探索證券投資風險偏好論文范文第1篇
摘 要 在企業間相互聯合進行經濟活動的情況下，投資活動在企業之間日漸普遍，投資成為了企業最常進行的經濟活動之一，而在投資中，長期股權投資又是投資項目中比較難以進行會計處理的一個項目。本文試圖從長期股權投資成本法和權益法的歷史演變開始，引出當今最主要的會計處理形式，進而提出一些自己的思考和看法。
關鍵詞 長期股權投資 成本法 權益法 會計處理
隨著我國經濟實力不斷增強，市場經濟體系逐步完善，市場化進程深化，資本市場逐漸健全。企業間越來越多的相互聯合進行經濟活動，投資活動已日益成為企業中最為常見的經濟活動之一。而在投資項目中以長期股權投資最為重要和關鍵，其會計核算最為復雜。
一、長期股權投資會計處理的演變
（一）在我國具體會計準則的探索期，1997年之前
首先，1978之前改革開放尚未開始。我國是計劃經濟體系，以行政命令調節經濟。導致企業間幾乎沒有聯營關系，更不用說以股權方式形成關聯或控制關系。因此，當時企業之間完全不用考慮投資及相關問題。
其次，1978-1990改革開放前期。隨著改革開放開始，計劃經濟體系瓦解，市場經濟體系逐步建立，企業逐步改制為控股企業。集團形式的企業結構不斷開始涌現，初期雖然以契約合作為主，但合作形式不斷規范，股權投資逐漸成為主要方式。因此，此時企業需要考慮對投資及其相關問題的計量核算。這時成本法引入到長期股權投資的會計核算之中，但采用比較簡單的核算方式，只以投資企業取得股權的實際成本為準，除非增減或轉讓股權，其賬面金額始終保持不變。無論企業當期盈虧，只以投資企業取得被投資企業現金股利確認投資收益。由于方法簡單死板，會導致投資企業的資產，權益及利潤不能如實反映被投資企業在其中的經濟狀況。
最后，1990-1997改革開放逐漸深入。隨著證券交易市場的成立，我國資本市場逐步建立形成。我國無論個人還是企業都以投資者的身份日漸活躍，投資者要求上市公司維護股東權益，要求其按現代企業制度披露會計信息的呼聲越來越高漲。1991年，深交所公布的上市公司年報中，長期股權投資的處理已開始接近國際準則，允許長期股權投資以重置成本進行重估并進行后續調整，重估升值部分計入“資本公積”。同時，會計界呼吁在我國企業長期股權投資的會計處理中應引入權益法。
（二）我國具體會計準則的初建期，1998-2005
1998年6月財政部頒布《企業會計準則——投資》起，我國對投資業務的處理開始了用準則進行規范的時代。并且在2001年頒布新的《企業會計準則——投資》，對長期股權投資的會計處理進一步規范。在這些準則不斷完善中，解決了以前長期股權投資在會計處理中不確定用什么方法核算的問題，并且明確規定了當投資企業在被投資企業股權比例達到20%以上，或對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的條件下，就應該采用權益法進行核算。但準則中仍存在著一些問題。例如，準則中對成本法和權益法的選擇只是一種處于在職業判斷下的選擇，未能使用明確標準；對投資差額在不考慮合并報表的情況下，是否攤銷，如何攤銷都是值得商榷等問題。
（三）我國具體會計準則的完善期，2006至今
2006年財政部對企業會計準則進行了重大改革，頒布了1個基本準則和38個具體準則，對經濟業務的會計處理從各個方面方法進行了重大改革。新的會計準則，對使中國經濟體制與整個國際經濟體制接軌，對發展資本市場等方面都起到了很大的作用，也使我國會計準則與國際會計準則日漸趨同。同樣，在具體準則中的《企業會計準則第2號——長期股權投資》對長期股權投資的會計處理從確認范圍到披露等各方面都進行了相應的改革和完善。
二、目前長期股權投資成本法和權益法會計處理的主要方式
（一）應用范圍
1．成本法：（1）企業能夠對被投資單位實施控制的，即企業對子公司的長期股權投資。（2）企業對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資。
