房地產投資基金發展論文范文第1篇
【摘 要】在市場經濟的影響下我國經濟正向著均衡多樣的方向發展。大多數企業在進行運營的過程中，都將房地產當做重要的投資方向之一。為了對我國房地產投資進行有效的管理，我國政府出臺了新的投資性房地產會計準則，其中對于投資性房地產會計處理方法進行了明確的規定，本文主要就是對投資性房地產跨級處理方法進行探討，希望可以對其中存在的不足進行有效的完善。
【關鍵詞】投資性房地產；會計處理方法；弊端；措施
經濟建設是我國政府目前的工作重心之一，因此我國政府在對國家進行管理的過程中一直對我國的經濟發展十分的重視。近年來我國房地產行業取得了突飛猛進的發展，為了保障投資性房地產企業可以在合理的范圍內運行，我國政府在2007年針對房地產投資問題出臺了投資性房地產會計方面的新準則，這一準則對我國投資性房地產會計工作進行了詳盡的規定。但是隨著時間的推移，相關企業在該準則進行應用的過程中，一些弊端逐漸的暴露出來，對我國投資性房地產會計工作帶來了阻礙。
一、投資性房地產會計處理方法存在的弊端
1.缺乏對新準則的認識，執行力度存在欠缺
新準則進行應用后，投資性房地產會計工作在工作內容以及工作方式等方面都進行了一定的改變，在實際的工作過程中，一些工作人員由于受到傳統準則的影響，在對新準則的認識上出現偏差，因此造成投資性房地產會計工作在新準則下出現一定的缺點不足，造成投資性房地產會計工作質量的下降。除此之外，在新準則進行應用之后，其對于傳統準則中計量方式也進行了改變，在傳統計量方式的基礎上加入了公允價值計量法，這使得房地產投資企業在進行會計計量方面有了更多的選擇。通過對投資性房地產企業進行走訪，我們發現與傳統的計量方式相比較，新引進的公允價值計量方法更加受到房地產投資企業的推崇。但是由于傳統計量方式依舊存在，因此在進行應用的過程中，房地產投資企業的會計計量工作并不能準確而順利的進行下去，造成企業內部財務部門在進行公允值計量的過程中容易出現錯誤和偏差，使得公允值計量法的實際作用難以得到發揮，造成會計工作執行力度上的欠缺，難以充分的對投資性房地產企業內部財務工作進行有效的管理。
2.公允值計量不清，實際操作環節受阻
房地產投資企業在進行財務管理的過程中，對企業內部的會計工作十分的重視，并且大部分企業將公允價值計量法引入了企業會計工作之中。但是在進行實際應用的過程中，公允值計量法雖然可以有效的對企業內部的會計工作進行反應，但是由于缺乏有效的理論支撐，公允值在進行計算的過程中，經常會出現計量不清的問題。這對于投資性房地產企業內部財務工作的發展造成一定的阻礙，同時也不利于投資性房地產企業會計工作的順利進行。為了加深對我國投資性房地產企業會計工作的認識，通過調查問卷，走訪問詢等方式對所處區域的投資性房地產企業進行了深入的研究。通過對收集的資料進行分析，發現投資性房地產企業在進行公允價值計算的過程中，沒有對計算方法進行有效的掌握，并且嚴重缺乏計算的規范性，因此將公允價值計量法應用于投資性房地產企業的會計工作中仍存在著巨大的阻礙，需要有關工作人員加深對公允價值計量方法以及相關知識的了解。
3.企業信息難以公開，公允值可比性不高
要想有效的搞好投資性房地產企業的公允價值計算，進行合理的信息公開是關鍵。但是就目前我國投資性房地產公司的發展來看，企業之間的信息公開存在著一定的問題，難以滿足公允價值計算的需要。而造成我國企業之間信息難以公開的主要原因就是我國經濟在進行發展的過程中，對于經濟制度的建立還存在著一定的缺陷。同時房地產行業在我國還處于發展階段，其在很多方面仍有待完善，因此信息的公開體制還沒有建立，難以達到信息公開的效果。因此我國投資性房地產企業在進行會計工作的過程中，公允價值的計量難以與其他企業相比較，具有可比性較低的特點，這對于我國投資性房地產企業的整體發展帶來一定的負面影響。
4.企業納稅出現沖突，納稅額度出現波動
經過調查研究證明投資性房地產企業內部公允價值的計量與投資性房地產公司的納稅有著密切的關系。其中企業在進行經營的過程中資本出現波動，就會造成納稅額度的變化，使得企業難以把握具體的納稅數額，無法合理的進行納稅。由此可見在新準則應用后投資性房地產企業在進行納稅的過程中出現了一定的沖突，新舊納稅方式銜接，以及納稅數額等方面都體現出了一定的不合理性，使得投資性房地產企業在進行納稅的過程中納稅額度出現波動，容易造成企業納稅額度的上升，對于企業的經濟效益產生影響。
二、針對投資性房地產會計處理方法存在問題的解決措施
1.加深準則了解，強化公允值應用
要想對投資性房地產企業的會計工作進行提升，搞好會計處理方法。有關企業的財務工作人員首先，應對新準則進行全面的學習與了解，并對新準則與舊準則之間的不同點進行把握。并且要注意對新準則中存在的問題進行關注，在不斷實踐的過程中，對新準則進行完善。其次，鑒于公允價值計量法在我國投資性房地產企業中具有著良好的發展空間。因此有關部門以及投資性房地產企業應對公允值的應用問題提高重視，強化公允值的應用效果，對其應用過程中的弊端進行有效的解決。具體來說有關工作人員可以對公允值的相關知識進行學習，并且遵守相關計算標準，完善公允值的計算方法，在進行公允值計算的過程中加強計算的規范性，提升公允價值計算的準確性，為投資性房地產企業內部財務管理工作的進行打好基礎。
2.促進我國市場完善，加強會計人員培養
我國在進行經濟發展的過程中，以市場經濟為主體，通過市場經濟與宏觀調控相結合的方式對我國的經濟發展進行管理。因此市場經濟體制在我國有著重要的地位。鑒于此，在今后發展的過程中，為了有效的提升投資性房地產企業內部的會計工作水平，強化投資性房地產會計處理方法。我國政府應對現行市場經濟體制進行有效的調整，讓其更加的符合現代經濟發展的需要。同時對市場經濟體制中的一些不足進行完善，推進我國經濟建設的平穩發展。除此之外，投資性房地產企業應對企業自身內部的問題產生重視，針對企業會計人員自身專業素質的不足進行有針對性的培訓，提升會計人員對公允價值計量方法的掌握，促進投資性房地產企業會計工作的不斷發展。
