美的集團學習感悟范文第1篇
一. 集團簡介
創業于1968年的美的集團，是一家以家電業為主，涉足物流等領域的大型綜合性現代化企業集團，旗下擁有三家上市公司、四大產業集團，是中國最具規模的白色家電生產基地和出口基地之一。 1980年，美的正式進入家電業;1981年開始使用美的品牌。目前，美的集團員工10萬人，旗下有美的、小天鵝、威靈、華凌等十余個品牌。擁有中國最大最完整的空調產業鏈、微波爐產業鏈、洗衣機產業鏈、冰箱產業鏈和洗碗機產業鏈，擁有中國最大最完整的小家電產品群和廚房家電產品群。在保持高速增長的同時，美的集團也為地方經濟發展做出了積極的貢獻，從2002年至今上交稅收超過110億元。截至2008年底，美的集團已為社會福利、教育事業等累計捐贈超過1展望未來，美的集團將繼續堅持有效、協調、健康、科學的發展方針，形成產業多元化、發展規?；?、經營專業化、業務區域化、管理差異化的產業格局，擁有健康的財務結構和明顯的企業核心競爭優勢，并初步具備全球范圍內資源調 .5億元。
二.PEST分析
1.產品技術環境
面對經濟危機，美的在惡劣的大環境下把握機會，在危中求機，與其創新、領先的技術，可信賴的品質保障，強大的制造和交付能力等諸多因素相關。在近日公布的2009年廣東省第一批自主創新產品目錄中，美的集團的“工程專用型高效節能空調器”成為全省唯一入選的家用空調產品，并因此獲得了政府采購的首選資格。
美的“工程專用型高效節能空調器”包括單冷和冷暖型的GA、K、E
2、T6等主銷系列產品，涵蓋了從小1匹到5匹的家用空調全部常規產品線。這類產品專門針對政府采購對產品要求能效高、節約采購成本、外觀等進行的設計，打破了傳統高能效產品市場定位高端、價格一定高的局面，實現了性價比的優化組合，既節約了財政采購成本，同時響應了節能減排，減少了政府部門的使用成本。 2.市場規模分析
目前，美的集團員工10萬人，旗下有美的、小天鵝、威靈、華凌等十余個品牌。除順德總部外，美的集團還在國內的廣州、中山、重慶、安徽合肥及蕪湖、湖北武漢、江蘇淮安及蘇州、山西臨汾等地建有生產基地;并在越南、泰國、白俄羅斯建有生產基地。美的集團在全國各地設有強大的營銷網絡，并在海外各主要市場設有近30個分支機構
堅持發展變頻的理念，美的產品已贏得了廣大消費者的支持與信賴。中國空調行業已經完成了從“渠道競爭時代”向“產品競爭時代”的轉化。在產品競爭時代，消費者已經取代了“渠道和廠。家”，成為市場消費潮流的決定者。廠家和渠道對消費者的喜好只能迎合和順從，不可能改變。只要主抓了消費者，就等于抓住了未來的市場。這就是為什么美的在變頻空調領域始終信心十足的根源所在
3.同行業競爭者分析
對于業內的一些爭議，美的一向采取淡定和理性的態度。美的認為與其在媒體上爭論，還不如埋頭作做事，拿出更好、更放心的產品，提升消費者口碑，這樣才能加速變頻普及的進程。同時美的代表變頻空調行業強烈呼吁，民族品牌已經是中國變頻空調的絕對銷售主體，變頻空調的技術、產品和品質已經相當成熟，希望變頻空調能盡快被納入國家各項激勵政策范疇。
4.政治保障
政策驅動下 產品結構逐步高端
據美的電器相關人士介紹，2009年上半年，國家對家電行業系列扶持政策的
出臺，如“家電下鄉”、“節能補貼”及“以舊換新”等政策全面推動了公司產
品結構的優化與升級。家用空調重點開展了180度正弦波直流變頻技術等核心技
術的研究與開發;中央空調重點做好了多聯機、離心機、螺桿機和熱水機研發投
入，形成有競爭優勢的拳頭產品;冰洗加大了多門、對開門及高端滾筒洗衣機研
發投入，持續推動了產品結構高端化。
三.內部環境分析
美的集團主要產品有家用空調、商用空調、大型中央空調、冰箱、洗衣機、飲水
機、電飯煲、電磁爐、電壓力鍋、微波爐、烤箱、風扇、取暖器、空氣清新機、
洗碗機、消毒柜、抽油煙機、熱水器、吸塵器、豆漿機、電水壺等家電產品和空
調壓縮機、冰箱壓縮機、電機、磁控管、變壓器等家電配件產品，擁有中國最大
最完整的空調產業鏈、微波爐產業鏈、洗衣機產業鏈、冰箱產業鏈和洗碗機產業鏈，擁有中國最大最完整的小家電產品群和廚房家電產品群。
美的集團對專利設計人規定了受理、授權和專利實現效益后的三重獎勵政策;建
立健全了一整套管理制度;出資建立了“中外專利信息系統”并在內部網絡實現
共享。專利技術的開發極大地提高了產品的市場地位，推動了美的集團的跳躍式
發展。 香港、韓國、加拿大、俄羅斯等地設有10個分支機構。
在保持高速增長的同時，美的集團也為地方經濟發展做出了積極的貢獻，從2002年至今
上交稅收超過110億元。截至2008年底，美的集團已為社會福利、教育事業等累計捐贈超
過1.5億元，除順德總部外，美的集團還在國內的廣州、中山、重慶、安徽合肥及蕪湖、湖
北武漢、江蘇淮安及蘇州、山西臨汾等地建有生產基地;并在越南、泰國、白俄羅斯建有生
產基地。美的集團在全國各地設有強大的營銷網絡，并在海外各主要市場營銷。
四.SWOT分析
美的集團面臨的優勢:
1、優秀團隊，營銷高手，美的擁有中國最大最完整的空調產業鏈
和微波爐業內公認的營銷高手，學習能力強，反應速度快，體系建設好。
2、上下一體化，
配套能力強。是一家以家電業為主，涉足房產、物流等領域的大型綜合性現代化企業集團，
是中國最具規模的家電生產基地和出口基地之一。擁有健康的財務結構和明顯的企業核心競
爭優勢，并初步具備全球范圍內資源調配使用的能力。以企業整體價值最大化為目標，進一
步完善企業組織架構和管理模式，
美的集團面臨的劣勢：美的集團多元化發展，從家電進入汽車，同時兼并了華凌、
榮事達等同類企業，擴張速度過快，在一定程度上剝弱了空調的競爭力。
機會: 網絡營銷!!!!!!!在2005年8月國家商務部公布的“2004年中國出口額
最大的200家企業”名單中，美的位列第57位。2005年9月，國家統計局中國行業企業信
息發布中心公布的“2004中國最大500家大企業(集團)”中，美的榮列第59位。
威脅：小家電業務虧損，影響了投資者及商家信心;渠道資源不斷流失，競爭對手不
斷發起挑戰。
當美的集團具有內部優勢和良好的外部機會是，他應當采取增長型戰略，比如：開發
市場，增加產量等方式;當他的企業擁有外部機會而受到內部條件的限制是，這時應當采取扭轉型戰略，充分利用外部帶來的機會，設法清除劣勢;當他的企業內部狀況不佳，外部又有威脅，應該避開威脅，消除劣勢，可以采取防御型戰略;而當企業內部具有優勢而外部存在威脅時，宜采用多種經營的戰略方式，尋求新的機會。