2．權益法：（1）企業對被投資單位具有共同控制的，即企業對其合營企業的長期股權投資。（2）企業對被投資單位具有重大影響的，即企業對其聯營企業的長期股權投資。
（二）初始投資資本及分派利潤或現金股利的處理
1．成本法：長期股權投資按照初始投資成本計價，追加或收回投資應當調整成本。除取得投資時實際支付的價款或對價中包含已宣告但尚未發放的現金股利或利潤外，投資企業應按照享有被投資單位宣告發放的現金股利或利潤確認投資收益，不再劃分是否屬與投資前和投資后被投資單位實現的凈利潤。
2．權益法：長期股權投資的初始成本與應享有被投資單位可辨認凈資產的公允價值份額進行比較來判斷是否計入當期損益、調整成本等。當大于之時，不調整長期股權投資的初始成本，也不單獨確認差額；當小于之時，其差額計入當期損益，并調整長期股權投資的初始成本。投資企業按照被投資單位宣告分派的利潤或現金股利計算應分得部分，相應減少長期股權投資賬面價值。
（三）成本法與權益法之間的轉換
1．權益法轉為成本法：投資企業由于減少投資等原因對被投資單位不再具有共同控制或重大影響時，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資，應當改為成本法核算，并以權益法下的長期股權投資的賬面價值作為成本法核算的長期股權投資的初始成本。
2．成本法轉為權益法：因追加投資等原因對被投資單位實施共同控制或重大影響但不構成控制的，應改為權益法核算，并以成本法下的長期股權投資的賬面價值或按相關規定確定的投資賬面價值作為按照權益法核算的初始投資成本。不對長期股權投資進行追溯調整。
（四）長期股權投資后續處理
1．長期股權投資的減值準備：長期股權投資計提減值準備后，資產減值損失一經確認，在以后的會計期間不得轉回。
2．長期股權投資的處置：在符合股權轉讓條件時，根據取得的處置收入與長期股權投資的賬面價值和已確認但尚未收到的現金之間的差額，計入當期投資損益。采用權益法核算的長期股權投資，處置時還應將原本計入資本公積金項目的相關金額轉為處置當期的投資收益。
三、對成本法和權益法會計處理的思考
1．成本法不斷變革改進，其成本法的會計核算變得越來越簡化，符合明晰性原則。由于成本法只按當期應獲取的股利和利潤份額計入當期投資收益。這樣的會計處理單一，出現錯誤的可能性降低。而且，由于這種做法與稅法的規定一致，可以減輕會計人員的工作量和工作壓力。這些做法也使得會計結果更加準確，但由于只是簡單的利潤平均分配，也會使相關的會計數據失掉一定的真實性，不能更完整精確的反映經濟業務的發生情況。
2．在權益法中，引入“公允價值”的概念，更加公允有效的反映了企業經濟業務狀況，增強了會計信息之間的相關性、可比性。通過公允價值計量，可以更加科學的進行預測和決策。通過公允價值，也可以減少企業對利潤的操縱，提高會計信息質量。但公允價值的確認復雜，并且不確定性較高。在實務中，除了證券、房地產等可以明了簡單的辨明其公允價值，其他被投資單位的個別或一組資產的公允價值辨認比較困難，所以需要會計人員有更高的職業判斷能力。
3．在成本法轉為權益法的核算時，初始投資成本的確定采用了未來適用法，而不再使用追溯調整法。這樣不僅可以簡化繁瑣的追溯調整程序，而且可以更加客觀的反映企業經濟業務的發生，也可以更好的保證不同會計期間賬務報表數據之間的可比性。
4．在長期股權投資資產減值損失確認方面，采取了一經確認就不得在以后會計期間轉回的方式，該規定不僅簡化了相關的會計核算，而且防止了一些企業利用資產減值損失的調整進行盈余管理，保證了利潤信息的真實，提高了會計信息質量。
參考文獻：
[1]財政部.企業會計準則.北京:經濟科學出版社.2006.
[2]財政部.企業會計準則——投資.北京:財政部財會字[1998]126號.1998.
[3]財政部.企業會計準則——投資.北京:財政部財會字[2001]7號.2001.
