國際直接投資論文范文第1篇
國際直接投資 (International Direct Investment) 是指一國的自然人、法人或其他經濟組織單獨或共同出資, 在其他國家的境內創立新企業, 或增加資本擴展原有企業, 或收購現有企業, 并且擁有有效管理控制權的投資行為。其分類如下:
(一) 從子公司與母公司的生產經營方向是否一致看, 可分為三種類型:
1. 橫向型投資:同樣或相似的產品, 一般運用于機械制造業、食品加工業。
2. 垂直型投資:同一行業的不同程度的產品, 多見汽車、電子行業;不同的行業有關聯的產品, 多見資源開采, 加工行業。
3. 混合型投資:生產完全不同產品, 目前只有少數巨型跨國公司采取這種方式。
(二) 從投資者是否新投資創辦企業的角度, 可分為:
1. 創辦新企業:又稱綠地投資, 分兩種方式, 獨資、合資。
2. 控制外國企業股權兩種形式, 外國投資者通過一定程序, 渠道, 購買東道國企業的股票達到一定比例, 從而通過控制的權利。
(三) 從投資者對外投資的參與方式的不同, 可分為合資企業、合作企業、獨資企業三種形式。
二、國際直接投資的特點
國際直接投資與其他投資相比, 具有實體性、控制性、滲透性和跨國性的重要特點。具體表現在:
1.國際直接投資是長期資本流動的一種主要形式, 它不同于短期資本流動, 它要求投資主體必須在國外擁有企業實體, 直接從事各類經營活動。
2.國際直接投資表現為資本的國際轉移和擁有經營權的資本國際流動兩種形態, 既有貨幣投資形式又有實物投資形式。
3.國際直接投資是取得對企業經營的控制權, 不同于間接投資, 是通過參與、控制企業經營權獲得利益。當代的國際直接投資有以下幾個特點:規模日益擴大、由單向流動變為對向流動、發展中國家國際直接投資日趨活躍、區域內相互投資日趨擴大、國際直接投資部門結構的重大變化、跨國并購成為一種重要的投資形式等等。
三、國際直接投資的現狀
2011年全球經濟復蘇脆弱, 發達國家債務危機制約了增長, 再加上歐元前景不明、金融市場動蕩加劇, 這些都影響到了2012年全球國際直接投資的流動。具體表現在外國直接投資的發展過程出現的最大特點就是, 發達國家和地區不僅是外國直接投資流出的主角, 也是外國直接投資流入的主角。自外國直接投資產生伊始, 發達國家和地區就是外國直接投資的主角。上世紀80年代, 對外直接投資的主體是美國, 美國的對外直接投資約占當時世界全部對外投資額的50%。而歐盟對外直接投資數量很小, 日本企業的海外投資更是微不足道。但是, 自20世紀90年代以來, 這一局面發生了明顯的變化, 隨著日本經濟實力的增強, 日本的企業和公司加強了國際直接投資, 積極向海外拓展。歐盟的對外直接投資也有了相當快的發展, 歐盟的對外直接投資額已經趕上了美國。預計, 現在已經成為世界第二大對外投資國的日本也很快會趕上美國。但是現在的很多發達國家經濟低迷, 發展前景堪憂, 這些都影響到了國際直接投資的發展。
四、國際直接投資的發展趨勢
(一) 全球的國際直接投資在復蘇中緩慢增長
發展中國家的投資對這種復蘇的拉動作用越來越大。此外, 對國際直接投資的中短期前景持謹慎態度原因:貿易保護主義、工業化國家增長減速、一些主要國家的金融不穩定、全球恐怖活動、石油和原材料價格波動等因素。
(二) 中國最具吸引力
在最有吸引力的投資區域選擇方面, 87%的跨國公司和85%的專家認為中國是具有吸引力的投資國, 至少高出排名第二的美國30個百分點, 其他排名依次為印度、俄羅斯和巴西。前五位國家中有四位是按照專家和跨國公司的反應綜合做出的評價, 印度盡管比中國低近30個百分點的回應率, 但仍然排名靠前。
(三) 現在的國際直接投資主要流向高新技術產業部門和服務行業
二戰后, 隨著發展中國家石油、礦產資源的國有化和民族經濟的發展, 外國壟斷資本對采掘業投資的比重逐漸下降, 對制造業部門投資的比重明顯上升。而在占國際投資絕大部分的發達國家之間的直接投資中, 雖然投向制造業的比重仍然較大, 比如1988年底, 美國對西歐的直接投資44.6%集中在制造業, 西歐對美國的直接投資42.8%也集中在制造業。但隨著各發達國家產業結構高級化, 外國直接投資的重點行業從傳統的制造業逐步轉向高新技術產業, 如計算機、新能源、精密機械和生物工程等。除此之外, 還繼續投向資本和技術密集型的行業。另外, 第三產業中的一些行業, 如金融、保險、不動產等也成為國際直接投資的熱點。對第三產業的投資在發達國家對外投資的部門結構中之所以占有較大比重, 是與服務業在整個國民經濟中所占的比重日益增大密切關聯的。在發達國家的國民生產總值中, 第三產業所占的比重一般在60%以上。對國外第三產業投資的增加, 既是發達國家產業結構高級化的結果和表現, 又將推動東道國乃至整個世界產業結構的高級化。
當今世界各國都出臺了一系列措施來吸引國際直接投資, 其中多數國家都在采用新的不同的措施來吸引外資。這表明, 全球和地區范圍內對于國際直接投資的競爭在加劇, 而且未來還會進一步加劇。
摘要：近年來, 國際直接投資一直活躍在世界經濟的舞臺上。由于世界金融危機的影響, 國際直接投資處于低迷狀態。因此, 它的發展趨勢成為了人們關心的一個焦點。本文從介紹國際直接投資的現狀特點, 來研究其將來的發展趨勢。
關鍵詞：國際直接投資,經濟發展,金融危機,發展趨勢
參考文獻
[1] 韓冰.國際直接投資新趨勢和我國利用外資現狀[J].對外經貿實務, 2002 (2)
國際直接投資論文范文第2篇
關鍵詞：發展中國家；對外直接投資；印度；跨國公司
從20世紀60年代起，拉美、亞洲的一些國家和地區開始陸續向國外和境外直接投資。70年代中后期，中東石油輸出國組織的一些成員的投資方式也從貸款轉向間接投資，進而轉向直接投資。近年來，發展中國家的大、中、小企業紛紛走上跨國經營的道路，不少企業還直接打入了發達國家的內部市場從而使發展中國家的跨國公司迅速成為一股強大的國際經濟力量。同時，發展中國家跨國公司在競爭優勢和動機上出現了與發達國家跨國公司明顯不同的特征，這就對原有的壟斷優勢、產品生命周期等國際投資理論提出了新的課題。因此一些學者展開了針對后發展國家對外直接投資的動機和條件的研究。
一、后發展國家對外直接投資理論綜述
1 投資發展周期理論。英國經濟學家鄧寧在80年代初提出的投資發展周期理論給出了對外直接投資的流入、流出數量級標準以及投資構成的結構。其中心命題是：“發展中國家對外直接投資傾向取決于：(1)經濟發展階段；(2)該國所擁有的所有權優勢、內部化優勢和區域優勢。”根據人均國民生產總值，鄧寧區分了四個經濟發展階段：第一階段，人均國民生產總值400美元以下。處于這一階段的國家只有少量的外國直接投資并且完全沒有對外直接投資。第二階段，人均國民生產總值在400—1500美元之間，外國對本國的投資量有所增加，而本國對外直接投資量仍然是零，從而凈對外直接投資(NOI)呈負數增長。在經濟發展的第三階段，人均國民生產總值在2500—4750美元之間，在這一階段，外國直接投資量仍然大于其對外直接投資，不過兩者之間的差距在縮小。處于經濟發展第四階段的國家(人均國民生產總值在4750美元以上)其凈對外直接投資呈正數增長。
2 小規模技術理論。美國經濟學家威爾斯(L.T.Wells)認為，發展中國家的跨國公司往往具有三方面的優勢：一是擁有為小市場需求服務的小規模勞動密集型生產技術優勢。許多發展中國家正是開發了滿足小規模市場的勞動密集型技術而獲得了競爭優勢。二是具有在當地采購和提供特殊產品的優勢。為了減少因從工業國進口技術而造成投入增加，被投資的發展中國家也渴望得到那些著眼于使用當地材料的革新成果，對外直接投資的發展中國家企業便尋求用本地供應來代替。三是具有接近周邊國家市場、低價營銷的優勢。發展中國家的對外直接投資企業主要通過較低的市場價格來進行促銷。由此推出發展中國家的企業對外直接投資對象主要是具有市場規模小的周邊發展階段相對落后的國家。這個結論只能解釋少部分發展中國家的對外直接投資活動。
