方案在我們工作與學習過程中起著重要的作用，對于我們進一步開展工作與學習，有著非常積極的意義。那么一份科學的方案是什么樣的呢？以下是小編整理的《融資平臺公司轉型方案》的相關內容，希望能給你帶來幫助!
第一篇：融資平臺公司轉型方案
面對新政策 適應新形勢我區融資平臺公司轉型發展的思考
2014年9月21日，國務院出臺《關于加強地方政府性債務管理的意見》(國發〔2014〕43號文，以下簡稱43號文)，中央政府全面明確了建立“借、用、還”相統一的地方性債務管理機制，要求切實做到誰借誰還。43號文的出臺引起社會各界廣泛關注，這不僅關乎地方政府舉債償債問題，還影響到各地方政府融資平臺的發展。
一、43號文的主要內容
圍繞建立規范的地方政府舉債融資機制，43號文主要內容包括：一是通過明確舉債主體、規范舉債方式、嚴格舉債程序等措施，解決好“怎么借”的問題。二是通過控制舉債規模、限定債務用途、納入預算管理等措施，解決好“怎么管”的問題。三是通過劃清償債責任、建立風險預警、完善應急處置等措施，解決好“怎么還”的問題。中央希望通過43號文的調整和規范，建立“借、用、還”相統一的地方政府性債務管理機制，有效發揮地方政府規范舉債的積極作用，切實防范化解財政金融風險，促進國民經濟持續健康發展。
二、43號文對融資平臺的影響
(一)原地方政府性債務的甄別、剝離加劇平臺公司的資金壓力 43號文明確在存量債務處置中以2013年政府性債務審計結果為基礎，結合審計后債務增減變化情況，經債權人與債務人共同協商確認，對地方政府性債務存量進行甄別，明確政府和企業的責任。公益性項目理應政府買單，由政府償還，但企業債務不得推給政府，切實做到誰借誰還，風險自擔。但是對于公益性項目目前國家并沒有明確的、規范的界定，這對于自身造血能力不強的融資平臺來說存在著很大的風險。
在國家發改委審核城投債時，公益性項目包含但不限于以下幾類：①城市開發、基礎設施建設項目：包括城市基礎設施建設、市政建設、園區開發、建設等;②土地開發項目：包括土地整理、土地儲備管理等;③公益性住房項目：包括棚戶區改造、保障房、安居房、安置房、經濟適用房、廉租房等;④公益性事業：包括垃圾、污水處理、環境整治、水利建設等。準公益性項目是指為社會公共利益服務，雖不以盈利為目的但可產生較穩定的經營性收入的政府投資項目。準公益性項目包含但不限于以下幾類：①公共服務項目：包括供水、供電(電力)、
1 供氣、供熱等;②公共交通建設運營項目：包括高速公路投資運營、鐵路、港口、碼頭、機場(民航)建設運營、軌道交通建設運營、城市交通建設運營等。但《國務院辦公廳關于做好全國政府性債務審計工作的通知》(國辦發明電〔2013〕20號)明確提到屬于公益性的項目只有：市政道路、公共交通、保障性住房。而我區融資平臺公司如區城鄉更新公司、馬寨建開公司等主要從事的業務就是土地開發整理，“2014鄭州二七債”的發行也是依托土地整理項目發行的。土地整理項目資金需求量很大，回收期相對較長，倘若一刀切，平臺公司自己舉債、自己償還，目前我區的平臺公司都還沒有這個能力。
(二)嚴控政府或有債務增加平臺公司信用壓力
43號文規定：剝離融資平臺公司政府融資職能，融資平臺公司不得新增政府債務。地方政府新發生或有債務，要嚴格限定在依法擔保的范圍內，并根據擔保合同依法承擔相關責任，也就是說政府不能夠顯性地為融資平臺的融資行為提供擔保。而目前我區融資平臺仍處于起步階段，從自身的盈利能力、資產結構等方面來看信譽不高，目前獲得金融機構青睞的原因在于政府的增信措施，比如“兜底函”等。一旦政府不再為平臺公司融資提供增信措施，我區平臺公司的融資能
力會迅速降低。
(三)政府直接舉債弱化平臺公司作用
政府適度規范舉債，能夠彌補建設資金不足，符合代際公平原則，也是國際通行做法。長期以來，地方政府主要通過融資平臺公司等方式舉借政府性債務，為促進經濟社會發展起到了積極作用。從2007年4月，區政府正式成立二七區建設投資公司，明確其為政府投資項目融資的職能至今，我區先后成立了馬寨建開公司、新區建設投資公司、城鄉更新公司等6個全資(控股)國有公司，為我區的建設發展融通了大量資金，做出了積極的貢獻。但是，按照新《預算法》和43號文規定，政府債務只能通過政府及其部門舉借，不得通過企事業單位等舉借，規定舉債主體僅限省級政府，省級以下無舉債權，市縣可由省級政府代為舉借。43號文對政府舉債進行了明確的規定，從這一點上來說，勢必會弱化平臺公司的作用。
三、我區融資平臺的轉型發展思路
2 融資平臺和政府融資職能產生于地方事權財權不匹配、預算軟約束和投資饑渴癥，這都是制度性問題。中國地方經濟競爭的本性涉及到轉變政府職能等根本性問題，在根本性問題沒有改變以前，政府仍然需要大量外部融資來實現事權，仍然需要投融資平臺公司的存在。但在43號文的背景下，平臺公司需要轉型以應對國家對地方政府融資的管控，因此我區融資平臺同全國各地的融資平臺一樣都面臨著轉型發展的問題。
(一)我區平臺公司發展現狀
1、規范的國有企業管理約束機制尚未形成
區國資管理部門管理的重點是行政事業單位資產的管理。在行政事業單位資產管理上，我區有明確的管理規定，各部門有制度可遵循，管理比較規范。但對作為新生事物的融資平臺，我區還未形成系統規范的管理機制，各平臺公司由各自的主管部門直接管理，向區政府直接報告，對涉及企業的重大事項，比如重要投資、重大人事變更、重大資產處置等，均沒有明確的、系統的、具體的管理制
度。
無以規矩不成方圓，由于缺乏國有企業管理機制，企業在經營發展中沒有既有制度遵循，處于兩難境地。在這種狀況下，我區平臺公司發展相對滯后。
2、科學的國有企業發展規劃尚未出臺
如果說國有企業管理規范約束機制是紅繩的話，那么國有企業發展規劃就是我區平臺公司發展的方向。沒有方向而路不明，沒有規劃，主業不突出，發展方向就不明朗，致使各平臺之間相互依存度差，也無法借力發展。
隨著43號文以及新的《預算法》的出臺，我們需要規劃：平臺公司發展什么，發展到什么地步，對平臺公司的資本性補貼如何補充才能符合《預算法》的要求;人才如何規劃，戰略如何規劃，財務如何規劃等等一系列的問題?？茖W的國有企業發展規劃就是要將政府的意圖融入到系統的規劃中去，一般3-5年為一個規劃期，明確國有企業發展的方向，并且可以具體到項目。目前我們需要對我區國有企業(平臺公司)進行冷靜、系統地思考，如何合理應對上級政策，使我們的平臺公司走上良性發展的道路。真正能夠實現自己借、自己用、自己還，并且能夠發揮自己國有企業的優勢，為政府解決好錢、落實好事，發揮政府的無形的手的作用。
3、我區各平臺公司基礎薄弱，市場競爭力較低
(1)政策支持少。在政策支持上，區城鄉更新公司有專門的文件支持，市、區兩級政府對城鄉更新公司在一定區域內的土地一級開發，以會議紀要的形式規定城鄉更新公司享有除成本返還及一定比例的收益。馬寨建開公司負責馬寨工業園區內相關的基礎設施、配套等，因馬寨工業園屬省級以上的工業園區，各級政府有相關對園區的支持政策。2013年，馬寨建開公司獲得上級財政補貼資金500萬元。但其他平臺公司沒有相關扶持政策。
(2)公司治理結構不完善。我區雖然有6大國有融資平臺公司，但是近半數治理結構不完善，有的未按照公司法的要求，設立董、監事會。有的雖然設立管控機構，但是權責不清晰，管控機構發揮作用不大。設不設立董監事會表面上看是有無管控組織的問題，實際上是企業經營風險控制問題。組織決策及監管機構不健全、管控制度不健全、授權不清晰，企業經營風險很高。公司治理結構的完善可以提高決策的科學性，讓人權、事權、財權得到有效的統一，激發公司的發展活力。
(3)人才匱乏。這是全區絕大部分平臺公司面臨的最重要的問題之一。目前，區屬平臺公司除城鄉更新公司職數規模、薪酬等獲得區政府的批準，并面向全社會招聘人才外，其他公司均存在人員偏少，公司運營得不到保障：發行9億元城投債的區國有資產經營有限公司目前基本依托區建設投資公司財務人員進行運作;二七惠鄰投資管理有限公司和二七國有資產經營有限公司混合管理，
沒有專職人員。
(4)資金緊張。目前區屬各平臺公司普遍資金緊張，由于缺乏資金、人才，沒有項目投入，自然無法形成收入。我區6大平臺公司，只有二七城鄉更新公司、馬寨建開公司有一定的資本金投入外，因有資金保障，這兩個公司目前是我區平臺公司運營比較好的。