[4]財政部.財政部關于印發企業會計準則解釋第3號的通知.北京:財政部財會字[2009]8號.2009.
探索證券投資風險偏好論文范文第2篇
摘 要：本文在介紹β系數涵義的基礎上，以β系數的證券投資風險分析為起點，以考慮交易費用和是否允許賣空為條件，建立起相應的線性規劃模型，并借助線性規劃的大M法，分析了模型解的性質，最后給出了具體的數值分析。
關鍵詞：證券投資；投資組合模型；線性規劃模型；系數；賣空
文章標識碼：A
探索證券投資風險偏好論文范文第3篇
關鍵詞：證券投資;基金;風險
隨著我國社會主義市場經濟的不斷發展和日益完善，我國國內的金融環境逐漸趨于穩定，這為我國證券投資基金的發展創造了良好的外部環境。但是由于我國證券投資基金發展時間相對較短，尚未全面認識到證券投資基金發展中存在的潛在風險，尤其是我國目前的風險評估與控制體系尚不完善，在一定程度上限制了證券投資基金的進一步健康發展。因此加強對證券投資基金的風險分析對于我國證券投資基金的健康可持續性發展具有非常積極的現實意義。
1 證券投資基金發展中存在的風險
1.1 外部環境風險
證券投資基金發展的外部環境風險主要是指我國整個金融市場的風險，比如國家政治環境以及經濟政策變化等。具體來說主要包括三個方面：一是基于我國現有的證券投資基金管理辦法，我國國內股票的發行以及國債的比例必須符合國家的相關要求，這就導致在投資市場出現波動的過程中，股票以及國債減持的比例必須在國家規定的范圍內，不能超過國家規定的范疇，進而導致證券投資基金的風險抵御能力較差;二是相比于歐美等發達國家來說，我國的金融市場環境相對來說比較閉塞，通常情況下投資人所持有的各種基金只能在國內市場進行流通，并且持有基金種類相對較少，這就導致在金融市場出現較大波動時，投資人難以有效規避市場風險;三是由于我國金融市場尚不成熟，能夠有效應對證券投資基金風險的金融工具相對較少，這也在一定程度上投資人抵抗市場風險的能力。
1.2 微觀運作風險
證券投資基金的微觀運作風險也在很大程度上行限制了證券投資基金的健康發展，主要體現在兩個方面。一是在我國現有的基金市場中有數量眾多的投資者對證券投資基金進行運作，他們主要是委托法人治理機構對基金進行實際運作，但是這些法人機構通常對基金的運作采用統一的保管方式，導致不同基金的運作之間不具備獨立性，并且這些法人機構在運作過程中主要是根據法人機構的大股東主觀建議進行操作，無形中加劇了投資人的風險[1]。二是由于我國現階段的證券投資基金市場尚未成商，導致在基金信息披露方面存在諸多的不足，比如信息披露不及時、信息披露質量較低以及信息造假等，導致投資者難以及時準確的掌握基金凈資產以及基金發展行情等信息，容易導致投資人出現決策失誤，給投資人帶來巨大的經濟損失。
1.3 證券投資基金管理人風險
目前我國證券投資基金行業專業的管理人員非常缺乏，進而造成在證券投資基金管理中存在較大的風險。具體來說包括基金管理人員管理水平有限、投資策略不合理以及綜合素質較低等，在很大程度上制約了我國證券投資基金市場的平穩有序運行。當前我國的證券投資基金市場仍然處于探索發展階段，因此基金管理人員應該充分基于市場行情制定科學合理的投資策略，確保投資人的收益最大化，但是由于證券投資基金管理人在行業內具有較高的流動性，導致他們難以接受系統正規的專業培訓，其專業水平和綜合素質難以滿足市場發展的需求，進而在投資決策過程中，難以對市場的發展趨勢進行準確判斷，加大了投資人的風險。比如對于那些穩健型的證券投資基金，可以采用投資藍籌股的方式來達到化解投資風險的目的。然而行業內的很多證券投資基金管理人員連最基本的基金類型都難以有效判斷，從而也就無法制定科學有效的投資策略，容易出現投資失誤，給投資人帶來經濟損失。
