第一篇：融資融券系統操作手冊
融資融券：怎么進行操作
在普通證券交易中，投資者與證券公司之間只存在委托買賣的法律關系。而當投資者從事融資融券時，其與證券公司之間還將發生資金或證券的借貸關系以及由此產生的擔保關系。此時，證券公司除了作為證券代理買賣的中介外，還承擔了資金或證券借貸方、擔保權利人等角色。正因為存在多重法律關系、多個權利義務主體，普通投資者在涉足融資融券交易之前，更應知曉自身相應的權利義務，妥善處理好自己與證券公司間的關系。
復雜的法律關系決定了融資融券與普通證券交易在交易模式上存在很大不同。以首要環節開戶程序來說，融資融券就比普通證券的開戶程序要更復雜。簡單而言，整個開戶程序應該包括：基礎知識測試、征信并確定信用額度、簽訂合同、開立證券賬戶等多個步驟。投資者應認真了解各項步驟，做好相關準備工作。
華泰證券(601688,股吧)股份有限公司融資融券部總經理張迅：
投資者到證券公司開立信用賬戶，首先要參加公司組織的融資融券業務基礎知識測試，只有通過測試，才能夠提出業務申請。值得一提的是，上海證券交易所投資者教育網站為投資者專門開發了一個“融資融券基礎知識測試平臺”，感興趣的投資者可以登錄該平臺進行自我測試。
投資者在通過融資融券的基礎知識測試后，可以攜帶相關材料到有資格的證券公司營業部申請開通融資融券業務。由于融資融券業務對投資者的資產狀況、專業水平和投資能力有一定的要求，證券公司基于適當性管理的原則，將對申請參與融資融券業務的投資者進行初步選擇。一般來說，投資者必須具備以下條件：
(一)符合法律、法規以及中國證券登記結算有限責任公司有關業務規則的規定，能夠開立證券賬戶;
(二)在公司開立普通賬戶18個月以上且無不良記錄;
(三)在公司開立的賬戶內資產價值達到一定規模;
(四)近1年內累計成交金額與其在公司開立的賬戶內資產價值之比達一定比例以上。
因此，投資者在辦理融資融券業務開戶手續前，需評估、確定自身是否滿足證券公司的融資融券客戶選擇標準，并不是每一個投資者都適合從事融資融券交易，對于不符合標準的投資者，證券公司將不接受其開戶申請。
一旦投資者符合證券公司規定的參與融資融券標準，證券公司將對投資者進行“征信”。所謂征信，就是證券公司通過了解客戶的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗和風險偏好等基本情況，最終確定投資者的信用額度。
國泰君安證券股份有限公司副總裁何偉：
投資者應全面配合證券公司的征信，根據要求提交征信材料。以國泰君安證券的要求為例，投資者需提交的材料包括：
(一)證券賬戶卡;
(二)身份證明資料，包括有效的居民身份證等;
(三)居住的證明資料;
(四)融資融券業務的知識測試答卷;
(五)中國人民銀行以及其他資信機構出具的信用評估(級)報告等。
證券公司將根據投資者提交的有關申請材料、資信狀況、擔保物價值、履約情況、市場狀況等因素，綜合確定投資者的信用額度。
在得到證券公司書面授信之后，投資者正式進入融資融券的開戶流程，與開立普通證券賬戶不同的是，投資者需要親自與證券公司簽訂融資融券合同、風險揭示書等文件。這些文件涉及投資者與證券公司在融資融券交易中的各項權利義務，而每一項權利和義務都可能對投資者的權益造成重大影響。因此，投資者必須仔細閱讀這些文件，并認真聽取證券公司工作人員講解業務規則、合同內容，充分了解融資融券的規則和風險。
國泰君安證券股份有限公司副總裁何偉：
另外，投資者也應當認真了解融資融券合同中的一些基本內容：
第一，融資、融券的額度、期限、利(費)率、以及利息(費用)的計算方式;
第二，保證金比例、維持擔保比例、可充抵保證金證券的種類以及折算率、擔保債權范圍;第三，追加保證金的通知方式、追加保證金的期限;
第四，投資者清償債務的方式以及證券公司對擔保物的處分權利;
第五，擔保證券和融券賣出證券的權益處理等等。
投資者與證券公司簽訂融資融券合同等文件后，證券公司將按照證券登記結算機構的規定，為投資者開立上海和深圳兩個信用證券賬戶。信用證券賬戶獨立于普通的證券賬戶。信用證券賬戶與普通證券賬戶存在明顯的區別，信用證券賬戶直接由證券公司開出，普通證券賬戶由中國證券登記結算公司開出。這是由融資融券業務的二級賬戶管理體系決定的，即投資者開立的信用證券賬戶是證券公司“客戶信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶”。
開立信用證券賬戶后，投資者還需與證券公司、商業銀行(第三方存管銀行)簽訂《客戶信用資金三方存管協議》，由證券公司通知該商業銀行，開立實名信用資金賬戶。
第二篇：融資融券套現操作方法
操作流程：(假設客戶想轉出50萬資金)
1. T日，劃轉擔保品(普通轉信用)
2、T+1日，客戶融券賣出50萬市值的300ETF(假設為X手，其他標的券也可)，此時客戶相當于向證券公司借了X手的300ETF，并且賬戶里有了50萬資金;
同時融資買入同樣數量的300ETF(X手)，此時客戶相當于向證券公司借了50萬資金，并且賬戶里有了X手的300ETF ; 直接還券：將融資買來的ETF，還掉融券賣出的ETF;
3、T+2日，將融券得到的50萬資金轉出，客戶欠公司50萬的資金;
融資利息：年化8.6%, 每天萬分之2.39
還款方式：賣券還款或直接還款
PS:提示可融券賣出10000股，那么最大只能融券賣出5000股!切記!
第三篇： 融資融券的操作技巧分析
摘 要
融資融券是現代多層次證券市場的基礎制度,有利于完善市場運行機制，但是在我國還是剛剛起步。本文對在融資融券交易制度下的實戰操作和風險管理做了探討，同時針對融資融券業務中存在的問題進行了分析，指出了相關的對策。
關鍵詞：融資融券;轉融通;操作;風險;管理
目 錄
1融資與融券概述 .................................................... 1
1.1融資與融券的含義............................................. 1 1.2融資融券業務的組成........................................... 1 1.3融資融券對證券市場的影響..................................... 2
1.3.1積極影響 ............................................... 2 1.3.2消極影響 ............................................... 2 1.4融資融券效應................................................. 2
1.4.1價格內在穩定效應 ....................................... 2 1.4.2助漲助跌效應 ........................................... 2 1.4.3杠桿效應 ............................................... 2 1.4.4資金疏通效應 ........................................... 3 1.4.5賣空效應 ............................................... 3 1.4.6證券公司收益增加效應 ................................... 3 1.5風險與保證金................................................. 3
1.5.1保證金的折算率 ......................................... 3 1.5.2融資比例 ............................................... 3
2融資融券操作策略 .................................................. 4
2.1操作技巧..................................................... 4 2.2“融資融券+期指”操作策略 .................................... 4 2.3“ETF +融資融券+期指”套利策略 ............................... 4 3我國融資融券業務發展現狀 .......................................... 5
3.1融資融券業務規模呈上升趨勢，但總體規模依舊較小............... 5 3.2融資融券業務交易門檻太高..................................... 5 3.3融資融券業務發展不平衡趨勢................................... 5 3.4融資融券業務市場信息不對稱................................... 5 4融資融券存在的問題 ................................................ 6
