滬港通證券投資論文范文第1篇
最快在今年的10月份，中港兩地的投資者便可通過“滬港通”投資對方的股票市場。這是香港乃至內地金融發展史上具有里程碑意義的事件，香港交易所主席周松崗形容它的意義“等同于20年前H股來港上市”，而對于內地而言，“滬港通”作為資本項下開放的其中一環，將進一步促進人民幣國際化的進程，香港交易所行政總裁李小加則形容此為“中國資本市場雙向開放的首班車”。
自從宣布建立“滬港通”以來，香港交易所(下稱“港交所”)以及上海證券交易所(下稱“上交所”)便多次舉行各界的研討會以及溝通會，向市場參與者以及媒體介紹“滬港通”的具體操作方法。具體而言，“滬港通”是在內地和香港兩地證券市場之間建立一個交易與結算的互聯互通機制。在這個機制下，兩地的投資者可以通過委托本地證券商，經本地交易所與結算所買賣、交收對方市場上市的股票。
最小制度成本
實現最大市場成效
“滬港通”對于投資者資格、投資標的均有所規定，根據規則，香港投資者通過香港的證券商直接買賣特定范圍的A股，即上證180以及上證380的成分股，對于香港投資者而言，買賣A股的過程與買賣港股無異，并不需要在內地經過任何額外的手續;內地投資者則可以通過內地券商經上交所直接在內地購買試點范圍內的港股，即恒生綜合大型股指數、恒生綜合中型股指數的成分股，以及同時于港交所及上交所上市的A+H股。
值得一提的是，“滬港通”對于香港投資者的資格并無具體限制，但要求參與的內地投資者其證券賬戶余額需要有50萬元人民幣。根據上述所設定的投資特定范圍，則香港投資者可投資的A股股票有568只，占A股市值的90%;而內地投資者可投資的港股股票則有266只，占港股市值的82%。
與此同時，為了保障內地資本市場的穩定，“滬港通”在試點初期，對人民幣跨境投資額度實行總量管理，并設置每日額度，實行實時監控，股票結算與資金交收將通過本地結算所先在本地進行對減，然后再以凈額方式與對方結算所作最終結算。其中，投資A股的“滬股通”總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣;而投資港股的“港股通”總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。據彭博整理的數據，這相當于過去一年港股每日買賣平均值的21%及上交所日交易量的14%。
之所以“滬港通”采取上述各種制度設計，主要是考慮到風險可控原則。就如李小加所言，“滬港通”是內地循序漸進開放資本市場的一大創新，旨在以最小的制度成本，換取最大的市場成效。即兩地市場盡可能地保留沿用自身市場的法律、法規、交易習慣，同時盡可能地降低對投資者的限制因素，讓市場力量發揮決定性作用，實現最大幅度的中國資本市場的雙向開放。
“滬港通”救不了市
可以說，“滬港通”是七年前曾呼之欲出的“港股直通車”的變形，只不過，與“港股直通車”相比，“滬港通”在投資范圍以及投資額度上做出了具體的限制。盡管這是一個打了折扣的“港股直通車”，但絲毫不妨礙資本市場為之歡呼雀躍，特別是在近期兩地股票市場表現低迷的大背景之下，在公布“滬港通”的當日，上證綜合指數上漲1.38%，深圳成指上漲0.69%，恒指則上揚1.51%。
七年前，“港股直通車”宣布之后，恒指數月內飆升上萬點，“滬港通”則無法重演上述情景。有分析人士對記者分析說，這主要是由于“滬港通”對于投資額度有所限制，此外，相較于2007年資本市場在金融海嘯發生之前處于亢奮的狀態，以及彼時市場資金充裕，投資者投資熱情高漲，目前資本市場的流動性缺乏，而由于美國啟動退市程序，投資者觀望氣氛濃，且無論是香港的投資者抑或是內地的投資者，對于對方的資本市場仍不甚熟悉，相信經過一段時間的市場教育之后，“滬港通”的成交才能活躍。