2 證券投資基金風險評估分析
證券投資基金風險評估是證券投資基金風險防控的首要環節?；谝陨戏治隹梢钥吹轿覈C券投資基金面臨著多種類型的風險，因此在證券投資基金風險防控中首先應該對不同的風險類型進行評估，然后基于評估結果，針對不同的風險類型制定相應的風險控制方案，采用相應的風險控制措施[2]。在具體的風險評估過程中，需要明確以下幾個方面的內容。一是證券投資基金風險評估分析結果僅是參考值，風險評估結果雖然對于基金的收益和風險具有一定的指導，但是難以給出具體的數據;二是證券投資基金風險評估容易受到多種外部環境因素的影響，因此在對證券投資基金進行風險評估之前首先要對外部環境因素進行有效分析，進而保障證券投資基金風險評估結果的有效性和可靠性;三是在證券投資基金風險評估的過程中應該具體問題具體分析，不同的股票和基金具有不同的特點和不同的發展規律，因此在具體風險評估的過程中應該針對股票和基金的特點采用差異性的評估方法，最大程度避免經驗主義對評估結果的影響。
當前在證券投資基金風險評估過程中主要采用的評估方法包括三種，一是特爾斐法，這種風險評估方法主要是采用信息調查的方法來對基金的相關信息進行收集整理，基于對收集信息的綜合分析預估投資風險的大小;二是統計計量法，這種風險評估方法基于計量學原理，主要從非市場風險和市場風險兩個方面對證券投資基金的風險進行評估。三是財務指標評估法，這種風險評估方法主要是通過財務報表以及市場價格來獲得風險評估所需要的相關信息，并在這些信息的基礎上確定風險分析的具體分析指標，然后對基金后續的發展趨勢進行預測，這種方法主要用于證券投資基金對介入市場的選擇，較少用于市場風險的評估。
3 證券投資基金的風險控制措施
3.1 對投資組合進行優化
在證券投資基金風險控制中合理選擇投資工具以及有效分配投資組合均是控制證券投資基金風險的主要方式。所以在投資過程中為了最大程度降低各種風險所帶來的經濟損失，投資者應該基于市場的運行情況來確定合理的投資工具，對資本配比進行及時的調整，以期獲得投資收益的最大化。當前我國基金市場中主要包括三種投資工具，分別為股票、債券和期貨。通常情況下，股票和債券是相對平穩的兩種投資工具，因此證券投資基金的管理者可以將債券的投資比例控制在20%-25%的區間范圍內，并且可以根據市場行情的變化適當調整持股比例?；诹魍ㄐ院桶踩钥紤]，大型國有上市企業在國債以及國庫券方面的投資是較為安全可靠的，因此基金管理者可以在債券流通性考慮的基礎上有針對性選擇持券時間的長短，從而在保障投資收益的基礎上最大程度的規避市場風險，保障投資者投資資金的安全性。在股票和債券的投資組合中，基金管理者可以將股票的投資比例控制在50%-80%的區間范圍內，并且應該盡可能的選擇投資上市企業的股票，從而確保投資成本以及投資收益的安全性。整體來說，基金管理者在進行組合投資時，應該綜合考慮投資風險、回報收益以及通脹風險等多方面因素，在獲得投資收益的同時保障投資的穩定性。
3.2 有效協調多方面利益
證券投資基金監督管理部門在基金風險控制過程中也發揮著重要作用。證券投資基金監督管理部門主要是通過采取有效的監管措施來對證券投資基金的運作過程進行全程監控，有效協調多方面的利益，保障證券投資基金的健康穩步運作。一是要突出投資者利益的實現，證券投資基金作為一種集合投資模式，其主要特點為風險和利益共享，其主要優點為可以通過科學合理的投資管理實現投資效益最大化。所以證券投資基金管理者在基金投資運作階段雖然具有運作資金的權利，但是其主要的工作重點應該是在保障基金管理機構利益的基礎上來保障投資者的利益。在該過程中基金管理者與基金投資者之間必然會發生利益沖突，如果有效控制基金管理者的權利，合理協調雙方之間的利益十分重要。一般來說當投資者委托基金管理機構對基金進行管理之后，必然會降低對基金的關注度，進而不可避免的會出現信息不對稱現象。所以基金管理者應該采用有效的法律手段來確保投資這的合法權益。此外，證券投資基金模式會從社會上吸收大量的儲蓄，因此對證券投資基金的管理不僅會影響證券投資基金市場的發展，也會影響金融市場的穩定。有必要進一步健全證券投資基金監管體系，繼而均衡協調各方利益，保障證券投資基金市場的健康良性發展。
