第一篇：投資銀行學考試試卷一
2014銀行從業資格考試《公司信貸》每日一練：投資回收期
銀行從業資格考試培訓 http://edu.21cn.com/kcnet2150/2014銀行從業資格考試《公司信貸》每日一練：投資回收期
單選題
在財務評價中，投資回收期與行業基準投資回收期比較，( )。
A.當項目投資回收期小于基準投資回收期時，項目不能在規定的時間內收回投資
B.當項目投資回收期等于基準投資回收期時，項目不能在規定的時間內收回投資
C.當項目投資回收期大于基準投資回收期時，項目能在規定的時間內收回投資
D.當項目投資回收期小于或等于基準投資回收期時，項目能在規定的時間內收回投資
【正確答案】D
【答案解析】本題考查投資回收期的運用。
第二篇：投資銀行試卷、習題及答案2套
第 1 頁 共 14 頁
投資銀行模擬試題一
一、單選題(每題1分，共8分)
1.以下不屬于投資銀行業務的是( )。
A 證券承銷 B 兼并與收購 C 不動產經紀 D 資產管理 2.現代意義上的投資銀行起源于( )。
A北美 B亞洲
C南美 D歐洲
3.根據規模大小和業務特色,美國的美林公司屬于( )。a A 超大型投資銀行 B 大型投資銀行 C 次大型投資銀行 D 專業型投資銀行
4.我國證券交易中目前采取的合法委托式是()
A 市價委托 B 當日限價委托 C 止損委托 D 止損限價委托 5.深圳證券交易所開始試營業時間( )
A 1989年10月1 日 B 1992 年12月1日 C 1992年12月19 日
D 1997年底
6.資產管理所體現的關系，是資產所有者和投資銀行之間的( )關系。
A委托一一代理 B管理一一被管理 C所有一一使用 D 以上都不是 7.中國證監會成為證券市場的唯一管理者是在( )
A 1989年10月1 日 B 1992 年12月1日
C 1992年12月19 日 D 1997年底
8.客戶理財報告制度的前提是()
A 客戶分析 B 市場分析
C 風險分析 D 形成客戶理財報告
二、多選題(每題2分，多選漏選均不得分，共30分) 1.證券市場由( )主體構成。
A證券發行者 B證券投資者
C管理組織者 D投資銀行
2.投資銀行的早期發展主要得益于( )。
A貿易活動的日趨活躍 B證券業的興起與發展
C基礎設施建設的高潮 D股份公司制度的發展 3.影響承銷風險的因素一般有( )。 A市場狀況 B證券潛質
C承銷團 D發行方式設計
第 2 頁 共 14 頁
4.資產評估的方法有(
)。
A收益現值法
B重置成本法
C清算價格法
D現行市價法
5.競價方法包括的形式有(
)。
A網上競價 B機構投資者(法人)競價
C券商競價 D市場詢價
6.投資銀行從事并購業務的報酬, 按照報酬的形式可分為()。
A 固定比例傭金 B 前端手續費
C 成功酬金 D 合約執行費用 7.收購策略有( )。
A 中心式多角化策略 B 復合式多角化策略 C 縱向兼并策略 D 水平式兼并策略 8.下列可以參與經紀業務的有()
A 券商 B 證券交易所
C 資金清算中心 D 證券投資咨詢公司 9.證券交易的風險主要有()
A 體制風險 B 信用風險 C 市場風險 D 流動性風險 10.投資銀行在二級市場上一般作為()存在。
A 投機商 B 自營商 C 經紀商 D 做市商 11.屬于風險回避策略的是( )
A避重就輕的投資選擇原則
B揚長避短、趨利避害的債務互換策略 C資產結構短期化的策略 D多樣化策略
12.投資銀行研究工作的服務對象包括：( )
A 公司的發展戰略規劃
B 公司領導層的經營決策 C 公司自身業務部門 D 外部相關者
13.用來風險轉移的方法有( )
A期貨交易 B期權交易 C調換轉移
D套期保值
14.在國際證券市場上，做市商制度存在以下()幾種方式。 A 單一做市商制 B 多元做市商制 C 特許交易商制 D 柜臺交易商制
15.制定收購價格的方法有很多，目前，國際上通用的實務上的方法有()。
A 賬面價值法 B 還原價值法
C 市場價值法 D 未來獲利還原法
三、名詞解釋(每題3分，共12分)
第 3 頁 共 14 頁
1.盡職調查
2.投機交易
3.毒丸戰術
4.管理層收購
四、判斷題(每題2分，共10分)
1.商業銀行與投資銀行業務的交叉是必然趨勢。
2.當前我國金融體制采用的是混業經營的發展模式。 3.美國的商人銀行與英國的商人銀行概念不同。
4.證券公司的經紀業務和自營業務都具有同樣的風險性。
5.投資銀行在資產管理業務中，所接受客戶委托資產只能是現金資產
五、簡答題(每題6分，共24分)
1.股份制現代投資銀行組織的效率與一般獨資投資銀行組織相比其優勢是什么?
2.報價驅動制度與指令驅動制度的區別是什么?
3.簡述證券承銷業務的風險。
4.請簡述風險管理的過程
六、論述題(共16分)
為什么說分業經營是中國現階段金融發展的現實選擇?
第 4 頁 共 14 頁
投資銀行模擬試題二
一、單選題(每題1分，共8分)
1.( )是投資銀行最本源、最基礎的業務活動，是投資銀行的一項傳統核心業務。
A 證券承銷 B 兼并與收購 C 證券經紀業務 D 資產管理
2.關于投資銀行的發展模式，以下國家采用綜合型模式的是() A.美國 B.英國 C.德國 D.日本
3.( )，中國人民銀行邁出了走向中央銀行的步伐，這標志著一個以中央銀行為金融宏觀調控主體，以工、農、中、建四大國有專業銀行為主體的銀行體系初步形成。 A.1982年1月
B.1983年1月 C.1984年1月 D.1985年1月
4.以下不屬于影響股票發行價格的本體因素的是( )。
A發行人主營業務發展前景 B產品價格有無上升的潛在空間 C投資項目的投產預期和盈利預期 D發行人所處行業的發展狀況 5.客戶理財報告制度的前提是()
A 客戶分析 B 市場分析
C 風險分析 D 形成客戶理財報告 6.投資銀行的核心業務是( )。
A資產管理業務 B發行業務
C代理業務 D自營業務
7.上海證券交易所建立于( )
A 1989年10月1 日 B 1992 年12月1日
C 1992年12月19 日 D 1997年底
8.按照并購方式劃分，并購可分為()。
A 杠桿收購 B 要約收購 C 經理層收購 D 協議收購
二、多選題(每題2分，多選漏選均不得分，共30分) 1.通常的承銷方式有( )。
A包銷 B投標承購 C代銷 D贊助推銷
2.以下屬于投資銀行的功能的是( )。
A 媒介資金供需 B 構造證券市場 C 促進產業整合 D優化資源配置
3.以下屬于混業經營運作的前提條件是()。
A.銀行本身具備較強的風險意識
B.銀行具備有效的內控約束機制
第 5 頁 共 14 頁
C.當局的金融監管體系完善高效 D.法律框架健全
4.投資銀行從業人員的職業道德包括( )。 A誠實 B守信
C遵紀守法 D公平 5.新股發行定價應符合( )原則。
A投資價值原則 B原則市場化原則
C風險收益對稱原則 D保護投資者利益原則 6.做市商制度的風險包括()
A 存貨價格風險 B 流動性風險
C 制度風險 D 信息不對稱風險 7.投資銀行從事并購業務的報酬, 按照報酬的形式可分為()。
A 固定比例傭金 B 前端手續費 C 成功酬金 D 合約執行費用 8.以下反收購策略中哪些是管理層反收購策略( )。
A 金降落傘 B 銀降落傘
C 錫降落傘 D 養老金降落傘 9.我國證券經紀業務的新動向包括()
A 開拓網上交易業務 B 提供理財顧問服務
C 提供私人銀行服務 D 推行規范的經紀人制度 10.在國際證券市場上，做市商制度存在以下()幾種方式。 A 單一做市商制 B 多元做市商制 C 特許交易商制 D 柜臺交易商制 11.以下屬于并購直接效應的是()。 A 價值低估效應 B 合理避稅效應
C 股價漲升效應 D 宣傳廣告效應 12.投資銀行業監管的原則( )
A依法監管原則 B合理性原則
C協調性原則 D效率原則
13.影響承銷風險的主要因素有( )
A 發行公司所處產業發展前景因素 B 股票發行價格確定因素
C 股票發行時機的選擇
D 股票承銷方式的選擇
14.從國際國內的經驗來看，要防范和化解投資銀行業的經營風險，必須發揮以下幾個層次的力量( )
A監管機關的監管和調控作用
B 社會中介機構(如會計師事務所、律師事務所等)的監督作用 C行業自律作用
D投資銀行經營機構的自我控制作用 15.競價方法包括的形式有(
)。
第 6 頁 共 14 頁
A網上競價 B機構投資者(法人)競價 C券商競價 D市場詢價
三、名詞解釋(每題3分，共12分) 1.杠桿收購
2.白衣騎士
3.經紀業務
4.要約收購
四、判斷題(每題2分，共10分)
1.許可制需要有關主管機構的批準，而注冊制的實質是，只要有關機構符合法定的條件，經過一定的注冊程序即可從事證券業務，而無須主管機構的特別批準。 2.銀證混業經營、混業管理是綜合型模式的最本質特點。
3.同時兼營經紀業務和自營業務的投資銀行，可以將兩種業務交叉進行、同時管理。 4.證券公司以獲取更多的傭金為目的，誘導顧客進行不必要的證券買賣的行為屬于操縱市場行為。
5.資產管理的客戶主要是機構投資者和某些特大型客戶
五、簡答題(每題6分，共24分) 1.簡述做市商制度的優缺點。
2.自營投資要遵循哪些原則?
