茅臺酒貴州經濟發展

第一篇：茅臺酒貴州經濟發展

貴州茅臺酒微觀環境分析

一、產業分析

公司主營貴州茅臺酒系列產品的生產和銷售，同時進行飲料、食品、包裝材料的生產和銷售，防偽技術開發，信息產業相關產品的研制開發。貴州茅臺酒股份有限公司茅臺酒年生產量已突破一萬噸;43°、38°、33°茅臺酒拓展了茅臺酒家族低度酒的發展空間;茅臺王子酒、茅臺迎賓酒滿足了中低檔消費者的需求;15年、30年、50年、80年陳年茅臺酒填補了我國極品酒、年份酒、陳年老窖的空白;在國內獨創年代梯級式的產品開發模式。形成了低度、高中低檔、極品三大系列70多個規格品種，全方位躋身市場，從而占據了白酒市場制高點，稱雄于中國極品酒市場。

茅臺酒是世界三大名酒之一，是我國大曲醬香型酒的鼻祖，是釀造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麥之魂，采天地之靈氣，捕捉特殊環境里不可替代的微生物發酵、揉合、升華而聳起的酒文化豐碑。茅臺酒源遠流長，據史載，早在公元前135年，古屬地茅臺鎮就釀出了使漢武帝“甘美之”的枸醬酒，盛名于世。

茅臺通過對企業品牌形象的不懈追求和持續投入，得到了廣泛的關注和市場的認可。2006年8月，美國《商業周刊》依據品牌的忠誠度、影響的地理范圍、行業發展趨勢和企業獲得的利潤以及未來可能獲得的利潤等，經過認真評估，正式公布了中國價值最高的20強品牌，茅臺以13.2億美元的品牌價值排名第八，是中國酒類企業中惟一進入前十名的品牌。在英國《金融時報》發布的2008年全球上市公司500強企業排行榜中，貴州茅臺(600519)榜上有名，列全球500強企業排行榜第363位，在全球飲料行業排名第九位，是此次中國飲料行業惟一上榜的企業。

二、區域分析

獨特的地理氣候以及千百年的釀酒活動，形成了釀造茅臺所必須且唯一的微生物環境。因此，僅從產地的限制上，茅臺就是不可復制的“壟斷”產品。

為了加強赤水河上游生態環境保護和建設，保障國酒茅臺等名優白酒的生產環境安全。貴州省人民政府，進行了一系列基礎設施建設，尤其是加快交通建設步伐。比如加快茅臺高速公路的建設，確保2009年6月底前建成通車;積極推進仁懷至赤水高速公路前期準備工作，力爭早日開工建設，全面改善茅臺集團的物流條件。省交通廳、遵義市要加快省道208線茅臺過境段各項前期工作，力爭2008年5月底前開工建設，早日消除過境車輛尾氣污染影響。茅臺集團要根據企業中長期發展戰略規劃，進一步完善廠區路網規劃，制定新建廠區的聯絡道建設規劃，新建廠區聯絡道用地由省國土資源廳納入茅臺集團發展用地中長期專項規劃。抓住茅臺高速公路即將通車帶來旅游可進入條件改善的機遇，充分利用茅臺品牌吸引力，積極推進茅臺集團“全國工業旅游示范點”的建設工作，把茅臺工業旅游與赤水河紅色旅游相結合，建設旅游服務配套基礎設施，提前著手市場推介工作。

三、產品分析

1、茅臺酒有別于其他白酒的特點

茅臺酒的不可復制這一特點注定了茅臺無法被其他產品替代這一絕對優勢 茅臺的不可復制：口味特色： 茅臺酒是風格最完美的醬香型大曲酒之典型，故“醬香型”又稱“茅香型”。其酒質晶亮透明，微有黃色，醬香突出，令人陶醉，敞杯不飲，香氣撲鼻，開懷暢飲，滿口生香，飲后空杯，留香更大，持久不散?？谖队难偶毮?，酒體豐滿醇厚，回味悠長，茅香不絕。茅臺酒液純凈透明、醇馥幽郁的特點，是由醬香、窖底香、醇甜三大特殊風味融合而成，現已知香氣組成成分多達300 余種。酒度53 度。 茅臺酒因產于黔北赤水河畔的茅臺鎮而得名。由于茅臺鎮地處河谷，風速小，十分有利于釀造茅臺酒微生物的棲息和繁殖。30 多年前我們的周總理給當時的國務院副總理方毅下達了一個任務，叫他復制茅臺。據說當時方毅副總理帶了一批人把茅臺酒的所有流程工序和設備，甚至制酒的老師傅都帶走了，連茅臺酒廠的灰塵也裝了一箱子帶走(據說那里面有豐富的微生物，是制造茅臺酒所必需的)，在附近到處找，找了50 個地方，最后在遵義找到了一個山清水秀、沒有工業污染的地方，把茅臺酒的流程工序全部展開，用當地非常純凈的水，利用灰塵中的微生物重新制作，一共進行了 9 個周期、69 次實驗，最后直到 1985 年宣布失敗。也充分證明了茅臺酒是與產地密不可分的關系和茅臺酒不可克隆，為此茅臺酒2001 年成為我國白酒首個被國家納入原產地域保護產品。

茅臺酒與中國其他白酒相比，其獨特之處可概括為：

1、茅臺酒是綠色、有機食品與環境地域密切相關;

2、茅臺酒原料要求特殊;

3、茅臺酒傳統工藝順應天時、地利、人和。

4、茅臺酒系純發酵蒸餾食品，它不允許也不可添加任何香氣、香味物質， 53° 貴州茅臺酒連水也不允許、不可添加，而其他名白酒，甚至洋酒，都需外添加水或色素，或香氣香味物質。

茅臺酒之所以美，也可以說是采天地之靈氣，集日月之精華，現民族傳統藝術與現代技術之精絕。 2.茅臺酒的產品結構 主營構成 (單位:萬元) 截止:2010中期

產品行業地區 主營收入 同比增長 主營收入占比 主營利潤

─────────────────────────────────

高度茅臺酒 557428.15 19.27% 84.62% 520126.13 低度茅臺酒 58106.50 8.81% 8.82% 52999.46 其他系列酒 43109.10 27.50% 6.54% 28610.73 ─────────────────────────────────

酒類 658643.74 18.76% 99.99% 601736.33 ─────────────────────────────────

國內 643105.28 18.22% 97.63% -- 國外 15538.46 46.29% 2.36% -- ─────────────────────────────────

產品行業地區 主營成本 同比增長 毛利率 同比增長

─────────────────────────────────

高度茅臺酒 37302.01 5.95% 80.62% -5.25% 低度茅臺酒 5107.04 8.28% 77.61% -4.12% 其他系列酒 14498.37 9.54% 49.45% 5.70% ─────────────────────────────────

酒類 56907.41 7.05% 78.32% -4.56% ─────────────────────────────────

3、茅臺酒的在白酒市場上的市場占有率

茅臺酒作為高端的酒類，在市場上的占有率名列前茅 全國

冠軍：五糧液，以15.08%的市場占有率穩居第一。

亞軍：紅星，上升一位，與茅臺互換座次。

第三位：茅臺。

第四位：劍南春，保持原位。

第五位：金六福，連跳兩級，升至第五位。

華北

冠軍：紅星，以30.48%的市場綜合占有率遙遙領先。

亞軍：五糧液，向前邁進一步，升至第二。

第三位：茅臺，退居第三。

第四位：京酒，保持原位。

第五位：劍南春，保持原位。

東北

冠軍：茅臺，以13.09%的市場綜合占有率一舉奪得冠軍。

亞軍：尖莊，退居第二。

第三位：金六福，從上月第六升至第三。

第四位：五糧液，退后一位。

第五位：瀘州老窖，退后一位。

華東

冠軍：五糧液，市場綜合占有率為19.36%，較上月增長2.37個百分點。

亞軍：茅臺。

第三位：劍南春，穩居前三強。

第四位：古井貢，業績突出，本月直接闖入前四強。

第五位：瀘州老窖，仍堅守在第五位。

中南

冠軍：五糧液，穩居榜首，市場綜合占有率為19.76%。 亞軍：茅臺，高升一位，入座第二強。

第三位：金六福，表現不俗，成為前三強的新成員。

第四位：劍南春，原地不動，堅守第四位。

第五位：紅星。

西南

冠軍：五糧液，以16.76%的市場綜合占有率奪得該地區冠軍。

亞軍：茅臺，穩居第二。

第三位：劍南春，退至第三。

第四位：瀘州老窖，下滑一位，排名第四。

第五位：詩仙太白，穩居第五。

4、茅臺的銷售渠道

白酒的銷售渠道包括超市、餐飲各種途徑的渠道建設，新品牌要開拓全國性的完善的銷售渠道并不容易。

茅臺走黨政軍渠道能占到總銷量的30%，同時走大企業集團公司約占到20%，超市與餐飲銷量只占20%，其余的是走專賣店。因為全國貨源的持續緊張，茅臺已經在消費者環節取得主動，由消費者來拉動，而并非通過渠道來推動。

四、經營管理分析

1、企業高管簡介

姓名 年齡 性別 學歷 袁仁國 54 個人簡介

袁仁國：男，漢族，1956年10月出生，中共黨員，研究生、高級工商管理碩士，高級經濟師。2004 年8 月至今任中國貴州茅臺酒廠有限責任公司黨委書記、副董事長、總經理;1998 年5 月至今任中國貴州茅臺酒廠有限責任公司副董事長、總經理;2000年10 月至今任貴州茅臺酒股份有限公司董事長(2007 年5 月至今代行貴州茅臺酒股份有限公司總經理職責)。

男

--

任職日期 2002.06.30

離職日期

--

職位

職稱

董事長 高級 姓名 年齡 性別 學歷 林濤 38 個人簡介 男

--

任職日期 2010.05.27

離職日期 --

職位 職稱

獨立董事 高級

林濤：男，漢族，1972年3月出生，中共黨員，博士，會計學教授。1999 年畢業于廈門大學會計系，1999 年8 月至今在廈門大學管理學院會計系任教，2004 年8 月至2008 年5 月任廈門大學EMBA 中心副主任，2008 年5 月至今任廈門大學EMBA 中心主任。2008 年5 月至今任福建三元達通訊股份有限公司獨立董事。

姓名 年齡 性別 學歷 程文鼎 68 個人簡介

程文鼎：男，漢族，1942年11月出生，中共黨員。曾任中共中央西南局組織部干部、中共仁懷縣委宣傳部干部、原赤水天然氣化肥廠建設指揮部干部、中共貴州省紀律檢查委員會宣教室主任、貴州省人民檢察院副檢察長、赤天化股份有限公司獨立董事、中航重機股份有限公司(原名為：力源液壓股份有限公司)獨立董事。

姓名 年齡 性別 學歷 陳紅 52 個人簡介

陳紅：女，1958年12月出生，中共黨員，大學本科學歷。2003 年10 月至2008 年9 月歷任鵬華基金管理有限公司上海分公司總經理、鵬華基金管理有限公司總部市場營銷部總經理、鵬華基金管理有限公司總裁助理兼總裁辦總經理。2008 女

