第一篇：商業銀行盈利能力分析
盈利能力分析
一、產品盈利能力分析
盈利能力分析的意義
1、盈利能力：是指企業在一定期間內獲取利潤的能力，也稱為資金或資本增值能力。 (評注：上一章學習的資本營運能力，是強調收入，本章的盈利能力強調的是利潤)
盈利是企業最重要的經營目標之一，是企業生存與發展的基礎。盈利體現了所有者的利益，也是償還企業債務的重要來源。投資者的股息來源于盈利，并且企業盈利能力的增加會促使企業股票價格上漲，從而使股東資本獲得增值。
2、盈利能力分析的目的及內容; 1)目的：盈利能力分析，即通過相應的盈利能力指標和財務分析方法，對企業的營業收入、成本費用、盈利結構及趨勢進行分析，形成對企業盈利能力的綜合評價，它對于所有報表使用者都極其重要。
通常，盈利能力分析的目的表現為以下幾個方面： (1)便于投資者作出決策。投資者在投資時首先會考慮企業獲利能力的大小、穩定與持續，以及獲利能力變化的趨勢，投資者總是將資金投向獲利能力強的企業。(2)向債權人傳遞資金安全的信息。(3)向企業管理人員提供管理信息。
2)盈利能力分析的內容：一般情況下，分析企業的盈利能力只涉及正常的營業狀況，非正常的營業狀況也會給企業帶來收益或損失，但只是特殊情況或者偶然因素的結果，不能說明企業的正常的盈利能力。因此，在分析盈利能力時，需要排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特殊項目、會計準則和財務制度變更帶來的累積影響的等因素。
盈利狀況如何，通常是結合企業利潤表、資產負債表、現金流量表分析的。利潤額的分析可以說明利潤規模的增減狀況;利潤結構的分析可以說明利潤波動的原因，同時可以反映企業管理效率、分析盈利的穩定性與持續性，預測企業利潤變化趨勢;利潤率的分析可以消除企業規模和總投入量的影響，使不同規模企業之間可以進行盈利能力的比較。 盈利能力的分析最重要的是對利潤結構和利潤率的分析，其中，利潤率的分析從總資產和凈資產兩方面進行。
總資產盈利能力分析主要是對總資產報酬率、長期資本報酬率指標進行分析，它考慮企業投入與產出的對比關系;凈資產盈利能力分析主要是對凈資產收益率、資本金收益率、每股收益、每股凈資產、市盈率、市凈率等指標進行分析，它著重從投資者角度分析企業的盈利能力，即分析和評價投資報酬率的高低。
盈利能力分析的內容也可以按收益相對應的活動進行分類。與投資有關的盈利能力分析，主要是分析各類投資收益率，這里的投資收益是指通過投資所取得的利潤，，投資收益率是投入資本與所取得的利潤額之間的比例關系，它從投入產出的角度反映企業的盈利能力。投資收益率指標包括總資產利潤率、凈資產收益率、資本金收益率。與銷售有關的盈利能力分析，主要從營業收入、尤其是主營業務收入進行分析，設計的指標有營業收入毛利率、營業收入凈利潤率等。與股本有關的盈利能力分析，就股東而言，最關心的是股本的盈利能力，常用的分析指標有每股收益、每股股利、股利支付率、每股凈資產、市盈率等。
3、影響盈利能力的因素：
1)營銷能力(2)成本費用管理水平(3)資產管理水平。適度的資產規模、合理的資產結構。(4)風險管理水平。企業面臨著財務風險、市場風險、經營風險等多種風險因素。風險過高，雖然伴隨著收益也高，但是不安全，甚至可能導致危機;風險過低，可能會喪失很多盈利機會。因此，根據企業的實際情況，將風險控制在適當的范圍內，企業才能穩定持續發展。 營業收入分析
1、營業收入構成：對企業銷售活動的獲利能力分析是企業盈利能力分析的重點，在企業利潤的形成過程中，營業利潤是主要來源，營業利潤的高低取決于產品銷售的增長幅度，產品銷售額的增減，直接反映了生產經營狀況和經濟效益的好壞。 營業收入是營業利潤的重要構成要素，它是指企業經營業務所確定的收入總額，是企業在銷售產品、提供勞務及他人使用本企業資產等日?；顒又行纬傻目偭魅?，包括主營業務收入和其他業務收入。
主營業務收入是指企業為完成其經營目標從事的與經營性活動相關的活動實現的收入。通常營業收入也可以用產品銷售收入和其他銷售收入來反映。
一般來講，占營業收入10%以上的產品類型被被劃入主營業務收入的范圍。 在對營業收入構成分析時，需要注意幾個方面：
1)分析營業收入的品種構成：分析不同品種商品或勞務的營業收入構成對信息的使用者十分重要，占總收入比重大的商品或勞務是企業過去業績的主要增長點，據此可以判斷未來的收益情況。
2)分析營業收入的地區構成：地區營業收入的差異反映了市場潛力的差異，占總收入比重大的地區也是企業過去業績的主要增長點，它在很大程度上制約著企業未來的發展。
3)分析企業與關聯方交易的收入比重：集團內部各個公司之間可能會發生關聯方交易，報表的使用者必須關注以關聯方銷售為主體形成的營業收入在交易價格、交易時間等方面的因素。
2、營業收入的穩定性與持續性分析：營業收入的穩定、增長、持續，是提高企業盈利能力的關鍵。如果一個企業的營業收入值較高但缺乏穩定性，則企業的經營狀況不佳。營業收入的穩定與持續有兩種表現，一是，在連續幾個會計期間，營業收入圍繞某一水平線上下波動且波動幅度不大;二是，隨著時間延續，營業收入呈不斷上升趨勢。
營業收入的穩定與持續性分析，需要考慮企業業務機構和產品結構，以及面臨的外部環境。 如果一個企業對外部環境的變化，比如顧客可能出現的新問題提出比競爭對手更有效的解決方案，并將其投入到市場中去，那么，它就有創造新的收益的潛力。企業營業收入的持續性，與企業開發人員、技術、信息、優化結構、以及資金的有效使用密切相關。 營業收入的穩定持續分析，首先對個年營業收入的絕對數的增減變化及其變化率的波動性進行分析，還要結合現金流量指標分析資金的回收情況。 通常收入的持續性分析可以從以下幾個方面進行。 1)市場增長率分析：是指市場銷售量(額)的增長比率。市場增長率=(期末市場銷售量(額)-期初市場銷售量(額))/期初市場銷售量(額)*100% 在產品成長初期，市場增長率保持較高水平，在這一階段企業可以爭取更多客戶，擴大市場占有率;在產品成熟階段，市場規模趨于穩定，企業在穩定營業收入的同時，更加要加強環節管理，降低成產成本;在產品的衰退期，市場增長率為負數，企業應盡早退出新產品以開拓市場。
2)產品銷售情況分析：銷售的產品因質量問題或不符合顧客的要求被退回，或應客戶要求在價格上給以減讓，
銷售退回和折讓比例=銷售退回折讓金額/營業收入*100%
3、營業收入的主要影響因素
1)應收賬款：主要是看應收賬款的增減比例與營業收入的變動是否一致以及變動原因。 2)存貨：存貨的組成分析對未來收入和經營活動提供了有價值的線索，當產品的增加伴隨著原材料和半成品數量的減少時，就可預期到生產的縮減。 有些企業利用開發票虛增收入和利潤，在無法同時增加收入和成本的情況下，很有可能以存貨的增加表現出來，虛構收入的企業往往表現出應收賬款大量增加，應收賬款周轉率下降，存貨大量增加，存貨周轉率下降，這些都將降低企業營業收入的質量。企業存貨水平在一定期間內與營業收入是存在一定關系的，尤其是產品與原材料之間的數量關系，因為這種結構比例對未來營業收入將產生影響。 產品盈利能力的相關指標
1、營業收入毛利率：毛利是營業收入扣除營業成本和營業稅金及附加之后的余額。營業收入毛利率=毛利/營業收入*100% 營業收入毛利率反映的是每一元錢的營業收入中包含著多少毛利，該指標反映了營業收入的獲利能力。對于投資者來說，營業收入毛利率越高，表明同樣的營業收入取得的利潤越多，因為獲利能力強;反之則獲利能力弱。
營業收入毛利率用來計量管理者根據產品成本進行產品定價的能力，即產品還有多少空間可以降價。該指標的比較，通常是將其放在某一行業內，超過同行太多的公司，其業績是不可信的;該指標也可以縱向比較，可以得到企業增收與減少成本的狀況。(評注：一個企業是否擁有定價權，是鑒別是否具備競爭優勢的主要特征之一)
2、營業收入營業利潤率：營業收入營業利潤率=營業利潤/營業收入*100% 營業利潤是營業收入扣除營業成本、營業稅金及附加、期間費用、資產減值損失，加上公允價值變動收益和投資收益后的余額。營業利潤率反映營業利潤占營業收入凈額的比重。對于投資者來說，營業利潤率越高越好，該指標越高，說明企業的營業收入凈額的獲利能力越強;反之，則越弱。
2006年會計改革后，利潤表中的營業利潤內容已經超出了傳統的“營業利潤”的范圍，包括了投資收益、公允價值變動收益等項目。如果這些項目在營業利潤中占的比重較大，那么，營業利潤率指標將失去直接意義。因為這些新包含的項目與本期營業收入無關，因而有必要建立一個新的概念，通常把這個概念稱為核心營業利潤。
核心營業利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用 營業收入核心營業利潤率=核心營業利潤/營業收入*100%
