我國保險投資論文范文第1篇
摘 要：當前我國對外投資規模有所減少，但依然是眾多國家的主要投資來源地，同時我國對外投資的產業結構日益優化，市場投資主體情緒已回歸常態，跨境并購重心已由歐美地區轉向亞非地區。展望2020年，盡管全球經濟增長動能不足，發達經濟體對外商投資監管審查趨嚴，國內企業海外投資趨于謹慎，但隨著全球貨幣政策偏向寬松以及我國加強國際貿易投資合作，我國對外投資將保持相對穩定。建議進一步優化對外投資海外布局，強化對外投資的事中事后監管，繼續深化對外投資合作。
關鍵詞：對外投資 “走出去” 對外開放
一、當前我國對外投資的基本特征
（一）我國對外投資規模有所減少，投資大國地位保持不變
在全球經濟增長放緩、貿易局勢趨緊以及商業信心不足等因素的影響下，全球外商直接投資延續下降態勢。聯合國貿發會議最新發布的《2019世界投資報告》顯示，2018年全球外商直接投資流出量降至1萬億美元，較上年大幅下降28.8%，已連續三年處于下降趨勢，投資規模為2005年以來最低水平。而受國際投資保護主義升溫、國內對外投資審查較嚴以及外部融資成本上升等因素的影響，我國對外直接投資規模逐步縮小?！?018年度中國對外直接投資統計公報》顯示，2018年我國對外直接投資為1430.4億美元，同比下降9.6%，降幅較2017年有所收窄。我國對外直接投資流量已位居全球第二位，投資規模僅略微低于日本，存量規模僅次于美國與荷蘭，位于全球第三位，世界投資大國的地位尚未改變。進入2019年，雖然全球貨幣政策偏向寬松令外部融資成本得到一定改善，但在美歐等經濟體對海外投資審查趨嚴以及國內企業盈利有所下降等情況下，我國對外投資規模降至1106億美元，較2018年減少99億美元，同比下降8.2%。雖然我國對外投資規模較上年有所減少，但投資規模仍在1000億美元以上，特別是在全球經濟增長同步放緩、商業信心尚未回暖以及全球外商直接投資依舊低迷的條件下，我國保持千億美元對外投資規模，表明我國仍是全球外商直接投資的主力軍。
（二）對外投資的產業結構不斷優化，市場投資主體情緒回歸常態
近年來，我國人口紅利逐漸消逝，特別是在我國適齡勞動人口增長出現拐點、人口老齡化問題日益嚴重以及總和生育率處于較低水平等情況下，我國企業用工成本持續攀升。自2011年以來，我國城鎮就業人員的平均工資年均增長10.7%，截至2018年，城鎮就業人員的平均工資漲至8.2萬元，較2011年增長了近一倍。而且隨著我國對環境保護要求的提高，企業環境成本由外部化向內部化轉變，從而導致生產經營成本增加。此外，我國與美國的貿易摩擦問題尚未完全達成協議，美國對我國商品征收的關稅稅率仍處較高水平，關稅征收的范圍也進一步擴大。以美國市場為主的企業經營壓力加大，部分企業已將產能轉移至周邊國家。在中低端制造業外遷的同時，我國并沒有放緩中高端制造業的布局，對先進制造業的投資依然受到我國青睞。受此影響，我國制造業對外投資穩步增長，截至2019年11月，制造業對外投資達174.84億美元，同比增長6.6%。制造業對外投資占我國對外投資的比重升至17.7%，較上年同期上升2個百分點。
我國對外投資主要流向第三產業，2018年我國對第三產業的投資占總投資額的75%左右。其中，批發和零售業投資規模在2017年達到峰值后便大幅下降，2018年的投資規模僅為122.4億美元，較2017年下降53.5%。此后投資動能有所加強，截至2019年11月，批發和零售業對外投資達110.63億美元，同比增長24.6%，較上年同期明顯好轉，對第三產業投資形成有力支撐。租賃和商務服務業是第三產業對外投資的重點領域，2018年占第三產業對外投資的46.8%，較2017年提高2個百分點。但租賃和商務服務業對外投資規模明顯減少，截至2019年11月，租賃和商務服務業對外投資達321億美元，同比下降19.6%，租賃和商務服務業對外投資占比降至32.5%，較上年同期下降5.7個百分點。而在我國明確將房地產、體育和娛樂等行業列為限制類對外投資后，上述行業自2017年以來已沒有新增項目投資。在加強我國對外投資引導和規范后，投資海外房地產及娛樂項目的高漲情緒已消退，市場投資主體情緒重回常態。