--

任職日期 2010.05.27

離職日期 --

職位

獨立董事

職稱

-- 男

--

任職日期 2010.05.27

離職日期 --

職位

獨立董事

職稱

-- 年10 月至今任國信證券股份有限公司總裁助理。

姓名 年齡 性別 學歷 梁蓓 49 個人簡介

梁蓓：女，漢族，1961年4月出生，中共黨員，博士，教授。1987 年至1991 年在首都經濟貿易大學任教;1991 年至今在對外經濟貿易大學任教。 姓名 年齡 性別

學歷

任職日期

離職日期

職位

職稱 女

--

任職日期 2010.05.27

離職日期 --

職位

職稱

獨立董事 高級

劉自力 55 個人簡介 男 -- 2010.05.27 --

董事、總高經理

級

劉自力：男，漢族，1955年4月出生，中共黨員，大學學歷，高級經濟師，高級政工師。1996 年10 月至1998 年4 月任中國貴州茅臺酒廠(集團)有限責任公司黨委委員、工會主席;1998 年10 月至今任中國貴州茅臺酒廠有限責任公司董事、黨委委員、副總經理，貴州茅臺酒廠(集團)習酒有限責任公司董事長、總經理。

姓名 年齡 性別 學歷 趙書躍

個人簡介

趙書躍：男，漢族，1958年8月出生，中共黨員，大學學歷，高級政工師。1997年1 月至2000 年8 月任貴州省紀委宣教室副主任;2000 年8 月至2004 年8 月任中共貴州省國防科技工業工委委員、紀工委書記;2004 年8 月至今任中國貴州茅臺酒廠有限責任公司黨委副書記、紀委書記。 52 男

--

任職日期 2010.05.27

離職日期

--

職位 職稱

董事 高級

姓名 年齡 性別 學歷 王莉 37 個人簡介

姓名 年齡 性別 學歷 季克良

個人簡介

季克良：男，漢族，1939年4月出生，中共黨員，大學文化，研究員、高級工程師。1998 年5 月至今任中國貴州茅臺酒廠有限責任公司董事長、總工程師;2004 年8月至今任中國貴州茅臺酒廠有限責任公司黨委副書記，1999 年11 月至2000 年10 月任貴州茅臺酒股份有限公司董事長，2000 年10 月至今任貴州茅臺酒股份有限公司董事。

姓名 年齡 性別 學歷 呂云懷 54 個人簡介

呂云懷：男，漢族，1956年1月出生，中共黨員，大學學歷，高級工程師。2000年9 月至今任中國貴州茅臺酒廠有限責任公司黨委委員、董事;1999 年11 月至今任貴州茅臺酒股份有限公司董事、副總經理。 姓名 年齡 性別

學歷

任職日期

離職日期

職位

職稱 男

--

任職日期 2002.06.30

離職日期 --

職位

職稱 71 男

--

任職日期 2002.06.30

離職日期

--

職位 職稱

董事 高級 女

--

任職日期 2000.12.01

離職日期

--

職位

職工董事

職稱

--

董事、副總經理 高級 羅雙全

個人簡介 54 男 -- 2010.05.27 --

監事會主中

席

級

羅雙全：男，漢族，1956年9月出生，中共黨員，大專學歷，經濟師。2001 年1月至2002 年4 月任中國貴州茅臺酒廠有限責任公司總經理助理、黨辦主任、公司機關黨支部書記;2002 年4 月至今任中國貴州茅臺酒廠有限責任公司總經理助理。

姓名 年齡 性別 學歷 張毅

個人簡介

張毅：男，漢族，1955年7月出生，中共黨員，大專學歷，高級會計師。1996 年12 月至今任中國貴州茅臺酒廠有限責任公司副總會計師、財務處處長;1999 年11 月至今任貴州茅臺酒股份有限公司監事。

姓名 年齡 性別 學歷 仇國相 37 個人簡介

仇國相：男，漢族，1973年1月出生，中共黨員，大專學歷。2002 年8 月至2007年5 月任貴州茅臺酒股份有限公司制酒七車間副主任，2007 年5 月至今任貴州茅臺酒股份有限公司酒庫車間黨支部書記。1999 年11 月至今任貴州茅臺酒股份有限公司第一屆監事會監事。

姓名 年齡 性別 學歷

任職日期

離職日期

職位

職稱 男

--

任職日期 2010.05.27

離職日期 --

職位

職工監事

職稱

-- 55 男

--

任職日期 1999.11.01

離職日期

--

職位

職稱

監事 高級 杜光義 55 個人簡介 男 -- 2010.05.27 -- 副總經理 中級

杜光義：男，漢族，1955年10月出生，中共黨員，本科學歷，經濟師。2004年1月至今任貴州茅臺名將酒業有限公司董事長，2004年4月至今任北京茅臺神舟商貿有限公司董事長。2001年1月至今任貴州茅臺酒股份有限公司總經理助理。

年性姓名 學歷 任職日期

齡 別 譚定華

個人簡介 姓名 年齡 樊寧屏

個人簡介

樊寧屏：女，漢族，1974年12月出生，中共黨員，本科學歷。1999年11月至今任貴州茅臺酒股份有限公司董事會秘書。

姓名 年齡 性別 學歷 楊代永 47 個人簡介

楊代永：男，侗族，1963年6月出生，中共黨員，大專學歷。2002年4月至2008男

--

任職日期 2010.05.27

離職日期 --

職位

總工程師

職稱

-- 36 性別 女

學歷 --

任職日期 2002.06.30

離職日期 --

職位

職稱 56 男 -- 2002.06.30

離職日期

職位

財務總監、董事、副

總經理

職稱

-- 高級

董秘 -- 年5月任貴州茅臺酒股份有限公司技術中心常務副主任兼項目研究室主任。2008年5月至今任貴州茅臺酒股份有限公司副總工程師、生產管理部副主任。

2、經營效率分析

報告期內公司實現營業收入136.42億元,同比增長了46.26%;實現營業利潤92.82億元,同比增長了57.40%;利潤總額為92.75億元,同比增加了57.39%;凈利潤為69.31億元,比去年同期增長57.12%。歸屬于母公司所有者的凈利潤為65.69億元,同比增長了57.37%,基本每股收益為6.33元。

公司去年整體業務的毛利率為91.53%,較去年同期微增了0.33%,主要原因系公司于今年1月1日上調了產品出廠價格20%。 公司報告期內的銷售費率為3.62%,較同期下降了1.55%。管理費用率為7.34%,同比下降了1.79%,可見公司的經營效率有較大改善。

值得注意的是,公司預收賬款達到68.18億元,同比增加109%,較去年末也增加了43.88%。

我們認為公司未來發展亮點有三:一是推行直營店對公司盈利能力的提升有較大的想象空間。目前公司的出廠價為619元,而終端售價為1450元左右。按平均價格來看,公司出廠價與終端價之間的渠道利潤高達831元。若公司直營店的方式能夠擴展開,無疑對公司是一大利好。

二是公司產能的擴張。8月公司投資10億新增茅臺酒2500噸的技改項目;公司近年來一直以每年2000噸左右的速度增加產能,目前十一五期間的擴產項目已經進入釋放期,即使迫于政策壓力短期內不提價,公司的業績增長也是有保障的。

三是中端酒發力。公司年初公告了投資計劃,公司投資6億元左右實施2000噸茅臺王子酒技改,以新增2000噸茅臺王子酒基酒生產能力,劍指中端酒。

由于公司經營效率有一定改善,費用率下滑明顯,我們提高2011-2012年的每股收益為7.7

5、10.01,維持公司的買入評級。

五、成長性分析

貴州茅臺是個非常特別的公司，因為他的主營產品生產周期長達五年，這恐怕是A股市場非常少見的，也正是這個非常長的周期，讓我們有足夠多的數據去預測茅臺的未來。所以，我越來越覺得茅臺的未來就隱藏在他的過去里，也正是因為這一點，我認為茅臺的確定性要比其它公司更容易把握一些。因為其它公司需要我們去預測未來，而未來是非常難以確定的;貴州茅臺只需要我們研究過去，而過去是確定的。

這里并非說茅臺的未來不需要重視，相對來講，茅臺的過去已經決定了茅臺的未來!今天我們就以五年一個周期來研究貴州茅臺未來五年的發展情況。至于他更遠的未來，就讓我們五年之后再研究吧!

影響貴州茅臺發展的因素很多，比如品牌影響力、消費能力、產能天花板、價格天花板、政治風險、政策風險、稅收風險、管理風險、產品質量風險等等，如果細說，每個因素都需要收集大量論據去論證，然后才能做出評估。在這里都假定為不是風險，或者風險可控。

但是有兩個風險必須特別注意：第一個是五年內，最大的風險來源于政策風險，前兩天看到《貴州省委、省政府在仁懷市召開支持茅臺酒廠加快發展專題會議》的報道，感覺到貴州省委省政府對貴州茅臺寄望太大，難免干預太多，可能會影響到茅臺的發展思路，值得注意。第二個就是產品質量風險，具體來說就是赤水河河水的問題，誰能保證赤水河不會受到人為的污染，特別是惡意的污染，想想還是很可怕的。唯一的對策就是分散投資，避免今天雙匯這樣的事件。

假定以上風險都可控，影響貴州茅臺未來五年業績的因素就鎖定在銷量、銷價、稅收及各種費用上。

以上因素，銷量與銷價是下文分析的重點，稅收是最不可控的因素，2010年貴州茅臺營業收入116億，稅收占很大比重億，盈利50.5億，稅收對凈利潤的影響達到了非常非常重要的地步，只要稅收有個風吹草動，凈利潤就會受到巨大的波動，這也是茅臺未來最難以確定的地方。最后就是各種費用，這一點我并不擔心，占的比重不是太大，不會影響大局。

下面具體分析貴州茅臺今后五年的理論可供銷量和漲價因素的影響。 要想知道貴州茅臺今后五年的理論可供銷量，就必須知道貴州茅臺前五年的產量，我指的是高度茅臺。

下表是貴州茅臺歷年的產量表。(單位：噸)

年度 生產茅臺及系列酒 增量

2,076 1,108 3,216 943 1,048 3,117 4,863 4,192 3,342

高度酒增量

700(理論) 700(理論) 1000(理論) 1000(理論) 3000(理論) 2000(理論) 2000(理論) 2000(理論) 2001年 8610 2002年 10,686 2003年 11,794 2004年 15,010 2005年 15,953 2006年 17,095 2007年 20,214 2008年 25,077 2009年 29,269 2010年 32,611

轉化為表格如下：

以上數據來源于年報。理論數據同樣來源于公布的年報，其中2006年高度酒增產計劃應為2000噸，可能是因為建設期的原因，當年實際產量是1048噸，2007年的計劃產量2000噸，公布產量3117噸，多出的1117噸應為2006年計劃增產在次年的兌現。2008年生產茅臺及系列酒4863噸、2009年生產茅臺及系列酒4192噸、2010年生產茅臺及系列酒3342噸，除去每年2000噸的高度茅臺外，其它應為系列酒。