展望未來，美的集團將繼續堅持有效、協調、健康、科學的發展方針，形成產業多元化、發展規?；?、經營專業化、業務區域化、管理差異化的產業格局，擁有健康的財務結構和明顯的企業核心競爭優勢，并初步具備全球范圍內資源調配使用。
五.總結
美的集團學習感悟范文第2篇
為人類創造美好生活
為客戶創造價值、為員工創造機會、為股東創造利潤、為社會創造財富
美的愿景 做世界的美的
致力于成為國內家電行業的領導者，躋身全球家電綜合實力前五強，使“美的”成為全球知名的品牌。
美的精神
開放：博采眾長、勇于嘗試 和諧：合作協同、共擔責任 務實：追求實效、不事張揚 創新：發展科技、創新機制
經營準則
理性追求：寧慢兩步、不錯半步 授權經營：充分授權、業績導向 協作共享：價值為尊、利益共享
管控準則
集權有道 分權有序 授權有章 用權有度
發展理念
和諧發展 科學發展 有效發展 協調發展
內部層級定位
企業集團：資本經營，股東價值最大化 二級集團：產業經營，成為市場領先者 經營單位：產品經營，建立產品競爭力
重大關系準則
股東 與 經營層：契約經營、利益共享 企 業 與 員 工：互動雙贏、共同成長 企業與合作伙伴：互利互惠、攜手前進 企 業 與 社 會：恪守商道、承擔責任
員工能力標準
以客為尊：客戶導向、服務意識 激發潛能：積極主動、挑戰壓力 有效溝通：換位思考、彼此尊重 卓越執行：承擔責任、追求實效
創新解難：積極思考、解決問題
員工行為準則
美的集團學習感悟范文第3篇
創業于1968年的美的集團,是一家以家電業為主,涉足物流等領域的大型綜合性現代化企業集團。2018年7月19日,財富公布世界五百強企業排行榜,美的位列第323位。
二、美的集團財務指標分析
(一)償債能力分析
償債能力是指企業償還債務的能力,本文選取速動比率來衡量短期償債能力,產權比率來衡量長期償債能力。速動比率為速動資產與流動負債的比值,標準值為1;速動比率越大,說明企業資產變現能力和短期償債能力越強。產權比率為負債與所有者權益的比值,標準值為1.2;產權比率越高,說明償還長期債務能力越弱。(注:文中美的集團與家電行業的財務數據均來源于wind。)
從圖1可知,美的速動比率在2015年后一直高于1,且高于家電行業,說明美的短期償債能力不斷增強且高于家電行業水平,有效的控制了短期償債風險。但產權比率波動較大,產權比率是個負比率,越高說明長期償債能力越差。美的產權比率在2015-2017年逐年上升,且上升幅度相比家電行業較大,說明其長期償債能力略低于家電行業,長期償債能力有待加強。
(二)營運能力分析
營運能力是指企業利用資產獲取收益的能力。本文選取存貨周轉率、應收賬款周轉率作為評價指標。存貨周轉率為銷售成本與平均存貨比值,反映存貨周轉速度;指標越大,表明存貨資產變現能力越強、管理水平越高,標準值為3。應收賬款周轉率是賒銷凈收入與平均應收賬款余額之比;指標越高,平均收賬期越短,應收賬款收回越快。
從圖2可看出,美的存貨周轉率在近5年內先升后降,一直高于標準值,雖與家電行業存貨周轉率的差距在逐漸縮小,卻也始終高于行業水平,說明美的集團存貨管理水平在行業內較高,存貨周轉速度較快、變現能力較強。
與存貨周轉率變化趨勢相反,美的應收賬款周轉率在近5年內波動幅度較大,呈先降后升的變化趨勢,與家電行業變化趨勢基本一致,但一直高于家電行業,且二者差距一直保持在4次左右,說明其應收賬款周轉速度在行業內屬于較高水平,賬款收回較快,營運資金沒有過多呆滯在應收賬款上,資金周轉和變現能力比較強。
(三)盈利能力分析
盈利能力是指企業獲取利潤能力的高低,本文選取銷售凈利率、凈資產收益率作為評價指標。銷售凈利率是凈利潤與銷售收入比值,表示企業銷售收入獲利能力,標準值為10%。凈資產收益率是凈利潤與所有者權益比值,反映企業股東權益的收益水平,標準值為8%。
從圖3可知,2014年-2016年,美的集團和家電行業的銷售獲利能力都越來越強,2016年-2018年受家電行業整體下降趨勢的影響,美的銷售凈利率呈先降后升的變化,但始終高于家電行業銷售凈利率,并于2018年兩者差距開始拉大。說明美的銷售獲利能力超過行業水平,正逐漸提升。凈資產收益率具有很強的綜合性,是最重要的財務比率,反映資本獲利能力。美的業績條件中設置的是20%。2014年-2018年,美的集團凈資產收益率均高于20%,遠高于標準值。近5年來,在家電行業凈資產收益率整體波動較大的環境下,美的略微有2個百分點左右的波動,但凈資產收益率始終高于行業水平,說明美的集團資本獲利能力較強。
(四)發展能力分析
發展能力是指企業持續經營的能力,本文選取營業收入增長率、凈利潤增長率來衡量發展能力。企業營業收入增長速度越快,市場前景越好。凈利潤增長率為凈利潤增長額與上年凈利潤的比值,反映企業實現價值最大化的擴張速度。
由圖4可知,美的營業收入增長率波動幅度大,2015年營業收入增長率為-2.28%,2014-2017年,美的營業利潤增長率高于家電行業,但在2018年營業收入增長率大幅度下降至低于家電行業,營業收入增長不穩定,說明美的產品市場前景有待觀望。美的凈利潤增長率在2015年下降較大,在2016年-2018年保持穩定,但家電行業凈利潤增長率波動幅度大,2018年美的凈利潤增長率遠超過家電行業30%以上,說明美的集團擴張速度未受行業環境影響,正在穩步擴張發展中。
三、美的集團財務能力評價
根據上述對美的集團與家電行業近5年財務指標的綜合分析:在償債能力上,美的集團短期償債能力逐漸提高,有效控制了短期償債風險,但其長期償債能力仍有待加強;在營運能力上,美的集團存貨、應收賬款利用效率較高;在盈利能力上,銷售獲利能力超行業水平并于2018年開始提升,凈資產收益率遠高于行業水平,說明美的集團資本獲利能力較強;在發展能力上,美的集團營業收入增長不穩定,產品市場前景有待觀望,但其凈利潤增長率未受家電行業環境影響,美的集團正在穩步多元化擴張發展中。
綜上所述,我們可判斷美的集團財務狀況良好,盈利能力、短期償債能力和運營能力在家電行業一直處于領先水平,具有一定的可投資性;但因長期償債能力有待加強、市場前景仍待觀望,如要進行長期投資,需保持謹慎態度。
摘要：美的集團是我國家電行業的帶頭企業,本文將通過橫向和縱向對美的集團和家電行業在2014年-2018年期間的償債能力、營運能力、盈利能力及發展能力進行對比,運用財務指標分析法分析各財務指標的變動情況及反映信息,達到比較并評價企業財務狀況和投資可行性。
關鍵詞：美的集團,家電行業,財務指標
參考文獻
[1] 王家升.財務數據指標在股市投資分析決策中的作用與運用研究[J].學園,2018,(16).