（三）對外投資地區分布高度集中，并購重心轉移至亞非地區
2018年，我國對亞洲地區的投資雖有放緩，投資規模降至1055億美元，較2017年下降4.1%，但隨著我國傳統比較優勢的減弱、中美貿易摩擦局勢的趨緊以及與周邊國家合作的加深，我國加強了越南、印尼等亞洲國家的投資布局，亞洲地區依然是我國對外投資的主要流向區域。亞洲地區占我國對外投資的比重升至74%，較2017年進一步上升4個百分點。其中，我國對“一帶一路”沿線國家和地區的投資穩步推進，2018年在沿線國家和地區設立的境外企業已超過1萬家，投資規模達178.9億美元，占我國對外投資的比重達12.5%。進入2019年，我國繼續將“一帶一路”作為重點投資對象。截至2019年，我國對沿線國家的新增投資達150.4億美元，占我國對外投資總額的比重達13.6%，較上年上升0.6個百分點。與此同時，我國對歐洲地區的對外直接投資大幅減少，2018年的投資規模僅為65.8億美元，較上年下降64.3%，這也是自2014年以來我國對歐洲地區投資的最低水平。特別是在歐盟加強外商投資審查、英國脫歐等政治風險上升以及歐元區經濟增長乏力等因素影響下，制造業、租賃和商務服務業等重點行業的投資受到較大沖擊，降幅較為明顯，是造成對歐洲地區投資低迷的主要原因。與之相反的是，雖然美國對外商投資的監管審查趨嚴，而且與我國貿易摩擦局勢趨緊，但我國對美國的投資不降反升，2018年的投資規模達74.7億美元，較上年增長16.4%，對批發和零售業、采礦業以及住宿和餐飲業的投資增幅較大，是拉動對美國投資增長的主要因素。此外，雖然高技術產業以及高附加值的新興產業依然受到我國投資者的青睞，但是隨著進入歐美等發達經濟體中高端領域難度的加大以及國內企業海外投資愈發謹慎，我國跨境并購交易跌至近十年來的較低水平，2019年我國企業宣布的海外并購總額為686億美元，同比下降31%。其中，對歐美地區的并購交易下降明顯，而對亞洲和非洲的并購交易增長強勁，從而導致我國并購重心逐漸由歐美地區向亞非地區轉移。
二、2020年對外投資趨勢展望
在全球經濟增長動能不足，發達經濟體對外商投資監管審查趨嚴以及國內企業盈利能力下降等情況下，國內企業海外投資趨于謹慎，對發達經濟體中高端領域的投資難度進一步加大。但隨著全球貨幣政策偏向寬松以及我國持續推進國際貿易投資合作，國內企業的融資成本有所下降，投資的領域不斷拓寬，市場準入標準也逐漸放松，從而為國內企業海外投資提供良好的投資環境。綜合判斷，2020年我國對外投資將保持相對穩定。
（一）抑制對外投資增長的因素
1.全球經濟增長動能不足。在經歷了普遍增長后，全球經濟增速于2017年升至3.8%，為近六年來的最高增速。但受貿易投資保護主義升溫、地緣政治風險上升、全球外商直接投資低迷以及商業信心不足等因素影響，全球經濟增長動能持續減弱，經濟增長同步放緩的態勢愈發明顯。IMF在最新的《世界經濟展望》中再次調低2019年全球經濟增長預期0.1個百分點至2.9%，增速降至近10年來最低水平。同時，IMF還下調2020年全球經濟增長預期至3.3%，較2019年10月的預測下降0.1個百分點。雖然對2020年全球經濟增速預期高于2019年，但在全球貿易摩擦緊張局勢尚未好轉、地緣政治風險上升、投資者信心依舊低迷以及金融市場動蕩加劇等因素的影響下，全球經濟增長下行壓力依然較大，從而降低國內企業海外投資的情緒。