季克良曾表示2003年茅臺酒的生產量達到1萬噸，年報公布生產茅臺及系列酒為11794噸，因此，季總說的1萬噸應指高度茅臺的基酒產量。在其它渠道很少知道茅臺高度酒基酒的權威產量，也很難找到更多的數據加以印證。我們假定，2003年貴州茅臺生產的高度茅臺基酒為10300噸。那么貴州茅臺歷年的基酒理論產量應該為：(單位：噸)

年度 高度基酒產量

高度基酒增量 700 700 1000 1000 3000 2000 2000 2000 2003年 10300 2004年 11000 2005年 12000 2006年 13000 2007年 16000 2008年 18000 2009年 20000 2010年 22000

轉化成圖表如下：

現在，我們已經大概清楚未來五年貴州茅臺每年基酒的釋放量。由于眾所周知的原因，這個增量比理論增量會更大，每年的量多出不一定很多，但五年下來累計增加的量還是不少的，在這里忽略不計了。

接下來，我們要把每年基酒釋放的量轉化為商品營業的數額。也就是說每年基酒釋放出來的商品酒能買多少錢，這樣就可以在理論上大概推算出新增產能能增加多少營業額。

在《2010年貴州茅臺盈利預測》一文中已經嘗試過這種轉換，數據使用的是主營業務收入。本文將使用高度酒主營收入，這將更加精確一些。其它系列酒2009和2010年營業收入基本相當，也為只算高度酒提供了便利條件。

第二篇：貴州茅臺酒股票投資分析報告

貴州茅臺酒股票投資分析報告 班級：2013級審計學1班

姓名：李文虎

學號:201330075119貴州茅臺酒股票投資分析報告 貴州茅臺酒股份有限公司(公司簡稱：貴州茅臺，證券

代碼：600519，注冊資本：39325萬元，法人代表：袁仁國)前身是中國貴州茅臺酒廠，1997年成功改制為有限責任公司，1999年11月20日，由中國貴州茅臺酒廠(集團)有限責任公司(現更名為中國貴州茅臺酒廠有限責任公司)作為主發起人，主發起人集團公司將其經評估確認后的生產經營性凈資產24,830.63萬元投入股份公司，按67.658%的比例折為16,800萬股國有法人股，其他七家發起人全部以現金2,511.82萬元方式出資，按相同折股比例共折為1,700萬股。本文從經濟發展，白酒行業，貴州茅臺基本面分析，技術分析等多個角度對貴州茅臺股票進行投資分析。

一、宏觀經濟面

隨著我國居民生活品質的提升和健康消費意識的形成，白酒消費也逐漸回歸理想，白酒需求轉變為追求健康、品質和品位。高知名度、高美譽度和高品質度的“三高”白酒稱謂精英人士的首選，品牌消費觀念正在強化。高檔白酒的品牌價值、定價權優勢奠定了高檔白酒在激烈的市場競爭中的強勢地位。白酒行業是傳統行業，高端品牌的白酒除了具有優越的品質，還具有厚重的歷史文化積淀，這是靠技術和資金無法實現的，同時這些位于第一集團的企業具有經多年積累的渠道、品牌生產能力、資金等全方面的優勢。因此是很難突破這些優勢的。改革開放以來我國經濟不斷增長，居民可支配消費水平不斷提高，追求高檔品質的生活已不再是平民百姓的奢望。與之前相比，消費者更加趨向購買中高檔的白酒。下面從宏觀經濟面上來分析我國經濟狀況。

(1)目前宏觀經濟周期階段分析

分析當前中國宏觀經濟形勢，其實就是判斷中國經濟目前所處周期的階段。但是，在時間中要區分周期的四個階段或轉折點，是極其困難的。依據目前主流觀點，中國的經濟周期是屬于計劃經濟型周期，也就是依此經歷膨脹、緊縮、低谷、回升四個階段。1953年開始，中國實行計劃經濟模式，政府主導著國民經濟運行。進而，政府的投資擴張沖動主導著經濟波動。主周期是計劃經濟型周期。改革開放以來，由于走的是“漸進”改革道路，市場經濟只能逐步發育成長，直到目前，社會主義市場經濟雖然初步建立，但是國民經濟仍未最終擺脫計劃經濟框架。所以，經濟周期波動也仍然是計劃經濟型的。改革以來，中國經歷了如下四個經濟周期：周期I：1979年春-1984年秋周期II：1984年冬-1991年冬周期III：1992年春-2002年秋周期IV：2002年冬-現在。

(2)目前我國宏觀經濟存在的問題

從長期看，我國經濟存在的主要問題是結構問題，包括城鄉結構問題、地區結構問題、收入分配結構問題、投資消費結構問題、產業結構問題等等。結構性問題從廣義上講是制度層面的問題，從狹義上講則是價格層面的問題。如果不通過改革完善制度，理順定價機制(尤其是土地、資源、能源、資金、外匯等生產要素的定價機制)，僅僅依靠行政命令和短期政策，是無法解決我國經濟長期存在的結構性問題的。從短期看，我國經濟存在的主要問題是總量問題，即總需求和總供給之間的匹配問題。

(3)宏觀經濟指標分析

1.國內生產總值:

10月18日，國家統計局公布第三季度經濟運行情況，數據顯示第三季度中國經濟同比增長7.8%，創本新高，增速比上季度反彈0.3個百分點，中國經濟穩中向好。前三季度國內生產總值386762億元國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長盛來運介紹，初步核算，前三季度國內生產總值386762億元，按可比價格計算，同比增長7.7%。其中，一季度增長7.7%，二季度增長7.5%，三季度增長7.8%。對于前三季度國民經濟運行的狀況，盛來運用三句話12個字來概括，“總體平穩、穩中有升、穩中向好”。

2.社會消費：

2013年10月份，社會消費品零售總額21491億元，同比名義增長13.3%(扣除價格因素實際增長11.2%，以下除特殊說明外均為名義增長)。其中，限額以上企業(單位)消費品零售額10579億元，增長12.4%。1-10月份，社會消費品零售總額1903億元，同比增長13.0%。按經營單位所在地分，10月份，城鎮消費品零售額18634億元，同比增長13.1%;鄉村消費品零售額2858億元，增長14.6%。1-10月份，城鎮消費品零售額164433億元，同比增長12.7%;鄉村消費品零售額25876億元，增長14.5%。

3.固定資產投資：

國家統計局9日公布2013年1-10月份全國固定資產投資(不含農戶)統計數據。根據數據，2013年1-10月份，全國固定資產投資(不含農戶)351669億元，同比名義增長20.1%，增速比1-9月份回落0.1個百分點。從環比看，10月份固定資產投資(不含農戶)增長1.43%。

4.居民消費價格指數：

2013年10月份，全國居民消費價格總水平同比上漲3.2%。其中，城市上漲3.2%，農村上漲3.3%;食品價格上漲6.5%，非食品價格上漲1.6%;消費品價格上漲3.2%，服務價格上漲3.1%。1-10月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.6%。10月份，全國居民消費價格總水平環比上漲0.1%。其中，城市上漲0.1%，農村持平(漲跌幅度為0);食品價格下降0.4%，非食品價格上漲0.3%;消費品價格下降0.1%，服務價格上漲0.4%。

5.貨幣供應量:

2013 年 6 月末，廣義貨幣供應量 M2 余額為 105.4 萬億元，同比增長 14.0%，增速比 3 月末低 1.7 個百分點，比上年末高 0.2 個百分點。狹義貨幣供應量 M1 余額為 31.4 萬億元，同比增長 9.1%，增速比 3 月末低 2.7 個百分點，比上年末高 2.6 個百分點。流通中貨幣M0 余額為 5.4 萬億元，同比增長 9.9%。6 月貨幣供應量增長有所放緩，6 月末 M2 增速已較 4 月末高點回落了 2.1 個百分點。貨幣增速放緩的直接原因是存款同比少增。主要是隨著相關金融管理政策出臺，商業銀行按照宏觀審慎要求，加大了調整資產負債結構的力度，適度調整了過快的信貸投放節奏，同業運用渠道有較大幅度的收縮，減少了存款派生。加之上年同期基數相對較高，對貨幣增速也有一些影響。此外財政存款同比少減較多，由此也相應地少增了一部分存款。

(4)宏觀經濟政策特點分析

一般認為，宏觀經濟政策的主要目標有四個：

1、持續均衡的經濟增長;

2、充分就業;

3、物價水平穩定;

4、國際收支平衡。宏觀經濟政策工具是用來達到政策目標的手段。在宏觀經濟政策工具中，常用的有需求管理、供給管理、國際經濟政策。

二、政府政策面

中央經濟工作會議閉幕，會議強調明年我國宏觀調控的總基調是穩中求進。作為刺激經濟增長的核心手段，財政政策和貨幣政策是關鍵. 1.財政政策

財政政策是指國家根據一定時期政治、經濟、社會發展的任務而規定的財政工作的指導原則，通過財政支出與稅收政策來調節總需求。但無論是財政支出還是稅收的變化都會通過財政盈余或赤字表現出來。

針對經濟運行的新情況、新問題，財政部門按照穩中求進的總要求，把穩增長放在更加重要的位臵，財政杠桿也漸漸以引導國內消費控制通脹，這其中以引導大型國有企業整合完善產業結構調整，加大基礎設施建設拉動內需。加強和改善宏觀調控，在繼續實施積極財政政策的同時，不斷加大預調微調力度，進一步提高政策的前瞻性、針對性和靈活性，促進了經濟平穩較快發展和民生改善。

在具體調控措施上，一方面落實并完善結構性減稅政策，努力擴大消費需求，變動支出水平或稅收以穩定總需求水平，使之接近物價穩定的充分就業水平。當認為總需求非常低，出現經濟衰退時，政府應該通過削減稅收、降低稅率、增加支出或雙管齊下以刺激總需求。多舉措促進投資及外貿穩定增長。另一方面，積極調整財政支出結構，進一步加大對教育、醫療衛生、社會保障和就業等方面的投入力度，著力保障和改善民生。

2.貨幣政策

貨幣政策是指中央銀行為影響經濟活動所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調控利率的各項措施。我國的貨幣政策目標僅僅有保持貨幣幣值穩定和促進經濟增長。貨幣政策的工具多種多樣，有準備金率，公開市場業務，和再貼現率。但這些變量最終影響的都是貨幣供應量。

我國新增外匯占款難以支撐基礎貨幣快速擴張。2012年新增外匯占款大幅下降，是國內資金面偏緊的重要原因。展望2013年，受益于海外寬松的貨幣政策，我國資本流動獲得改善的可能性較大，但國民經濟各個部分是相互聯系的，最后還是傳導到了整個國民經濟的肌體里面，從而有可能進一步加劇通脹的程度。而且由于私人部門外幣資產和負債的錯配，中長期私人部門依然會增持外幣資產。因此，2013年新增外匯占款將獲得一定程度改善，但難以支撐基礎貨幣高增長。