美的集團學習感悟范文第4篇
摘 要：本文根據美的集團 2013 年 -2015 的財務報表，通過對盈利能力較為完整的財務信息體系，使財務分析者可以更全面仔細的了解企業的經營與盈利情況，有助于各利益集團對美的集團進行深入了解。通過這幾項指標的分析，可以了解到美的集團經營中出現的不足，并針對可能存在的問題提出可行性建議及解決方案。
關鍵詞：財務分析;美的集團;存在問題;解決方案
一、美的集團公司概況
1968 年何享健在廣東創辦了“北街辦塑料生產組”，通過對小產品的生產推廣，積累了豐富的經驗并形成了靈敏的市場嗅覺，1980 年，美的正式進入家電業，并于 1981 年注冊美的品牌，2013 年在深 交所上市，旗下擁有兩家子上市公司、四大產業集團，并在國內外有 廣州、廣東、采取、江蘇無錫等 15 生產基地，并在 6 個國家建有生產 基地，2013 年，美的集團整體實現銷售收入達 1210 億元，外銷收入 達 74 億美元，美的集團是我國優秀先進的民營企業之一，在中國白 色家電企業中名列前茅，美的集團立足現在，通過技術創新與品質 提升，奮力發展，逐步成為國際化的大型綜合性企業。
1.盈利能力分析
盈利是企業生存和發展的動力，是企業存在的主要目的，通過盈利分析可以衡量企業是否有活力和發展前途，因此，企業盈利 能力分析是企業財務分析中的重要部分。 美的集團指標數據分析表
(1).主營業務利潤率的指標值體現了本企業的資源節制、籌謀 方式、產品發賣、理等方用度打點的缺陷與優勢。該指標越高，就反 映了企業有科學定價的產品，合適得當的營銷策略，競爭力強大的 主營業務市場，有巨大的發展潛力與獲利水平,通過上表可以看出， 美的集團的主營業務利潤率逐年穩步增長，公司的盈利能力也在不 斷增強。 (2)、銷售凈利率是用來表示企業實現凈利潤與銷售輸入的對比 關系。通過反映每一元帶來的凈利潤來表示銷售收入的收益水平。 與凈利潤成正比關系，與銷售收入成反比。在企業經營過程中，當企 業擴大銷售的同時，企業凈利潤的不一定會保持同步增長，甚至是 負增長。這就要求信息使用者不僅存眷銷售收入，同時也提高對凈 利潤升降幅度的關注度，從而客觀周全的考察收入增添所帶來的效 益。通過以上表格明顯看出，美的集團銷售凈利率表現出增長趨向， 這一現象很大關系是由于美的集團銷售額增加的同時，獲得了更多 的凈利潤，銷量價格提高，營業成本降低，營業費用降低。
(3)、總資產周轉率是綜合的反映企業所屬的經營水平與操縱效率的指標，周轉率的大小與總資產周轉速度保持正比關系，周轉率的提高的同時會使總資產的周轉加速，反映出的銷售能力也就 越優異。通過上表我們發現，美的集團的總資產周轉率 2015 年較 2013 與 2014 年有所下降，反映出企業本的運營效率降低，資 產利用下降，想要改變這一現狀，美的集團應積極創收挖掘潛力、 提高產品利用效率與市場占有率，采取措施提高各項資產的利用 效率，處理閑置多余資產，提高團隊銷售能力，從而提高企業總資 產的周轉速度。
(4)、總資產收益率科學有效清晰明了的反映了公司的經營管理 水平與發展競爭實力。通過上表可以看出，美的集團總資產收益率 有所下降，主要是因為主營業務利潤率的下降，總資產周轉率貢獻 小。該指標的高低企業發展能力和競爭實力成正比，通過上表我們 可以了解到美的集團的總收益率 2015 年較 20
13、2014 年有所降 低，這反映了資產運用效率與資金利用效果有所降級，企業的綜合 經營管理水平有所下降，企業盈利的持久型與穩定性有所下降，企 業面臨的風險有所上升。
(5)、權益乘數反映了資產總額是股東權益總額的多少倍，利用該 指標來衡量企業的財務風險。由上表可得，2015 年權益乘數較 20
13、2014 年有所下降，表明企業的負債減少，從而導致企業的財務 杠桿率降低，對財政的危害減小，美的集團采用了最優資本結構，獲 取了適當的 EPS/CEPS,從而實現集團價值的最大化，契合的職權乘 數可以為公司締造出更高的利潤額。
6、凈資產收益率是體現了股東權益的收益水平的指標，且指標 值的高低與投資帶來收益的高低成正比。正常而言，負債與凈資產 收益率的變動成正比。從上表中可以看出，美的集團 2015 年的總資 產收益率較 20
13、2014 年有所降低，反應公司對股東投入資本利用 效率降低，資產增加速度大于凈利潤增加速度，凈利潤減少，資產增 加或者總股本上升。
2.償債能力分析
償債能力管理作為企業財務管理的重要指標，反映的是是企業 償還到期債務的能力，下面通過流動比率、速動比率和現金流動負 債三項主要指標來分析美的集團的短期償債能力。
通過上表可以得知，美的集團的流動比率自 2013 年至 2015 年 呈現上升趨勢，流動比率增高，反應企業的短期償債能力增強，債權 人的權益也就越有保證，美的集團的速動比率也體現上升趨勢，表 明企業未來的償債能力有保證，現金流動負債率是企業一定時期的 經營現金流量同流動負債的比率，該指標增大，表明企業經營活動 產生的現金凈流量越多，企業按其償還期債務能力越強。
3.營運能力分析
從 2013 年到 2015 年，美的集團的總資產周轉率由 1.13 降到 0.87，表明企業的銷售能力弱，資產的利用效率降低，存貨周轉率由 4.72 次上升到 6.96 次，流動性增強，變現率上升。應收賬款周轉率從 11.56 降到 11.06 次，體現美的集團的收賬速度與資產流動速度都較 慢，償債能力弱。
4.成長能力分析
企業成長能力是指企業未來的發展趨勢與速度，通過上表數據可以直觀看出，美的集團主營業務收入增長率等上述指標均呈下降趨勢，體現美的集團產品的市場需求減小，開闊業務能力減弱，可成 長性較低，公司的經營業績不突出。
二、關于美的集團的對策研究
1.發現問題 (1)通過對美的集團數據的收集分析，可以得知美的集團在2015 年較前兩年表現為總資產周轉率有所下降，運營速度較慢。
(2)總資產收益率呈現下降趨勢，運營效率低。 (3)總收益率降低， 主營業務利潤率降低。