3.加強企業納稅管理，明確內部稅額核算
納稅是每個企業在社會生活中應盡的職責與義務，對于國家的發展，社會生活的進行有著重要的作用。我國政府對于企業的納稅問題進行了詳細而嚴格的規定，企業在進行納稅的過程中，應以稅法為主要準則按照稅法的要求進行稅費的繳納。但是由于我國稅法在進行制定的過程中并沒有對企業公允價值與納稅額度之間的關系進行考慮，因此沒有對公允價值量對企業納稅額度的影響進行規定。鑒于此，企業應積極的向有關部門對此問題進行反應，希望有關部門可以在立法上盡快對此問題進行完善。同時，企業還應對內部納稅情況進行有效的管理，明確企業內部納稅額度核算問題，保障企業在合理的范圍內進行稅費的繳納。
三、結語
綜上所述，投資性房地產企業在進行發展的過程中，可能會受到新準則的影響在企業內部財務管理，會計工作等方面出現一定的問題。因此有關投資性房地產企業應積極的對相關問題進行解決，明確公允價值的計算方法以及應用策略，保障投資性房地產企業可以順利的發展下去，為我國的經濟建設貢獻出自己的一份力量。
參考文獻：
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房地產投資基金發展論文范文第2篇
由廣發證券（000776）主辦的主題為“規范發展，穩健前行”的前海私募基金規范發展論壇日前在深圳舉行。本次會議是前海管理局及廣發證券結合地方政府產業政策優勢及券商的綜合化金融服務優勢，推動前海私募基金行業生態優化、促進私募基金健康發展的重要舉措。
論壇得到了深圳市前海管理局、深圳市投資基金同業公會的指導，邀請到深圳市前海管理局局長助理、前海金控董事長李強、廣發證券總裁助理王新棟以及深圳市投資基金同業公會、深圳市前海國稅局、深圳市前海金融控股有限公司和廣發期貨的相關領導參加。此外，還有260多家私募基金機構參加了論壇。
私募行業亟需規范化發展
近兩年，私募基金行業發展迅速，中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2016年6月底，基金業協會已登記的私募基金管理人達2.4萬家，已備案私募基金達3.2萬只，認繳規模6.45萬億元。為進一步強化行業的風險管控及私募基金的自律規范，中國證監會、中國證券投資基金業協會今年頒布了一系列政策法規，包括七月開始實施的《私募投資基金募集管理辦法》、《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》。深圳前海是私募基金的聚集地，吸引了大量私募基金注冊創立。結合當前的監管環境，以及政府職能部門風險防范的要求，論壇上各位嘉賓圍繞私募基金“規范發展、穩健前行”展開交流探討。
在論壇的各個主題演講中，深圳市前海管理局金融創新處詳細解釋了前海金融創新政策和業務體系，并對前海注冊私募基金可享受的服務體系進行了說明；深圳市前海國稅局深入解讀了基金的運營模式及收入、費用的確認和計量，解釋了基金管理人、基金投資人所得稅及增值稅稅收政策；深圳市投資基金同業公會則介紹了深圳私募基金自律發展情況，并指出“強化自律管理是必由之路”。廣發證券同業與產品部針對當前私募基金業務發展新趨勢，詳細講解了廣發證券與時俱進的私募基金綜合化服務。廣發期貨國際業務部則展示了其全球交易服務平臺及境外機構服務經驗。
致力提供多元化綜合金融服務
廣發證券是業內最早開展私募基金綜合服務的券商之一，緊隨業務形勢，針對客戶需求，為私募基金提供專業機構投資者服務平臺、MOM資金扶持、產品發行及交易服務、投資研究支持、網下新股配售等業內領先的私募基金服務。
在合規建設方面，廣發證券采取了切實的舉措，將“幫助私募基金合規經營”融入各個具體的業務合作環節當中，包括托管外包服務、產品預警止損提醒、產品引入盡職調查等，引導私募基金在公司運營、人員管理、產品募集、產品管理、投資者教育等方面履行各項法律法規。
廣發證券一直致力于提供創新型多元化綜合金融服務，現有260多家營業部覆蓋全國31個省市自治區。此外，廣發證券通過控股廣發期貨、廣發基金、廣發控股香港、廣發信德、廣發乾和及廣發資管，參股易方達基金、廣東股權中心等，并加速推動國際業務發展，形成較為全面的金融集團化架構，能夠整合集團資源優勢為私募基金提供多元化的需求解決方案。
房地產投資基金發展論文范文第3篇
摘要：在我國，房地產經濟包括多個產業，房地產經濟的快速發展，同時也帶動多行業的快速發展，從而對國民經濟發展產生了很大影響。然而，由于我國房地產經濟中存在較大的利潤，導致許多企業放棄了實體經濟，投入到房產地開發和炒房中，包括一部分科技型企業也放棄科技研發，投入到房地產經濟中，導致房地產經濟面臨較大風險，同時也影響著其他經濟的發展。為此，本文就房地產經濟對我國科技產業的影響進行分析，提出了解決方案。
關鍵詞：房地產經濟：科技產業：影響分析
現階段，由于房地產業的過度投入與開發，對社會經濟產生嚴重影響，由于資本的逐利性，許多實體企業和科技企業放棄本行，轉投到房地產開發中，不僅造成房地產經濟風險大增，同時也使這類企業發展受阻影響著科技產業的發展。為此，探討房地產經濟對科技產業的影響，協調好房地產經濟與科技產業發展的關系，對于推動我國社會經濟平衡發展具有重要意義。
一、相關概述
1.房地產經濟是以土地和建筑物為經營對象，從事房地產開發、建設、經營、管理以及維修、裝飾和服務的集多種經濟活動為一體的綜合性產業，包括房地產買賣、租賃、開發、營銷和物業管理等內容。
2.科技產業，是指以科學和技術為主的產業類型，它對國民經濟發展起重要推動作用。
二、房地產經濟對我國科技產業的影響分析
（一）房地產經濟與科技產業在我國國民經濟中占有重要地位