央行放松貨幣的意愿不強，貨幣乘數難以明顯提升。在《第三季度貨幣政策執行報告》中，央行認為，“在中國經濟總體上仍處于結構調整階段，這一過程將進一步釋放增長的潛力”。也就是說，貨幣政策或將以推動結構調整為重要目標，而不謀求逆周期推動經濟短期快速反彈，但不排除調整存準率以對沖外匯占款變動。

資金過度流動和匯率無序變動將對金融穩定產生不利影響，健全的宏觀經濟政策和有力、審慎的金融監管體系將有助于應對潛在金融風險。

三、股票市場行情

自成立以來，經過多年的努力，貴州茅臺逐漸確立了在白酒制造業的競爭優勢。該集團公司成為了全國唯一集國家一級企業，國家特大型企業、國家優秀企業(金馬獎)、全國質量效益型先進企業于一身的白酒生產企業。

公司主導產品貴州茅臺酒是中國民族工商業率先走向世界的代表，與法國科涅克白蘭地、英國蘇格蘭威士忌并稱世界三大(蒸餾)名酒，是我國大曲醬香型白酒的鼻祖和典型代表，近一個世紀以來，已先后 14 次榮獲各種國際金獎，并蟬聯歷次國內名酒評比之冠。同時也是中國白酒行業第一個原產地域保護產品，是世界名酒中唯一純天然發酵產品，構成了該公司持久的核心競爭力。

貴州茅臺在2012年第一季度的營業收入突破60億元，同比增長42.54%，利潤總額上漲57.30%，凈利潤上漲57.16%，這些數據顯示了貴州茅臺的銷售量增大，這可能是公司的營銷策略的改變引起。同時也表明了該公司在高端白酒的銷售市場上占有很大的市場份額，企業競爭優勢明顯，市場發展前景良好。此外，凈資產收益率也較去年有所上漲，由11年的9.29%上升到12年的10.62%，表明貴州茅臺資產的利用效率越來越高，貴州茅臺正處于多事之秋，有市場人士稱，在衡量融資、融券的多空力量時，通常以融資金額與融資償還金額之差為融資做多力度指標和以融券賣出量與融券償還量之差為做空力度指標，如果上述兩項指標差額為正且數額越大的話，表示多、空力量就越大，反之亦然。但是，通過上述兩項差額來衡量市場多空變化情況的話，貴州茅臺如今已處于多頭撤退，而空頭大行其道的時候。

截至1月15日，貴州茅臺的融資凈買入額軋差后已經現出負值，表明多頭已認賠出局。當天，軋差后為負83.4464萬元。與1月14日的融資買入額12316.1247萬元相比，急降4866.9017萬元。同樣，與去年年末的融資買入額9574.6439萬元相比，也減少了2125.4209萬元。

與此同時，公司融券賣出額和融券償還額的凈賣空差值卻在進一步擴大。當天凈賣空額為376.8500萬元，較前一交易日208.9383萬元的差額相比，表明空頭力量得到了進一步加強。就在空頭大行其道的背后，對貴州茅臺更為不利的是，公司此前實行多年的“限價令”如今已不得不取消。

對此，一券商分析師稱，從最初“兩會”上三公消費禁止喝高端酒政策出臺，緊接著酒駕政策出臺，再到后來的塑化劑風波以及軍委發布“限酒”規定后，各個地方政府也效仿部隊限酒發布相關規定?？梢哉f，茅臺遭遇的利空是接二連三。但是，作為國內白酒市場唯一獲得“綠色食品”(中國綠色食品發展研究中心頒發)及“有機食品”(國家環保局有機食品發展中心頒發)稱號的天然優質白酒產品，貴州茅臺酒系列產品深受消費者青睞。

隨著我過居民生活品質的提升和健康消費意識的形成，白酒消費也逐漸回歸理想，白酒需求轉變為追求健康、品質和品位。高知名度、高美譽度和高品質的“三高”白酒可謂是精英人士的首選，品牌消費觀念正在強化。高檔白酒的品牌價值、定價權優勢奠定了貴州茅臺在激烈市場競爭中的強勢地位。

隨著股市制度的市場化建設進程，也將大大平滑股票市場總體的波動幅度。新服發行制度的不斷完善，大大減小了新股發行定價不合理對二級市場的沖擊力度和影響力度。因此，我認為。沒有特別重大的經濟利好支持，股票市場不會出現特別大的單邊波動行情。

所以，2013年的A股市場有望進入一個復蘇的階段，預計上證綜指核心運行區間為2000-2500點，波動區間-2600點。A股整體業績有望企穩，周期性行業回升力度較大，預計2013年A股凈利潤整體增速為 9%，2013的目點位可能會在2750點，但依然面對一些困難因素諸如歐債危機以及美國還沒解決的財政問題，所以未來還是需要靜靜觀望。

四、股票所屬板塊相關股票走勢情況

貴州茅臺所屬的釀酒板塊早盤逆勢崛起，白酒行業正通過采取多種措施應對寒冬。部分酒企業績開始出現企穩回升。由于2013年業績基數較低，如果行業能就此企穩，到明年上半年起，白酒行業的業績有望回暖。

根據2013年11月中旬的股票行情，釀酒股近連續大漲，國都證券認為，白酒行業仍處于深度調整期，從目前披露的三季報和業績預告的情況來看，只有茅臺業績較好，主要由于其放開經銷權的政策調整，而其他白酒企業業績下滑幅度加大。高端白酒發力腰部產品，未來中檔酒競爭將更加激烈，行業需求仍然沒有明顯好轉，白酒長周期景氣度下行無疑，未來將面臨更大的分化，短期復蘇基礎尚不具備。

根據2013年11月13日的盤面顯示，昨日古井貢酒股價輕微低開，之后沿著全日均線上方穩步上行。午后開盤后不久，該股即報收漲停。雖然盤中幾度打開漲停板，但最終以漲停價報收。截至收盤，該股收報21.9元，全日成交額達到3.08億元，較前個交易日放大了105.3%。

其實，自今年10月底見底至16.15元的歷史低位后，古井貢酒一直處于溫和的上漲途中。11月份的短短7個交易日，該股已經上漲了20.79%。

與古井貢酒股價比翼齊飛的，還有公司逐步改善的三季報業績。數據顯示，公司前三季度實現營收33.53億元，同比增長2.9%;單季度分析，三季度收入10.46億元，同比增長1.5%。按公司的歷年經營周期來看，收入利潤集中體現在一四季度，三季度是費用的集中確認期。鑒于此，一些研究機構樂觀預測，公司全年業績有望實現穩健增長。

例如，興業證券發布研究報告指出，雖然徽酒競爭激烈，但公司作為徽酒第一品牌，優勢明顯。和金種子相比，公司三季度銷售態勢更好。受益于消費升級，大眾白酒的銷售有望穩定增長?？紤]到古井貢酒2013年業績基數低，其看好公司2014年的增長潛力。

毫無疑問，在釀酒行業整體調整的背景下，不同企業間的分化將更為嚴重。華創證券提出，看好符合三條主線的

二、三線酒企：首先，在向品牌企業集中的趨勢中，具備品牌力的企業;其次，本輪行業調整影響最大的是300元以上的高端酒市場，300元以下大眾酒市場保持相對穩定;第三，有穩定的根據地，市場能貢獻源源不斷的收入和利潤。相比其他企業，古井貢酒在弱市下的自我調整和管理營銷水平上更有優勢。

五、個股基本面分析

(1)企業所處在的行業

企業所處的行業決定了其整體的發展前景以及盈利情況的波動趨勢，對于處在景氣行業的上市公司來說，其盈利能力就會保持較好的增長趨勢，盈利的能力將會出現持續性提高，這對股價反應來說就是出現所謂的牛市行情。當然對于一些周期性明顯的上市公司業說，其盈利能力就有明顯的波動規律，反應在股價上就會是大幅的震蕩走勢。對于處在衰退時期的上市公司來說，其盈利能力將會表現出持續性下降，甚至出現虧損的局面，因而反應在股價上就是持續不斷的震蕩走低，投資者應該對這種上市公司注意回避。

公司主營貴州茅臺酒系列產品的生產和銷售，同時進行飲料、食品、包裝材料的生產和銷售，防偽技術開發、信息產業相關產品的研制開發。目前，貴州茅臺酒股份有限公司茅臺酒年生產量已突破一萬噸，43度、38度、33度茅臺酒拓展了茅臺酒家族低度酒的發展空間，茅臺迎賓酒滿足了中低檔消費者的需求，15年、30年、50年、80年陳年茅臺酒填補了我國極品酒、年份酒、陳年老窖的空白，在國內獨創年代梯級式的產品開發模式。形成了低度、高中低檔、極品三大系列70多個規格品種，全方位躋身市場，從而占據了白酒市場制高點，稱雄于中國極品酒市場。

(2)企業的競爭能力

反應企業的競爭能力是其市場的占有率，市場占有率較高的企業一般在行業中都具有較強的競爭能力，其盈利能力往往是同行業的佼佼者，在股價上與同類上市公司相比往往都高出一截。而且在市場上往往都是龍頭股品種，引領整個行業上市公司的走勢。另外，對于企業的競爭能力還表現于其市場的覆蓋率，覆蓋率廣的上市公司一般來說對于整個行業的影響也較大。

(3)企業的基本情況

在我國證券市場上，流通股本的大小對于股價也有較大的影響，一般來說小盤股的價格相對較高，大盤股的價格相對較低，因此對于流通股本也是 為一個重要的關注方面。另外，從上市公司公布的十大股東，投資者也可以清晰的看到上市公司流通股是否有大機構持有;從上市公司公布的股東人數的變化情況，稍加分析就能夠得知流通籌碼的集中還是分散，當然籌碼的集中有助于股價的上漲，而籌碼出現明顯的分散則說明個股的漲勢大勢已去，后市繼續調整的可能性也就非常大。那么它就應該是投資者注意減倉的對象。

1、凈資產收益率：高低表明公司盈利能力強弱。該指標的最近一期行業平均值7.35%，而2010年一季度貴州茅臺的資產收益率達到8%，說明公司的盈利能力強。

2、凈利潤增長率：高低表明公司增長能力強弱，前景好差。該指標的最近一期行業平均值：126.34%，上述數字顯示一季度貴州茅臺凈利潤增長率不高，可能未來增長的能力相對弱些，但相比往年，預計會有所增長。

3、資產負債比率：高低表明公司負債多少，償債壓力大小。該指標的最近一期行業平均值：48.83%，一季度貴州茅臺負債率為21.7%，低于行業平均值，說明公司負債較低，償債壓力相對較小。

4、凈利潤現金含量：高低表明公司收益質量良好差，現金流動性強弱。該指標的最近一期行業平均值：323.91%，一季度數據顯示貴州茅臺凈利潤現金含量較低，以往年相比，幅度相差不遠。