(5)盈利能力低。各區屬平臺公司由于當前體制機制原因，注重融資職能，經營職能欠缺，收入以財政補貼與國有資產投資收益為主，比較單一，缺乏盈利能力。
(二)我區平臺公司轉型發展思路
4 在討論平臺公司轉型發展思路之前，我們需要再厘清一下對新型平臺公司的界定。平臺公司無論怎么轉型，首先，它是政府的公司，而不是單純的企業，要聽從政府的調控和管理，嚴禁轉型后就是純粹的企業，聽從于價值定律，唯利潤論的錯誤思想。其次，它的確是企業，要按照現代企業的要求來管理，要有利潤的概念。要學會考慮投入和產出，既要融資，也要投資，堅持投、融并重的理念，促進平臺公司的投、融一體化，發展實體化的進程。
43號文對平臺公司的轉型也給予了一定的引導，鼓勵PPP模式，發展公私合營的路子，將民間資本吸引到社會公共事業領域，這實際上就是要促進平臺公司的實體化。結合43號，對我區平臺公司轉型發展思路主要有以下幾點：
1、盡快出臺我區國有企業管控機制，加強風險控制
由區國有資產管理部門牽頭，結合我區實際，出臺我區對國有企業的管控機制，立好規矩，定好方圓，讓企業能干事、敢干事、不出事。倘若我們能走投、融并重的發展路子，顯而易見，投資就會有風險，我們需要完善的風險控制機制，切實提高投資的科學性，嚴格控制投資風險。
2、盡快出臺我區國有企業發展規劃，明確發展方向
由區國有資產管理部門牽頭，結合43號文的引導，立足我區實際，出臺我區國有企業發展規劃，包括產業布局規劃。按照43號文的引導，我們適宜發展的行業有以下三大類：
一是產業引導和國有資產管理，即按照地方政府產業布局要求，積極引導政府投資的方向，履行政府投資導向的職能，同時在公用事業、地產置業以及文化旅游、環保產業、金融服務等方面充分運作，規范企業經營，確保國有資產的
保值增值。
二是城市運營管理，即運用市場手段，對包括城市基礎設施(如道路、橋梁等)、城市資源性資產(主要是城市土地)和城市無形資產(如廣場、道路冠名權)在內的城市資產開展的多種形式的經營管理活動，以提供公共產品或公共服務為目標，充分經營和利用城市基礎設施，發揮融資平臺公司公共產品提供者和公共服務提供者的作用。
三是城市金融服務，城市的持續健康發展離不開銀行、金融機構的支持，平臺公司作為地方性國有企業應著力打造金融板塊，可參股銀行與銀行聯姻，亦可 5 涉足小額貸款、金融租賃、產業投資基金、擔保公司等多種金融業態，金融板塊將成為一些融資平臺公司未來的經濟增長極，不僅能為其盈利能力注入新動力，還能帶動地方經濟的發展。
3、盡快出臺扶持政策，促進平臺公司快速發展
我區平臺公司現存的諸多問題，說到底還是政策的問題，沒有將平臺公司的發展同區域經濟的發展結合起來統籌考慮。在政策支持上，建議由區財政部門牽頭，成立投融資平臺改革領導小組，國資、人社、發改、國土、教育、衛生、文化、科技、旅游、商務、投促等部門參與，盡快出臺包括資金投入、人才引入、薪酬績效、項目運作等方面的、切實可行的政策，切實從促進平臺公司發展的角度，為平臺公司注入血液，加速提升我區國有資本運營效率。
在這一點上，市政府抓住了時機，于2013年完成了全市國有投融資平臺的大改革，明確了政策，整合了資源，面向全國招賢納能，為區屬投融資平臺公司的改革提供了模板。2014年在國家對地方政府債務政策不明晰時，市屬各平臺公司展現了改革后的活力，通過城投債、私募債、中期票據等多種融資途徑，為我市的發展融通大量資金。2014年，市軌道交通公司還獲得了世行2.5億美元的貸款，解決了地鐵3號線首期投入資金，加速了城市軌道交通建設速度。 總之，在當前國家的財政體制和事權分配體制上，我們區級政府處于底端，資金流入處于劣勢，在事權上只有事沒有權，要干的事情太多，而資金太少，區屬投融資平臺的存在有其必要性。危機也是時機，43號文在給我們帶來諸多限制和危機的同時也帶來了新一輪的改革和發展。我們相信，改革后的平臺公司一定更靈活、更有實力，更能夠在區域經濟發展中貢獻自己的力量。
第二篇：投融資公司轉型方案
投融資平臺公司市場化轉型
建 議 方 案
(2018年8月12日)
2014年國發43 號及2017年財預50 號、 87 號、財辦金92 號、財金23號等文件要求，各銀行、機構對地方政府融資渠道受限，地方融資渠道收窄。不僅僅是地方平臺公司面臨轉型，地方政府投融資規模和模式也面臨調整。違規舉債行為已經上升到政治高度。2017年以來，財政部及審計署加大了對地方違規融資行為的監管查處力度。截至目前十余個省市近百個地區相關負責人因為違規擔保、違規舉債融資等行為受到問責。由于防范化解重大風險，近期財政部有可能還要進行抽查。
結合目前政策風險，為百城建設提質工程順利實施，投融資平臺公司轉型發展是關鍵。因此，就目前我縣投融資平臺公司市場化轉型提出如下建議，供領導決策參考：
一、職能定位
圍繞郟縣經濟社會發展，立足區域投資、建設和管理實際，建立“融、投、建、管”一體化管理模式，加速“資本-資金-資本”的相互轉化和循環流動，打造以基礎設施投資建設為基礎，以經營城市、資本運作為支撐的綜合性經營和資本運作的國有資產運營管理集團。
具體職能定位，建議明確如下：
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產投公司：近階段主要職能：服務百城提質建設工程。依據目前整體財務狀況較好的實際，且債權債務關系清晰，負債率較低(負債率為8.9%)?？梢钥紤]作為我縣國有資產運營管理集團的發展主體，重點整合經營性優質資產，推動市場化發展。
經開投公司:主要職能是服務于“一區四園”建設。以股權投資重點，拓展園區開發、標準化廠房建設、地產開發、股權投資、企業服務等相關業務。
城投公司:主要職能是產投和經開投兩個公司之外的工作。由于城投公司歷史性債權債務關系復雜及股權原因，處置難度較大。目前重點應結合目前政策風險，逐步剝離、化解過去的債權債務關系。在此基礎上，積極拓展市場化產業經營，逐步實現市場化轉型。
結合目前實際狀況及未來發展需求，我縣平臺公司整合發展需基于已有企業，集中優勢資產和資源，做大、坐實產投公司體量，避免資產、資源、管理和人才隊伍的過度分散。因此，新成立的平臺公司在資產、經營業績、人員等方面基礎薄弱，短期來看運作難度較大，建議審慎考慮。
二、發展目標
在現有三家主要平臺公司基礎上，以產投公司為主體，成立若干家市場化子公司：國有資產經營公司、工程公司、房地產公司、物業公司、三蘇文旅公司、供水、供氣等公司)，
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以整合市場化經營業務，增加現金流收入。
(一)增加資本
通過貨幣注入、實物增資等方式，使產投公司注冊資本達到5億元以上，壯大產投公司實力。
(二)整合資產和注入
擴大資產規模，2018年力爭資產規模達到100億元以上，以發揮國有資產的規模效應，降低公司資產負債，增強投融資能力。同時，支持產投公司加大國有資產的盤活力度，促進國有資產有效流動和保值增值。
以產投公司為國有資產運營管理集團公司，成立若干子公司：
1、授予特許經營權
成立“國有資產經營公司”(廣潤租賃公司)。將全縣房屋租賃、汽車租賃、河道采砂經營等以特許經營權的方式授予該公司。整合城市廣告經營、道路養護、路燈維護、園林綠化、保障房或公租房、道路冠名、場館運營和停車場等相關特許經營權限，由縣政府出臺文件授予產投公司;(初步估算可形成2億以上收入)
2、收購或成立“市政綠化工程公司”
通過自主收購或成立的方式，組建具備市政、綠化、房建等相關資質的工程公司(市政二級資質以上)，承接全縣基礎設施工程建設、施工、土地整理等相關業務。(初步估
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算可形成3億以上收入)
3、成立“物業運營管理公司”
成立專門的物業運營管理公司，將郟縣行政事業單位、學校、醫院、場館、工業園區、保障房或公租房、安置房、商品房等物業管理、后勤服務等納入物業管理公司，統一經營、統一運作。(初步估算可形成2000萬以上收入)
4、供水、污水、液化氣等公司及旅游資源劃撥注入(名義)產投公司
將縣自來水廠、污水廠、液化氣公司等注入平臺公司，進行財務報表合并，實際的所有權、經營權、管理權等三不變。(初步估算可形成3000萬以上收入)
5、適時成立“房地產開發公司”
