要寫好一篇邏輯清晰的論文,離不開文獻資料的查閱，小編為大家找來了《破解中小企業融資瓶頸論文(精選3篇)》，希望對大家有所幫助。
破解中小企業融資瓶頸論文 篇1：
完善間接融資機制 破解“后危機時代”中小企業融資瓶頸
摘 要:中小企業在國民經濟發展中具有不可替代的作用。然而,目前我國中小企業的發展正受到融資困難的制約。文章通過分析中小企業融資特點及我國中小企業發展現狀,提出盡快構建多層次的中小企業擔保體系、推進中小企業信用體系建設、發展地方中小銀行等中小金融機構,以完善以銀行為主渠道的間接融資機制,是解決后危機時代我國中小企業融資難問題的當務之急。
關鍵詞:中小企業 間接融資 后危機時代 融資機制
中小企業是經濟增長的重要推動力,對國民經濟的發展具有不可替代的作用,研究和解決中小企業融資難問題,對促進中小企業成長,保證國民經濟健康發展具有重大的理論和現實意義。從2008年金融危機襲來之時,我國的政府部門就出臺了很多促進中小企業平穩健康發展的政策,如廣東省中小企業局發起的“銀政企項目”,九大銀行參與項目合作,共同搭建了中小企業融資平臺,推出了多種針對中小企業的扶持貸款優惠政策和金融服務產品,創造了良好的發展環境,促進中小企業的健康發展。中小企業受到了前所未有的關注和重視,但是中小企業融資難問題始終沒有得到根本性的解決,解決中小企業融資難仍然任重道遠。
一、后危機時代我國中小企業融資的"瓶頸"
為了應對國際金融危機,我國當前的中小企業正處于產業轉型升級的時代。任何企業要想高速發展,壯大自己的實力,都必須要融資。國有企業可以通過國家一次投資而完成,中小企業則只有完全靠自己,因而中小企業必須要有十分妥當的融資戰略。正如經濟學家吳敬璉說的,融資難已成為當前阻礙中小企業發展的“瓶頸”,中國的中小企業至今無法走出融資難的困境。
(一)目前我國中小企業融資難的主要表現
1.融資渠道不暢通。在我國,不論是作為間接融資的銀行信貸還是企業直接融資的證券市場,都是主要為國有企業的發展提供服務的。而對中小企業而言,因缺乏國家的政策支持和自身經營透明度不夠等原因,銀行和某些金融機構,對這類企業存在著信貸的心理障礙,容易采取信貸歧視政策,即使對效益較好的中小企業,銀行也較少考慮。同時證券市場的建立,更大程度是為國有企業的發展提供融資渠道,中小企業通過上市獲得融資的壁壘很高。
2.融資成本高。我國金融市場發展還不規范,增加了企業尤其是中小企業獲得發展資金的成本。許多中小企業在萬般無奈之下,被迫引入高成本資金。這不僅制約了中小企業的發展,而且增加了金融風險。
(二)我國中小企業融資難問題產生的原因分析
1.自身原因。中小企業普遍存在管理水平不高、信息不透明、資信程度低、存活率不高、風險較大等情況,這是造成中小企業間接融資困難的內因。
(1)中小企業管理水平,尤其是財務管理水平普遍較低,相對不規范、不穩定,缺乏足夠的財務審計制度,財務報告隨意性大,真實性差,信息透明度不高,使得銀行為中小企業貸款的管理成本增加。
(2)中小企業普遍信用經營理念匱乏,信譽觀念淡薄,資信等級較差。加之個別中小企業抽逃資金、拖欠賬款現象頻發,影響了整體的信用形象。
(3)中小企業大多規模小,自有資本、償債能力有限,抵御經營環境變化的能力較弱,存活率不高,經常是曇花一現,導致中小企業借款的抵押和擔保難以落實。
2.外部原因。