(4)業績不突出，發展能力也就是企業的成 長性降低。企業價值增長率是企業成長能力權衡的焦點所在，凈收 益的增進是企業成長能力的關鍵指標，影響企業價值增長主要有 六大要素，分別為：銷售收入、資產規模、凈資產規模、資產使用效 率、凈收益、股利分配。想要解決上述問題，我建議從以下四方面著 手做起。
2.對策研究
(1)努力提高銷售收入。美的集團作為以盈利為目的的企業，非常注重銷售收入的提升，想要提升銷售收入應該從兩個方面來實現，第一是企業內部的修煉提升，首先要努力提升產品和服務的質量，為消費者提供更為舒適的購物體驗，保證產品質量，從而給企業帶來良好的口碑，提升售后服務的質量也是極為關鍵的環節，注重企業員工的細節管理，把每一件平凡細微的工作做好，追求卓越，求真務實，提升消費者去產品以及企業的信任度好感度，增加二次消 費額。然后要提升銷售人員的銷售技巧，加強服務工作，關于美的集團產品的銷售，不管是線上還是線下銷售，銷售人員都是與消費者溝通的重要橋梁，通過培訓提升銷售人員的業務能力水平，充實精明的銷售人員，可以大幅度的提高企業的銷售額。當完善了企業的產品與服務的內部修煉之后，接下來要做的就是對產品推廣，提升產品的知名度，通過媒體廣告與網絡推廣來讓目標用戶了解產品，擴大信息受眾群，從而促使有購買意向的用戶根據廣告留下的聯系方式進行咨詢了解購買。業內部管理體制。以資產的最大增值為目的，實施資產的整體運作， 把抵消資產置換掉，把高效資產進一步強化，制止資產的流失。凈資 產是屬于所有者權益的一個要素，是指供企業自由支配的資產，并 且接受捐贈。凈利潤額與所得稅率息息相關，并月所得稅率保持反 比關系，還有一個決定凈資產收益率的特有原因就是總資產收益 率，美的集團想要提高凈利潤便要從這兩個方面著手做起。并保持 對凈資產收益的持續關注，根據凈資產收益的發展變化曲線，有針 對性的解決問題。
(2)提高資產使用效率。資金管理會影響到企業經營中的方方 面面，想要提高資金利用效率，可以從以下三個方面做起，首先要做 到高效率的使用資金，增加流動現金和控制現金流出來滿足日常需 要的資金，并準確預測資金流通的時間，例如生產原料的采購時間 等，盡可能降低現金流動過程中的風險。對現有資金進行合理規劃 管理，合理分配流動資金與固定資金的比例。其次要加強賬目管理， 建立堅強存貨制度，規范科學，了解企業行情，科學建立存貨結構， 完善賒銷客戶的收款管理方案，采取切實可行的措施，盤活資金，最 大程度提高企業的資金使用效率，最后要強化企業人員開源節流的 觀念，讓員工認識到控制資金的重要性，從而提高資金周轉與使用 效率。 (3)優化股利分配。美的集團應該落實精確的股利政策，不斷完 善股利分配，優化股利政策，提高自身的經營管理水平，研究出最適 合本公司的最佳資本結構，確定合理的資金數額，提高企業的競爭 實力。企業的競爭力體現市場占有率這一指標上，想要解決這一問 題，美的集團首先應對市場進行預測調研，科學運籌，正確了解市場 需求，有針對性的面對市場需要設計生產產品。近年來出現的瘋搶 日本電器的現象給中國家電企業敲響了警鐘，美的集團作為國內電 器的領頭企業，應該縱觀發展前景，第一時間采取有效措施，善于學 習競爭對手的優點，更要發揮美的集團的優勢，揚長避短，確定正確 的方針策劃，以精致靈活取勝，在一定程度聯合經營，取長補短。創新是企業發展的不竭動力，美的集團應加大對科學研究產品設計的資金投入，從而源源不斷的進行技術儲備與創新，針對產品所處壽 命周期，制定恰當的產品方案，擴大市場面，在消費市場站穩腳跟。 最為重要的是，要提高質量，嚴格質檢系統，竭力創新。還要保持前 進的新鮮動力，把產品聲譽打造的越來越好，競爭力自然就更強。
三、結語
綜上所述，本文以財務分析為基礎出發點，分析對比美的集團 在 20
13、2014 和 2015 年的財務情況，然后對美的集團的財務情況 的缺陷進行粗淺的分析，并且把相關問題的解決方法措施羅列出 來，具有一定意義上的參考作用，從而促進美的集團在新的一年更 有序迅猛的發展。本研究是基于財務方面的分析得出的結論，對美 的集團企業內部專業性的技術性問題了解缺乏，數據資料覆蓋面不 夠完善。當然，任何一個企業想要制定正確的決策方針，都需要結合實際，從自身發展情況出發。
美的集團學習感悟范文第5篇
南京信息工程大學會計系，南京 210044
一、 引言
1.1 研究背景與意義
家電行業是國民經濟的支柱產業之一，與百姓的生活息息相關。近年來我國家電行業產值穩定增長，同時還帶動了服務業、運輸業的發展，對維持國民經濟健康有序平穩發展做出了重要貢獻。我國家電自80年代開始起步，通過引進國外的生產線和生產技術，在國內市場的強大需求拉動下，一大批家電生產企業應運而生。我國的家電行業從導入期到成長期，最后到成熟期，經歷了一段高速的發展時期。二十世紀九十年代中后期，我國家電企業進入了它的成熟期，一些企業建立了現代企業制度，管理水平不斷提高，家電品牌逐步形成。由于激烈的市場競爭和優勝劣汰，家電行業的整合加劇，產生了像美的、海爾、TCL等家電航母。目前，彩電、空調、冰箱、洗衣機等主要家用電器產品的產業集中度已達75%以上，我國獨立的家電企業已由1997年的100多家銳減到10多家，家電企業規模在擴大，產能也在增長，已經成為全球家電生產制造基地。我國的家電行業發展到今天，已經成為了一個相當成熟的行業，基本上掌握了核心技術。目前，由于我國家電產能的急劇增長，市場競爭更加激烈，作為在國內比較知名的家電品牌，美的集團在通過各種營銷手段搶占市場份額的同時還需要通過不斷通過增強自身綜合實力來吸引投資者的注意，吸收更多的資金來完善企業，全面提高公司的綜合實力。
近年來，隨著家電業上市公司的增多，這些家電上市公司的財務狀況及經營狀況越來越受到投資人及相關利益者的關注，而美的集團作為其中較為知名的品牌之一，尤為受到投資人合相關利益者的關注。所以本為針對美的集團進行了投資價值分析，分析研究美的集團投資價值，為投資人提供參考價值具有重要意義。首先，有助于投資者制造正確的投資政策。其次，對美的集團投資價值研究是能否降低投資風險，取得投資成功的關鍵。再次，研究美的集團的投資價值有助于其他將要上市的家電公司學習參考。最后，有利于促進家電業健康發展。投資者越來越看重對公司的投資價值的研究，如果只是片面和不規范的分析，不僅威脅到投資者的利益，也會擾亂家電行業的市場秩序。