3.從類別上，證券信用交易風險主要可分為哪幾類?
4.請簡述風險管理策略
六、論述題(共16分)
為什么說混業經營是我國金融發展的未來趨向?
第 7 頁 共 14 頁
投資銀行習題集
第一章 投資銀行概述習題
一、判斷題：
1.從歷史發展來看，投資銀行要早于商人銀行。 2.目前我國的商業銀行是不允許從事投資銀行業務的。 3.商業銀行與投資銀行業務的交叉是必然趨勢。 4.投資銀行的業務主要側重服務于間接融資。 5.投資銀行業發展早期以美國為典型代表。
二、選擇題
1.以下不屬于投資銀行業務的是( )。
A 證券承銷 B 兼并與收購 C 不動產經紀 D 資產管理
2.根據規模大小和業務特色,美國的美林公司屬于( )。
A 特大型投資銀行 B 大型投資銀行 C 次大型投資銀行 D 專業型投資銀行
3.投資銀行與商業銀行在融資能力方面比較,投資銀行屬于( )。
A 間接融資,側重短期融資 B 間接融資,側重長期融資 C 直接融資,側重短期融資 D 直接融資,側重長期融資
4.按照我國《證券法》設立綜合類證券公司,注冊資本最低為( )。
A 10億元 B 5億元 C 20億元 D 1億元
5.以下哪項( )不屬于我國投資銀行應對挑戰而制訂的發展戰略。
A分業經營戰略 B混業經營戰略 C人才戰略 D全球戰略
第 8 頁 共 14 頁
三、問答題
1.簡述投資銀行產生和發展過程。 2.投資銀行的業務構成及其基本功能?
3.投資銀行與商業銀行及其他金融機構有什么區別和聯系? 4..簡述發達國家投資銀行的政策特點。 5.試述投資銀行業務的發展趨勢
第二章 投資銀行的發展習題
一、簡答題
1.簡述美、英、日三國分離型投資銀行的概況和特點。 2.簡述綜合型模式投資銀行特點。 3.試分析世界投資銀行發展環境的變化。 4.試述世界投資銀行發展的新趨勢。
5.中國現階段實行分業模式的現實條件有哪些? 6.分析我國投資銀行發展模式的未來趨向。
第三章 投資銀行的組織結構習題
一、簡答題
1.試比較投資銀行采取不同組織形態的利弊。 2.試比較不同規模結構的投資銀行的特點。 3.簡述投資銀行的機構設置。
第 9 頁 共 14 頁
4.投資銀行的業務部門有哪些?它們的主要功能是什么? 5.試比較投資銀行采取不同的業務模式。 6.投資銀行對員工的素質能力有哪些要求?
第四章 承銷業務業務習題
一、簡答題
1.試述承銷商的職責。
2.簡述中介機構的盡職調查內容。 3.簡述股票發行和承銷的程序。
4.試分析影響股票發行價格的主要因素。 5.簡述新股發行定價的原則。 6.試比較股票承銷三種方式的利弊。
第五章 經紀業務習題
一、簡答題
1.經紀業務的條件有哪些? 2.述經濟業務的程序。 3.什么是證券信用經紀? 4.開展經紀業務的原則有哪些? 5.什么是客戶理財報告制度?
6.建樹客戶理財報告制度的業務模式。
第六章 自營業務習題
第 10 頁 共 14 頁
一、簡答題
1.簡述自營業務的流程。 2.簡述自營業務的原則。 3.簡析做市商制度的優缺點。 4.簡述做市商制度的類型和職責。 5.簡述做市商的三種風險。
7.簡述證券自營投資應遵循的原則。
第七章 公司并購業務習題
一、名詞解釋 吸收合并 要約收購 垂直整合理論 杠桿收購 毒丸戰術 管理層收購 帕柯曼反收購
二、判斷題
1.并購是指通過購買全部或部分股權或資產已達到控制目標公司的目的。 2.目前還在延續的第五次購并熱潮主要以縱向合并為主，并購金額十分巨大。 3.可以說，對并購對象的出價是并購中最重要的環節，直接關系到并購能否成功。 4.所謂“殼”資源是指已經喪失在資本市場再融資功能的上市公司。 5.目標公司為了反收購，往往通過互相持股的方式分散公眾持有的股份。 6.敵意收購的價格一般比股票的市場價高出10%——20%。
第 11 頁 共 14 頁
三、不定項選擇題
1.按照并購方式劃分，并購可分為( )。
A 杠桿收購 B 要約收購 C 經理層收購 D 協議收購
2.并購后，企業生產經營活動的效率得以提高所產生的效益，指的是并購產生的( )。
A 財務協同效應 B 經營協同效應 C 資源協同效應 D 市場協同效應 3. 以下屬于并購直接效應的是( )
A 價值低估效應 B 合理避稅效應 C 股價漲升效應 D 宣傳廣告效應 4.以下反收購策略中哪些是管理層反收購策略( )。 A 金降落傘 B 銀降落傘 C 錫降落傘 D 養老金降落傘 5.借殼上市的收購方式主要有( )。
A 一級市場收購 B 二級市場收購 C 協議轉讓 D 惡意收購
四、問答題
1.企業開展并購存在哪些動機?并購活動要冒什么樣的風險? 2.投資銀行主要從哪幾個方面參與公司的并購活動? 3.杠桿收購收益來源的理論解釋是怎樣的?如何評價杠桿收購? 5.制定收購價格的國際通用方法? 6.簡述主要的收購策略及其適用性? 7.簡述反收購中的主要策略手段?
第 12 頁 共 14 頁
第八章 投資銀行的其他業務習題
一、名詞解釋
資產管理 資產配置策略 專項資產管理業務
限制性集合資產管理業務
保薦人
風險投資
二、問答題
1.試述資產管理投資行為的主要特征。 2.簡述投資銀行資產管理業務的主要方式。
3.投資銀行的財務顧問業務在兼并收購、資產管理、風險投資、資產證券化中的作用。
4.在風險企業成熟階段，風險投資逐步退出，試述此時投資銀行所起到的作用。 5.簡述投資銀行進行風險投資的典型作業流程。
第九章 投資銀行的風險管理習題
一、問答題
1.概述投資銀行的風險
2.分析投資銀行發展中所面臨的風險形式 3.簡述證券承銷業務風險的特點 4.如何防范公司并購業務的風險 5.簡述風險管理的過程 6.簡述風險管理策略
第 13 頁 共 14 頁
第十章 投資銀行的內部控制和外部監管習題
一、問答題
1.簡述投資銀行的內控機制。 2.簡述自律與政府監管的區別與聯系 3.簡述英國自律型監管體系的特點及利弊 4.簡述美國法定型監管體制的特點及利弊 5.簡述中國證監會的監管職責 6.簡述證券交易所的監管職責
管理層收購
管理層收購后，粵美的的總股本沒有變，各類股份的比重也沒有變，沒有涉及控制權稀釋、收益攤薄等問題，只是股權在兩個法人實體之間的交換，這種轉變的好處： 這里面的“法人股”非別樣的“法人股”可比，它們中的很大部分是由粵美的管理層控制的，這標志著政府淡出粵美的，經營者成為企業真正的主人。
管理層在實質上成為粵美的的第一大股東。兩次收購之后，盡管從表面上看股權轉讓的結果只是股權在兩法人實體之間的變換，盡管看起來美托投資有限公司是作為一個法人實體成為粵美的的第一大股東的，但美托投資實際上是由粵美的的管理層和工會控制的，所以最終管理層確立了對粵美的的所有權?；浢赖墓芾韺油ㄟ^美托投資間接持有了粵美的17.3%(78%×22.19%)的法人股，粵美的的工會則間接持有粵美的4.88%(22%×22.19%)的法人股。這時的法人股已經從簡單的為一個經濟實體所控制的股份，變為控制在管理層人員的手中。在粵美的的管理層中，法人代表何享健通過美托持有了粵美的5.5%的股權(25%×22.19%)，持股2690萬股，按照2001年1月1日到6月30日期間每星期五的收盤價的算術平均值(13.02元)來計，市值達到3.5億余元。雖然目前我國的法人股不允許上市流通，但同股同權、同股同利必然是一個發展趨勢。
第 14 頁 共 14 頁
降低了信息不對稱的程度，減少了代理成本。管理層收購實現以后，以何享健為代表的粵美的管理層具有了雙重角色：從性質上來說變原來的代理人為現在的委托人，但同時他們又在充分了解企業內部的各類信息。雖然其他中小股東對粵美的的一些信息不是十分了解，從這個角度來說信息不對稱依然存在，但第一大股東能夠獲得充分的信息對整個股東集體來說已經比原來進步了。在這種情況下，由于委托人和代理人在很大程度上重合了，代理成本自然也就降低了。
第三篇：投資銀行考試題
1. 隨著金融管制的放松,投資銀行與商業銀行彼此業務相互交叉,相互滲透的程度不斷加深,他們的傳統區別正逐步淡化和模糊.鑒于此,有人提出 “投資銀行只是一種業務”.對此觀點你如何認為? 答：投資銀行是主要從事證券的發行及承銷和交易、企業的重組及兼并和收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。而商業銀行是以經營工商業存放款為主要業務，并以獲取利潤為目的的貨幣經營企業。兩者的區別主要有：
(1)從融資的方式來看：投資銀行進行的是直接融資，并側重長期融資;而商業銀行是間接融資，并側重短期融資。
(2)從基礎業務來看：投資銀行的基礎業務是證券承銷，而商業銀行的基礎業務是存貸款。 (3)從業務活動的領域來看：投資銀行主要是在資本市場開展業務;而商業銀行主要是在貨幣市場開展業務。
(4)從利潤的來源來看：投資銀行是靠收取客戶支付的傭金;而商業銀行靠的是存貸款之間的利率差。
(5)從經營的理念上來看：投資銀行的經營理念是在控制風險的前提下，穩健與開拓并重;而商業銀行追求的是安全性、盈利性和流動性的結合，必須堅持穩健性的原則。
(6)從監管機構來看：投資銀行的監管機構主要是證券監督委員會之類的機構;而商業銀行主要是受中央銀行的監督和管理。
(7)風險特征： 一般情況下，投資人面臨的風險較大，投資銀行風險較小。 一般情況下，存款人面臨的風險較小，商業銀行風險較大
按照世界范圍內比較普遍的銀行法規，銀行業必須實行“分業經營”原則：即商業銀行不準經營股票發行與交易業務， 投資銀行不準經營信貸業務.商業銀行除了吸收儲蓄存款、發放商業或消費貸款及相關衍生業務外，不得對外進行任何形式的其它金融業務，比如公開發行證券等，即商業銀行不得進入投資銀行業務經營領域。但商業銀行可以成為投資銀行發行或銷售債券、基金等的代理，從中收取一定的費用。同樣，投資銀行一般主要從事證券市場業務，不經營傳統的商業銀行業務，也不直接面向居民個人開展業務。像證券、基金的承銷、風險企業的首次公開發行、企業的再發行、參與企業并購籌劃等等，是常見的投資銀行業務。