成立房地產開發公司(名稱待定，前期可申請房地產開發暫定資質)。負責棚戶區改造項目、商品房、公租房的開發與經營等業務。房地產公司作為市場主體，可參與我縣擬出讓土地的招拍掛工作并進行相應二級開發。對于土地出讓形成的土地出讓收益，以增加注冊資本金或補貼的方式注入到房地產公司給予支持。(可形成3億以上收入)
通過以上“四資”(資產、資金、資源、資本)整合，完善機制，項目包裝，可壯大資產規模和實力，做大現金流入。同時，亦可確保產投公司年經營收入在8.7億元以上。
除以上主要子公司設置之外，鼓勵各平臺公司根據自身
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經營業務特點，積極拓展新的市場化業務。未來圍繞農業及農村環境治理、扶貧、水利、市政、教育、醫療、公路等相關領域的基礎設施投資及產業項目，全部交由平臺公司進行市場化運作。(具體項目一事一議，在依法合規的前提下以市場化方式交由平臺公司運作)
三、保障措施
(一)做大公司資產規模
按照《關于進一步規范地方政府舉債融資行為的通知》(財預〔2017〕50號)等相關文件的要求，進一步梳理我縣存量國有資產，通過多種方式、途徑進一步做大資產規模，力爭三家平臺公司2018年總資產(扣除原注入的公益性資產)規模達到100億、2019年達到120億、2020年達到150億以上。
1.整合相關存量國有企業股權;
2.建立土地收益補償機制和財政資金長效注入機制，每年將部分土地出讓資金、財政專項資金等以補貼、注冊資本金的方式注入平臺公司;
3.整合具備經營條件的資產(如城市廣告經營、道路養護、路燈維護、園林綠化、保障房或公租房、道路冠名、場館運營和停車場、河道采砂經營等)相關特許經營權限，由縣政府出臺文件授予產投公司;
4、整合旅游資產及資源;
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5、支持平臺公司圍繞市場化業務開展市場化融資、投資及并購工作，壯大優質資產體量。
責任單位：投融資管理委員會、國資中心、各平臺公司、相關局委
(二)創新項目運作模式
按照現有政策法律法規要求，重點規范項目運作模式，在平衡政府資金需求的同時，提高平臺公司經營性現金流。一是支持產投公司市場化轉型，并作為社會資本方參與本縣PPP項目;二是對于政府投資性項目(重點是土地收儲、扶貧類、農村環境治理等)，以授權投資建設的方式給到產投公司運作，并給予一定比例的代建費。三是以政府購買服務方式推動棚戶區改造的實施。
對于平臺公司承接并融資的基礎設施項目，給予收益補償機制。對于產投公司用于基礎設施項目的融資，應通過幾種方式確保還款來源，盡量避免借新還舊的惡性循環：一是財政資金每年返還支持;二是項目周邊土地增值收益返還(注冊資本金或者補貼的方式);三是注入有效國有資產。
責任單位：投融資管理委員會、財政局、國資中心、各平臺公司
(三)規范投融資工作
嚴格按照政策要求，緊守政策底線，規范政府及投融資平臺公司投融資模式及制度機制。
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一方面，推動政府層面專項債券(包括2017年以來在土地收儲、公益性項目、棚戶區改造等方面的專項債券)、PPP、產業基金等融資方式的落實，依法合規開展政府層面融資。
另一方面，推動平臺公司特別是產投公司市場化融資模式，建立以債權融資為基礎，股權融資和夾層融資為輔助的多元化融資渠道，重點是推動在政府購買服務政策性銀行貸款、棚改專項債、城投債、私募債、資產證券化、信托資管、產業基金等融資渠道的拓展。同時，鼓勵產投公司下屬子公司進行混合所有制改革，鼓勵平臺公司依法同社會資本進行合作，通過股權合作、引入戰略投資者、推動下屬公司上市等方式實現股權融資的突破。
責任單位：財政局、國資中心、國土局、各平臺公司
(四)解決人才短缺難題
相比其他平臺公司，縣平臺公司目前人才的缺乏的問題比較嚴重。市場化轉型需要投資、資產經營、風險控制、金融、企業管理等專業人才支撐，否則將難以落地。建議縣委縣政府領導應將平臺公司人才的選聘提上日程，盡快彌補人才的短板。2017年以來，河南省很多縣市平臺公司已經面向全省乃至全國選聘優秀投融資、經營管理人才，值得借鑒。
1、加快人才隊伍選聘工作
通過體制內選聘、社會化招聘等方式，確保每家平臺公
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司有2-3名專業副總經理到位，負責投融資、工程建設及企業經營管理等方面工作。放寬各平臺公司用人機制，各平臺公司可根據業務情況自主開展內部一般員工招聘工作，并報國資中心備案。
按照發改辦財金[2018]194號文的要求，鼓勵平臺公司主要負責人身份轉變，按照市場化方式取得相應待遇。同時，根據相關政策精神，給予5年過渡期支持。
2、建立市場化薪酬機制
制定《國有企業負責人薪酬福利管理制度》，對于市場化選聘的人員，其薪酬結構和薪酬水平依據國有企業改革相關政策文件及區域平均薪酬水平進行確定。各公司根據業務性質、公司規模和市場狀況，制定公司內部員工的薪酬管理辦法，報集團董事會審批，并報國資中心備案。
3、推進市場化的績效考核與管理
依照各公司的業務定位，制定《國有企業負責人績效管理制度》，以業績為導向，建立起系統的績效管理體系。經營管理業績考核以縣政府年初下達的目標任務為基礎，以各公司任務實際完成情況為依據，通過考核關鍵績效指標予以實施。
責任單位：投融資管理委員會、國資中心、人社局、各平臺公司
(五)完善國資監管體制
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由縣政府授權國資中心統籌負責縣屬國有資產的監督管理，對各平臺公司依法履行出資人監管職責。圍繞履行資產收益、派出董事和監事、指導公司經營方針和投資計劃等主要職責，重點管好資本投向、規范資本運作、提高資本回報，加強對企業發展戰略、公司治理、收入分配和風險控制等方面的監管。
對于各平臺公司市場化業務，縣政府給予充分授權，鼓勵平臺公司根據自身發展情況制定市場化業務發展規劃，并依法合規自主開展相關業務。除國資監管規定的“三重一大”事項之外，原則上縣政府不干涉平臺公司日常市場化業務的經營。
責任單位：投融資管理委員會、財政局、國資中心、各平臺公司
(六)規避政策風險
嚴格按照政策來講，目前地方政府用于公益性項目建設的依法合規的融資方式只有PPP和政府債券兩種方式，其他的均存在違規風險。因此，對項目的融資模式、融資渠道應采取審慎的態度。
(1)投融資委員會及相關人員應該加強相關政策的學習。
(2)對2018年融資項目，一事一議，嚴格按照政策把關，堅決避免“踩紅線”的行為。
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責任單位：投融資管理委員會、發改委、財政局、相關局委、各平臺公司
(七)加強土地收儲、一級開發整理工作
土地增值收益反哺城市建設未來仍然是支撐地方基礎設施建設、改善民生的重要基礎。應加強我縣土地收儲管理工作，將符合收儲條件的土地全部納入儲備范圍，并加強管理。通過土地收儲、合理規劃提振房地產市場，促進郟縣土地市場未來的有序發展。
(1)由國土局牽頭制定相應辦法，加強全縣土地收儲工作。
(2)平臺公司參與招拍掛拿地，參與二級地產開發。由財政局牽頭，相關部門配合擬定辦法，對于平臺公司參與土地招拍掛繳納的土地出讓金，以注冊資本金或經營補貼等合規方式，注入到平臺公司。
(3)加強對平臺公司稅收優惠支持力度，對于平臺公司進行土地整理、地產開發及其他市場化經營業務，繳納稅收地方留成部分予以返還，支持公司發展。
責任單位：財政局、國資中心、國土局、規劃局、地稅局、各平臺公司 10
第三篇：河南政府融資平臺轉型思路可資借鑒
2015年3月3日 總第280期
【河南政府融資平臺轉型思路可資借鑒】 ................... 2
隨著43號文的出臺，要求地方政府加快融資平臺轉型，作為全國較早明確提出嘗試建立三級地方投融資平臺的省份，河南已經提出了一整套地方融資體系改革的思路……
【老廠區改造更新呼喚更加彈性的管理】 ................... 5
盤活城市老廠房土地，可以有效解決城市土地供應問題，發展都市型產業。但上海部分老廠房改造面臨“違章建筑”的麻煩，表明如果管理沒有跟上需要，缺乏彈性，也會帶來了新的難題……