1.2 研究思路與框架
1 一般而言，上市公司分析的主要方法有基本分析法、技術分析法等?；痉治龇ㄊ侵竿ㄟ^對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業狀況、公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，進而形成買賣的建議。因為基本分析法在預測股票的中長期走勢和評估股票的內在價值上具有獨特的優勢，因此也深得價值投資型投資者的青睞，比如著名的投資大師巴菲特就認為：對一家企業進行投資主要看這家企業的會計報表。另外，上市公司的股票幾乎每天都在交易，股票價格時刻都在變化，此時技術分析就有用武之地。技術分析法從股票的成交量、價格、達到這些價格和成交量所用的時間、價格波動的空間幾個方面分析走勢并預測未來。本文的用到的主要研究方法還有：一是理論聯系實際的方法，即結合了老師所講的有關證券投資的理論知識對股票進行相關分析;二是文獻分析法，筆者將充分搜集相關文獻資料，包括印刷與電子文獻，如相關論著、學位論文，以及發布于報紙和網絡的原創分析文章，并對其進行整理和分析，在此基礎上展開系統研究;三是比較研究方法，即運用各種技術分析方法對美的集團的整體經營狀況、財務狀況、股票價值進行縱向比較。
本論文是在前人研究的基礎上，充分結合當下經濟環境和行業、公司狀況，對美的集團進行進一步的專業、系統的分析。本文將以公司行業分析與財務分析及股票技術分析相結合的手段對美的集團的投資價值進行分析，旨在幫助投資者進一步了解該公司的財務及經營狀況，為投資者投資決策提供有價值的參考信息。
二、 公司基本情況分析
2.1公司情況簡介
美的集團是一家以家電制造業為主的大型綜合性企業集團，于2013年9月18日在深交所上市，擁有美的、小天鵝、威靈、華凌、安得、美芝等十余個品牌。在全國各地設有強大的營銷網絡，并在海外各主要市場設有近30個分支機構。創業于1968年的美的集團，是一家以家電業為主，涉足照明電器、房地產、物流寶貝等領域的大型綜合性現代化企業集團，旗下擁有四大產業集團，是中國最具規模的白色家電生產基地和出口基地之一。1980年，美的正式進入家電業;1981年開始使用美的品牌。據尚蛙會員聯盟調查顯示，美的集團員工13萬人，旗下擁有美的、小天鵝、威靈、華凌等十余個品牌。除順德總部外，美的集團還在國內的廣州，中山，重慶，安徽合肥及蕪湖，湖北武漢及荊州，江蘇無錫、淮安及蘇州，山西臨汾，河北邯鄲等地建有生產基地;并在越南、白俄羅斯建有生產基地。美的集團在全國各地設有強大的營銷網絡，并在海外各主要市場設有超過30個分支機構。
美的集團一直保持著健康、穩定、快速的增長。上世紀80年代平均增長速度為60%，90年代平均增長速度為50%。21世紀以來，年均增長速度超過30%。2012年，美的集團整體實現銷售收入達1027億元，其中外銷銷售收入達72億美元。2013年“中國最有價值品牌” 2 評價中，美的品牌價值達到653.36億元，名列全國最有價值品牌第5位。公司總股本為421580.85萬股,當前股票價格為17.5 元每股。
2.2公司經營能力分析
現階段,方洪波現任美的集團有限公司董事局主席兼總裁、1992年加入美的集團。擁有豐富的管理經驗及一支精英團隊。美的集團一直堅持“薄利多銷,服務當先”的經營理念,依靠準確的市場定位和不斷創新的經營策略,引領家電消費潮流,為消費者提供個性化、多樣化的服務,美的品牌得到中國廣大消費者的青睞。美的集團與全球知名家電制造企業保持緊密、友好、互助的戰略合作伙伴關系,成為眾多知名家電廠家在中國的最大的經銷商。美的以“為人類創造美好生活,為客戶創造價值、為員工創造機會、為股東創造利潤、為社會創造財富”為使命,其經營準則是：理性追求：寧慢兩步、不錯半步。授權經營：充分授權、業績導向。協作共享：價值為尊、利益共享。美的將繼續堅持有效、協調、健康、科學的發展方針,形成產業多元化、發展規?；?、經營專業化、業務區域化、管理差異化的產業格局。擁有健康的財務結構和明顯的企業核心競爭優勢,并初步具備全球范圍內資源調配使用的能力,以企業整體價值最大化為目標,進一步完善企業組織架構和管理模式,在2013年成為年銷售額突破1200億元人民幣的國際化消費類電器制造企業集團,躋身全球白色家電制造商前五名,成為中國最有價值的家電品牌。美的的未來將會向更好的方向發展。
2.3公司競爭能力分析
美的集團是行業龍頭，具有一定規模的消費人群，知名度高，有著良好的售后服務。美的集團資源豐富，涉及經營制造的產品種類廣，擁有中國最大最完整的空調產業鏈、微波爐產業鏈和小家電產品及廚房用具產業集群。美的擁有6家控股子公司入選國家級高新技術企業。根據有關規定，企業自獲得高新技術企業認定后3年內，所得稅可享受10%的優惠。優惠的稅收政策為美的集團節約了資金，有利于美的集團更好的改進技術，研發新產品，擴大生產，鞏固自己的行業地位。
美的集團旗下擁有美的、小天鵝、 威靈、華凌等十余個品牌，有著強勁的競爭優勢。營銷網絡遍及全國，在海外市場設有分支機構。美的集團的技術更新速度快，產品創新能力強，技術水平高。同時具有高效靈活，治理較為完善的管理優勢和上佳的技術優勢與品質保障。作為白色家電業的龍頭，美的集團有著完整的白色家電產業鏈，是具有國際競爭力的白色家電制造商。國內白色家電龍頭，具有專業的技術和品牌優勢。其中空調、冰箱、洗衣機和空調壓縮機的市場占有率均位列行業三甲?？照{出口量全國第一，內銷第二，有著良好的海外銷售市場，完整的白色家電產業鏈以及上佳的技術優勢和品質保障。作為空調行業的龍頭，美的集團受益于行業良性發展?？照{業務具備領先優勢也將成為美的集團業績增長的重要來 3 源。同時美的品牌全面覆蓋高中低端，是銷量的主要支撐。美的一直保持著良好的發展狀態，具有很好的市場發展前景。美的的各種財務數據表現出來的結果，都證明美的電器在不斷地 發展著，進步著，2014年美的電器將會有更好的表現。