(1)銀行出于降低成本,提高效益的考慮。中小企業面臨的是激烈競爭的市場環境,其經營風險和市場淘汰率相對較高,這些因素決定了其負擔過重,效益不佳。在商業銀行以安全性、流動性、盈利性為原則的經營信條下,對中小企業貸款采取了極慎重的態度。貸款給大企業和小企業、貸款10億元和貸款1000萬元,其花費的時間和人力相差無幾,而有可能產生的效益是不同的,這就造成銀行工作人員在追求利潤最大化的前提下,寧可做“批發”而不愿意做“零售”業務。
(2)銀行控制風險的要求。隨著國有銀行商業化改革的深入,為了防范金融風險,提高信貸資產質量,使以四大國有商業銀行為代表的商業銀行實行了信貸收縮和信貸集中的策略,風險管理責任制度日益強化,并且大部分實行了終身責任追究,導致其為了自身利益不愿對缺乏抵押、擔保而自身信用度不高的中小企業貸款。
(3)所有制不兼容的問題。我國銀行業的主體是國有商業銀行,扶持國有經濟的發展,應是國有商業銀行的重要準則。在中小企業中民營企業居多,雖然近幾年銀行在發放貸款中很大程度上所依據的是企業的經營狀況,但總體上講,國有商業銀行首先保障國有大中型企業融資需求投放的基本原則并沒有改變,在同等條件下,國有商業銀行的投放天平是傾向國有大中型企業的。
(4)法律、法規方面的原因。由于對保護銀行支持中小企業融資的法制建設的滯后,相關法律制度不完善,現在銀行對支持中小企業發展的意見大多數是宏觀指導性的意見,缺乏相關法規的配套、銜接,使中小企業和商業銀行都缺乏參與市場公平競爭的法律保證。加之由于人為因素的原因,一些地方默許甚至縱容企業逃廢銀行債務,法院對銀行債權的保護能力低,銀行在維護金融債權的過程中“贏了官司輸了錢”的現象也多有發生,加劇了銀行“恐貸”心理,從而也造成“企業貸款難,銀行難貸款”的局面。
二、間接融資方式是破解我國中小企業融資“瓶頸”的突破口
(一)我國中小企業融資的特點
不同類型、不同發展階段的中小企業的融資特點不同,對融資渠道和條件的要求也不同。
1.從發展類型上看,我國中小企業可分為制造業型、服務業型、高新技術型以及社區型等幾種類型。(1)制造業型中小企業經營活動涉及的面較寬,資金周轉較慢,資金需求量較大,融資難度相應大一些;(2)服務業型中小企業的資金需求量小、頻率高、周期短、隨機性大,相對其它中小企業而言,是一般中小型商業銀行比較愿意給予貸款的對象;(3)高新技術型中小企業,按照國際慣例,主要資金來源是各種類型的風險投資基金;(4)社區型中小企業(包括街道手工工業)具有一定的社會公益性,較易獲得政府的扶持性資金,另外社區共同集資也是這類企業的一個重要的資金來源。
2.從發展階段上看,中小企業在創辦階段的資金一般以股權融資的形式取得,債務融資占比很小;投入經營階段的流動資金主要從商業銀行以貸款的方式獲得,但主要部分的資金仍是從各方面增加產權資金;進入增長發展階段后,外部融資成為關鍵,資金主要從商業銀行及各種投資公司以債務資金的形式獲得;開始成熟階段則主要以大公司參股、雇員認股、股票公開上市等形式以及從投資公司、商業銀行籌集發展改造所需資金。
(二)間接融資方式更符合我國中小企業的發展現狀
由上述分析不難看出,解決中小企業融資難問題應堅持“兩條腿”走路,既要靠擴大直接融資,也要靠間接融資,既要有股權融資,也要靠債務融資,但各種形式的側重點不同。直接融資、股權融資較適合具備高成長性,同時承擔高風險的高科技型中小企業,間接融資、債務融資較適合投資風險相對較低,但回報比較穩定的服務業、制造業型中小企業。
縱觀我國的中小企業:(1)絕大多數分布于勞動密集型的傳統產業,高科技型中小企業占比相對偏低;(2)出現融資難問題的多為處于投入經營階段或進入增長發展階段后的中小企業。