3.3 加強法制管理力度
加強對于證券投資基金市場的法制管理，對于有效控制證券投資基金市場風險具有非常重要的意義。證券投資市場健全的法律法規可以對基金市場上的投資活動和投資行為進行約束和規范，促使其平穩有序開展，同時為監管工作的開展提供法律依據。具體來說包括三個方面。一是充分學習借鑒國外證券投資基金相關法制建設經驗，然后基于我國的特殊國情，制定符合我國特色的證券投資相關法律法規。二是在證券投資基金法律法規設計過程中應該構建有效的制衡機制，將基金的管理權和托管權進行有效分離，從而降低基金被挪用的風險。三是成立相應的基金考評制度，特別是在證券投資基金的信息披露環節，應該建立相應的基金風險評估標準，確?；痫L險評估的科學性和合理性。除此之外，相關監管部門還應該加強對基金管理機構關鍵材料的審查工作，在實際監管過程中嚴格執行，一旦發現違法行為應該及時進行處理，有效保障我國證券投資基金市場的健康穩定運行。
參考文獻：
[1]彭禮.互聯網時代下證券投資基金風險管理淺析[J].西部皮革， 2016，38(16)：94-94.
[2]張旭.證券投資基金風險管理研究[J].商，2016(2)：179-179.
探索證券投資風險偏好論文范文第4篇
摘 要：在證券投資市場中，必然伴隨著投資風險。本文作者結合多年來的工作經驗，對我國證券投資的主要風險及規避進行了研究，具有重要的參考意義。
關鍵詞：證券 投資 風險 規避
1、我國證券投資風險的特征
隨著我國市場經濟的繁榮發展，金融投資市場的多元化發展的同時也給人們帶來了一定的投資風險。證券投資風險受市場經濟和金融體制發展的影響，具備以下幾點特征：首先，證劵投資具有客觀性，這主要表現在投資客體的客觀性，由于證券投資受金融市場的影響，其中存在的各種不確定因素是客觀存在，無法改變的，這些不確定因素是影響證券投資收益的最重要的影響因素，會引起投資收益的起伏波動；其次，證券投資具有負面性，不確定因素有時會帶來收益，但也很有可能帶來損失，但是當可能發生的收益或損失不符合投資者的預期時，產生的后果就是不確定因素的負面性；再次，證券投資具有相對性，就股票市場而言，如果市盈率低的股票比市盈率高的股票風險低，越是價格高的熱門股票，其股份波幅的變化也就越大，其投資風險也就越大，反之，則相對穩定，風險也就相對就越小。
2、證券投資風險分類
2.1、系統風險
系統風險主要是指證券投資受宏觀局勢的影響，由于價格受到市場供需矛盾和政府宏觀調控的影響，證券投資由于價格而產生影響都會受到外部經濟環境的影響，比如因經濟、政治及整個社會環境變化所引起的證券價格的波動都屬于此類風險。就目前我國證券市場發展的情況來看，證券投資的系統風險主要包括利率風險、市場風險和通貨膨脹風險。首先是利率風險，由于市場利率的變化而產生的證券投資收益的變化就是利率風險，一方面，市場利率的變化與證券投資的收益變化是反向的，另一方面，市場利率的變化對證券期限的影響也不同，特別是對債券的影響，對長期債券的影響要大于短期債券的影響。其次是市場風險，所謂市場風險就是由于證券市場行情的變動和證券價格的變化引起的風險。
2.2、非系統風險