【廣東省將如何激勵科技創新?】 ............................... 9
為實施創新驅動發展戰略，廣東省政府出臺了2015年1號文，提出了一系列激勵措施和手段，調動對各類創新主體和要素的積極性……
【縣域經濟：村集體自發“糧票”也可以推動土地流轉】................................................................................. 11
浙江路南村集體自發“糧票”，推動農村土地規模種植的實踐表明，農村土地流轉和適度規模經營，并非只有幾種固定模式可選，尊重農民的首創精神，可以找到更加符合當地實際的解決之道……
【河南政府融資平臺轉型思路可資借鑒】
地方政府債務是中國各級地方目前都面臨的一個棘手問題。根據國家審計署的數據顯示，截至2013年6月份，中國地方政府債務從2010年年底的10.7萬億元人民幣膨脹至17.9萬億元。讓地方政府為難的是，它們一方面要繼續吸引各路投資保發展，另一方面又要償還過去擴張留下的債務。在這種情況下，原有地方融資平臺的轉型和功能的重新構建，就成為一個重要的問題。作為全國較早明確提出嘗試建立三級地方投融資平臺的省份，河南的地方融資體系也變道在即。
近期，《河南省人民政府關于推進地方政府投融資體系建設的指導意見》(下稱指導意見)正式出臺，為下一階段河南省政府融資模式轉向的具體路徑做出定調?？傮w原則是推動政府投融資公司由過于依賴財政性融資向政府引導的市場化融資轉變，由偏重于公益性基礎設施融資向產業性投融資轉變。今后政府投融資公司將不再承擔為政府舉債融資功能，而是成為各地投融資的改革創新平臺、國有資本投資運營的主體、開展公私合作的政府授權載體。
對于不同層級的政府融資平臺，今后業務轉型方向大致包括：一是省級政府投融資公司將主要承擔關系全省發展全局的重大基礎設施、產業結構調整等建設項目的投融資職能。二是市、縣級投融資公司則要求盡快從已融資的公益性項目中退
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出，通過股權轉讓、合資合作、資產證券化等多種方式引入社會資本。運用政府和社會資本合作模式，重點支持本地城鎮基礎設施、產業集聚區、商務中心區、特色商業區的經營性和準公益性項目建設與運營;探索與專業金融機構合作的融資模式;有條件的還可通過與社會資本合作，發展村鎮銀行及小額貸款公司等。
各級融資平臺轉型過程中需要解決的核心問題是去“行政化”。新出臺的指導意見提出，政府投融資公司要完善以董事會為核心的法人治理結構，推行高管任期制、契約化管理。并賦予其充分的決策自主權，規范“三重一大”(重大決策、重要人事任免、重大項目安排和大額資金運作)決策程序和制度。建立健全與選任方式相匹配、與企業功能性質和市場機制相適應、與經營業績相掛鉤的差異化薪酬分配辦法。
根據指導意見的規定，各級融資平臺的投融資功能并未弱化，要求保持增量，關鍵是如何在政策框架范圍內進行路徑微調。對此，指導意見提出通過資產證券化等盤活存量，通過公私合作、設立產業投資基金等實現增量突破。運用以相關收益作為還款來源的預期收益質押貸款、特許經營權質押貸款等創新類貸款;鼓勵有條件的政府投融資公司大力發展債權投資計劃、股權投資計劃、資產支持投資計劃等融資工具，延長投資期限，吸引社保資金、保險資金等投入收益穩定、回收期長的基礎設施和基礎產業項目;支持政府投融資公司采用企業債
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券、項目收益債券、公司債券、中期票據等方式通過債券市場籌措投資資金。
其中的亮點是推動融資平臺向基金平臺轉變。指導意見提出推進省級平臺公司建立基金大平臺運作機制，設立中原基礎設施產業投資基金、河南戰略性新興產業投資基金、河南現代服務業投資基金三大基金平臺;鼓勵市、縣級政府投融資公司廣泛吸引民間資本，支持民間資本發起設立主要投資于公共服務、生態環保、基礎設施、區域開發、戰略性新興產業、先進制造業等領域的產業投資基金，并表明各地可使用財政性資金，通過認購基金份額等方式予以支持。
對于現有存量債務如何處理，指導意見針對不同債務類型提出了差異化解決方案。首先，對確需政府償還的公益性項目債務，從政府投融資公司中剝離交由政府妥善處置;其次，對確需政府履行擔?；蚓戎熑蔚墓嫘皂椖總鶆?，區分情況，分類處理;最后，對政府投融資公司承擔的自身運營收益不足以還本付息的準公益性項目存量債務，當地政府可依法注入優質資產、加大財政補償力度。并提出，將根據各地政府投融資公司承擔的政策性建設任務需要，適時將從一般競爭領域和產能過剩領域退出的國有資本注入相應職能的政府投融資公司。
而43號文中大力支持的PPP模式，也成為了本次河南地方融資平臺鼓勵推進的重點。意見提出經政府指定或授權，政府投融資公司可作為實施主體，具體負責政府和社會資本合
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作項目的前期評估論證、實施方案編制、合作伙伴選擇、項目合同簽訂、項目組織實施以及合作期滿移交等工作。具體操作模式包括：對具有明確的收費基礎，并且經營收費能夠完全覆蓋投資成本的項目，政府投融資公司可借助政府授予特許經營權，采用建設-運營-移交(BOT)、建設-擁有-運營-移交(BOOT)等方式。
從上述河南省指導意見的基本內容的分析來看，隨著43號文的出臺，地方政府投融資環境發生了重大變化。新的形勢要求地方政府融資平臺加速轉型，只有這樣，才能更好的發揮資金融通作用，促進地方經濟發展。在這一轉型過程中，各地需要解決好一系列具體問題，其中最為重要的推動融資平臺的市場化轉型，吸引民營資本進入地方各項建設。加快融資平臺向基金轉變和建設PPP投融資平臺，將成為地方融資平臺轉型的兩個重要方面。(LLH)
【老廠區改造更新呼喚更加彈性的管理】
隨著我國城鎮化發展進入到一個新的階段，“土地經濟”逐步退潮，城市規模上的擴張由于種種原因難再持續。在新的形勢下，面臨城市土地總體規模的限制，拓展城市發展的新空間，對城市建成區的更新與改造，存量城市的調整與升級，將成為下階段城市發展的重要主題。在這一過程中，盤活城市老廠房土地，就成為傳統工業城市解決土地供應，發展都市型產
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業的重要資源。在這一方面，上海的做法和遇到的問題，值得其他地方深入思考。
為盤活土地存量，上海開啟了利用工業用地發展現代服務業的“騰龍換鳥”之路， 2008年出臺了《關于促進節約集約利用工業用地、加快發展現代服務業的若干意見》，提出“積極利用老廠房，促進現代服務業健康發展”。目前上海老廠房改造主要采取如下兩種模式：一種是簡單整治外立面后即對外出租;另一種是對整個園區進行重新規劃和建設。
想對于前一種模式投入少、見效快、沒風險，后一種模式雖然投入大、耗時長，但由于更注重質量和形象，擺脫了傳統模式的束縛，長遠經濟效益更為明顯。這是因為部分老廠房低效率運作的主要原因在于廠房缺乏系統規劃，公共設施陳舊，設備老化，與附近社區在空間形態和功能上缺少聯系。只有重新規劃建設，才能最大化發揮老廠區的整體效益。
但實踐中，后一種改造模式卻面臨著“違章建筑”的風險。這是因為作為老廠房改造的投資者，為了獲取好的環境，必定會增加一點面積，以平衡一下投資回報。同時，由于工業廠房的特殊性，投資者若是對其進行系統改造，勢必會改變原有的建筑形態，并增設停車場、衛生間、花園、體育場館等公共設施。按照傳統的管理標準，這些都可能成為“違章建筑”。
以被扣上了“違法建筑”的帽子、遭到處罰的江場西路220號項目為例。由于工廠園區南面的一幢樓房被推倒重建，
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不僅增加了一層，還打造了一個轉角;而北面的樓房原來有5層，改建后變為7層，整個工廠園區的新增面積達2000多平方米，上述建筑在處罰中均被認定為“違章建筑”。而在投資人看來，拆了近萬平方米，而新增面積只有2000多平方米，并未超過改造之前的面積，算不上“違法建筑”。而且由于工業廠房的特殊性，投資者若是對其進行系統改造，勢必會改變原有的建筑形態。