首先，房地產經濟是國民經濟中的產業支柱，對國民經濟起著重要的支撐作用。在推動國民經濟發展中做出了重要貢獻。一方面，房地產經濟帶動了多個經濟產業的發展，統計分析，與房地產經濟相關的產業多達60多個，房地產經濟的發展直接帶動了這些產業的擴張。另一方面，房地產經濟的發展安置了大量的工作崗位，解決了大部分人的就業問題，同時，也為國家發展提供了大量的財稅收入，支持了國家建設發展。在房地產經濟帶動下，我國經濟出現了更高的增長幅度，促進了人民生活水平質量的提高，并改善了人們的住房條件和生存環境。因此，房地產經濟的穩定發展對于保持國民經濟平穩發展具有重要作用。其次，從科技產業對國民經濟的影響作用來看，科技是第一生產力，這是社會對科技產業在國民經濟中的影響作用的最中肯的評價，表明科技產業在國民經濟中占有重要地位?，F階段，只有科技進步，才能推動國民經濟健康快速發展?？萍汲蔀閲液推髽I的核心競爭力，因此，加快科技產業的發展對于提高國民經濟的核心競爭力具有重要意義。
（二）房地產經濟對科技產業的影響分析
房地產經濟發展對科技產業發展的影響，可以從正反兩個方面分析，從而理清實質。一是要從正面角度理性看待房地產經濟對科技產業發展的影響。房地產經濟的快速發展，帶動了相關產業的快速發展，促進了社會經濟快速增長，同時，科技產業也得到了快速進步。其一，房地產經濟發展中許多新材料、新技術得到廣泛應用，提高了科技產業的發展實力，推動了科技產業的進一步發展。其二，許多先進的管理技術在房地產經濟中得到了廣泛應用，比如科學的建筑設計，財務信息化管理系統的運用、物聯網，智能化管理等，圍繞著房地產經濟催生了一系列的科技產業的發展，同時也提高了房地產經濟發展的速度與管理效益。房地產經濟為這些科技產業提供了更好的發展機會。其三，房地產經濟發展過程中，需要科技產業解決房地產經濟發展過程中的科技能力，用于提升房地產經濟的技術含量，從而引導科技產業得到發展壯大。其四，隨著房地產經濟進一步發展，科技產業在房地產經濟中的應用將會更加深入，應用領域將會更加廣泛，從而推動房地產科技的融合，從而實現房地產經濟與科技產業同步得到發展。二是房地產經濟的快速發展對科技產業發展的負面影晌。房地產經濟快速發展源于房地產經濟中存在著巨大的投資回報，由于資本的逐利性，以致社會資本大量聚積到房地產領域，社會資源高度集中，導致房地產領域投資風險加劇，造成社會資源的嚴重浪費。一方面，許多社會資本從實體經濟和科技產業中轉移，導致實體經濟和科技產業空心化，對實體經濟和科技產業造成嚴重打擊，阻礙科技產業的發展和科技進步，必然會導致國民經濟的核心競爭力下降，從而使整個國民經濟發展失去掛擋，帶來國民經濟結構出現較大風險，影響著整個國民經濟的健康發展。另一方面，房地產經濟的快速發展會打破國民經濟發展的協調平衡，當過多的資源、資本被房地產經濟占用，金融、土地等過多用于房地產發展，必然導致房地產經濟發展與供求關系問失去平衡，南此帶來房地產金融風險的爆發，從而對整個國民經濟造成嚴重破壞，為此，需要理性控制房地產經濟的發展規模和發展速度，使之與國民經濟發展保持協調一致.、
三、協調房地產經濟與科技產業發展的有效對策
現階段，房地產經濟與科技產業發展對于國民經濟發展有著極其重要的影響，為此，需要從國家層面做好統籌規劃，控制好房地產經濟發展速度，加大對科技產業的投入力度，從而保障國民經濟健康發展。為此，需要做好如下幾點。
（一）做好房地產經濟與科技產業的發展規劃
保持國民經濟的協調發展必須要統籌兼顧，做好協調，組織發展規劃，保證社會經濟平穩運行。一是在房地產經濟發展上要做好發展規劃，進行適度控制?，F階段，由于房地產市場上投資回報大增，導致社會資本瘋狂涌入，占用了金融土地等較多的社會資源，在促進房地產經濟快速發展的同時，也給社會經濟發展帶來較大的風險隱患。因此，必須加強房地產市場調研，做好政策控制，保持房地產經濟具有科學的規劃，實行理性發展。二是做好對科技產業發展規劃，科技產業投入大，投資周期長，投資風險大，收益難以得到有效保障，這也是一部分科技企業不安于科技研發的主要原因，因此，管理機構要做好科技發展規劃，給予科技產業更多的政策激勵，保證科技產業降低投資風險，獲得較好的投資回報。
（二）適度控制房地產經濟發展規模與發展速度
對房地產經濟的適度控制是房地產經濟健康發展的保證。要加強房地產市場風險管理，防范快速發展引發的系統風險。由于房地產價格的過快上漲，導致行業利潤大增，引發社會資源聚積，為此，必須控制房地產經濟產業的行業利潤率，使其與其他行業保持相同水平，從而使社會資本進入正常的投資領域，保證社會經濟平衡發展。要加強房地產市場價格管控，適度控制房地產經濟規模與發展速度，使之與經濟發展相協調。
（三）加大對科技產業的政策支持力度，促進科技產業快速發展要發揮科技產業的核心作用。一方面，管理機構要加大科技產業的政策扶持力度，給予財稅政策支持，促進科技產業發展。另一方面，在各行各業加大對科技產業的推廣應用力度。在房地產領域，科技對房地產經濟有著重要的推進作用，物聯網、人工智能、新材料新技術等都能發揮出優勢，為房地產經濟提升做出貢獻。因此，房地產經濟發展過程中，可以與科技產業發展進一步融合，推動房地產科技的發展，共同為推動國民經濟發展作出貢獻。
四、結論
房地產經濟對科技產業發展的影響主要在于房地產經濟的高利潤的吸引力，導致科技產業的發展資金不足，為此，需要適度控制房地產經濟發展，加大科技產業扶持力度。在房地產經濟發展中做好與科技產業的融合，促進房地產科技發展，為國民經濟發展做出貢獻。
參考文獻：
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房地產投資基金發展論文范文第4篇
目前,健康中國已經成為我國發展的主要戰略,并在多方面對健康服務業給予了幫助和支持。人們對健康問題更加重視,在一定程度上促進了健康產業的發展。從相關數據統計中可以看出,與其他國家相比,我國健康產業占有的規模還需要不斷擴展,說明健康產業面臨著較大的發展機遇,如果能夠合理把握時機,將會使健康產業更加壯大。房地產行業目前正處于發展瓶頸階段,而將健康產業與房地產發展相結合,已經成為房地產轉型的主要趨勢。
一、健康地產發展模式之養老地產