2.發達經濟體跨境投資審查進一步趨嚴。2018年，美國以保護國家安全為由頒布了《外國投資風險審查現代化法案》（FIRRMA）。該法案不僅加大了外商投資審查的力度，而且擴大了美國外國投資委員會（CFIUS）的審查范圍，在加強外國公司通過合并、收購和超半數收購交易導致美國公司控制權變化的基礎上，增加了對敏感不動產交易、回避審查交易、引發權益變化的外國投資以及關鍵基礎設施、關鍵技術及敏感個人數據等方面的審查。同時，CFIUS還于2019年9月出臺了FIRRMA實施細則草案，進一步擴大了對非控制交易和不動產收購的審查范圍，并對強制申報規則進行完善。受此影響，我國企業投資美國所承擔的風險上升，對美國制造業，特別是高技術制造業以及電子信息等領域的投資明顯減少。盡管歐洲總體上堅持貿易投資自由化的政策，但內部的投資保護主義逐漸升溫。先是德國、英國、法國、意大利等部分國家加強對外資的監管，隨后歐盟理事會于2019年3月批準了《關于建立歐盟外國直接投資審查框架的條例》，旨在構建統一的安全審查框架，完善成員國之間的監管合作機制，加大非歐盟企業投資歐盟關鍵基礎設施、關鍵技術、關鍵投入、敏感資料以及新聞媒介等領域的審查力度。我國投資歐洲部分敏感領域的限制不斷增多，投資項目獲批難度進一步加大，項目審查時間也將隨之延長，企業投資面臨的不確定性有所上升，對投資歐洲產生一定抑制作用。
3.國內企業盈利能力有所惡化。受全球經濟增長動能放緩、國內需求疲弱等因素的影響，我國工業品價格增速明顯放緩，截至2019年，全國工業生產者出廠價格同比下降0.3%。在價格下行以及需求承壓的情況下，我國工業企業的盈利能力有所惡化，規模以上工業企業利潤同比下降3.3%。其中，制造業同比下降5.2%，較上年同期下降13.9個百分點，采礦業同比增長1.7%，較上年同期更是大幅下降38.4個百分點。而與2018年實現高速增長不同的是，國有及國有控股工業企業降幅較大，同比下降12%，私營工業企業利潤雖實現2.2%的增長，但增幅較上年同期也明顯放緩。企業盈利能力的下降增加了債務償還壓力，工業企業資產負債率已升至56.6%，較上年同期上升0.1個百分點，其中私營企業資產負債率已升至57.4%，較上年同期上升1個百分點。企業盈利能力的下降不僅減少用于投資的自有資金，而且導致資產負債率的上升，壓縮企業杠桿投資的空間，從一定程度上放緩企業海外投資步伐。
（二）促進對外投資增長的因素
1.對外投資的融資環境偏向寬松。隨著全球經濟增長的放緩，全球貨幣政策發生明顯變化，由上年的趨緊轉向相對寬松。其中，美聯儲于2015年進入加息周期，先后9次提高聯邦基金目標利率，將利率水平由0.25%提升至2.5%。然而由于減稅刺激效應的減弱以及美國引發的全球貿易戰，美國經濟擴張動能不斷減弱。為保持經濟擴張態勢，美聯儲于2019年8月采取降息政策，這也是美國貨幣政策回歸正?；詠淼氖状?。特別是自2019年三季度以來，美聯儲已連續三次降息，將利率水平降至1.75%。此外，美聯儲還結束了持續近2年的縮表進程并重啟購債計劃，每月購債規模為600億美元。與此同時，面對持續低迷的經濟形勢，歐洲央行于2019年9月下調隔夜存款利率0.1個百分點至-0.5%，為2016年3月以來首次下調。為增強貨幣政策寬松的效果，歐洲央行同樣重啟資產購買計劃，每月購債規模為200億歐元。日本央行則繼續保持量化寬松的貨幣政策，并承諾將利率保持在當前或更低的水平。俄羅斯、印度、巴西等新興經濟體紛紛降低本國利率，從而刺激本國經濟增長。我國也多次降準釋放流動性，國內融資環境偏向寬松，截至2019年，我國社會融資規模達25.58萬億元，較上年同期增加3.09萬億元。國內外市場流動性的增加為企業海外投資提供有利的融資環境，企業的融資成本壓力有所緩解。