三、公司所屬行業分析
3.1宏觀經濟分析
美的電器于1992年經過股份制改造后，于 1993年在深交所上市，為我國第一家經中國證監會批準的鄉鎮企業改制而來的上市公司。自成立以來，美的電器在激烈的市場競爭中脫穎而出，迅速成長為我國白色大家電行業的龍頭企業之一。2013年9月12日，美的電器退市，美的集團正式上市，自此美的集團完成整體上市?！督洕{皮書》指出，2013年我國經濟呈現增長趨穩、就業增加、結構改善的特征。2014年盡管經濟發展中的不確定因素仍然較多，但我國經濟發展長期向好的趨勢沒有改變。2013年，考慮到應對通貨膨脹的政策效應，預計經濟增速將有所回落，但宏觀經濟運行總體上仍將保持增長較快、通脹可控的態勢。自2010年5月以后，我國的物價總水平在一路走高，全年達到3.3%;PPI也逐季走高，上升的壓力越來越大。造成通脹壓力增加的諸多因素也沒有減少，有些因素的作用還在加強。導致了通貨膨脹的越加嚴重，而各國為了抑制通貨膨脹而采取的貨幣政策和財政政策通常會導致高失業率和GDP的低增長。而美的集團調控政策的密集出臺，讓美的集團的某些產業成為持續下跌的“重災區”。
眾所周知，國民經濟的發展決定著股市的發展， 股市是反映國民經濟狀況的一個窗口，股市的興衰反過來也影響著國民經濟發展的好壞與快慢。在股票市場，各種信息出現的隨機性和不可預期性是股票價格隨機波動的根源，所有影響價格的因素都反映在價格波動上。 綜合種種，從股市的短期運行來看，美的集團的牛市與熊市的轉換將會不斷進行，“牛”來“熊”往是一種正常的狀態，無論美的集團調控還是加息預期增強，出發點都是防止出現資產泡沫和惡性通貨膨脹。即使這種調整會打壓某些板塊的股價，這也是一種正?；卣{。
3.2家電行業分析
我國家電產業正處于整合期，原材料價格上漲為整合提供了絕好的時機，強勢企業憑借規模和成本優勢， 壓縮盈利空間以淘汰弱勢企業，提升產業集中度。由于沒有消費稅等因素的制約，行業競爭環境較為公平，有助于強勢企業增強競爭力，加速產業整合。整合是以競價和壓縮利潤為代價的，是一個痛苦的過程，伴隨著價格的下滑和利潤率的降低。隨著強勢企業份額不斷擴大和弱勢企業持續退出，競爭將會從競價逐漸轉向提升技術、質量、渠道和服務為主的模式。
4 我國家電制造業是在大規模制造的基礎上發展起來的，龍頭企業的競爭力、零配件的自制比率、對渠道的管控力、成本控制力都是極為出色的。在未來行業產品升級成為越來越重要的增長驅動力的情況下，制造企業將充分獲取產品升級紅利，引來盈利提升期。未來優勢企業將長期呈現利潤增速快于收入增速高于銷量增速的格局。
3.3行業競爭地位
家電行業是個充分競爭的產業，美的是個純粹的民營企業，能在激烈的市場競爭中存活下來，穩居市場龍頭地位，彰顯出卓越的競爭實力和經營能力。2013年美的集團完成整體上市，所有家電相關業務全部打包進入上市公司資產，資源共享和協同效率顯著提升，目前空調、微波爐、電飯煲、電磁爐等多個品類在市場上穩居前列，空氣凈化、水凈化產業領域也實現提前布局，未來綜合競爭力會不斷提升。2014年，美的在電商和研發領域持續加大投入力度，盈利能力有望持續提升。
四、公司財務狀況分析
4.1每股指標分析
如表所示
報告日期 每股指標
攤薄每股收益(元) 加權每股收益(元) 每股收益_調整后(元)
扣除非經常性損益后的每股收益(元) 每股凈資產_調整前(元) 每股凈資產_調整后(元) 每股經營性現金流(元) 每股資本公積金(元) 每股未分配利潤(元)
1.6964 1.51 1.51 -- 24.7312 20.8273 1.9117 9.0889 10.5815
4.9205 4.33 4.33 3.18 23.175 19.4787 5.9622 9.2632 9.076
4.0056 3.73 3.73 -- 22.5304 18.9476 3.218 9.4846 8.6037
4.7418 2.65 2.65 2.13 36.1046 16.91 3.5694 3.0184 13.1375
2014-03-31 2013-12-31 2013-09-30 2013-06-30 5 調整后的每股凈資產(元) -- -- -- --
從這張兩張表中可以看出該公司在2012和2013每股收益較平穩，而每股收益的高低體現的是公司盈利能力的高低，該公司于其他同行相比，明顯高出同行兩倍以上，格力電器在2014年第一季度每股收益只有0.75元，海爾集團只有0.31元，忽略風險因素，投資美的集團無疑會獲得較高收益。此外美的集團的每股凈資產以及每股經營現金流量與同行業相比都較高，而且美的集團20
12、2013的每股凈資產得到較大幅度增長，增長了40%。而每股經營現金流量雖有下降但幅度不大，總的來說，投資者若想投資家電行業，美的集團不是為一個不錯的選擇。
4.2償債能力分析
如表所示
流動比率 速動比率 現金比率(%) 股東權益比率(%) 長期負債比率(%) 產權比率(%) 資產負債率(%)
1.1631 0.9908 39.4066 36.6561 0.7163 169.7671 63.3439
1.1532 0.8849 29.1228 40.3117 0.7339 146.7708 59.6883
1.1198 0.9528 30.5933 38.9307 0.7722 155.7753 61.0693