3、營業收入凈利潤率： 營業收入凈利潤率=凈利潤/營業收入*100% 凈利潤是在利潤總額的基礎上扣減所得稅后的凈額，該指標也是企業盈利能力的反映。凈利潤是投資者最為關心的因為凈利潤的高低，直接關系到可供分配的利潤的數量，進而反映投資者的投資收益水平。
(評注：毛利率指的是產品扣減成本和稅金后的產品利潤率，沒有扣減三項費用;營業利潤率是扣減產品直接成本、稅金、期間費用及公允價值變動、投資收益后的企業經營整體利潤;核心營業利潤率是指忽略公允價值變動、投資收益的企業主營利潤率，以此衡量企業的主營業務是否穩定、持續發展。區別與聯系：
1、營業利潤率是指主營業務收入所產生的利潤率，它能能反映企業的經營盈利能力。
2、凈利潤率是包括其它業務收入和營業外收入的利潤率。
3、考核一個企業持續的盈利能力還應該是營業利潤率。計算公式：
1、營業利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-管理費用-財務費用-銷售費用-資產減值損失-公允價值變動損失(收益)投資收益(-損失) 其中： 營業收入=主營業務收入 其他業務收入; 營業成本=主營業務成本 其他業務成本
2、利潤總額=營業利潤 營業外收入-營業外支出;
3、凈利潤=利潤總額-所得稅費用 也就是說：凈利潤=營業利潤 營業外收支凈額-所得稅費用)
二、成本費用分析
成本是指企業為生產產品、提供勞務而發生的各種耗費，包括為生產產品、提供勞務而發生的直接材料費用、直接人工費用及各種間接費用。
費用是企業為銷售商品、提供勞務等日?；顒铀l生的經濟利益的流出。 企業在確認收入時，將以銷售產品或已提供勞務的成本從當期收入中扣除，在利潤表中成本主要指營業成本;
計入當期損益的費用主要指營業稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失等。
企業的利潤是收入扣除這些成本費用后的余額，因而分析企業盈利能力，不僅要看收入水平及其結構，還要分析與其相對應的成本費用，據此判斷企業凈收益的持續性。 營業成本
2007年新會計準則后，對利潤表結構有所調整，列示的營業利潤的計算不再細分主營業務收入與主營業務成本，直接列示營業收入與營業成本。
營業成本是指與營業收入相關的、已經確定了歸屬期和歸屬對象的成本。 在不同類型的企業里，營業成本表現的形式不同，營業成本具體又分為主營業務成本和其他業務成本。在制造或工業企業，主營業務成本表現為已銷售產品的生產成本;在商品流通企業，主營業務成本即是已銷售商品成本。其他業務成本是指企業確認的除主營業務活動以外的其他經營活動的支出，包括銷售材料的成本、出租固定資產的折舊費、出租包裝物的成本等。
從企業利潤形成的過程看，營業收入減去營業成本和營業稅金及附加后的余額是毛利，有毛利才能形成營業利潤。營業成本的高低，既有企業不可控的因素，如市場因素引起的材料和人工價格的波動，也有企業本身可以控制的因素，如在一定市場條件下，供貨渠道的選擇、采購批量等都是可以控制的。 期間費用
期間費用是企業當期發生費用的重要組成部分，它是指本期發生的、不能直接或間接歸入某種產品成本的、直接計入損益的各項費用，包括管理費用、銷售費用、財務費用。
1、管理費用分析：管理費用是指企業為組織和管理企業生產經營所發生的費用，包括企業在籌建期內發生的開辦費、董事會和行政部門發生的或者應該由企業同意負擔的公司經費(包括行政管理部門職工工資和福利費、物料消耗、低值易耗品消耗、辦公費和差旅費等)、工會經費、董事會費(包括董事會成員津貼、會議費和差旅費等)、聘請中介機構費、咨詢費(含顧問費)、訴訟費、業務招待費、房產稅、車船稅、土地使用稅、印花稅、技術轉讓費、礦產資源補償費、研究費用、排污費以及企業生產部門和行政管理部門等發生的固定資產修理費等。
從成本特性來看，管理費用屬于固定性的費用，在企業業務量和收入量一定的情況下，有效控制和壓縮固定性的行政管理費用，會使企業收益增多。由于管理費用涉及內容眾多，所以要全面分析管理費用的合理規模。單一追求費用的降低，也有可能對企業的長期發展造成不利影響。因此，應該根據企業當前的經營狀況，以前各期間水平合理評價，不應單純強調絕對數的降低。
2、銷售費用分析：銷售費用是指企業在銷售商品和材料、提供勞務的過程中發生的各項費用，包括企業在銷售商品過程中發生的保險費、包裝費、展覽費和廣告費、商品維修費、預計產品質量保證損失、運輸費、裝卸費等，以及為銷售商品專設的銷售機構的職工薪酬、業務費、折舊費、固定資產修理費等費用。
企業管理層雖然可以對廣告費、銷售人員工資等進行適當的控制或者降低其規模等，但是，這種控制或降低，可能對企業長遠的發展不利，或者影響有關人員的積極性，因此分析企業銷售費用，應將費用的增減變動與銷售量的變動結合起來，分析這種變動的合理性、有效性。
3、財務費用分析：財務費用是指企業為籌集資金等而發生的籌資費用。包括利息支出(減利息收入)、匯兌損益以及相關的手續費、企業發生的現金折扣或收到的現金折扣等。
利息支出是財務費用的主體，企業貸款利率水平的高低主要取決于貸款規模、貸款利息率、貸款期限三個因素。
貸款規模需要結合企業的具體情況，如果因貸款規模的原因，導致計入利潤表的財務費用下降，則企業會因此而降低財務風險，但同時，也可能因貸款規模的降低限制其發展。分析財務費用時，不應對國家政策下的利率下調而導致的財務費用降低給予過高的評價。(評注：在利率上升周期，應盡量避免債務過多的企業，因為企業財務費用的上升會吞噬掉得更多的利潤)
成本費用分析的相關指標
1、營業成本率： 營業成本率=營業成本/營業收入*100%
2、管理費用率：由于管理費用是企業管理水平的重要指標，因而它與營業收入的比值反映了企業收入中用于組織和管理活動的耗費，如果該指標值過高，說明管理效率較低，必須加強費用的控制才能提高盈利水平。 管理費用率=管理費用/營業收入*100%。
3、銷售費用率：如果該指標值過高，說明企業用于廣告宣傳展覽等銷售活動的耗費過多，需要控制銷售費用以提高企業的盈利水平。 銷售費用率=銷售費用/營業收入*100%
4、財務費用率：改善企業的籌資渠道、調整籌資結構，對提高盈利能力有積極的作用。財務費用率=財務費用/營業收入*100%
5、成本費用利潤率：成本費用利潤率是指利潤總額與營業成本、期間費用之和的比率，該指標反映的是單位成本費用支出獲利的能力，說明成本費用使用的效率，該指標越大越好。 成本費用利潤率=利潤總額/(營業成本期間費用)*100% 公式中的期間費用，即管理費用、銷售費用、財務費用三者之和。
三、資產盈利能力分析
資產盈利能力分析的意義與內容
1、資產盈利能力分析的意義：資產的盈利性決定了企業進行擴大再生產的能力，保持穩定、增長的收益，就能夠確保企業資產升值，因此，資產的盈利性是資產運作結果最綜合的表現，也是提高資產質量的條件。那么，評價企業盈利能力必不可少的一項內容，是分析企業所擁有或控制的資產的盈利能力。
2、資產盈利能力分析的內容：資產分為流動資產和非流動資產。下面針對不同類型資產，對其盈利能力分析的重點以及需要注意的地方進行說明。
貨幣資金：由于貨幣資金只能用于直接支付，它對企業資產增值的直接貢獻很小，如果企業能妥善利用貨幣資金，從事其他經營或投資活動，選擇適當的貨幣資金規模，則企業的獲利水平有可能提高。(評注：貨幣資金使用效率，其他經營或投資能力) 交易性金融資產：是企業為了近期內出售而持有的金融資產，主要是企業以賺取差價為目的的從二級市場購入的各種有價證券。對該類資產的盈利能力分析，應關注公允價值這一計量屬性。觀察利潤表中“公允價值變動損益”及其在會計報表附注中對該項目的詳細說明，把握該項投資產生的公允價值變動損益是正還是負;同時，分析“投資收益”及其在會計報表附注中的詳細說明，把握該項資產投資產生的投資收益的正負，確定該項資產的盈利能力。如果此項投資的規模過大，必然影響企業的正常生產經營。通?？梢詮脑擁椯Y產規模的波動、現金支付能力、投資收益方面，判斷其對企業整體盈利的貢獻。 應收項目：主要分析的是資產的變現性。 存貨的盈利能力：分析存貨的毛利率走勢，存貨的毛利率在很大程度上體現了存貨項目的獲利空間，毛利率下降，可能意味著企業競爭力下降，也可能意味著企業的產品生命周期出現了轉折，或者是產品面臨著激烈的競爭。 可供出售金融資產：其盈利性只有在出售時才能在損益中體現出來，所以，其盈利能力完全取決于出售價格與其期初購買成本之間的差額。
持有至到期投資：是指到期如固定、回收金額固定或可確定，企業有明確持有至到期日意圖的非衍生金融資產，主要包括在活躍市場有公開報價的國債、企業債券以及金融債券等。這些資產的是定期收取的利息收入，一般，該項投資的收益率應高于同期銀行存款利率。 長期股權投資：是在活躍市場上沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益性投資，它的盈利性波動較大，需要依據其投資方向、年內發生的重大變化、投資所運用的資產種類、投資收益確認方法等因素進行綜合評價。