所謂非系統風險，就是指在證券投資中出現的某些微觀的不確定因素對某一次或幾次證券投資行為而造成的風險，影響投資者的收益。一般情況下，這些微觀的不確定因素僅會在個別公司或機構產生影響，而不會對證券投資的全局產生宏觀影響，也不會影響市場的整體價格。非系統風險主要包括信用風險和經營風險。信用風險主要是針對證券的發行者而言，當公司的盈利增加時，證券發行者的支付能力也會增加，投資者就有可能會獲得更高的收益，而當公司失利，甚至公司面臨財務危機或者破產時，其支付能力也就相應減弱，投資者很有可能無法收回其投資資金，從而遭受投資失利的風險。在我國證券市場中，中央政府的信用風險最小，而公司或企業的投資風險則最高。經營風險，就是指由于企業經營管理不善或失誤而給投資者造成的風險，它主要來自企業內部。表現為：（1）公司融資不當引起財務風險。（2）決策失誤、經營不善，使公司經營不下去，贏利下降，甚至倒閉破產。發生這些情況會對投資者的利息和股息產生直接影響，同時也會對證券價格產生影響，給投資者帶來風險。
3、證券投資風險規避措施
3.1、進行投資組合分散風險
在證券投資市場中，加強風險防控能力，就需要根據市場的變化發展制定相應的策略，對證券投資實行組合分散風險。首先，對投資者來說，應該要將投資資金分散分別進行投資，這樣的話，既可以保證投資的多元化，又可以有效降低投資風險，即使有不測風云，也會“東方不亮西方亮”，不至于“全軍覆沒”。
3.2、加強對上市公司與中介公司的監控
因為我國證券法規不健全，相關部門對證券市場缺乏有力的監管機制，造成了證券市場的漏洞，也給了上市公司可趁之機。鑒于此，政府應加強對證券市場的監控，建立完善的監控體系和健全的監管部門，對上市公司和中介機構實行嚴格的監管，加強其自我控制能力，嚴厲打擊操縱市場的行為，防止投機舞弊，從而為證券市場的發展營造一個干凈、透明的發展環境，可以有效降低不必要的風險，保證證券市場良穩運行。
3.3、加強監管及法制建設
證券市場作為市場經濟體系的重要組成部分，是一個復雜的經濟系統，它的健康運行與發展需要健全完善的法規。要是沒有完善的法律法規體系對市場參與主體的行為進行規范和調節，在守法與違法之間就會存在較大的“灰色”區域，一旦監管不力，有的市場參與者就會“有意”或“無意”地從事違規活動，當這種“打擦邊球”的行為不斷擴散，整個市場將勢必陷入無序競爭狀態。近幾年來，我國證券市場發展較快，市場參與者越來越多，但法制建設卻相對滯后，盡管陸續出臺了一些規范證券市場發展的法規，但沒有形成完整的體系，這無疑不利于證券市場健康、平穩的發展，因此，應加快證券立法的進程，盡快推出《證券法》。
3.4、加強對投資者的風險教育
證券投資市場在為廣大投資者帶來巨大的投資回報的同時也帶來了極高的投資風險，投資者中由于投資不慎而造成投資失敗甚至破產的大有人在，因此，為了確保證券市場的健康發展，加強對投資者的風險教育，提高投資者風險防空意識和防空能力也是規避證券投資風險的重要內容之一。相關部門應該把風險教育當作一項長期工作，在證券投資中幫助投資者及時了解投資動態，認識投資市場，培養投資者在投資過程中科學判斷風險承擔指數的能力，從而更好的保障投資效益，保證資金的流轉。
4、結語
綜上所述，在證券投資市場中，必然伴隨著投資風險，然而，隨著證券市場的成熟和發展，人們的金融知識體系的不斷成熟，以及證券投資經驗的不斷積累，我國的證券投資活動也會發展到一個更高的高度，在此基礎上，人們更應該不斷熟悉和掌握投資風險，并懂得掌控發展風險，并利用風險來改變未來的收益狀況，從而提高投資收益。
參考文獻：
[1]趙栩.中國證券投資風險管理的VaR方法及實證研究[D].西南財經大學，2007.DOI：10.7666/d.y1232545.
[2]湯超.基于VaR方法度量證券投資風險的分析及管理研究[D].西南交通大學，2011.DOI：10.7666/d.y1955191.