這就造成了老廠房改造處于一種矛盾狀態：若對原廠房進行一般性改造，則失去了老廠房改造的意義;若傷筋動骨實施改建，則有可能被列入“違法建筑”的行列中。造成這一矛盾的直接原因是，缺乏針對老廠房改造的具體規劃設計標準。全國范圍內，關于老廠房改造的技術標準一直沒有明確規定，各地的“土辦法”標準不一。而且均未為對建筑物本身的標準進行詳細說明。“不改變建筑形態”、“不改變使用權人”、“不改變用途”這一“三不變原則”，作為上海市對老廠房改造的籠統規定，明顯已經滯后于老廠房改造升級的需要。
標準缺失的背后則是復雜的產權與部門。由于國有企業改制，企業關停并轉等原因，老廠房的權屬關系涉及部門眾多，相互之間犬牙交錯。在走整改程序過程中，遇到政策打架的情況時，各部門難以協調。這就導致老廠房改造處于一種灰色狀態。以上海為例，通常的做法是投資方和產權方簽訂租賃合同后，委托設計單位出具概念性方案，由區商務委召集相關職能
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部門及產權方開協調會，出具會議紀要。投資方憑會議紀要申辦外立面改造規劃許可證，隨后便可改造所租賃的工業廠房。這種臨時性安排，導致老廠房改造缺乏規范的管理。
此外，由于大部分老廠房都是劃撥土地，按照嚴格按照流程操作，老廠房改造應該先明確產權關系，由政府進行土地收回儲蓄，再拿到市場掛牌。但是如果嚴格按照傳統的程序，則無疑會增加土地成本，使得依托老廠房改造發展的都市創意產業難以承受，并且拖延老廠房改造的進程。但不按照傳統程序，老廠房改造者則難以辦理出《國有土地使用權證》和《建設用地規劃許可證》。而這是取得《建設工程規劃許可證》的前提條件，一個區域的規劃標準往往只有在《建設用地規劃許可證》頒發時才能確定。由此，產權的缺失進一步導致管理脫節。
上海部分老廠房改造項目遭遇的尷尬，在全國具有一定的普遍性。雖然老廠房改造在盤活存量工業用地，發展都市型創意產業方面，具有重要意義，但如果管理沒有跟上需要，缺乏彈性，則會在無形中給老廠房改造帶來了新的難題。這就要求各地加強對這一問題的研究，協調好不同政府部門之間的職責，理順程序，確立更加具有針對性的標準。特別是要明確老廠房改造相關的土地使用的性質和歸屬，使改造者獲得應有的名分，改變其尷尬的身份。(BLH)
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【廣東省將如何激勵科技創新?】
隨著我國經濟社會進入“新常態”發展階段，需要切實將發展動力轉到“創新驅動”上來。實施創新驅動發展戰略，最根本的是要增強自主創新能力，這就需要破除體制機制障礙，最大限度解放和激發科技作為第一生產力所蘊藏的巨大潛能。因此，在經濟轉型過程中，各地需要加大科技創新激勵力度，推動本地科技創新。在這方面，省政府出臺2015年1號文——《關于加快科技創新的若干政策意見》(以下稱“意見”)，其中一些做法，值得各地借鑒。
首先，針對各類企業的普惠性政策。一是提出運用財政補助機制激勵引導企業普遍建立研發準備金制度。對已建立研發準備金制度的企業實行普惠性財政補助，引導企業有計劃、持續地增加研發投入。二是開展創新券補助政策試點。鼓勵各地根據實際情況開展創新券補助政策試點，引導中小微企業加強與高等學校、科研機構、科技中介服務機構及大型科學儀器設施共享服務平臺的對接。三是試行創新產品與服務遠期約定政府購買制度。省財政、科技部門委托第三方機構向社會發布遠期購買需求，通過政府購買方式確定創新產品與服務提供商。
第二，針對科技企業孵化器和新型科研機構的引導性政策。一是建立科技企業孵化器風險補償制度。省市共建面向科技企業孵化器的風險補償金，對天使投資失敗項目，由省市財政按損失額的一定比例給予補償。二是建立科技企業孵化器財
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政資金補助制度。對新建或改擴建新增孵化面積的科技企業孵化器，其運營機構獲得所在地級以上市財政補助資金的，省財政再按不高于各市補助一半比例給予后補助。三是完善科技企業孵化器建設用地政策。四是扶持新型研發機構發展政策。新型研發機構在政府項目承擔、職稱評審、人才引進、建設用地、投融資等方面可享受國有科研機構待遇。
第三，針對科研院所、科研人員等科研要素的松綁政策。一是賦予高等學校、科研機構科技成果自主處置權。除有限領域外，高等學校、科研機構科技可自主決定科技成果的實施、轉讓、對外投資和實施許可等科技成果轉化事項。二是完善高等學校、科研機構科技成果轉化所獲收益激勵機制。三是完善高等學校、科研機構科技成果轉換個人獎勵約定政策。高等學校、科研機構轉化科技成果以股份或出資比例等股權形式給予個人獎勵約定，可以進行股權確認。四是完善科技人員職稱評審政策?？萍既藛T參與職稱評審與崗位考核時，發明專利轉化應用情況與論文指標要求同等對待，技術轉讓成交額與縱向課題指標要求同等對待。五是完善高層次人才居住保障政策。
廣東省出臺的意見，針對一般企業、科創孵化企業以及科研院所和科研人員等，提出了一整套有針對性的措施。其中提出通過建立研發準備金制度，激勵企業根據研發計劃及資金需求提前安排資金，促進企業研發投入的持續穩定增長，督促企業加強省市各類財政科研資金的規范使用;通過賦予高等學
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校、科研機構科技成果自主處置權，完善高等學校、科研機構科技成果轉化所獲收益激勵機制，打通院校成果轉化與國有資產處置之間的矛盾，搬除成果轉化的“絆腳石”;將專利創造、標準制定及成果轉化作為職稱評審的重要依據之一，打破科技人員職稱評定“唯論文為王”的窠臼，激發高校、科研機構的自主創新活力等等。這些措施具有較強的針對性，可以為各個地方根據自身特點，加以借鑒。(LLH)
【縣域經濟：村集體自發“糧票”也可以推動土地流轉】
推動農村土地適度流轉，提高土地規?；洜I水平，是推動我國農業現代化的重要方面。中央發布的《關于引導農村土地經營權有序流轉發展農業適度規模經營的意見》，提出要以經營規模適度為目標、以尊重農民意愿為前提引導土地規范有序流轉的思路。推動農村土地流轉的過程中，如何準確把握意見精神，在尊重農民意愿前提下，探索有效的土地流轉模式，則需要各地根據實際情況加以理解把握。浙江路南村集體自發“糧票”，推動農村土地規模種植的實踐，值得我們思考。
上世紀五六十年代，路南曾經是一個農業高度發達的地方。當時水稻畝產805斤，甚至超過了本地國營農場。一直到改革開放初期，全村仍有1800多畝田，“推開家門能看到稻田”。改革開放以來，村里建起經營性廠房，柯橋發展成“全球最大的紡織貿易集散地”。隨著村民進廠務工、進城營商，
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昔日的魚米之鄉路南村，土地拋荒，農田棄耕，逐漸成了經濟薄弱村、“貧農”上訪村。路南村所在的柯橋區，自產糧食只占本地消費量1/5到1/4，絕大部分都要靠外地調運，導致“米袋子大頭在外面，糧食生產任務完成壓力很大。”
為了解決糧食問題，2013年上任的路南村支書孔國夫提出，成立路南經濟股份合作社，追尋路南公社的光榮史，把土地收回來，統一經營，給村民“送”糧食。具體就是，歸攏零散土地后，形成的糧油基地一期240多畝。實施集中耕種，上馬大型農業機械，插秧、收割、犁地、秸稈打包全部機械化。
路南經濟股份合作社將村集體經濟收入中的180萬元，借給糧油合作社，用于購置進口的收割機、插秧機、犁地機、秸稈打包機，建立糧食烘干中心、加工倉儲中心、農機維修中心、農資儲備中心。把糧食存到糧油合作社的倉儲中心里，給村民發“存折”——糧票。糧票上印著路南村糧油專業合作社通用糧票，面值分別為30斤、10斤和5斤，由不同顏色組成。按照成人每人70斤，10歲以下兒童，每人35斤。
這一做法得到了村民的大力支持，今年66歲的村民孔運農算了一筆帳：他們全家6口，有農田1.6畝，去年開始以700元/畝的租金返租給村里，全年能在村糧油合作社領導500多公斤大米，按市價少說值2600元，加上1120元的農田返租費，相當于每畝農田有2300多元的收益。