無形資產：作為一項重要的盈利性資產，它對企業持續發展能力和競爭能力的意義深遠。根據會計準則的規定及無形資產的形成特征可知，無形資產的價值與其當初取得的成本有關，但一些無形資產的內在價值已經遠遠超出其賬面價值，賬面價值往往只是象征性的，因為，無形資產的盈利能力具有很大的不確定性，在分析時，需要仔細閱讀報表附注以及其他有助于了解無形資產類別、性質等情況的說明。
在具體分析盈利能力時，還要從利潤率出發分析資產的盈利狀況，可以從資產經營和資本經營兩個方面進行。資產經營的內涵是，合理配置和使用資產，以一定資產的投入，取得盡可能多的收益，其管理目標是追求資產增值和資產盈利能力的最大化。資本經營的內涵是，以資本為基礎，通過優化配置來提高資本經營效率，以一定的資本投入，取得盡可能多的資本收益，其管理目標是資本保值與增值或者資本盈利能力的最大化。 (評注：暫時理解為，資產經營，即物生錢的能力;資本經營，即錢生錢的能力。) 企業的盈利能力，可以從收入與利潤的比例關系分析，也可以從投入資產與獲得利潤的關系來評價。企業既可以采用高營業收入凈利潤率、低資產周轉率的政策，也可以采用低營業收入凈利潤率、高資產周轉率的政策。因而，營業收入凈利潤率會受到企業經營政策的影響，但是這種政策的選擇不會改變企業的總資產凈利潤率，因此總資產凈利潤率能夠更加全面地反映企業盈利能力。同時，投資者投資的目的是獲得投資報酬，需要對股東投入資本運用效率進行分析，也就是權益資本的獲利能力，投資報酬率的高低直接影響現有投資者是否繼續投資，以及潛在投資者是否會追加投資。因此，企業資本盈利能力的分析，在內容上涉及資產經營和資本經營兩方面。資產經營盈利能力分析主要對總資產報酬率、長期資金報酬率等指標進行分析;資本經營盈利能力分析主要對凈資產收益率、資本金收益率、每股收益、每股凈資產、市盈率、市凈率等指標進行分析。這兩方面的綜合才能夠完整反映企業資產的盈利能力。
資產盈利能力分析的相關指標
1、總資產盈利能力的分析
1)總資產報酬率：企業的投資額越大，收入相對就越多，反之則少。正確評價企業的盈利能力，必須計算投資收益率指標，總資產報酬率是投資收益率指標中最常用的一個，是反映企業資產綜合利用效果，衡量企業總資產獲利能力的重要指標。 總資產報酬率=息稅前利潤/總資產平均額*100% 2)總資產凈利潤率：在實際中，由于股東對凈利潤更為關注，所以在計算總資產報酬率時，更常見的是用凈利潤代替息稅前利潤，這樣總資產報酬率就變成總資產凈利率率， 總資產凈利潤率=凈利潤/總資產平均額*100% 總資產凈利潤率也可以分解為與銷售有關的組成部分，這樣可以更清晰地看到導致企業業績變化的因素，公式分解為，
總資產凈利潤率=營業收入凈利潤*總資產周轉率 注：(凈利潤/營業收入)*(營業收入/總資產)
這樣的分解，為分析企業總資產凈利潤率提供了思路，可以看出，總資產凈利潤率的高低取決于營業收入的盈利水平和資產管理水平?？傎Y產凈利潤率指標越大，說明企業全部資產獲得的利潤越高;如果總資產凈利潤率偏低，說明該資產利用效率較低，經營管理中存在問題。 3)總資產現金流量回報率：在用以上的總資產報酬率和總資產凈利潤率分析企業資產的盈利能力與利用效率的同時，還可以用資產現金流量回報率來進一步評價資產的利用效率。資產現金流量回報率從獲得現金能力的角度來考慮資產的盈利能力，不局限于利潤，避免因認為操縱利潤而導致判斷上的偏誤。 總資產現金流量回報率=經營活動現金凈流量/總資產平均額*100%
2、長期資金盈利能力的分析
1)長期資金報酬率：長期資金報酬率也稱長期資金收益率，它是從資產負債表的右方進行投入與產出的分析，是收益總額與長期資金的比率，反映企業投入長期資本的獲利能力。其中，長期資金是指長期負債與所有者權益之和。 長期資金報酬率=息稅前利潤/長期資金平均額
長期資金報酬率指標反映的是每單位長期資金能夠獲得多少盈利，它是從長期資金的提供者——長期債權人以及所有者的角度分析其投資報酬率的。該指標越高，說明長期資金盈利能力越強。
2)長期資金凈利潤率：在實際中，常常用凈利潤代替息稅前利潤來計算，長期資金凈利潤率=凈利潤/長期資金平均額。
3、權益資本盈利能力的分析
權益資本盈利能力分析，是從投資者角度出發，考慮凈資產的運用效率，主要指標包括凈資產收益率、資本金收益率、每股收益、每股凈資產、市盈率、市凈率等。 1)凈資產收益率(ROE)：又稱股東權益收益率，表明股東權益所獲收益的水平。凈資產收益率=凈利潤/凈資產平均額*100% 將凈資產收益率的公式進行簡單變換，可以得到進一步的分析，凈資產收益率=總資產凈利潤率*權益乘數
可以看出，ROE的高低，主要受總資產凈利潤率和權益乘數兩個因素的影響。權益乘數是總資產與凈資產的比值。如果公司全部采用自由資本經營，那么，凈資產收益率與總資產凈利潤相等;如果公司適當舉債經營，那么凈資產收益率，即股東投入資本所獲得的收益率，將可能遠遠超過全部運用自有資本所獲得的收益率，從這方面看，如果企業經營穩步增長，舉債經營對股東權益有正面作用。
2)資本金收益率：也稱實收資本收益率，反映了投資者投入資本金的獲利能力。資本金收益率=凈利潤/實收資本平均額
資本金是指資產負債表上的實收資本項目。該指標越大，表明投資者投入企業的資金得到的回報率就越高。
第二篇：公司盈利能力分析
1.當前公司下游行業的發展狀況、行業競爭狀況、盈利空間、公司核心競爭力、現金流狀況及籌資能力等分析。
答：公司在發展中非常重視各項管理工作，目前針對市場發展需求采取直接營銷的方式獲取客戶，致力于為嘉士伯及其子公司西夏啤酒、中儲糧等優質客戶提供第三方物流配送服務，主要客戶為嘉士伯啤酒(廣東)有限公司及其子公司寧夏西夏嘉釀啤酒有限公司、中央儲備糧銀川直屬庫。2014年公司前五名客戶對公司收入的貢獻額合計13,983,226.51元，占營業收入的比重為93.68%，2015年1-7月公司對前五大供應商采購金額合計3,083,172.47元，占采購總額的79.95%，表明公司當前處于一個快速發展的時期，尤其隨著各個下游行業的快速發展，公司在整個市場中的競爭力和影響力不斷提升，在多樣化的市場競爭中處于一個快速發展的有利階段。
2014年，我國的全國社會物流總額為213.50萬億元，較2013年增長7.94%。進入21世紀以來，我國的全國社會物流總額在大部分時間內保持了持續高速增長的態勢。隨著我國經濟在中低位穩增長中逐步改革的長期發展基調基本定調，我國的全國社會物流總額增長率也隨之有所企穩，這就為公司的發展提供了一個有利的契機。公司依托加載定位系統的長途專線自購車輛和外租的配有定位系統的車輛及駕駛員，以及JIT配送結合信息管理等主要方式，采取直銷為主的銷售模式，主要接受嘉士伯啤酒(廣東)有限公司、中央儲備糧銀川直屬庫的委托，為其提供道路貨物運輸等服務以獲取收入、利潤及現金流，在采購、營銷、配送方面已經形成完整的運行系統，并形成自己系統的商業運作模式。
公司在當前的市場競爭具有一定的優勢：一流的管理團隊和業務人員，管理人員的重要性已經在現代市場經濟發展中得到了充分的認定，公司的管理人員和業務人員均多年從事貨運物流行業，對該行業具有深刻的認識，公司管理團隊的成員都具有十幾年從事物流運輸行業的經驗，操作人員、銷售人員都具有各自工作崗位多年的工作經驗。同時公司員工具有很強的穩定性，很多員工在公司的工作年限長達十多年，營造了公司團結合作奮進的積極企業氛圍。公司制度優勢，公司制定了較為完善的質量控制制度，針對不同貨種制定了不同的作業標準，能夠有力保障公司為客戶提供優質的服務。
公司設立有獨立的財務部門，由財務總監管理并對公司總經理直接負責;公司具有獨立健全的財務管理制度，具有獨立的財務核算體系。公司獨立在銀行開戶，擁有獨立自主籌借、使用資金的權利，能夠獨立進行財務決策。公司股東、實際控制人占用公司資金，已全部還清，目前不存在控股股東占用情況。為避免未來發生同業競爭的可能，公司持股5%以上的股東、董事、監事及高級管理人員均出具了《避免同業競爭承諾書》,表示目前未從事或參與同公司存在同業競爭的行為，并承諾：將不在中國境內外，直接或間接從事或參與任何在商業上對公司構成競爭的業務或活動;或擁有與公司存在競爭關系的任何經濟實體、機構經濟組織的權益，或以其他任何形式取得該經營實體、機構、經濟組織的控制權，或在經營實體、機構、經濟組織中擔任高級管理人員或核心技術人員。 2.對公司未來毛利率、盈利、現金流量趨勢進行相關的預測。