探索證券投資風險偏好論文范文第5篇
摘 要：高新技術產業發展的主要風險有技術失敗的風險、市場的不確定性風險、資金短缺風險、管理不善風險、知識產權保護不利風險、外部環境變化風險。風險投資的風險防范措施主要有、選好投資項目、實行聯合投資和組合投資策略、提高科學管理水平、提高風險管理水平、利用有利的社會環境進行風險防范。
關鍵詞：高新技術產業 風險 防范
在當今時代，高新技術產業的發展程度是一個國家綜合國力和競爭能力的重要標志，高新技術產業的特征主要有高投入、高風險、高收益，研究高新技術產業風險及其防范具有重要意義。
一、高新技術產業發展的主要風險
1.技術失敗的風險。高新技術產業的發展主要特征是依托高新技術研發高新技術產品，獲得利潤，高新技術能否成功的因素主要取決于技術理論是否可行、技術人才的素質、所需的材料和工藝是否具備、同類技術的發展速度等，每一個因素都有失敗的可能性。從技術理論上來說，由于人們對客觀事物的發展規律的認識是有限的，可能會產生許多看似正確實質上是錯誤的認識，如果高新技術在理論上是錯誤的，注定必然失敗，例如試圖發明永動機、水變油的技術。從技術人才的素質方面來說，高新技術的研究是以高素質的大量科技人才為基礎的，如果缺乏相應的人才支持，高新技術也無法開發出來。從高新技術所需的材料和工藝來說，處于實驗室的高新技術可能容易得到滿足，但如果實行批量生產，市場上能否找到相應的材料以及進入工廠化以后的工藝能否得到保障還是一個未知數，面臨著失敗的風險。從同類技術發展來看，由于生產力的快速發展，新舊技術更新很快，如果同類技術發展很快，正在研究的高新技術將面臨淘汰。
2.市場的不確定性風險。是指風險投資所投資的企業生產的產品所面臨的市場前景的不確定性所帶來的風險。高新技術產品能否成功，最終需要市場來檢驗，在高新技術產品從研發到投入市場的過程中，市場需求的容量、用戶認知產品到接受產品的時間、營銷渠道的建設、同類產品的競爭程度等充滿著不確定性，面臨較大的風險。高新技術企業在開發產品的過程中，一般來說，要經歷研發階段、實驗室階段、產品定型階段、市場推廣階段。在此期間，市場的容量會受各種因素的影響處于不斷的變化之中，具有較大的不確定性，面臨市場容量減少的風險，同時由于用戶對高新技術產品從認知、了解、接受到購買也有一個過程，面臨較多的不確定因素，加上營銷渠道建立、同類產品競爭對手的出現，高新技術產業從市場方面來說，面臨許多風險。
3.資金短缺風險。高新技術產業的發展往往要經歷項目選擇、和融資方簽訂相關協議、輔導上市與退出等幾個不同的階段，與傳統產業相比，它所需的資金規模大，同時投資失敗的風險也大，因此，投資于高新技術產業的資金往往以風險資金為主。由于高新技術產業從投資到成功往往需要3-5的時間，在此期間，所需的資金巨大，一旦出現資金困難，往往前功盡棄，由于以風險投資為主，傳統的金融機構往往出于資金安全的要求，往往不愿意進入高新技術產業，使得投資渠道單一，影響了高新技術產業的融資，如果在高新技術產業發展過程中，由于資金方面供應不及時的原因，就有可能造成前期投資血本無歸。
4.管理不善風險。這是指高新技術產業發展過程中，由于管理方面原因所帶來的風險，其中最主要的決策風險和組織風險。從決策風險來說，高新技術產業以什么樣的產品為主，選擇什么樣的投資項目，是特別重要的決定，可以說是高新技術產業能否成功的關鍵，如果決定失誤，就會產生重大的失敗風險，這樣的例子在高新技術產業發展過程中很多。從組織風險來說，因為高新技術產業的發展涉及到多方面的主體，如風險投資公司，知識產權主體、高新技術企業等，如果組織結構包括利益分配機制、激勵機制、制約機制等不合理，也會帶來極大的損失。