我國人口中老年人相對人數比較多,對我國傳統經濟發展帶來了嚴重的影響,同時也為新商業模式的發展帶來了更多的機遇。其中。養老地產受到了許多人的關注和重視,房地產企業將其作為經濟效益增長的關鍵[1]。養老地產在進行開發時,如果保證資金的有效利用和安全性,是我國發展養老地產主要研究的問題,為此我們可以成功借鑒國外相關經驗,結合我國發展實際,打造特有的發展模式[2]。
(一)因地制宜:設計符合實際需要的養老社區開發模式
從國外發展比較成功的養老地產項目可以看出,我國只有結合實際需要,選擇合理的養老社區開發模式,才能使養老地產項目得到良好的發展。其中在城市偏遠地區開發綜合型養老社區已經成為主要的方式[3]。綜合性養老社區不僅可以滿足老年人的居住需要,同時還可以為老年人提供醫療、活動等多方面的基礎設施。因為社區建設需要廣闊的面積,并且需要投入大量的資金,所以一般選擇與城市有些距離的近郊進行建設。例如日本的橫濱太陽城,建設位置只投入了相對比較少的資金,充分利用其他國家的發展理念,以日本的環境條件為基礎,進行優化和調整[4]。因為該地土地有限,所以建設分布相對比較集中,高效利用了大量的綠地,滿足不同人群的功能需要,同時老年人在活動中具有充足的空間,便于老年人進行溝通和休憩。
另外在城區建立小規模的養老社區也是一種重要的模式,該模式可以在多個地方分別開展,具有連鎖性、實用性的特點。這種方式銷售時間比較短,不需要過多的銷售人數,管理方式可以根據實際需要進行調整。例如,某個國家的醫學館建立了全日制養老院,針對身體比較特殊的老年人,會根據其實際情況,合理控制單棟房屋人數,避免特殊老年人大范圍聚集,影響老年人身體恢復。在選擇位置時,力求在不同位置都可以有所分布,保證不同地區的人都可以享受到護理服務。公共配套設施齊全,設有醫院等,盡可能為老年人提供生活方面的便利。
(二)價值提升:保證運營的可持續性
養老地產在投入使用后,如何謀取最多的經濟效益,在穩定的環境中發展,對房地產企業來說至關重要,而提供醫療和生活方面的服務,可以有效增加價值[5]。例如,日本在很多醫院都設置了醫療與護理相結合的服務模式,身體處于康復期的病人可以在養老社區中得到專業的護理,同時當養老社區內的老人需要專業醫療服務時,也可以在第一時間進入醫院進行治療。不斷加強合作,建立長時間的合作關系,可以使養老社區和醫院保持發展的雙贏。養老社區可以保證老人享有最好的醫療資源,而醫院可以有足夠的時間對病房進行周轉,使病人可以得到良好的治療。
二、健康地產發展模式之醫療地產
健康中國已經成為我國發展的重要戰略,拓展房地產項目的功能,使其可以滿足人們在健康方面的需要,已經成為房地產行業進行轉型的核心內容,很多房地產企業都開始進行積極探索,創造除了不同的開發和運營模式。
(一)投資設立或收購參股醫療機構
在進入醫療健康領域后,很多房地產企業都開始通過投資的方式建立醫療地產,這種方式需要企業建立屬于自己的醫院,在一定程度上提高了企業的影響力。例如,早在幾年前,萬達集團就已經與英國醫院合作,在我國多個城市建立綜合性的國際醫院。在此基礎上,很多房地產企業開始紛紛效仿,從而帶動了地產業務的發展。
具有一定實力的房地產企業開始將收購參股醫療作為發展的主要方式,向醫藥領域積極進行轉型,例如醫療服務等。主要就是因為該領域對資金要求不是很嚴格。例如某地產企業對醫院非診療集團進行股權收購,由此成功轉型,將健康醫療作為房地產行業發展的主要內容。
(二)創新運營:“互聯網+社區醫院”模式
在醫療地產的運營商,已經有很多房地產企業充分發揮網絡技術優勢,將醫療地產與互聯網計算等技術進行有效的融合,依托社區服務體系的特殊優點,為居民打造近距離健康服務項目。早在四年前,就已經有房地產企業與醫科大學合作建立健康管理中心,并建立互聯網社區醫院。該房地產集團將資源進行全面的整合,在全國范圍內不斷拓展社區范圍?；ヂ摼W社區醫院可以將社區與互聯網的優勢進行有效的融合,以動態化的方式對業主的各項身體情況進行監測,并將個人的健康信息進行處理,通過系統準確進行分析,在互聯網平臺中同步數據,如果在監測的過程中發現問題可以及時與用戶取得聯系。
三、金融資產管理公司的投資機會及方式探討
健康地產在投資過程中需要投入大量的資金,要求也比較多,短時間內很難獲得收益,金融資產管理公司需要積極發揮集團優勢,從多個渠道進行資金的籌集,對公司資源進行全面的整合,為不同時間的項目建設提供充足的資金,使健康地產發展可以與金融資產管理共同發展。
(一)以基金化手段參與健康產業發展
金融化已經成為健康產業發展的主要方向,同時也是保證健康產業發展的重要基礎。金融資產管理公司通過設立健康產業基金,可以在健康產業中引入充足的保險資金,保證健康產業可以獲得足夠的資金支持,符合健康產業的實際需要。以健康產業為主題建立生態圈,在養老地產等方面進行投資,建立轉速的運營服務平臺。通過設立并購資金,對具有強大的潛力的企業進行投資,減少營運風險的產生。
(二)積極拓展醫藥供應鏈金融業務
目前醫療市場中具有多個中小醫藥供應商,管理起來具有一定的難度,賬款不能在短時間內快速收回,在進行融資時受到一定的阻礙,但是由于主要都是醫院債務,所以基本不會出現壞賬風險。而且隨著藥品流通速度的不斷加快,全國范圍內醫療應收賬款規模也得到了有效得到延伸。因此,可以在適當時間接入醫藥供應鏈金融業務。針對醫療機構的實際情況,對不同企業的應收賬款進行質押融資,使其可以減少資金方面的壓力,同時可以通過資產證券化等方式,提升資金的流通速度。
四、結束語
綜上所述,健康地產在發展的過程中,不能離開金融支持單獨存在,而我國現有的金融資產管理公司已經成立了多家子公司,具有獨特的金融優勢,可以對醫療、養老等與金融進行有效的整合,使健康地產可以得到有效的開發,保證健康地產可以在穩定的環境中運營。
摘要：在當前發展過程中，健康中國已經成為我國經濟發展的主要策略，健康產業在我國越來越受到關注和重視。而我國房地產行業急需轉型，在具體轉型的過程中房地產項目已經積極引入醫療、健康等服務，健康地產成為房地產行業發展的新方向?；诖?，本文集合具體實際，對健康地產發展模式進行了探析，并對金融資產管理公司可能遇到的投資機會進行了全面的探索。