雖然目前商行和投行在業務上趨于互相滲透和交叉的現象，但在金融監管體制不完善的情況下，堅持分業經營能降低企業風險，投行與商行分業經營的最大優點在于其能有效降低整個金融體制運行中的風險;有利于維護證券市場的公平合理;促進金融行業內的專業化分工。
1 2. 投行有哪些主要功能?以證券承銷業務為例討論投行履行的功能 答：投行主要功能有三：
1) 提供金融中介服務：投資銀行是資本市場的樞紐，是資金供需雙方的中介。與商業銀行相似，投資銀行也是溝通互不相識的資金盈余者和資金短缺者的橋梁，它一方面使資金盈余者能夠充分利用多余資金來獲取收益，另一方面又幫助資金短缺者獲得所需資金以求發展。
2) 推動證券市場發展：①投資銀行是證券一級市場的重要參與者：咨詢、承銷、分銷、代銷、私募等;②投資銀行是證券二級市場的做市商、經紀商和交易商;③投資銀行是證券市場金融工具的創新者;④投資銀行是證券市場的信息中介;⑤投資銀行有助于證券市場的整體運營。
3) 優化資源配置：①投資銀行能扶優限劣;②能支持公共產品的建設，加強基礎設施;③能有利于現代企業制度的發展;
以證券承銷業務為例：投資銀行在證券承銷業務中又被稱作證券承銷商，是資金供給者與需求者間之橋梁。其作用是受發行人的委托，尋找潛在的投資公眾，并通過廣泛的公關活動，將潛在的投資人引導成為真正的投資者，從而使用權發行人募集到所需要的資金。其主要履行的功能有：
1)顧問功能：指承銷商可以利用其對證券市場的熟悉，為發行人提供證券市場準入的相關法規咨詢，建議發行證券的種類和價格、時機，提供相關財務和管理的咨詢。這種顧問的功能甚至延續到證券發行結束以后。
2)購買功能：指由于承銷商的存在，在包銷的情況下，發行人避免了證券不能完全銷售的風險。
3)分銷功能：指主承銷商利用其在證券市場的廣泛網絡，通過分銷商將證券售予投資者。 4)保護功能：指在證券發行過程中，承銷商在法律法規的限制下，可以進行穩定價格的操作，保證證券市場的穩定。
3. 結合實際案例，敘述反收購策略
2 4. 簡述次貸危機的形成過程及其對中國經濟的影響
答：次貸危機全稱次級房貸危機。美國次級按揭貸款是面向信用狀況比較不好，還款能力不確定的人群發行的房貸。由于之前的房價很高，銀行認為盡管貸款給了次級信用借款人，如果借款人無法償還貸款，則可以利用抵押的房屋來還，拍賣或者出售后收回銀行貸款。但是由于房價突然走低，借款人無力償還時，銀行把房屋出售，卻發現得到的資金不能彌補當時的貸款+利息，甚至都無法彌補貸款額本身，這樣銀行就會在這個貸款上出現虧損。
一個兩個借款人出現這樣的問題還好，但由于分期付款的利息上升，加上這些借款人本身就是次級信用貸款者，這樣就導致了大量的無法還貸的借款人。銀行收回作抵押的房屋，也賣不到高價，大面積虧損，從而形成了次貸危機。
美國的次貸危機對中國的影響：
直接影響：
1)國內金融機構損失：國內一些金融機構購買了部分涉及次貸的金融產品，次貸危機爆發必然會受牽連。由于我國國內監管部門對金融機構從事境外信用衍生品交易管制仍然比較嚴格，這些銀行的投資規模并不大。
2)國內金融市場動蕩加?。弘S著國內外金融市場聯動性的不斷增強，發達國家金融市場的持續動蕩，必將對我國國內金融市場產生消極的傳導作用。 間接影響：
1)中國的出口因美國消費的下將而受到影響：次貸危機引起美國經濟及全球經濟增長的放緩，對中國經濟的影響不容忽視。為應對次貸危機造成的負面影響，美聯儲大發鈔票，致使美元貶值人民幣升值，出口到美國的產品提價，從而美國人消費降低放緩，”中國制造”在美國滯銷,會導致中國出口下降,中國經濟增長放緩。
2)匯率風險和資本市場風險加大：為應對次貸危機造成的負面影響，美國采取寬松的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策。美元大幅貶值給中國帶來了巨大的匯率風險。這些到造成了人民幣升值的壓力。同時，在國外投資的風險性大大增加。在發達國家經濟放緩、我國經濟持續增長、美元持續貶值和人民幣升值預期不變的情況下，國際資本加速流向我國尋找避風港，將加劇我國資本市場的風險。
3 5. 投資基金的基本組織結構是怎樣的?并簡述投資基金設立、發行和交易過程
投資基金的基本組織結構：1) 基金管理機構: 投資基金的主體和核心。負責發起設立投資基金2)基金托管機構：為基金設立賬戶，保管信托資產，監督基金管理公司的投資運作等。3)投資顧問4)投資者：以投資人和受益人參與投資基金的設立和運作。5)評估機構 證券投資基金的設立：
(1)確定基金性質。按組織形態不同, 有公司型和契約型之分;按基金券可否贖回，又可分為開放型和封閉型兩種，基金發起人首先應對此進行選擇。
(2)選擇共同發起人、基金管理人與托管人，制定各項申報文件。根據有關對基金發起人資格的規定慎重選擇共同發起人，簽訂“合作發起設立證券投資基金協議書”，選擇基金保管人，制定并上交給監管部門各種文件，規定基金管理人、托管人和投資人的責、權、利關系。發表基金招募說明書，發售基金券。
(3)監管機構的審核和批準。中國證監會收到文件后對上述若干文件條款進行審核，如符合標準，在規定的期間內，則正式下文批準基金發起人公開發行基金。否則就不予批準。 發行：
基金的發行是指投資基金管理公司在基金發行申請經有關部門批準之后，將基金受益憑證向個人投資者、機構投資者或向社會推銷出去的經濟活動。從而，基金的發行方式主要有兩種：一是基金管理公司自行發行(直接銷售方式);另一是通過承銷機構代發行(包銷方式)。
1、基金的直接銷售
基金的直接銷售方式是指投資基金的股份不通過任何專門的銷售組織而直接面向投資者銷售。這是最簡單的發行方式。在這種銷售方式中，投資基金的股份按凈資產價值出售，出價與報價相同，即所謂的不收費基金。
2、基金的包銷方式
在這種方式下，投資基金的大部分股份是通過經紀人包銷的。也就是基金的承銷人。我國的基金的銷售大部分是這種方式。在基金的分銷渠道方面，目前最新的發展是銀行和保險公司參與基金的分銷業務。 交易：
4 6.2004年6月7日中國膨潤集團在香港聯交所的復牌公告稱其將斥資83億港元收購持有國美電器65%股權的Ocean Town 全部已發行股份.此次收購完成后，中國鵬潤擬改名為國美電器控股有限公司。而國美也以借殼方式完成了香港上市的計劃。根據圖示概述國美借殼上市過程。 答：國美電器通過香港的買殼實現上市目的，黃光裕憑借其105億元的身價做上了排行榜首位。上市目的當然是再融資。國美借殼上市過程： 第一步：控股京華自動化(0493 HK)
(1)2000年，黃光裕認識了俗有"金牌殼王"之稱的詹培忠，開始運作如何控股京華自動化。 (2)2000年12月6日，China Sino收購鵬潤集團部分資產"鵬潤大廈"。其中China Sino是黃光裕的關聯公司。
(3)2000年12月29日，京華自動化以2568萬港元收購China Sino全部股權，其中1200萬港元是現金支付，其余以每股0.38港元京華自動化16.1%股份支付。至此：京華自動化擁有了房地產概念，黃光裕擁有京華自動化16.1%股份，是第二大股東。第一大股東是詹培忠，持有22.3%京華自動化股份。
(4)2002年3月，京華自動化向Shinning Crown Holding Inc(黃光裕全資殼公司)定向配售13.5億股，每股價格0.1港元(此時股價0.29港元、每股凈資產0.187港元)。至此：黃光裕持有85.6%股份。
(5)2002年4月10日，京華自動化收購鵬潤集團部分地產，協議價格1.95億港元。1.2億港元現金支付，剩余7500萬港元可轉換票據支付。
(6)2002年4月25日，京華自動化股價在利好刺激下漲到0.445港元。黃光裕以0.425港元每股減持11.1%股份。套現7650萬港元，從而避免了全面收購要約義務。至此：黃光裕持有74.5%的股份。
(7)2002年6月20日，京華自動化更名"中國鵬潤"。至此，上市公司總股本200億股。 (借殼上市是指上市公司的母公司(集團公司)通過將主要資產注入到上市的子公司中，來實現母公司的上市，借殼上市的典型案例之一是強生集團的“母”借“子”殼。強生集團由上海出租汽車公司改制而成，擁有較大的優質資產和投資項目，近年來，強生集團充分利用控股的上市子公司—浦東強生的“殼”資源，通過三次配股集資，先后將集團下屬的第二和第五分公司注入到浦東強生之中，從而完成了集團借殼上市的目的。
買殼上市，是指一些非上市公司通過收購一些業績較差，籌資能力弱化的上市公司，剝離被購公司資產，注入自己的資產，從而實現間接上市的目的
5
買殼上市和借殼上市的共同之處在于，它們都是一種對上市公司“殼”資源進行重新配置的活動，都是為了實現間接上市，它們的不同點在于，買殼上市的企業首先需要獲得對一家上市公司的控制權，而借殼上市的企業已經擁有了對上市公司的控制權，從具體操作的角度看，當非上市公司準備進行買殼或借殼上市時，首先碰到的問題便是如何挑選理想的“殼”公司，一般來說，“殼”公司具有這樣一些特征，即所處行業大多為夕陽行業，其主營業務增長緩慢，盈利水平微薄甚至虧損;此外，公司的股權結構較為單一，以利于對其進行收購控股。
在實施手段上，借殼上市的一般做法是：第一步，集團公司先剝離一塊優質資產上市;第二步，通過上市公司大比例的配股籌集資金，將集團公司的重點項目注入到上市公司中去;第三步，再通過配股將集團公司的非重點項目注入進上市公司，實現借殼上市。與借殼上市略有不同，買殼上市可分為“買殼——借殼”兩步走，即先收購控股一家上市公司，然后利用這家上市公司，將買殼者的其他資產通過配股、收購等機會注入進去。)
7.迄今為止我國證券市場尚未有真正意義上的本土投行，這是多年來一直在國內流行的一種說法，你是否贊同，為什么?