5.外部環境變化風險。高新技術產業的發展離不開外部的環境條件，外部環境的不確定性會給高新技術產業發展帶來許多風險。主要包括一般外部環境的變化，如經濟發展波動幅度加大、國家宏觀調控目標的轉移，重大產業結構的調整，主要包括貨幣政策和財政政策在內經濟政策的變化等，這些變化給高新技術產業帶來了風險；也包括專門針對高新技術產業發展的特殊環境的變化，為了促進高新技術產業的發展，許多國家制定了一系列促進高新技術產業的特殊政策，如稅收優惠政策、貼息貸款政策、優先使用本國本地區高新技術產品政策等，這些特殊的政策有可能隨著政府官員的變化而變化，給高新技術產業發展帶來了許多不確定性因素。
二、風險投資的風險防范措施
高新技術產業的風險的存在是必然的，我們雖然不能消滅它，但可采取一定的措施進行防范，可達到降低風險，提高收益，促進高新技術產業發展的目的，高新技術產業風險防范主要從以下幾個方面著手：
1.選好投資項目。高新技術產業涉及的范圍比較廣，選擇什么樣的投資項目是防范高新技術產業風險的重要方面，高新技術產業選擇投資薦應著重從以下幾個方面考慮：第一在技術方面要進行仔細分析，從技術理論是否成立、工藝的要求是否符合要求、技術發展的前景進行論證；第二對項目的市場前景進行分析，高新技術產品當前需求情況是怎樣的，未來的需求情況可能會發生什么變化，價格將會發生怎樣的變化等等，都必須進行深入的分析；第三，在選擇投資項目的過程中，要建立科學的評估機制，防止過分依賴個人決策，要組成各方面專家進行集體決策。
2.實行聯合投資和組合投資策略。為了分散高新技術產業風險，在高新技術產業發展過程中，為了提主抗風險的能力，實行組合投資的是一個重要的策略。首先，單一的投資主體承擔風險是有限的，在高新技術產業發展過程中，可以聯合多個投資主體參與到高新技術產業中來，實行聯合投資，使各個投資主體的風險分散，提高抗風險的能力。其次，有人用“成三敗七”來形容高新技術項目的成功率，由于高新技術項目的成功率較低，為了減少高新技術項目風險，提高高新技術項目的收益，可實行組合投資策略，即使有些項目失敗了，可以通過成功的項目來補償。
3.提高科學管理水平。技術、資金和管理是高新技術產業發展過程是的三個重要因素，許多高新技術企業雖然具備了相應的技術條件和資金，但是由于管理方面的原因導致失敗的事例很多，因此，提高新新技術產業管理水平是防范風險的重要舉措之一。第一，除了技術人才以外，還要吸引引進具有管理、金融等專門知識的人才到高新技術產業中來，提高高新技術產業的防范風險的能力；第二，形成良好的高新技術產業企業內部機制，包括激勵機制、治理機制、制約機制等，充分調動各方面的積極性，加快高新技術產業的發展。
4.提高風險管理水平。既然高新技術產業具有較大的風險，那么就要提高風險管理水平，這是防范高新技術產業風險的一個重要環節。首先要做好調查研究，明確高新技術產業發展過程中面臨哪些主要的風險，其次要針對這些風險進行預測分析，進行定性和定量分析，明確風險管理的目標，再次根據風險管理的目標進行不同的處理，對于那些風險比較大的項目主動放棄，對于那些具有成功可能性比較大的項目主動承擔風險，也可通過商業保險公司轉移風險等等。
5.利用有利的社會環境進行風險防范。發展高新技術產業是創新的活動，從社會環境來說，要允許失敗，鼓勵創新和冒險，這樣社會才能發展，建立和完善有利于高新技術產業發展的宏觀社會環境是防范高新技術產業風險的重要方面。第一，政府要提供有利于高新技術產業發展各種服務，如信息服務，中介服務、金融服務，進行宏觀引導；第二，制定有利于高新技術發展的各種政策，如優惠的稅收政策，優惠的貸款政策，出臺適當分擔高新技術產業風險的措施等，這些對于防范高新技術產業風險有非常重要的意義。
參考文獻：
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