答：隨著中國經濟的發展，中國企業已經越來越細分化與專業化，而第三方物流企業也隨之細分化與專業化，在縱向上深入發展。第三方物流企業的縱向發展主要體現在兩個方面：一方面，各種為特定行業提供專業物流服務的第三方物流企業將進一步迅速發展，比如為食品、藥品、化工產品、冷凍產品等需要特殊物流服務的行業提供專業服務的第三方物流企業;另一方面，專門為特定區域企業提供第三方物流服務的企業將進一步擴大其在相關區域內的市場優勢，形成區域性壟斷。國際電商的高速發展為中國的第三方物流企業帶來了一個良好的發展契機，實力較強的綜合型第三方物流企業或者專業化的海外第三方物流提供商有望借此契機，大舉開拓海外市場，從而進一步加速中國第三方物流企業的國際化進程。流動資產、非流動資產、營業收入、營業利潤等方面持續增長，這就為公司的未來發展提供了充足的動力支撐，作為一種有效的市場經濟發展模式，在多樣化的市場經營管理中，公司的各項經營財務指標隨著市場需求的擴大而不斷的增長。同時公司未來的短期借債以及非流動借債等相關的數據不斷的減少，公司未來發展態勢良好。
3.下游行業發展狀況對公司生產經營造成的影響。
答：公司發展處于一個良好的市場時期，在這個過程中需要各個下游行業的有利支持，在當前的是經濟環境中，各個下游行業都處于一個快速法發展的有利時期，下游行業的整體發展帶動了公司各項業務的快速發展。公司針對經營過程中可能遇到的相關風險進行了針對性的管理應對措施，借助下游行業的快速發展，不斷采用相應的優化組織策略，以此實現經營管理的有效性與可持續性，借助第三發物流快速發展的市場現狀，進行相應的優化管理工作。當前公司正積極完善其綜合物流服務體系，將自身部分倉庫租賃給嘉士伯子公司寧夏西夏嘉釀啤酒有限公司，依靠下游行業的發展實現公司各項經營業務的增長，實現可持續經營的目的。
第三篇：企業盈利能力分析
-------案例：天津靈動文化傳播有限公司
第一章公司簡介
1.1公司簡介
靈動文化傳播有限公司自2004年成立，主要以慶典操辦為主要業務。承辦各類文藝演出，社會公益型活動;包裝簽約藝人及藝人經紀;承辦新聞發布會，商務會議慶典活動;市場營銷策劃;承辦展覽展示，設計制作廣告，廣告文化影視音響類信息，服務培訓;話劇，音樂劇等演出劇日經紀，音頻，影視，廣告，三維，DVD等多媒體制作，燈光音響，舞臺設備租賃等。
通過對市場關系的整合，成功與知名企業“百腦匯”建立合作，同時為該公司操辦各類開業慶典活動。合作進行了近五載。公司擁有一支集合市場、策劃、禮儀等于一身的龐大隊伍，是一個優秀人才組成的集體。靈動文化傳播公司擁有市場部，行政部，策劃部等各個部門，組建成一個公司整體，此外我們還擁有優秀的禮儀和高質量的慶典設備。通過幾年來的市場化運作，我們已經建立了自己的市場，與近千家公司建立了良好的合作關系。
第二章企業盈利能力分析與對企業的影響 2.1盈利能力分析
2.1.1什么是企業盈利能力分析
盈利能力分析是財務分析中的一項重要內容,盈利是企業經營的主要目標。
2.1.2盈利能力分析的目的
盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大小是—個相對的概念,即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高,盈利能力越強;利潤率越低,盈利能力越差。企業經營業績的好壞最終可通過企業的盈利能力來反映。無論是企業的經理人員、債權人,還是股東(投資人)都非常關心企業的盈利能力,并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。從企業的角度來看,企業從事經營活動,其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業持續穩定地經營和發展。持續穩定地經營和發展是獲取利潤的基礎;而最大限度的獲取利潤又是企業持續穩定發展的目標和保證:只有在不斷地獲取利潤的基礎上,企業才可能發展;同樣,盈利能力較強的企業比盈利能力軟弱的企業具有更大的話力和更好的發展前景;因此,盈利能力是企業經營人員最重要的業績衡量標準和發現問題、改進企業管理的突破口。對企業經理人員來說,進行企業盈利能力分析的目的具體表現在以下兩個方面:
(一)利用盈利能力的有關指標反映和衡量企業經營業績。企業經理
人員的根本任務,就是通過自己的努力使企業賺取更多的利潤。各項收益數據反映著企業的盈利能力,也表現了經理人員工作業績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業平均水平、其他企業相比較,則可以衡量經理人員工作業績的優劣。
(二)通過盈利能力分析發現經營管理中存在的問題。盈利能力是企業各環節經營活動的具體表現,企業經營的好壞、都會通過盈利能力表現出來。通過對盈利能力的深入分析,可以發現經營管理中的重大問題,進而采取措施解決問題,提高企業收益水平:對于債權人來講,利潤是企業償債的重要來源,特別是對長期債務而言。盈利能力的強弱直接影響企業的償債能力。企業舉債時,債權人勢必審查企業的償債能力,而償債能力的強弱最終取決
于企業則盈利能力。因此,分析企業的盈利能力對債權人也是非常重要的。對于股東(投資人)而言,企業盈利能力的強弱更是至關重要的。在市場經濟下,股東往往會認為企業的盈利能力比財務狀況、營遠能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤,因為對于信用相同或相近的幾個企業,人們總是將資金投向盈利能力強的企業:股東們關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析,是因為他們的股息與企業的盈利能力是緊密相關的;此外,企業盈利能力增加還會使股票價格上升,從而使股東們獲得資本收益。
2.2盈利能力分析的內容
盈利能力的分析是企業財務分析的重點,財務結構分析、償債能力分析等,其根本目的是通過分析及時發現問題,改善企業財務結構,提高企業償債能力、經營能力,最終提高企業的盈利能力,促進企業持續穩定地發展。對企業盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說明企業財務成果的增減變動狀況及其原因,為改善企業經營管理指明了方向,但是,由于利潤額受企業規?；蛲度肟偭康挠绊戄^大,—方面使不同規模的企業之間不便于對比;另一方面它也不能準確地反映企業的盈利能力和盈利水平。因此,僅進行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務信息的要求,還必須對利潤率進行分析。利潤率指標從不同角度或從不同的分析目的看,可有多種形式。在不同的所有制企業中,反映企業盈利能力的指標形式也不同。在這里,我們對企業盈利能力的分析將從以下幾方面進行:
(一)與投資有關的盈利能力分析
與投資有關的盈利能力分析主要對總資產報酬率、凈資產收益率指標進行分析與評價。
(二)與銷售有關盈利能力分析
商品經營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析,包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內容。而為了搞好利潤率因素分析,有必要對銷售利潤進行因素分析。
(三)上市公司盈利能力分析
上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權益報酬率指標、
股利發放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。
2.2.1企業盈利能力分析的指標
企業盈利能力分析可從企業盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。
1.企業盈利能力一般分析
反映企業盈利能力的指標,主要有銷售利潤率、成本費用利潤率,資產總額利潤率、資本金利潤率、股東權益利潤率。
(一)銷售利潤率
銷售利潤率是企業利潤總額與企業銷售收入凈額達比率。它反映企業銷售收入中,職工為社會勞動新創價值所占的份額。其計算公式為:
銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%
該項比率越高,表明企業為社會新創價值越多,貢獻越大,也反映企業在增產的同時,為企業多創造了利潤,實現了增產增收。
(二)成本費用利潤率
成本費用利潤率是指企業利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業生產經營過程中發生的耗費與獲得的收益之間關系的指標、計算公式為。
成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%
