保證金比例是指，投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例，計算公式為：融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數量×賣出價格)×100%。滬深交易所規定，
融券保證金比例不得低于50%。
(四)、融券債務償還
投資者可通過直接還券、買券還券兩種方式償還融券負債。直接還券是指，投資者使用信用證券賬戶中與其負債證券相同的證券申報還券，結算時該證券直接劃轉至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。買券還券是指，投資者通過其信用證券賬戶選擇“買券還券”的交易類型進行證券買入，結算時該證券直接劃轉至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。
投資者買券還券時應注意三個要點：
(一)、買券還券先使用融券賣出凍結資金，如融券賣出資金不足，則使用投資者信用賬戶內自有資金;
(二)、買券還券委托的數量必須為100股的整數倍;
(三)、投資者買券還券超過融券負債數量的部分稱為余券，存放在證券公司融券專用證券賬戶。投資者可申請將余券從證券公司融券專用證券賬戶劃轉至投資者信用證券賬戶。
三、融資融券交易與普通證券交易有何區別
(一)、保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進行保證金一定倍數的買賣(買空賣空)，在預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借入資金買入證券，并在高位賣出證券后歸還借款;預測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出，并在低位買入證券歸還。
(二)、法律關系不同。投資者從事普通證券交易時，其與證券公司之間只存在委托買賣的關系;而從事融資融券交易時，其與證券公司之間不僅存在委托買賣的關系，還存在資金或證券的借貸關系。
(三)、風險承擔和交易權利不同。投資者從事普通證券交易時，風險完全由其自行承擔，所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種(少數特殊品種對參與交易的投資者有特別要求的除外);而從事融資融券交易時，如不能按時、足額償還資金或證券，還會給證券公司帶來風險，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標的證券范圍內買賣證券，而證券公司確定的融資融券標的證券均在證券交易所規定的標的證券范圍之內，這些證券一般流動性較大、波動性相對較小、不易被操縱。
我們常說的“買空”和“賣空”其實就是融資融券，“空”表示你手上沒有對價物但卻想要參與交易，那就只能借，你想買就借錢，想賣就借股票。在借的時候你必須要有抵押品，想借錢可以拿股票抵押，想借股票可以拿錢或者其他股票抵押，總之人家不會白給。最后，在你償還的時候，你借什么就要還什么，且數量相等：借錢就還相同數額的錢，借了股票就還同樣數量的股票。這就是“買空”、“賣空”交易的基本原理。
什么是“買空”?
“買空”，其實就是融資交易，是指自有資金不足時，投資者向證券公司交納一定的保證金，從券商借入一定數量的資金買入股票的交易行為。例如，如果預期深發展價格能從21元/股上漲到30元/股，投資者不僅可以用自有資金買入深發展股票，還可以用現金或者股票做擔保物，向證券公司借入一定數量的資金買入深發展股票。
什么是“賣空”?
“賣空”，其實就是融券交易，是指自有證券不足時，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數量的證券并賣出的交易行為。例如，如果預期深發展價格能從21元/股下跌到16元/股，投資者不僅可以把自有的深發展股票賣出，還可以用現金或者股票作為擔保物，向證券公司借入一定數量的深發展股票賣出。
“買空”、“賣空”是負債經營
無論是投資者進行“買空”交易還是“賣空”交易，都需要向證券公司交納一定的保證金，投資者向證券公司提交的保證金可以是現金或者可沖抵保證金的證券。因此只要投資者進行“買空”、“賣空”交易，就是放大了投資的財務杠桿，是在負債經營?！蹲C券公司融資融券試點管理辦法》規定，投資者交付的保證金與“買空”、“賣空”交易的金額比例不能低于50%，例如某投資者信用賬戶中有100元現金，當投資者進行“買空”交易時，可以向證券公司最多借入200元進行股票購買，實際上投資者借債200元進行負債經營，投資者的負債比例是200%;再如某投資者信用賬戶中有100元現金，當投資者進行“賣空”交易時，可以向證券公司最多借入200元市值的股票進行賣出，實際上投資者也是借債200元進行負債經營，投資者的負債比例也是200%。
四.融資融券的作用
(一)、融資融券為投資者提供了新的贏利模式
某投資者預判某只股票在近期將下跌，他就可以通過先向券商借入該股票賣出，再在該股票下跌后以更低的價格買入還給券商來獲取差價。