2.我國對外投資合作再上新臺階。我國積極倡導共商共建共享的全球治理理念，堅定維護貿易投資自由化和多邊主義。我國在升級新加坡自貿協定的基礎上，進一步推動中國—東盟貿易投資合作的升級。升級后的自貿協定擴大雙方投資領域，放寬外商的準入限制，加強跨境電子商務、數字經濟、交通等多個領域的技術合作與資金支持，我國與東盟地區的經貿往來愈發緊密。而且“一帶一路”倡議得到眾多國家和國際組織的積極響應，截至2019年，我國與168個國家和國際組織簽署200份合作文件，“一帶一路”已是我國對外投資的重要領域。同時，我國已與毛里求斯簽署自貿協定，這也是我國與非洲國家簽署的第一個自貿協定，為我國與非洲其他國家簽署協議做出積極探索。此外，我國還加快推動中歐投資協定談判，
雙方已進行多輪談判并取得積極進展，從而為2020年達成高水平的協定提供有利保障。我國與相關國家合作的持續深化將為國內企業海外投資提供良好的投資環境。
三、政策建議
（一）進一步優化對外投資的海外布局
繼續完善境外投資管理體制，加強政府在對外投資中的引導作用，使對外投資更好的服務于國內經濟結構調整和社會發展的需要，增強我國在全球價值鏈和供應鏈中的整合能力，優化全球范圍內的資源配置，提高企業的國際競爭力。加強國內重點地區對外貿易投資平臺建設，加快與國際經貿投資規則的對接，提升國內金融專業服務能力，進一步優化對外投資的區域布局，逐步改善對外投資區域不平衡的現象。
（二）強化對外投資的事中事后監管
完善對外投資的監管體系，健全統一信息管理平臺，加強各部門的協同監管，確保監管信息在各部門間的共享，提高對外投資的監管效率。進一步健全境外投資的法律法規，提高監管的透明化、標準化、法制化，確保投資主體的合法權益。加大國外重點地區和重點行業的研究力度，提升國外風險預測預警能力，做好企業海外投資的咨詢工作，降低企業信息不對稱程度，提高企業海外投資風險防范能力。健全境外融資管理框架體系，引導和規范企業境外發債行為，加強重點行業境外融資的風險調控，有效防范境外融資風險向國內的傳導。
（三）深化對外貿易投資合作
加快推進中日韓自貿協定、區域全面經濟伙伴關系協定等談判進程，深化中國—東盟自貿區合作;鞏固中非全面戰略合作伙伴關系，加強中非自貿區建設;推動中拉經貿合作優化升級，加強雙方在基礎設施、制造業以及技術研發等方面的交流合作，從而拓展我國對外投資領域，降低市場準入限制。全面推進中歐投資自由化磋商，盡快啟動中歐自貿協定可行性研究，減少歐洲安全審查給我國帶來的負面沖擊。進一步深化“一帶一路”國際合作，加強對“一帶一路”投資的支持力度，提高國際合作水平和質量。
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（鄔瓊，國家信息中心）
我國保險投資論文范文第2篇
摘要：保險投資收益是我國保險業提高償付能力、增加經營利潤的重要支柱。隨著險資運用渠道的不斷拓寬，一方面有利于整個保險投資組合收益率的提高，另一方面增加了資金運用的市場風險。本文以484個交易日的上證指數、上證國債指數、上證基金指數和一年期SHIBOR為樣本數據，運用VaR模型對我國保險資金運用的風險進行了實證度量，結果顯示：股票和證券投資基金是保險資金運用的主要風險來源；銀行存款帶來的投資風險正逐漸加大；國債依然是投資組合中風險最小的資產。對此，必須進一步優化保險投資結構，從而實現保險資金運用風險收益的有效匹配。
關鍵詞：VaR模型 保險資金 風險度量
一、導言
（一）研究背景與意義