港交所股本證券與定息產品及貨幣聯席主管陳秉強在近期舉辦的傳媒溝通會上亦表示，在“滬港通”的機制設計下，投資A股的3000億元人民幣額度并不會對A股構成太大的波動，因為3000億元人民幣只是A股市場的1%。不過，他亦表示，一旦出現“極端情況”，必要時“滬港通”可以暫停，若有個別股票涉及極端操作的話，可因應當時情況關閉交易信道。
據悉，為確保 “滬港通”的順利推出實施，港交所將在5月至8月期間舉行多場市場參與者推介會，并會要求與會者提交意向書，而在9月份，“滬港通”會進行市場演習，以確保市場有足夠的準備。
“‘滬港通’不是一個A股短期救市方案，其推出更主要的考慮是改變市場機制，引入新的市場活力與理念，形成一個長期的制度安排，逐步實現中國資本市場的雙向開放。”李小加如是說。同時，他又表示，“滬港通”也不是中央給香港的大禮包。他強調，“滬港通”的戰略意義體現在制度的穩步提升與結構上的互聯互通，“開始時靜悄悄沒關系，長久穩定的市場活力才算最終勝利。”
分流投資渠道
“滬港通”無法令股市飆升，但它促進了人民幣的雙向流動，它為持有人民幣的投資者增添了投資的渠道，特別是對于海外投資者來說，更加愿意持有人民幣，因為他們現在可以通過“滬港通”投資股市。陳秉強認為，“滬港通”政策推行后，制度成本會逐漸減少，對人民幣發展有正面影響，相信會有相關人民幣的定價產品出現。
由此一來，離岸人民幣增添了回流的渠道，這對于人民幣國際化來說是有利的，離岸人民幣市場的資金池將得以壯大。不過，投資者今后可以通過“滬港通”直接投資兩地股市，這將一定程度上對原有的其他投資渠道造成挑戰，特別會對RQFII(合格境外機構投資者)以及QFII(合格境內機構投資者)起到分流作用。
在過去，若香港個人投資者希望投資內地資本市場，往往需要通過購買RQFII產品來實現。實際上，目前RQFII投資額度的使用并不活躍，根據港交所的數據顯示，在香港上市的RQFII A股ETF產品中，除了南方A50 ETF，其余基金的RQFII投資額度使用率均不到50%。
滬港通證券投資論文范文第2篇
一、成立應急小分隊領導小組
設組長、副組長、成員若干，以統一調度指揮協調。
二、逐級分工，明確職責
1、應急分隊職責
2、應急分隊長職責
3、應急分隊班長職責
4、應急分隊隊員職責
三、刻苦參加訓練，練就過硬本領
業務訓練，目的就是通過訓練，明確分隊的有關要求，掌握基本的施救本領，練就一身硬功夫，隨時準備參加執勤任務。訓練中，要嚴肅紀律，認真體會動作要領，為能在應急時用得上練
好基本功;應急時，要服從管理、團結協作，出色完成各項任務。
四、備勤
1、分4班備勤。消防隊分一班，備勤期間參與消防工作;散在各派出所的分一班，備勤期間參與派出所治安管理;巡防大隊分二班，備勤期間參與巡防工作。
2、每天必須保持巡防、消防各一個班擔負應急值班，以應付各種突發事件;
3、節假日人員外出比例必須控制在20%以內。
4、擔負應急值班人員必須著制式服裝，并保持在職在位、隨叫隨到。
五、訓練
應急分隊積極參加組織實施的應急訓練。訓練內容按訓練綱目和有關規定、指示執行，重點抓好體能、技能訓練。做到無重復訓練、頂替訓練和偏訓、漏訓現象，確保訓練人員、時間、內容、質量的落實。
六、請銷假制度
請假以書面形式逐級請假，經批準后方可休假，歸隊后及時銷假。
七、執勤
