改革開放以來, 中國的金融體系實現了歷史性的跨越, 金融市場體系日趨完善, 社會資金配置和使用效率穩步提高。但是, 中國金融業在深化改革和發展過程中, 也面臨不少困難和新的挑戰。金融業不良資產比例依然較高, 金融企業特別是國有獨資商業銀行改革與經濟發展的要求還不相適應。隨著經濟和金融全球化的發展, 以及根據中國成為世貿組織成員所做出的承諾的要求, 加快和深化金融體制改革是中國應對新的挑戰的客觀要求。
1 我國金融體制改革的必要性
金融體制改革是建立和完善社會主義市場經濟體制的重要組成部分。“十一五”期間, 根據我國改革開放的新形勢, 加快金融體制改革, 對于促進金融業穩定健康發展, 充分發揮金融對國民經濟發展的支持作用具有重要意義。從宏觀角度來說, 加快金融體制的改革首先是下述幾個背景的需要。
1.1 加快金融體制改革是全球金融自由化改革的需要
金融自由化主要表現在資本流動自由化、經營范圍自由化和交易價格條件自由化等方面。
資本流動自由化的措施主要包括放松對貨幣使用范圍的限制, 放松或解除外匯管制, 允許外匯自由兌換, 允許資本跨國流動, 開放國內金融市場, 建立離岸金融市場等等。這些措施的實施拆除了隔離各國金融市場的屏障, 使國內金融市場更加開放, 促進了跨貨幣跨國境交易的快速增長。
經營范圍自由化, 主要表現為放松對各類金融機構在營業范圍、業務對象和機構設置地域等方面的限制, 允許業務交叉, 打破金融機制的專業化分工, 取消妨礙金融機構決策自由的信貸控制和投資管制等。在這方面, 許多國家對銀行和非銀行金融機構業務種類限制的逐步放松最為突出。
交易價格條件自由化, 則主要表現在放松對匯率、利率的管制, 以及放松對其他金融交易價格條件如金融服務收費、傭金等的限制, 允許利率、匯率的自由浮動和收費標準的自由決定。80年代, 各國逐步取消對利率的各種管制。利率和匯率自由化的發展, 促進了資本在金融市場間的自由流動, 并縮小了各國金融市場之間的利率和匯率差異, 加速了全球金融市場向著金融資產價格一致化的方向發展。
1.2 加快金融體制改革是適應全球金融創新新浪潮的要求
所謂金融創新, 是指整個金融領域新的創造和新的發展, 包括金融市場工具、金融機構和金融交易技術的創新。從廣義上來說, 金融創新包括兩種不同的現象:一是新的金融工具的出現, 二是金融創新的趨勢, 并且兩者相互發生作用。
在國際金融創新的滾滾洪流中, 最突出、最亮麗的一道風景便是包括互換、期權在內的衍生金融工具的迅速發展。衍生金融工具的運用, 為全球資本流動提供了一個理想的投資選擇, 使它們在世界范圍內追求高額利潤的同時可以運用衍生金融工具降低風險, 從而大大推進了金融國際化。而世界各主要交易中心對衍生金融工具業務份額的爭奪, 也在一定程度上促進了金融產品交易的全球一體化。在某種意義上說, 衍生金融工具既是金融業競爭的必然產物, 也是刺激競爭的動因。
然而, “水可載舟, 亦可覆舟”。衍生金融工具在消除市場障礙、增加流動性的同時, 也強化了因市場依存性的加深而導致的脆弱的交易對手任何一方出現問題均會產生連鎖反應, 波及全球金融市場。衍生工具多以表外業務形式進行, 加大了銀行的增量風險。衍生金融工具的場外交易規模不斷擴大, 產品日趨復雜, 新品種不斷涌現, 在缺少一致認可的會計制度和信息披露制度的情況下, 加上市場交易缺乏透明度, 金融監管的有效性無法保證。
1.3 加快金融體制改革是不斷推進全球金融一體化的需要
20世紀80年代后期, 一個每日24h全天候不停運轉的全球性的國際金融網絡已經形成。各國的經濟聯系越來越密切, 相互滲透性越來越強, 相互依存度越來越高, 越來越緊密地結合成一個不可分割的整體。其中, 以資本的國際流動、金融機構的全球化、金融市場的國際化為特征的全球金融一體化趨勢尤為令人矚目。