隨著金融市場的發展，保險業的投資功能日漸突出，已成為與承保業務并重的一項重要業務，法律法規中關于險資運用渠道和比例限制的各種約束也逐漸放開。根據2009年新《保險法》第壹佰零六條的規定，保險公司的資金運用限于下列形式：1.銀行存款；2.買賣證券、股票、證券投資基金份額等有價證券；3.投資不動產；4.國務院規定的其他資金運用形式?？梢?，國家對險資運用予以積極鼓勵和政策支持。對保險公司來說，保險資金運用的收益也日漸成為其提高償付能力、增加經營利潤的重要支柱。
另一方面，保險資金直接或間接地參與資本市場，資金運用的經營手段與管理要求也隨之不斷提高，這就對保險公司與監管機構的能力水平提出了更高的要求。如何在利用險資投資取得巨額利潤的同時處理好相伴而來的巨大風險，險資運用能否穩健發展，已成為保險公司能否持續健康發展的關鍵因素之一。
（二）我國保險資金的投資現狀
近些年來，隨著我國保險業的迅速發展，險資運用余額不斷增加，保險行業總體上進入了一個快速發展的時期。2011年，全國共實現原保險保費收入14339.25億元。保險業總資產6.013萬億元，資金運用余額為5.547萬億元。全行業實現投資收益1826億元，平均收益率為3.57%?？梢娰Y金使用效率較低，收益率有待提高。
2009年10月1日實施的《新保險法》進一步拓寬了保險資金的運用渠道。據統計，截止2011年12月末，全行業持有銀行存款1.77萬億元，占資金運用余額的31.97%；全行業持有各類債券2.61萬億元，47.09%；全行業持有股票3801.87億元，占比6.85%；持有證券投資基金2915.85億元，占比5.26%。由此可見，我國保險資金對銀行存款和債券的投資占絕對比例，對股票和基金的比例較小，投資結構不盡合理。
二、保險投資風險測度——基于VaR模型
（一）VaR方法簡述
1994年，JP.Morgan提出了VaR的概念，指的是在一定的置信度和一定時間內，由于市場波動而導致整個資產組合在未來可能出現的最大價值損失。常用的計算VaR的方法主要是方差-協方差法、歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法這三種。本文主要對方差-協方差法進行簡要介紹。
對于方差-協方差法，單位資產的VaR值用公式可以表述為：
■ （1）
其中，■為組合的標準差，t為持有期，X為各種投資比例向量，XT是X的轉秩向量，C是各投資的方差-協方差矩陣。
VaR有效地度量了整個資產組合的市場風險。但是，保險公司還必須了解整個資產組合風險的構成及組合中每一種資產的邊際風險。成分VaR是指該資產的在險價值在整個投資組合在險價值中所占的比例，用CVaR表示，計算方法見公式：
■ （2）
（二）樣本數據選取與正態性檢驗
由2012年中國保險年鑒可得，截至2011年12月末，我國保險資金運用余額達5.547萬億元，其中全行業持有銀行存款占資金運用余額的31.97%；持有各類債券占比47.09%；所持股票占比6.85%；持有證券投資基金占比5.26%，合計占比91.17%。因此，對銀行存款、債券、基金和股票這四者的投資情況進行分析，可以認為能夠代表整個保險資金投資的情況。本文選取2010年6月1日至2012年5月31日的上證指數、上證基金指數、上證國債指數和一年期SHIBOR來分別反映股票、基金、債券和銀行存款的投資收益情況，數據分析采用Eviews 5.0和Excel軟件。
首先運用Eviews軟件計算出上證國債指數、上證基金指數、SHIBOR以及上證指數的收益率序列的描述性統計指標，結果見表1。
表1：樣本收益率數據的描述性統計指標
從表1中的數據來看，上證指數和上證基金指數的收益率分布接近正態分布，而上證國債指數和SHIBOR的收益率出現了右偏，峰值過高。樣本并不符合嚴格的正態分布，此方法下計算出的VaR值可能會出現一定程度的高估或低估。