4.1“無券可融”問題突出 ......................................... 6 4.2融券費用水平偏髙............................................. 6 4.3融資融券面臨公平難題......................................... 7 4.4融資融券業務畫臨凈資本的約束................................. 7 5解決融資融券問題的對策 ............................................ 8
5.1逐步擴大融資融券標的證券的范圍............................... 8 5.2完善市場化定價............................................... 8 5.3完善風險對沖工具，加強投資者權益保護的制度安排............... 9
5.3.1資金管理計劃 ........................................... 9 5.3.2倉位管理 ............................................... 9 5.3.3風險防范操作管理 ...................................... 10 5.4盡快建立轉融通制度，組建證券金融公司........................ 10 結論............................................................... 11 參考文獻........................................................... 11
自1609年荷蘭商人Isaac Le Maire第一次賣空荷蘭東印度公司股票以來，股票賣空交易迄今已有 400年的歷史。隨著2008年8月1日《證券公司融資融券試點管理辦法》的施行,2010年4月8日股指期貨的啟動，2012年8月27日轉融通業務(率先推出轉融資)的正式落地，這標志著中國證券市場一次重大的交易制度一做空制度的改革和新的市場運作機制的形成,也意味著“做空”時代的來臨。
1融資與融券概述
1.1融資與融券的含義
融資融券又稱“證券信用交易”。融資是由券商或者其他專門的信用機構為投資者提供資金購買證券即“買空”。融券是指投資者從證券公司或者其他專門的信用機構借來證券賣出，在未來的某一時間再買回相同種類和數量的證券歸還并支付利息,即“賣空”。參與融資融券交易的一般投資者 (需資信審查并通過)可以買賣的證券范圍是有限制的?？梢宰鳛槿谫Y或融券的證券稱為標的證券。
1.2融資融券業務的組成
根據融資融券業務的工作流程可分為兩部分。第一部分是指金融機構對券商的融資融券，即“轉融通”。在我國，由銀行、基金和保險公司等機構提供資金和證券,通過中介——中國證券金融股份有限公司(以下簡稱“證金公司”)，再將這些資金和證券(包括自有資產)出借給證券公司開展融資融券業務。“轉融通”業務包括轉融資業務和轉融券業務。當前的轉融通交易情形如表1所示。證券公司根據融入資產的規模要向證金公司支付利息。
第二部分是券商對一般投資者的融資融券行為。對于證金公司、券商和普通投資者的融資融券行為而言，都承擔著不同程度的風險，比如信用風險、市場風險、流動性風險、權益補償風險、操作風險、政策風險、技術風險等。普通投資者根據融入資產的規模要向證券公司支付利息按照國際慣例，融資利率一般較同期貸款基準利率高2-3個百分點;債務逾期還將被收取罰息。普通投資者承擔的交易成本最高,風險也最大。
1.3融資融券對證券市場的影響
1.3.1積極影響
(1)作為一種新的交易工具，融資融券業務的推出在我國證券市場形成做空機制，改變目前證券市場只能做多不能做空的單邊市現狀。雙向交易機制有利于發現證券的內在價值，促進股票價格穩定。
(2)融資融券業務的推出連通了資本市場和貨幣市場，增加了資金的供給，有利于促進資本市場和貨幣市場資源有效配置。
(3)融資融券業務將增加資金和證券的供給，增強證券市場的流動性和連續性，活躍交易，大大提高證券市場的效率。
1.3.2消極影響
(1)融資融券業務對標的證券有助漲助跌作用，加大了股票市場的波動幅度。投資者具有“追漲殺跌”的投資行為，使得虧損擴大而不能完全的補足融資或融券的保證金，從而給對應的證券公司帶來一定的資金或者證券回籠的壓力，迫使證券公司短期內買進或賣出對應的股票，從而嚴重加劇股市波動。
(2)融資融券業務使得證券交易更容易被操縱，對金融體系的穩定帶來一定的威脅。在利益的驅使下，信用交易使得一些投資者更加容易操縱股價，甚至與證券公司或上市公司聯手操作，損害廣大投資者的利益，擾亂市場秩序。
1.4融資融券效應
融資融券業務存在以下六種效應。 1.4.1價格內在穩定效應
在證券市場中，逢高融券做空，逢低融資做多，增強了股價的定價效率，降低了市場波動性。
1.4.2助漲助跌效應
融資融券交易放大了證券供求，提高了市場流動性、交易量及換手率。牛市中融資助漲，放大做多能量;熊市中融券助跌，放大做空能量。在一定程度上,又增大了市場波動幅度和頻率,增大了交易風險和金融體系的系統性風險。
1.4.3杠桿效應
融資融券采取保證金制度，具有信用交易的杠桿效應。杠桿效應在放大資金的同時也在放大風險。從有關規定來看，抵押ETF融資可獲得最大的杠桿效應。
另外，理論上融資規模限度遠大于融券規模。
1.4.4資金疏通效應
信用交易機制以證券金融機構為中介,一頭聯結著銀行金融機構的貨幣市場，一頭聯結著證券市場的投資者，引導資金在貨幣市場和資本市場之間有序流動。
1.4.5賣空效應
在市場下跌過程中，融券賣空機制為投資者提供了盈利機會和規避市場風險的交易工具。同樣的股數在下降過程中，融券收益有遞減效應;在上漲過程中，融資收益有遞增效應。
1.4.6證券公司收益增加效應
—是證券公司增加了利息收入;二是增加了市場交易量放大后的傭金收入等。
1.5風險與保證金
1.5.1保證金的折算率
在融資融券交易中，證券資金出借者和借入者是一種保證金抵押、信用借貸的關系。保證金包括資金和可充抵保證金證券。
1.5.2融資比例
投資者賬戶中資產(保證金)與負債(可用資金)的比例有一個最低要求——融資比例，也叫“補倉維持擔保比例”。
融資比例的計算公式為: 融資比例=保證金/可用資金
為防止投資者賬戶資不抵債，證券公司設定的融資比例一般會高于100% ,比如150%。假如客戶的維持擔保比例低于150%,證券公司就會要求客戶追加保證金,償還證券、或者采取賣券還款的方式提高維持擔保比例。甚至證券公司會在此之前強行平倉以保護其融資。這樣投資者就會承擔著交易風險。投資者的自有資金量越小，被強制平倉的風險就越高。
不同的證券公司對融資融券交易有不同的規定,各項費率計算不同，比如折算率、保證金比例以及對信用賬戶的管理規定等。投資者參與前需先了解規則。
2融資融券操作策略
2.1操作技巧
融資融券交易涉及指令較多，如，融資買入、賣券還款、直接還款等，在操作上具有更高的靈活性。在操作技巧上應注意以下四點。
(1)融券可直接進行高拋低吸的T+0操作。但是，不要盲目做空低價股、小盤股、莊股,以及有潛伏底跡象的股票?？蓳駲C做空乖離率和漲幅偏大的高市盈率、高市凈率股票;可擇機做空連續漲停的股。
(2)融資T+0操作。在融資限額內，可半倉融資,待股價漲起后，融券賣出，次日還清股票，實現T + 0交易。
(3)配對交易。根據個股趨勢不同，一手做多，一手做空。該法尤其適合盤整階段。
(4)留有操作余地。在交易中，由于市場變化，可能會出現保證金比例、證券折算率、標的證券的調整,會影響投資者的實際操作,甚至可能會導致投資者直接觸發補倉或強制平倉條件。
2.2“融資融券+期指”操作策略
(1)做多
投資者在股票市場融資買入股票，然后在期指市場買入多單，做多期指。當股票市場出現“多翻空”跡象時,高位兌現手中股票在并平倉期指和約，實現股市和期指的雙豐收。
(2)做空
同理,在股票市場高位融券賣空的同時在期指市場中也賣空。當出現“空翻多”跡象時,乘機在低位買回股票歸還并平倉期指和約，實現股市和期指的雙雙獲利。
(3)對沖策略。
在趨勢不明朗時,可以采取保守的對沖策略,在兩市間一手做多，一手做空，盈虧互相對沖。
2.3“ETF +融資融券+期指”套利策略
ETF是機構投資者操控指數的重要工具之一。 投資者可以借助ETF、融資融 4
券、期指和股票,進行多種資產風險組合,制訂盈利交易策略。比如，在跌勢中，投資者買入ETF,快速轉換成股票并賣掉做空,然后在低位再將籌碼接回來，轉換成ETF基金,拋出砸盤。在同一個交易日內反復操作,這樣一來,用較少的資金就拿到了無窮無盡的做空籌碼。如果再在期貨市場上做空期指,短線即可獲得高額回報。
3我國融資融券業務發展現狀
3.1融資融券業務規模呈上升趨勢，但總體規模依舊較小
2014年5月30日，中國證券業協會公布了 2013115 家證券公司會員經濟數據。在各分項業務收入中，融資融券和受托客戶資產管理兩項業務成最大亮點。其中融資融券業務 2013全年收入為184.62億元，較之2012年的52.6億暴增 350%。美國和日本的融資融券規模占證券交易金額的16%-20%，而我國融資融券業務總量占A股交易總量的0.6%? 0.8%，規模還很小。
3.2融資融券業務交易門檻太高
目前，我國中信證券融資融券門檻為相關交易期限為6個月，開戶的股票市值資金達到10萬元，這已是目前最低的融資融券門檻。交易門檻高導致中小投資者無法參與融資融券的交易，不利于市場的快速發展。