關鍵詞：健康地產,發展模式,資產管理,投資機遇
參考文獻
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房地產投資基金發展論文范文第5篇
[摘要] 房地產私募基金（PE）是指以非公開方式向特定投資者募集資金，專項投資于房地產項目或企業的投資基金。我國房地產開發傳統融資模式對銀行信貸的依賴度高，隨著信貸緊縮，房企拓寬融資渠道的壓力增大，房地產PE因其靈活的融資模式日益受到青睞。本文擬從房企開發資金鏈入手，分析其不同階段的融資需求和特征；結合房地產PE的特征探究其融資介入時點和運作模式，以期為尋求房地產PE未來發展方向奠定基礎。
[關鍵詞] 房地產PE；房地產開發；房企融資需求
[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2015.03.032
房地產是資金密集型產業，尤其在開發階段對外部融資需求較高。隨著近年來調控趨緊，銀行信貸、房地產信托、資本市場IPO、發債等傳統融資渠道受阻，房地產私募基金（房地產PE）因其門檻低、運作方式靈活受到房企的青睞。
1 我國房地產私募基金發展現狀
我國房地產私募基金起步于20世紀90年代，1995年《境外中國產業投資基金管理辦法》鼓勵海外基金進入，房地產PE得以起步。2010年起國家重點調控樓市，加劇了房企的資金壓力，而同年發改委提出要加快股權投資基金制度建設，本土基金取代海外基金成為主角，房地產PE進入高速發展期。2013年①我國本土房地產基金管理機構約510家，累計管理規模超過6000億元，新募基金132只，金額714.7億元；投資案例105個，金額423.18億元，相較于2010年擴大了近6倍（見圖1）。
基于房地產業金融化程度的不同，我國房地產PE募資模式與歐美發達國家有很大差異。我國房地產PE更注重標的項目而非基金運營團隊，一般先確定項目后，再根據項目特征設計基金產品而募資，這與我國房地產業項目開發為主的經營模式相適應。我國缺乏成熟的機構投資者②募集對象以富裕個人和民營企業為主，募資能力相對弱；故多采用結構化的基金產品，即參照信托產品劃分“優先、中間、劣后受益人”，信托計劃作為優先受益人參與出資，代替機構投資者的角色完成目標籌資金額。據清科研究中心數據，2007—2013年我國房地產私募基金絕大多數投向了房地產項目開發，在金額上占比約92%。一方面是由于項目開發投資涉及金額規模較大；另一方面是由于我國房地產業經營以項目為基本單位，以“開發—出售回款”為主要模式，因而PE盈利模式也偏短期機會型，以融資功能為主。
2 房地產開發融資需求分析
2.1 房地產開發企業資金鏈
房地產項目開發需要大量資金的支持。按開發流程順序，可將其劃分為前期拿地、工程建設和租售回款三個階段。前兩個階段為資金輸入期，最后一階段則為資金回流期。第一階段，主要現金流出項為土地出讓金，一般來自企業自有資金；第二階段，開發商投入項目開發資金，保障施工過程中的流動資金，資金主要源自商業銀行的房地產開發貸款、施工企業墊付資金及企業自籌資金等；第三階段，開發商通過預售和項目竣工租售回流資金，主要支出項為宣傳費用和經營費用，回流資金主要為購房款，一般來自個人住房按揭貸款、公積金貸款及購房者的自有資金。
不難看出，銀行貸款貫穿我國房地產開發的整個過程，資金鏈中的主要資金項房地產開發資金、建筑企業及房企流動資金及個人購房款等都直接或間接來自商業銀行貸款。這種依賴債權融資結構的資金來源期限短，不適合需長期占用資金的持有經營類項目和回款速度慢的租賃類項目。
2.2 房地產開發企業資金來源
2010年以來房地產市場密集調控，銀行體系收緊銀根以預防因房地產資金鏈斷裂而引發的金融風險。與此同時，限購令削弱了市場需求，導致房企快速銷售回款這一資金回流渠道受阻，還本付息能力降低；而2014年以來，隨著房市“降溫”，資金回流變得更為困難。此外，2006年起我國加強了對外資投資房地產業的限制以避免過度投資和投機，海外資金流入量減少。從圖2中可以看出，2007—2014年第二季度，直接銀行貸款（國內貸款和個人按揭貸款）在房企資金來源渠道中的比例呈下降趨勢，利用外資規模也較小，而企業自籌資金比例上升，已成為最主要的資金來源。
雖然房企資金來源結構發生調整，但商業銀行信貸仍是當前房地產開發企業實現資金周轉的最大保障。據統計③，2013年我國房地產開發企業資金總額12.2萬億元，其中直接銀行貸款（國內貸款和個人按揭貸款）占比27.6%，加上自籌資金和定金及預付款中的間接委托貸款（大部分是銀行抵押貸款），銀行信貸實際上占到了房地產行業融資總量的53.7%，遠高于國際通行標準40%。造成這種現象的主要原因之一就是我國房企自籌資金中仍以債權資金，特別是銀行貸款等私募債權為主。由于我國房地產業對商業銀行的依賴度過高，房地產開發運行過程中的市場風險和信用風險易轉變為銀行的金融風險，進而可能影響實體經濟。
就整體趨勢而言，我國房企傳統資金來源渠道變窄，而企業自籌資金的壓力增大。當前自籌資金中的債權資金比重較大，融資期限短易造成回款壓力，且實質上仍較多依賴商業銀行貸款（抵押貸款形式）。為改變融資結構，房企應尋求更靈活多樣地股權融資方式，根據資金用途合理設計企業自籌資金來源和期限結構。
3 房地產私募基金發展方向
3.1 發展潛力
除銀行信貸外，我國房地產業還有信托、基金、共同開發、融資租賃等多種快速發展的外部融資方式。但相對于房地產行業的整體資金需求而言，這類融資渠道規模仍然較小。2013年房企外部資金來源中，非信貸和銷售回款渠道（包括基金、信托、外債、民間借貸等）資金僅占8.7%。 僅就房地產私募基金一項來看，2013年實現投資63.16億美元，僅占當年全國房地產投資總額的0.49%左右，房企資金總額的0.35%；即使考慮它的累計資金管理規模6000多億元，也不足該年房企資金量的0.5%。而國際上股權私募作為來源渠道占比通常達到30%以上，美國則高達70%～80%，對比來看，我國房地產私募基金還有很大的發展空間。