除此之外，路南村的村民憑糧票，吃到了自己土地上生產
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的糧食，品質也有了保證，心情也更加喜悅。錢創績的父母從村委領到了糧票，每人的面額加起來是70斤，他們可以隨時從糧倉提取袋裝稻米。每隔兩三天，在柯橋城區工作的錢創績就會回村和爸媽一起吃飯。“嚼起來，更軟、更香甜，跟我小時候吃到的一樣”。
今年起，水稻種植面積將從200多畝擴大到600多畝，路南村準備發行更多的糧票，從而足以供應全村居民(除外來人口外)的全年口糧。除此之外，今年下半年，糧油合作社還能向市場供應14萬斤有機大米。“到時候，‘全村統一糧票’就要改版本啰!”孔國夫說，現在，隔壁村的朋友已經早早來電向他“預訂”大米。照這樣下去，糧票不久就會在周邊地區變得金貴起來。
從上面的介紹來看，路南村的創新之處在于，一是其流轉主體是村集體，也就是村兩委會。他們不但對村里情況熟悉，對村民的意向也能很好掌握，由他們出面流轉農戶口糧田，更容易獲得村民的支持。二是使用糧票這一特色的載體，在體現農民的財產權利的同時，防止土地股權化等模式下可能出現的流轉土地“非農化”和“非糧化”趨勢。
從路南的探索可以看出，推動農村土地流轉和適度規模經營，并非只有幾種固定的模式可選，而是應當尊重農民的自發智慧，探索符合當地實際、得到村民支持的多樣化流轉形式。在這一過程中，村集體的作用不容忽視，地方政府應當鼓勵、
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尊重、支持村集體的首創精神，并對相關實踐加以跟進規范，才能切實推動地方農村土地流轉和適度規模經營。(RLH)
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聲
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第四篇：19號文加速地方政府融資平臺轉型
只要地方政府融資平臺有針對性地及時采取措施，還是可以“化危為機”，實現企業轉型并取得可持續發展。 6月13日，《國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》(國發〔2010〕19號，下稱《通知》)正式公布，要求地方政府和相關部門在年內清查地方融資平臺債務，并對融資平臺公司進行清理規范。
《通知》的出臺，究竟會給地方政府融資平臺公司(下稱“地方融資平臺”)帶來怎樣的影響?地方融資平臺如何積極應對，才能在規范整頓中生存下來，并獲得可持續發展? 平臺由來
根據《通知》的定義，地方融資平臺是由地方政府發起設立并取得獨立法人資格的經濟實體，主要承擔政府投資項目融資功能。據此，地方融資平臺的主要表現形式也就是地方城市建設投資集團/公司，其它類似名稱還包括城建開發公司、城建資產經營公司等等(以下統稱“城投公司”)。
地方融資平臺產生的“歷史背景”是1994年分稅制改革后中央財政收入增長迅速超過地方財力的增長，而同期地方政府承擔的事務愈加繁重;《預算法》第二十八條規定，“地方各級預算按照量入為出、收支平衡的原則編制，不列赤字。除法律和國務院另有規定外，地方政府不得發行地方政府債券。”可另一方面，國家投融資體制改革要求資源配置的主體應從中央下移到地方，配置方式要更多地依靠市場方式。
隨著城鎮化進程不斷推進，地方公共事務支出持續快速增長，加之城市基建和市容改善對地方官員政績考核的顯化激勵作用，更強化了地方政府上項目、搞城建的沖動。但搞建設投資需要資金，為突破這“既要馬兒跑，又要馬兒不吃草”的困境，地方政府不得不采取“表外負債”來為地方政府投資項目隱性融資，融資工具便是地方融資平臺這一“獨立法人主體”。
從實際成果來看，地方融資平臺確實“在加強基礎設施建設以及應對國際金融危機沖擊中發揮了積極作用”。地方融資平臺不僅撬動了銀行貸款，同時還通過公私協作(PPP)等市場化方式吸引了大量社會資本，較有成效地解決了地方基礎設施建設面臨的資金瓶頸問題。特別是在2009年應對金融危機的進程中，面對外需下滑、消費需求短期乏力的局面，地方融資平臺帶動的基礎設施投資為擴大內需提供了強大動力，為順利實現“保八”目標立下汗馬之功。 面臨大考
只要催生地方融資平臺的歷史根源還在延續，地方融資平臺就有存在的必然性。但是，在承認其積極作用的同時，我們也應該清醒地認識到，國務院19號文的發布，必將給地方融資平臺帶來一場大考。 首先，各地方融資平臺面臨清理整頓?！锻ㄖ芬?，“只承擔公益性項目融資任務且主要依靠財政性資金償還債務的融資平臺公司，今后不得再承擔融資任務”，這類融資平臺多數是在“4萬億”投資計劃實施過程中倉促成立的，往往只承擔融資這項單一功能，這就意味著在落實還款措施后，它們極有可能被取消或兼并。
繼續存續且切實承擔項目融資功能的地方融資平臺，則必須“承擔有穩定經營性收入的公益性項目融資任務并主要依靠自身收益償還債務”，或者“承擔非公益性項目融資任務”。更進一步說，經整頓或新成立的地方融資平臺要求必須有自己的經營性業務，從而能產生足夠的現金流以償還借債。
其次，地方融資平臺“名存實亡”的獨立市場主體地位亟待恢復。據我們觀察，很多地方融資平臺既非“實體”，也不“獨立”，不僅自身存在虛增資本金、法人治理結構不完善等問題，而且相當一部分融資是以財政補貼作為還款承諾，或者以土地使用權、回購協議作為擔保等方式取得(盡管《擔保法》等相關法律法規明令禁止)。由于缺乏“自主經營，風險自擔”的內在激勵約束機制，地方融資平臺的負債率普遍高于60%的安全水平。
此外，后續項目融資難度加大。鑒于地方融資平臺債務已頗具規模，且“不對稱擴張”趨勢仍在延續(銀監會主席劉明康日前透露，截至2009年末，地方融資平臺貸款余額為7.38萬億元，同比增長70.4%)，同時考慮到當前嚴峻的經濟形勢，以及美國次貸危機和歐元區主權債務危機的負面影響，《通知》明確要求銀行業金融機構，“嚴格規范信貸管理”，“凡沒有穩定現金流作為還款來源的，不得發放貸款。向融資平臺公司新發貸款要直接對應項目”，“適當提高融資平臺公司貸款的風險權重”等等;同時，地方各級政府及其所屬部門、機構和主要依靠財政撥款的經費補助事業單位不得以“任何直接、間接形式為融資平臺公司融資行為提供擔保”。近期銀監會還要求全面暫停銀信合作業務，以避免銀行借道信托公司規避信貸監管。由此可見，地方融資平臺后續項目融資，特別是準經營性和非經營性項目的融資將很難獲得銀行貸款的支持。據濟邦公司了解，大多數銀行從4月開始已經暫?；驀栏窨刂漆槍Ω鞯氐胤饺谫Y平臺的信貸業務。 轉型之道
根據《通知》提出的“分類管理，區別對待”原則，相信只要地方融資平臺有針對性地及時采取措施，還是可以“化危為機”，實現企業轉型并取得可持續發展。為此，筆者提出以下幾點初步建議。 1.審視并重新規劃公司發展戰略
從企業發展戰略的角度來看，投融資戰略應該是重中之重，它以實現公司現金收支的動態平衡為目標，具體應結合地方的城市發展規劃、土地使用規劃及財政預算安排、行業分析以及公司內部資產的可經營性分析等綜合制定。然而，首先應明確地方融資平臺的戰略發展目標。筆者認為，地方融資平臺按其演進的路徑依次可以分為四類： ◆ 名義上是公司制企業，實際相當于地方政府一個職能部門，主要根據政府指令，被動、簡單地向銀行貸款，債務償付完全依賴財政資金。
◆ 主要承擔城市基礎設施項目的融資、建設或/和運營任務，其自身項目經營獲得的現金流十分有限，財務風險大、定位不清晰，難以持續發展。
◆ 承擔城市基礎設施項目的融資、建設及資產經營管理工作，資產組合中非經營性、準經營性和經營性資產的比例適當，收入和支出現金流能實現平衡，但未完全擺脫融資工具的職能定位，決策受地方政府干預較大。
◆ 不僅能多元化的籌措城市基礎設施建設資金，而且能獨立做出投資、經營決策，參與基礎設施市場化項目的競爭，已由單純的政府投融資工具轉型為具有較強實力的地方國有資產經營主體。
其中，第一類地方融資平臺在此次清理整頓中將難逃被清理的命運。第二類是目前我國地方融資平臺的主體，也是此次整頓的重點對象。第三類基本能保證持續生存，但還未最大化地發揮作用。第四類則代表著地方融資平臺的轉型發展方向。