3.3融資融券業務發展不平衡趨勢
截止2014年1月，融資融券交易余額已超過3000億元， 融資業務占98%，融券業務僅占了 2%，融資業務占絕對的主導。目前，我國共有2468支股票，標的股票僅有700支，可進行交易的股份為28 %?？扇谌臉说墓善钡臄盗可偈侨谫Y融券業務發展失衡的主要原因。
3.4融資融券業務市場信息不對稱
我國融資融券發展時間較短，制度不完善，融資融券交易 存在大量的內幕交易、關聯交易以及操縱市場的行為。信息享有不公平和缺乏相應的公開披露制度，從而造成處于弱勢地位的中小投資者投資虧損。
截至2014年12月，滬深兩市融資融券標的證券數量從開始的90 只增加到914只，2014年底滬深兩市總共有2593只股票，融資融券標的證券數量已超過1/3。融資融券的交易量達155545.12億元，較2013 年增長147%,交易量大幅增 5
加。融資融券余額總量余額總量10253.90 億，相對于2013年增長196%,一年接近兩倍的增長，其中，融資余額 為10172.06億，融券余額為81.84億，兩市融資融券業務發展顯著不平衡，融券余額所占比例非常低，僅為0.8%,滬深兩市融資融券業務市值占比為2.87%。開展融資融券業務的證券公司增加到91家，幾乎覆蓋了大部分證券公司，參與融資融券交易的賬戶數目增幅較大，從 2010年的42083個發展到2014年的5864300個，增幅接近140倍。
我們可以看到，融資融券業務在2014年快速發展，標的證券的數量繼續增加，交易量大幅擴大，余額總量也增長較大，從事此項業務的券商數量、投資者的賬戶數量都增長較多，但在業務量增長的同時也存在一些瑕疵。
4融資融券存在的問題
融資融券業務推出快一年了，截至2011年3月7日，滬市融資 余額為17，453，512，989元，融券余量余額則為146，078，696元。雖然兩融的業務量都在增長，但是兩者仍存在很大的差距，融資融券存在一些問題亟待解決。
4.1“無券可融”問題突出
試點期間，融券的證券來源證券公司的自有證券，而且只能是可供出售的金融資產科目下的標、的證券。目前允許進行交易的 標的證券數量約為90只。
“無券可融”導致融資和融券發展極不平衡。融資融券的最大意義更在于融券，通過融券賦予股市做空功能，尤其是在股票價格髙估的情況下，通過融券賣空，可促使股票價格向其價值回歸，使股市逐步回歸到理性。
融資融券的標的證券即可以融資買入和融券賣出的證券。經過5年的發展，雖然滬深兩市交易所規定的融資融券標的證券由90只擴容到914只，占到上市公司數量的35.2% ,占比大幅提高，但依然要低于發達資本市場的標的證券比例。例如日本融資融券標的證券占上市證券品種數量70% 左右，而臺灣地區則更甚占到上市公司數量的97%以上。
4.2融券費用水平偏髙
我國融資和融券的利率一般為8.6%, 部分證券公司的融券費率達到10.6%。在成熟的美國證券市場，融資融券費率維持在2%左右，費率水平相對于我國來說非常低。與我國融資融券機制相似的日本，費率水平也不超過3%。由此看來我國的融資融券費率顯著高于國外，這增加了我國投資者的交易成本，會影響市
場的活躍程度。
融券的費用髙達9.86%，這并不是市場機制決定的定價水平。雖然整個市場上可供融券做空的證券只有大約300億元，不能有效地滿足投資者的需要，但從市場當前的定價水平和波動程度看融券的費用水平過髙，基本上把潛在客戶都逐出了市場。若以融資的利率水平(7.86%)作為投資回報率，如果投資者采用融券，則至少應該期望近20%的收益率。而且也沒有體現對投資者融券時所承擔風險的考慮。從而，造成投資者融券意愿不是很強烈。
4.3融資融券面臨公平難題
融券很可能意味著券商和客戶對睹一只股票的漲跌，試點券商可融的股票往往是有較大把握看漲的股票，除非投資者有較大的把握或更有力的證據說服自己這些股票未來會跌，否則是不愿意融券賣出的。這種信息不對稱使得融券交易不是很活躍。同時,對券商的利益存在雙向影響的時候，券商有時候也不愿意融券給客戶。
融資業務和融券業務比例嚴重畸形，極度不平衡，融券業務比重過小。2014年融資余額較2013年快速增長了近3倍，融券余額在轉融券推出的背景下有所增長，但是在兩融總量中占比仍不足1%。從國外證券市場融資融券的實踐經驗來看，盡管融資交易會高于融券交易，但融券業務的占比仍會占據一席之地。例如，在日本和臺灣證券市場中，融券交易一般會占融資和融券交易總額的20%至25%之間。因此我國的融資融券業務無法真正發揮融券賦予股市做空的職能，尤其是在股票價值被高估的情形下，股票價值回歸的時間會加長，同時，市場下跌時，投資者不能通過融券賣空，對沖市場下跌的風險。
4.4融資融券業務畫臨凈資本的約束
券商目前實際融出資金和向客戶批準的信用額度之間的比例約為1/3-1/2。上市券商的凈資本充足，授信額度髙，非上市券商的授信額度則相對有限，無法滿足客戶的需要。多家兩融授信額度在50億元以下的券商都面臨著提升信用額度的問題?？紤]到未來券種范圍擴大及投資者門檻降低后，該項業務會突飛猛進地發展，較低的授信額度顯然將無法滿足自身客戶的需求，特別是非上市券商，受制于凈資本的約束。
2014年昌九生化，成飛集成有部分投資者“爆倉”。融資融券的過快發展，
大盤指數的狂飆，讓一些投資者忽略了風險，一部分證券公司也在業務跨越式增長時，沒有嚴格做好風險控制，提高了融資融券的杠桿比例，這對證券市場的穩定買下不利的種子，2013年12月9日大盤暴跌，融資盤的踩踏現象值得監管者注意。
5解決融資融券問題的對策
5.1逐步擴大融資融券標的證券的范圍
可以從兩方面努力：首先，可以將一些與現有標的股票在流動性、波動性等方面相差無幾的股票納入范圍，如滬深300成分股或是上證180+深證100成分股，還可進一步滿足投資者在股指期貨和現貨市場間進行風險對沖的需求。其次，應鼓勵尚未取得資格的證券公司加快發展，爭取獲得業務資格，增加證券的供 給。境外的主要融券提供者為共同基金、指數基金、養老基金等長期證券持有人。而我國可供銷售項目下的證券只在300億左右。如果社?；鸬然饏⑴c融券，則會增大證券源的供給。
目前滬深交易所可以進行融資融券交易的標的證券是700余只，大部分都是藍籌股和大盤股，然而這些股票的流動性和波動性相對來說較低，因此可以通過把滬深300成分股、上證180和深證100成分股之外的大量股票作為標的證券，來擴大標的證券池，以發揮市場穩定器的作用。
投資者可以通過分散化投資組合較好地規避非系統性風險。證券投資組合與經驗、操作技術有關。雖然投資組合可以降低投資風險,但此消彼長,只能得到一般收益,很難達到利潤最大化。對于投資額較少或者富有投資經驗的投資者來說，與其把雞蛋分放在多個籃子里，還不如把雞蛋集中在一兩個結實的籃子里。這樣更可以集中精力來管理和操作。在風險市場中，爭取做到險中求勝,勝中求穩。
5.2完善市場化定價
市場化定價即由市場的供求關系決定融資的利率水平和融券的收費水平。避免以行政方式來規制利率，可以采取“上限控制、下限浮動”的利率管理辦法，讓市場自身去調節，像券商收取傭金那樣的方式可能更加合理，只要券商能夠吸引到比銀行貸款基準利率低的合規資金對外拆借，對投資者而言未嘗不是好事。因此，應該讓市場尋求合理的、市場化的利率空間。
5.3完善風險對沖工具，加強投資者權益保護的制度安排
投資者和券商之間的融券交易實質上是零和博弈，融資融券行為使試點券商和投資者均承擔了股票價格變動的風險。如果市場上存在有效的風險對沖機制使得試點券商或投資者的風險處于可控和可承受的范圍內，這會增加他們參與融資融券交易的意愿。所以要正確引導試點券商和投資者進行股指期貨套保。同時，加強投資者權益保護的制度安排，包括以第三方存管為基礎、專戶管理為標準的客戶資產安全制度;以真實性為基礎、透明度為標、準的融資融券信息公開披露制度;以相互隔離為基礎、獨立專業為標準的融資融券公平交易制度等，從而促進資本市場公開，公平，公正，提髙透明度，保護投資者的利益。
證券市場的風險類型分為系統風險、企業風險和操作風險。系統風險是來自交易市場以外的風險,它是交易者不可控制的。比如國家政策、自然災害等。企業風險是來自企業經營上的風險,盡量避開業績不穩、下滑和信用不良的公司股票。操作風險主要是來自分析判斷上的錯誤。這是投資者完全可以控制的。實際操作中，參與者應充分評估和控制各種風險,優化風險配置，建立風險控制指標體系和防火墻制度,以提高對整個市場風險的控制。
5.3.1資金管理計劃
資金管理從屬于風險管理,又超前于風險管理， 是風險市場操作系統中不可分割的一部分。一切風險是在進入市場之前就要深思熟慮的。證券市場是個風險博弈市場,按照投資者對風險的態度,可劃分為風險厭惡型、風險中性型、風險喜好型。投資者要了解自己是屬于哪種風險類型，然后再規劃投資戰略。
5.3.2倉位管理
倉位影響態度,態度影響分析，分析影響決策，決策影響收益。持倉比例決定了一個人的盈虧程度。風險承受力定理是指持倉比例越大，風險承受力越小。投資者要調整持倉比例，提高風險承受力。價值是流動變化的,操作策略也需要調整變化,根據形勢變化調整和控制好自己的倉位。
(1)平時最好控制在半倉水平，永遠做好股價升和跌的兩種準備。 (2)克服主觀判斷，根據技術信號的準確性調整倉位比例。讓市場信號和決策控制你的倉位。一旦發出減倉信號、平倉信號,則果斷離場。
(3)強市則增倉,并選擇強勢股、龍頭股或股性活躍的股票;弱勢則減倉,并