(4)企業的財務分析

財務分析是企業分析最主要的方面，通過財務分析就可以對上市公司作出比較準確的判斷，上市公司的優劣往往都是通過企業的財務分析得出的。財務分析又可以分為兩種主要方法，一種是對同類型上市公司進行橫向的比較，從而可以得出該上市公司整體的經營情況優劣。另一種就是通過對上市公司財務報表進行研究，對上市公司做出一個比較準確的判斷，這在企業財務分析中尤為重要。

第一，公司生產的茅臺酒同英國蘇格蘭威士忌和法國柯涅克白蘭地并稱為“世界三大名酒”。1915年巴拿馬萬國博覽會上，茅臺酒被評為金獎產品，自此得以揚名世界。經過國家三十余年的發展和扶持，公司是全國唯一集國家一級企業、國家特大型企業、國家優秀企業、全國質量效益型先進企業于一身的白酒生產企業。

第二，為保護茅臺酒的生產環境和空間，貴州省仁懷市啟動茅臺鎮居民搬遷工作，萬余居民遷離千年古鎮，貴州茅臺生產重回“特殊環境”，體現了國家政府對中國國酒茅臺發展的支持。

第三，公司一季報數據顯示，公司1~3月實現歸屬于上市公司股東的凈利潤12.7億元，每股收益1.34元，較去年同期增長4%。值得注意的是，公司前10大流通股股東中的第一和第十大流通股股東均為2009年末的廣發聚豐股票型基金和中國人壽個人分紅—005L—FH002 滬，且其持股數量分別較去年末增加了約34萬股、50萬股。

(5)行業現狀分析

第一，根據中國社科院預測，2010年我國經濟將呈溫和上升態勢，全年GDP增長速度為10%左右。作為大眾消費品，宏觀經濟的繁榮和工業化的快速發展，將促進白酒等消費品市場的放大，提供白酒產品更大市場和生存空間。

第二，我國白酒業正在逐步加快品牌升級，“高檔酒”、“極品酒”發展勢頭見好。業內人士認為白酒一線企業將帶動行業發展，一線龍頭企業將保持20%—30%的業績增速，而白酒的消費市場增速也將加快，除了五糧液通過對高檔系列酒的重點推動以及對團購市場的重點開發，將實現一級酒20% 的銷量增長外，部分二線地方性白酒企業重新梳理產品結構和銷售體系，推出了中高價位系列產品，預計未來仍將保持較快的增速，

第三，白酒歷史悠久，品類豐富，行業格局鮮明。中國白酒擁有上千年的歷史，品類豐富，新中國成立以來白酒業得到了長足發展，目前華東和西南地區是白酒行業的重要產銷地。04年以來，白酒板塊市場表現優異，宏觀經濟(需求)和行業政策(供給)決定了均酒價格，持續上漲的價格預示行業將繼續高景氣度的良好態勢。產品結構升級，走中高端路線已成為未來白酒企業的發展方向，中低端酒成長性更優，近幾年高端白酒的連續提價和控量保價措施亦為中低端白酒預留了提價和增量空間.第四，白酒消費淡季又逢酒駕處罰新規升級，高端白酒呈現量價齊跌的局面，金種子酒、山西汾酒等區域性白酒龍頭卻風景獨好。由于季節性因素，按照慣例每年這個時候，白酒價格均會明顯回落。中信證券調研統計顯示，貴州茅臺一批價格與

1、2月份基本持平，部分地區出現4%左右的下滑，五糧液、滬州老窖一批價格出現下滑，下滑范圍5-7%不等。如今各地嚴查酒后駕車，市場上白酒成交量進一步打折。在深圳幾大零售賣場，高端白酒柜臺推出了不同類型的降價促銷活動。對釀酒行業公司而言，酒駕處罰給銷售帶來的負面效應仍在延續，但這不是高端白酒價格回落的直接原因，因為春節前高端白酒價格上漲，旺季過后通常出現不同程度的量價齊跌?，F在值得關注的是

二線白酒中的優勢品牌，預計二季度增速遠超高端白酒，白酒板塊將有望迎來反彈。

綜上所述，公司將面臨著以下有利條件和發展機遇：一是全球經濟已顯現企穩回升跡象，國家繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，繼續充實完善保增長、擴內需的一攬子政策措施，"轉方式、調結構、促消費"的宏觀經濟政策為公司繼續實現可持續發展提供了政策支撐。二是從行業發展趨勢看，白酒產業景氣度依舊較高，盈利能力也將保持較好水平，隨著國家產業結構調整，行業發展資源不斷向名牌優勢企業集中，健康的行業格局有利于公司長遠健康的發展。三是省委、省政府對茅臺的發展十分關心，各級地方政府重視對茅臺發展的支持。四是公司積累了在復雜環境中保持經濟平穩較快發展的經驗，對科學發展的認識更加統

一、行動更加自覺，特別是經過連續多年的跨越式發展，企業規模、資源掌控力、市場話語權和抗風險能力顯著增強，為未來的發展提供了廣闊的平臺和巨大的機遇。

六、個股走勢技術面分析

(1) k線理論分析

從大盤走勢來看，股價波動向上攀升，股價處于上漲趨勢，從交易情況來看，明日仍有下跌可能。近2日上漲勢頭減弱，本股票大方向依然樂觀;從k線趨勢可以看出，短期內股價有望繼續沖高，但風險較大，同時成交量并沒有緊跟股價的上升而有所調整，表現為股價支撐力不足，建議投資者短期不要買進，已持股者持股等待。

(2) 切線理論分析

從圖中可以看出，股價呈現波動上升趨勢，走勢良好。

(3)MACD指標分析

MACD線為DIF線與DEA線的差，彩色柱狀線，在低于0軸以下是綠色，高于0軸以上是紅色，前者代表趨勢較弱，后者代表趨勢較強。 當MACD從負數轉向正數，是買的信號;當MACD從正數轉向負數，是賣的信號。在2012年4月13日，DIF穿過DEA向上呈現反彈，此時可少量買入，快進快出。5月18日:DIF=0.316，DEA=0.351，MACD=DIF=0.316-0.351=0.069 即MACD為負。自從5月15日以后,MACD的值持續為負,并一度在在6月6日至6月8日,MACD的值都達到了最小值,所以此時應該賣出.從6月15日到6月20日，MACD恢復正值。

數，是賣的信號。在2012年4月13日，DIF穿過DEA向上呈現反彈，此時可少量買入，快進快出。5月18日:DIF=0.316，DEA=0.351，MACD=DIF-DEA=0.316-0.351=0.069 即MACD為負。自從5月15日以后,MACD的值持續為負,并一度在在6月6日至6月8日,MACD的值都達到了最小值,所以此時應該賣出.從6月15日到6月20日，MACD恢復正值。

總結：

從市場來看隨著人們生活水平的提高，對高檔白酒的消費將不斷增加。因此，憑著其“國酒”的地位，茅臺酒一直處于供不應求的狀態。貴州茅臺處于發展成熟期，這一時期的適合做短期投資。但是，茅臺酒由于資源稀缺性，不可能無限制的擴大產能，以及茅臺酒高度依賴原產地，一旦發生自然災害便可能破壞百年地窖，使其優勢不復存在。不過，從公司財務狀況來看，茅臺具有很強的資金調配能力，各財務指標都顯示出公司的財務環境可以給公司未來經營提供充足和穩健的資金支持。這有利于貴州茅臺公司擴大戰略選擇的范圍和戰略實施良好完成，有利于公司業務的進一步發展。

綜合上述分析，我認為茅臺股票適合中長期持有。

第三篇：GB/T 18356-2007 地理標志產品 貴州茅臺酒

基本信息

【英文名稱】Product of geographical indication―Kweichow Moutai liquor 【標準狀態】現行 【全文語種】中文簡體 【發布日期】2001/4/19 【實施日期】2008/5/1 【修訂日期】2007/9/19 【中國標準分類號】X61 【國際標準分類號】67.160.10

關聯標準

【代替標準】暫無 【被代替標準】暫無

【引用標準】GB 1351,GB 2757,GB/T 5009.48,GB 5749,GB 7718,GB/T 8231,GB 10344,GB/T 10345,GB/T 10346,GB/T 15109

適用范圍&文摘

本標準規定貴州茅臺酒的地理標志產品保護范圍、術語和定義、要求、試驗方法、檢驗規則及標志、包裝、運輸、貯存。

本標準適用于國家質量監督檢驗檢疫行政主管部門根據《地理標志產品保護規定》批準的貴州茅臺酒。

第四篇：貴州茅臺2015年報

公司代碼：600519 公司簡稱：貴州茅臺

貴州茅臺酒股份有限公司 2015年報告摘要

一重要提示

1.1為全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃，投資者應當到上海證券交易所網

站等中國證監會指定網站上仔細閱讀報告全文。 1.2本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證報告內容的真實、準確、完

整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。 1.3未出席董事情況 未出席董事職務

獨立董事

獨立董事 獨立董事

未出席董事姓名

陳紅

梁蓓 李伯潭

工作原因

林濤

未出席董事的原因說明

交通原因

被委托人姓名

林濤

1.4立信會計師事務所（特殊普通合伙）為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。

1.5公司簡介

公司股票簡況 股票簡稱 貴州茅臺 股票種類 A股 股票上市交易所 上海證券交易所

股票代碼 600519

變更前股票簡稱

聯系人和聯系方式

姓名 電話 傳真 電子信箱 董事會秘書 樊寧屏 0851-22386002 0851-22386193 fnp@moutaichina.com 證券事務代表

陳華

0851-22386002 0851-22386193 fnp@moutaichina.com

1.6據公司實際狀況和未來可持續協調發展的需求，擬訂了以下利潤分配預案：以 2015年年末總

股本 125,619.78萬股為基數，對公司全體股東每 10股派發現金紅利 61.71元（含稅），共 分配利潤 7,751,996,623.80元，剩余 47,126,967,873.97元留待以后分配。以上利潤分配 預案需提交公司股東大會審議通過后實施。

二報告期主要業務或產品簡介

公司經營范圍：茅臺酒系列產品的生產與銷售；飲料、食品、包裝材料的生產、銷售；防偽 技術開發；信息產業相關產品的研制、開發。公司處于白酒行業領先地位，主要產品是貴州茅臺 酒及系列產品，經營模式為：采購原料——生產產品——銷售產品。經過近幾年的深度調整，2015 白酒行業開始逐步適應新的市場消費趨勢，止住了快速下滑態勢。雖然白酒行業初步出現轉 機，但從外部需求、人口結構、渠道調整來看，仍處于筑底階段。當前，白酒行業的特點：一是 產能過剩，供大于求。二是增速進入個位數增長。隨著宏觀經濟增速放緩，白酒發展速度從高速 增長轉入中低速增長。三是行業進入擠壓式競爭。在擠壓式競爭階段，只有品牌、渠道均有較強 優勢的企業才能把握住機會，提升市場份額。