從國際范圍來看，房地產PE一般有公司制、信托制和合伙之三種組織運作形式，而合伙制由于稅收優惠和激勵約束等方面的優勢，更受投資者青睞。我國2007年新修訂的《合伙企業法》確立了有限合伙企業的法律地位，為私募股權基金組織建設奠定了良好的基礎。此外國家發改委在2010年明確提出要加快股權投資基金制度建設，而2011年年初新 《基金法》草案也擬將房地產投資基金納入其中，這意味著房地產PE有望確立正式法律地位，走向規范化，利于擴大規模運作形成房地產私募市場。
信貸環境變化沖擊了現有房地產融資結構，致使資金供給減少，融資成本上升，迫使房企尋求新的融資渠道。房地產PE本質上是一種定向于房地產業的投資基金。從投資者的角度看，可通過資產組合投資與管理滿足其高收益、低風險的投資需求。從融資方房企的角度看，房地產PE能集中零散資金，在籌資成本、資金來源等方面也具有較強的可行性。
由于投資渠道匱乏，過去十年間我國個人投資者主要直接投資于房地產終端產品，如住房、商鋪等。2014年上半年調查顯示④，我國部分一、二線城市住房投資回報率已跌至2%，低于同期銀行存款利率，直接投資于終端房地產產品的收益率大幅下降，房地產去投資化趨勢顯現。為追求收益性，這一部分的資金將尋找其他投資途徑，從終端投資轉向過程投資，有利于成為房地產PE最大的潛在資金供給者。民營企業發展迅速，追逐利潤的動機強烈，借助房地產PE的專業管理和分散化投資，可降低行業進入壁壘，間接擴大企業經營范圍和規模。短期來看，富裕個人投資者和民營企業將是房地產PE投資的主要力量。而從長期來看，比照國外房地產PE以養老基金為主要資金來源的現狀，隨著風險控制能力的增強和政策的放開，國內保險和社?；鸬葯C構投資者也會逐步成為重要的投資力量。
3.2 介入時點
房地產私募基金應用于房地產開發階段，主要優勢有兩點：一是投資方式靈活，限制少，在房地產開發各階段皆可利用；二是私募基金可利用自身在金融或房地產項目管理方面的專業背景，提供咨詢、管理等技術層面的服務，促進項目的決策、拓展。
3.2.1 拿地階段
房地產開發資金鏈的運作始于土地出讓，土地成本是房地產開發成本的主要組成部分，平均約占30%。2007年12月，人民銀行和銀監會共同出臺的《關于加強商業性房地產信貸管理的通知》中規定“商業銀行不得向房地產開發企業發放專門用于繳交土地出讓金的貸款”，對房地產開發商自籌資金能力提出了更高的要求。
我國房地產開發商自有資金多來自其他項目銷售款和自身積累現金流。資本市場上發債或IPO融資方式雖然融資規模較大，速度較快，但對融資企業的經營業績和財務表現要求較高。且此類大規模融資往往是基于企業層面而非單一項目，對預期有良好收益率的房地產項目的資金支持效果有限。房地產私募基金投資則主要與具體項目相聯系，在土地投標時就通過股權投資方式介入，不僅能針對性地滿足房企的資金需求，而且可通過早期介入更好地管理和控制融資項目，對該項目施加更大的影響，從而規避投資風險。一般而言，土地出讓階段進入的房地產私募基金投資會持續至項目建成出售才會退出，資金存續期為2∽3年，較多采用股東股權回購和物業拆分出售的退出方式。
3.2.2 工程建設階段
作為該階段主要資金來源的房地產開發貸款條件較嚴，除必須具備《國有土地使用證》、《建設用地規劃許可證》、《建設工程規劃許可證》、《建設工程施工許可證》四證外，還要求貸款項目具有一定比例的自有資金（最低為30%），并在銀行貸款之前投入項目建設。通常在獲得“四證”前，開發項目會有一段時間的資金缺口，是房地產PE介入的良好時點。
該階段資金來源和流向涉及建筑施工企業、房地產開發企業、商業銀行等多個主體，資金運作較為復雜。房地產PE在此階段介入，不僅能以靈活的方式解決資金缺口，還能發揮第三方智庫的作用。在資金方面，可推薦有實力的建筑商以此延長開發商付款期限，可協助開發商四證齊全后向銀行貸款；在項目管理方面，能及時調整項目定位，提高項目投資的可行性，協助項目的后期包裝及運作。
3.2.3 租售回款階段
項目取得預售許可證后，即可通過租售回款，回流資金主要來自購房者的個人銀行按揭貸款和公積金貸款，資金回流的情況決定了一個項目的盈利與否。不考慮信貸環境，造成此階段資金缺口的原因一般有三種，一是未能按期獲得預售許可證，二是銷售情況不理想，三是項目性質為長期持有經營，回款速度慢。
房地產PE可據資金缺口原因靈活融資以滿足資金需求，提升項目價值。因未能獲得預售許可證造成的資金短缺時間通常較短，房地產PE可通過信托計劃融資后先為購房者提供按揭貸款，待項目取得預售許可證后再將上述按揭貸款項目轉給銀行而推出，資金周轉速度及安全度均較高。對于銷售不理想的項目，房地產PE既可提供資金協助房地產開發企業再次開發或將房產重新裝修定位，以此提升項目投資價值；也可以將其視作不良資產，收購后進行拆分組合，包裝后再出售、融資或租賃以獲得投資收益，退出方式靈活。對于第三種原因造成的資金短缺，房地產PE則可通過股權投資參與項目的管理運作，該類投資方式對房地產PE而言，風險較低，能獲得長期較穩定的現金流，也有利于形成“開發——長期持有”的經營模式，提升項目價值。
4 小結
房地產私募基金會通過非公開募集的方式，向投資者發行受益憑證從而募得資金，并由專業的房地產投資管理機構進行資金運作和管理，同時兼具融資和專業第三方管理雙重職能。房地產開發是我國當前房地產業的重要環節和主要價值創造過程，但隨著房市調控，信貸環境改變，過去主要依托于商業銀行貸款的資金結構受到沖擊，需要尋求其他低成本、高靈活度的融資方式。而房地產PE運作靈活，在房地產開發前期拿地、工程建設、竣工租售等各個環節都能較為靈活地設計資金結構，滿足房企資金需求，契合其經營目標，是較為理想的外部融資方式。