（三）實證分析
由公式（1）知，要求得組合的VaR值，只需知道險資投資各個對象的比例、各投資資產的協方差矩陣、持有期。就保險投資而言，股票、基金、國債和銀行存款的比例向量為（6.85%、5.26%、47.09%、31.97%），持有期是一天，保險資金運用總額為5.547萬億元，再利用Eviews軟件，易得收益率協方差矩陣為：
■
將所得結果代入公式（1），可得在99%的置信水平下，保險投資組合的VaR值是271.63億元；再根據公式（2），可得各種資產的成分VaR值：股票、銀行存款、基金、債券四者分別是87.62億元、120.93億元、61.57億元、1.51億元。圖1形象地描述了四類投資對象占總投資的比重以及各自成分VaR占總體投資組合VaR的比重。
■
圖1：保險資金投資比例與風險比例對比圖
對計算結果進行分析：首先，銀行存款是保險資金運用的主要方向，投資比例占到整個資金運用的31.97%，但不可忽視的是其風險卻占到總體資產在險價值的44.52%，這說明銀行存款正面臨著越來越大的風險，其主要原因是利率的波動。從圖2即可看出，在樣本期內，一年期SHIBOR出現了較大幅度的波動。其次，實證結果顯示國債投資依然是整個投資組合中風險最低的資產，盡管資金運用比例接近50%（47.09%），但是風險僅占總體風險的0.56%，收益最為安全穩定，完全符合《保險法》壹佰零六條中“穩健”和“安全性”的原則，這也是眾多保險公司紛紛將債券作為主要投資品種的原因。再次，基金投資占總投資總額的5.26%，但是風險占整個資金運用風險的22.67%，投資風險明顯偏高。最后，股票投資是整個保險資金運用中風險最大的資產，投資比例僅僅為總資產的6.85%，而風險卻占到整個資金運用風險的32.26%，由此可見，證券投資基金和股票的風險管理是整個保險資金運用風險管理的重中之重，在實際資金運用的實踐中，對證券投資基金和股票的投資比重也是較低的。
三、結論與建議
首先，從以上的分析可以看出，雖然我國保險資金投資股票和基金的比例僅占到險資運用總額的6.85%和5.26%，但此二者帶來的風險卻高達組合VaR值的一半。因此，要控制保險投資的整體風險，對股票和基金的投資是風險防控的重中之重，尤其是在我國資本市場亟待進一步規范的情況下，投資股市和基金應循序漸進，維持審慎態度，不宜貿然擴大投資比例。另一方面，目前銀行存款依然是我國保險資金運用的主要方向。銀行存款安全性相對較高，收益也比較穩定，但不可忽視的是我國壽險行業多年累積形成的嚴重的利差損問題，如果長期得不到解決，利差損問題必然會大大削弱保險公司的償付能力。從保險業發達國家的情況來看，我國投資銀行存款的比例也偏高，因此我國仍需進一步下調險資投資銀行存款的比重。最后由上文可知，我國保險資金目前對銀行存款、股票、債券、基金這四者的投資
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圖2：2010.6.1-2012.5.31一年期SHIBOR波動圖
比重高達91.17%，其中債券和銀行存款的比重即達到79.06%，其他投資渠道比重之和僅為8.83%。不言自明，投資品質過于單一，不利于降低投資組合的風險。相比較來說，保險業發達國家和地區的投資方式除以上四種，還包括動產、不動產、抵押貸款、保單質押貸款等等，渠道非常廣泛。因此必須改變目前債券和銀行存款占比過高的局面，進一步拓寬投資渠道，實現多元化投資，從而降低投資組合的整體風險。
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我國保險投資論文范文第3篇