資本的國際流動是指資本運動由一國的國民經濟領域擴大到國際范圍, 即資本的循環與增殖過程由國內延伸到國外或全部越出了國界。20世紀80年代以來, 各國的金融機構尤其是銀行業迅速地朝著國際化和全球化的方向發展, 更多的本國銀行走出去, 同時又有更多的外國銀行打進來, 使全球海外銀行分支機構急劇增加, 國際銀行網絡迅速擴張。外國銀行不僅業務量和實力大增, 而且經營范圍越來越大, 經營方式越來越靈活自由。它們積極融入東道國的金融市場, 提供各種金融服務或引進新的金融工具, 大大增進了其母國與東道國的金融聯系, 加速了全球金融業的相互交融。
1.4 加快金融體制改革是市場經濟的內在屬性
社會主義市場經濟作為一個整體, 是社會主義基本制度同市場經濟結合在一起的產物。在商品經濟條件下, 市場機制之所以成為資源配置的方式, 主要是因為無論哪種社會制度, 采取什么樣的配置方式使有限資源得到合理充分的利用, 實現社會主義與社會需求的平衡, 取決與社會勞動的交換方式。
現代市場經濟一般具備以下幾個特點:自主性、競爭性、自發性、開放型。市場經濟具備很強的擴張力和開放性, 它不為部門、地域之間自然、經濟和人文因素形成的市場壁壘所阻礙, 從而把國內市場和國際市場融和為一體。這正是現代市場經濟的一個顯著特征。
不同社會市場經濟的內在屬性, 要求我們在構建相應的金融體制時, 要依據不同的條件、環境來考慮, 而不能完全照搬他國的成功經驗。
1.5 加快金融體制改革是我國應對入世后的國際挑戰的需要
在WTO的框架下, 金融業務不僅可以跨越國界, 而且已實現相互交叉。這使得單個金融機構可能會同時介入不同的時空, 即處于不同的支付系統、貨幣與資本市場運行體系。在此情形下, 中國金融制度的構建, 必須與完全開放條件下的金融活動相匹配。
2 我國金融體制改革的幾個主要措施和方向
2.1 以國有銀行上市為階段性目標, 國有銀行改革將會加速進行
國有銀行股份制改革與上市工作是前段時間金融改革的重要內容。隨著國家外匯注資、央行發行票據收購不良資產等措施的實行, 改革步伐加快趨勢明顯。實際上, 上市只是國有銀行改革的方式之一, 降低銀行的不良資產比率、提高資本充足率、改善國有銀行的內部治理, 從而建立一個高效率的運用金融資源的機制, 才是主要的目標。
2.2 進一步健全保險市場結構, 發展中國保險業與國際資本的合作
時至今日, 我國保險業總資產已經接近4萬億大關, 在繼續保持快速擴張的同時, 保險公司的經營效益將得到更多的關注。在保險公司的發展模式上, 由“數量擴張型”向“效益優先型”轉軌的過程還會繼續, 從而必定會使市場各主體按照不同的需求走集約化、專業化、差異化發展的道路。從目前的趨勢看, 專業性養老保險公司、健康險公司、農業保險公司等將會受到關注, 這些專業化公司的出現將極大的促進我國在養老、醫療和農業方面保險市場的發展。
中國保險業與國際資本的合作是做大做強我國保險業的客觀需要, 它大大推動了中國保險業的發展。外國保險公司進入中國市場, 向我們展示了現代保險公司的運作機制和先進管理方式。部門中資保險公司引進和吸收了外國保險公司在內控制度建設、全面預算管理、核保核賠等方面的先進理念核先進經驗, 取得明顯成效, 改善了管理水平, 提高了經營效率。此外, 由于中國保險業對資本金的需求越來越大, 國際資本的注入增強了資本實力, 并推進了保險公司服務和產品的創新。
2.3 轉變政府觀念, 促進證券市場規范化
政府在促進證券市場健康發展中起著核心的作用。政府從法制和體制上為市場的發展打下了基礎;通過對市場的監督保證市場在高效、公正和穩定的狀態下運作;通過創造適宜的宏觀經濟環境促進市場的發展。