(二)、融資融券的杠桿效應帶來了放大的收益與虧損
投資者在進行普通證券交易時必須支付全額資金或證券，但參與融資融券交易只需交納一定的保證金，也就是說投資者通過向證券公司融資融券，可以擴大交易籌碼，即利用較少資本來獲取較大的利潤，這就是融資融券交易的杠桿效應。但是，融資融券的這種杠桿效應也是一把“雙刃劍”，在放大了收益的同時，必然也放大了風險。交易方向判斷失誤或操作不當，則投資者的虧損可能相當嚴重。
(三)、融資融券有助于證券內在價格的發現，維護證券市場的穩定
融資融券交易有助于投資者表達自己對某種股票實際投資價值的預期，引導股價趨于體現其內在價值，并在一定程度上減緩了證券價格的波動，維護了證券市場的穩定。
五.融資融券的影響
(一)、對投資者的影響
(1)、有利于為投資者提供多樣化的投資機會和風險回避手段
(2)、有利于提高投資者的資金利用率
(3)、有利于增加反映證券價格的信息
(二)、對證券公司的影響
(1)、有利于提高證券公司融資渠道的有效性
(2)、有利于促進證券公司建立新的盈利模式
(3)、有利于推動證券公司的產品創新
(三)、對證券市場的影響
融資融券可以放大證券供求，增加交易量，放大資金的使用效果，對于增加股市流通性和交易活躍性有著明顯的作用，從而有效地降低了流動性風險。。同時，融資融券也有助于完善股價形成機制，對市場波動起著市場緩沖器作用。由于各種證券的供給有確定的數量，其本身沒有替代品，如果證券市場僅限于現貨交易，那么證券市場將呈現單方向運
行，在供求失衡時，股價必然會漲跌不定，或暴漲暴跌。但是信用交易和現貨交易互相配合之后，可以增加股票供求的彈性，當股價過度上漲時，“賣空者”預期股價會下跌，便提前融券賣出，增加了股票的供應，現貨持有者也不致繼續抬價，或趁高出手，從而使行情不致過熱;當股價真的下跌之后，“賣空者”需要補進，增加了購買需求，從而又將股價拉了回來。“買空”交易同樣發揮了市場的緩沖器作用。
六、融資融券交易實質
(一)、融得的標的物
融資融券顧名思義，可以融得資金，也可以融得證券，融得的資金再買股票就增強了多方力量，融券則增強了空方力量，因此融資融券是一種即可做多也做空的雙刃劍。
(二)、融得資金的用途
融資融券中的融資，獲得的資金通常必須用來購買上市證券，增強了證券市場的流動性，在一定條件下加快了證券市場價值發現功能。融資融券與資本市場聯系更緊密
(三)、擔保物
融資融券是對融入方的授信，故需要擔保物。融資融券中，擔保物既可以是股票，也可以是現金。
(四) 資金融出主體
融資融券在各國采取了不同的運作模式。例如，在美國市場化分散授信模式和日本專業化模式下，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司，但最終的資金融出方通常是銀行。我國目前采取的運作模式則規定資金融出的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金、證券向客戶融資融券;同時，確立了證券金融公司向證券公司提供轉融通的制度。
(五)杠桿比例與風險控制
一般而言，融資融券風險可控程度更高。由于融資融券所獲得的資金或證券都有專門的賬戶記錄，因此監控其市值變化、測算風險程度和要求追加保證金相對都是比較容易的。并且，融資融券的杠桿比例可以根據情況調整，在市場整體風險不大時可適當放大杠桿比例，反之則可收緊。
(六)產品屬性
融資融券是一種標準化的產品，在交易規則和合約細節上，都有比較明確具體的安排或規定。例如，融資融券在中國證券登記結算公司和第三芳存管應行分別有專門的賬戶登記相關的股票和資金并可方便地查詢，股票和資金來龍去脈一目了然;融資融券可采用的杠桿比例有統一規定;融資的資金借出成本不得低于同期金融機構的貸款利率;融資用來購買的股票或者融券可獲得的股票都在一定范圍之內，等等。
(七) 對機構投資者的影響
對于證券公司而言，融資融券拓寬了業務收入渠道，是一個基于創新產品的盈利增長點
七、杠桿投資理念造成收益和虧損的放大
杠桿本是一個物理學的概念，是指通過杠桿的使用，只用一個較小的力量便可產生較大的效果。相對于普通證券投資來說，融資融券最為顯著的特征在于通過保證金支撐為投資者提供了“以小博大”的機會，起到了財務杠桿的作用。
不難看到，“融資”和“融券”都只是一種投資交易方式，本身無所謂好壞，關鍵是方向的選擇。如果方向選擇錯了，虧損就會加倍放大，如果方向正確，收益也會加倍。也就是說，融資融券是一種放大了投資收益與虧損的交易方式。這里，我們以兩個小案例進行說明。(簡明起見，我們假設交易中不考慮傭金、利息等費用，并假設保證金比例為50%)
(一)、融資案例分析：融資時收益與虧損的放大
假設某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融資買入股票A，融資保證金比例假定為50%，則該投資者理論上可融資買入200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。