該比率越高,表明企業耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節支、增產節約效益的指標。企業生產銷售的增加和費用開支的節約,都能使這一比率提高。
(三)總資產利潤
總資產利潤率(Rate of Return on Total Assets)是企業利潤總額與企業資產平均總額的比率,即過去所說的資金利潤率。它是反映企業資產綜合利用效果的指標,也是衡量企業利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。
其計算公式為:總資產利潤率=利潤總量/資產平均總額×100%
資產平均總額為年初資產總額與年末資產總額的平均數。此項比率越高,表明資產利用的效益越好,整個企業獲利能力越強,經營管理水平越高。
(四)資本金利潤率和權益利潤率
資本金利潤率是企業的利潤總額與資本金總額的比率,是反映投資者投入企業資本金的獲利能力的指標。
計算公式為:資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100%
這一比率越高,說明企業資本金的利用效果越好,反之,則說明資本金的利用效果不佳。企業資本金是所有者投入的主權資金,資本金利潤率的高低直接關系到投資者的權益,是投資者最關心的問題。當企業以資本金為基礎,吸收一部分負債資金進行生產經營時,資本金利潤率就會因財務杠桿原理的利用而得到提高,提高的利潤部分,雖然不是資本金直接帶來的,但也可視為
資本金有效利用的結果。它還表明企業經營者精明能干,善于利用他人資金,為本企業增加盈利。反之,如果負債資金利息太高,使資本金利潤率降低,則應視為財務杠桿原理利用不善的表現。
這里需要指出,資本金利潤率指標中的資本金是指資產負債表中的實收資本,但是用來作為實現利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤(保留盈余),這些也都屬于所有者權益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關心,更有必要計算權益利潤率。
權益利潤率是企業利潤總額與平均股東權益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標。
計算公式為:權益利潤=利潤總額/平均股東權益×100%
股東權益是股東對企業凈資產所擁有的權益,凈資產是企業全部資產減去全部負債后的余額。股東權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未
分配利潤。平均股東權益為年初股東權益額與年末股東權益額的平均數。該項比率越高,表明股東投資的收益水平越高,獲利能力越強。反之,則收益水平不高,獲利能力不強。權益利潤率指標具有很強的綜合性,它包含了總資產和凈權益比率、總資產周轉率和(按利潤總額計算的)銷售收入利潤率這三個指標所反映的內容。各指標的關系可用公式表示如下:
股東權益利潤率=利潤總額/平均股東權益=(總資產/平均股東權益)×(銷售收入/總資產)×(利潤總額/銷售收入)
為了反映投資者可以獲得的利潤,上述資本金利潤率和股東權益利潤率指標中的利潤額,也可按稅后利潤計算。
2.2.2股份公司稅后利潤分析
股份公司稅后利潤分析所用的指標很多,主要有每股利潤、每股股利和市盈率。每股利潤股份公司中的每股利潤是指普通股每股稅后利潤。該指標中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅后利潤,如果發行了優先股還要扣除優先股應分的股利,然后除以流通股數,即發行在外的普通股平均股數。其計算公式
普通股每股利潤=(稅后利潤-優先股股利)/流通股數
每股股利每股股利是企業股利總額與流通股數的比率。股利總額是用于對普通股分配現金股利的總額,流通股數是企業發行在外的普通股股份平均數.計算公式如下:
每股利潤=股利總額/流通股數
每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標。每股股利的高低,一方面取決于企業獲利能力的強弱,同時,還受企業股利發放政策與利潤分配需要的影響。如果企業為擴大再生產,增強企業的后勁而多留,則每股股利就少,反之,則多。市盈率市盈率,又稱價格一盈余比率是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標,
也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所愿支付的價格。
計算公式如下:市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤該項比率越高,表明企業獲利的潛力越大。反之,則表明企業的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較,用作投資選擇的參考。
2.2.3盈利能力分析指標的局限性
(一)現行利潤表反映企業財務業績的缺陷
我國企業的利潤表是建立在傳統會計收益概念和收入費用配比基礎之上的則務業績報告形式，在這張報表中列報的主要是己實現的收益。它在物價基木穩定、市場經濟活動單
一、外部風險低的經濟環境下是適當的，能基本準確地反映企業經營活動的收益。但是，隨著經濟市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經濟發展過程中無法擺脫的現象，特別是20世紀80年代所興起的金融創新，出現了價格波動性強的金融資產和金融負債，改變了傳統資產的價值是由社會必要勞動時間所決定，因而價值相對穩定的觀念。于是，采用公允價值作為金融工具的計量屬性已成為必然，但同時又帶來了一個問題：即由于公允價值變化而產生的損益是否在收益表中確認。如果不在收益表中確認，就使得收益表無法如實反映企業當期的全部收益，將未實現增值摒棄在收益計算之外，會使得收益計算缺乏邏輯上的一致性，不能達到公允而充分披露的要求，從而降低會計信息的可靠性。
2.3天津靈動文化傳播有限公司財務表表分析
第四篇：農村商業銀行盈利能力問題及策略探討
摘要：商業銀行是經營信用的企業，在整個社會經濟體系中占有舉足輕重的地位。對大連農商行盈利存在的問題進行了分析，然后從強化成本控制能力，提高經營效率、重視創新，發展中間業務、提高資產質量從而強化風險管理意識、完善員工管理與人才培養機制等方面提出改進大連農商行盈利能力的對策建議。
關鍵詞：農村商業銀行;盈利能力;提升策略
中圖分類號：F23文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.02.052
1農村商業銀行盈利能力概述及盈利模式
1.1盈利能力概述
盈利能力是一種企業行使的一種核心管理能力，是企業通過日?；顒觼慝@取利潤的能力。利潤水平越高，企業盈利能力越強;反之，相對利潤水平越低，企業盈利能力越弱。盈利能力可以反映企業的眾多問題，企業最近的業務經營情況，管理者在企業中存在的問題，以及預測未來企業的發展規模。
農村商業銀行是一個企業，因為農村商業銀行具備企業的特征，它在社會上起到對社會資金的再分配作用，是一種與中介類似的金融機構。但是農村商業銀行又是特殊的企業，因為特殊商品貨幣是其主要經營客體，且已負債為其主要運營資金，杠桿效應非常明顯;同時高風險性和強外部性是農村商業銀行的一種特點，所以較強的風險抵御能力是農村商業銀行必須具備的一種能力。所以說在盈利能力方面，農村商業銀行和企業有部分地方相同，但是又不完全相同的。
1.2農村商業銀行盈利模式
1.2.1傳統業務型
傳統的盈利模式就是以傳統業務為主，即銀行主要靠利息收入生存。并且利息收入中批發利息收入占主要的地位。這類模式是靠存貸交易的不斷擴大來得到利潤。這種情況下銀行將對信貸業務加大了關注，為人們提供的金融產品就相對比較單一，銀行與銀行間的服務變化就不大。這種模式是目前我國銀行的典范。
1.2.2非傳統業務型
(1)零售業務。
零售業務和批發業務是相對的，批發業的服務公司、團體等，零售業務零散的小型公司和消費者。在提供服務上，批發主要是信貸，零售不全部是信貸，其中還包括理財等。零售業務的客戶比較廣、風險不集中、利潤相對也比較穩定。
(2)中間業務。
中間業務是銀行除了自身的業務外，不直接承擔負債責任，并且利用少量的資金，給社會提供不同的金融服務。中間業務的類型很多，其中有代理性質的、結算性質的、擔保性質等。其范圍涉及金融上的各方面。也有可能涉及理財、匯款、代發工資等。中間業務的發展對商業銀行的盈利是不可或缺的。例如美國花旗銀行，該銀行存貸業務盈利只占了銀行總利潤的20%，80%的利潤來源都是由承兌、企業信用評估、外匯期貨等很多中間業務盈利的。