具體來說, 政府促進證券市場規范化發展可以從這么幾個方面著手。首先, 創造良好的宏觀經濟環境, 促進證券市場發展。其次, 從法律、組織和體制上加快市場基礎設施建設, 確保證券市場高效、公正和穩定地運作, 以保證產權和代理關系的明確性、充分的信息披露以及交易和其他程序的透明度, 防止市場欺詐行為, 并避免清算公司以及其他金融機構破產的風險。第三, 加強市場的監管和宏觀調控, 促進市場平衡有序地發展。在市場的監管方面, 政府有責任促進并維護市場的公開、公平和公正性, 提高投資者對市場的信心。此外, 在維護市場穩定發展方面, 政府必須加強對證券公司等證券市場金融中介機構的財務穩健性的監管, 避免證券機構破產帶來市場運行的系統風險。
2.4 加強金融監管, 保證金融市場穩定運行
中國作為經濟大國, 無疑將在國際金融市場上發揮越來越大的作用。我國的金融監管的內容、手段、方法, 勢必要適應國際銀行業監管發展的潮流與變化。我國金融監管正在由原來的強調行政審批的合規性監管逐步向以市場合法規為導向的風險性監管轉變。
對比金融監管的國際趨勢, 我們可以從這幾個方面得到啟示。近年來, 隨著國民經濟的迅速發展, 我國金融業, 特別是銀行業的國際化進程不斷加快。一方面, 外資銀行大量進入我國;另一方面, 中資銀行也在不斷在境外拓展業務, 分支機構已遍布世界各主要金融中心, 機構網絡輻射全球五大洲。這就對監管當局的合并監管能力提出了更高的要求。因此, 中國監管當局應提高對合并監管的重視程度, 加強研究, 提高監管人員的業務能力, 并加強與各國監管當局的交流和溝通, 充分交換有關信息, 密切合作, 以提高中國的合并監管能力, 有效防范金融風險。
其次, 還要大力促進商業銀行完善內部控制制度。內部因素往往對銀行防范風險起決定性作用。因此, 銀行是否具備自我約束能力, 是否具有完善的內部控制機制就成為決定銀行安全的關鍵。從我國的世紀情況來看, 商業銀行應在組織結構、決策程度、人事管理、授權授信、職務分離及內部審計等方面學習、借鑒各國先進經驗并加以改進。
第三, 要改進對商業銀行的評估體系。從實踐來看, 中國人民銀行在評估商業銀行時, 較為注重合規性和相應的數據分析, 而對銀行的管理能力、風險控制能力、內部控制制度的評價不夠重視。最然這些方面很難用數據加以衡量, 一般由監管人員予以定性評判, 但確實對銀行經營管理有著至關重要的影響, 也是監管當局評價銀行的中國要依據。中國對商業銀行的綜合考核才剛剛起步, 包括指標設計、權重、評判標準等許多方面還很不完善, 還沒有一套嚴密、科學的評估體系。中國人民銀行應根據實際情況盡快加以修正、改進, 以全面、準確地反映銀行經營的綜合狀況, 為實施有效監管奠定堅實的基礎。
綜上所述, 金融體制改革要全面貫徹和落實科學發展觀, 加強和改善金融宏觀調控, 充分發揮市場機制作用。加快金融體制改革, 完善金融機構的公司治理結構, 提高金融企業的資產質量、盈利能力和服務水平。推動多層次金融市場發展, 提高直接融資比重。提高金融監管水平, 建立防范和化解金融風險的長效機制。改善金融生態環境, 加強誠信建設, 維護金融穩定。全面提高金融業對外開放水平, 提升我國金融業競爭力。
讓我們用真正有效的改革, 積極地迎接金融業對外開放的新局面, 以健康的金融業保障國民經濟持續、健康、高速發展。
摘要：在經濟全球化和金融開放的新形式下, 我國金融體制改革步入了一個全新的階段。本文分別從當前金融體制改革的必要性及其我國改革的主要措施及方向論述了筆者關于我國金融體制改革的思考及建議。
關鍵詞：金融體制改革,證券市場規范化,金融監管
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