同時由于:第一,我國目前企業直接融資還處于發展初期,根據2003年的統計,全部非金融部門(主要是企業部門)的融資來源中,銀行等金融機構渠道的來源高達97%,這表明企業融資還是通過銀行,以間接融資方式取得的;第二,雖然深交所已推出中小企業板,但由于上市公司數量少、門檻較高,所以還難以從整體上化解中小企業融資難的現狀。因此,這就決定了中小企業融資無論選擇何種具體形式,都必須著眼于利用或分流銀行資金,否則就不能從根本上大面積解決中小企業融資難的問題。因而,盡快完善以銀行為主渠道的間接融資機制就成為解決中小企業融資難問題的當務之急。
三、對策性建議
從上述分析不難看出,信用缺失是問題產生的癥結,因此圍繞如何重塑中小企業的信用體系,使間接融資機制真正發揮作用,筆者認為應從以下幾方面入手:
1.構建多層次的中小企業擔保體系,突出解決中小企業擔保難問題。中小企業信用擔保機構的規范發展,直接關系到中小企業的融資環境,近年來,各級政府在借鑒發達國家扶持中小企業經驗的基礎上,結合我國實際,組織推動了中小企業信用擔保體系建設工作。通過幾年的實踐,逐步探索出具有中國特色的“一體兩翼四層”的中小企業信用擔保體系模式,這在一定程度上緩解了中小企業融資難、擔保難問題。但是,仍然存在著信用擔保業相關的法律、法規建設滯后;擔保機構規模小,風險分散與補償制度缺乏;擔保機構運作存在不規范行為等一系列問題。為此,應盡快加大資金支持和補償力度,引導民間資金用于中小企業信用擔保體系建設,完善相關法律法規,加大稅收政策扶持,積極推進中小企業信用制度和擔保機構信息化建設,加強信用擔保行業的維權與自律,為中小企業間接融資提供良好的外部環境。
2.推進中小企業信用體系建設,提升中小企業融資能力改善、提高中小企業信用,對于提升中小企業整體素質和綜合競爭力,抵御信用風險,提高自身的融資能力,促進中小企業健康發展具有重要意義。一方面,應加快建立中小企業信用信息征集、信用等級評價體系,建立中小企業信用檔案,實現中小企業信用信息查詢、服務的社會化,向銀行等機構提供企業信用信息;另一方面,積極開展建立信用制度的普及教育工作,對企業經營管理、財務管理、質量檢測等人員開展信用和專業技能培訓,培養信用調查分析、評價和監督等專業人才。研究建立適合中小企業特點的信用征集、評級、發布制度以及獎勵懲戒機制,推動試點工作,加快中小企業信用體系建設。
3.發展地方中小銀行等中小金融機構。發展地方中小銀行,是解決中小企業融資的一個重要途徑。從我國中小銀行的現狀看,不僅數量嚴重不足,而且面臨進一步發展的諸多障礙。目前縣及縣以下金融機構,主要是四大銀行的分支機構、城市商業銀行和農村信用社。近幾年來,四大銀行在集約化經營過程中,不同程度減少了縣以下分支機構,或上收了縣以下分支機構的貸款權。而農村信用社雖然數量眾多,但經營虧損,風險突出,無力滿足縣域經濟中廣大中小企業對金融服務的需求。因此,建立中小企業融資專門機構,包括政策性與商業性的地方中小銀行,在某種程度上能夠促進中小企業間接融資的發展。
4.加強間接融資的外部環境建設。包括加大政策扶持與行業維權、建立中小企業支持服務體系、加強中小企業立法、盡快實現利率市場化等一系列措施,以更好的促進中小企業的健康發展。
(作者單位:中國工商銀行天津新村支行 天津 300131)
(責編:呂尚)
作者：雷金霞
破解中小企業融資瓶頸論文 篇2：
破解中小企業融資瓶頸論文 篇3：