[摘要]我國保險營銷人員存在誠信缺失、社會認同度低、專業水平參差不齊和流失率高等問題,應完善保險營銷制度,健全保險營銷員培訓體系,加強監督管理,建立保險營銷員信用等級評估制度。
[關鍵詞]保險營銷員;信用建設;監管
在我國,保險營銷員是保險公司向社會招聘的并經培訓專門從事保險推銷業務的人員。他們雖然由保險公司招聘并管理,但是,不屬于保險公司的正式員工,其收入包括底薪加所收保費的一定比例提成。他們是介于保險人和投保人之間的保險代理人,其主要的業務范圍是代理推銷保險和代收保險費,是保險的重要銷售渠道。
截至2009年底,全國保險營銷員為2905804萬人,壽險營銷員2569490萬人,產險營銷員329124萬人;通過保險營銷員實現保費收入4126.91億元,占總保費收入的37.06%。其中,人身險保費收入3250.59億元,財產險保費收入876.32億元,分別占同期全國人身險保費和財產險保費收入的39.35%和30.47%。保險營銷員銷售制度方便了保險公司的營銷活動,具有很大的靈活性和機動性,降低了保險公司的銷售成本,增強了保險產品的滲透力。同時營銷體制造就了保險營銷員——這一新興的職業,創造了大量的就業和再就業機會,取得了良好的經濟和社會效益。但是,采取營銷制度后,保險業經過高速擴張及過快發展的同時也逐漸暴露出一些不可忽視的問題。
一、保險營銷存在的問題
1.營銷員素質良莠不齊引發誠信問題。近年來,營銷員的失信問題引起社會廣泛關注。在從事代理業務時,以個人或小團體利益為核心,只顧短期利益,產生越權和超范圍代理業務、誤導陳述、惡意招攬和保費回扣等現象。如誘導客戶、不如實告知、夸大保險責任或保險投資回報、重銷售輕服務、不履行承諾和伙同客戶騙保騙賠、挪用保費、銷售“地下保單”,有的甚至涉嫌卷走保費、利用假保單進行詐騙等犯罪活動等,從而給保險公司和客戶造成直接和間接損失,損害了保險行業形象,并給保險營銷員職業群體帶來很大負面影響,加劇了社會公眾對保險營銷隊伍的整體認同感的降低。在有關職業尊重度社會調查排名中趨于末位,成為不受社會尊重的職業群體之一。誠信問題已經成為制約保險業發展的瓶頸之一。
2.營銷員整體的文化層次不高,專業水平參差不齊。龐大的保險營銷員隊伍中雖然不乏精英人才,但從整體上看,由于行業準入門檻低,并且部分保險公司不提供系統化、專業化的培訓,造成了營銷員隊伍整體專業水準偏低。以遼寧省壽險營銷隊伍的學歷構成為例,初中學歷的比重約為7%,高中(含中專)學歷的比重約為63%,大專以上學歷的比重約為30%。一些失業下崗的人員也加入壽險營銷隊伍,這部分人整體文化素質較低,專業知識嚴重不足,相當一部分營銷員對整個保險市場不能做理性的科學的分析,推銷壽險保單還停留在一般商品的推銷層次上,對新興產品的特質掌握不夠,缺乏專業技能。保險營銷隊伍整體專業水平偏低,制約了保險公司的產品創新,也使得社會公眾對壽險產品的多樣化需求得不到滿足,保險業在經濟社會中的各項功能不能有效發揮。
3.營銷員流失率高,隊伍極不穩定。據波士頓咨詢公司的調查顯示,我國保險營銷員總體流失率每年高于50%,第一年的流失率甚至高達70%-80%,保險營銷員流失分兩種情況:一是淘汰率高,尤其是新入行的營銷員因不適應工作性質而自動離開,另一種是主動跳槽或保險公司之間互相挖墻腳。據調查顯示,遼寧省保險營銷員總體流失率每年高于60%。從近幾年營銷隊伍增員和流失的數量對比看,雖然表面上維持了進出數量的基本平衡,但各公司普遍感到“增員難”、“留存難”,陷入“增員——流失——增員”的流動性怪圈,由此引起的服務質量下降和保險業社會形象受損,又反過來影響增員與留存,形成惡性循環,保險營銷隊伍的不穩定直接降低了對客戶的服務水準,增加了保險公司增員、培訓和保單維護成本,并增加了客戶對保險行業的不信任感等負面影響。
二、保險營銷問題的成因