3 技術地方化理論。牛津大學的印度經濟學家拉奧(Sanyjaya Lall，1983)在對印度跨國公司的競爭優勢和投資動機進行了深入研究后，提出了關于第三世界跨國公司的技術地方化理論。他認為，雖然第三世界跨國公司的技術特征表現在規模小、標準技術和勞動密集型等方面，但這些技術的形成卻包含著企業內在的創新活動，形成自己的“特定優勢”。這是因為當一些發達國家過時的技術與發展中國家小規模生產要素和資源稟賦相匹配時，能夠產生適用于當地的技術優勢；在購買力水平較低時，由于消費者偏好差異也可以開發出非名牌但卻有競爭力的產品；發展中國家勞動力資源與成本優勢以及民族或語言的聯系，也會形成競爭優勢。這個理論較好地從技術創新的角度解釋了部分發展中國家之間相互投資的現象，但仍沒有涉及發展中國家向發達國家投資的問題。
小規模技術理論、技術地方化理論等從小規模市場、低成本、發展中國家消費者偏好的差異性以及民族特點等方面解釋了適用而非絕對先進的技術會在小規模、低成本和低收入的發展中國家具有相對優勢，使得發展中國家的企業能夠對相對更落后的國家進行直接投資。這與傳統的發達國家跨國公司因為擁有壟斷優勢從而可以對較低發展程度的國家進行直接投資是異曲同工的，仍然是以發展中國家企業有其獨特的競爭優勢為前提的對外直接投資理論。
自上世紀九十年代以來，發展中國家的對外直接投資有了飛速發展，出現了新的特征，如向發達國家的投資等，這與“傳統”的工業化國家在所有權優勢、動機、產業和區位分布上有著顯著不同，這些都需要在理論上有所突破和創新。
近年來學者發現技術劣勢反而成為促使企業對外直接投資的決定因素之一，因而獲取優勢型的對外直接投資理論成為研究熱點。這種觀點在發達和發展中國家的對外直接投資活動中都找到了實證案例，如Kogut和Chang(1991)、Neven和Siotis(1996)、B|onigen(1997)發現日本和美國、美國和歐洲之間對外直接投資的產生源于技術獲取動機，而不是企業自身的內部化優勢。越來越多的研究發現，處于技術劣勢的發展中國家跨國公司正逐漸把對外直接投資作為在國際上尋求技術優勢的有力工具和手段。對于由相對較不發達國家向較發達國家的FDI，一般稱為逆向型對外直接投資，這類FDI本身不一定具備壟斷優勢前提。發展中國家跨國公司通過對發達國家進行對外直接投資，利用當地的技術資源優勢獲得逆向技術轉移，并可以向母國進行“返流”和傳遞。
二、新世紀以來印度跨國公司對外直接投資
作為世界上舉足輕重的發展中大國，進入新世紀，隨著國內經濟的快速發展，印度對外直接投資繼續著90年代中后期的發展勢頭，在以跨國并購為主導的全球對外直接投資浪潮中也獲得了迅猛發展。在投資行業上，除傳統的制造業外，服務業發展迅速，占到了對外直接投資的60％。制造業集中在鋼鐵和制藥領域，而服務業則集中在IT、通訊、軟件、傳媒、出版等領域，這些領域均是印度企業具有比較優勢的領域。此外，印度企業對能源領域的投資也在迅速發展。在投資方式上，除傳統的合資、獨資以外，兼并與收購(并購)逐漸增多，并逐漸成為印度企業對外直接投資的主要方式。印度跨國公司對外直接投資的特征主要有以下幾個方面：
1 投資量增大。就投資量而言，不論是單個項目的投資，還是總的對外直接投資量都有了顯著的增長。2004年，印度石油天然氣公司出資17億美元，購買俄羅斯薩哈林油田20％的股權，投資量如此大的一筆交易對20世紀90年代以前的印度企業來說是不能想象的。根據聯合國貿發會議統計資料，在2001—2002年度，印度批準境外投資905項，協議金額30.256億美元，實際投資9.749億美元；2002—2003
年度，批準境外投資1029項，協議金額14.703億美元，實際投資8.472億美元。印度對外直接投資總額由1996年的6億美元增長至2003年的51億美元，在發展中國家和地區中居第14位。其中2001—2003年期間年均FDI流出量達到ll億美元，這個數字與東南亞國家馬來西亞的對外直接投資額不相上下，是歐洲國家希臘的兩倍。按照印度儲備銀行公布的數字，2003—2004年度印度對外直接投資增加到15億美元，使對外投資總額達到66億美元。從2000年3月到2006年3月，印度批準境外直接投資由2204項增加到8620項，投資存量由協議金額41.51億美元增加到163.95億美元，實際投資存量由7.94億美元增加到81.81億美元，分別增長了295％和930％。
2 投資行業分布廣。進入新世紀的頭幾年，盡管大部分的印度對外直接投資主要集中在制造業，尤其是制藥業上，但流入到非金融服務領域的對外直接投資還是占到了總量的36％。在服務業領域，印度的信息技術(IT)公司積極向海外擴張，建立分支機構以擴大市場或更好地為海外客戶提供服務。印度排名前15位的軟件企業及提供相關服務的企業都已向海外進行直接投資，而且大多投資于發達國家。此外，印度的呼叫中心和業務流程外包公司(BPO)也在海外建立了廣泛的業務。
3 區位上，大力增加對發達國家的投資。隨著經濟全球化的發展和深化，更多的印度跨國企業選擇進人歐美發達國家市場。美國是印度最重要的海外直接投資目的地。從1996—2003年，流向美國的直接投資占印度同期對外直接投資總量的19％。同時，英國、法國、比利時等國也正在成為印度重要的直接投資目的國。至2004年，印度企業在英國共有440個投資項目，而且大部分集中在IT及相關產業中，印度已經成為英國第八大投資者。
4 投資方式多樣。進入新世紀，印度跨國公司對外直接投資方式更趨多樣化?？鐕①彸蔀榻鼛啄暧《绕髽I進入海外市場的一個重要模式，同時也成為印度對外直接投資的主要形式，這也符合當今世界對外直接投資潮流。2000—2003年期間，印度企業參與全球跨國并購案例182起。2003年以來，印度各行各業海外收購出現了前所未有的熱潮，不管是汽車零部件、制藥、運輸還是電信業、軟件業，印度企業正顯示出在世界市場上展開競爭力的愿望和能力。
據美國畢馬威會計師事務所統計，僅2005年頭8個月，印度企業就收購了62家海外公司，耗資17億美元，相當于2001年全年的4倍。美國的《國際先驅論壇報》感嘆道：“印度公司正在悄悄的蠶食世界經濟。”
印度企業從2006年開始又大幅加快了海外并購投資的步伐。無論是在信息產業還是在制造業領域，都曾多次出現大手筆，一年當中總共有超過120家海外企業被印度公司收購兼并，總價值超過100億美元，占據了印度進入新世紀以來海外收購總額的50％以上。到2006年底，僅鋼鐵業龍頭塔塔集團一家便累計收購了21家海外企業，其中，塔塔集團斥資80億美元收購歐洲康力斯集團更被視為展示印度企業實力的經典之作。而印度制藥業的龍頭老大蘭巴克西有限公司也同樣不甘示弱，與一家私營企業聯手共同收購了德國大型制藥廠默克集團旗下的公司。到了2007年，印度企業的海外并購勢頭絲毫不減。據印度《經濟時報》報道，2007年堪稱“印度海外并購年”，這一年印度公司海外并購案1070起，并購額達到722億美元。在印度海外并購大軍中，不僅有塔塔等大公司，還有很多中等企業；甚至身價只有百萬美元的小公司也參與其中。最近一次讓世人矚目的海外并購就是2008年3月印度塔塔集團下屬的塔塔汽車公司以23億美元買下全球豪華汽車品牌“捷豹”和“陸虎”。一時間，國際很多媒體驚呼：印度企業就像下山的猛虎，要通吃天下!