1.0974 0.9423 31.6324 38.1768 1.4806 160.7967 61.8232 6 總資產(元) 113773421440 96946024770 97592821550 94572048700 根據西方經驗，流動比率在2：1左右比較合適，這個比率是衡量企業償債能力的一個重要財務指標，這個比率越高說明企業償還流動負債的能力越強。速動比率同樣是衡量企業短期償債能力的一個重要指標，速動比率越高，說明企業短期償債能力越強。產權比率反映了債權人所提供資金與股東所提供資金的對比關系。該比率越低，說明企業長期財務狀況越好，債權人貸款的安全越有保障，企業財務風險越小。就前兩個指標來看，美的集團的短期償債能力較好，但長期償債能力較差，投資該企業有一定的風險，投資者應謹慎考慮。
4.3盈利能力分析
盈利能力
成本費用利潤率(%) 營業利潤率(%) 主營業務成本率(%) 銷售凈利率(%) 股本報酬率(%) 凈資產報酬率(%) 資產報酬率(%) 銷售毛利率(%) 主營業務利潤(元) 凈資產收益率(%)
10.1044 8.9021 74.8086 7.4591 169.6386 6.8593 2.5143 25.1914 9445898250 7.23
8.8476 7.7071 76.725 6.8589 1088.4159 46.9651 18.9324 23.275 27547007470 16.19
9.4071 8.2434 76.717 7.2053 400.5606 17.7787 6.9214 23.283 21339359360 12.58
9.3683 8.3637 77.0685 7.1912 474.1841 13.1336 5.014 22.9315 14776043630 15.65
營利毛利率指企業營業收入凈額與營業成本的差額。毛利率越大說明在營業收入凈額中營業成本所占比重越小，企業通過銷售獲取利潤的能力越強。營業凈利率說明了企業凈利潤占營業收入的比例。該比率越高說明企業通過擴大銷售獲取收益的能力越強。從上表可以看出美的集團的營業毛利率和營業凈利率在2013年和2014年都是較高的，而且在2014年第一季度我們可以看出該集團在這一年發展態勢是良好的。
五、公司內在價值評估
1.1市凈率估值法
7
股價估值=市凈率估值×每股凈資產預測值
市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率。 市凈率可用于投資分析，一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低;但在判斷投資價值時還要考慮當時的市場環境以及公司經營情況、盈利能力等因素。目前美的集團的市凈率在0.91左右，相對于家電業的平均市凈率來說是比較低的，該股票的投資價值較高。而且用市凈率估值×每股凈資產預測值所得出的股價估值只有16塊多，與目前美的集團股價19.07元相比是低估了該公司股票價值的，說明該股票未來有上升空間。其中市凈率估值和每股凈資產預測值都是采用家電行業平均值算出來的。
1.2市銷率估值法
股價估值=市銷率估值×每股銷售收入預測值
市銷率是證券市場中出現的一個新概念，又稱為收入乘數，是指普通股每股市價與每股銷售入的比率。市銷率越低，說明該公司股票目前的投資價值越大。收入分析是評估企業經營前景至關重要的一步。沒有銷售，就不可能有收益。這也是最近兩年在國際資本市場新興起來的市場比率，主要用于創業板的企業或高科技企業。在NASDAQ市場上市的公司不要求有盈利業績，因此無法用市盈率對股票投資的價值或風險進行判斷，而用該指標進行評判。同時，在國內證券市場運用這一指標來選股可以剔除那些市盈率很低但主營又沒有核心競爭力而主要是依靠非經常性損益而增加利潤的股票(上市公司)。因此該項指標既有助于考察公司收益基礎的穩定性和可靠性，又能有效把握其收益的質量水平。通過該集團的數據計算出來的市銷率在4.4左右，有家電行業平均值相比也比較低，因此該公司股票目前有較高的投資價值。同時又行業市銷率平均值和每股銷售收入預測值所算出的股價與目前的股價相比是偏低的，所以該公司股票價格還有上升空間值得投資。
六、投資建議與風險提示
6.1 股價走勢分析——K線分析
從上面的一年k線圖和周K線圖可知美的集團的股票一直保持平穩發展的態勢，漲幅和跌幅都不是特別大，其中在4月30日的時候，美的的股票價格一下子從40多元降到17元左右，但其實這是因為在4月30日是除權除息日，該集團向股東發放了20元現金股利和每股發放1.5的股票股利，該股票價格是除權除息后的價格，其實該股票的價格是基本沒有多大變化的。再看該股票的成交量，可以看出概股票成交量在平穩中有逐步上升的趨勢。最后再看該K線圖的下半部分，根據黃線下穿白線即白線在黃線上方買進股票，黃線上穿白線即黃線在白線上方賣出股票的規律，在這個時候作為股民買進股票能獲得利益的可能性較大。
9 6.2 股票投資建議
通過股票內在價值估計、K線分析以及結合接下來幾個月的市場環境來看，我認為該集團的股票是值得購買和增持的。首先該集團的股票存在被低估的情況，這說明未來該股票升值的可能性較大，而且該集團的市凈率和市銷率都較低這也說明投資該集團可以獲得較大的投資價值。其次，通過該集團的K線圖來看，股票價格在平穩中有要持續上升的趨勢，成交量也在穩步上升，而且圖中所顯示的提示也是購買該股票。最后，結合市場狀況來看，在接下來幾個月是空調、電風扇、電冰箱等家用電器的銷售旺季，就目前家電行業的排名來看，美的集團在各個方面與同行相比都有很大的優勢，其未來的銷售額和凈利潤上升幅度會很快，股票價格的上升也與公司的經營狀況存在一定的聯系，經營狀況好的企業其股票升值的機會更大。綜合以上幾點，我的建議是投資者可以買入或增持該股票。
6.3 主要風險提示
(1)宏觀經濟波動風險
公司銷售的產品包括空調、冰箱、洗衣機以及各類小家電產品等，屬于消費類電器產品，其市場需求受經濟形勢和宏觀調控的影響較大，如果宏觀經濟或消費者需求增長出現放緩趨勢，則公司所處的家電市場增長也將隨之減速，從而對于美的集團的產品銷售造成影響。
(2) 市場競爭風險