但需要注意的是，我國房地產PE尚處于起步階段，體量較小，其作為開發資金來源的作用非常有限。一方面，這預示著房地產PE在我國的發展空間較大；另一方面，也折射出房地產PE面臨的一些困境。首先，我國房地產PE并沒有明確的法律地位和相關法律規范，難以形成規模市場。其次，我國缺乏成熟的機構投資者和穩定的資金來源。從國際范圍來看，養老基金是最大且穩定的資金來源，但我國相對應的社?；鹜顿Y限制比較嚴格，僅限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具，其中銀行存款和國債比例不得低于50%；其他機構投資者如保險公司也被限制投資房地產業。此外，房地產PE退出渠道有限，房企上市和公開發行債券的審查嚴格，且耗時較長；而貸款證券化和REITS等國際常見投資渠道，一定程度上限制了房地產PE的發展。
不難看出，房地產PE在政策法規層面仍有諸多限制。但作為房企融資的新興模式，其應更加關注如何通過靈活的資金結構設計，更好地滿足開發過程中的資金需求；同時注重培養專業人才，參與投資項目的監督、指導，促使房企業優化資源配置，提高開發效率。
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[作者簡介] 周睿洋（1991—），女，吉林省長春市人，華東師范大學商學院產業經濟系在讀研究生。研究方向：房地產經濟。
房地產投資基金發展論文范文第6篇
一、房地產投資基金的定義
房地產信托基金 (Real Estate Investment Trust, 簡稱RE-ITS) , 是發源于美國馬薩諸塞州波士頓的一種新型商業信托模式, 是一種利益共享、風險共擔的集體投資方式, 它是以發行收益憑證的方式匯集信托人 (即投資者) 的資金, 由專門投資機構進行投資經營管理, 并將投資綜合收益按比例分配給信托人的信托基金制度。
房地產投資基金是信托業中的一部分, 其基本的運營模式是, 初期由房地產投資信托公司對外發行受益憑證, 向社會大眾募集資金, 將社會上的閑散資金聚集起來, 在將社會上的資金匯集后, 由房地產信托基金公司將資金委托一家房地產開發公司, 由委托的房地產開發公司負責一站式開發、管理以及銷售投資標的, 后期所獲得的利潤扣除一般房地產管理費用和買賣傭金后, 由前期投入資金的受益憑證持有人分享利潤的一種融資形式。其存在緩解了房地產行業對資金依賴性過強和房地產金融業相對落后的矛盾, 其傳入中國后成了當前中國日益流行的房地產信托模式。
二、房地產投資基金的基本特征概述
房地產投資基金面向的群體是社會大眾, 旨在結合社會上的閑散資金投入到對資金依賴性極高的房地產行業, 促進房地產行業的運行, 同時通過投資使得原有資金增值, 達到“雙贏”的效果。房地產投資基金作為投資信托制度在房地產領域的應用, 其具有以下幾個基本特征:
首先, 房地產投資基金具有“儲蓄性”。眾所周知, 國民儲蓄利率極低, 因而社會上的中小投資者都不愿將閑散資金存入銀行, 而希望將資金投入利潤較高的房地產領域收取高額利潤, 但是鑒于自身專業知識欠缺, 風險較大, 因而轉向尋求專業人士的幫助。房地產投資基金正是基于這一需求產生, 其以投資房地產行業為目的匯集社會資金, 由對房地產市場具有專門知識和經營經驗又可以信賴的專門人員從事統一投資, 其具有銀行儲蓄的性質, 能使投資者保本生息, 但又有比銀行儲蓄更高的收益, 故而房地產投資基金具有國民儲蓄的“儲蓄性”, 但同時又優于國民儲蓄。
其次, 房地產投資基金具有“合作投資性”。REITs下的各投資人均是持有閑散資金而資金運用能力不足的人員。單獨投資不動產行業, 不僅需要大筆的資金, 更需要專業知識作為參考, 因而投資者個體往往不具有直接投資房地產行業的實力。若將各個投資者的閑散資金集合起來, 由具備專業知識的專門人員統一進行投資, 則投資條件就優越許多。故其具有投資人目標一致基礎上的合作投資性質。
再者, 房地產投資基金具有“信托性”。信托性是房地產投資基金最重要的特征, REITs下不同類型中不同投資者之間存在著單個或雙重的信托關系, 此種投資方式是以信用為基礎而建立起的當事人之間的信托法律關系。信托性可謂是房地產投資基金最基本的特征。
總而言之, 房地產投資基金是由特定人受不特定的多數人之托, 以房地產資產為投資對象, 以貨幣資金為主要信托標的物, 信托收益必須大部分返還給股東, 以保全本金, 獲得利潤為最終目的的新型投資形式。
三、房地產投資信托 (REITs) 的集合投資制度特性
房地產投資信托基金 (REITs) 在本質上屬于一種特殊的集合投資制度。與我國信托產品純屬私募所不同的是, 國際意義上的REITs在性質上等同于基金, 少數屬于私募, 但絕大多數屬于公募。其產生與房地產行業的門檻設置得過高有關。根據我國公布并實施的《關于進一步加強房地產信貸業務管理的通知》 (即央行121號文件) 中的相關規定, 房地產開發企業只有在已經取得土地使用權證書、建設用地規劃許可證、建設工程規劃許可證和施工許可證后, 且其自有資金 (指所有者權益) 應不低于開發項目總投資的30%, 才有可能獲得商業銀行發放的貸款。加之房地產行業的一個項目動輒上千萬, 甚至上億, 這遠遠超出了中小投資者的承受能力與心理預期。凡此種種在極大程度上限制了自身實力不夠雄厚的中小企業以及個人投資者進入房地產領域。再者, 由于社會分工日趨精細化, 倘若缺乏足夠的專業技能, 面對不確定的市場風險與紛繁復雜的國家政策, 是難以駕馭地好房地產投資與開發這一龐大的系統工程的。如果此時投資者沒有事先做好充分的準備, 是很容易導致投資失誤, 甚至血本無歸的。正是基于產業壁壘的存在, 阻礙或是削弱了社會大眾投資對于房地產行業的投資。因此, 為了緩解這一緊張關系, REITs制度應運而生。
我們發現, 通過REITs這一層制度設計, 可以使得資源配置得以進一步優化。社會閑散投資者可以將自己的資金委托給具備房地產行業專業知識的機構去進行合理運用, 借此更有效率地進行投資, 并獲取一定收益的回報?？梢哉f, REITs作為一種集合投資制度, 非常有效地匹配了供應鏈與需求鏈的兩端, 這實際上就在委托人和代理人之間建立了一種契約關系。鑒于此, 更深入地分析, REITs實質上隱含著社會投資者與專業化的房地產投資管理機構之間的特定權利義務關系, 也即契約關系。