三、印度跨國公司崛起的理論解釋
90年代以來，隨著印度對外直接投資的快速發展，一大批印度跨國公司迅速崛起，成為世界經濟舞臺的重要角色。結合發展中國家對外直接投資理論，印度跨國公司對外直接投資既可以用傳統壟斷優勢理論來解釋，也可以從學習型等對外直接投資中找到理論淵源。
根據壟斷優勢理論，企業到國外直接投資，主要原因在于其特定優勢，這種“企業特定優勢”即是企業國際化經營的壟斷優勢。而發端于壟斷優勢的發展中國家對外直接投資理論則認為，一個企業只要擁有超越它在國外經營成本的特定優勢時就會進行對外直接投資。這種優勢并不一定是壟斷優勢，它可以是發展中國家跨國公司的比較優勢或稱相對優勢。所以，比較優勢原則是解釋發展中國家對外直接投資的一個基本原則或核心部分。對外直接投資的一般途徑均是各國如何發揮自己的比較優勢，從而獲得對外直接投資的發展。結合到印度的情況，作為發展中國家，印度企業不像西方發達國家巨型跨國公司那樣，具有壟斷地位的雄厚財力、先進技術和豐富經驗。印度企業對外直接投資，進行國際化經營并在海外求得生存和發展，靠的是自己獨特的相對競爭優勢。這些優勢主要有：
1 適用技術的優勢。突出地表現在小規模生產和勞動密集型的中等適用技術。此外，印度企業具有較強的吸收和改造引自發達國家先進技術和設備的能力。
2 適銷產品的優勢。印度企業進行海外直接投資，主要生產中低檔同質產品。由于人力資源等成本較低，因而產品在價格上極具競爭優勢。如印度企業投資生產的紡織品在國際市場上就很有優勢。此外，印度的制藥和軟件產品，由于物美價廉，就非常受歡迎。
3 企業管理優勢。首先，印度企業的管理經驗和技巧根植于印度的經濟條件和發展水平，因而更適合第三世界的實際情況，這就使得印度企業比發達國家跨國公司更能有效地在發展中國家運作。其次，印度企業的管理人員一般薪水較低，因而企業的管理成本低于發達國家跨國公司。第三，經濟改革以來，印度企業，尤其是大型私人財團特別注意引進高素質、國際化的管理人才，這使得企業在進行跨國經營時具有管理上的優勢。
4 其他優勢。主要有兩種：一是財團所有權；二是族群紐帶。印度對外進行直接投資的企業大多屬于印度國內的財團或大型家族企業，如塔塔(Tata)、比拉(Birla)、信實(Reliance)財團等。這就使得進行對外投資的企業具有較強的資金保障和承擔風險的能力，同時也便于技術、管理、市場、信息等在財團內部的轉移。此外，由于所屬財團的背景，企業也還有可能獲得某些政治上的支持。族群紐帶使得印度企業在東道國投資某些民族產品時具有得天獨厚的優勢。如印度企業在肯尼亞和馬來西亞的印度人社區開辦餐館和報館等。
印度跨國公司對外直接投資也可以從發展中國家非壟斷優勢的FDI研究成果中找到理論淵源。其中，學習型對外直接投資對印度跨國來說最為顯著。學習型直接投資就是指發展中國家的企業在沒有優勢的情況下，通過對發達國家直接投資的方式學習發達國家先進的技術。弗斯福瑞(Fosfuri)和莫塔(Mot—ta)在1999年提出了無優勢跨國經營的看法。他們認為，技術落后的企業對某個國家直接投資的目的不
是發揮自己的優勢，而是在地理上接近該國技術先進的企業以獲得技術外溢和擴散的好處。技術不僅僅是由跨國公司向東道國擴散，也可以是東道國企業向外國設在本國的跨國公司擴散。發展中國家與發達國家相比在技術上處于劣勢，它們要獲得發達國家的先進技術，一般有三個途徑：第一，引進發達國家企業的直接投資；第二，進口發達國家企業的先進技術；第三，對發達國家企業直接投資。長期以來，發展中國家一直采用前兩種方式學習發達國家的先進技術。但是，歷史經驗表明，發展中國家引進發達國家企業的直接投資可以學到一般的生產技術和管理技術，但是學不到核心技術。另外，發展中國家以技術貿易的方式獲得發達國家的技術需要支付很高的費用，甚至還需要在很長的時間里支付專利費和特許費。在這種情況下，部分發展中國家的企業通過第三種方式，即對發達國家直接投資來獲得先進的技術。90年代以來，印度跨國公司將對外直接投資的重點逐漸轉移到歐美等發達國家。印度跨國公司增加對發達國家的投資，除了發達國家具有良好的投資環境(包括法律制度和基礎設施等軟硬環境)外，學習發達國家先進的管理經驗，打破發達國家對高新技術的壟斷封鎖，獲得先進的設備和技術知識成為主要的動機和原因。
發展中國家的技術學習型直接投資一般采用兩種方法，一種方法是兼并和收購發達國家的企業，通過對該企業的控制來掌握該企業核心的技術。另一種方法是在發達國家建立研究和開發機構，將本企業的研究和開發階段轉移到發達國家，雇傭當地的工程技術人員進行研究與開發，以掌握先進的技術。而這兩種都已成為印度跨國公司近年來主要的對外直接投資方式。以并購為例，進入21世紀，印度企業大膽地掀起對發達國家企業的收購活動。如信息系統技術公司以2300萬美元收購一家澳大利亞公司，塔塔集團斥資80億美元收購歐洲康力斯集團等。同時，一些印度跨國公司紛紛在發達國家建立它們的研發中心。如Satyam計算機服務公司在澳大利亞建立了除印度本土之外全球最大的發展中心；維普羅以及蘭巴克西公司都在美國建立了它們的研發中心。
隨著發展中國家對外直接投資理論的發展，近年來一些針對對外直接投資條件的研究已經從企業競爭優勢更多地轉向企業外部條件和非競爭優勢，如東道國的區位優勢、國際化因素等等。在這方面，后發優勢理論較為突出，也能夠在理論上部分解釋印度跨國公司對外投資的發展。后發優勢是指后發國家和地區經濟發展相對落后和遲緩所形成的有利條件，或存在的各種機遇。后發優勢理論對于發展中國家加速經濟發展和追趕發達國家非常重要。在國際直接投資領域，發展中國家跨國公司與發達國家相比而言，投資規模小，產品技術含量低，缺少名牌產品等。如果不能利用后發優勢，難以實現進一步的成長和發展，發展中國家FDI也難以實現持續快速地發展。因此，把后發優勢假說引入發展中國家對外直接投資領域，將其作為現有發展中國家FDI理論的補充，可以在相當程度上彌補現有理論的以比較優勢原則為理論核心的不足。
在后發優勢理論當中，技術學習和技術進步是最為關鍵的作用機制。由于知識和技術具有溢出效應，學習與借用知識和技術能夠帶來后發利益。發展中國家可以直接從發達國家中獲取已有的知識和技術，大量節省下來的研發費用、創新成本或探索成本，包括時間節約和經驗教訓等，就可以看作是發展中國家巨大后發利益的一種表現。從另一個角度來看，發展中國家在技術轉換成本上也存在著一定的優勢，通常發達國家企業的轉換成本要大大高于發展中國家。由于發達國家大多數企業設備較先進，使用年限不長，固定資產投資尚在回收之中，應用新技術而報廢現有設備必然遇到很大阻力，而發展中國家企業往往生產設備陳舊，資產存量小，軟系統也不穩定，轉換成本小，采用新技術的阻力小。因此，發展中國家企業可以盡可能多地采用先進技術，跨越某些發展階段，以比較低的轉換成本形成對發達國家企業的有效追趕。印度跨國公司正是利用了這一點，加大對發達國家的投資，充分學習發達國家的先進技術，促進了自身的技術實力，使得一些大型企業在各個方面都縮小了與西方跨國公司的差距。
此外，政府干預和制度變遷也是后發優勢理論的重要組成部分。經濟學家劉易斯認為：沒有一個國家不是在明智政府的積極刺激下取得經濟進步的。制度對發展中國家的對外直接投資的發展有著重要的作用，對外直接投資制度的建立和完善能夠減少企業的交易成本，提高投資活動的效率，激勵企業開展跨國經營活動，最終促進對外直接投資的較大發展。經濟學家楊小凱認為，制度學習是發展中國家利用后發優勢的根本性手段。發展中國家往往學習技術比較容易，學習制度比較困難，因為改革制度會觸犯一些人或集團的既得利益，因此發展中國家會傾向于技術學習。然而，政府的推動，技術的學習和進步，能夠在發展初期帶來比較好的效果，但如果沒有制度變革作為保證，這種增長很可能是不能長期維持的。實行經濟改革以來，印度逐漸減少了企業海外直接投資的制度上的障礙。中央銀行減少對外匯的管制，政府設立相關機構促進印度企業對外投資，并對海外投資企業在財政、稅收、信息等諸多方面進行幫助。這些都成為印度跨國公司推動對外直接投資的后發優勢。