選擇防御性的股票。
(4)信息明朗時倉位要集中;信息不明時要分倉。
(5)成交量溫和放大的要重倉出擊，無量的要輕倉;并隨熱點轉移進行資金調配。
(6)順應趨勢,合理調節倉位,這是走向投資成功的必備前提。最令人沮喪的是:上漲半倉,下跌卻是兩倉。
5.3.3風險防范操作管理
在證券市場中，利潤是風險控制的產品。風險充滿了世界,大小是相對的。我們只有了解風險、警惕風險、管理和控制風險，才可能規避風險，獲取利潤。
(1)風險投資的成功需要降低不確定性。風險的最大特點就是不確定性，不要投資你一無所知的項目。一些冷門股、問題股經常出現大漲大跌的情況,難以駕馭,遠離為好。
(2)按照價格風險原理評估風險。價格風險原理是指在價格波動中，價格越低，做多的風險則越小,未來的利潤則越大;反之，價格越高，風險則越大,利潤則越小,甚至虧本。
對一只股票而言(不是垃圾股),高價買入，持有時間越長，跌價風險越大;低價買入，持有時間越長,跌價風險則越小。對指數而言，指數(價格)越高,做多的風險就越大，多倉要越輕;反之，指數(價格)越低,做空的風險就越大，空倉位要越輕。
(3)終生防范風險。由于證券市場的風險需要經過一段時期才能表現出來，人們對于風險的防范意識變得很模糊，所以，要注意每一個環節帶來的風險，比如滬深交易所對上市公司股票都有停牌、退市的有關規定，這就存在停牌、暫停上市、退市的風險。
5.4盡快建立轉融通制度，組建證券金融公司
所謂轉融通，就是由銀行、基金和保險公司等機構提供資金和證券，證券公司則作為中介將這些資金和證券提供給融資融券客戶。引入轉融通制度后，融資融券業務將采取集中授信的專業融資公司模式，即證券公司通過專門的金融機構一證券金融公司進行融資融券。轉融通公司可以通過自身的信用幫助券商向銀 行、信托等金融機構融資;融券方面，年金、社保等長期投資者也可以通過轉融
通公司出借手中的股票，幫助證券公司融券。
轉融通的推出能有效解決非上市券商凈資本不足的問題，券商可以通過轉融通業務向證券金融公司融入資本，以拓展融資融券業務。轉融通機制實現了資本市場與貨幣市場的有效對接，允許機構投資者和上市公司融通富余證券、擴大融券來源，及時補充融資融券交易的不足信用，賦予其調控融資融券交易職能，創 建多方正和博弈的格局，對融資融券交易市場的持續健康發展意義重大。
結論
融資融券通過借貸關系將銀行、證券公司、投資者聯系在了一起。由于我國證券市場投機風盛,信息披露制度存有瑕疵,信用交易環境欠佳，融資融券業務開通后,增加了市場流動性,市場的變化節奏會更快,對于每一個投資者來說,如何適應市場變化，如何來評估和控制市場交易的風險和收益，都是一個新的挑戰?？傊?，通過不斷地制度安排和完善，我國的融資融券業務將 不斷發揮其積極作用，促進資本市場進而整個金融市場的健康發展。
參考文獻
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第四篇：證券營業部融資融券業務操作流程
國元證券股份有限公司 證券營業部融資融券業務操作流程
根據證監會《融資融券業務管理辦法》、《融資融券業務內部控制指引》，《交易所融資融券交易實施細則》和公司相關規定，制定本流程,證券營業部融資融券業務流程分為客戶適當性管理和投資者教育、開銷戶、賬戶變更、人工報單、融資融券交易、清密、擔保物提交、合同終止等項。
一、融資融券客戶適當性管理基礎工作流程
公司選擇融資融券客戶以客戶風險測評為切入點，以客戶投資能 力等資信狀況為最重要征信因子，嚴把客戶篩選關。證券營業部篩選 客戶遵循以下一般性程序：
(一) 風險承受能力評估。根據公司《客戶分類管理辦法》指導客戶填寫《經紀業務客戶風險評估調查問卷》，客戶簽署后計算客戶風險承受力的最終得分，將客戶的風險承受能力從高到低分為五個類別：(1)投資激進型;(2)積極進取型;(3)穩健型;(4)保守型;(5)無風險型。營業部柜面人員填寫《個人(或機構)風險評價工作表》，確認客戶風險等級和分類管理，在《重要客戶基本情況表》填寫客戶風險等級，并在柜臺系統同時做標識。
(二) 對符合一定標準資產額、開戶時間、交易經驗的“投資 激進型”、“積極進取型”、“穩健型”三類客戶納入“融資融券潛在客戶池”。
(三) 對“融資融券潛在客戶池”內客戶進行融資融券業務知識普及; (四) 對池內客戶進行融資融券意愿調查;
(五) 對池內有意愿的客戶，建立并維護一戶一檔的“意愿客戶培育和服務檔案”;
(六) 對池內客戶，特別是意愿客戶進行多種形式融資融券業務投資者教育和客戶培育;
(七) 在意愿客戶申請融資融券交易前，由證券營業部融資融券業務經理對其進行公司《融資融券交易風險揭示書》、《融資融券業務規則》、《融資融券合同》的具體講解;
(八) 由證券營業部融資融券業務經理按照公司相關程序推薦合格意源客戶申請融資融券交易;
(九) 由證券營業部融資融券業務專員驗證業務經理履職情況，并對客戶進行融資融券業務知識和心理測試;
(十) 對符合條件的申請客戶進行征信調查評級，通過對客戶投資能力分析等手段了解客戶的交易習慣、證券投資經驗、風險承受能力以及風險偏好等情況;
(十一) 做好融資融客戶持續適當性管理工作，防范融資融券業務風險。對融資融券客戶持有的普通證券帳戶和信用交易賬戶進行持續聯動監控，公司融資融券部、證券營業部可以根據客戶資信狀況采取降低或取消信用級別、融資融券額度，限制證券集中度或交易等手段;對不再符合條件的融資融券客戶，可以采取解除合同、拒絕再次申請融資融券交易等手段;必要時可以將違規、違約、投資能力差等資信狀況差或惡化的客戶列入黑名單。
二、投資者教育工作
(一)針對“融資融券潛在客戶池”，完成公司布臵的投資者教育 和客戶培育工作。按照規定自行組織針對“客戶池”的適當性服務和 投資者教育工作。營業部在營業場所內設融資融券投資者教育專欄， 內容包括不限于：
1、融資利率、融券費率、維持擔保比例、標的證券名單及保證金 比例、可充抵保證金證券名單及折算率等;
2、融資融券基礎知識;
3、融資融券風險揭示;
4、融資融券業務規則;
5、融資融券交易流程;
6、融資融券合同、交易風險揭示書;
7、臨時通知、公告;
8、常見問題解答;
9、融資融券客戶咨詢資訊;
10、滬深交易所融資融券公告網址;
11、融資融券管理人員與業務人員的名單、照片、從業資格證 號碼;
12、公司網站、投訴電話、投訴郵箱;
13、其他有關內容。
營業部應指定專人對融資融券投資者教育專欄相關內容及時更新 和維護。
(二)營業部向意愿投資者分發融資融券投資者教育光盤(暫未 設計)、融資融券投資者教育手冊等資料。
(三)營業部定期或不定期安排融資融券投資者教育課程，授課內容形式包括但不限于：融資融券業務知識測試、一對一業務講解、融資融券投資者教育光盤發放、融資融券投資者教育專欄、融資融券投資者教育課程、繼續學習教育、融資融券法律法規、業務風險、業務規則、業務合同等的講解與答疑。營業部融資融券業務專員(以下簡稱“業務專員”)負責營業部融資融券培訓課程的組織與資料分發。
(四)營業部融資融券業務經理(以下簡稱“業務經理”)負責與 申請融資融券業務的客戶進行一對一業務講解。
(五)一對一業務講解后，業務專員對客戶進行《融資融券業務 心理和知識測試問卷》測試。
(六)測試合格的客戶, 業務專員指導投資者在《融資融券業務 規則》簽署頁簽字確認。
(七)公司通過電話回訪等形式對客戶進行回訪，就投資者教育 的主要內容與投資者進行核實，以確保投資者教育的真實性和有效性。電話回訪內容以錄音形式存檔。
(八)注意事項：營業部應當做好融資融券業務投資者教育的留 痕工作：
1、書面留痕主要包括：通過資料收領簽字留痕、培訓課程簽到留 痕、業務知識測試問卷留痕、投資者教育簽字頁簽字留痕等;
2、必要時，在征得投資者同意后，營業部可對培訓課程、業務知 識測試、業務講解及風險揭示等投資者教育過程進行拍照或錄音錄像，作為簽字留痕的補充形式;
3、投資者教育的留痕資料應長期保管，需銷毀的報公司融資融券 部同意備案后處理。
三、客戶業務申請、征信受理流程
(一)客戶本人或機構合法授權代理人至營業部柜面臨柜申請融資 融券業務，業務經理對前期接受過融資融券投資者教育的客戶講解《融資融券交易風險揭示書》、《融資融券合同》內容，對未參加過融資融券投資者教育的客戶要同時進行業務規則、業務流程、業務風險講解，業務專員確認客戶已了解相關業務后，客戶在柜面填寫《融資融券業務知識和心理測試表》，通過測試的客戶須在《融資融券業務規則》簽署頁上簽字并填寫《融資融券業務申請表》，此時要求客戶提供征信材料，征信材料初審合格后要求客戶在《融資融券交易風險揭示書》上簽字并與客戶預簽《融資融券合同》，合同中須包括客戶完整的基本資料，通知送達時與客戶確認的聯系方式(電話和郵箱) 和聯系資料及當合同出現爭議協商不成時雙方的解決方式。合同生效時間以公司融資融券部審批用印日期為準。 征信材料：
個人客戶(材料清單詳見《融資融券業務客戶選擇與征信管理辦 法》)
1、有效身份證件及復印件;
2、普通證券賬戶卡及復印件;
3、金融資產證明;。
機構客戶(材料清單詳見《融資融券業務客戶選擇與征信管理辦 法》)
1、企業營業執照(副本)、組織機構代碼證(副本)、稅務登記 證復印件;
2、法人證明文件和身份證件及其復印件;
3、法定代表人申請辦理融資融券業務的專項授權委托書;
4、授權代理人有效身份證件及復印件;
5、普通證券賬戶卡及復印件;
6、金融資產證明。(!!!)