(3)私人業務。
私人業務指的是銀行為了將客戶劃分等級，并且滿足不同客戶的需求，拉開金融服務的差異化所提供的一種業務。主要包括：其具體服務內容包括：信托產品、咨詢、托管等業務。私人銀行業務與零售銀行業務的不同之處在于私人業務辦理的門檻比較高;提供綜合性的方案給客戶;為客戶提供專業化的服務。
2大?B農商行盈利能力存在的問題
2.1經營效率低
銀行的經營效率被認為是影響銀行盈利的主要因素。如果一個銀行規模不大，但是經營效率高，盈利肯定很強。因此，銀行的經營效率是影響大連農商行盈利的一大因素。大連農商行盈利主要就是支出與成本的關系，也就是銀行成本控制水平和獲得利潤水平。在獲取利潤的時候要做好成本控制，以此保證盈利能力。銀行成本有利息成本、管理費用、稅金等。一般而言，成本控制能力越高，在運營過程中的盈利越多。此外，成本費用還包括員工工作效率，效率越高說明結構安排越合理，對銀行的運營、客戶管理等方面科學性也較強。
大連農商行2015年人均利潤為26萬元。大連農商行人均利潤比較高，說明銀行員工待遇較高，反映員工工作效率低。大連農商行交易成本率為6.8%，可見，銀行交易成本偏高，相反的也反映出銀行較低的服務效率。從成本收入上看，大連農商行成本收入比為43.6%，可見，由于在經營管理方面做得不到位，導致大連農商行成本控制相對比較高，影響到銀行的利潤受到影響，銀行的成本控制能力還有待加強。大連農商行與國有大型銀行相比在人均利潤上占有優勢，大型銀行的人均利潤基本都在20萬以下，而大連農商行遠遠超過了國有銀行。
可見，大連農商行利潤中花費了較多的管理費。管理效率低，這和技術落后有直接關系;此外，可以說明銀行在組織架構上還存在問題，造成銀行各個部門之間協調配合差，使得管理費用加大?？偟膩碚f，大連農商行的成本收入比和交易成本率較高，使得銀行的整體運營效率降低，造成銀行的盈利點較低。
2.2收入結構不合理，產品缺乏創新
2.2.1以傳統的存貸業務為主，收入結構不合理
大連農商行盈利主要依靠傳統的存貸業務完成，靠放貸時的利息來增加收入。2015年大連農商行利息收入為6.35億元，占70%左右，可見利息收入是銀行盈利主要途徑。近幾年，大連農商行雖然比較重視中間業務的發展，以此來擴大非利息收入，但是大連農商行缺少中間業務，再加上產品創新能力差，使得非利息收入的比例依然很低，在銀行的全部收入中占了不到2%。但是很多的國有銀行非利息收入已經超過了35%，由此可以看出大連農商行在盈利結構上存在很大的問題，不利于銀行盈利的提高。
2.2.2產品創新能力缺乏
大連農商行主要盈利點是存貸款收入，銀行盈利的整體結構落后。大連農商行與發達國家的銀行對比，不管是在資產收益還是在資本收益上有很大的差距，近幾年大連農商行中間業務在不斷的拓展，但是由于銀行產品種類少，所以，銀行中間業務收入低，并且銀行的中間業務創新力度和技術含量少，造成大連農商行盈利能力低下。隨著外資企業在大連市的落腳，銀行之間的競爭非常激烈，大連農商行只有不斷的推出新產品，才能改變現狀，增加銀行的收益。
2.3資產質量水平低
2.3.1存貸款比例下降降低了資產質量
近幾年，大連農商行存貸款比例呈現先上升后下降的趨勢。說明貸款業務在銀行發展不是很理想，銀行運營時資金周轉率不高。說明流動性風險在不斷的加大使得盈利能力降低。從存貸比看，銀監會規定，商業銀行存貸款比不能超過75%，表中銀行存貸比逐年下降，說明銀行現金利用率不高，對于銀行的盈利的提高有了限制。
2.3.2不良貸款多降低了資產質量
銀行不良貸款過多主要原因是：第一，之前農信社在轉移中遺留的不良貸款使得農商行全部接收;第二，銀行內部運營不善。雖然不良貸款的形成與經濟發展有一定的關系，但主要的責任方還是銀行，銀行在對貸款人貸款審核過程不成熟，在貸款后也沒有進行監督，造成銀行的不良貸款產生“審核不謹慎―貸款中期不檢查―貸款后不監督”的循環中。但是在2014年銀行不良貸款相比2013年減少，但是損失卻在加大，不良貸款的比率降到了2.24%，銀行對不良貸款制度進行了革新。其主要原因是銀行從2013年開始就將重點放在不良貸款上，通過土地置換、股權利潤抵充等方法核銷了很多的不良貸款?？刂瀑J款額，這才使2014年不良貸款率降低。但是在2015年的時候，不良貸款又大幅度的上升。
可見不良貸款控制通過核銷是不行的。雖然銀行的財務數據從表面上看起來資產質量得到了優化、盈利水平也有了提高。但是這只是一時的，因此在資產質量上盈利方法是不行的。從數據分析來看，大連農商行在2015年的時候面臨著很大的壓力。緩慢的經濟發展速度，農村經濟結構的挑戰，各行業盈利水平降低，這些都加大了大連農商行不良貸款的風險。
3大連農商行盈利能力存在問題的解決對策
3.1強化成本控制能力，提高經營效率
3.1.1細化部門工作
大連農商行應該對內部的組織框架進行完善，合理的安排各個部門的工作職責，避免出現疊加工作現象。并且銀行的財務數據要做到清楚、詳細、全面等，平時銀行內部產生的費用要詳細的做好登記。在審查各種報銷單的時候要從客觀上去分析。并且報銷的費用由專人負責查收，做好復查成本費用的工作。
3.1.2從費用審批中控制成本
在產生費用時，大連農商行應該建立嚴格的審批制度和監督追查制度。費用審批的過程應該堅持“上報預算費用―考核預算費用―審批―批準”。并且銀行審批費用的人員要承擔連帶責任。大連農商行人均利潤比較高，但是調查發現，這些工作人員的實際工作效率與人均利潤不相稱，這種現象與員工考核脫不了關系，加大了員工的薪資成本。因此，大連農商行應該設立員工績效考核制度，其中工作效率也成為考核的一大范圍，使得員工的工作效率提高，這種方法不但能夠節省成本而且又提高了銀行的經營效率。
3.2重視創新，發展中間業務
大連農商行盈利主要靠存貸利差來獲得利潤。面對著激烈的市場競爭，大連農商行只有提高業務創新，大力發展中間業務才能使得銀行在大連市商業銀行中占據有利地位，以此提高銀行的盈利能力。銀行要在金融產品上創新，探索能拉動銀行盈利的產品。很多學者認為，銀行的非利息收入率和中間業務的盈利能完整的體現出銀行創新能力的大小。這主要是因為大連農商行傳統的業務已經被專業人員開發的比較完整，不能再對其進行好的改造。但是中間業務在大連乃至全國發展期比較短，因此應該全力突破，以此來提高大連農商行的盈利能力，從另一個角度也能說明，大連農商行創新能力比較強。
大連農商行在發展傳統業務的同時，根據區域所需研究適合的金融產品，并且根據地域差異分析所開發產品的優劣勢，以及市場反響情況，然后根據市場所需制定特色的金融產品，并且在此基礎上加強結算業務、理財、信托等傳統業務的拓展。嘗試著將傳統的業務和創新的業務相融合，強化銀行產品的靈活性和創造性。這對銀行的電子化水平也提出了大的要求。全力發展銀行互聯網領域，通過市場調查和客戶需求，不斷的提高銀行的服務理念，銀行的業務流程實現簡單化操作，提高客戶辦理業務的效率。當大連農商行在利息收入上呈現比較穩定的發展趨勢時，銀行就可以給中間業務上投入人力、物力了，以此來打造屬于自己的品牌，并且不斷的拓展合作伙伴、產品銷售渠道等，利用成本控制來發展中間業務，以此提高銀行盈利水平。
3.3提高資產質量
3.3.1提高存貸款比例
大連農商行應當創新經營理念，增加貸款的發放量，從而提高存貸款比例。同時應緊跟時代的潮流，發展新型的貸款營銷方式，根據大連農商行目前的發展狀況，制定符合大連農商行自身的經營戰略，開發新用戶，滿足不斷變化的訴求，注重客戶的體驗。首先，在吸引貸款方面，注重分析市場，開發更多新客戶，放寬對小微企業的貸款限制，吸引更多的小微企業在銀行貸款。由于大連農商行是由信用社改制的，因此擁有大量的客戶基礎，在農戶選擇農業貸款的時候會優先考慮大連農商行，大連農商行應該把握住這一優勢，大力發展農業貸款，從而提高大連農商行的貸款比例，進而提高資產質量。
3.3.2加強風險管理，減少不良貸款
大連農商行在重視抵抗風險的同時要加強相關專業人才的管理，要讓防范風險的觀念深入人心，每個員工在日常工作中心中時刻樹立風險意識，并讓這種意識落實到日常工作中。此外，大連農村商行需發展高層次風險管理人才，打造風險管理人才團隊，以此加強風險意識和抗風險能力。大連農商行應建立委員會來加強風險管理。委員會提高風險的預測能力等。設立總行和分支機構風險部門24小時監控，并隨時匯報成果等。業務部門負責風險管理。大連農商行應開發風險管理系統。風險管理系統的應按照風險管理規則實施，并且農村商業銀行實踐的基本規則應包含所有部門和員工。