芻議破解中小企業融資難瓶頸
【摘要】文章首先對中小企業資金管理中存在的問題進行了闡述;進而對中小企業融資難原因進行了分析;最后對破解中小企業融資難瓶頸的對策做了詳盡的剖析。
【關鍵詞】中小企業外部環境渠道不暢金融創新融資瓶頸
一、中小企業資金管理中存在的問題
1、籌資管理效率低
中小企業的財務管理人員一般缺乏系統的、專業的財務管理知識,經常是根據以往的經驗來預測企業的資金需求量。他們沒有掌握系統的預測方法,不能根據企業的實際情況對企業的資金需求做出合理的預測。對于企業在籌資過程中的最佳時機,也不能作出合理的選擇,經常會由于錯過了最佳的籌資時間而增加企業的籌資成本,或者是由于沒有在預定的時間內籌到足夠的資金,而影響企業的正常生產經營活動。
2、投資收益較低
部分中小企業為了適應日趨激烈的競爭環境,投資了不少新項目,但在進行投資時不進行科學的投資分析,憑經驗辦事,投資決策草率。由于對新項目并未進行深入的調查論證,對其可行性研究不充分,加之自身技術不到位,債務負擔過重或缺乏有效的組織管理等,最終導致了投資失敗。
3、中小企業籌資能力差,資信水平低,難以滿足企業發展
首先是部分非國有中小企業缺乏審計部門確認的財務報表和良好的經營業績,增加了銀行對企業財務信息的審查難度;其次是在中小企業獲得擔保難,抵押難。多數中小企業還不具備向公眾發行債券的能力,而向機構借款也相當困難,一般銀行對大中型企業爭相放貸,而對中小企業貸款較少,主要因為中小企業效益低、風險高、企業誠信度低,致使很多銀行不愿向中小企業貸款。這對企業的正常運行與發展造成一定的阻礙。
4、營運資金運轉不暢
(1)對貨幣資金管理不嚴,造成資金閑置或不足。每一個企業的領導者都希望自己的公司有充足的資金,都希望能賺到更多的利潤,但對于大多數的中小企業來說,這是非常困難的。企業一定時期沒有利潤也許能夠勉強維持正常運轉,但企業在一段時間內若沒有貨幣資金則不能正常運轉。一方面,企業的項目占用了太多的資金,應收的資金又無法收回;另一方面,用于日常周轉的資金入不敷出,特別是對于一些必須立即支付的款項難以支付,對隨手可得的商機也因缺錢而白白流失。于是資金短缺便引發了一系列的危機,最后導致企業走向死亡。還有一些中小企業管理者認為貨幣資金越多越好,不愿意進行投資,保留大量的庫存現金,造成了大量的閑置資金,大大地降低了資金利用率。
(2)應收賬款回收困難,造成資金周轉緩慢。在市場競爭日益激烈的今天,賒銷無疑成為中小企業擴大經營規模的手段,但是若一味的強調損益表上的收入和利潤,就可能使企業不得不動用有限的資金墊付由賒銷造成的各種稅款和費用,這在一定程度上加劇了企業的財務狀況惡化。大多數中小企業因為規模太小,沒有對客戶的信用情況進行系統調查和分析,很難建立一套科學的賒銷政策,而在沒有科學的賒銷政策的情況下,要么影響企業的產品銷售,要么造成大量的應收賬款難以收回、不能兌現,從而形成了大量的呆賬、壞賬,造成企業的資金周轉不靈。
(3)存貨控制薄弱,造成資金呆滯。中小企業對存貨的采購、保管、領發等環節經常缺乏必要的預測和控制。導致存貨采購、生產、儲存的品種、數量不一定能符合銷售的需要,影響企業資金的正常調轉。部分中小企業在投產前,沒有對市場進行詳細的調研,只是看到市場上某種產品的目前銷售比較旺,就認為這種產品一定可以賺錢。實際上,這種產品在市場上可能已進入成熟期,但企業經過一番準備,生產出同樣的產品時,該種產品已經進入了衰退期。結果生產出來的產品銷售不出去,造成了大量的存貨積壓。還有些企業生產規模小,擔心接到訂單后來不及生產,事先進行投產,其結果是在訂單落空后,存貨大量積壓,從而影響資金的運營能力,更有甚者可能造成資金鏈中斷,造成企業停產、破產。