(二)業務專員對客戶填寫的《融資融券業務申請表》與提交的 征信材料進行審查，并與客戶普通賬戶信息資料進行核對，主要內容 包括：
1、檢查客戶提供資料的信息是否準確、完整;
2、檢查客戶在公司的開戶時間是否符合公司開立信用賬戶的要 求;
3、確認客戶普通賬戶是否是規范賬戶、是否已開通客戶交易結算 資金第三方存管;
4、審查并填報客戶的資產以及負債情況，客戶提供不動產證明的可根據需要核查客戶的不動產價值;
5、核實交易柜臺系統中客戶賬戶內的資產規模，是否符合公司的 門檻要求，是否與申請表填寫內容一致;
6、核實交易柜臺系統中記載的客戶資料是否完整、真實，是否與 申請表填寫內容一致;
7、核實客戶申請融資融券交易種類、融資融券額度和期限是否符 合公司規定;
8、審查客戶是否未開立信用證券賬戶;
9、檢查客戶普通交易柜臺中的普通證券賬戶持倉情況，是否持有 “000728”國元證券股票超過流通股的5%，持有超過5%則不予受理;
10、對申請人提交的資料中其他內容的真實性、有效性、完整性 進行檢查。
(三)業務專員審核無誤后，在《融資融券業務申請表》上簽字確認，并將客戶《融資融券業務申請表》、《融資融券合同》、《融資融券交易風險揭示書》及客戶提供的相關資料交營業部副總經理、總經理審核簽字。
(四)營業部總經理審核簽字后，視為客戶預審通過。業務經辦崗在融資融券交易管理系統使用功能菜單：融資融券-->融資融券合同-->客戶基本資料同步，為預審通過的客戶同步客戶資料，客戶代碼與客戶在普通交易系統的客戶代碼一致。輸入客戶代碼后直接點，不用輸入集中交易密碼;部分資料同步失敗不影響后續操作(具體看是否關鍵信息同步失敗)，如同步不成功可再次進行資料同步直至成功為止。該菜單實現客戶基本資料從集中交易系統同步到融資融券系統，可按F8 查詢同步的資料是否正確，業務經辦崗登錄統一賬戶平臺為客戶拍照留痕。
(五)業務經辦崗使用功能菜單：客戶管理-->客戶密碼設臵為客 戶設臵融資融券交易密碼，(資金密碼待客戶辦理聯合開戶后再進行設臵，也可以等聯合開戶成功后一并設臵)，打印憑證交客戶簽字。融資融券系統的密碼可與集中交易系統所用密碼不同。
(六)業務專員使用客戶代碼在功能菜單-->融資融券-->征信評級 -->評級管理-->客戶征信，對已完成同步資料客戶辦理征信資料輸入。如果征信過程中選擇模板出錯，可以點擊重新進行征信操作。點擊，會提示“是否做額度申請”，選擇“是”，則在“申請融資額度”和“申請融券額度”處填入所需申請的額度，下步額度申請不需要再做;如果選擇“否”，則不需要填寫這兩個額度，征信結束后，點擊打印征信單據交客戶簽字確認。
(七)業務專員將客戶簽字的《融資融券業務規則》、《融資融券 交易風險揭示書》、《融資融券合同》、《融資融券業務申請表》原件及相關資料以特快專遞的方式(建議使用中國郵政EMS)送至融資融券部并掃描上傳至統一賬戶平臺。業務專員對預審通過的客戶的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗和風險偏好的相關資料，以書面和電子方式予以記載、保存。
(八)營業部及時接收融資融券部反饋通知，對未通過公司審批 的客戶，應按通知注明的未通過原因告知客戶，對資料不全的客戶補 全資料后可再次申請征信，對不符合條件的客戶拒絕申請。
(九)客戶至營業部柜面，業務專員告知客戶將信用賬戶出借給 他人使用，可能帶來法律訴訟風險，業務專員根據客戶代碼分配第三 方郵箱號并填入融資融券合同。業務專員對客戶重申：客戶在合同期 內須遵守合同約定，不得在信用賬戶中買入“國元證券”股(000728)，并普通賬戶持有“國元證券”股票(000728)不得超過流通股的5%，否則公司有權對信用賬戶強行平倉并解除或終止合同。提示客戶妥善保管信用賬戶卡、身份證件和交易密碼。
(十)客戶填寫《自然人信用證券賬戶注冊申請表》或《機構客 戶信用證券賬戶注冊申請表》、《個人信用資金賬戶開戶申請表》或《機構客戶信用資金賬戶開戶申請表》、《信用資金賬戶第三方資金存管協議》，業務經辦崗核對客戶申請表格填寫和提交的資料無誤、完整后，登錄統一賬戶平臺，在上海、深圳信用證券賬戶開戶菜單中錄入客戶資料，業務經辦崗在申請表中蓋名章，經業務復核崗復核后發送信用證券賬戶開戶申請到登記公司，業務經辦崗、業務復核崗在申請表簽字或加蓋信用賬戶開戶專用章，登記公司為客戶返回配號結果后，業務復核崗打印客戶信用證券賬戶卡交業務經辦崗，業務經辦崗將信用賬戶卡復印留存后原件交與客戶手中。
(十一)業務經辦崗在客戶信用證券賬戶融資融券交易管理系統中使 用功能菜單：融資融券-->融資融券合同-->融資融券聯合開戶，為客 戶開立信用資金賬戶，首先輸入客戶代碼，資產賬戶缺省不用輸入(也 可手工輸入資產賬戶號碼，注意下次開戶如果默認賬號不手工輸入則 為上次跳過的號碼)，選擇客戶資產賬戶類別，選擇存款利率和負債利率組(一般為默認模式)，按與客戶簽訂的第三方存管協議選擇存管銀行，業務專員按客戶開立的滬深信用證券賬戶賬號輸入對應窗口中，外部分類按客戶類型選擇“C-個人信用賬號”或“D-機構信用賬號”，點擊后系統提示“資產賬戶開戶成功，資產賬號、三方存管銀 行賬號”打印憑單后，完成客戶信用資金賬戶開戶。上海信用賬戶不 用進行指定交易操作和股東席位維護，該賬戶為“E 賬戶”自行進行 指定操作，第二個交易日即可正常使用。
(十二)客戶交易方式在“客戶基本資料同步”菜單操作時已與 客戶普通賬戶資料同步，客戶對信用資金賬戶交易渠道要求與普通資 金賬戶不一致的，業務經辦崗在功能菜單：客戶管理-->客戶可操作渠道維護，對客戶交易方式進行修改。對于客戶在合同中提供的聯系電話、地址與系統中不一致的，業務經辦崗應進行客戶資料維護一致。
(十三)業務專員根據《融資融券業務申請表》中審批的信用額 度使用功能菜單-->融資融券-->征信評級-->評級管理-->信用額度申請為客戶申請信用額度(在征信錄入時已做過申請此步驟跳過，如審批的額度與征信錄入時不相同，在此重新申請，申請類型選擇首次申請，原申請額度因額度不準確被總部撤銷。)，輸入客戶代碼，選擇首次申請類型，輸入申請融資額度和融券額度，點擊提交打印憑單交客戶簽字。業務專員及時與公司融資融券部業務受理崗聯系，融資融券部業務受理崗對營業部信用額度申請及時審批。
(十四)業務專員可使用功能菜單：融資融券-->融資融券合同--> 查詢待簽合同客戶列表，可查詢出公司已經授信通過的客戶列表。
(十五)業務專員在功能菜單：融資融券-->融資融券合同-->客 戶融資融券合同錄入中錄入客戶代碼，選擇貨幣代碼(一般默認為人 民幣)，按合同簽訂內容輸入合約期限，選擇額度占用類型(試點期間選擇“浮動”)、利率組、合同開始日期與結束日期、利息計算方式、融券派息補償方式、融券配股補償方式、融券分紅補償、保證金自動還債方式，錄入合同編號、簽約人編號、簽約日期、簽約地點、影像資料編號、平倉預案標識，點擊后，即時與融資融券部風險監 控崗聯系，融資融券部風險監控崗及時對客戶平倉預案進行復核。業 務專員將《融資融券合同》交與客戶并要求客戶在《融資融券合同簽 收表》簽字確認。業務專員進入第三方郵件管理系統，啟用為該客戶分配的第三方電子郵箱。注意檢查郵箱號須與融資融券合同填寫的一致。
(十六)業務專員告知客戶劃轉擔保物，客戶可選擇在營業部柜 面填寫《融資融券擔保物提交、提取、撤單申請表》交業務經辦崗辦 理，也可選擇用熱鍵自助、網上交易、手機炒股登錄后客戶自行進行 擔保物提交?？蛻籼峤粨ＷC券屬于非交易過戶行為，必須在正常開 市時間委托才有效，當日清算后客戶信用賬戶中顯示，如客戶在進行 擔保證券提交后又對該只證券進行了賣出委托則前一筆擔保證券提交委托為無效委托，須重新進行委托，客戶提交的擔保資金在正常資金轉賬時間都可以操作。功能菜單：融資融券-->融資融券交易：擔保證券提交與返回(客戶提交擔保品和擔保品返回劃撥【非交易過戶】)業務經辦崗選擇R1-擔保證券劃入：股份流向 普通股東賬戶--> 信用股東賬戶。R2-擔保證券返回：股份流向 信用股東賬戶-->普通股東賬戶，在菜單中選擇市場板塊，輸入客戶代碼或F4 輸入股東代碼，之后系統自動獲取客戶信用資產賬戶和對應市場信用交易席位，選擇證券代碼和數量(可以為零散股)點擊按鈕打印憑單交客戶簽 字。每筆證券劃轉系統自動扣除客戶20 元非交易過戶費，上海市場擔保物提交和返回都從信用資金賬戶中扣費，深圳市場擔保物提交從普通資金賬戶扣費，擔保物返回從信用資金賬戶扣費。(中國證券登記結算有限責任公司2011 年12 月12 日通知暫免收取每筆20 元擔保證券提交與返回費用，何時恢復等結算公司通知。) 注：可劃撥的擔保證券一定是交易所公布并經公司認可的擔保證 券范圍內的。當客戶維持擔保比例高于提現維持擔保比例300%或者是 客戶無融資融券負債時方可進行“擔保證券返回”，系統控制返回擔保品數量使提交后信用資產賬戶維持擔保比例不小于提現維持擔保比例300%，無融資融券負債的不受此限制。