如果股票A在買入后市值上漲了10%達220元，此時，投資收益率為20%;反之，如果股票A在買入后市值下跌了10%，此時，其損失就是20%。
公式表示即為：融資買入股票收益或虧損=融資買入股票漲跌比例/融資保證金比例投資者在融資買入股票后有兩點必須關注，一是投資收益率的變化;二是維持擔保比例的變化。保證金比例越低，收益或虧損的放大倍數就越大，它們基本上呈反比例關系。而當融資買入股票跌到一定程度時，投資者還需要追加保證金。如在股票下跌了35%后，維持擔保比例降至130%時，投資者需要開始追加保證金了。
(二)、融券案例分析：融券時收益與虧損的放大
假如某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出股票A，融券保證金比例為50%，則該投資者理論上可融券賣出200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。
如果融券賣出的股票A股在賣出后上漲了10%，其市值由原來的200元變成了220元，此時，投資損失為20%;反之，如果投資者在融券賣出的股票A如期下跌了10%，其市值就變成了180元，此時，投資者收益率為20%。
公式表示即為：券賣出股票收益或虧損=融券賣出股票漲跌比例/融券保證金比例。 投資者在融券賣出股票后有兩點必須關注，一是投資收益率的變化;二是維持擔保比例的變化。投資收益或虧損放大的比例，與融券保證金比例的高低直接關聯。而當融券賣出的股票上漲到一定程度、維持擔保比例下降至130%時，投資者還被要求及時追加保證金。
由此可見，融資融券作為一種具有顯著杠桿特征的交易方式，其放大的不僅僅是投資收益，同樣也放大投資虧損的風險。這就是杠桿投資原理下的新風險與收益概率。投資者在參與這樣全新交易方式之前，不可不心中明了，既不能只看到投資收益的放大效果，也不能只強調虧損的放大后果。
上述兩則案例，我們是簡單抽象化的說明了融資融券下收益與風險的放大情況。從中也明確告訴我們：
八、融資融券交易相關風險介紹 融資融券交易作為證券市場一項具有重要意義的創新交易機制，一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念、改變 “單邊市”的發展模式，另一方面也蘊含著相比以往普通交易更復雜的風險。除具有普通交易具有的市場風險外，融資融券交易還蘊含其特有的杠桿交易風險、強制平倉風險、監管風險，以及信用、法律等其他風險。投資者在進行融資融券交易前，必須對相關風險有清醒的認知，才能最大程度避免損失、實現收益。融資融券交易中可能面臨的主要風險包括：
(一)、杠桿交易風險
融資融券交易具有杠桿交易特點，投資者在從事融資融券交易時，如同普通交易一樣，要面臨判斷失誤、遭受虧損的風險。由于融資融券交易在投資者自有投資規模上提供了一定比例的交易杠桿，虧損將進一步放大。
此外，融資融券交易需要支付利息費用。投資者融資買入某只證券后，如果證券價格下跌，則投資者不僅要承擔投資損失，還要支付融資利息;投資者融券賣出某只證券后，如果證券的價格上漲，則投資者既要承擔證券價格上漲而產生的投資損失，還要支付融券費用。
(二)、強制平倉風險
融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買賣關系外，還存在著較為復雜的債權債務關系，以及由于債權債務產生的擔保關系。證券公司為保護自身債權，對投資者信用賬戶的資產負債情況實時監控，在一定條件下可以對投資者擔保資產執行強制平倉。
(三)、監管風險
監管部門和證券公司在融資融券交易出現異常、或市場出現系統性風險時，都將對融資融券交易采取監管措施，以維護市場平穩運行，甚至可能暫停融資融券交易。這些監管措施將對從事融資融券交易的投資者產生影響，投資者應留意監管措施可能造成的潛在損失，密切關注市場狀況、提前預防。
九、融資融券的發展 雖然國內市場對融資融券業務表現似乎冷淡，但一些業內資深人士仍然相信，融資融券可能在不久成為市場的參與熱點之一。
“從國外來看，融資融券是普通帳戶的買空賣空，實際操作起來很少人會動用尤其是融券這種功能。但我相信隨著業務的拓展，市場的參與熱度肯定會比發達國家熱很多。”上海交通大學高級金融學院副院長、美國加州大學戴維斯分校金融系終身教授朱寧如此預測。
一些專家認為，目前中國市場的投資渠道非常有限，許多投資者也還處于第一代創富過程，投資信心較強。在融資融券上，中國投資者可能會有越來越多的人參與其中。 朱寧表示，從發達國家的經驗來看，融資融券業務當時的推出并沒有被當做是一項完全的創新。相對于股指期貨，其對市場的影響比較中性、平穩。根據國外融資融券推出后對當地市場影響的統計，這套金融工具并不會對市場有明顯的促進或者打壓的作用。 目前國內針對融資融券的共識還是采取一慢、二看、三通過的思路，這主要因為監管層認為，在短期來看融資融券和市場波動性的增加存在一定的聯系。
朱寧介紹，相對融資而言，在美國，融券是一個非常敏感的活動，不只是證監會需要監管，同時美聯儲也要監管，“這是幾乎惟一一個證券市場的活動需要兩者共同監管的活動，所以融券在整個市場里面的地位是比較獨特。”