1 引言
與傳統的績效評估方法相比, EVA和BSC具有一定的優勢, 但隨著研究的深入, 其弊端也逐漸顯現。為了彌補這些不足, 企業管理者及相關學者試圖利用兩者的互補性來整合它們, 并將EVA作為BSC財務維度的核心指標。以BSC為框架和載體, 構成了一種新型的績效評價體系——EVA綜合記分卡, 借此提升企業的整體管理水平。
2 EVA績效評價體系及其優缺點
EVA是指從稅后凈營業利潤中扣除所有資本成本之后的經濟利潤, 衡量的是企業為股東創造的財富大小。EVA衡量公司的資本利潤而不是會計利潤。它代表的是超額收益, 因而更能真實地反映企業經營業績。
EVA的主要優點體現在:
(1) 考慮資金的機會成本, 包括債務資本和股權資本, 以獲得實際的經濟利潤。更加真實的反映企業的資本使用效率和價值創造能力, 客觀反映了企業的資本效益。
(2) 使股東財富與企業績效緊密相連, 使管理者的決策更符合股東的期望。同時企業以EVA為紐帶, 將管理人員的薪酬紅利與EVA的數值掛鉤, 對管理者有很強的激勵作用, 能夠大大減少代理成本, 建立良好的激勵機制。
(3) 有利于減少會計失真, 不易被操縱。用來計算EVA的會計信息一般需要進行一定的調整, 提高了數據的準確性, 在一定程度上減少利潤操縱的行為, 使業績評價的結果更加真實可靠。
盡管EVA績效評價體系有很多優勢, 但其畢竟只是一個絕對的財務指標, 存在很大的局限性:
(1) 忽視非財務因素。作為一項財務指標, EVA主要評估公司的財務狀況, 忽視客戶, 內部業務流程, 學習和成長維度等非財務因素, 必然導致企業管理和決策是片面的。同時, 經濟增加值只反映企業經營的結果, 企業經營者往往盲目追求短期財務指標的實現, 忽視企業持續發展的能力。
(2) 具有滯后性。EVA的計算結果是基于特定時期的財務數據而得出的, 具有很強的時效性。EVA體現的是過去實現的價值, 沒有考慮企業未來的發展潛力, 更沒有提供具體的、具有針對性的改進措施。
(3) EVA是一個絕對值, 反映的是企業全部資本的增加值, 因此資本總額不同的評價對象無法進行比較分析, 不利于規模相差較大的企業進行比較。
3 BSC績效評價體系及其優缺點
平衡計分卡績效評估系統是綜合反映公司戰略目標的評估系統。包括財務, 客戶, 內部流程, 學習與成長四個維度, 通過四個維度的平衡, 將公司的使命, 愿景和戰略轉化為可衡量的目標和方法。它既可以有效評價企業經營績效, 又能實現企業的戰略管理。
BSC績效評價體系的優點主要體現在以下方面:
(1) 實現了財務和非財務的平衡。BSC不僅具有傳統績效評價的財務指標, 還增設了客戶、內部流程、學習與成長三個方面的非財務指標。使企業績效評價更加完善。
(2) 實現了短期和長期目標的平衡。BSC指標體系是在企業的長期戰略目標的引導下構建的, 它兼顧了企業的長短期目標, 選取的指標既有體現短期目標的又有關系到企業長期發展的, 其信息來源不僅包括企業內部, 還涵蓋了客戶和供應商等反映的其他外部信息。
(3) 體現績效提升與績效驅動因素的因果關系。BSC績效評價體系在定量反映公司經營各方面情況的同時, 能夠幫助企業各部門根據因果關系鏈尋找價值創造的動因并確定投資在內部業務流程、信息化等方面的分配, 實現四個維度的協調一致, 最終實現財務績效目標。
BSC績效評價體系相比傳統績效評價有了很大的完善, 但仍存在弊端。主要表現在:
(1) 采用傳統的財務指標, 沒有考慮股東的權益資本, 使評價體系具有一定的片面性。
(2) 可操作性差。BSC包含了大量的非財務指標, 這些指標的收集和量化都存在一定難度。同時收集整理繁雜的數據需要耗費大量的人力和財力, 有悖于成本效益原則。
(3) 主觀性太強。在為各個指標設定權重時還沒有統一的客觀的方法, 具有很強的主觀性, 是評價結果的可靠性降低。
4 EVA和BSC的互補性分析
從EVA業績評價體系來看, 其最大的缺陷是忽視非財務指標, 不利于企業的長期可持續發展。而BSC業績評價體系最大優勢恰恰是其從四個維度入手構建了系統全面的業績評價體系。評估指標體系系統地考慮公司經營業績, 業務流程和未來運營與管理的各個方面?？梢约骖欂攧蘸头秦攧找蛩? 來平衡長期利益和短期利益?？梢钥闯? 以EVA為核心的綜合計分卡的建立, 很好地彌補了EVA評價體系僅能針對財務績效進行評價的不足。