與此同時，建立風險評估系統，對發放前的貸款，和收回的貸款進行檢測，以判斷風險管理的具體實現過程是否高效如有違反了相關的風險管理系統，相關的負責部門或負責人應追究其責任。風險預警系統有助于大連農商行識別風險發生后可能存在的危機，同時及時反饋風險信息，并采取高效的風險防范措施，降低?y行可能遭受的損失風險。同時，銀行在消化現有的大量的不良貸款的同時，還需要提高新增貸款的風險識別和風險預警能力，以減少不良貸款的發生率。此外，銀行還需要完善貸款損失撥備覆蓋率，這是安全風險預警系統有效運作資本保證，以將不良貸款銀行造成的損失減少到最小化。
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第五篇：上市公司盈利能力分析
?----------------------- Page 1----------------------- 《經濟師))2009年第1期
●證券市場
●趙榮榮
摘要：文章在詳細剖析影響上市公司盈利能力因素的基礎上，結
高各類資產營運效率與效益、增強銷售盈利能力等方法來改善資產的盈
合新會計準則對我國上市公司盈利能力分析的內容進行了探討。
利水平。相應的，資產盈利能力的判別也要和資產盈利的發展能力密切
關鍵詞：上市公司
盈利能力
財務分析原因分析
結合。
中圖分類號：F830.91 文獻標識碼：A
3.會計政策的選擇。盈利是公司根據會計準則及其他會計相關原
文章編號：1004--4914(2009)01一109-02
則，對一定會計期間內公司經營成果的反應，它不僅受到公司本身財務
狀況及經營狀況的影響。也受到會計準則、會計政策等因素的影響。公司
一、問題提出
選擇不同的會計政策會使計算出來的收益產生差異，甚至還會對收益的
盈利能力通常是指企業在一定時期內利用各種經濟資源賺取利潤
質量產生影響，一般認為，穩健的會計政策有助于提高收益質量，消除潛
的能力，是各部門生產經營效果的綜合表現。它既能反映企業在一定時
虧，使盈利能力分析結果更具準確性和真實性。
期的銷售水平、獲取現金流水平、降低成本水平，又能反映資產的營運效
4.現金流的保障。一般來說，只有會計收益有相應的現金凈流入時，
益、獲得報酬回避風險的水平及未來增長潛能。對于上市公司來說，股東
才表明收益的真正實現，因此現金流量在很大程度上決定著公司的盈利
報酬的高低、債權人債務的安全程度、經營者的業績及公司的健康發展
狀況及公司的生存和發展?，F金流量的保障是影響盈利水平的重要因
都與公司盈利能力密切相關，上市公司盈利能力分析成為各個利益相關
素。一般認為，經營過程中所實現的經營現金凈流量越多，盈利能力保障
者密切關注的內容。因此，如何正確、公正地評價上市公司的盈利能力是
越好。盈利風險越小。盈利能力越強，反之相反。
財務分析的重點內容，也是各個利益相關者做出正確財務決策的根本依
除了上述財務因素之外，影響上市公司盈利能力的財務因素還有企
據。公司維持較好盈利能力水
平是實現財務管理根本目標股東財富最大
業的資產和資產結構、資本結構和財務杠桿水平、資產營運水平等，它們
化、企業價值最大化的基本途徑和保證。由于2006年我國財政部正式公
都足通過影響銷售盈利能力、資產盈利能力、現金流量水平等來影響盈
布了新修訂的《企業會計準則》，對會計界帶來重大的改變和突破。同時
利能力的。
一
關于財務報表列報的變動、各報表項目及項目內涵的變化，對上市公司
三、新會計準則下上市公司盈利能力分析的內容
盈利能力的指標分析及原因分析會帶來不同程度的影響。本文主要是在
1.銷售盈利能力分析。上市公司銷售盈利能力分析主要研究的是在
詳細剖析盈利能力變動影響因素的基礎E，結合新會計準則對上市公司
一定時期內相對于一定的銷售收入公司獲得利潤水平的大小。一般來
盈利能力分析方法和分析內容進行深入的探討。
說.一定收入情況下，公司所獲得的利潤越多，公司盈利能力越強，反之
二、影響上市公司盈利能力的因素
越弱?；?006年財政部公布的新《企業會計準則》第30號一財務報
要考察公司的經營效益和盈利狀況.需首先了解決定盈利水平的各
表列報中，對原利潤表進行了較大調整，此時能夠反映上市公司銷售盈
種因素。對于上市公司來說，盈利能力的變動是受很多因素影響的，大體
利能力情況的各種銷售利潤率指標應按照新準則加以調整。常用的核心
上可以分為外部因素和內部因素兩種。影響上市公司盈利能力的外部因
指標如表1。
素主要包括全球經濟形勢、一個圍家或地區的宏觀經濟發展水平、行業
其中指標分析要點有：
或產業發展的情況、產品所處的市場環境、產品的競爭能力和會計準則
要全面、正確地分析與判斷上市公司銷售盈利能力狀況，除了要對
的變更等等。一個公司對于它所處的外部環境不太容易改變，但可以通
表l中各層次的銷售利潤指標進行正確的計算，還要將每個指標的實際
過內部條件的改善，來積極適應外部環境的變化，充分利用外部環境.并
值與連續多期利潤率水平和當期同行業平均值加以比較才能夠幫助我
在一定范圍內，改變自己的小環境，以增強自身活力，擴大市場占有率。
們全面正確地評價上市公司銷售盈利能力狀況。
相對于外部因素來說，內部因素的研究就顯得更為重要了，因為影
需要注意的是這四個層次的利潤指標之間不是孤立地存在的，而足
響上市公司盈利能力的內部因素可以通過內部經營管理的改善來改變
相互聯系、相互影響的關系。因此，我們還要盡可能的將各個指標的情況
公司的盈利水平，是我們可控制的因素，有效調整內部因素是公司不斷
結合起來分析.找到銷售盈利能力變動的內在原因。比如，在比較銷售凈
適應外部環境提高盈利能力的根本途徑。影響上市公司盈利能力的內部
利率近幾年的變化情況時還要結合營業利潤率的變化情況，了解凈利率
因素主要包括內部管理因素和內部財務因素。內部管理因素有企業的產
與營業利潤率是否是同步變動的，如果兩者變動情況一致，同增同減，說
供銷管理能力，企業的財務控制能力和企業的風險處置能力。內部財務
明凈利潤主要來源于正常營業所得.盈利能力穩定持久，而非偶然因素，
因素有銷售盈利能力、資產盈利能力、會計政策的選擇、盈利發展前景、
營業外收入或非正常項目帶來的收益，反之則相反。同樣，營業利潤率應
現金流量的保障、資本結構和財務杠桿、資產和資產結構、資產營運能力
結合銷售毛利率共同分析。了解公司在收入變動的情況下是否有利的控
等。在上市公司盈利能力分析過程中，我們將重點討論內部財務因素的
制成本費用的支出。提高營業利潤。
變動對盈利能力的影響，以期待找到適合公司發展、提高公司盈利能力
裹1 新會計準則下上市公司銷售盈利能力分析核心指標
的財務途徑，為實施管理行為改善公司的盈利水平提供財務依據。
指標
含義
公式
評價
1.銷售盈利能力。銷售盈利能力是銷售收入獲得利潤的能力，銷售
毛利簧占營業收入的比 營業收入一營業成本 該指柝麓禹皓蚌.毛利是
錆告毛利率
利潤率越高，代表著銷售盈利能力越強，反之相反。提高銷售盈利能力的
重
營業收入
各層次利擱的來蠢.毛利
=l一營業戚奉事
越^利潤空同越太。
主要途徑有通過制定科學的營銷政策、嚴格的信用政策和產品品種結構
方案持續穩定的增長收入水平.通過采用先進的技術、產品設計理念、規
營業利潤事
營業利潤與營業收入的
毛刺率一稅費事一期同 誡指標麓離越好，表明公
虛奉事+其他業務利潤 司通過幣常營業活動所
模經濟效應、科學的成本費用管理策略合理降低成本費用的支出。另外，
比值
毫
帶來的利崩較高。
銷售盈利能力往往與盈利發展能力結合在一起才能更好地判別，只有那
銷售利潤率
利潤總曩與營業牧人的 營業利櫥睪+蕾業外收 諼指標越離越好.表明公
些能夠長期持續穩定帶來高利潤率的公司，才是具備較強銷售盈利能力
比值
人事一蕾皿井支出奉 司總體獲利瀾能力較強
的公司。
’+
惰售凈利睪
銷售刺瀾率一所得稅金 該指標越高麓好.表明公
2.資產盈利能力。資產盈利能力足公司投入資產獲得報酬的能力，
凈利櫥與蕾業收人
毫
司獲得凈利櫥能力越強
資產利潤率越高，代表著資產盈利能力越強，反之相反。公司可以通過提
一109一
萬方數據
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《經濟師))2009年第1期
我們除了可以采用指標結合的方式來探討銷售盈利能力形成的原
處理，如果資本化利息變動幅度較大也會對資產盈利能力和銷售盈利能
因和銷售盈利能力的質量問題，比較常用的方法還有因素分析法和收入
表3上市公司盈利能力分析的特定指標
成本費用變動分析法。例如：通過因素分析法我們可以計算出單價、單位
指
標
言
義
公
式
評
價
成本、銷量、產品品種結構、費用率、稅金率、公允價值變動率、投資凈收
每肥收益
凈收益與發行在外
凈利讕—優先股殷利
i蠹指標越大越好，反應某會計年
益率等各個因素對于銷售凈利率指標的影響程度，以找到銷售凈利率指
警通殷股教白q比值 發行在外加權平均普通股殷救 度內公司平均每殷瞽通股獲得
標發生變化的主要原因，為如何提高盈利能力提供了財務依據。值的注
的收盞.