二、中小企業融資難原因分析
1、中小企業資本規模小,信息觀念淡漠
中小企業經營規模小,生產技術水平落后,產品結構單一且科技含量低,抵御風險能力差,經不起原材料或產品價格的波動,經營風險較大。加上中小企業信譽不高,信用觀念淡漠,導致銀行放貸慎之又慎。不少中小企業信息披露意識不強,財務管理水平低下,信息缺乏客觀性和透明性。此外,個別中小企業還惡意抽逃資金,拖欠賬款、空殼經營、懸空銀行債權,造成信貸資金流失,嚴重損害了中小企業的整體信用水平。
2、信息不對稱影響銀行與企業之間的關系
銀行作為資金的提供者并不能親自參加企業的日常經營管理,它與資金的使用者(中小企業)之間的信息不對稱就帶來了矛盾和問題。通常,中小企業資金在經營管理狀況方面比銀行擁有更多信息,因此,中小企業就有優勢在合同簽訂的過程中或事后的資金使用過程中損害銀行的利益,使銀行承擔過多的風險。由于中小企業與大企業在經營透明度和保證、抵押能力上的差別,以及貸款規模導致管理成本上的差異,使銀行缺乏為家庭式中小企業提供更多融資服務的動力。
3、中小企業通過發行股票和債券融資渠道也不暢通
我國《公司法》規定申請股票上市的條件:股份有限公司注冊資本不得少于人民幣500萬元,上市公司股東總額不少于人民幣3000萬元,公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上,公司股本總額超過人民幣4億元的,公開發行股份的比例為10%以上等等,這些硬性條件將中小企業拒之門外,阻礙了中小企業通過資本市場進行融資。我國《公司法》還規定有限責任公司發行債券其凈資產不得少于6000萬元,股份有限公司凈資產不得少于3000萬元,并且有實力雄厚的企業擔保,不允許企業私募發行,這一系列條件也限制了中小企業通過發行債券融資的空間。
4、政府部門對中小企業的扶持力度不夠
政府部門仍然保留著計劃經濟的觀念,長期以來,國家扶持政策一直實行向大企業傾斜,盡管這些年來國家政策有所改變,但并沒有發生實質性的變化。特別是國家現階段對國有企業實行大規模的優惠政策,而中小企業仍然不能享受這些優惠政策。
三、破解中小企業融資難瓶頸的對策
1、深化中小企業改革,提高中小企業自身素質
解決中小企業融資難問題,關鍵是解決企業自身問題。深化體制改革,提高經營者素質及管理者水平是融資得以發展的內在動力。首先,應進一步明確中小企業產權結構,市場經濟下的企業都應具備“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”的基本制度特征,采取聯合、兼并、租賃、股份制形式,促進中小企業的優化組織,對于部分效益較差,沒有市場的企業加速淘汰,對于有前途的企業加大扶持力度。其次,加快中小企業的產業、產品結構,調整提高其產品的科技含量,中小企業在產品開發上要創立自己的品牌,提高市場的有效競爭力,在產品的服務上要盡量滿足市場和消費者的需要,以便自己在發展中獲得必要的支持。再次,要努力提高中小企業經營者的知識水平,以適應市場經濟發展的需要。最后,進一步完善社會保障制度和中小企業用工及分配制度等,積極吸收專業的管理人才,增強市場的競爭能力。在此基礎上,中小企業應切實加強內部管理,完善財務制度,提高信用水平。建立內部信用管理部門,對檔案、授信決策、應收賬款等進行管理,從而有效的解決信用問題,只有這樣融資難等問題才有望徹底解決。