最后，充分利用東道國的區位優勢也成為不可忽略的推動力量。早期印度對外直接投資大部分集中在發展中國家，因為發展中國家采取稅收優惠等財政性鼓勵政策吸引外資。同時，發展中國家擁有豐富的自然資源、廉價的勞動力和不斷增長的市場容量。此外，六、七十年代，許多發展中國家普遍采取進口替代的工業政策，對制成品進口采取各種形式的貿易壁壘，印度企業通過在國外投資建廠，就地生產和銷售，就可以繞過這些壁壘，維護并擴大出口市場占有份額。近年來，印度企業對外直接投資大多集中在發達國家，因為發達國家擁有先進的生產技術和管理經驗，較為自由和開放的市場條件，以及完善的基礎設施建設。印度跨國企業通過在發達國家的經營，可以增強其國際競爭力，構建國際市場營銷網絡。而英聯邦國家和周邊國家由于在地理、歷史文化、語言、風俗習慣等諸多方面和印度極為接近，也成為印度跨國公司充分利用的區位優勢。
責任編輯：張 旭
國際直接投資論文范文第3篇
關鍵詞：中國企業；海外投資；投資風險；保護制度
海外直接投資是一國資本輸出的重要形式，中國作為發展中的社會主義國家，近幾年來海外直接投資活動才漸漸活躍。由于海外直接投資保護制度的欠缺，不少中國企業在海外直接投資風險中險象環生，成功的固然存在，但落敗的不在少數。健全相關法律機制，為中國企業海外直接投資保駕護航迫在眉睫。
2009年3月16日，商務部發布了《境外投資管理辦法》，對我國企業的海外直接投資活動予以規制，并明確指出了商務部及有關部門負有引導海外投資、為海外投資企業服務的職責。同時，還對海外投資企業如何實現其享有的國家有關政策支持做出了規定，本辦法的出臺也說明我國的海外投資法規經過多年冷卻和空置后，終于又在海外投資熱潮下復蘇，為中國海外投資保護制度的發展打開了新篇章。
1 中國海外直接投資的發展狀況
我國現今的定位仍是大型發展中國家，近年來，與別國間的經濟交流活動越來越頻繁，在我國改革開放戰略和“十一五”計劃“走出去”戰略的引導下，我國的海外投資展現出了蓬勃發展的趨勢。整體來看，據商務部統計，2006年中國對外直接投資凈額211.6億美元，截至2006年底，中國5 000多家境內投資主體設立對外直接投資企業近萬家，共分布在全球172個國家（地區），對外直接投資累計凈額906.3億美元。2007年中國對外直接投資凈額265.1億美元，較上年增長25.3%，截至2007年底，中國近7 000家境內投資主體設立對外直接投資企業超過1萬家，共分布在全球173個國家（地區），對外直接投資累計凈額
1 179.1億美元。根據商務部合作司2008年9月的簡明統計，2008年上半年我國對外直接投資341.6億美元，其中金融業對外直接投資85億美元，占24.9%；非金融業256.6億美元，占75.1%，同比增長22.9%。從行業分布看，我國海外直接投資主體主要集中在制造業占投資，大約占總額的33%，批發零售業大約占18.8%；從投資的地區分布來看，主要集中在亞洲和拉丁美洲。
中國企業的海外直接投資已經遍布世界各地。然而在眾多投資當中，遭遇不測的也不在少數，如中石油、中石化在厄瓜多爾遭遇“間接征收”；中海油收購優尼科失??；西班牙阿爾切事件，東道國廠商由于商業競爭，對中國企業采取政治暴力等。有調查顯示，在2005年，60%～70%海外兼并是失敗的，因為有3/4的公司在兼并后股票價格下降了20%以上。一些研究人員指出，在中國公司的海外投資中，30%是虧損的，甚至有40%破產，而只有30%實現盈利。
隨著中國經濟和貿易規模的擴大，中國經濟對海外的依賴度越來越高，為了獲得更加穩定的海外市場、技術和產品供給，中國必須通過海外投資更深入地融入全球分工和供給體系。在海外投資渴求發展的現狀下，我國卻沒有與之相配套的海外投資保護制度，政策和法律，使得我國投資者面臨了更大的風險，因此，對企業海外直接投資保護的研究對我國海外投資的健康發展具有重要意義。
2 我國企業海外直接投資面臨的風險
自海外直接投資活動之始，風險也就誕生了。海外投資風險，主要可分為商業風險和非商業風險。商業風險，是商品流通過程中普遍存在的經濟現象，主要來自于市場，投資領域，投資策略以及投資主體自身管理體制問題等，任何保險機構和擔保機制都無法對此做出回應。非商業風險，主要是指政治風險和法律風險，這兩種風險是海外投資所要面臨的特殊風險，在國內投資中一般不會遇到，因此，這也是我國企業海外直接投資保護機制的主要防范對象。
2.1 海外直接投資中的政治風險
政治風險，是指與東道國的政治、社會和法律有關的、人為的非投資者所能夠控制的風險。這里應當注意“人為”，主要是指由東道國政府行為產生的風險，而非自然災害等非人為因素的不可抗力以及意外事故。
2.1.1 傳統意義上的政治風險
①國有化（征收），即東道國基于國家和社會公共利益的需要，通過國有化法令或征收征用等方式取得外國投資者的合法財產的行為。
②戰亂險，即戰爭與內亂風險，是指一國爆發戰爭或發生內部騷亂，如民族或宗教派別沖突、革命等使局勢動蕩而產生的風險。
③匯兌險，也稱限制匯兌險，是指東道國政府實行外匯管制，妨礙、遲延資本和收益換成自由貨幣并轉移出境的情況，這使得外國投資者無法實現收益。
④違約險，通常發生在特許協議中，是指即東道國政府違約，而使投資者無法或無法及時求助于司法機關或仲裁機。
各國以及MIGA等國際機構等均對這四種傳統的政治風險提供海外投資保險，然而，隨著經濟以及海外投資保護制度的發展，許多威脅海外直接投資新型政治風險卻脫離在保護制度之外，成為現今對海外直接投資的主要危害。
2.1.2 新型政治風險
①間接征收。其特點是征收措施的多樣性和隱蔽性。間接征收目前并沒有統一的界定標準，并且它通常通過形形色色的政府管理措施和行業政策施體現出來。有些措施并不會一次摧毀外國投資企業，但卻會造成致命打擊，通常體現為制定更改公共管理政策，如定向稅收增加，即為了將外國投資者排擠出某一行業而對該行業的外國投資企業征收高額稅款。這種風險的具體內容十分模糊，往往由東道國的外事部門界定，使用起來非常靈活，目前也無法投保。這些行為都可能構成間接征收或實際征收，沒有征收法令，卻構成征收效果。對以間接征收的界定目前在國際上尚未達成一致認識，國際慣例也尚未形成。因此，對受到間接征收的企業進行保護就存在一定困難。
②民眾性暴亂掩蓋下的貿易保護。這種風險較為少見，但是仍然存在。從表面上來看，外國投資者的財產損失是由民眾暴亂造成的，如打、砸、搶，而本質卻是由貿易保護主義驅動的政治暴力風險，以及由于勞動權益問題引發的政治暴力風險，東道國廠商由于商業競爭，對中國企業采取政治暴力等等。
③恐怖主義。國際恐怖主義勢力是20世紀末期開始逐漸為害各國的，它影響了投資環境的安全性，穩定性，不僅威脅國際安定，更使得經濟發展受到阻礙。并且，恐怖主義帶給海外直接投資的危害帶有不確定性，侵權責任人不可能站出來承擔侵權責任，受害企業無處索償，由此造成的損害也沒有統一的彌補規則。
2.2 海外直接投資中的法律風險
法律風險，是指因東道國的法律體制問題而給外國投資者造成的風險。傳統的法律風險往往是由于一國法制的不健全、法律執行效率低下或者是東道國法律與外國投資者母國法律的沖突造成的。隨著世界法律制度的發展與成熟，減少了法律混亂，法律執行效率低下的情況；隨著世界融合的加深，各國法律制度通過國際交流與合作，法律沖突越來越少，減少了海外投資者因母國與東道國法律沖突而帶來的風險。
3 構建與完善我國企業海外直接投資保護制度
3.1 我國現存的海外直接投資保護制度
完善的海外直接投資保護制度，有對保護的投資主體、投資范圍或投資項目等的明確詳細限定，體系周密，從對投資的鼓勵、引導、監督管理、保護和損失處理等各個方面著手，并且有相應的法律制度以及政策配套而行。我國目前的保護制度尚未達到這種水平，但是從法律法規到制度機構設置上仍有一定基礎，我們應當善加利用。
3.1.1 我國現存的海外投資相關政策及法律法規
對我國現存的海外投資相關政策以及法律法規可作如下分類。
①國家關于海外投資宏觀政策：2001年，第九屆全國人大通過的《國民經濟和社會發展十五規劃綱要》；2006年，第十屆全國人大通過的《國民經濟和社會發展十一五規劃綱要》。
②海外投資項目核準：2004年，發改委出臺的《境外投資項目核準暫行管理辦法》；同年，商務部、國土資源部發布的《關于實行境外礦產資源開發網上備案的通知》。
③海外投資企業設立：商務部于2004年頒布的《關于境外投資開辦企業核準事項的規定》，以及其于2005年頒布的《境外投資開辦企業核準工作細則》和《境外投資開辦企業核準工作細則》的解讀。此外，還有商務部、港澳辦在2004年聯合頒布的《關于內地企業赴香港、澳門特別行政區投資開辦企業核準事項的規定》；2005年，商務部，外匯局聯合頒布的《企業境外并購事項前期報告制度》。最新也較全面的有，2009年商務部頒布的《境外投資管理辦法》。