(十七)融資融券部在融資融券交易管理系統確認收到客戶提交 的擔保物后，在系統中對客戶進行客戶額度授信和激活并通知營業部?？蛻艏せ铐毻ㄟ^回訪。
(十八)業務專員收到通知后即時以合同約定的通知送達方式告 知客戶額度已可以正常使用，可以進行融資融券交易。
四、信用賬戶交易委托流程
(一)營業部融資融券客戶可以通過熱鍵委托、網上交易、手機 炒股進行融資融券交易。
(二)營業部對于簽訂《委托人工報盤承諾書》的客戶可以接受 其人工報盤委托，營業部為報單員配備錄音電話，記錄整個報單過程， 報單員接受客戶委托時需核實投資者身份，然后進行委托。報單員應 定期打印交割單或對賬單，要求客戶對交易行為進行事后確認(多頁 賬單應逐頁確認或蓋騎縫章)?？蛻舸_認后，以前的電話錄音可不再保留，否則錄音應保存兩年以上。營業部對承諾書、對賬單及錄音磁帶等應妥善保管，定期存檔。
(三)功能菜單-->融資融券-->融資融券交易：融資買入(融資 開倉)
報單員選擇交易市場后選擇交易行為，輸入股東代碼或按F2 鍵切換輸入客戶代碼，系統自動切換回對應市場信用股東代碼(以上各項均為必選擇項或是必輸入項)。選擇融資開倉的標的證券代碼或輸入開倉證券代碼(必選擇項)，之后系統自動獲取客戶信用資產賬戶和對應市場信用交易席位。輸入委托價格和委托股數，點擊按鈕確認 后完成融資買入委托。該菜單也反映出客戶信用資產賬戶信息,股份信息和當日委托明細，系統根據客戶可用保證金，融資開倉標的證券保證金比例，融資可用額度計算出可買股數。
注：委托價格不超過漲跌幅限制，撤銷委托使用功能菜單-->證券交易-->委托撤單，選擇交易市場，輸入證券代碼、資產賬號，點擊查詢后雙擊選定需要撤單的未成交委托點擊即可。
(四)功能菜單-->融資融券-->融資融券交易：賣券還款(賣券償還融資負債)報單員選擇交易市場后選擇交易行為，輸入股東代碼或按F2 鍵切換輸入客戶代碼，系統自動切換回對應市場信用股東代碼(以上各項均為必選擇項或是必輸入項)。選擇融券開倉的標的證券代碼或輸入開倉證券代碼(必選擇項)，之后系統自動獲取客戶信用資產賬戶和對應市場信用交易席位。輸入委托價格和委托股數，點擊按鈕確認后完成賣券還款委托。該菜單也反映出客戶信用資產賬戶信息,股份信息和當日委托明細。系統根據客戶信用證券賬戶上可賣出證券可用數計算出可用股份數量。注：委托價格不得超過漲跌幅限制，撤銷委托使用功能菜單-->證券交易-->委托撤單，選擇交易市場，輸入證券代碼、資產賬號，點擊查詢后雙擊選定需要撤單的未成交委托點擊即可。
(五)功能菜單-->融資融券-->融資融券交易：直接還款(直接 償還融資負債)報單員選擇幣種信息(必選擇項)，輸入需歸還負債金額的客戶信用資金賬戶(必輸入項)。系統自動獲取客戶應還本金，息費總額，應還總額等金額。根據資產信息和合約信息股份信息中的提示輸入還款金額后(必輸入項)，點擊按鈕完成直接還款。注：存在實際歸還金額小于客戶輸入的還款金額。造成的原因：
1、客戶未歸還金額小于客戶輸入還款金額;
2、客戶信用資金賬戶上可用于直接還款金額不足。
(六)功能菜單-->融資融券-->融資融券交易：融券賣出(融券 開倉)報單員選擇交易市場后選擇交易行為，輸入股東代碼或按F2 鍵切換輸入客戶代碼，系統自動切換回對應市場信用股東代碼(以上各項均為必選擇項或是必輸入項)。選擇融券開倉的標的證券代碼或輸入開倉證券代碼(必選擇項)，之后系統自動獲取客戶信用資產賬戶和對應市場信用交易席位。輸入委托價格和委托股數，點擊按鈕確認 后完成融券賣出委托。該菜單也反映出客戶信用資產賬戶信息,股份信息和當日委托明細，系統根據客戶可用保證金、融券開倉標的證券保證金比例、融券可用額度以及頭寸賬戶可融券股數三者關系計算出可賣股數。注：委托價格不得低于最新成交價，當天沒有產生成交的，委托價格不得低于該只股票前收盤價，并不得超過漲跌幅限制，撤銷委托使用功能菜單-->證券交易-->委托撤單，選擇交易市場，輸入證券代碼、資產賬號，點擊查詢后雙擊選定需要撤單的未成交委托點擊即可。
(七)功能菜單-->融資融券-->融資融券交易：買券還券(買券 償還融券負債)報單員選擇交易市場后選擇交易行為，輸入股東代碼或按F2 鍵切換輸入客戶代碼，系統自動切換回對應市場信用股東代碼(以上各項均為必選擇項或是必輸入項)。選擇融券開倉的標的證券代碼或輸入開倉證券代碼(必選擇項)，之后系統自動獲取客戶信用資產賬戶和對應市場信用交易席位。輸入委托價格和委托股數，點擊按鈕確認后完成買券還券委托。該菜單也反映出客戶信用資產賬戶信息,股份信息和當日委托明細。系統根據客戶可買券還券資金和融券未歸還股份數計算出可買數量。注：委托價格不超過漲跌幅限制。
(八)功能菜單-->融資融券-->融資融券交易：融券還券劃撥(用 券償還融券負債)報單員選擇劃撥類型“融券還券提交”后選擇市場板塊，輸入客戶代碼或F4 股東代碼，系統自動切換回對應市場信用股東代碼(以上各項均為必選擇項或是必輸入項)，選擇證券代碼，輸入數量后點擊提交即可。該菜單也反映出客戶信用資產賬戶信息,股份信息。
(九)功能菜單-->融資融券-->融資融券交易：現金直接歸還融 券費用(客戶現金直接歸還融券合約費用)業務專員接到客戶現金直接歸還融券費用的申請后選擇幣種信息(必選擇項)，輸入需歸還負債的客戶信用資金賬戶(必輸入項)。系統自動獲取客戶應還費用金額。根據資產信息和合約信息股份信息中的提示輸入還款金額后(必輸入項)，點擊按鈕完成現金直接歸還融券費用。
(十)功能菜單-->融資融券-->日常數據處理-->利息及權益補扣 客戶償還完融資或融券后，可在第二個工作日后到營業部辦理利息費 用結算。個人客戶不得委托他人代辦。個人客戶填寫《融資融券利息費用結算申請表》并提交有效身份證明文件及復印件、信用證券賬戶卡原件及復印件。機構客戶填寫的《融資融券利息費用結算申請表》，并提交代理人有效身份證明文件及復印件、法人簽字的授權委托書、機構信用證券賬戶卡原件及復印件。業務專員接受客戶申請，審核該客戶的融資、融券是否已經償還。審核通過的，由業務專員登錄融資融券交易管理系統菜單進行利息補扣，選擇扣收類型為單個客戶，輸入客戶代碼或F3 輸入資產賬號，點擊打印憑單交客戶簽字確認。
(十一)功能菜單-->資金管理-->資金業務查詢：三方存管補登 (第三方存管銀行補登) 業務經辦崗對客戶在聯合開戶中三方存管銀行未預指定成功的在此菜單中重新做補登手續，選擇貨幣代碼，輸入資產賬號，選擇外部機構XX 銀行存管，點擊按鈕打印憑單交客戶簽字。
五、信用證券賬戶開戶、查詢、掛失補辦、變更資料、銷戶流程
(一)信用證券賬戶開戶
業務經辦崗在為客戶開立信用證券賬戶時，應認真審核以下開戶資料，確?？蛻糇C券賬戶信息的準確性、完整性和真實性，客戶信用 證券賬戶必須符合實名制要求。個人客戶必須提交本人填寫的《自然人信用證券賬戶注冊申請表》，并提交本人有效身份證件及復印件、本人普通證券賬戶卡原件及復印件、通過審核的《融資融券業務申請表(個人)》。 機構客戶必須提交填寫的《機構信用證券賬戶注冊申請表》，并提交加蓋公章或加蓋原發證機關印章的有效身份證明件及復印件、代理人有效身份證明文件及復印件、法定代表人證明書、法人簽字的授權委托書和法定代表人有效身份證明文件及復印件、機構普通證券賬戶卡原件及其復印件、通過審核的《融資融券業務申請表(機構)》。業務經辦崗要求客戶認真閱讀開戶業務申請表上的“鄭重聲明”和“說明書”等內容,并提醒客戶不得委托他人代辦與信用證券賬戶有關業務。在客戶確認已完全理解“鄭重聲明”和“說明書”有關內容并簽字確認后方可接受客戶申請，同時加蓋信用賬戶開戶業務專用章并留存有效身份證明文件原件和普通證券賬戶卡原件以外所有開戶注冊資料。對于審核確認不合格的，不得為其辦理開戶，并將有關文件資料退還申請人。業務經辦崗審核符合開戶條件的，應提請客戶交納相應的開戶費用，并開立收據，登錄公司統一賬戶平臺前端輸入注冊人相關信息;業務復核崗復核通過后，向登記公司報送，登記公司為客戶返回配號結果后，業務復核崗打印客戶信用證券賬戶卡交業務經辦崗。信用證券賬戶開戶資料應定期整理并掃描，移交公司資金存管中心存檔。注：每個市場只能為客戶開立一個信用證券賬戶，且當前在其他券商處未開立信用證券賬戶。
(二)信用證券賬戶查詢
信用證券賬戶持有人到營業部查詢信用證券賬戶的注冊資料及持 股情況，個人客戶不得委托他人代辦。個人客戶申請查詢時必須填寫《信用證券賬戶查詢申請表》，并提交本人身份證明文件及復印件、信用證券賬戶卡原件及復印件。機構客戶申請查詢時必須填寫《信用證券賬戶查詢申請表》，并提交法人有效證明文件及復印件或加蓋法人公章(或發證機關確認章)的復印件、法定代表人證明書、法人簽字的授權委托書和法定代表人有效身份證明文件及復印件、機構信用證券賬戶卡原件及復印件，以及經辦人有效身份證明文件及復印件。 業務經辦崗對申請資料審核無誤后，通過實時開戶系統直接報送 登記公司實時辦理查詢;對屬于持股查詢的，需將經審核后的資料傳 真或特快專遞至公司資金存管中心辦理查詢手續。