中國家電行業為完全競爭行業，家電生產企業數量較多，外資企業與本土企業、國外品牌與自主品牌、在各類產品之間均存在較為激烈的競爭。盡管公司在家電行業具有一定的競爭優勢，但仍然面臨行業競爭加劇及互聯網經濟下新的商業模式的沖擊等市場風險，從而可能會影響到公司的經營業績和財務狀況。
(3) 生產要素價格波動風險
美的集團用于制造家電及電機產品的主要原材料為各種等級的銅材、鋼材、鋁材和塑料等，且家電制造屬于勞動密集型行業，若原材料價格出現較大波動，或因宏觀經濟環境變化和政策調整使得勞動力、水、電、土地等生產要素成本出現較大波動，而終端產品的銷售價格不能夠完全消化成本波動影響，將會對公司的經營業績產生一定影響。
七、結論
根據以上分析，對公司的價值和未來成長可以做出如下判斷：
(1)美的集團自2013年上市以來，經過了2013年和2014年上半年這一年半的高速發展，雖然中間股票也會因為公司的經營而發生波動，但是該集團的總體發展態勢良好，未來股票升值的可能性非常大。
(2)美的集團作為家電行業的行業領導者，在相關行業上積極拓展，在面對本行業風險和世界經濟和國際貿易的風險上具備了更強的抵抗力。
10 (3)美的集團經過公司各方面策略的調整，公司的運營能力、償債能力和盈利能力等其他方面的能力都在不斷加強，2014年的發展情況非常樂觀，其公司的運營能力、償債能力和盈利能力極有可能得到進一步提高。
美的集團學習感悟范文第6篇
一、美的集團并購KUKA機器人的經濟后果深入分析
美的集團并購KUKA機器人經濟后果分析, 主要從美的集團并購KUKA機器人后的經營效益 (文中特指產業轉型效益) 與財務績效兩方面深入探究:
(一) 產業轉型效益初步實現
2016年美的集團海外收入占比高達50%, 由單一的電風扇發展成多元化家電產品結構, 甚至多市場的跨國企業集團 (500強跨國企業) 。從2011年到2016年, 美的集團營業總收入增長19%, 凈利潤增長137%, 自由資金增長750億左右, 經營活動產生的現金流量凈額高出5.5倍, 凈資產增長128%, 2016年美的集團固定資產只占總資產的12%, 而投入的資產由傳統的土地廠房與設備轉移至研發投入, 提高了其整體經營水平。至2017年美的集團全球銷售收入將達300億美元, 其中有50%來自海外市場, 可見美的集團跨國并購庫卡已初見成效, 未來發展潛力較大, 也推動產業高速轉型升級。
(二) 財務績效水平有待提升
基于財會視角采用財務指標法, 以2016年-2017年美的集團并購KUKA機器人前后財務績效變化情況, 分別從償債能力、營運能力及盈利能力等三方面深入剖析, 具體指標數據如表1所示。
2016年美的集團資產負債比率、速動比率變化增長不夠穩定, 而流動比率有輕微的上升。在2016年5月19日, 美的有意通過自愿要約收購增加對德國庫卡的持股比例, 一直持續到2016年第四季度才順利完成收購, 在收購后逐漸趨向平穩, 其償債能力也有所改善。到2017年1月上旬完成資產交割, 按照控股94.55%的要約收購結果。2017年美的收購KUKA機器人后, 資產負債比率大幅上升, 而速動比率與流動比率在跨年初期呈下降趨勢, 后期才有所增長, 這是因為并購后初步實現轉型升級, 償債能力有所降低, 也直接反映了美的集團并購KUKA機器人后潛在一定的償債風險。
美的集團并購KUKA機器人前期的應收賬款周轉率、存貨周轉率 (次) 、總資產周轉率 (次) 、流動資產周轉率 (次) 由2016年第一季度的3.42次、2.64次、0.28次級0.38次持續上升到2016年第四季度的13.35次、8.87次、1.06次、1, 49次, 而在2017年的第一季度, 分別下降至3.8次、2.38次、0.3次、0.45次, 到第四季度都大幅上升, 固定資產周轉率2017年底也增長至11.02次, 表明并購前與并購中的盈利能力速度加快, 而在轉型初期, 應收賬款周轉率下降, 減少對傳統資產的投入, 但2017年美的集團并購KUKA機器人后, 各資產周轉率回暖, 資產利用效果有所改善, 其營運能力急需進一步提升。
根據表2發現, 美的集團并購KUKA機器人前, 基本每股收益、凈資產收益率都呈直線上升趨勢, 分別由2016年第一季度0.92元、7.25%到第四季度2.29元、24.02%, 而銷售凈利率由2016年第一季度的10.87%降至第四季度的9.97%, 可見美的集團在全球市場競爭中還備受考驗, 銷售收入水平減低, 盈利能力不強。美的集團并購KUKA機器人后, 在2017年第一季度初期, 正在收購整頓階段, 美的集團基本每股收益、銷售凈利率及凈資產收益率分別降低至0.67元、7.84%及6.64%, 但2017年第二季度后各財務指標迅速增長, 美的集團并購KUKA機器人后盈利能力回暖, 而在新產業轉型階段, 機遇與挑戰并存, 未來發展潛力較大。
數據來源:網易財經整合所得
二、結語
綜上所述, 美的集團并購KUKA機器人后的產業轉型效益得以初步實現, 其營運能力與盈利能力發展潛力較大, 但償債能力急需進一步改善。由于美的集團并購KUKA機器人現處于初步摸索階段, 要想全面實現在海外市場獲取高經濟效益, 還要在實踐中摸索。同時, 美的集團并購KUKA機器人后需要及時調整并購整合差異, 充分利用政府扶持政策, 促使美的集團開展跨國并購活動, 提升我國企業國際化并購大規模整合水平。
摘要：伴隨我國經濟社會的發展, 企業國際化并購事件愈來愈多, 但實際效果有待考證。文中立足財會視角, 以美的集團并購德國KUKA機器人為例, 采用財務指標分析法, 分別從并購后的經營效益與財務績效情況分析其經濟后果。研究表明, 美的集團并購德國KUKA機器人公司, 初步實現了產業轉型效益, 但財務績效水平有待提升, 需要及時調整并購整合差異, 降低財務與管理風險。
關鍵詞：美的集團,海外并購,并購行為,經濟后果
參考文獻
[1] 王立新.金融危機背景下我國企業海外并購經濟后果研究[J].財會通訊, 2011 (6) .
[2] 馬建威.我國企業海外并購歷程及經濟后果分析[J].財務與會計 (理財版) , 2012 (2) .