④海外投資外匯、外債管理規定：2005年頒布的《關于調整境內銀行為境外投資企業提供融資性對外擔保管理方式的通知》以及《關于境內居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關問題的通知》，2006年頒布的《關于調整部分境外投資外匯管理政策的通知》；同時，還有外匯局分別于1996年和1998年發布的《境內機構對外擔保管理辦法》和《境內機構對外擔保管理辦法實施細則》。
⑤海外投資配套政策和制度：2006年，是我國海外直接投資活動十分積極的一年，發改委、財政部、商務部、外交部、外匯局、海關，稅務聯合頒布了《境外投資產業指導政策》，商務部、國家統計局聯合頒布了《對外直接投資統計制度》；2007年商務部、外交部聯發布《對外投資國別產業導向目錄（三）》2007年版，對我國海外投資予以引導，在此之前還相繼出臺了《在東南非洲地區開展紡織服裝加工貿易類投資國別指導目錄》、《在中東歐地區開展家用電器加工貿易類投資國別指導目錄》等一系列指導目錄。
⑥海外國有資產管理主要有：財政部，外交部，海關，外匯局1999年聯合頒布的《境外國有資產管理暫行辦法》。
⑦海外投資金融支持政策主要有：2004年發改委，進出口銀行發布的，《關于對國家鼓勵的境外投資重點項目給予信貸支持政策的通知》；2005年發改委，中國信保發布的《關于建立境外投資重點項目風險保障機制有關問題的通知》；2006年，中國開發銀行，中國信保，聯合發布的《加大對境外投資重點項目金融保險支持力度有關問題的通知》，2008年，銀監會發布《商業銀行并購貸款風險管理指引》等。
3.1.2 我國企業海外直接投資的保險制度
從制度保障上看，早在2001年我國就成立了中國出口信用保險公司，該公司是政府全資公司。中國出口信用保險公司，是目前我國海外投資保險業的唯一審批和承保機構。他承保的投資保險主要項目有：匯兌限制；征收；戰爭及政治暴亂；政府違約；承租人違約。該公司承保的目的主要在于支持中國企業的境外直接投資，同時鼓勵外國及港、澳、臺地區的投資者來中國大陸投資。
3.1.3 我國現存的企業海外直接投資國際法保障制度
從國際法及國際相關制度上看，我國參加了眾多海外直接投資保護公約、機構、組織。到2008年，我國已經與100多個國家簽訂了雙邊投資保護協定，與近100個國家簽訂了避免雙重征稅協定。同時，中國還對外簽訂了一定數量帶有投資條款的自由貿易協定和經濟合作協議。這些都為我國企業在海外直接投資的待遇，保護措施等提供了國際法支持。并且早在1988年我國就加入了《多邊投資擔保機構公約》，還在1992年7月1日加入了《解決國家和他國國民間投資爭端公約》。自從中國加入WTO，中國也可以享受WTO中的TRIMS協議（《與貿易有關的投資措施協議》）。此外，一些國際慣例，如外交保護等也被運用起來。
3.2 國際上現存的海外直接投資保護制度
國際上現存的海外直接投資保護制度主要可分為國際保護和國內保護兩種形式。國際保護形式，是指通過國家間的投資保護協議，國際或區際組織規約，國際或區際投資保護專本門機構對海外直接投資進行保護，目前較發達的國際保護方式主要是國家間的投資保護協定，MIGA（多邊投資擔保機構），WTO的TRIMs協議（《與貿易有關的投資協議》），WTO的ICSID（投資爭議解決中心）。國內保護形式是指母國以及東道國通過國內立法和相關政策對海外投資者予以保護的形式，這種保護制度中最為突出的就是海外投資保險制度，這是母國對其向海外的直接投資進行保護的主要方式，而東道國的保護通常體現在給予外國投資者的國民待遇或者優惠待遇上。
MIGA（多邊投資擔保機構），是建立在《多邊投資擔保機構公約》（Convention Establishing the Multilateral Investment Guarantee Agency）基礎上的，我國已加入該公約。MIGA的主要運作模式是：在某一會員國從其他會員國取得投資時，對投資的非商業性風險予以擔保，開展適合的輔助性活動，以促進向發展中國家會員國和在發展中國家會員國間的投資流動，并且，為推進這個目標，行使其他必要的或適宜的附帶權力。其主要業務是包括投資擔保和與投資相關的咨詢，以投資擔保為主，并且只承保對發展中國家的投資。
此外，美國還建立起以雙邊投資保護條約為基礎的雙邊投資保險制度，以與東道國之間存在雙邊投資保護條約為前提對本國投資者提供投資保險。
3.3 我國現存的海外直接投資保護制度的主要缺陷
我國尚處在海外直接投資的初期階段，從事海外直接投資的主體主要為企業，投資領域主要集中在能源和制造業，近幾年來汽車工業表現尤為突出。隨著海外投資活動的增加，海外投資失敗頻現，甚至出現了投資血本無歸的情況，我國海外投資保護機制的弊病也暴露出來。
我國的海外直接投資保護制度尚未體系化，并且存在諸多亟待解決的問題。其主要缺陷在于：
①立法缺失，條文散亂，可操作性差，利用率低。從立法上看，不是散見于各部門法規之中就是效力位階較低，我國僅在1985年制定了一部投資保險法規——《外國投資保險（政治風險）條例》，這也是目前我國國內惟一一部海外投資保險法律規定。
②保護機構單薄，混亂，有待重構。我國海外直接投資正在積極發展，然而，現下我國卻難以提供相應的制度保障，從海外直接投資的審核監督，政策實施，到風險保護仍是一種模糊狀態，直到今天，2001年成立的由政府全資擁有的中國出口信用保險公司仍是我國唯一一家海外投資承保機構，同時又是海外投資投保審批機構，這種既扮演著監察者又扮演著被監察者的混合模式，顯然會導致牽制制度的虛置。
③沒有充分利用國際上的海外投資保護制度，我國對于MIGA等海外投資保護機構的規則仍沒有充分運用起來，浪費了國際資源。
3.4 構建與完善我國海外直接投資保護制度的幾點建議
縱使我國的海外直接投資仍處在起步階段，但其蓬勃的發展趨勢銳不可擋，這是一個開端，需要有相應的配套制度以及法律規范來保護，我國雖然在這方面的法律制度上存在缺陷，但是在海外投資不斷發展，國際海外投資保護制度不斷豐富的條件下，進一步健全和完善是非常便利和可行的。綜上所述，筆者認為，對我國企業海外投資的保護首先應當健全法律制度，建立完善海外投資保險和擔保制度，積極利用已有的國際法律、制度、理論，為我國海外投資的發展保駕護航。經過綜合研究和分析，借鑒國際經驗，筆者現對我國企業海外直接投資的保護提出以下兩方面的意見。
3.4.1 國內法方面主要把握資本輸出制度
即海外直接投資的監督管理、鼓勵引導以及保險和擔保制度，海外直接投資的基本法應當對我國從事海外投資的主體資格，投資條件，監督管理方式和機構，鼓勵政策的實施，海外投資保險和擔保職責的分配作出原則性的規定，為我國企業從事海外直接投資提供一種導向，便于其依法投資，也便于有關部門制定相應的實施細則，分工負責，緊密銜接，周全應對海外直接投資的種種風險，最終徹底改革我國海外投資法立法缺失，條文散亂的弊病。
我國的《境外投資管理辦法》明確指出了商務部及有關部門負有引導海外投資、為海外投資企業服務的職責，同時，還對如何實現海外投資企業享有的國家有關政策支持做出了規定。這對于政府相關部門分工不明以及海外投資服務缺乏的情況是一大進步。目前，我國海外投資服務機制還未建立，僅是根據實際情況出臺一些“投資指南”，這樣的指南不具有持續可用性，往往僅適用于指南出臺的近幾年，因此，建立一個動態的信息服務系統將有利于我國企業避免不必要的海外投資風險。這個系統定期收集并發布的信息和提供的國內外政策以及其他情況咨詢服務，將成為我國企業海外投資的重要指南。
在海外投資保險制度方面，我國沒有規定是否以與被投資國存在雙邊投資保護條約為承保的前提，承保投向與我國不存在雙邊投資保護條約得國家的投資，將不利于保險人追償權的行使。我國已經同100多個國建簽訂了雙邊投資保護條約，并且這個數目隨著中國經濟的發展和中國開放的擴大還在不斷增加，因此，在這方面，可以借鑒美國的雙邊保護模式?，F在，我國唯一的海外投資審批和承保機構是中國出口信用保險公司，這種一體兼兩職的模式并不是海外投資保險制度的理想狀態。在這方面，中國可以借鑒德國所采取的海外投資的管理、審批與保險相對分離的體制模式。此外，我國對“合格投資”以及“合格投資者”界定還有待進一步完善，我國目前只對企業投資者承保，對于“合格投資”的界定較為成熟的應屬美國，同時MIGA也采取了類似的界定，這值得我國借鑒，將投資者、東道國、母國三位一體的聯系起來考慮，這樣有利于減少海外投資帶來的風險。
3.4.2 國際法方面對中國企業海外直接投資的保護