可以預見，地方融資平臺如果繼續將自己僅僅定位于政府的融資工具和載體是沒有出路的。在審視和重新規劃企業發展戰略方面，融資平臺公司應該要有強烈的憂患意識，必須有所作為，更加主動地推動符合國家規定、符合政府終極目標、符合企業發展規律的可持續戰略定位的明晰化。 2.與政府劃清權責界限，完善公司治理結構
首先，地方政府可遵循“產權明晰、權責明確、政企分開、管理科學”的改革原則，逐步恢復地方融資平臺本來應有的市場法人主體地位，并建立健全現代企業制度，以實現“融資平臺公司債務風險內部化”。對于資本金不充實、負債率遠超過安全水平的地方融資平臺，地方政府應及時注入產業相關度高、具有穩定的經營現金流量的資產，同時結合地方城建財務規劃，合理安排項目開發時序，嚴防地方融資平臺負債規模過快增長，將地方融資平臺負債率降低到合理的水平。
其次，地方政府應明晰自身應承擔的責任。市政道路、環境治理、學校等非經營性項目的建設資金應納入預算，主要由財政撥款償還;城市軌道交通、供排水、垃圾處理等準經營性項目建設、運營則由地方政府提供一定補貼;而港口、高速公路、電廠、醫院等經營性項目建設、投資、運營資金則完全由地方融資平臺自行籌措并償付。
融資平臺公司的領導層應該意識到，國務院19號文對明晰融資平臺與政府間關系是一柄有利的“尚方寶劍”，充分利用好這次規范治理的機會，加強與政府的溝通，特別是讓政府下決心把以前未到位的資源投入、不合理的功能定位重新調整過來。 3.明確償債機制，落實償債資金來源
由于我國地方融資平臺債務目前大部分(其中主要又是由于投資非經營性或準經營性項目所產生的)依賴預算外的土地開發增值收益償還，一旦房地產行業出現大的調整，地方財政的償還能力將捉襟見肘，隱性債務問題可能迅速“顯性化”。
因此，建立地方政府類似償債基金等償債機制，有利于降低地方融資平臺資產負債率，同時也在平臺債務償付與地方財政之間設立了一道債務風險防火墻。當然，關鍵是類似償債基金的資金歸集來源。筆者認為，只要政府下決心，建設財政預算、土地出讓金、國有資產資本預算、存量基礎設施經營權轉讓都可以劃出一部分，并非沒有辦法籌建這樣的償債專項資金。 4.優化資產業務結構，創新資產經營管理方式
地方融資平臺要實現可持續發展戰略，須著眼于構建一個可持續的業務體系、實行市場化的經營管理方式。新加坡國資平臺淡馬錫公司為何發展得很好，與它的資產業務均比較優質、經營管理完全商業化有密切關系。為此，我國的地方融資平臺可以采取以下措施。
一是借本次地方融資平臺規范整頓之機，重組地方各類城市經營資源，發展多元化的業務板塊。根據《通知》的要求，地方融資平臺應通過項目區分機制，針對經營性、準經營性與非經營性項目分別采取不同的運作模式，優化各類資源組合，逐步打造自己的品牌、優勢業務，至少擁有一頭“奶牛”。像前不久在全國城投公司年會上重慶城投公司華渝生書記介紹的，該公司正抓住重慶市政府大搞廉租房建設的機會，主動設計方案，三年內承擔全市1200萬平方米廉租房的投融資及管理任務，為打造政府保障性住房業務及下一步房地產金融運作進行前瞻性布局和轉型。這就是城投公司根據政府需求，主動調整轉型的典型例子。 二是通過市場化途徑積極引進民間投資，實現投資主體多元化?！秶鴦赵宏P于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》(國發〔2010〕13號)明確，“政府投資主要用于關系國家安全、市場不能有效配置資源的經濟和社會領域。對于可以實行市場化運作的基礎設施、市政工程和其他公共服務領域，應鼓勵和支持民間資本進入。”《通知》也鼓勵“采取市場化方式引導社會資金解決建設資金問題。” 從具體方式來看，可以是項目上的合作(市政基礎設施和公用事業領域常見的有BT，TOT，BOT及其他PPP模式)，也可以是股權上的聯姻(通過投行財務顧問引進戰略投資人)。社會資金全面介入城市基礎設施的投資、建設和運營，不僅有助于緩解地方政府及其融資平臺的融資壓力、實現基礎設施項目的滾動開發，還可以倒逼地方融資平臺加快改革步伐，實現“干中學”快速成長。 5.綜合運用各類金融工具，開拓籌資渠道
地方投融資平臺目前的籌資渠道單一，主要以銀行貸款為主，資金來源單
一、結構不合理、抗風險能力差等問題凸顯，今后應充分利用金融市場提供的各類工具，除了傳統間接融資渠道，還應加強運用資本市場提供的IPO、公司債/企業債等直接融資方式，另外如中期票據、信托、資產證券化、項目收益債券等等創新性融資工具也值得嘗試。
如果不考慮地方政府違規擔保的因素，先前各地方融資平臺發行的城投債性質上應屬于企業債。2009年，全國共發行了105期城投債，發行規模超過1300億元，但遠遠低于銀行貸款融資額。盡管有報道稱國家發改委近期暫停了所有城投類債券的批復，但從改善地方融資平臺融資結構的長遠角度來看，發行城投債仍將是一個重要方向。
而對于一些新建項目的融資，發行企業債將遭遇業績、凈資產等條件限制，但是，還可以嘗試國際上普遍采用的項目收益債券等項目融資方式，由于它是以項目自身收益還本付息，只要項目未來現金流穩定、持續增長，償債就有保障。據了解，國家發改委有關部門正在研究這款工具，我們期待它能早日進入試點探索階段，為地方融資平臺所用。 地方債務困局綜合治理之策
實際上，導致地方融資平臺過度負債的根源在于地方政府財力不足、財權有限而事權繁重，不得已才將融資壓力硬生生地轉嫁給地方融資平臺。如果不“創新”地突破這個困局，地方融資平臺的畸形發展還將長期伴隨我國的城市化進程。如果將《通知》中提出的諸多措施理解成“堵”的話，要徹底解決地方融資平臺過度負債及地方政府隱性負債的問題，就必須行“疏”之道。在條件適當時，我國可借鑒西方發行“市政債”的成功做法，修改《預算法》，允許地方政府有條件舉債，也幫助實現地方債務的透明化、陽光化。 另外必須通過對現行中央、地方財稅分配體制的改革，增設物業稅、改革資源稅等稅種，增強地方政府的財力。推行省直管縣、行政區域合并等減少行政管理層級、降低行政成本的措施。
只有這樣的綜合治理，才能徹底根除地方政府財權與事權不匹配的頑疾，不僅有效防范了地方隱性債務危機，地方融資平臺方能放下包袱，步入健康發展軌道，充分發揮其應有的市場價值。
第五篇：【方向選擇】地方政府投融資平臺如何轉型
編者語作者認為地方投融資平臺只是一種臨時性的存在，無法持續，而且蘊藏巨大風險。隨著“43號文”的出臺，中國進入到了地方政府投融資平臺后時代，如何進行平臺的轉型是目前的重大問題。
文/蔣學偉(中國投資咨詢有限責任公司研究中心總經理)地方投融資平臺的“借、用、還”是相互脫節的。地方投融資平臺直接進行融資，卻不是為其所用，同時因為由地方財政安排資金的原因，還款也與其沒有關系，所以依靠投融資平臺無法掌握自己的命運，也不能自主運營。地方投融資平臺只有投入沒有產出，它們的注冊資金大多是沒有什么收益的資產。這些資產作為注冊資本，進行銀行融資可能會有好處，但無法產生公司現金流，而投融資平臺大多是以新還舊，甚至借用貸款、用本金還利息，它們沒有商業模式，遑論可持續發展。轉型的政策導向 地方投融資平臺只是一種臨時性的存在，無法持續，而且蘊藏巨大風險，所以國家政策已經開始引導它們的轉型。在國務院《關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》中對不同類型的地方投融資平臺的融資進行了規范，指出：“對只承擔公益性項目融資任務且主要依靠財政性資金償還債務的融資平臺公司，今后不得再承擔融資任務，相關地方政府要在明確還債責任、落實還款措施后，對公司做出妥善處理;對承擔上述公益性項目融資任務，同時還承擔公益性項目建設、運營任務的融資平臺公司，要在落實償債責任和措施后剝離融資業務，不再保留融資平臺職能。對承擔有穩定經營性收入的公益性項目融資任務并主要依靠自身收益償還債務的融資平臺公司，以及承擔非公益性項目融資任務的融資平臺公司，要按照《中華人民共和國公司法》等有關規定，充實公司資本金，完善治理結構，實現商業運作;要通過引進民間投資等市場化途徑，促進投資主體多元化，改善融資平臺公司的股權結構”。同時提出，“今后地方政府確需設立融資平臺公司的，必須嚴格依照有關法律法規辦理，足額注入資本金，學校、醫院、公園等公益性資產不得作為資本注入融資平臺公司”。 2013年9月，國務院下發《關于加強城市基礎設施建設的意見》(國發[2013]36號)。這是改革開放以來，首次以國務院的名義就城市基礎設施建設發文。