8.證券發行種類的選擇主要有哪些因素影響?
9.結合實際案例，談談投行主要從哪幾個方面參與并購活動?
答：我國的海爾集團是成功實施并購的典型例子。自 1988 年起 , 海爾集團迄今共兼并了 18 家企業 , 海爾自身也在兼并重組中獲得了超速發展 , 總資產已突破 100 億元 , 銷售收入超過 400 億元 , 成為中國家電企業的排頭兵。海爾集團的兼并歷程可以歸結為這樣三個階段 :
(1) 全額資金的購買、全盤改造階段 ;
(2) 投入部分資金、輸入管理模式階段 ;
(3) 不花一分錢 , 以無形資產盤活有形資產階段 , 把海爾企業文化、管理模式移植過去 , 使自標企業起死回生。
海爾之所以能嫻熟自如地運用并購策略 , 使得投入的資金越來越少 , 品牌的效用越來越大 , 盤活的資金越來越多，低成本擴張的速度越來越快 , 其實離不開眾多準投資銀行的鼎力相助 ：
(1) 為海爾進行自我分析和市場分析提供幫助 , 在理性的基礎上制定并購戰略 , 尋找合適的目標公司 ;
(2) 全面參與海爾并購方案的設計 , 包括融資計劃、目標企業定價、談判策略、選擇并購方式、預測并購影響等 ;
(3) 協助海爾與目標公司管理層或大股東洽談并購條件 , 或者在市場中公開標購和全面收購 ;
(4) 與銀行等金融機構聯手 , 為并購提供資金融通的便利條件 ;
(5) 發揮在公關方面的特有優勢 , 為海爾的兼并重組計劃順利通過有關部門審批立下汗馬功勞 ;
(6) 參與海爾制定并購完成后的經營計劃 , 包括經營方法和管理辦法適應性調整、安排還款計劃、人員重新安置等 , 并在客觀情況發生變化時 , 策劃海爾采取相應策略 , 以避免不必要的損失。
我國企業間的兼并重組和產權交易為投資銀行的成長提供了更大的空間 , 同時我國準投資銀行在向投資銀行轉型的過程中也促進了有限資源的戰略性整合 , 比如 , 推動現代企業集團的形成 , 盤活龐大的國有資產存量資產池、調整產業結構 , 活躍并規范產權交易市場 , 在并購重組中促進企業家的成長等等。 企業與投資銀行形成了互動發展的良性循環。
10.2004年8月30日，中國證監會正式公布《關于首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》，公開向市場參與各方征求意見，此舉標志著我國證券市場新股市場化發行將進入實質性階段，受到好消息刺激，上證綜合指數8月31日高開近23點，大部分股票出現不同程度上漲。
1)我國IPO曾經采用過那些發行制度?
2)如何理解8月31日股市出現上漲的情況?
3)如何看待中國IPO采取詢價發行制度的前景?
11.投行業務面臨著哪些風險?結合業務并舉例談風險
12.簡述風險資本退出的主要途徑
風投資本推出的主要途徑有：
1)出售，包括風險投資機構將企業股份轉售給新加入的風險投資機構或收購機構
2)股票回購，指風險企業管理層要求回購企業股票時，風投機構可將企業股份反售給企業管理層
3)公開上市，是通過風險企業首次公開招股上市，風投機構將股份在二級市場上出售。公開上市是最有利可圖的退出方式。
13.結合中國投行也實際討論中國投行業務的發展特點和存在的主要問題，并分析原因
第四篇：投資銀行學期末考試復習資料
投資銀行學復習資料
一、名詞解釋(每小題4分，共16分)
1. 股票指數期貨2. 管理層收購 3.開放式基金 4 綠鞋條款
二、簡答題(回答要點，并簡明扼要作解釋。每小題8分，共32分)。
1. 簡述投資基金的特征
2. 高科技企業發展分為哪幾個階段? 3. 兼并與收購的動機有哪些?. 4. 簡述為什么信用經紀業務仍屬于經紀業務的范疇
三、單項選擇題 (從下列各題四個或多個備選答案中選出一個正確答案，并將其代號寫在答題紙的相應位置。答案選錯或未選者，該題不得分。每小題2分，共10分。)
1.以下( )不屬于基金當事人。
A. 基金持有人 B. 基金托管人
C. 基金管理人 D. 基金監督者
2.擬公開發行或配售的股票面值超過人民幣( )元或預期銷售總金額超過人民幣( )元的，證券經營機構應當按照《股票發行與交易管理暫行條例》的規定組織承銷團。
A. 5000萬 B. 1億
C. 2億 D. 3億 3. 投資銀行的主要利潤來源包括( )。
A.存貸款利差、資金運營收入和表外業務收入 B.存貸款利差、傭金、資金運營收入 C.傭金、資本運營收入
D.傭金、表外業務收入、資本運營收入 4.投資銀行的核心業務是( )。
A. 證券承銷 B. 存款業務
C. 表外業務 D. 中間業務 5.中國目前對投資銀行的資格管理采用( )。
A. 注冊制 B. 特許制
C. 會員制 D. 分行制
四、論述題(共36分)
1. 試分析股權分置改革對我國資本市場并購活動的影響.(22分) 2. 比較分析契約型基金與公司型基金的異同.(14 分)
【第 1 頁 共 3 頁】
一、名詞解釋(每小題4分，共16分)
1. 要約收購
2. 買進期權 3. 做市商 4. 信用經紀
二、簡答題(回答要點，并簡明扼要作解釋。每小題8分，共32分)
1. 簡述證券經紀業務的特點
2. 投資銀行與其他金融機構有什么區別 3. 風險投資的投資原則有哪些
4. 簡述做市商制度的利弊
三、單項選擇題(從下列各題四個或多個備選答案中選出一個正確答案，并將其代號寫在答題紙的相應位置。答案選錯或未選者，該題不得分。每小題2分，共10分。) 1.從組織形式上來看，證券交易所可分為(
)。
A.公司制和會員制 B.公司制和契約制
C.會員制和契約制 D.契約制和合伙制 2.投資銀行的業務所呈現出來的新趨勢是(
)。
A.專業化 B.專業化與多樣化并存
C.多樣化 D.一部分趨向于專業化一部分趨向于多樣化 3.杠桿收購是一家公司主要通過(
)購買另一家公司的并購方式。
A.自有資金 B.股票
C.借入資金 D.其他有價證券 4. 下列(
)方式是創業投資退出創業企業的最佳方式。
A.破產，清算 B.出售
C.回購 D首次公開發行.