但是, REITs中所體現的契約性與合同法中的一般原理卻有云泥之別。為什么這么說呢?這是因為REITs帶有公募的性質, 因而也就自然而然地具有了公共性和集體性的顯著特征。為盡量減少和避免因人的有限理性或是締約雙方信息不對稱所帶來的對投資者的損害, 國家對REITs中的諸多條款, 如資產運用和收入來源、財產性質、收入分配、投資對象等都進行了詳細而又全面的規制, 這在一定程度上可以有效地防范道德風險和逆向選擇所引起的不利后果。反觀合同法的基礎理論, 一般都是平等的主體在自愿的基礎上雙方進行友好協商進而擬定的契約條款, 故雙方意思自治的空間較為廣闊。
四、對房地產投資基金的理論分析意見
(一) 房地產投資基金的優勢
(1) 房地產投資基金更具靈活性。房地產作為不動產, 其所有權轉移需要通過煩瑣的手續。傳統的房地產投資通過購買不動產, 在適合的時間脫手以賺取不動產升值后產生的差價, 這種投資模式前期需要大量的資金, 而且耗時較長, 加之后期房地產轉讓手續復雜, 故變現能力較差。而房地產投資資金以證券化的形式來表示房地產的價值, 公司型REITs的證券在發行后可以自由交易, 投資者可以隨時買賣證券, 這彌補了傳統不動產投資長線投資、靈活可變現性差的特點, 因此越來越受到投資者們的青睞。
(2) 房地產投資基金面向的群體更廣。前文已述, 傳統房地產投資模式前期需要投入大量的資金, 一般投資者難以在一時間籌到所需資金, 因而傳統房地產投資面對的投資者群體較為狹窄。而房地產投資基金將投資者的資金集合起來投資于房地產, 即使個體持有的資金無法達到需求量, 也可以用較少的資金參與房地產投資, 這大大拓寬了適格投資者的范圍, 使得房地產投資向中小投資者敞開大門, 對于尚未擁有大量閑置資金的中小投資者們來說非常具有吸引力。
(3) 房地產投資基金更能規避投資風險。傳統房地產投資模式下, 房地產投資需要大量資金, 投資者無法將有限的資金投入多項房地產開發計劃, 因而往往投資者會傾向于將手中握有的大量資金全部投入某一特定的房地產項目之中, 這會導致風險過度集中, 正所謂切莫“將雞蛋都放進同一個籃子里”。房地產投資基金模式下, 投資者“除可通過不同的房地產種類、區位、經營方式等投資組合來降低風險外, 亦可以在法令規定范圍內從事公債、股票等有價證券投資以分散投資風險。”
(二) 我國引入房地產投資基金所面臨的障礙
房地產投資基金在我國仍為雛形而未發展成熟, 與我國的國情以及經濟政策的大背景息息相關。
(1) 我國相關法律制度缺位。REITs與傳統房地產投資相比, 流動性是其主要特征, 因而對物權登記的要求較高?？v觀我國的法律體系, 我國對不動產規定了不動產統一登記制度, 但是《土地管理法》、《房地產管理法》仍然并存, 登記制度并未統一。這造成房產和地產的登記機關不統一, 登記程序不統一, 登記效力不統一, 以及登記權屬證書不統一, 這將大大增加運作成本。
(2) 金融環境惡化。世界范圍內的金融危機使得國內金融市場一度陷入低迷狀態, 而金融危機的源頭就是房地產業。金融環境的惡化會降低房地產投資基金項目的收益, 這對投資者而言是非常不利的, 也是影響房地產投資基金在國內進一步發展的重要因素。
(3) 專業人才的匱乏。房地產投資基金的運作需要一批專業的既懂得房地產專業知識, 又掌握投資業務和相關法律法規的復合型人才, 但是現階段我國精通這些行業的人才并不多, 往往只擅長單一領域, 專業人才的匱乏將影響房地產投資基金在我國的正常運營, 是阻礙房地產投資基金在我國發展的一大關鍵因素。
(三) 我國引入房地產投資基金的可行性分析
盡管我國現狀為房地產投資基金在我國的發展設置了較大障礙, 但是房地產投資基金的引入已經是大勢所趨。
(1) 政策大背景為REITs的引入鋪路。房地產行業需要大量的資金投入, 因而在我國房地產業對銀行業的依賴程度有增不減, 大量資金依賴于銀行貸款。我國為了防止房地產投資的風險最終轉嫁給銀行, 抑制泡沫的產生, 逐漸卡死了房地產信托融資的大門。因此, 房地產行業開始尋找新的融資渠道, 以解決資金問題, REITs充分運用社會閑散資金投入房地產行業, 在銀行貸款這條路子被限制甚至堵死的政策大背景下, REITs的優勢顯得愈發明顯。
(2) 房地產投資基金有利于規范個人投資。我國傳統房地產投資模式下個人投資者占主要部分, 而個人投資者抗風險能力低, 投資不太規范, 容易為不規范的房地產投資中介創造機會, 造成房地產投資市場秩序混亂的局面。而REITs統一協調社會投資資金, 將極大程度改善我國房地產投資市場混亂的局面, 規范市場行為, 引導個人投資人, 在中國這一形勢下具有較高的競爭力。
(3) 房地產投資基金有利于促進房地產業的健康發展。房地產投資基金的出現拓寬了房地產業的融資渠道, 使房地產業降低了對銀行業的過度依賴。而且, 專業化的投資使得優勢企業獲得的投資更多, 在一定程度上起了外部監督的作用, 督促房地產業提高自身競爭力, 以獲取更多的融資。房地產投資基金可以優化房地產行業的內部結構, 房地產投資信托基金在利潤的驅動下將把資金投向具有一定潛力的房地產項目, 從而促進房地產企業的優勝劣汰和房地產項目的優化。
摘要：房地產投資基金 (REITS) 是一項起源于美國, 具有全球化趨勢的房地產投資產品, 作為一種新型的房地產投資方式, 其存在有著無可比擬的天然優勢。近年來, 房地產投資基金在我國的熱度逐漸上升, 得到了迅猛的發展, 與此同時, 我國現有的配套法律制度不完善, 并不能滿足現實生活中房地產投資基金大規模發展的需要。本文立足中國, 以合同法視角著手探討房地產投資基金在運行中可能存在的相關法律問題, 希望對今后我國房地產投資基金的發展有所助益。
關鍵詞：房地產投資基金,合同法,信托
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