按規定著裝，攜帶裝具和器材。應急分隊的職責就是當人民群眾的生命財產受到威脅時挺身而出，就是要在急難險重面前奮勇當先?；饒鼍褪菓饒?，災情、險情就是敵情，確保在重大突發事件和急難險重任務面前拉的出、用的上，做到哪里有困難，哪里就有應急分隊的身影;哪里有災情、險情，應急分隊就出現在哪里。嚴守工作崗位，堅決完成任務;
滬港通證券投資論文范文第3篇
[摘 要]隨著全國各大主要城市的聯系日益緊密，越來越多的資產證券交易在我國的金融市場上廣泛流通。目前，受到廣泛關注的便是“滬港通”項目?！皽弁ā表椖繛樯虾Ｒ约跋愀蹆傻氐馁Y本市場帶來了巨大的資金流入，促進了內地金融市場的國際化。尤其是在香港與上海之間的交通、信息等在交易日變得更加便捷的情況下，跨地域交流合作已經成為金融市場發展的主流。本文主要對滬港通的市場影響以及所面臨的金融風險進行了分析，提出幾點改善當前情況下的“滬港通”股票流通過程中出現的監管問題，以及未來防止金融風險的措施。
[關鍵詞]滬港通；市場影響；金融風險
[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.39.012
1 滬港通的出現給滬港兩市帶來的市場影響
滬港通的出現時間并不長。在實施初期，雖然滬港通股票投資總額度在內地與香港市場的投向上出現了分化，內地投資額度明顯強于香港投資額度，但都對內地與香港的股市起到積極的促進作用，兩地股市均呈現出了良好向上的態勢。
1.1 滬港通的出現給上海金融市場帶來的影響
滬港通開通初期，由于香港聯合交易所在整體競爭上的優勢比上海證券交易所明顯，上海股票市場呈現較大額度資金流向香港股票市場，一度致使上海股票交易市場價格下降。但香港方面資金流入對上海股票交易市場資金進行了彌補。
就短期發展來看，滬港通的出現可能導致上海股票市場資金出現比較大的凈流出。但從長遠的角度看，滬港通使得我國內地金融市場有效地與國際金融市場相互連接，極大地促進了國內資本市場的改革和優化，可以吸引更多資本進入到我國的內地市場，必將為我國未來股票市場的長期穩定發展奠定堅實的基礎。
1.2 滬港通的出現給香港金融市場帶來的影響
與內地股票市場相比較，香港的股票市場在整體上呈現出更加良好的發展狀況，尤其是在滬港通開通之后，滬港通股票的出現給香港的金融市場引入了更多的資金，導致香港股票的股票價格呈現上漲的態勢。但是由于香港金融市場處于一個比較復雜的環境下，存在著多種影響因素，尤其是一些無法避免的客觀因素，導致香港的金融市場風險會隨著資金注入量的增加而增長，從而可能引起香港金融市場的股票短期經營風險快速上升。但是站在長遠的角度看，滬港通對香港金融市場的發展具有重要意義，滬港通在很大程度上提升了香港地區股票的定價權，使得香港股票市場的價格波動周期延長、波動幅度收窄，同時人民幣隔岸市場的拓展也使得香港股票市場的收益將會有很大的提升空間。
1.3 滬港通在上海與香港兩地之間的股票市場的影響
作為一種具有雙向性影響的股票交易工具，滬港通自開通以來就對兩地股票市場的發展帶來了極大的積極影響，主要表現在以下幾個方面：
首先，促進了兩地在資本市場上互惠共贏。滬港通推動了兩地股票市場的資本供應，為兩地資本市場帶來更多的資金流入，拓寬了資金的投資渠道，股票的投資價值也在不斷上升，有效地提升了機會投資者對中國資本市場的青睞度，尤其推動了資本市場投資理念的更新與改善。
其次，滬港通的出現在世界經濟中也產生了巨大的影響。在滬港通股票出現之前，國際資本只能通過QFII和RQFII兩種形式進入國內的金融市場，使得我國內地的A股市場在國際化發展道路上發展并不順暢。但是香港股票市場國際化發展較為順暢，香港不僅能夠通過各類股票引進更多的外地資本，還可以利用香港國際金融中心的地位，自由進出世界資本市場。隨著滬港通的開通實施，內地資本可以利用香港這個世界金融中心在世界資本市場的有利地位，打通進入國際資本市場的渠道，必將對世界經濟產生巨大影響。