三會計數據和財務指標摘要

2015年

總資產 營業收入

歸屬于上市公司股 東的凈利潤

歸屬于上市公司股 東的扣除非經常性 損益的凈利潤 歸屬于上市公司股 東的凈資產

經營活動產生的現 金流量凈額 期末總股本

基本每股收益（元／ 股）

稀釋每股收益（元／ 股）

加權平均凈資產收 益率（%） 86,301,463,422.77 32,659,583,725.28 15,503,090,276.38 15,616,866,431.94 63,925,978,438.99 17,436,340,141.72 1,256,197,800.00

12.34 12.34 26.23

2014年 65,873,165,224.63 31,573,928,530.94 15,349,804,322.27 15,520,833,325.69 53,430,402,446.09 12,632,522,436.60 1,141,998,000.00

12.22 12.22

單位：元 幣種：人民幣 本年比上 年 2013年 增減(%)

31.01 55,454,150,677.05 3.44 30,921,801,316.60

1.00 0.62 19.64 38.03 10.00 1.00 1.00

15,136,639,784.35 15,451,527,453.00 42,622,216,487.81 12,655,024,861.92 1,038,180,000.00

12.05 12.05

31.96 減少5.73個 39.43

百分點

注：公司 2013及 2014基本每股收益、稀釋每股收益、扣除非經常性損益后的基本每股 收益均按照公司根據 2014 股東大會決議實施 2014 利潤分配方案后的股本總數 125,619.78萬股重新計算。

四 2015年分季度的主要財務指標

單位：元 幣種：人民幣

第一季度 （1-3月份）

營業收入

歸屬于上市公司股東 的凈利潤

歸屬于上市公司股東 的扣除非經常性損益 后的凈利潤 經營活動產生的現金 流量凈額

（10-12月份）

8,544,273,436.00 7,234,374,029.95 7,370,041,494.94 9,510,894,764.39 4,364,901,720.89 3,523,330,555.28 3,536,405,467.54 4,078,452,532.67

3,523,259,874.29 3,630,609,060.17 4,096,361,481.69 第二季度 （4-6月份）

第三季度 （7-9月份）

第四季度

4,366,636,015.79

2,111,633,649.40 2,790,054,693.88 6,521,704,983.78 6,012,946,814.66 五股本及股東情況

5.1 普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表

單位: 股 39,909 38,470 截止報告期末普通股股東總數（戶）

報告披露日前上一月末的普通股股東總數（戶）

前10名股東持股情況

股東名稱 （全稱）

持有有 質押或凍結情況

報告期內 期末持股數 比例 限售條 增減 量 (%) 件的股 股份 數量

狀態 份數量

61.99

無

股東

性質

中國貴州茅臺酒廠

（集團）有限責任公 70,797,451 778,771,955 司

香港中央結算有限公

34,075,105 司

中國證券金融股份有 32,287,175 限公司

貴州茅臺酒廠集團技

-5,471,628 術開發公司

GIC PRIVATE LIMITED 5,803,082 易方達資產管理(香 港)有限公司－客戶 資金(交易所) 919,395

69,451,395 32,287,175 27,812,088 14,552,200 12,504,841

國有法

人 其他 其他 其他 其他 其他

5.53 2.57 2.21 1.16 1.00

未知 未知 未知 未知 未知

中央匯金資產管理有

10,787,300 限責任公司

奧本海默基金公司－ 662,962 中國基金

10,787,300 7,292,585

0.86 0.58

未知 未知

其他 其他

全國社?；鹨涣阋?

2,007,762 組合

泰康人壽保險股份有

限公司－分紅－個人 3,906,081 分紅－019L－FH002 滬

5,745,502 0.46

未知 其他

5,658,800 0.45

未知 其他

上述股東關聯關系或一致行動的 在上述股東中，中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司與 說明 貴州茅臺酒廠集團技術開發公司之間存在關聯關系，除此之

外，本公司未知其它股東之間的關聯關系、是否為一致行動 人。

5.2 公司與控股股東之間的產權及控制關系的方框圖

公司與實際控制人之間的產權及控制關系的方框圖

六管理層討論與分析

6.1管理層討論與分析

2015，面對宏觀經濟持續下行、白酒行業深度調整的壓力和影響，公司董事會根據《公 司法》、《證券法》及公司《章程》等有關規定，嚴格執行股東大會各項決議，堅守發展、生態和 安全三條底線，研究部署目標，與經營班子各司其責、努力工作，形成合力、推動發展，沉 著應對各種困難和挑戰，取得了來之不易的成績，圓滿完成目標。

6.2報告期內主要經營情況

2015，公司共生產茅臺酒及系列產品基酒 50,752.28噸；實現營業收入 326.60億元，同 比增長 3.44%；實現營業利潤 221.59億元，同比增長 0.25%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤 155.03億元，同比增長 1.00%。

6.3利潤表及現金流量表相關科目變動分析表

科目

營業收入 營業成本 營業稅金及附加 銷售費用 管理費用 財務費用

經營活動產生的現金流量凈額 投資活動產生的現金流量凈額 籌資活動產生的現金流量凈額 研發支出

本期數 32,659,583,725.28 2,538,337,449.06 3,449,170,637.40 1,484,961,519.21 3,812,852,076.19 -67,266,800.97 17,436,340,141.72 -2,048,790,264.59 -5,588,019,638.61 657,228,100.00

單位:元 幣種:人民幣

上年同期數 變動比例（%）

3.44 31,573,928,530.94 2,338,550,532.33 2,788,994,436.05 1,674,733,451.06 3,378,499,544.59 -123,168,793.84 12,632,522,436.60 -4,580,159,580.19 -5,041,426,729.33 652,193,776.00

8.54 23.67 -11.33 12.86 不適用 38.03 不適用 不適用 0.77 營業收入變動原因說明：主要是本期銷量增加所致。 營業成本變動原因說明：主要是本期銷量增加所致。

營業稅金及附加變動原因說明：主要是本期銷量增加及根據《貴州省國稅局關于核定部分白 酒產品消費稅最低計稅價格的通知》（黔國稅函【2015】387 號）文件，公司消費稅稅基提 高所致。

銷售費用變動原因說明：主要是本期廣告促銷費用減少所致。

管理費用變動原因說明：主要是公司職工薪酬類費用及固定資產折舊等費用增加所致。 財務費用變動原因說明：主要是本期銀行承兌匯票貼現，貼現息支出增加所致。

經營活動產生的現金流量凈額變動原因說明：主要是本期銷售商品、提供勞務收到的現金增 加所致。

投資活動產生的現金流量凈額變動原因說明：主要是構建固定資產、無形資產和其他長期資 產支付的現金較上年同期少所致。

籌資活動產生的現金流量凈額變動原因說明：主要是本期支付現金股利較上年同期多所致。 研發支出變動原因說明：主要是公司研發項目較上年同期增加所致。

6.4主營業務分行業、分產品、分地區情況

單位:元 幣種:人民幣

主營業務分行業情況

營業收入比上

毛利率（%）

年增減（%）

營業成本比 上年增減 （%）

8.37

毛利率比上 年增減（%） 減少 0.35 個百分點 分行業 營業收入 營業成本

酒類 32,654,046,822.87 2,534,281,879.93 92.24 3.42

主營業務分產品情況

營業收入比上

毛利率（%）

年增減（%）

營業成本比 上年增減 （%）

3.82 30.40

毛利率比上 年增減（%） 減少0.05個

百分點 減少4.31個

百分點 分產品 營業收入 營業成本

茅臺酒 其他系列 酒 31,545,655,241.16 1,108,391,581.71

2,012,146,316.90 522,135,563.03

93.62 52.89

2.96 18.49

主營業務分地區情況

營業收入比上

毛利率（%）

年增減（%）

營業成本比 上年增減 （%）

6.43 46.11

毛利率比上 年增減（%） 減少0.30個

百分點 減少0.89個

百分點 分地區 營業收入 營業成本

國內 國外 31,045,555,278.01 1,608,491,544.86

2,367,326,678.19 166,955,201.74

92.37 89.62

2.23 33.62 6.5公司發展戰略

以“釀造高品位的生活”為使命，以“健康永遠，國酒永恒”為愿景，以“做強茅臺酒，做 大系列酒”為戰略定位，著力實施“133”品牌戰略，努力創新營銷模式，鞏固高端白酒優勢地位， 搶占中低端產品空間，形成品牌強勢、銷量增加、業績增長的發展格局，確保國際國內市場的領 先地位，鞏固和提升茅臺酒世界蒸餾酒第一品牌地位，打造享譽全球的國酒茅臺品牌、受人尊敬 的世界級企業。

6.6經營計劃

2016年，公司將按照“十三五”發展戰略規劃，強化創新驅動、綠色發展，著力開放、秉承 共享，協調國際國內、線上線下市場，進一步深耕精耕市場，努力補齊短板，力保穩步發展，營 收、利潤合理增長。根據當前行業現狀、市場走勢和公司實際， 2016 ，公司計劃安排營業 收入較上年增長 4%左右，基本建設資金計劃安排 37.22億元，公司將采用自籌方式來解決所需資 金。

為實現上述目標擬采取以下策略和舉措：一是著力聚焦深化改革，激發內生發展新動力；二 是著力聚焦市場營銷，取得轉型發展新成效；三是著力聚焦企業管理，躍上持續發展新臺階；四 是著力聚焦科技創新，實施創新發展新驅動；五是著力聚焦生態建設，開啟綠色發展新局面；六 是著力聚焦安全管理，筑牢穩定發展新根基；七是著力聚焦文化揚企，展現蓬勃發展新魅力。

七涉及財務報告的相關事項

7.1 與上財務報告相比，對財務報表合并范圍發生變化的，公司應當作出具體說明。 本納入公司合并報表范圍的子公司有貴州茅臺酒進出口有限責任公司、貴州茅臺酒銷售 有限公司、貴州茅臺集團財務有限公司、貴州茅臺酒個性化定制營銷有限公司、北京友誼使者商 貿有限公司、貴州茅臺酒巴黎貿易有限公司、貴州賴茅酒業有限公司、貴州茅臺醬香酒營銷有限 公司共八家。 本年投資設立納入合并范圍的有貴州茅臺醬香酒營銷有限公司。 本年因經營期限 屆滿清算注銷了貴州茅臺名將酒業有限公司，截止報告期末已清算完畢。公司合并報表范圍及變 化詳見2015年報告全文“附注

八、合并范圍的變更” 、“附注

九、在其他主體中的權益”。貴州茅臺酒股份有限公司

董事長：袁仁國

2016年03月22日

第五篇：貴州茅臺企業文化手冊.