5.用現金流量法為目標公司定價，則公司的價值為(
)。
A.企業各年現金流量的折現值之和與期末殘值折現值的差
B.企業期末殘值的折現值
C.企業各年現金流量的折現值之和與期末殘值折現值的加總
D.企業各年現金流量的折現值之和
五、論述題(共36分)
1.試述投資銀行在企業并購中充當的角色及其相應策略的制定(22分) 2.比較開放式基金和封閉式基金的區別(14分)
【第 2 頁 共 3 頁】
一、名詞解釋(每小題4分，共16分) 1. 敵意收購 2. 證券經紀 3. 保薦人制度 4. 賣出期權
二、簡答題(回答要點，并簡明扼要作解釋。每小題8分，共32分) 1. 組織結構設計原則有哪些? 2. 投資銀行如何參與市場構建? 3. 投資銀行自營業務有什么特點
4. 簡述我國股票發行上市輔導的主要內容
三、多項選擇題(從下列各題四個備選答案中選出所有正確答案。答案選錯或未選全者，該題不得分。每小題2分，共10分。)
1.我國股票發行的承銷方式有(
)。
A.直銷 B.包銷
C.代銷 D.傳銷
2.在國際證券市場上，做市商制度存在以下(
)幾種方式。
A.單一做市商制 B.多元做市商制
C.特許交易商制 D.柜臺交易商制 3.股票承銷前盡職調查的調查范圍包括(
)。
A.發行人情況 B.承擔債務
C.市場狀況 D.產業政策
4.投資銀行在二級市場上一般作為(
)存在。
A.投機商 B.自營商
C.經紀商 D.做市商
5.按照收購人在收購中使用的手段，并購可分為(
)。
A.杠桿收購 B.要約收購
C.經理層收購 D.協議收購
四、論述題(共36分)
1.試述在企業反并購中投資銀行充當的角色及其相應策略(20分) 2.面臨國際投資銀行的挑戰，中國投資銀行應如何應對?(16分
【第 3 頁 共 3 頁】 3
第五篇：工商銀行招聘考試試卷13
一.單項選擇題
1. 聯合國千年發展目標高級別會議 9 月20 日在紐約聯合國總部開幕。聯合國秘書長潘基文、第六十五屆聯大主席約瑟夫·戴斯、第六十四屆聯大主席圖里基出席會議。近 140 位國家元首或政府首腦將在為期3天的會議上審議千年發展目標進展情況。在離實現千年發展目標的最后期限只有( )之際，潘基文呼吁世界各國領導人出席2010 年9月20 日至22日在紐約舉行的首腦會議，促進實現千年發展目標。 A、5 年 B、15 年 C、20 年 D、25 年 2. 據朝鮮中央通訊社 9 月29 日報道，為期一天的朝鮮勞動黨代表會議28 日在平壤閉幕，會議選舉產生了朝鮮勞動黨中央政治局常委會、中央政治局委員會、中央軍事委員會、中央書記局和中央檢閱委員會等勞動黨領導機構，并通過了關于修改朝鮮勞動黨黨章的決定。會議再次選舉( )為朝鮮勞動黨總書記。
A、金正日 B、金日成 C、金永南 D、金正銀 3. 國家主席胡錦濤9 月27 日上午在人民大會堂同俄羅斯聯邦總統( )舉行會談。兩國元首一致表示，并肩攜手，開拓進取，努力把中俄戰略協作伙伴關系提高到新的水平。
A、普京 B、默克爾 C、梅德韋杰夫 D、薩科奇 4. 19， 22， 28， 37， ( ) A.47 B.49 C.51 D.53 5. 7/9， 13/9， 20/9， 28/9， ( ) A.8/3 B.25/9 C.26/9 D.37/9 6. 13， 13， 17， 17， 21， 2l， ( )， ( ) A.24，24 B.25，25 C.26，26 D.27，27 7. 某商場共有白酒和啤酒147件，銷售1/5的白酒和3件啤酒后，剩下的白酒和啤酒的件數相等，商場原有白酒和啤酒分別為多少件?( ) A.85，62 B.80，67 C.75，72 D.70，77 8. 甲、乙兩艘船同時向某城出發，已知甲的速度為30千米/小時，乙的速度為24千米川、時，乙比甲提前2小時出發，那么( )個小時之后甲可以趕上乙。 A.4 B.6 C.8 D.5 9. 10年前王老師的年齡是她女兒的?倍，15年后王老師的年齡是她女兒的2倍，問女兒今年的年齡是多少?( ) A.10 B.15 C.25 D.30 10.
11. 12.
13.
14. 情感激勵法，是通過良好的情感關系，激發被管理者的積極性，從而達到提高工作效率的一種管理激勵方法。
下列屬于情感激勵法的一項是( )。
A.一名員工被懷疑私自收取顧客好處費而被責令待崗反省，他很傷心 B.職工的思想和行為得到領導贊許，產生了繼續堅持下去的情緒
C.一名員工由于在大會上指責經理，被人諷刺打擊、報復，感到很無奈 D.經理辦公會決定，以后不允許職工在公司內談家常事
15. 民事法律關系，是由民事法律所調整的平等主體之間的權利、義務關系。
下列不屬于民事法律關系的是( )。 A.甲、乙之間因債務問題發生糾紛 B.甲失手誤傷乙，致乙輕微傷
C.甲與乙離婚時因財產分割問題發生糾紛 D.甲出售假冒產品被工商行政部門查處
16. 聯營，是指兩個或兩個以上的企業之間、企業與事業單位之間，在平等自愿的基礎上，為實現一定的經濟目的而實行聯合的一種形式。
根據上述定義，下列幾個情形中不屬于聯營的是( )。
A.在國家教育部的引導和支持下，為了實現資源的有效共享，也為了北大能盡快發展成為世界一流大學，北京大學與原北京醫科大學合并，合并后的北醫大成為北京大學醫學部
B.美國一家電視公司和一家網絡公司利用各自優勢，共同出資新建了一家傳媒公司，兩家公司共同經營、共負盈虧，但新公司獨立承擔民事責任
C.一家鋼鐵廠與一家機器公司簽訂合同。鋼鐵廠以較低的價格向機器公司提供鋼材，以使其在市場上占據有利地位，鋼鐵廠對機器公司的銷售利潤享有一定分成，但不負責其虧損，二者仍是獨立經營
D.一家食品廠與一家連鎖店簽訂協議，該食品廠的產品只提供給這一家連鎖店出售，但要保證一個較高的價格，兩家按一定的比例分享收益 17. 文學批評，是文藝科學一個具有獨立性的重要內容。是對作家作品進行系統地、科學地、深入地分析研究，即闡釋作品的意義，評定其價值，以發揮作品的社會作用，又幫助作者總結創作經驗，指導讀者文學欣賞，具有很強的實踐性和針對性。
根據以上定義，下列哪個不屬于文學批評?( ) A.文章《<詩經>淺議》
B.文章《評莫言小說的語言及其特征》 C.著作《(紅樓夢>研究》
D.報告文學《歌德巴赫猜想》 18. 作為和不作為，作為和不作為共同構成了法律行為，作為是指主體應當作出一定的行為，不作為是以消極的沒有外部舉動的方式表現出來的法律行為。
以下行為是作為的是( )。
A.護士小張看書而忘記給A床拔點滴
B.看見一小孩掉入昆明湖而徑直離去的小黃 C.知道鄰村有人盜竊光纜而不上報的董某 D.因口角生恨將農藥投入王某家雞飼料的段某 19. 某旅行社為三位旅客預訂了機票，這三位旅客分別是英國人約翰，美國人托馬斯和法國人布朗。他們三人一個去英國，一個去美國，一個去瑞士，已知約翰不打算去美國，托馬斯不打算去瑞士。布朗既不去美國也不去瑞士。由此可知( )。 A.托馬斯去英國，布朗去法國，約翰去美國 B.托馬斯去美國，布朗去瑞士，約翰去英國 C.托馬斯去美國，布朗去英國，約翰去瑞士 D.托馬斯去英國，布朗去美國，約翰去法國
20. “小的是美好的”這句話，倘以我看，作為嚴格的美學命題恐怕站不住腳。比如古典詩人喜歡吟詠的小橋流水、櫻桃小口之類，但畢竟也有不少人取相反的愛好，去贊美跨海的橋或索菲婭•羅蘭式的闊嘴?？梢? )。 A.沒有絕對的大，也沒有絕對的小 B.“小的是美好的”不正確
C.沒有絕對的美，也沒有絕對的丑
D.大與小，哪一種形態算是美的，屬于蘿卜白菜各有所愛之事
21. 全國政協常委、著名社會活動家、法律專家鐘萬春教授認為：我們應當制定全國性的政策，用立法的方式規定父母每日與未成年子女共處的時間下限，這樣的法律能夠減少子女平時的壓力。因此，這樣的法律也就能夠使家庭幸福。
以下哪項為真，最能夠加強上述的推論?( ) A.父母有責任撫養好自己的孩子，這是社會對每一個公民的起碼要求 B.大部分的孩子平常都能夠與父母經常地在一起生活 C.這項政策的目標是降低孩子們平日生活中的壓力
D.未成年孩子較高的壓力水平是成長過程以及長大后家庭幸福很大的障礙 22. 近10年來，移居清河界森林周邊地區生活的居民越來越多。環保組織的調查統計表明，清河界森林中的百靈鳥的數量近十年來呈明顯下降的趨勢。但是恐怕不能把這歸咎于森林周邊地區居民的增多，因為森林的面積并沒有因為周邊居民人口的增多而減少。
以下哪項如果為真，最能削弱題干的論證?( ) A.警方每年都接到報案，來自全國各地的不法分子無視禁令，深入清河界森林捕獵 B.清河界森林的面積雖沒減少，但主要由于幾個大木材集團公司的濫砍濫伐，森林中樹木的數量銳減 C.清河界森林周邊居民丟棄的生活垃圾吸引了越來越多的烏鵲，這是一種專門覓食百靈鳥卵的鳥類
D.清河界森林周邊的居民大都從事農業，只有少數經營商業 23. 針對當時建筑施工中工傷事故頻發的嚴峻形勢，國家有關部門頒布了《建筑業安全生產實施細則》。但是，在《細則》頒布實施兩年間，覆蓋全國的統計顯示，在建筑施工中傷亡職工的數量每年仍有增加。這說明，《細則》并沒有得到有效的實施。
以下哪項如果為真，最能削弱上述論證?( ) A.在《細則》頒布后的兩年中，施工中的建筑項目的數量有了大的增長 B.嚴格實施《細則》，將不可避免地提高建筑業的生產成本 C.在題干所提及的統計結果中，在事故中死亡職工的數量較《細則》頒布前有所下降 D.在《細則》頒布后的兩年中，在建筑業施工的職工數量有了很大的增長 24. 歐洲大陸上第一部成文憲法是( )。 A.1689年英國《權利憲法》 B.1791年法國憲法
C.1789年法國《人權憲章》 D.1919年法國《魏瑪憲法》
25. 歐盟現有( )個成員國，總部設在( )。 A.25 布魯塞爾 B.20 日內瓦
