論文題目：中國創業投資基金監管制度研究
摘要：雖然中國創業投資基金相比于歐美發達國家發展時間較短,但在2019年年底,中國已經成為世界上創業投資容量最大的國家。其蓬勃發展的同時也出現了不少投資運作亂象。中國未對創業投資基金出臺專門的監管規定,而是運用私募股權投資基金、私募證券投資基金的法律監管文件對創業投資基金實行同質化的監管。在金融監管從嚴從緊的大背景下,國內外普遍對私募基金進行強監管,出臺了各種細化的嚴監管指令。歐美國家卻在多個監管指令中賦予了創業投資基金監管豁免權,對創業投資基金和其他私募基金實行差異化的監管措施。歐盟甚至在創業投資基金的監管領域專門制定了《歐盟風險投資基金條例》以區分監管。由于創業投資基金具有金融風險低和對科創型經濟幫助大、投資對象易夭折等特點,為了避免私募股權投資基金、私募證券投資基金的嚴監管指令過分限制創業投資基金的發展,中國可以借鑒歐美國家的監管立法對創業投資基金秉持差異化的監管思路。另外,創業投資基金監管領域還存在著以下監管問題:監管法律位階低,監管客體不明確;事前監管對象側重于基金投資者,監管對象不全面;多頭監管和協調不足導致監管套利和監管盲點;創業投資協會的自治功能未能發揮;監管配套機制不完善。對于上述的監管問題,監管機構應著力改善。然而,不可忽視的是,創業投資基金還是是扶持中小型創新企業的得力助手,是培育和加快創新型企業發展的靈丹妙藥,所以在對創業投資基金進行管控的同時還須完善相應的配套激勵機制,鼓勵其有序發展。本文由四個章節構成,內容如下:第一章節針對創業投資基金、其他私募基金的含義和特征通過表格化的形式呈現出它們之間的不同點,進而討論創業投資基金與其他私募基金之間的辯證關系。隨后,對創業投資基金的發展歷程進行歸納,提到創業投資基金投資運作所引起的亂象,并因此說明在創業投資基金領域實施監管的必要性。第二章節對現行創業投資基金監管法律制度中存在的問題進行分析。從監管思路、監管過程中遇到的問題和后監管環節三個層面去探討創業投資基金所面臨的監管困境。第三章節是關于歐美國家創業投資基金監管法律改革和配套機制的介紹。本章第一節首先介紹了美國創業投資基金監管豁免及其變革,然后介紹了歐盟創業投資基金單行法的出臺和一體化創投市場的形成。本章第二節敘述了歐美國家在監管過程中對創業投資基金采取了多種稅收優惠政策和政府性金融支持來鼓勵創業投資基金的發展。第四章節對中國創業投資基金所面臨的法律監管困境提出建議與意見。本章共分三小節,并在內容上與之對應。第一節就監管思路層面,本文呼吁監管機構貫徹適度的監管原則,并對創業投資基金與私募股權基金實行差異化監管。第二節,針對監管過程中存在的問題,本文提議監管主體:制定統一的《創業投資基金條例》;擴大監管對象的同時,把握準重點監管對象;選擇合適的監管模式;調動創業投資行業協會自律監管功能。最后第三節,本文希望監管主體對創業投資基金實行適度監管的同時,也要改進創業投資基金的投資者保護機制和完善金融扶持政策,進一步推動中國創業投資基金監管法律制度的發展。
關鍵詞：創業投資基金;監管制度缺陷;完善建議;配套機制
學科專業：法律碩士（專業學位）
摘要
abstract
導言
一、問題的提出
二、研究價值及意義
三、文獻綜述
四、主要研究方法
五、論文結構
六、論文主要創新及不足
第一章 創業投資基金概述
第一節 相關概念
一、創業投資基金的涵義
二、創業投資基金與其他私募基金的辯證關系
第二節 中國創業投資基金的發展歷程
第三節 創業投資基金投資運作亂象和監管必要性
一、創業投資基金投資運作過程中出現的亂象
二、對創業投資基金進行監管的必要性
第二章 中國創業投資基金監管制度存在的問題
第一節 創業投資基金監管制度概述及歷史梳理
第二節 監管思路有誤:創業投資基金與其他私募基金監管同質化
一、同質化監管現狀
二、在創業投資基金領域實行差異化監管的必要性
第三節 創業投資基金監管過程中存在的問題
一、創業投資基金監管法律位階低,監管客體不明確
二、事前監管對象側重于基金投資者,監管對象不全面
三、多頭監管和協調不足導致監管套利和監管盲點
四、創業投資行業自律協會自治功能尚未發揮
第四節 創業投資基金監管配套機制不完善
一、創業投資基金金融監管面臨的投資者保護困境
二、創業投資基金的激勵補償機制單一且力度小
第三章 歐美國家創業投資基金監管啟示
第一節 域外創業投資基金監管制度及差異化監管方案
一、美國創業投資基金監管豁免及其變革
二、歐盟單行立法:促成創投市場的獨立化和一體化
第二節 歐美國家創業投資基金監管的配套機制
一、投資者保護制度健全
二、創業投資基金扶持政策多元化
第四章 中國創業投資基金監管制度的改良建議
第一節 秉持正確的監管原則和監管方案
一、貫徹適度監管原則
二、對創業投資基金與私募股權基金實行差異化監管
第二節 調整創業投資基金監管過程存在的問題
一、現階段可由全國人大及其常委授權制定《創業投資基金條例》
二、把握重點監管對象,有序降低創業投資基金的準入門檻
三、選擇合適的監管模式,避免多頭監管、工作重疊
四、調動創業投資行業協會自律監管功能
第三節 改進創業投資基金監管配套機制
一、健全創業投資基金的投資者保護機制
二、完善稅收優惠政策和以貸款擔保為核心的金融扶持政策
結語
參考文獻