從BSC業績評價系統的角度來看, 其最大的問題在于沒有一個具有代表性的核心指標。
而EVA剛好能夠清晰的反映公司的價值創造成果, 并且能夠高度協調股東和經營者的利益。EVA是由企業調整后的稅后經營利潤扣除企業資本成本的經濟利潤, 其數值是真實可靠的。而且EVA與傳統財務指標有密切的關聯, 企業若以EVA為核心, 并輔以其他傳統財務指標, 可以清晰全面的衡量企業的財務狀況, 得出全面綜合的業績評價數據。由此可以看出, 將EVA引入BSC可以充分彌補BSC的問題。
綜上所述, EVA與BSC兩種績效評價體系具有明顯的互補性, 將兩者結合起來, 可以很好地彌補兩種績效評價體系的不足之處, 構建更完善更有利于企業管理的績效評價體系。
5 基于EVA綜合計分卡的績效評價概述及特點
考慮到EVA和BSC的互補性, 可以將其整合成新的績效評價指標體系, 即以EVA為核心的綜合記分卡。以EVA為核心, BSC為框架和載體, 綜合全面的評價企業的經營狀況。其構建的基本思路是:將EVA納入BSC的財務維度, 作為此維度的核心指標。將BSC作為業績評價體系的整體框架和平衡工具。結合企業經營現狀、組織結構、戰略目標和管理能力等因素, 合理確定關鍵評價指標及其權重, 建立績效評價指標體系?；贓VA綜合計分卡績效評價的評價結果是以EVA為核心指標, 以評價指標體系模糊計算后的綜合結果為最終評價指標。
基于EVA綜合計分卡的績效評價體系具有以下特點
(1) 基于EVA綜合計分卡的績效評價體系的目標是實現企業價值的最大化。它同時考慮了財務指標與非財務指標、內部指標與外部指標、結果指標與過程指標, 同時又將EVA確立為核心財務指標, 使公司的經營狀況能夠得到清晰, 全面的分析, 更好地保護利益相關方的權益。
(2) ) EVA綜合計分卡使激勵機制更為完善。單純的EVA績效評價體系僅對企業高層具有顯著的激勵作用, 而對基層人員并沒有什么效果。EVA綜合計分卡則能通過BSC的因果傳遞機制將員工個人的行為與企業經營結果掛鉤, 使所有員工增強使命感, 提高其積極性, 從而更好地為公司服務。
(3) 兼顧長短期利益目標的實現。EVA指標作為整個評價體系的核心, 對企業戰略制定具有明確的指導作用。而BSC四個個維維度度的的劃劃分分有有助助于于企企業業的的戰戰略略管管理理。。這這既既能能通通過過EEVVAA保保證證短期財務目標的實現, 又能通過BSC對遠期戰略的實施提供保證。使企業能保證長期可持續發展, 在快速變化的市場中具有競爭力。
總而言之, 基于EVA綜合計分卡的績效評價體系是企業管理者的理性選擇。它不僅能夠全面評估和分析企業的經營狀況, 確保企業的長期健康發展。又能將戰略目標劃分為細致的、階段性的目標, 使企業各層更加了解企業的發展方向和自己的責任, 更加有效地為企業創造價值?；贓VA的綜合計分卡的績效評價體系是現代企業績效評價的必然發展趨勢。
摘要：隨著對績效評價的深入了解和學習, 企業管理者越來越推崇較為先進的經濟增加值 (EVA) 業績評價體系以及平衡計分卡 (BSC) 業績評價體系。希望借此改善企業的績效評價, 但EVA和BSC仍具有一定的劣勢, 本文從理論層面分析了兩者的優缺點, 結合兩者的優勢進行互補。提出了二者的結合, 構建EVA綜合計分卡并解釋其特點。
關鍵詞：經濟增加值,平衡計分卡,綜合計分卡
參考文獻
[1] 楊海濤, 許愛華.基于EVA綜合計分卡的績效評價體系探討[J].華北電力大學學報 (社會科學版) , 2011 (3) .
[2] 譚寧.基于公司價值最大化的業績評價體系構建——EVA與BSC的集成研究[J].國際商務研究, 2013 (3) .
[3] 樊瑞.探析EVA與BSC相結合在煤炭企業業績評價中應用[J].財經界 (學術版) , 2016 (19) .
[4] 鄭繼興, 方媛.基于EVA和平衡記分卡的企業績效評價體系整合研究[J].山東紡織經濟, 2017 (5) .