C.15 羅馬 D.26 斯德哥爾摩 26. 中國歷史上最早使用的紙幣是( )。 A.交子 B.會子 C.本洋 D.銀元券
27. 克隆技術屬于生物技術中的下列哪項工程?( ) A.化學工程 B.系統工程 C.細胞工程 D.遺傳工程
28. 第二次世界大戰末期，美、英、加等反法西斯同盟在法國北部( )地區登陸作戰，開辟了歐洲第二戰場，配合蘇軍在東線的進攻，為最終擊敗納粹德國創造了條件， A.塔曼 B.諾曼底 C.西西里島 D.普羅旺斯
29. 某公民死亡，其子女開始繼承其遺產，引起該繼承關系產生的某公民死亡這一現象，在法律上稱為( )。
A.法律事件 B.法律行為 C.不可抗力 D.法律同案
30. 下列選項中哪些屬于人民法院不受理的事項?( ) A.法規規定由行政機關最終裁決的具體行政行為 B.國家制定外部政策的行為 C.行政處罰 D.即時強制
31. 行政機關對于申請人提出的行政許可申請材料，若發現存在可以當場更正的錯誤，應當( )。
A.退回申請材料
B.允許申請人當場更正 C.替申請人更正 D.不予受理
32. 根據《民族區域自治法》的規定，我國民族政策的基本原則是( )。 A.民族平等團結 B.共同繁榮
C.民族區域自治 D.培養和使用干部
33. 截止2003年12月，中國人均耕地面積為0.1公傾，是世界人均耕地面積的( )。 A.0.4 B.0.5 C.0.3 D.0.35 34.根據《國家公務員錄用暫行規定》的規定，新錄用的國家公務員試用期為( )。 A,3個月 B 6個月 C 1年 D 1年半
35.按照規定，下列選項中不屬于國家公務員錄用考試方法的是( )。 A筆試 B面試 C特試 D口試 36.我國在特別行政區內實行的制度由( )。
A全國人民代表大會規定 B全國人民代表大會以法律規定 C國務院以行政法規規定 D國務院以特別決定規定
37.公有制經濟和非公有制經濟都是社會主義初級階段基本經濟制度的組成部分，這意味著 ( )。
A它們的社會經濟性質是一樣的 B它們對經濟發展所起的作用是相同的 C它們在市場競爭中的地位是平等的 D.政府對它們的政策是一致的
38.我國現階段，不同國有企業的職工，付出同樣的勞動，獲得的勞動報酬會有所差別，這是因為
A按勞分配要使一部分企業先富起來 B按勞分配和按生產要素分配結合起來 C按勞分配貫徹效率優先、兼顧公平的原則 D按勞分配的實現與企業經營成果聯系在一起
39.發展社會主義市場經濟，必須建立主要由市場形成價格的機制，因為只有這樣的價格機制才能( )。
A反映價值和供求的變化，引導資源合理配置 B保持價格與價值一致，實行等價交換 C適應市場供求變化，實現經濟協調發展 D促進公平競爭，維護消費者應有的權益 40.社會保障體系中的最低綱領是( )。
A社會保險 B社會救助 C社會福利 D社會優撫 41.現代科學革命是由( )拉開序幕的。
A牛頓力學和哥白尼日心說 B道爾頓原子論和達爾文進化論 C量子力學和愛因斯坦相對論 D系統論和耗散結構理論 42.網絡技術是由( )。
A傳感技術與計算機技術融合形成 B通信技術構成 C計算機技術構成 D通信技術與計算機技術融合形成 43.現代生物技術是以( )的建立為標志的。
A DNA重組技術 B細胞工程 C酶工程 D發酵工程
44、我國的貨幣層次劃分中一般將現金劃入( )層次： A、M0 B、M1 C、M2 D、M3
45、名義利率、實際利率和通貨膨脹率三者之間的關系可表述為( )。 A、實際利率=通貨膨脹率+名義利率 B、實際利率=名義利率+通貨膨脹率 C、名義利率=實際利率-通貨膨脹率 D、名義利率=實際利率+通貨膨脹率
46、以下哪一種利率通常被稱作基準利率( )。 A、存貸款利率 B、再貼現利率 C、民間借貸利率 D、同業拆借利率
47、按資金的償還期限分，金融市場可分為 。
A、一級市場和二級市場 B、同業拆借市場和長期債券市場 C、貨幣市場和資本市場 D、股票市場和債券市場
48、構成商業銀行最主要的資金來源是( ) A、自有資本 B、存款負債 C、向央行借款 D、發行金融債券
49、金本位制下的匯率決定于兩國貨幣的( ) A、鑄幣平價 B、絕對購買力平價 C、利率平價 D、相對購買力平價
50、國際收支中最基本、最重要的項目是( ) A、商品項目 B、經常項目 C、直接投資 D、官方儲備
51、弗里德曼的貨幣需求函數強調的是( )。
A.恒久收入的影響 B.人力資本的影響 C.利率的主導作用 D.匯率的主導作用
52、下列哪個方程式是劍橋方程式( ) A.MV=PT B.P=MV/T C.M=PQ/V D.M=KPY
53、貨幣供應量作為貨幣政策中介目標是( )所推崇的。 A、馬克思 B、凱恩斯 C、馬歇爾 D、弗里德曼
54、2010 年上海世界博覽會中華人民共和國( )儀式10 月 1 日上午在上海世博中心隆重舉行。中共中央政治局常委、全國人大常委會委員長吳邦國出席儀式并致辭。上海世博會是世博史上第一次在發展中國家舉行的全球盛會。5個月來，246個國家和國際組織參展方匯集黃浦江畔，100多位外國領導人蒞臨世博園區，近6000萬中外游客接踵而至，200多萬名中外志愿者真誠奉獻，聯袂演繹了“城市，讓生活更美好”的華彩樂章。
A、開幕 B、閉幕 C、國家館日 D、國慶
55、 10 月 1 日18 時59 分57 秒，長征三號丙火箭在我國西昌衛星發射中心點火發射，把( )衛星成功送入太空。這標志著探月工程二期任務邁出了成功的第一步。 A、嫦娥一號 B、嫦娥二號 C、神州六號 D、神州七號
二.不定項選擇題
56、當貨幣流通速度( )時，流通中的商品價格總額不變，流通中的金屬貨幣量會( )。 A 減慢，增加 B 加快，不變 C 減慢，減少 D 加快，增加
57、布雷頓森林體系是以()為中心的國際貨幣制度。 A 美元 B 日元 C 歐元 D 港幣
58、當企業破產清算時，剩余財產的分配順序依次是()。 A債權人、普通股股東、優先股股東 B普通股股東、優先股股東債權人 C債權人、優先股股東、普通股股東 D優先股股東、普通股股東、債權人
59、某國某年的通貨膨脹率為-2%，則()。 A利率上升，實際利率上升
B名義利率不變，實際利率上升 C名義利率下降，實際利率下降 D名義利率不變，實際利率下降 60、金屬本位貨幣制度可分為()
A銀本位制 B 銅本位制 C 金本位制 D 金銀復本位制 6
1、商業信用的特點有()
A借貸雙方都是企業 B直接信用 C 間接信用 D以商品形態提供 6
2、可轉讓大額定期存單的特點有()
A 存款金額較大 B 可在市場上買賣轉讓 C未到期前可要求銀行償付 D 期限在一年以內 6
3、下列因素中可引起國內市場利率水平上升的是() A借貸資金供過于求 B 借貸資金供不應求 C國際利率水平高于國內利率水平 D 國際利率水平低于國內利率水平 6
4、金融體系產生的基礎是()
A貨幣兌換業 B 專業銀行 C 商業銀行 D 中央銀行 6
5、現代銀行業的主要形式是()
A單一銀行制 B 私人銀行 C 分支行制 D 股份銀行 6
6、商業銀行的組織形式主要有()
A 單一銀行制 B 復合銀行制 C 地區型銀行制 D分支行制 6
7、中央銀行建立的客觀需要體現在()
A 統一銀行券的發行 B 統一全國票據清算 C 統一全國金融業務 D 為政府代理國庫 6
8、現代商業銀行奉行的經營管理理論是() A資產管理理論 B負債管理理論
C 資產負債綜合管理理論 D資產負債外管理理論 6
9、商業銀行通常要堅持下列哪些經營原則() A流動性 B 安全性 C 靈活性 D 營利性 70、期權交易最大的風險是()
A 投資本金 B手續費 C 期權費 D投資本金和交易費用 7
1、資本市場包括()
A 證券的發行市場 B 證券流通市場 C 長期放款市場 D國庫券市場 7
2、屬于中央銀行選擇性政策工具的有()
A公開市場操作 B 證券市場信用控制 C 消費者信用控制 D道義勸告 7
3、劃分貨幣層次的主要依據()
A 流動性原則 B 安全性原則 C 收益性原則 D相關性原則 7
4、下列情況下，貨幣乘數會擴大的是()
A 提高法定存款準備金率 B 降低法定存款準備金率 C活期存款向定期存款轉化 D 增加超額儲備 7
5、治理通貨緊縮可采取下述措施()
A 擴張的貨幣政策 B 擴張的財政政策 C調整消費品結構 D 減少需求
76、利率對宏觀經濟的調節作用主要表現為( )
A、優化產業結構 B、調節信貸規模 C、穩定貨幣流通 D、平衡國際收支 7
7、一般而言，商業銀行的資金來源包括( ) A、自有資金 B、各項存款 C、向央行借款 D、其他借款 7
8、國際貨幣體系的主要內容有( )
A、貨幣比價的確定 B、各國金融監管的協調 C、國際儲備資產的確定 D、國際收支調節方式 7
9、研究貨幣需求的微觀模型有( )。
A.馬克思的貨幣必要量公式
B.費雪方程式 C.劍橋方程式 D.凱恩斯函數 80、貨幣政策的最終目標一般表述為( ) A、經濟增長 B、穩定物價 C、充分就業 D、平衡國際收支
三.名詞解釋
81、金融市場 8
2、信用交易 8
3、格雷欣法則 8
4、貨幣購買力 8
5、商業信用 8
6、終值 8
7、即期匯率 8
8、回購
89、超額準備金 90、道義勸告
四、計算題
91、假定,在同一時間里,英鎊兌美元的匯率在紐約市場上為1英鎊=2.20
10、2015美元,在倫敦市場上為1英鎊=2.2020、2025美元.請問在這種市場行情下(不考慮套匯成本)如何套匯,100萬英鎊交易額的套匯利潤為多少? 9
2、 某企業于5月20日持一張當年8月20日到期的100萬面額的票據向銀行申請貼現，
貼現率為10.2%，計算貼現額即票據價格.