2、政府為中小企業融資創造公平的外部環境
應加快我國中小企業融資體系的建立和健全。中小企業要想順利發展,并且順利取得資金的融通,必然要有一套完善的制度。目前,我國在這方面還很不完善,因而應盡快建立和健全中小企業的融資制度。首先,應規范中國產權市場的發展,將其成為提高政府對中小企業法律力度的基礎。其次,國家要出臺有關法律法規,下大力氣完善資本市場結構,建立多層次的市場體系,推出針對中小企業直接融資的新市場。雖然我國已建立了股票市場和債券市場,但規模還不大,功能還不完善,限制也比較多。因此,應當加快資本市場建設,創造條件開設二級市場,組建風險投資基金,為中小企業提供良好的創業投資與風險投資的融資環境。
3、完善金融體制,加快金融機構的創新
(1)激勵中小商業銀行向優質中小企業發放信用貸款,加快金融創新。一是商業銀行要真正轉變思路,打破以企業規模和所有制性質作為貸款標準的認識誤區,遵循公平、公正和誠信原則,調整國有商業銀行的信貸政策,支持中小企業的合理資金需求,強化和健全為中小企業服務的信貸機構。二是修改企業信用等級評定標準,建立一套針對成長型中小企業的信用評估體系。三是從政策上提高商業銀行對中小企業貸款的積極性。如可在信貸政策上做一些調整,考慮擴大商業銀行對中小企業的利率浮動區間,對于向中小企業貸款比重較高的商業銀行,可考慮實行諸如沖銷壞賬或補貼資本金等措施,以增強其抵御風險的能力。四是運用金融創新工具,改善信貸融資結構。如將收益融資的一部分轉化為權益融資,不僅可以使銀行獲得中小企業成長帶來的利益,也可降低信貸融資的整體風險。
(2)擴大基層商業銀行的流動資金貸款和固定資產貸款權限,風險較大的可以適當向上級集中,而流動資金貸款的風險相對較小,權限應適當下調。
(3)改善和健全商業銀行激勵與約束機制,建立貸款營銷的激勵約束機制,充分調動基層銀行貸款的積極性。
(4)加快發展為中小企業提供的金融服務體系。建立與我國中小企業發展相匹配的金融服務體系,首先要克服國有獨資銀行機構臃腫、效率低下的弊病。國有獨資銀行對中小企業的支持要符合國有獨資銀行綜合改革的整體思路,重視市、縣支行機構。對一些經濟比較發達、存款總量很大的市、縣,其市、縣支行可以改組為各國有銀行共同持股、吸收民間資本入股的股份制商業銀行。而在大城市和大中型企業占主導地位的中小城市保留國有銀行分支機構,形成與中小企業相匹配的一批新的商業銀行,專門為中小企業服務。
(5)建立健全為中小企業提供擔保的社會信用擔保機構。提供信用擔保,降低貸款風險是許多國家和政府解決中小企業融資難的一種重要手段。我國應借簽國外經驗并結合國內的實際建立信用擔保體系?？捎烧?、金融機構、社會團體、行業協會等多方出資建立專門的機構負責執行管理,具體運作,由政府管理部門加以監控?？梢越⒅醒牒偷胤椒謱哟蔚挠烧С值闹行∑髽I信用擔保體系。以地方政府為主,中央政府實行統一標準和辦法,統籌安排、扶持重點,并負責對不發達地區地方政府的再擔保。地方政府則應根據本地特點,確定地區扶持重點,共同引導、調動民間機構,充分發揮民間擔保機構的作用,擴大擔保面,滿足廣大中小企業的需求。鼓勵互助擔?；鸷蜕虡I擔保機構為中小企業擔保,擔?；鸢瓷虡I化運作,操作程序化、制度化、公開化,并用科學指標評價企業,注重未來價值和現金流量,減少政府的行政干預。
(責任編輯:張瓊芳)
作者：彭衛剛