國際法上對于我國企業海外直接投資的保護主要在積極利用國際條約公約及國際法制度上。我國已經與100多個國家簽訂了雙邊投資保護協定，并在一直在積極尋求國際合作，進一步擴大私人海外直接投資的合作范圍。同時，我國應積極利用已經加入的國際組織，國際機構以及國際公約來為我國企業海外直接投資服務，積極利用公約所賦予的成員國的權利，如要求東道國給予國民待遇，利用MIGA擔保在發展中國家的投資，利用ICSID解決投資爭議等，使國際法資源充分發揮其效用。
此外，在我國尚未建立起成熟海外投資保護制度的過渡時期，善加利用一些國際法上已經存在的制度，將對我國企業的海外投資保護有很大幫助。其中，比較成熟的是外交保護制度，聯合國在2006年發布了《外交保護草案》（Draft articles on Diplomatic Protection），對母國對其進行海外直接投資的公司形式外交保護的條件作出了詳細的規定。雖然在海外投資中存在“卡沃爾條款”這樣的規則，和某些對使用條件不一致的看法，但是外交保護仍不失為在合約和法律失效時一種有力的救濟手段。外交保護是一國國民（包括自然人和法人）在外國受到侵害時，若在當地得不到救濟，其本國可以進行干預，對其加以保護或就其所受的損害索賠。外交保護的行使將一國國民的利益同國家利益聯系起來，通過將私人爭端上升到國際關系的高度，通過和平的國際手段解決國際爭端。這有利于迅速有效的解決投資爭議，彌補損失，從而使投資者的利益和國家利益得到維護。
4 結 語
海外直接投資的風險是隨著海外直接投資及其保護制度的發展一起發展的。海外直接投資發展到今天，不僅涉及更多更全面的投資領域，其保護制度也來越完善，海外直接投資的傳統風險在完善的投資保護制度之下可以被屏蔽，但是新的風險卻永遠防不勝防。我國長久以來一直處在資本輸入國的地位，近年來，企業的海外直接投資活動十分積極。但是，目前我國仍處在海外直接投資的起步階段，海外投資的各項保護制度還有待完善，應當綜合考慮國內外相關法律制度的銜接，考慮國內法律制度與機構設置的融洽性，考慮法律運行的效率性，根據不斷發展的實踐，來改革和完善我國的海外投資保護制度。
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國際直接投資論文范文第4篇
廣東是我國外貿第一大省，歐美日發達國家是其長期的主要貿易伙伴。但受2008年金融危機的影響，近三年來廣東與歐美日三大傳統市場國家貿易總額僅增長388.98億美元，增長形勢嚴峻。后危機時代，歐美發達國家面臨債務危機，日本深受地震災害影響，歐美日經濟全面復蘇有待時日，廣東與傳統市場國家的外貿增長壓力仍較大。
但近三年來廣東與東盟、印度、拉美、俄羅斯、非洲、中東十七國六大新興市場國家或地區的貿易總額增長了738.28億元，恢復性增長態勢良好。今年國家外貿新政也出臺了“新興市場”戰略，提出了力爭到2015年，中國與歐美日等傳統市場以外的市場貿易占比提高5個百分點的外貿發展目標。因此，在新形勢下，重新認識和定位廣東的新興市場貿易，探討廣東如何擴大對新興市場貿易，這對保持廣東外貿持續快速增長、實現國家“新興市場”戰略目標等有重要意義。
一、廣東與新興市場國家貿易現狀分析
（一）廣東的新興市場貿易增長較快，貿易總額不斷擴大
自我國2001年加入WTO以來，廣東與新興市場國家貿易往來日益頻繁，貿易增長迅速，貿易總額不斷擴大。2002-2011年9年間，廣東與東盟、印度、拉美、俄羅斯、非洲、中東十七國六大新興市場國家或地區的進出口總額年均增速均高于廣東外貿總體增速，分別達18.69%、30.73%、28.30%、25.78%、34.74%和23.27%。
2011年廣東與六大新興市場國家或地區的進出口總額達2144.99億美元，比2002年增長了1811.79億美元。其中，東盟十國、印度、南非、巴西、俄羅斯、墨西哥是目前廣東較重要的新興國家市場，2011年廣東與這6個新興市場國家的貿易總額分別達931.51億美元、105.28億美元、165.88億美元、86.21億美元、80.16億美元和68.54億美元，分別比2002年增長4.68倍、11.15倍、19.33倍、12.09倍、7.87倍和5倍。
（二）廣東的新興市場貿易類型集中于資源品和加工產品
從出口結構來看，新興市場國家正成為廣東機電產品、紡織、服裝、鞋子、家電、玩具等加工產品的重要出口市場。以廣東對東盟的出口為例，主要商品為計算機零部件、輕紡和家電等加工產品。2011年廣東對東盟出口機電產品223.3億美元，占同期廣東對東盟出口總值的58.9%，增長了16.1%。
從進口結構來看，初級原料、煤、成品油、鐵礦、銅材、鋼材等重要資源品是廣東對新興市場國家的主要進口產品。例如，2011年廣東自俄羅斯進口的成品油、煤、鐵礦砂及其精礦分別為95.8萬噸、352.4萬噸、18.4萬噸，分別增長94.8％、2.5%及2.3倍。
（三）廣東的新興市場貿易正促進廣東外貿市場走向多元化
雖然歐美日傳統市場長期占據了廣東外貿市場的主導地位，但是近年來廣東的新興市場貿易正促使廣東外貿市場走向多元化，其主要表現有以下三方面：
一是與歐美日傳統市場貿易相比，廣東的新興市場貿易增長更為迅速。2002-2011年9年間，廣東與東盟、非洲、印度、俄羅斯、拉丁美洲、中東十七國六大新興市場國家或地區的貿易年均增速高達22.99%，而與歐美日三大傳統市場國家的貿易年均增速僅為13.93%，低于廣東外貿總體年均增速3.14個百分點。
二是廣東的新興市場貿易占廣東外貿總額比重不斷上升，而傳統市場的貿易占廣東外貿總額比重不斷下降。2002-2011年9年間，廣東與六大新興市場國家或地區的貿易總額占廣東外貿總額比重由2002年的15.07%上升為2011年的23.48%，而與歐美日的貿易總額占廣東外貿總額比重則由2002年的39.08%下降為2011年的30.60%。
三是廣東良好的新興市場貿易發展態勢強化了廣東外貿市場走向多元化的趨勢。2008年金融危機以來，廣東與歐美日的貿易年均增速僅為1.85%，低于3.28%的廣東外貿總體增速，但廣東與東盟、印度、拉美、中東、非洲、俄羅斯六大新興市場國家或地區的貿易年均增速達到了4.8%，是傳統市場增速的2.6倍，是廣東外貿總體增速的1.5倍。
可見，目前廣東與新興市場國家的貿易具有穩健增長性。而且，新興市場國家正步入經濟快速發展期，據預測，到2040年，新興市場國家在全球GDP中的占比將超過發達國家，到本世紀末，新興市場的進口額可能會超過發達市場。因此，廣東在新興市場國家的貿易空間將不斷擴大，廣東外貿市場走向多元化趨勢將不斷得到強化。
二、廣東擴大新興市場貿易存在的主要問題
（一）廣東擴大新興市場貿易面臨發達國家的激烈競爭
發達國家與新興市場國家貿易發展較早，不僅占據了新興市場國家的投資市場，其企業在品牌及市場認知度等方面優勢明顯。而廣東目前出口商品多為貼牌商品，高附加值商品不多，產品競爭力不足。人民幣持續走強也使廣東原本有一定優勢的勞動密集型產品出口受到了影響，降低了廣東參與新興市場貿易競爭的比較優勢。而且，后危機時代世界各國特別是受金融危機影響較嚴重的發達國家紛紛采取國際貿易擴張政策，這使廣東擴大新興市場貿易面臨發達國家更激烈的競爭。
以日本對東盟的貿易擴張情況為例。據越通社報道，目前越來越多的日本企業將其生產基地轉向東盟各國，并加大從東盟國家的出口。2010年4－9月日本駐馬來西亞、泰國、印度尼西亞和菲律賓東盟四國的海外企業對日本以外市場的出口同比增長50%，達261億美元。另據越南外國投資局統計，截止目前，日本在越南直接投資累計注冊資金已達208億美元，在所有對越投資國家和地區中位居第三。廣東開拓東盟市場面臨日本日益激烈的競爭。
（二）廣東擴大新興市場貿易面臨新興市場國家的競爭
改革開放初，廣東處于工業化初期階段，出口產品以紡織、服裝等輕工業產品為主。同期，東南亞、中東歐等新興市場國家已進入工業化中期，出口產品以汽車、電子、化工等重化工業品為主，其出口結構與廣東出口結構存在互補關系。
但上世紀90年代中期以后，隨著廣東工業化進程加速，廣東產業結構逐漸向重化工業方向轉變，機電產品、高新技術產品占出口產品比重越來越大，而印尼等其他新興市場國家產業升級緩慢，出口結構轉換困難重重，這導致廣東與新興市場國家的出口結構相似度不斷增加，因而出現了貿易競爭。隨著廣東出口進一步增長和商品結構層次的提升，廣東出口擴張的沖擊范圍將會進一步擴大，并與新興市場國家形成更激烈的競爭關系。
（三）廣東擴大新興市場貿易受限于新興市場國家萎縮的市場需求