目錄

1 品牌簡介-------------1 1.1 品牌歷史-----------1 1. 2 品牌含義-----------1 1.3 品牌文化-----------2 2 外部環境分析--------- 3 2.1 宏觀環境分析-------3 2.1.1 經濟與自然環境---3 2.1.2 政治與法律環境--- 4 2.1.3 社會與文化環境--- 5 2.1.4 技術環境--------- 6 2.2 微觀環境分析-------6 2.2.1 華碩主要業務及其相關公司------------------------6 2.2.2 競爭者-----------7 2.2.3 顧客-------------8 3 內部環境分析---------9 3.1 資源---------------9 3.1.1 質量-------------9 3.1.2 廠房-------------9 3.1.3 銷售渠道---------9 3.1. 4 銷售平臺---------9 3.2 能力---------------9 3.2.2 生產能力---------9 3.3 企業文化-----------9 3.4 企業經營理念------10 3.5 企業使命與價值----10

4 SWOT分析 -----------10 4.1 競爭環境----------10 4.2 機會和問題分析----11 4.2.1 swot分析--------11 4.2.2 swot矩陣--------12 5 人力資源管理--------12 5.1 招聘標準----------12 5.2 招聘崗位說明------12 5.3 招聘優勢----------13 6 市場營銷------------13 6.1 目標市場營銷戰略(STP--------------------------13 6.1.1 市場細分--------13 6.1.2 市場選擇--------14 6.1.3 市場定位--------14 6.2 市場營銷組合策略策劃(4PS銷售策劃--------------15 6.2.1 產品策劃--------15 6.2.2 營銷策略--------16 6.2.4 營銷網絡策劃----17 6.3 企業發展策略策劃--17 6.3.1 波士頓矩陣------17 6.3.2 密集式成長戰略--17 6.4 企業市場競爭戰略策劃-----------------------------18 6.4.1 標桿學習--------18 6.4.2 競爭策略--------18 7財務-----------------18 8 調查建議------------19 貴州茅臺企業文化手冊

一、茅臺簡介 1.1貴州茅臺的歷史

1.2貴州茅臺的業務

以茅臺酒為龍頭的酒類系列產品的生產與銷售;飲料、食品、飼料、包裝材料的生產與銷售;防偽技術開發、生物工程、信息產業相關產品的研制與開發;資本運營及相關投資業務。

貴州茅臺作為著名的業績“白馬”公司,2009年交上了一份傲人成績單, 09年實現營業收入96.7億元,凈利潤43.12億元,每股收益4.57元。同時向股東每10股派發現金紅利11.85元。且公司手握百億存款也讓其他公司甚是垂涎。并形成了多品開發、全方位發展的格局。有43度、38度、33度茅臺酒;也有茅臺王子酒、茅臺應賓酒、茅臺醇、茅臺不老酒等家族品牌。領有15年、30年、50年、80年陳娘極品。

二、企業文化

2.1以“如意”為核心的國酒文化:

幾千年來“茅臺”二字見證了中華文化的發展歷程,作為文化交往和精神交流的獨特媒介,“茅臺”被人賦予了忠孝節義的君子之道。在中國傳統文化中,人生最難是如意!而以金、玉塑成的如意更是家喻戶曉的傳統吉祥飾物,白金酒系列產品外觀設計傳承茅臺貴族血統,端莊大氣。標志設計以“金如意”為主題,寓意吉祥、稱心、盡如人意、所求無不得、所欲皆如意。傳承中國千年如意文化精髓,體現了對所贈之人的深深祝福和以人為本構建和諧社會的人文關懷。

在貴州茅臺酒這樣一個特定的載體中,茅臺文化主要體現在忠孝節義四個字上。為國爭光,誠于國事,謂之忠;兒遂母愿,殷勤于家,謂之孝;不羨繁華,不易其地,謂之節;護身健體,不傷飲者,謂之義。忠孝節義四全,才是國酒文化。

2.2枸醬文化

茅臺酒從自公元前135年的枸醬文化(枸醬酒一路演變下來,經歷茅臺醬香文化,長

征茅臺文化,三茅文化,國酒文化,當代茅臺文化、工業旅游文化到構造茅臺卓越品位的健

康茅臺文化,2000多年的風雨磨礪,造就了茅臺文化的博大精深。茅臺人提出:“以人為本, 以質求存,集成創新,捍衛國酒地位,博取行業第一”的理念。 2.3紅軍文化: 1935年,紅軍四渡赤水、三渡茅臺時,當地人用最好的茅臺酒來慰問毛澤東、周恩來、朱德、劉少奇、鄧小平等老一輩無產階級革命家和紅軍戰士,在當時缺醫少藥的情況下,用茅臺酒擦洗消毒、療傷鎮痛、稱茅臺為“神酒”、“智慧酒”。國酒之父周總理說:“紅軍長征的勝利也有茅臺的一大功勞!”奠定國酒茅臺的地位,1975年在一次全國性會議上宣布“貴州茅臺酒是國酒”。

2.4外交用酒:

1949年在開國慶典前夜,將全國質量最好的茅臺酒確定為開國大典用酒。在日內瓦和談、中美建交、中日建交等歷史大事中成為融化堅冰的特殊媒介。黨和國家領導人無數次將茅臺酒作為“國禮”贈送與外國領導人,從此茅臺酒稱了政治酒、禮品酒、外交酒、友誼酒而馳名中外。

三、核心理念 3.1核心價值觀 天貴人和厚德致遠

“天貴人和,厚德致遠”,被國酒茅臺作為企業的核心價值觀,其出發點和歸屬點,就在于要辨證認識和處理人與自然、人與人、企業與社會之間的關系,謀求國酒事業步入科學發展、和諧發展、文明發展的新境界。

將國酒茅臺與“天貴人和,厚德致遠”聯系在一起,含義非常清楚:一是指大自然傾情于茅臺這片熱土,賦予了茅臺得天獨厚的釀造環境,此系“天賜之貴”。二是指國酒人懂得珍惜和利用大自然賦予自己的環境資源,尊重自然法則,創造了獨樹一幟的茅臺酒釀造工藝,當是“貴天所賜”。三是指茅臺酒超凡脫俗的品質及其釀造工藝仍存在許多不為人知的科學奧秘,國酒人矢志懷著對大自然的“敬畏之心”,不斷探索,亦為“敬天所賜”;四是指國酒茅臺崇尚中華民族傳統“和合”理念,將“內建人和,外構和諧”視為做強、做大、做久、做美的必由之路,方能“厚德致遠”。

3.2核心競爭力 構建優勢創造需求

解讀國酒茅臺以“工藝、環境、品牌、品質、文化”作為組合要素架構的企業核心競爭力,可以清晰地看到其中隱含著一個明確的戰略指向——“構建優勢,創造需求”。

毋庸置疑,國酒茅臺在中國白酒中擁有的獨具一格的釀造工藝要素,“離開了茅臺鎮就生產不了茅臺酒”的資源環境要素,在中國政治、經濟、外交、文化等生活領域

歷史作用和地位特殊的“國酒”品牌要素,茅臺酒是世界上最好的蒸餾酒的品質要素,茅臺酒擁有悠久釀造歷史和深厚積淀的文化要素,構成了業內其他同行無可企及、也難以復制和模仿的競爭力優勢

四、執行理念 4.1經營理念 八個營銷和諧共贏

從“工程營銷”到“文化營銷”,從“感情營銷”到“誠信營銷”,從“網絡營銷”到“服務營銷”,從“個性化營銷”到“事件營銷”,在總結經驗的基礎上,國酒茅臺全面、系統、創造性地提出了以“八個營銷”為核心的企業營銷文化理念。這是對計劃經濟時代“皇帝女兒不愁嫁”的傳統商業模式的“革命”,也是對市場經濟條件下中國企業營銷理論及實踐的極富創新的貢獻。

企業市場營銷的商業模式屬于企業戰略范疇的一種獨特活動。對此,國際競爭力理論有兩個主流觀點:一是企業營銷戰略就是“創造企業”活動的整合,即把企業的許多事情做好,并讓這些事通過營銷得到良好整合。二是基于“創造顧客”是企業存在的目的,產生經濟成果的營銷與創新活動就成為企業最重要的兩項基本職能,并彼此緊密聯系。

4.2服務理念

公司遵循“誠信服務,消費者永遠是上帝”的經營理念,高度尊重消費者的權益和提供全方位優質服務,從而博得了廣大消費者的信任,贏得的民心,贏得市場。

把追求完美的售前、售中、售后服務作為對社會的承諾。首先加強了產品質量管理,視產品質量為企業的生命,全員參與管理。每一工藝環節都制定了完善的質量保證體系,確保了產品質量。其二,加強了產品流通渠道的管理監督力度,增加了專職隊伍進行產品質量市場跟蹤,不斷改進提高防偽技術,采取各種方式配合全國各地工商、公安、技監等執法部門加大防偽打假力度,對制假售假者嚴厲打擊決不手軟,以

維護消費者合法權益和公司的聲譽,凈化市場,讓消費者放心購買,放心消費。也是對經銷商權益的積極維護,在同經銷商合作方面,以"共謀發展,實現雙贏"為合作宗旨,提供硬件、軟件全方位的支持服務,化解了經銷商的市場風險。公司重視培養同經銷商的感情,給予感謝、肯定和鼓勵,目的是為了建立良好的廠商關系,實現雙贏。

“誠信服務”是奠定企業發展的基石,是提升企業形象的具體體現,也是公司必須長期堅持的宗旨。

4.3內在性誠信理念

茅臺集團遵守對社會、對顧客、對供應商、對經銷商“至誠至信”的承諾,質量誠信,宣傳誠信,價格誠信,服務誠信,以誠信的理念來指導自己的經營活動。

4.4主動性市場理念

我國改革開放二十多年來的酒業爭霸,就是一場經濟大潮的生動寫照。在白酒進入品牌經營后,就“量”的角度而言,白酒市場的空間越來越小,但從“質”的角度來說,市場常?？梢栽趧撛熘谐霈F。茅臺集團由于堅持“愛我茅臺,為國爭光”為核心內容的與時俱進,開拓創新,團結奮斗,自強不息的企業文化建設,堅持對員工進行“居安思危,居危思變”的教育,堅持把發展作為企業興衰存亡的頭等大事來抓,堅持每周一的升國旗、升廠旗、唱廠歌的活動,并舉行特別升旗儀式,培育了一支政治堅定、業務熟悉、作風優良、團結協作的員工隊伍,形成了一套運轉協調、規范有序、嚴密高效、良性主動的機制體系,增強了員工的憂患意識、機遇意識、發展意識,實現了從以生產為中心到以市場為中心的深刻變化,如今茅臺集團有爭奪市場的沖動和創造市場的行動,主動地去愛護和開拓市場,主動接受市場的挑戰。不斷按照消費者需求調整產品結構。從大力建設市場網絡到產品質量精益求精,茅臺集團市場戰略由外而內相得益彰,從賣酒到賣文化,茅臺集團的營銷策略已成為白酒市場中的獨特景觀。

4.5能動性創新理念

茅臺集團具有強烈的內在創新沖動,往往主動地去創新,通過各種創新的方式而推動自己的經營活動。如茅臺集團率先在全國白酒業中提出“文化酒”的概念,并完成茅臺酒的文化角度定位,把握了文化酒才能在市場中獲得良好的發展空間,在人與自然邁向21世紀的進程中,被科研成果證明了的“國酒茅臺,喝出健康來”的宣傳已深入人心,具有“三個茅臺”豐富內涵的自然、健康的茅臺酒已受到眾多消費者青睞。