它提出“推進投融資體制和運營機制改革。建立政府與市場合理分工的城市基礎設施投融資體制”。 2013年11月，黨的十八屆三中會會提出“經濟體制改革是全面深化改革的重點，核心問題是處理好政府和市場的關系，使市場在資源配置中起決定性作用和更好發揮政府作用”，“建立權責發生制的政府綜合財務報告制度，建立規范合理的中央和地方政府債務管理及風險預警機制”，“建立透明規范的城市建設投融資機制，允許地方政府通過發債等多種方式拓寬城市建設融資渠道，允許社會資本通過特許經營等方式參與城市基礎設施投資和運營，研究建立城市基礎設施、住宅政策性金融機構”。 2014年3月的《政府工作報告》提出“建立規范的地方政府舉債融資機制，把地方政府性債務納入預算管理，推行政府綜合財務報告制度，防范和化解債務風險”。5月20日，國務院轉批國家發改委《關于2014年深化經濟體制改革重點任務意見的通知》(國發[2014]18號)提出“建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機制，剝離融資平臺公司政府融資職能”。 2014年6月30日，中共中央政治局會議審議通過了《深化財稅體制改革總體方案》。這次會議明確要求，重點推進3個方面的改革，分別是改進預算管理制度、深化稅收制度改革和調整中央和地方政府間財政關系。 2014年8月31日，第十二屆全國人大常委會決定修訂《預算法》，修改原來地方政府不得發行地方政府債券的條款。修改為：“經國務院批準的省、自治區、直轄市的預算中必需的建設投資的部分資金，可以在國務院確定的限額內，通過發行地方政府債券舉借債務的方式籌措。舉借債務的規模，由國務院報全國人民代表大會或者全國人民代表大會常務委員會批準。省、自治區、直轄市依照國務院下達的限額舉借的債務，列入本級預算調整方案，報本級人民代表大會常務委員會批準”。 國務院43號文明確，“剝離融資平臺公司政府融資職能，融資平臺公司不得新增政府債務”?！兜胤秸源媪總鶆涨謇硖幹棉k法(征求意見稿)》提出，“抓緊剝離融資平臺公司的政府融資職能，厘清政府與市場邊界”，“在妥善處理存量債務和在建項目后續融資的基礎上，通過關閉、合并、轉型等方式，抓緊妥善處理融資平臺公司”?！兜胤秸媪總鶆占{入預算管理清理甄別辦法》規定，融資平臺公司的認定以2013年地方政府審計結果為基礎，結合之后融資平臺公司增減變化情況，鎖定融資平臺公司名單。融資平臺公司將被逐步剝離融資功能，并面臨關閉、合并或轉型。按照《征求意見稿》，只能通過省級政府發行地方政府債券方式舉借政府債務，地方投融資平臺作為政府融資的機構將在2016年之后不再存在。轉型的方向選擇 地方投融資平臺的生存基礎是地方政府的信用，其基本任務是為政府融資。在43號文之后，它的基本任務被剝離后，政府原先所注入的資產因為其是償債基礎而可能不會被同步剝離，但是可能會減少新注入資產，這將降低其未來的資信和融資能力。 地方投融資平臺的原有債務將有四種轉化方式，第一，對于商業地產開發等項目，轉化為一般企業債;第二，對于符合條件的在建項目后續融資，可在過渡期內繼續增加政府債務;第三，對于沒有收益的公益性事業，轉由地方政府發行一般債券融資;第四，對于有一定收益的公益性事業，主要由地方政府發行專項債券或采取PPP 模式融資。 地方投融資平臺在剝離其原有的政府融資功能后，將面臨關閉(清算退出)、合并、轉型三種選擇。當然，這不是簡單地做加減法，這三種轉型路徑選擇都將涉及對現有利益格局、資源和管理體系的調整和重新安排，同時可能引發相關的利益沖突，而且，每一種方式都面臨其挑戰。對于“關閉”來說，其主要挑戰在于其所承擔在建項目的后續融資、轉交和現有債務的處置等;對于“合并”來說，其主要挑戰在于與誰合并，如何合并，如何估值等;對于“轉型”來說，其主要挑戰在于向什么方向轉，如何轉。在這三種方式中，“轉型”可能是地方政府投融資平臺最重要選擇，因為，一方面，現有投融資平臺的人員和資產難以處置;另一方面，地方的基礎設施和公用事業仍需要大規模的建設，難以完全依靠地方政府債務。 對于擁有部分剩余經營性的資產及負債的投融資平臺來說，它們的轉型主要應關注：一是如何從融資導向的企業轉型為經營導向的企業;二是如何從資產注入型的企業轉型為價值導向型的企業;三是如何從資產經營型升級為資本控股型的企業，從行政化企業轉型為市場化企業。其基本方向是作為國有資產經營的實體，一是仍然作為承接基礎設施和公用事業建設的主體，二是剝離融資業務，轉換為市場化企業，商業化運作。 從今年年初開始，一些地方投融資平臺就已經開始嘗試向“市場化”方向轉型，多做一些能夠獲得盈利的項目，實現自我造血，以求持續生存和發展。而且也有這樣的成功案例，例如，在1990年成立，主要負責陸家嘴金融貿易區內土地開發、綜合經營和協調管理工作的上海市陸家嘴金融貿易區開發公司已轉型為擁有一家上市公司的上海陸家嘴(集團)有限公司。除主業房地產及與之配套產業外，初步形成一業為主、多元化經營格局。 43號文的出臺使地方投融資平臺無法再維持現狀，沒有退路，必須變軌，只得轉型。它們的轉型原則是剝離傳統的公益性項目投融資職能，轉向以經營性業務為主，其償債資金來源主要依靠自身經營，而非政府信用。 1新型投融資平臺
盡管地方投融資平臺的現有政府融資職能將被剝離，但是如果只依賴于地方政府債務還是難以滿足地方政府對投資的巨大需求，而且，地方債務的發行權集中于省級政府，省級以下政府的融資能力可能更多地取決于其與省政府的談判能力及當地的經濟實力，其融資的自由度將受限。因此，地方政府仍然需要自己所控制的投融資平臺進行投融資，以發展當地社會經濟，營造政績。 原有投融資平臺的最大問題在于其本身的資產與收益能力。地方政府將可能注入更多優質的能夠變現或有穩定收益的資產或項目，為它提供增信措施或隱性擔保，提高其資信等級，便于其社會融資。同時，改制重組和完善法人治理結構，以提升其市場化經營能力及資產質量和償債能力。 地方投融資平臺可以選擇其擁有穩定收益的獨立項目，發行項目收益債和票據。它們是以項目公司為發行主體，與特定項目相聯系的債券。債務利息的支付或是本金的償還都來自投資項目自身的收益。相比之前的以公司為主體發債，對于發行方來說，有效隔離了償付風險，操作簡單;對于投資者來說，收益回報更透明，更容易預測。 2PPP模式的運作平臺
《地方政府存量債務納入預算管理清理甄別辦法》提出，“對適宜開展政府與社會資本合作(PPP)模式的項目，要大力推廣PPP模式，達到既鼓勵社會資本參與提供公共產品和公共服務并獲取合理回報，又減輕政府公共財政舉債壓力、騰出更多資金用于重點民生項目建設的目的”。PPP模式的最大特點在于將政府債務轉化為企業債務。 地方投融資平臺可作為社會資本方，針對很多準公益的項目，可以采取PPP的模式，與其它社會資本，包括信托、保險資金、建設運營企業(代建單位)及其它社會企業，合作成立PPP項目公司(特別目的的項目公司)。項目公司與政府或相關部門簽署特許權協議，政府按約定規則依法承擔特許經營權、合理定價、財政補貼等相關責任，不承擔投資者或項目公司的償債責任。項目公司承接有一定收益率的基礎設施項目建設，例如水電設施、體育場館等;同時，建立全資子公司對這些基礎設施進行運營管理和維護，獲得收入和盈利，待運營期滿后移交政府。由此，地方投融資平臺轉型為PPP模式的運作平臺，繼續支持地方的基礎設施建設和公共服務提供。 3城市運營管理企業
地方投融資平臺原本的任務就是為城市基礎設施的建設融資，對于城市基礎設施較為熟悉，所以可轉型為功能性城市運營管理企業。它的主要任務是提供相關的公共服務，以滿足民眾需求和社會福祉;它提供有償服務或由政府購買服務，但是不以盈利為目的;它主要進入社會資本不愿意進入或無力進入的可競爭性較差的領域。 地方投融資平臺可對包括城市基礎設施(如道路、橋梁等)、資源性資產(主要是土地和房產)等在內的城市資產開展多種形式的經營管理活動?？蔂幦～@得地方政府注入更多市場化的經營性資產和項目，如停車場、收費的文化體育旅游資產、房屋等商業設施，采取特許經營權、政府購買、撥付改租賃等市場化方式獲得穩定的經營性現金流和收入。 地方投融資平臺還可以利用在基礎設施建設過程中所形成的包括工程管理和資金管理在內的各種專用知識、技術，對基礎設施建設提供工程代建、工程項目管理等服務，成為城市基礎設施建設和管理的咨詢服務類企業。 4市場化企業