五.簡答題
93、貨幣政策的四項目標之間的矛盾是真樣怎樣體現的? 9
4、比較說明一般性政策工具在使用過程中的利弊? 9
5、簡述貨幣的職能及其相互關系。 9
6、簡述國際收支失衡的原因和類型。
97、簡述貼現和商業銀行普通貸款業務的區別。
六.論述題
98、試論述費雪方程式與劍橋方程式的區別。 9
9、試論述通貨膨脹的社會經濟效應。
100、試述通貨膨脹形成的理論原因，并結合國情論述我國通貨膨脹形成的特點。
1.A 2.A 3.C 4..B 22-19=3，28-22=6，37-28=9，( )-37=12，則空項為49。 5.D 分子為二級等差數列。 6.B (13，13)，(17，17)，(21，21)，后一項為(25，25)。 7.B
8.C 設x個小時后甲可以趕上乙，則30x=24(x+2)，x=8 9.B 設女兒今年的年齡為x歲，那么10年前為x-10，15年后為x+15，王老師今年的年齡為 y歲，那么10年前為y-10，15年后為y+15，則：
10.A
觀察第一組圖中的四個圖形，底部的橫線由1增加到3后又開始遞減，再看上方的圖形，左、右兩邊均為實心、空白交替出現，由此規律可知下一個圖形底部直線應為一條，左端圖形應為實心，右邊為空白，因此，答案為A。 11.D 12.A 第一個圖形的下面的小圖形與第二個圖形上面的圖形相同，依此可知正確答案為A項。 13.A 每個圖形最外層與最內層元素相同。 14.B 情感激勵法的效果應該是調動了工作的積極性，而不是傷害工作熱情，而且應該是以建立良好的情感關系來達到。ACD三項完全違背了這兩個條件，故應選B。 15.D 民事法律關系針對的是平等主體之間權利、義務關系，D項不是平等主體而是行政法律關系主體。 16.A 聯營必須是為實現一定經濟利益為目的，而A項北京大學與原北京醫科大學合并，是為了實現資源的有效共享，而不是以實現一定經濟利益為目的，故選A。 17.D D項《歌德巴赫猜想》是報告文學而不是文學批評。 18.D 作為是不應為而為，不作為是應為而不為。故選D。 19.C 20.D ABC表述片面，D項較有概括性和針對性。 21.D 因為未成年孩子較高的壓力水平是成長過程以及長大后家庭幸福的很大障礙，所以制定原文這樣的政策有利于家庭幸福，因為這樣的法律能減少子女平時的壓力。 22.C 23.D 24.B 25.A 26.A 27.C 28.B 29.A 30.A 31.B 32.A 33.D
34.C《國家公務員錄用暫行規定》第30條規定，新錄用的國家公務員，試用期為1年，試用期滿合格的予以正式任職;不合格的取消其錄用資格。故選C。
35.D國家公務員的錄用考試采取筆試和面試的方式。在特殊情況下，經錄用主管機關批 準，還可采取特試方式。故選D。
36.B根據《憲法》的相關規定，全國人民代表大會行使決定特別行政區的設立及其制度的 職權。故選B。
37.C據我國《憲法》相關規定，公有制經濟和非公有制經濟都是社會主義市場經濟的重要 組成部分。這就從法律上確定了二者在市場競爭中的平等地位。故選C。
38.D用勞動者的勞動數量和成果結合起來考慮勞動者的報酬，即把按勞分配的實現與企
業經營成果聯系在一起是我國現階段不同國有企業的職工，付出同樣的勞動但報酬卻有所差別的原因。故選D。
39.A在市場經濟中，商品價格受價值和供求關系的影響。能夠反映價值和供求變化的價 格機制可以引導資源合理配置。故選A。
40.B社會救助屬于社會保障體系的最低層次，這是社會保障要實現的最低綱領和目標。 故選B。
41.C量子力學和愛因斯坦的相對論拉開了現代科學革命的序幕。故選C。
42.D網絡技術是指以通信技術與計算機技術的融合為物質基礎，以發送和接收信息為核 心的一種技術。故選D。
43.A現代生物技術是在傳統生物技術基礎上發展起來的，以DNA重組技術的建立為標
志，以現代生物學研究成果為基礎，以基因或基因組為核心，生物技術產業以基因產業為核心，并輻射到各個生物科技領域。故選A。 44.A 45.D 46.B 47.C 48.B 49.A 50.B 51.A 52.D 53.D 54.C 55.B
二.不定項選擇題 56.A 57.A 58.C 59.B 60.ACD 61.ABD 62.ABD 63.BC 64.C 65.D 66.AD 67.ABD 68.C 69.ABD 70.C 71.ABC 72.BCD 73.A 74.B 75.ABC 76.ABCD 77.ABCD 78.ACD 79.CD 80.ABCD
四、名詞解釋：
81、金融市場：即指以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其價格機制的總和。
82、信用交易：又稱墊頭交易或保證金交易。信用交易就是股票交易者通過支付一定數額的保證金，得到交易所經紀商的信用而進行股票買賣的一種交易。
83、格雷欣法則：即劣幣驅逐良幣規律，當兩種貨幣的名義價值相同而實際價值不同時，就會出現實際價值高于名義價值的貨幣被熔化或被輸出國外而退出流通界，而實際價值低于名義價值的貨幣，則會充斥市場。 8
4、貨幣購買力：指貨幣實際的購買力，它與價格呈反方向變化，價格升高，貨幣購買力降低;價格降低，貨幣購買力升高。
85、商業信用;即企業之間相互提供的與商品交易直接相聯系的信用。
86、終值：是指貨幣資金在規定的期限內按一定利率或投資收益率計算的到期值，或者說是按復利計算出在未來某一時點上的本利和。
87、即期匯率：又稱現匯匯率或現匯價，是交易雙方達成外匯買賣協議后在兩個營業日內辦理交割時所采用的匯率。
88、回購：是指交易雙方按照協議由一方將一定數量的證券買給對方，并在一定期限內按約定價格購回的短期融資行為。
89、超額準備金：為了安全和應付存款的變現與機動放款的需要，銀行保留的多于法定準備金之外的準備金。
90、道義勸告：是指中央銀行利用自己在金融體系中的特殊地位和聲望，對商業銀行和其他金融機構施加影響，說服、勸告它們根據中央銀行政策意向采取相應措施，從而達到控制與調節信用的目的。 9
1、(1)倫敦市場銀行英鎊買入價高于紐約市場上銀行英鎊賣出價，在倫敦市場賣出英鎊，在紐約市場買入英鎊。
(2)在倫敦市場上，100 萬GBP可兌換220.20萬USD(100*2.2020)，在紐約市場上，220.20萬USD可購買100.0227萬美圓(220.20/2.2015), 套匯利潤為227 USD 9
2、
公式：貼現額=票面額*(1-貼現利率*貼現天數/360) 計算：貼現額=100*(1-10.2%*90/360)=97.45(萬)
六、簡答題：
93、貨幣政策的四項目標之間的矛盾是真樣怎樣體現的?
答：貨幣政策的目標包括穩定物價、充分就業、經濟增長和平衡國際收支。貨幣政策的四項目標之間即可以相互促進、相互作用，又是很難同時實現或兼得的，他們之間的矛盾主要體現在：(1)穩定物價與充分就業的矛盾，即可能會出現失業率較高的物價穩定或通貨膨脹率較高的充分就業;(2)穩定物價與經濟增長的矛盾，即可能會出現經濟增長緩慢的物價穩定或通貨膨脹較嚴重的經濟繁榮;(3)穩定物價與平衡國際收支的矛盾，即受國際上其他國家通貨膨脹的影響，可能會出現本國通貨膨脹(別過物價穩定)下的國際收支逆差或本國物價穩定(別國通貨膨脹)下的國際收支順差;(4)經濟增長與平衡國際收支的矛盾，即可能會出現經濟增長較快、進口大量增加而導致的國際收支逆差，此外，經濟增長帶來了勞動生產率提高及生產結構變化也可能與充分就業產生矛盾。 9
4、比較說明一般性政策工具在使用過程中的利弊?