4.6多層次性品牌理念

歷久彌香,茅臺品牌源遠流長;厚重文化,茅臺品牌玉液之尊;工藝獨特,茅臺品牌內涵豐厚;品質卓越,茅臺品牌基石牢固;市場角逐,茅臺品牌快速增值。茅臺品牌的價值在市場競爭中日漸體現出來,無論從文化酒的品牌知名度還是從文化酒的品牌美譽度,茅臺酒都堪稱是中華民族文化的典范。茅臺集團充分利用各種層次的品牌而實現自己的經營目標,如演繹茅臺酒的人文價值和凸顯茅臺酒價值的“茅臺年份酒”,及開發研制的茅臺酒的姐妹篇─茅臺王子酒、茅臺迎賓酒,形成高、中、低品種齊全的醬香型系列產品。茅臺集團在不斷超越現有產品,超越現有服務,超越現有市場,推陳出新,在激烈的市場競爭中力壓群芳。

茅臺集團在企業文化建設上還注重了自覺性法律理念、全方位性經營理念、理性化雙贏理念、有效性競爭理念、可持續發展理念等。

在改革開放二十多年的發展基礎上,在剛過去的五年中,茅臺集團豐富而深刻的企業文化建設,支撐起茅臺集團這艘擁有“國酒”之尊的酒業“航空母艦”實現了的跨越式發展,茅臺集團進入了歷史上發展的“黃金時期”,迎來了“文化酒的春天”,并進而改寫了整個中國白酒的“市場版圖”。茅臺集團積極倡導

和引導“綠色、人文、科技”酒的消費,一種以傳播企業文化為核心及品牌文化價值的經營戰略,在茅臺集團中得到長足發展,并取得了不凡的營銷業績和社會效益。茅臺集團不斷地通過企業文化建設,必將把一個更加充滿活力的現代國酒企業和更富競爭力的民族品牌帶入新的世紀。

五、企業文化的靈魂

5.1得天獨厚的釀造環境

茅臺鎮位于貴州省仁懷市城西的赤水河東岸,處于東經106°22″,北緯27°51″,海拔423米,面積8平方公里,依山近水。

茅臺地區的紫色鈣質土壤全國少有,形成時間已超過7000萬年,主要是侏羅白堊系紫色砂頁巖、礫巖,滲水性良好,地面水和地下水通過紅壤層,層層過濾流入赤水河中,加之在茅臺鎮河段上游幾十公里,還有泉井、礦泉、溫泉、瀑布數十處之多,所以河水含有多種對人體有益的成分,爽口微甜,煮沸后不渾濁、無沉淀,總硬度為9.46,PH值為7-7.8,鈣鎂離子含量、硬度均符合優質飲用水標準,也保證了釀制美酒良好的水源。

流經茅臺鎮的赤水河發源于云南省鎮雄縣,兩岸海拔大都在1000米以上,到了茅臺鎮一帶,河谷卻陡然陷落,海拔僅在400米左右,地勢低凹,加之茅臺鎮四面環山,所以形成一個相對封閉的小環境,冬暖夏熱,風微雨少,氣候悶熱,使得環境中多種微生物能有效生存并大量繁衍,加之釀酒活動在這一地區數千年傳承不息,以致茅臺鎮方圓數公里內,長年都籠罩在濃郁的芳香之中,從根本上決定了茅臺酒無須靠添加物質以提高香味成份。

由于茅臺酒銷路好、利潤高,清末以來許多資本家都企圖仿制,但都未成功而相繼倒閉。

上世紀70年代,為實現毛主席將茅臺酒搞到1萬噸的指示,由方毅副總理牽頭,在名城遵義市郊,原封不動地搬去茅臺酒的技術人員、全套工藝、曲藥……乃至窖泥,試驗了整整10年,可是,產出的酒仍與茅臺酒相去甚遠。而遵義與茅臺,相距僅100余公里。

“離開茅臺鎮,就產不出茅臺酒”現已成為世界酒文化的一個傳奇。 5.2特殊的生產工藝

茅臺酒的釀造工藝是所有白酒中最特殊的。千百年來,茅臺人順應自然規律,創造了一整套在中國白酒乃至世界酒類生產中獨一無二的生產工藝。

按節氣生產。即端午踩曲、重陽下沙投料,一年一個生產周期。

堆積發酵。這是茅臺酒釀造工藝的一個精妙之處。在發酵過程中,環境中的微生物被充分網絡到曲醅和酒醅里參與發酵,從而使得茅臺酒香氣成份多種多樣,酒體香而不艷、酒度低而不淡、豐滿醇厚。

高溫釀制。這是使茅臺酒醬香突出的重要環節。生產中無處不在的高溫工藝,高溫制曲、高溫潤糧、高溫堆積、高溫入池、高溫接酒,確保了高沸點物質被保存,低沸點物質被揮發,令酒體變得醇和而綿軟。

“四低”工藝。即曲藥低糖化率、低水分入池、低出酒率、低酒精濃度等一系列工藝,使茅臺酒用曲量大、糧耗高,出酒率大約只有75%左右,進一步保證酒的質量。

獨特的回沙技術和復雜的工藝過程。同一批原料,要經過九次蒸煮(烤酒、八次加曲、八次堆積發酵、八次入池發酵、七次取酒。并且,在每一次酒醅入窖前還要噴灑一次尾酒,形成了獨特的以酒養糟回沙技術。

“如今,在世界名酒之鄉法國,白蘭地和葡萄酒的釀造,都學習并吸取了茅臺酒的發酵與回沙技術。”

5.3守本誠信,艱苦創業

茅臺身處黔北貧困地區,雖然近年來交通不便、信息閉塞的情況有很大改善,但經營發展環境艱苦卻是個不爭的事實。

從1962到1978年,茅臺曾16年連續虧損,累計虧損達400多萬元。即使如此,茅臺上繳國家的稅收卻從未少過一分,茅臺人也從沒有放棄過對產品質量、技術進步和企業管理進步的追求。1978年改革開放后,茅臺酒廠扭虧為盈,迎來二十多年的快速發展。1978年上繳利稅305萬元,1988年實現利稅5000多萬元,1991年突破億元大關。特別是1998年真正步入市場經濟以來,企業實現了跨越式

的發展,五年來,茅臺酒產量由5365噸增至10000噸,銷售量由2102噸增至4800多噸,1999年利稅總額達6億元,2002年達到13.89億元,利潤為成立時的60多萬倍,員工人均年收入也增至2.5萬元。僅2002年上繳的稅金就是國家50年來對茅臺酒廠原始投資的近五倍。

正是靠著艱苦奮斗、團結拼搏、自強不息、不等、不靠、不要的創業精神,茅臺人走出了一條靠自身積累滾動發展的強企之路。

六、管理者行為規范 6.1修養篇

1.禮貌。真誠微笑,適時招呼,注意傾聽,熱情回應。 2.明理。大局至上,相互支持,大事講是非,小事講風格。 3.學習。博學之,審問之,慎思之,明辨之,篤行之。 4.豁達。心胸寬闊,厚道為人,崗位變換,激情不減。 5.勤儉。用心工作,樂于干事,厲行節約,杜絕浪費。 6.責任。心系茅臺,愛崗就業,責任在心,細節予行。 7.表率。德行高尚,以身作則,引領下屬,影響同事。 8.創新。解放思想,求進思變,勇于突破,不斷超越、 9.處事。善于處理社會關系,勇于承擔社會責任。 6.2行為篇 1.實行科學決策

調研充分,論證科學。方案周密,決策慎重。

2.提高組織能力

方案可行,措施到位。指導監督,江城配套 3.強化經營意識

經營理念入腦,開源節流并重。把空資金流向,嚴格執行過程。 4.科學合理授權

授權不越級,特殊克里外。授權有度,合理監控。 5.建立績效團隊

明確目標,營造氛圍。關注進步,及時贊許。有效獎勵,處罰的當。 6.培養合理員工

創造成長環境,提供發展機遇。認真答疑指導,有效掌控管理。 7.高效處理危機

應急預案全面,事態控制及時?？茖W合理管理,總結吸取教訓。 8.提高會議效能

聚焦目標,緊扣議題把握時間。務求實效。

七、員工行為規范 7.1形象規范 著裝、儀容和舉止

1、著裝統

一、整潔、得體 2 儀容自然、大方、端莊

3 舉止文雅、禮貌、精神 7.2語言規范

1、會話,親切、誠懇、謙虛

2、自我介紹

(1公司名稱、工作崗位和自己的姓名。 (2公司外的人可遞送名片。 (3根據情況介紹自己的簡歷。

3、文明用語

(1嚴禁說臟話、忌語。

(2使用“您好”、“謝謝”、“不客氣”、“再見”、“不遠送”、“您走好”等文明用語。

7.3社交規范

1、接待來訪微笑、熱情、真誠、周全

2、訪問他人

(1要事先預約,一般用電話預約。 (2遵守訪問時間,預約時間5分鐘前到。

(3如果因故遲到,提前用電話與對方聯絡,并致謙。 (4訪問領導,進入辦公室要敲門,得到允許方可入內。 (5用電話訪問,鈴聲響三次未接,過一段時間再打。

3、使用電話

(1接電話時,要先說“您好”。 (2使用電話應簡潔明了。 (3不要用電話聊天。

(4 使用他人辦公室的電話要征得同意。

4、交換名片

(1名片代表客人,用雙手遞接名片。 (2 看名片時要確定姓名。 (3 拿名片的手不要放在腰以下。 (4不要忘記簡單的寒喧。

(5 接過名片后確定姓名正確的讀法。

5、商業秘密

(1員工有履行保守公司商業秘密的義務。 (2不與家人及工作無關的人談論公司商業秘密。

(3 使用資料、文件,必須愛惜,保證整潔,嚴禁涂改,注意安全和保密。 (4 不得擅自復印、抄錄、轉借公司資料、文件。如確屬工作需要摘錄和復制,凡屬保密級文件,需經公司領導批準。

7.4會議規范

1. 事先閱讀會議通知。

2. 按會議通知要求,在會議開始前5分鐘進場。

3. 事先閱讀會議材料或做好準備,針對會議議題匯報工作或發表自己的意見。 4. 開會期間關掉手機、BP機,不會客,不從事與會議無關的活動,如剪指甲、交頭接耳等。

5. 遵從主持人的指示。

6. 必須得到主持人的許可后,方可發言。 7. 發言簡潔明了,條理清晰。 8. 認真聽別人的發言并記錄。 9. 不得隨意打斷他人的發言。 10. 不要隨意辯解,不要發牢騷。 11. 會議完后向上司報告,按要求傳達。 12. 保存會議資料。

13. 公司內部會議,按秩序就座,依次發言。發言時,先講“××匯報”,結束時說:“××匯報完畢”。

14. 保持會場肅靜。