受2008年金融危機的沖擊，新興市場國家普遍遭遇了出口規模減小、外匯儲備下降、資金流入減少等困難，經濟增長因而普遍放緩，需求相應減少，廣東擴大新興市場的空間也相應縮小。比如，高度依賴石油出口的俄羅斯因受金融危機影響，其經濟陷入了10年來的首次衰退，2008年俄國內生產總值同比增長5.6%，增速同比下降了2.5個百分點[6]，2009年則同比下降了8%，2010年、2011年雖出現了恢復性增長，但也僅分別增長了4%和4.3%。廣東對俄投資類產品，特別是機電產品、鋼鐵制品及建材等產品的出口隨之明顯下降。
后危機時代，雖然新興市場國家經濟有所復蘇，但世界各國普遍出現的通貨膨脹壓力加大、資產泡沫風險上升、流動性過剩等問題都對新興市場國家產生更大的影響。一些新興市場國家可能面臨的債務危機、匯率貶值、國際收支危機等問題使其經濟復興前景仍具有一定的不確定性，新興市場需求出現全面持續大幅回升的動力仍不足。因此，廣東擴大與新興市場國家貿易仍具有不確定性和不穩定性，未完全恢復的市場需求仍是廣東擴大新興市場貿易的主要約束因素。
（四）貿易保護主義重新抬頭，廣東擴大新興市場貿易面臨更多貿易壁壘
受2008年金融危機的影響，發達國家普遍出臺了有利于本國且具有排他性的經濟刺激計劃。為了保護本國產業、投資及就業，新興市場國家與發達國家一樣產生了強烈的貿易保護傾向。新興市場國家紛紛采取的禁止進口、技術壁壘、提高關稅、反傾銷等貿易保護措施直接限制了廣東擴大新興市場貿易的空間和領域，其主要表現有兩個方面。
一是不斷增加的貿易壁壘直接導致了廣東新興市場貿易萎縮。以玩具出口為例。2010年以來，馬來西亞、墨西哥、越南、埃及、阿聯酋、俄羅斯等國對玩具進口出臺的一系列安全法規和標準直接增加了廣東玩具的出口阻力，降低了廣東玩具的出口規模。
二是更突出的貿易摩擦增加了廣東擴大新興市場貿易的障礙，減少了廣東的新興市場貿易。比如，2010年印度對中國鋼鐵、藥品和化工產品等產品出口發起的反傾銷調查和泰國對中國陶瓷出口發起的反傾銷等都給廣東擴大新興市場貿易造成了較大的沖擊，降低了廣東出口水平。
三、廣東擴大新興市場貿易的對策
（一）提高產業和產品的競爭力，增創廣東與發達國家展開市場競爭的優勢
一個國家或地區間的出口競爭本質上是產業和產品的競爭，因此，面對發達國家的激烈競爭，廣東可從以下三方面著手提高產業和產品的競爭力，增創廣東擴大新興市場貿易的競爭優勢。
一要鞏固和增強傳統產業和產品在新興市場的競爭力，保持和擴大廣東家電、鞋子、服裝等傳統優勢產品的出口規模，強化廣東在新興市場已形成的比較優勢。
二要加快加工貿易轉型升級，提高加工貿易出口產品的質量和附加值，增創加工貿易的競爭新優勢。
三要發展壯大新興市場競爭主體，引導出口龍頭企業開展技術、產品及商業模式創新，鼓勵企業提高國際化經營管理水平和市場開發能力，加快形成自主品牌優勢，以新產品、新品牌培育新客戶、占領新市場；同時，引導企業及時了解掌握新興市場國家各種貿易政策、法律法規、文化習俗，克服產品準入和新市場切入難題，提高出口龍頭企業在新興市場的競爭力。
（二）優化貿易結構，提升貿易產業層次，減少與新興市場國家的貿易競爭
減輕出口商品相似度，尋找差別化的貿易發展空間和領域是解決廣東與新興市場國家貿易競爭問題的有效途徑。具體而言，廣東可采取以下三個措施。
其一，優化新興市場的出口結構，擴大高新技術和高附加值產品出口，避開廣東與新興市場國家因出口產品同質化而產生的貿易競爭。
其二，提升貿易產業層次，加快生產性服務貿易發展，重點擴大信息、工程承包、技術轉讓及金融保險等服務貿易規模，同時，積極拓展服務出口新領域，著重推動文化、教育、中醫藥等新興服務貿易，減少與新興市場國家因貿易產業同構而產生的貿易競爭。
其三，推進針對新興市場的高質量服務外包基地建設，支持服務外包企業實施品牌國際化發展戰略，繼續擴大“在岸外包”，大力增加“離岸外包”，打造計算機和信息等產業服務外包的規模優勢和高端優勢，在提高服務外包國際競爭力的同時促進廣東與新興市場國家服務外包差別化發展。
（三）加大新興市場綜合開發力度，化解新興市場需求萎縮風險
為了防范和化解新興市場需求萎縮風險，擴大新興市場的拓展空間，廣東需深入分析新興市場進出口產品供需結構，創新市場開拓形式，鞏固“存量市場”，擴大“增量市場”。
一要考慮資源的互補性及政策便利性，把面向整個新興市場的開發與重點地區的市場輻射帶動相結合，以資源豐富、市場容量大、與我國政治友好的新興國家作為市場開發重點，因地制宜，以點帶面分梯度、分層次綜合開發新興市場，以化解單一新興市場需求短期萎縮可能帶來的風險。
二要按新興國家進出口市場供需特點優化貿易結構，增加資源品、先進技術、關鍵設備及元器件等產品的進口，擴大機電、通信設備、家電等新興市場需求普遍較大的產品出口規模，同時，根據不同的新興市場需求潛力，深度挖掘新興市場特別是俄羅斯、中東等新興市場的高中端市場需求，擴大高附加值產品及高中端消費品的出口規模，避免結構性市場萎縮風險。
三要充分利用當前多國產業面臨重組、進入門檻較低的有利形勢，通過宣傳深圳華為、中興、珠海格力等企業以進入新興市場國家直接投資來開拓新興市場的成功例子，鼓勵家電、通信、機械等有實力的企業通過投資辦廠、控股、參股等方式開展對外投資，并把對外投資與貿易、資源開發、建設境外營銷網絡等有機結合起來，推動投資帶動型貿易，不斷增加貿易產品、方式和渠道，拓寬貿易的邊界和領域，通過“市場”增量來化解可能出現的市場萎縮風險。
（四）積極規避貿易壁壘，努力減少貿易摩擦
面對后危機時代貿易保護主義重新抬頭的新形勢，廣東需以優化出口產品結構、轉變新興市場貿易增長方式為基本思路，按互利互惠原則，采取有效措施積極應對新興市場貿易壁壘和貿易摩擦增多的問題。
一是引導企業加快產品升級換代，優化出口產品后續服務，創造可以彌補他國供給缺口的產品和服務，促進廣東與新興市場國家貿易產品結構形成梯度互補，規避貿易壁壘，減少貿易摩擦。
二是主動通過向工業化進程較慢的新興市場國家轉移低端制造業、轉讓技術、培訓人員、增加當地就業等方式助推這些國家的產業發展，在貿易互利中減少貿易摩擦。
三是建設完善廣東與新興市場國家貿易的協商機制和經貿合作交流平臺，積極參與和推進區域經濟合作交流，努力打造與新興市場國家長期、穩定、全方位的經貿合作關系，創造實現低摩擦友好貿易的良好政治環境，促進廣東新興市場貿易可持續發展。
（五）充分發揮政府管理服務職能，完善相關配套政策體系
復雜的新興市場競爭環境決定了廣東擴大新興市場貿易需進一步從以下幾方面建設完善相應的政策和服務保障體系。
第一，合理規劃廣東與新興市場國家的經貿合作內容，監督落實各項合作協議，科學制訂對外投資合作產業指導政策，建設完善出口企業特別是出口龍頭企業在財稅、金融、科技創新、境外投資等方面的扶持政策，優化廣東擴大新興市場貿易的政策大環境。
第二，建設擴大新興市場貿易的信息公共服務平臺，及時發布政策法規、行業資訊、市場動態、貿易機會等新興市場貿易信息，為企業拓展新興市場提供及時準確的信息，減少企業信息搜尋成本，降低企業國際經營風險。
第三，建立健全擴大新興市場貿易的服務管理支撐體系，建設完善新興市場貿易服務信息化、智慧化管理系統，優先為出口龍頭企業提供退稅、通關等方面的便利化服務，優化擴大新興市場貿易的管理服務環境。
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國際直接投資論文范文第5篇
摘要：隨著我國加入WTO，我國企業對外直接投資活動日益活躍。本文通過對世界上主要的對外投資進入方式進行優劣比較，結合我國企業的實際對我國企業的對外投資進入方式及策略進行了初步的探討。
關鍵詞：WTO；對外直接投資；進入方式
作為世貿成員國，中國企業在參與國際經濟活動中享有更多的便利。然而對外直接投資對于中國大多數企業來說是一個嶄新的課題。許多中國企業沒有絲毫國際化經營的經驗，盲目進行跨國直接投資很容易導致失敗。如何選擇正確的對外直接投資方式困擾著很多的國內企業。
一、當今國際上跨國公司對外直接投資的主要進入方式
現在國際上主要的對外直接投資的方式有合資企業和獨立子公司兩種。這兩種方式各有其優缺點，適用條件也各不相同，企業應該依據自身特點選擇。
1． 合資企業。合資企業是由兩個或兩個以上的、本來相互獨立的企業共同擁有的企業。與當地公司建立合資企業長久以來一直是打入外國市場的流行方法。最典型的合資企業是一半對一半的企業，各自向合資企業派出管理隊伍，實現共同經營。當然也有些合資方取得多數股權，從而對合資企業有較強的控制權。