答：一般性貨幣政策工具包括再貼現率、法定存款準備金率和公開市場業務。各國中央銀行在運用這三項政策工具過程中，針對不同情況有所選擇，有所側重。首先法定存款準備金率在運用時，其升降會使商業銀行準備金直接減少或增加，從而通過乘數作用多倍地收縮或擴張貨幣供應量，導致市場貨幣供應量發生強烈的變化，所以中央銀行一般不經常使用這項政策工具。其次從再貼現率來看，其調節作用比較間接溫和，通過再貼現率進而影響市場利率和貨幣供應量，一 中央銀行較為可取的政策工具，但前提是再貼現業務量要達到一定規模，否則其影響面小，發揮作用的程度也就會受限制。最后，公開市場操作它可以使中央銀行根據貨幣政策的需要，積極主動地調節貨幣供應量，并且還可通過買賣不同種類和權益的證券實現富有彈性的調控，此外這項工具還可以經常、連續操作進行，不會對整個金融市場產生強烈震蕩，所以，公開市場業務是中央銀行積極推崇和經常使用的貨幣政策工具。 9
5、簡述貨幣的職能及其相互關系
答：貨幣有五大職能：價值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段和國際貨幣。 價值尺度是貨幣體現商品價值并衡量商品的價值量。 流通手段是貨幣媒介商品交換。 支付手段是貨幣作為價值的獨立形式單方面轉移。 貯藏手段是貨幣被當作社會財富形式退出流通被收藏起來。 國際貨幣是貨幣越出國境在國際上發揮一般等價物的作用。 五種職能中，前兩種是基本職能，是直接從一般等價物的兩個特點轉化而來的;支付手段是在尺度的基礎上流通手段的延長;貯藏手段是前三種職能的暫停發揮;國際貨幣則是前四種職能的地域擴展。
96、簡述國際收支失衡的原因和類型。 (1)偶發性因素及偶發性失衡; (2)周期性因素與周期性失衡; (3)結構性因素與結構性失衡; (4)貨幣性因素與貨幣性失衡; (5)收入性因素和收入性失衡。
97、簡述貼現和商業銀行普通貸款業務的區別。
(1) 雙方關系不同。貸款業務是債券人和債務人的關系，而貼現一般是對承兌匯票的買賣關系。 (2) 利息收取方式不同。貸款業務是到期還本付息或分次付息一次還本，貼現則是按面額先扣除利息，再將低于面額的資金支付給被貼現人。
(3) 融資期限不同。貸款期限一般較長，而貼現期限較短。
(4) 流動性不同。貸款必須到期才能收回，貼現資產則隨時可通過轉貼現、再貼現或賣給交易商而實現流動性。
(5) 利率水平不同。由于流動性的差異，一般貼現利率低于貸款利率。 9
8、你認為貨幣供給是外生變量還是內生變量?試述理由。 答案要點
(1)內生變量、外生變量的涵義 內生變量，又叫非政策性變量。它是指在經濟機制內部由純粹的經濟因素所決定的變量，不為政策所左右。 外生變量， 又稱為政策性變量，是指在經濟機制中易受外部因素影響，由非經濟因素所決定的變量。它是能夠由政策決策人控制，并用作實現其政策目標的變量。 (2)貨幣供給的內生性分析 認為貨幣供給量是一內生變量也就是認為：中央銀行不能完全直接控制貨幣供給量，貨幣供給的變動是由經濟體系各經濟主體的行為所共同決定的，因此，貨幣供給量是經濟體系中的內生變量，中央銀行對貨幣供給的控制只能是相對的。 從金融領域來看，一方面商業銀行的存款和資產規模要受到存款的資產偏好和銀行貸款、投資機會的影響，另一方面其他非銀行金融機構存款創造能力也會隨著其貸款融資活動的增加而提高，而社會公眾資產偏好導致的資產結構又是現實經濟運行經常調整變化的結果，這就使貨幣供給的變化具有內生性。 力主貨幣供給的內生性并不等于否認中央銀行控制貨幣供給量的有效性。只不過貨幣資產與其他金融資產之間、商業銀行的貨幣創造能力與非銀行金融機構的貨幣創造能力之間的替代性會大大地降低中央銀行對貨幣供給量的控制效應。
(3)貨幣供給的外生性分析 這種觀點認為，貨幣供給量主要是由經濟體系以外的貨幣當局即中央銀行決定的;是經濟系統運行的外生變量;中央銀行可通過發行貨幣、規定存款與儲備比率等方式來控制貨幣供給量。因而，中央銀行只要確定了經濟發展所需的合理貨幣需求量，然后再由中央銀行供給適量貨幣，貨幣供需就能實現均衡。如果貨幣需求量是合理的，則當貨幣失衡時，完全可以由中央銀行通過政策手段的實施加以矯正。 強調貨幣供給的外生性分析并不否認經濟系統中實際經濟活動對貨幣供給量決定的影響，只是表明實際經濟活動中對貨幣供給量決定的影響遠不如中央銀行對貨幣供給量決定的影響那么強。 (4)貨幣供給量：融內生性和外生性于一體的復合變量。 貨幣供給首先是一個外生變量。因為貨幣供給形成的源頭——基礎貨幣——是可以由中央銀行直接控制的。中央銀行能夠按照自身的意圖運用政策工具對社會的貨幣量進行擴張和收縮，貨幣供給量的大小在很大程度上為政策所左右。另一方面，貨幣供給量并不完全是純粹的外生變量，在現代中央銀行體制和部分準備金制度下，決定貨幣供給量的因素，不僅僅包括貨幣當局的政策變量，其間還受別的經濟因素(例如商業銀行、社會公眾的偏好和資產選擇等)的影響，尤其是貨幣乘數更是一個由多重經濟主體操作，多重因素影響的復雜變量，這表明，貨幣供還是帶有內生變量性質。 9
9、試論述中央銀行貨幣政策“三大法寶”各自的效應。 答案要點：
中央銀行貨幣政策的“三大法寶”也即一般性貨幣政策工具，它們是：存款準備金政策、再貼現政策、公開市場政策。
(一)存款準備金政策是指中央銀行在法律所賦予的范圍內，通過調整商業銀行金融機構繳存中央銀行的存款準備金率，以改變貨幣乘數，控制商業銀行的信用創造能力，進而間接調控社會貨幣供應量的策略、措施。法定存款準備金率的變動與商業銀行現有準備金和市場上的貨幣供應量的變動成反比，而與市場上的長短期利率的變動則是成正比例。正是如此，中央銀行就可根據經濟發展情況和銀根松緊情況來調整法定存款準備金率，借以發揮宏觀經濟與金融的作用。 由于存款準備金政策用于貨幣管理的力量強大，各國中央銀行并不經常使用。一般來說，這種政策工具的運用應適應兩種需求：第一，需要大量吸收或大量補充銀行系統的超額準備時。第二，貨幣政策作重大改變時。當中央銀行要實施緊縮性的貨幣政策時，就會提高存款準備金率;反之，中央銀行實施擴張性的貨幣政策時則會降低存款準備金率。
(二)再貼現政策是指中央銀行通過提高或降低再貼現利率，借以影響商業銀行的信用規模，干預和影響市場利率以及貨幣市場的供求關系，從而達到調節市場貨幣供應量的一種政策措施。 一般地，企業單位可憑未到期的商業票據向商業銀行申請貼現貸款，這樣，商業銀行持有大量的商業票據，當商業銀行感到資金緊張或短缺時，就可以將這些商業票據向中央銀行進行再貼現，以獲得所需資金。因此，中央銀行就可以通過調整再貼現率擴張或收縮對商業銀行的信用。如果中央銀行提高再貼現率，就意味著商業銀行向中央銀行再融資的成本提高了，因而相應地就會提高對企業的貸款利率，從而引起整個市場利率的上升，這樣，借款人就會減少，起到緊縮信用的作用。反之，如果中央銀行降低再貼現率，就可起到擴大信用的作用。
(三)公開市場業務是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券(主要是政府債券和銀行承兌票據)，從而起到調節信用與貨幣供應量作用的一種業務活動。中央銀行根據經濟發展的需要，如果要收縮銀根時，則可在市場上出售有價證券，收回貨幣;反之則購入有價證券，向市場投放貨幣。
一般來說，在上述三種貨幣政策工具中，公開市場業務是最重要、最常使用的一種，這主要是由于公開市場業務具有幾個明顯的、其他政策工具難以比擬的優點：
1、公開市場業務是按照中央銀行的主觀意愿進行的，它不像商業銀行以再貼現或再貸款方式獲得所需資那樣，中央銀行只能以貸款條件或調整貸款成本的間接方式鼓勵或限制商業銀行的信貸規模，無法明確地控制其數量。
2、中央銀行通過買賣政府債券就可把商業銀行的準備金有效地控制在期望的規模內。
3、公開市場業務的規?？纱罂尚?，交易方法及步驟也可隨意安排，這就保證了準備金率調整的精確性。
4、公開市場業務不像法定準備金率和貼現率那樣，具有很大的行為慣性，在中央銀行根據市場情況認為有必要調節方向時，業務轉換容易進行。
5、中央銀行可根據貨幣政策目標每天在公開市場上買賣證券，對貨幣供應量進行微調，不像調整法定存款準備金率那樣對貨幣市場產生很大的沖擊。
6、調整存款準備金率與再貼現率實際是給市場一個貨幣政策已經發生變化的信號，會使人們采取預防性措施，導致社會公眾的預期心理，而公開市場業務每天都在進行，不會導致社會公眾的心理預期，這樣，貨幣政策容易達到預期的效果。 100、論述題 要點：
(一)、通貨膨脹是指由于貨幣供給過多而引起的貨幣貶值、物價普遍上漲的貨幣現象。
(二)、直接原因就是貨幣供給過多，但深層次上的原因還有：
1、 需求拉上，包括財政赤字、信用膨脹、投資需求膨脹和消費需求膨脹;
2、 成本推動，包括工資推動，利潤推動;
3、 結構因素，經濟結構和部門結構的失調;
4、 其他原因，如供給不足，預期不當，體制轉軌等因素。
(三)、我國通貨膨脹的特點是：
1、 短期性;
2、 非政策性