(三)信用證券賬戶注冊資料變更
信用賬戶注冊資料的名稱、有效證件號碼及公司要求的其他情況 發生變化時，客戶需及時到公司代理開戶的營業部辦理注冊資料變更 手續。信用證券賬戶持有人到營業部變更信用證券賬戶的注冊資料，個人客戶不得委拖他人代辦。個人客戶申請變更證券賬戶資料時必須填寫《信用證券賬戶注冊資料變更申請表》，提交本人有效身份證明文件及復印件、信用證券賬戶卡原件及復印件、戶口所在地公安機關出具的貼有本人照片并壓蓋公安機關印章的身份證變更證明原件及復印件。機構客戶申請變更證券賬戶資料時必須填寫《信用證券賬戶注冊資料變更申請表》，并提交法人有效證明文件及復印件、發證機關出具的有關變更證明原件及復印件、法定代表人證明書、法人簽字的授權委托書和法定代表人有效身份證明文件及復印件、機構信用證券賬戶卡原件及復印件，以及經辦人有效身份證明文件及復印件。 業務經辦崗對申請資料審核無誤后，交業務復核崗復核通過后分 兩種情況分別處理：一是申請人上海、深圳信用證券賬戶同時變更“自然人姓名或機構名稱”和“身份證明文件號碼”的，必須將證券賬戶卡、授權委托書、發證機關出具的變更證明等原件，以及有效身份證明文件復印件寄給公司資金存管中心審核;對審核合格的，由資金存管中心代其向登記公司辦理，辦理完成后，營業部根據變更后的注冊資料通過實時開戶系統打印新的信用證券賬戶卡。二是申請人上海信用證券賬戶變更“自然人姓名或機構名稱”和身份證明文件號碼”其中一項的，可直接通過實時開戶系統辦理普通證券賬戶注冊資料變更手續，即完成申請人上海信用賬戶變更手續;申請人深圳信用證券賬戶變更“自然人姓名或機構名稱”和“身份證明文件號碼”其中一項的，可直接通過實時開戶系統辦理信用證券賬戶注冊資料變更手續。 信用證券賬戶注冊資料變更申請表及留存的客戶資料應定期整理 并掃描，營業部對投資者變更前后的原始注冊資料妥善保存，以備查 驗。注：信用證券賬戶資料變更需與普通證券賬戶同時變更一致，遇 到上海信用證券賬戶變更時，直接變更客戶普通證券賬戶，信用證券 賬戶就同步變更，不需要再次申報信用證券賬戶變更，信用證券賬戶 變更表格需要填寫留存;遇到深圳信用證券賬戶變更時，需要同時申 報普通證券賬戶和信用證券賬戶變更。
(四)信用證券賬戶掛失補辦
客戶的信用證券賬戶卡毀壞或遺失的，可向公司代理開戶的營業 部申請補辦證券賬戶卡，補辦的信用證券賬戶卡必須是原號。個人客 戶不得委托他人代辦。個人客戶申請掛失補辦時本人必須填寫《掛失補辦信用證券賬戶卡申請表》，提交本人有效身份證明文件及復印件、本人戶口所在地公安機關出具的貼有本人照片并壓蓋公安機關印章的身份證遺失證明及復印件。機構客戶申請掛失補辦時必須填寫《掛失補辦信用證券賬戶卡申請表》，提交法人有效證明文件及復印件或加蓋法人公章(或發證機關確認章)的復印件、法定代表人證明書、法人簽字的授權委托書和法定代表人有效身份證明文件及復印件、經辦人身份證明文件及復印件。業務經辦崗對申請資料審核確認后，交復核崗復核通過后，在實時開戶系統中補打信用證券賬戶卡交客戶。 信用證券賬戶注冊資料掛失與補辦申請表及留存的客戶資料須定期整理并掃描，裝訂歸檔。
(五)信用證券賬戶注銷
公司在與客戶中止融資融券合同后，客戶應申請注銷其信用證券賬戶。個人客戶不得委托他人代辦。個人客戶申請注銷信用證券賬戶必須填寫《信用證券賬戶注銷申請表》，提交本人有效身份證明文件及復印件、信用證券賬戶卡原件及復印件。機構客戶申請注銷信用證券賬戶必須填寫《信用證券賬戶注銷申請表》，提交法人有效證明文件及復印件或加蓋法人公章(或發證機關確認章)的復印件、法定代表人證明書、法人簽字的授權委托書和法定代表人有效身份證明文件及復印件、信用證券賬戶卡原件及復印件、經辦人身份證明文件及復印件。業務經辦崗對申請資料審核確認后，交業務復核崗復核，在實時開戶系統中申請注銷信用證券賬戶，將注銷后的證券賬戶卡收繳存檔。信用證券賬戶注銷申請表及留存的客戶資料須定期整理并掃描，裝訂歸檔。
六、信用資金賬戶重要資料變更、密碼重臵、凍結解凍業務流程
(一)信用資金賬戶重要資料變更
客戶重要資料包括但不限于機構名稱、法定代表人或自然人姓名、 有效證件號碼、聯系方式、居住地址、授權代理人或授權事項、委托 交易方式等。辦理變更時，業務經辦崗應要求客戶同時辦理信用證券 賬戶、信用資金賬戶、三方存管銀行結算賬戶信息的變更手續。 客戶辦理重要資料變更業務的，應持相關資料和有效證明文件到 開戶所屬證券營業部辦理變更手續?？蛻糇兏Q、證件類型、證件 號碼(不含身份證號碼自動升位情況)的，還須提供有關發證機關的 證明或其他有關證明。業務經辦崗應提醒客戶先到存管銀行辦理變更 銀行結算賬戶信息手續，再到開戶所屬證券營業部辦理證券資金臺賬 信息變更手續，確?？蛻翥y行結算賬戶和證券資金賬戶間的信息一致 性。個人客戶提供本人有效身份證件、公安機關出具的有關變更證明 原件、信用證券賬戶卡原件及復印件，客戶臨柜填寫《資料變更申請 表》，個人客戶不得委托他人代辦;機構客戶提供加蓋公章的法人有 效證明文件復印件、發證機關出具的有關變更證明文件原件、法人授 權委托書、代理人有效身份證件原件及復印件、法定代表人有效身份 證明文件復印件、信用證券賬戶卡原件及復印件，填寫《資料變更申 請表》。若在開戶時已作統一授權的代理人，無需再次提供授權書，經辦崗應對代理人身份與資金開戶時留存的資料進行核實后，方可受理。業務經辦崗應認真審核客戶資料的真實性、準確性、完整性，審 核無誤后在申請表上簽字，進入系統功能菜單-->客戶管理-->客戶 資料維護進行修改，將修改資料和系統提交數據交復核崗，復核崗復 核通過后蓋章修改完成，業務經辦崗打印憑單交客戶簽字確認。業務 經辦崗留存有關當事人有效身份證件復印件、證券賬戶卡復印件及授 權委托書原件以及變更證明文件復印件，以備查證。對于審核不合格 的，不予辦理，并將有關資料退還客戶?！顿Y料變更申請表》應及時歸檔放入《信用資金賬戶開戶申請表》。
(二)信用資金賬戶密碼重臵
功能菜單-->客戶管理-->客戶密碼重臵
客戶重臵密碼，個人客戶需提供本人有效身份證件及復印件、信用證券賬戶卡原件及復印件;機構客戶需提供信用證券賬戶卡原件及復印件、法人授權委托書、代理人身份證原件及復印件?？蛻舯仨毐救伺R柜辦理密碼重臵業務(含清交易密碼、清資金密碼)，親自填寫《密碼重臵申請表》，個人客戶不得委托他人代辦。若在資金開戶時已作統一授權的代理人，無須再次提供授權書，業務復核崗應對代理人身份與信用資金開戶時留存的資料進行核實后，方可受理。業務復核崗審核無誤后在申請表上簽字，進入融資融券交易管理系統修改，將修改資料和系統提交數據交業務經辦崗，業務經辦崗復核通過后蓋章修改完成，業務復核崗打印憑單交客戶簽字確認。業務復核崗留存有關當事人有效身份證件復印件、信用證券賬戶卡復印件及授權委托書原件，以備查證。對于審核不合格的，不予辦理，并將有關資料退還客戶。業務復核崗操作完畢，請投資者校驗重臵密碼是否成功。對于重臵資金密碼的，建議在5 個交易日內凍結銀證轉賬權限，僅保留通過密碼進行委托交易的權限?！睹艽a重臵申請表》及留存的客戶資料須定期整理、裝訂歸檔。
(三)信用資金賬戶凍結解凍
功能菜單-->客戶管理-->客戶狀態維護
客戶遺失身份證及其他特殊情況，可辦理凍結相關賬戶手續?？蛻艮k理賬戶凍結業務，應填寫《凍結/解凍申請表》，并提交身份證或戶口所在地公安機關出具的貼本人照片并壓蓋公安機關印章的身份證遺失證明，業務經辦崗審核無誤后予以辦理并交復核崗復核，打印憑單交客戶簽字確認，并復印留存相關資料?？蛻粢蠼鈨鲑~戶時必須由客戶填寫《凍結/解凍申請表》，業務經辦崗核實身份證等有關證件，無誤后予以辦理，并交復核崗復核后打印憑單交客戶簽字確認，復印留存相關資料。如因網上委托連續三次輸錯密碼造成賬戶三分鐘凍結，可等待三分鐘后再次輸入密碼校驗無誤后登陸網上交易系統。 機構客戶辦理上述業務時須提供加蓋公章或原發證機關印章的營 業執照復印件、法人授權委托書、代理人身份證原件，程序同上。 柜員應定期整理凍結解凍業務資料，并分類保存。如遇公檢法機關要求或其他特殊情況，要求凍結或解凍投資者賬戶，需提供正式的司法協助辦案證明，驗證辦案人員身份證、工作證等，并報公司融資融券部、合規管理部審核，審核合格后，方可辦理。
七、授信額度變更申請
客戶因金融總資產和證券賬戶總資產增加的情況下至營業部柜面 申請變更授信額度，必須由客戶當面填寫《融資融券授信額度調整申 請表》，個人客戶不得委托他人代辦。個人客戶提供本人有效身份證明文件及復印件、信用證券賬戶卡原件及復印件;機構客戶提供加蓋公章的法人有效身份證明文件復印件、法人授權委托書、信用證券賬戶卡原件及復印件、代理人有效身份證件及復印件。專員對于客戶申請調整按其情況處理：