意的是公允價值變動凈收益和投資凈收益也有可能成為影響盈利能力
每殷胺利
普通殷殷剃總額與
警通服殷
利總額
該指裹反應丁公司予以警通殷
的主要因素，不可忽視;另外，存貨成本計價法的改變使得物價變動較大
年末發行在外魯通
年末發行在外普通殷股教 股東投瓷的現金回報，每股股利
時也會影響到當期的利潤率。變動分析則通過對收入、成本費用的分布
殷殷數的比值
越大，現金回報辜越大
和變動情況詳細了解，幫助我們采取有針對性的措施更好的開源節流，
-
市盈事
母殷市價與每殷收
每股市價
該指標反映市場對公司發展的
提高盈利能力。
?！?。。。。-_?！?。。。1。‘。‘。。‘。。。。。。。。一
2.資產盈利能力分析。上市公司資產盈利能力分析主要研究的是公
盞的比值
母幢收益，
預期期望，誠指標越高，衰明市
司投入資本獲得回報的能力，它反映了公司向長期資金提供者支付報酬
塥對公司越髫好
的能力以及吸引未來資金提供者的能力。各種投資回報率越高，代表著
殷利報酬奉 每殷殷利與每殷市
每股殷利
該指標反映每投瓷l元餞殷票
資產盈利能力越強，反之越弱。新準則下，比較常用的反應資產盈利能力
價時比值
每殷市價
所獲褥殷利.
的指標如表2。
殷利支付搴 每艘般利與每腔收
每股股利
該指標反映公司的艘q分配敢
表2新會計準則下上市公司資產盈利能力分析核心指標
益的比值
每腔收益
案，i蠹指標昀倒散殷利保障倍敷
指
標
古
義
公
式
評
價
則反映r殷利支付的能力.
總壹產報
總蕾產逗蕾所獲得收益 剃讕總頓+財務費用 該指標趨離越好，衰明公司總壹產育較
力產生影響o
一奉
(息稅前利潤)與平均總 平均總簧產
高獲刺能力.
3.上市公司盈利能力的特定指標分析。上市公司盈利能力特定指標
瓷產的比值.
分析主要是一些與公司股票價格或市場價值相關的指標。從上市公司市
凈熏產報 凈利漓與平均凈瓷產的
凈利潤
談指標越焉越好，衰明公司猙置產使用
場價值的角度來評價盈利狀況。常用的指標如表3。.
礬搴
比值·‘
平均_I爭資產 效宰趨離，投壹者利益保障程度越大·
上述分析指標中每股收益指標計算要結合公司資本結構不同來具
這是一十綜合性比較謚的指標.
體分析。
其中指標分析要點有：
4.上市公司盈利能力要結合現金流量指標分析?，F金流量指標可以
要全面、正確地分析與判斷上市公司資產盈利能力，除了要對表2
反映盈利獲得現金的真實能力，它代表著盈利能力的質量情況和風險情
中各層次的資產利潤率指標進行正確的計算，還要將每個指標的實際值
況。只有會計收益真正實現水平較高，才能表示公司具有真正較強的盈
與連續多期資產利潤率水平和當期同行業平均值加以比較才能夠幫助
利能力，同時盈利風險較低。反映攝利能力質量的現金流量指標主要有
我們了解資產利潤率水平的長期水平以及公司所處行業的地位。全面正
銷售現金比率、盈利現金比率和凈資產現金回收率等，這些指標需結合
確地評價上市公司資產盈利能力狀況。
銷售盈利能力分析和資產盈利能力分析對盈利質量情況作補充說明。
我們也可以將總資產報酬率和凈資產報酬率兩個指標聯系起來分
析。通過比較兩個指標連續多期變動關系，判斷公司通過舉債是否為投
參考文獻：
資者帶來了更大的收益。
.
1.謝志華.財務分析IMI.北京：高等教育出版社，2008
可以通過因紊分析查找總資產和凈資產盈利能力變化的原因。如果
2.張先治.財務分析【M】.大連：東北財經大學出版社，2008
是由于利潤額下降導致資產盈利能力下降，具體原因可以在上面的銷售
3.何韌.財務報表分析【M1.上海：上海財經大學出版社，2007
盈利能力分析中查找。如果是由于平均總資產或平均凈資產增加而帶來
4.龐彩輝.新會計準則實施對財務分析的影響D】.中國鄉鎮企業會
的報酬率指標下降，具體原因可以結合資產運營狀況分析來查找(了解
計，2008(3)
資產占用額增大是由于什么經濟業務所引起的.哪項資產規模發生了較
.5.莫生紅，李明偉.上市公司盈利能力綜合評價模型的構建Ⅱ】.財會
大變化，該資產的變化是否
合理，是否符合企業經營要求，該資產獲利能
通訊.2007(1)
、
力怎樣，未來獲利能力怎樣)。如果是由于財務費用變化所引起的盈利能
(作者單位：仰恩大學管理學院會計系
福建泉州
362000)
力下降，也要相應的查找原因。值得注意的足新準則下借款利息資本化
(責編：賈偉)
(上接第108頁)業完整的企業家職能履行模
的職能(彭真明。2003)。
果，主要履行監控管理職能，兼而承擔戰略和
式是，部分資本所有者通過股東會選聘為內部
三、誰具有獨立董事的資格
政治職能(經營管理職能一部分)。獨立董事本
董事，直接進入董事會監督經營者和參與企業
把獨立董事定位為代理資本擁有者履行
身也是代理問題的一部分，但區別于傳統股東
經營決策。其他資本所有者則通過委托獨立董
監控管理職能的企業家一部分，獨立董事既可
與經營者之間的代理關系和代理問題，他是受
事進入董事會。獨立董事以獨立的姿態代表全
以獨立的姿態代表企業整體利益監控經營者，
資本擁有者的委托選聘、監督、評價和激勵經
體資本擁有者監控經營管理行為，不僅監督經
也可為企業經營提供咨詢決策。誰才最具當
營者，.目的是為了解決資本擁有者與經營者、
營者行為.也監督控股股東的行為。內部董事
選獨立董事的資格}首先，獨立董事應具有監
資本擁有者之間的代理問題。如何選聘、激勵
與獨立董事之間的關系在董事會結構中具體
控經營者的專業技能，不僅應具有管理教育背
獨立董事?針對獨立董事產生的機理及特性，
體現為內部董事與獨立董事共事的權衡狀態。
景，還應具有豐富的任職經驗。獨立董事作為
我們認為應從優化董事會結構、培育獨立董事
現代企業董事會結構的最優安排將是使企業
一個整體在董事會上應具有優于資本擁有者
市場、科學選聘獨立董事與合理設計激勵報酬
總代理成本最小化，也即代理成本I與代理成
監督經營者的監控能力。其次，獨立董事本身
契約等方面優化獨立董事制度。
本u之和最小。另外，資本所有者和獨立董事
也是代理問題的一部分，他與資本擁有者構成
1.優化董事會結構?，F代企業董事會由內
也可以向下沿伸履行部分經營管理職能，內部
委托一代理關系
.正是由于資本擁有者無能力
部董事和獨立董事組成，獨立董事以獨立的身
董事和獨立董事不僅決定公司重大經營決策，
或不愿意監督代理人導致獨立董事的產生。公
份代表企業整體利益參與監控企業經營。獨立
也可適度為公司內部經營管理提供決策咨詢。
司制度應考慮誰最容易選聘、激勵和約束獨立
董事在董事會中的比例成為決定獨立董事制
唐躍軍(2004)把獨立董事在公司治理中的職
董事。
度能否有效發揮作用的關鍵。
能歸納為監督職能、戰略職能和政治職能，監
四、獨立董事制度的優化策略
2.培育獨立董事市場。獨立董事是以其優
督職能是獨立董事最主要的和具有實質意義
獨立董事是企業家職能進一步分化的結
勢的監督能力和聲譽資本履行企業家監控管
一1lO一
萬方數據
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上市公司盈利能力分析
作者：
趙榮榮
作者單位：
仰恩大學管理學院會計系,福建泉州,362000
刊名：
經濟師
英文刊名：
CHINA ECONOMIST
年，卷(期)：
2009(1)
被引用次數：
2次
參考文獻(5條)
1.莫生紅;李明偉 上市公司盈利能力綜合評價模型的構建 2007(01)
2.龐彩輝 新會計準則實施對財務分析的影響[期刊論文]-中國鄉鎮企業會計 2008(03)
3.何韌 財務報表分析 2007
4.張先治 財務分析 2008
5.謝志華 財務分析 2008
引證文獻(2條)
1.王晨.王新紅 高新技術企業R&D投入與盈利能力的相關性研究[期刊論文]-技術與創新管理 2011(1)
2.趙元篤.陳雪珍 中國家電制造企業財務狀況與盈利能力實證分析[期刊論文]-中國管理信息化 2010(19)
本文鏈接：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_jjs200901064.aspx