最后，滬港通的出現促進了我國人民幣國際化的發展進程。在上海和香港實現互通連接之后，兩地的股票市場交易的通道逐漸打開，給兩地的資金融資提供了多種視角，也有效地促進了資本項目的開放，促進了我國的對外開放程度。在某種意義上說，滬港通的開通，使得我國的人民幣幣種的國際影響力進一步強化，助推了人民幣國際化的發展進程。
2 監管滬港通運行過程中應當注意的問題及改進措施
2.1 監管滬港通運行過程中應當注意的問題
雖然滬港通已經開通了一段時間，但是在運行方面依舊存在著一定的問題，需要進一步完善與改進。在進行滬港通運行監管的時候，應當注意強化內地金融市場與香港金融市場雙方的聯合監管，對雙方的監管機構建立嚴格的要求，提高其執法水平，切實地打擊跨境違法、違規行為，并對滬港通的交易額度以及風險管控進行嚴格的監控。
與此同時，還應當在香港與上海之間的業務中強化彼此之間的業務聯系，改善二者在證券交易方面存在的制度差異，進行優勢互補。上海與香港兩個股票交易市場在“T+0”交易、股東波動率、投資者結構、做空機制、漲跌幅限制，以及交易時間等諸多方面存在著巨大的差異，這些規則差異的存在會嚴重阻礙上海與香港兩地股票市場之間的資金往來。為此在對滬港通業務執行監管的時候，應當注意對這些問題的處理，在不斷探索的過程中尋求解決和發展的道路，并在滬港通的推動下，迅速完善上海與香港兩地的股票交易市場和交易規則。要借助滬港通開通的契機，促進兩地的監管機構、監管者不斷適應彼此間的業務聯系，秉承積極改革、勇于創新的精神，推動我國金融改革，推動我國資本在國際資本市場運作方面進行全新的探索與嘗試。
2.2 有效管理滬港通交易市場金融風險的措施
由于滬港通在執行方面還有許多有待完善的問題，在完善和解決這些問題的同時還應當注意防范這些問題可能帶來的金融風險。尤其是在初始階段，滬港通的推廣發展需要時間，即便是小金額的波動，都有可能導致證券市場較大的風險波動。因此為了防范金融風險，促進兩地股票市場的健康有序的發展，應當積極完善兩地的金融市場運行機制，建立健全兩地金融市場監管制度，盡快地完善相關的法律法規，尤其是要重視保護中小投資者的合法權益。
即便在上述的防范措施之下，滬港通的交易仍然可能對金融市場帶來不小的沖擊，導致金融危機的出現。一旦出現這類的狀況，央行應當盡快建立應對措施和預警機制，確保將金融危機對兩地金融市場的危害減小到最低。在日常的監督管理過程中，匯率的波動也會在一定程度上影響滬港通的流動交易，為此，中央銀行應當建立適當的干預機制，制定一定的波動幅度標準以及時間方面的約束，盡可能地減少國內金融市場匯率出現大規模劇烈波動。與此同時，還應當盡快地建立匯率波動對沖機制，以市場的自動調節機制減少金融風險帶來的不良影響。
3 結 論
滬港通交易制度的出現為我國上海與香港之間打通了資金流通的渠道，強化了上海與香港之間的金融聯系，有效推動了我國內地金融市場的國際化發展，還為滬港兩地帶來了不小的經濟利益，但是在這一過程中不能忽視滬港通流通中存在的問題以及所帶來的金融風險，本文探究了滬港通的交易體制為上海以及香港帶來的積極的市場影響以及消極的市場影響，并對如何改善目前滬港通交易中存在的問題進行了探索，提出了監管滬港通流通的監管建議，在此基礎上提出了防止滬港通交易帶來的不良金融風險的措施，促使滬港通在未來能夠繼續為我國的金融交易市場帶來良性的經濟效益提升的影響。
參考文獻：
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