(一)調整最高授信額度，客戶申請前客戶信用賬戶中的融資融 券已全部了結，業務專員審核客戶身份后與客戶重新填寫《融資融券 授信額度調整申請表》，客戶未重新提供征信材料的,按上次的金融總資產的 50%和申請調整時在公司賬戶的資產總額(普通賬戶資產+信用賬戶資產)孰低原則確定的授信額度與上次確定的最高額度的差額作為此次增加的授信額度;客戶重新提供征信材料的,按此次提交的金融總資產證明的50%和申請調整時在公司賬戶的資產總額(普通賬戶資產+信用賬戶資產)孰低原則確定的授信額度與上次確定的最高額度的差額作為此次增加的授信額度。業務專員將客戶申請和相關資料交營業部總經理審核，總經理審核簽字后業務專員將客戶簽署的申請表傳真和掃描至公司融資融券部?？蛻羯暾堈{整流程按照上述首次授信流程辦理。
(二)調整實際授信額度，客戶調高實際授信額度應在再次提交 擔保物后在營業部柜面申請,業務專員將客戶申請(經營業部總經理審核蓋章后)傳真和掃描至公司融資融券部，融資融券部業務受理崗、 業務復核崗、負責人審核資料無誤并確定客戶融資融券調整額度。 客戶實際授信額度分融資額度和融券額度，在授信總額度不變情 況下，客戶可在營業部柜面申請調整信用賬戶的融資額度和融券額度，經融資融券部審批激活后客戶方可使用。
八、客戶資金轉出流程(維持擔保比例超過300%客戶可以將超出部分轉出信用賬戶，可以是資金也可以是證券)當信用賬戶維持擔保比例超過300%時，超出的資金部分，客戶通過銀行端或券商端委托方式自助完成從信用資金賬戶向客戶三方存管簽約銀行結算賬戶劃轉。(融券賣出的資金不能轉出)。
九、擔保證券轉出流程
當信用賬戶維持擔保比例超過300%時，超出的證券部分，客戶可以到營業部柜臺填寫《融資融券擔保物提交、提取、撤單申請表》申請轉出。個人客戶須提交本人有效身份證明文件、普通證券賬戶卡和信用證券賬戶卡、法人有效身份證明文件、法定代表人授權委托書、經辦人有效身份證明文件原件及復印件、普通證券賬戶卡和信用證券賬戶卡原件及復印件。業務專員審核后符合要求的在融資融券交易系統功能菜單-->融資融券-->融資融券交易-->擔保證券提交與返回中操作，選擇劃撥類型和市場板塊，輸入轉出方客戶代碼或F4 輸入股東代碼，系統自動獲取客戶信用資產賬戶和對應市場信用交易席位，選擇需返回的證券代碼，輸入轉入方客戶代碼或F4 輸入普通賬戶股東代碼，系統自動獲取客戶普通資產賬戶和對應市場交易席位，輸入數量(允許為零散股)后點擊打印憑單，業務復核崗復核后交客戶簽字確認?？蛻粼谙乱还ぷ魅湛赏ㄟ^交易系統或登記結算公司的查詢系統查詢證券賬戶內的證券余額。
十、合同終止與銷戶
客戶提出信用賬戶銷戶須同時終止融資融券合同。流程如下：
(一)客戶攜身份證明文件到營業部臨柜，當面填寫《合同提前 終止申請表》。
(二)業務專員審核客戶身份及合同狀態，確認信用客戶不存在 未了結合約的，將簽署了意見的《合同提前終止申請表》交業務復核 崗及總經理審核，審核簽字后，業務專員將《合同提前終止申請表》 傳真和掃描至融資融券部，融資融券部審批后，業務專員登錄系統進 行操作：功能菜單-->融資融券-->融資融券合同-->融資融券合同 終止，輸入客戶代碼或F3 輸入資產賬號，點擊打印憑單交客戶簽字確認。
(三)營業部為客戶做息轉本金操作后，客戶將在信用資金賬戶 中剩余資金和信用證券賬戶內的剩余證券，全部轉至客戶三方存管簽 約銀行結算賬戶和普通證券賬戶內。
(四)客戶要求銷戶的，營業部收回客戶信用證券賬戶卡，做“銷 戶”標識后存檔。(注：上海信用賬戶銷戶需等回報為銷戶成功狀態， 一般當天進行申請銷戶的登記公司不會給銷戶成功得匯報，要第二個 交易日查詢是否成功，深圳當日給回報結果。)
(五)業務經辦崗在系統中做客戶信用賬戶銷戶操作，具體操作 按公司相關規定執行。
(六)業務經辦崗在系統中做信用股東賬戶銷戶，具體操作按公 司相關規定執行。
(七)業務經辦崗在系統中銷三方存管資金賬戶，具體操作按公 司相關規定執行。
(八)業務經辦崗銷信用客戶號。柜員進入統一賬戶系統，功能 菜單-->客戶管理-->客戶號管理-->客戶銷戶，確認后打印憑單交 客戶簽字確認。__
第五篇：融資融券
一、融資融券利息
(1)融資融券手續費用：融資融券的交易手續費和普通交易手續費是一樣的標準。
(2)融資利息：按照每年9.1%(截止2011年8月17日)的利率收取利息。融券利息：按照每年11.1%(同上截止)的利率收取利息。注意：此利率為人民銀行的半年活期貸款利率分別加三個百分點和五個百分點，按實際情況隨時調整。此為年利率，實際計算時要除以360天的會計結算時間。利息是按照客戶實際使用的金額來計算而非融入金額。按天計算，隨合約了結。
二、合同或合約即將到期監控是怎樣規定的?
(1)融資融券交易系統在客戶合同或合約到期前5個交易日對信用賬戶進行預警，并自動短信通知，通知客戶到期日前自行了結全部負債，歸還所欠公司債務。
(2)合約的時間是180天無法延期;合同是1年，到期客戶無異議，順延一年。順延也到期后需注銷信用股東帳戶和資金帳戶，如需繼續交易則按開戶流程重新申請。
(3)當合同或合約到期日時，客戶仍未自行了結負債，公司融資融券部向客戶發送平倉通知，告知公司在合約或合同到期日的下一交易日對信用賬戶進行強制平倉。
三、客戶融資或融券的當天可以用這筆資金或證券直接操作買入賣出嗎?
(1)客戶融資或融券并不是直接把資金和股票劃到客戶的賬戶上，而是通過做融資融券的申報，從我公司的賬戶上做相應的操作。
(2)客戶做融資申報，公司用公司賬戶里的資金做買券操作，股票劃到客戶的賬戶上，客戶融資買到的股票當天在賬戶上不能賣出，但可以賣出賬戶上的其他股票用得到的資金還資，也可用其他股票直接做融資抵押 ;客戶做融券申報，通過公司的賬戶把證券賣出資金劃到客戶的賬戶上，資金當天可用，客戶可用這筆資金做買券還券。變相實現T+0交易。
四、信用賬戶的普通買入可以進行國債回購或買賣基金嗎?
只要是普通買入非融資買入，和平時的股票債券等操作完全一樣;在未存在未了結合約的情況下，普通賣出股票后的資金可以用于國債回購;超出款項回到客戶信用賬戶的資金余額里。
五、強制平倉條件是什么?
①T日維持擔保比例低于130%，且在T+2日內未采取有效措施使維持擔保比例達到150%以上;
②合同或合同到期，客戶未及時自行了結;
③司法機關強制執行，公司按司法機關的時間要求對客戶信用賬戶執行平倉操作;
④出現繼承、財產分割、遺贈和捐贈;
⑤融券期間，若標的證券發生退市、暫停上市、私有化、要約收購情況時，客戶未在規定時間內自行了結。
六、融資融券需要的條件：
首先是那個證券公司得有這個資格，一般大型的才有!
其次是開戶要有18個月，現在是暫定，以后可能會調低的，所以要是你先走券商不可以的話，趕快去別的可以的證券公司開一個
普通賬戶內資產50w以上，沒有設立任何抵押和擔保;
在以往交易中無重大違約，社會信用記錄良好;
通過融資融券業務知識測試和風險測評。
七、融資融券開戶如下：
第一步：首先您的投資經驗要在18個月以上，資產達到50萬以上，符合實名制賬戶要求，您的資產沒有任何的抵押或者擔保，就可來開戶。
第二步：申請融資融券需要攜帶身份證和股東卡、人民銀行出具的信用報告，還有客戶在其他金融機構出具的金融資產的證明。
第三步：到了現場還要填寫相關的業務表格。有融資融券業務的申請表，融資融券業務的心理測試題，融資融券知識測試題，還有客戶持有限售股的說明情況。
第四步：證券公司審核申請資料，一般需要11個工作日。
第五步：通過后，可以到現場簽署融資融券的業務合同和融資融券的風險監視書。
八、請問融資融券標的股有哪些? (1)原來融資融券標的股：上證50指數(50只)和深證成份指數(40只)的共90只成分股。
(2)現在(從2011年12月5號起)融資融券標的股：上證180指數全部180只成分股及深證100指數成分股中除深圳能源和粵電力A的98只股票，總計278只個股。和7只交易型開放式指數基金(ETF)首次被納為融資融券交易標的，分別是華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF、交銀上證180治理ETF、易方達深100ETF、華夏中小板ETF及南方深成ETF。
(3)現在一共285只
股票明細，上證180指數成分股：輸“SZ180”
深證100指數成分股：輸“SZ100”可以得到
九、融資融券是那幾家券商啊?
目前一共有25家，光大證券，海通證券，中信證券，國泰君安，銀河證券，東方證券，招商證券，申銀萬國，國信證券，廣發證券、華泰證券、長江證券、宏源證券、興業證券等 ，馬上就轉常規了，基本上所有券商可以搞了。
融資基本上每個券商都可以，融券標的的話，像海通、申銀萬國比較充足，而ETF標的比較少。