合資企業的優點主要有：（1）企業可以得益于當地的合作伙伴對東道國的競爭態勢、文化、語言、政治體制和商業運行機制的了解。例如，很多的美國公司在對外投資時，主要是提供技術和產品而當地伙伴則提供在當地市場上競爭所需要的經驗和對當地情況的了解。（2）當進入外國市場的成本和風險很高時，當地伙伴可以分攤這些風險和成本。（3）在很多國家，由于政府部門的規定使得合資是唯一的選擇。
合資方式的缺點主要表現在：（1）合資有可能使得對技術的控制權落到合作伙伴手中。解決的方法之一是爭取成為控股方，這樣就可以取得對技術的更大的控制權。（2）合資企業可能無法獲得為實現經驗曲線和區位經濟所需要的對子公司的控制。同時，也不能夠使企業獲得為協調全球戰略所需要的對子公司的控制。比如說，公司出于全球競爭的需要，可能會要求某子公司在當地做一些戰略犧牲，損失一些利益。面對這種要求，當地的合作伙伴幾乎是不會接受的。
2． 獨資子公司。所謂獨資子公司，也即投資企業占有100%的股權。在外國市場上建立獨資子公司有兩種方法。其一是在當地創建新的公司；其二是兼并當地的現有企業，并利用兼并企業來促進在當地的產品銷售。
獨資企業的優點主要有：第一，有利于發揮企業以技術為基礎的競爭優勢。這是因為獨資公司可以將技術外漏的風險在制度上降至最低。因此，是高科技企業的首選；第二，投資企業可以對獨資子公司進行嚴密控制，使之為企業的全球戰略服務；第三，獨資的方式有利于企業實現經驗曲線經濟和區位經濟。
獨資企業的缺點也是顯而易見的：建立獨資子公司是成本最高的直接投資方法，投資企業所要承擔的風險也是最大的。
二、我國企業對外直接投資所應該采取的方式
我國企業總體上處于對外直接投資的初級階段，缺乏足夠的國際化管理人才，跨國經營的經驗也少之又少，資金實力也無法和大型跨國公司相比，因此，我國企業現階段的投資方式應該是合資方式，具體分析如下。
1． 雖然我國改革開放已有20多年，但絕大多數中國企業是立足于國內市場的。這些企業的組織管理模式、經營觀念、資源配置都是與國內市場相適應的。企業中的經營管理人員對國際經營知之甚少，尤其是在觀念上相對封閉。在這種情況下，如果貿然投資國外建立獨資企業，投資失敗的風險很大。通過與當地企業的合作，可以迅速進入國際市場 ,進行多樣化試驗 ,利用被購并企業現成的經營網絡和社會關系 ,降低管理難度和經營風險 ,學習到較為先進的技術和管理經驗。尤其是那些將發達國家和新興工業化國家作為投資對象的企業來說，與當地企業的合作將使這些企業受益非淺。不僅可以迅速進入東道國市場，加快資金周轉，更為重要的是通過與發達國家企業的合作，可以學到西方先進的經營管理技術，培養我國企業自己的國際經營管理隊伍，加速企業自身的成長。而對于投資發展中國家的企業來說，大多數發展中國家的市場比較混亂，沒有發達國家那么完善和規范。在這種情況下，及時了解當地的語言、文化、競爭環境、政府運行機制就顯得非常的關鍵。在這方面，當地合作伙伴有著先天的優勢。
2． 由于我國還是發展中國家，國家經濟的發展始終受到資金短缺的困擾。因此，我國企業在對外直接投資中不可能象發達國家的跨國公司那樣有著龐大的資本做后盾。如何減少投資成本，降低投資風險是我國企業現階段在對外投資中應首要考慮的問題。尋找當地的合作伙伴不僅可以減少投資成本，而且可以分攤投資風險，可謂一舉兩得。
3． 由于全球經濟不景氣，國際競爭越來越激烈，為了降低國內的失業率，保護本國民族工業，促進本國經濟的發展，許多國家尤其是大多數的發展中國家規定某些行業外國企業不得獨資經營。這時合資經營就成了唯一可行的方式。
4． 采取合資企業的方式也有一些困難的因素。首先，采用合資的方式就不可避免地要面臨合同期限的問題。任何合資都不可能是永久的，有限的合作期限將使得企業或多或少有一些短視的行為。等到合同期滿之后，很多企業會發現一開始制定的戰略并沒有得到完全的實施，沒有達到預想的目標。此時，無論是談判延長合同還是自行建立獨資企業，都將處于一種不利的局面。這就要求我們的企業在合作開始就應該有明確的戰略和具體的時間表，眼光要放的長遠，不打無準備之仗。其次，也許是更為重要的一點，如何尋找到合適的合作伙伴。好的合作伙伴應該具備3個條件：（1）能夠幫助企業實現戰略目標；（2）對合作的目的的認識與本企業大致相同；（3）好的合作伙伴不會為了自己的目的而機會主義地利用合作伙伴。因此，我國企業在尋找當地合作伙伴時應該從這3個方面來考察，力爭找到理想的合作伙伴。
5．我國企業所擁有的絕大部分技術都是標準化的成熟技術，在技術保護方面沒有太高的要求。同時，我國企業對外投資本身的優勢就是小規模生產技術，經驗曲線經濟對我國企業來說不太適用。另外，我國企業整體上還剛處于對外投資的初始階段，投資規模一般都不大，目前許多企業還談不上所謂的全球戰略和布置全球生產體系（但是，全球競爭的觀念還是應該建立起來的）。如何減少投資成本，降低投資風險才是整體上資金短缺的中國企業所要考慮的核心問題。因此，就目前情況來說，合資的投資方式是最適宜的。
當然，我們這里是就我國企業的總體情況來討論的。對于我國的一些大型的龍頭企業集團，如中國化工進出口總公司、中遠集團、海爾集團等，是完全有實力在海外建立獨資子公司的，從而可以避免合資企業所固有的一些難題。而且更有利于這些企業集團逐步形成自己的全球戰略，建立完整的全球競爭體系，最終成長為成熟的跨國企業集團。
三、我國企業對外投資的進入策略
1． 追求產品的高質量和完善的服務。由于我國長期實行計劃經濟體制，企業對這兩方面都沒有足夠的重視。而日本人提出“質量是企業的生命，關系到國家和企業的存亡”、“ 顧客是上帝”。日本企業把質量管理貫穿到供、產、銷的全過程 ,由依靠少數管理人員和產品檢驗員把關來保證質量，變為發動企業全體職工進行“全員質量管理”。另一方面，日本企業盡力解決國外用戶的各種困難，讓經銷公司和服務商店同步運行，設立廣泛的服務網點，通過送貨上門，提供配件，包退包換，幫助安裝，培訓人員，以及周到、及時的維修服務， 使用戶滿意、放心，提高企業和產品的聲譽。這些都值得那些準備進行海外投資的中國企業好好學習。
2． 避強擊弱的目標市場的選擇策略。企業的一切經營活動都要有明確的目標市場。脫離了目標市場的經營活動是盲目的。日本企業在進軍國際市場時，實行避強擊弱的目標市場選擇策略，避開美國等當時的強國 ,首先在東南亞以及相鄰近的國家和地區開展國際營銷 ,然后擴大到印度、巴西等發展中國家 ,最后才致力于發達國家。這一點值得我國許多中小型企業注意。我國大多數企業資金技術實力不強，在對外投資活動中應該注意避開大型的跨國公司集團，首先在自己熟悉的周邊國家和地區展開有限的投資，積攢實力和經驗，然后逐步向歐美市場挺進。
3． 努力打造國際品牌。在國際市場上競爭一定要有強烈的品牌意識。中國的許多企業在這方面的意識非常薄弱。在商品經濟中，品牌是一筆寶貴的無形資產，一個企業沒有品牌就象一個人沒有名字一樣。這里有一個生動的例子：1956年，索尼的盛田昭夫帶著他的晶體管收音機去開辟美國市場 ,美國的買主們深為索尼的發明所吸引，很快就有一萬臺的定單 ,其中一家大公司提出 ,如果能用美國的商標出售索尼的收音機 ,他們愿購買十萬臺。但盛田昭夫拒絕了，他要創出自己的品牌。1983年，索尼在美國市場的銷售額達到13億美元之多。
4． 要注意有針對性的廣告宣傳。首先，廣告要有明確的針對性，注意廣告的本地化。企業進入一個市場時，離不開廣告宣傳。在做廣告時一定要注意應符合當地消費者日常生活，顧及當地的文化習慣和傳統觀念。這里我們可以看看日本公司在中國的廣告語：豐田公司的“車到山前必有路 ,有路必有豐田車”，東芝高公司的“此時無霜勝有霜”，真可謂是獨局匠心。其次，我國企業在當地做廣告時要注意聘請當地的廣告專家和社會文化顧問為公司廣告提供咨詢，以使廣告發揮更大的促銷效益。這是因為與國內市場廣告相比，除了面對的消費者不同、消費心理不同以外，還要受當地國家政策、法律、文化傳統、社會觀念、風俗習性等因素的制約，國際廣告更應重視當地市場的適應性和社會影響。
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基金項目：本文是國家自然科學基金項目“我國創造性資產尋求型對外直接投資研究”的階段性研究成果，項目批準號：70372026。
作者簡介：武漢大學商學院企業管理碩士生。
收稿日期：2004-03-06。