1.營銷員與保險公司的價值取向不同。在現行的保險營銷制度下,保險公司追求的是公司利益的最大化,營銷員追求的是自己利益的最大化,保險公司以保費收入論英雄,營銷員以業績論成敗。保險公司方面主要表現:一是為了追求短期績效,在招聘過程中重量不重質,造成營銷員隊伍良莠不齊,專業形象難以維持。二是不愿自己培養人才,采取“挖角”的行為獲取短期績效,造成了行業內人員頻繁流動、人力成本虛增,產生了大量“孤兒保單”。三是對營銷員的考核重業績、輕保單品質和服務品質,如在激勵措施中,一味強調對于業績的激勵,對于保單品質和服務品質優秀的激勵措施較少。四是對營銷員的培訓,普遍強調對產能相關的培訓,如推銷和增員技術等等,忽略了對職業操守的培訓,不利于營銷員的長期穩定發展。營銷員方面主要表現:保險營銷員很少將代理作為一種職業,作為一種事業,“臨時工”的意識對道德風險的產生是一種催化劑。于是有些業務員為客戶投保時,想方設法幫助客戶隱瞞病情或重要應告知情況,有些與客戶勾結詐騙公司,一些業務員離開公司之前順手牽羊把客戶的保費帶走,各種道德風險時有發生。
2.保險營銷員的行業準入條件低。各保險公司為了業務拓展?熏往往采取快速增員的辦法,然而由于人才資源的局限性?熏促使保險公司通過降低管理條件?熏放寬考核標準等手段來召集新人,只要具有初中水平的人就可報名參加保險代理人資格考試,代理人考試本身僅涉及保險原理及保險法律,專業知識范圍有限,且難度低,于是大批低學歷人員紛紛邁進了保險行業的大門。代理人的素質過低,無法了解保險產品,也不能滿足客戶的需求。目前遼寧省保險營銷人員這個問題就比較嚴重,各保險公司普遍采取“重業績、輕教育,重增員、輕管理”的粗放方式,因招入門檻過低導致一定時期保險業出現由下崗再就業職工“支撐”的局面。結果導致從業人員年齡結構和學歷水平結構不合理。另據資料顯示,2007年底,全國營銷員代理人資格證書的持證率僅有65.56%。
3.薪酬制度不合理誘發各種短期行為。在保險營銷制度下,營銷員和保險公司的關系是代理關系而不是勞動關系,業務員進入保險公司推銷保險后,實行代理傭金制度取得報酬。目前,各公司支付給營銷員的傭金一般都采取第1年最高,第2年到第5年逐年減少,有些險種3年到5年就沒有傭金了。前期的高傭金,在極大地調動業務員積極性的同時,其負面作用也開始出現,一是業務員把前期業務作為追求目標,采取一切技巧以促成簽單,由于續期業務傭金很少或者沒有,導致后續服務不到位,客戶找不到業務員,埋怨甚多;二是由于個別業務員的短期行為,采取誤導、騙保、承保劣質業務等手法拉業務,造成保險公司效益下降,官司不斷;三是展業手段主要依靠家庭和親朋好友關系拓展業務,大多習慣于銷售簡單易賣的產品,真正通過從客戶需求分析、風險管理入手進行個性化保險方案設計促成交易的不多,缺乏持續推動的能力。
三、保險營銷制度改革的建議
1.推進營銷員薪酬制度的改革與創新。對目前營銷員管理制度存在的問題,應結合各地區的具體情況進行深入的專題研究,探索營銷員管理體制的根本變革,改革傭金制度,適當調整首、續期傭金支付比例,延續后期傭金的發放年限,強化其長期服務意識,引導退休制、員工制、收展制等營銷員管理體制的改革。為了達成營銷員與保險公司之間的激勵相容,應積極探索規范的股權、期權等激勵機制,將營銷人員的個人利益與公司的長遠利益有機結合起來,保險公司對業績突出,達到一定的級別和年限的營銷員,經考核合格可以轉為公司的合同制員工,除了為其辦理社會保險外,還給予一定標準的底薪,加上績效工資,享受公司在編員工待遇(如提拔、休假等)。這樣既可解決營銷人員的歸屬感問題,又能解決因員工的增加使公司不堪重負的問題,同時還能使營銷人員繼續保持開拓市場的積極性和活力。
2.建立保險營銷員個人執業信用信息系統。誠實守信是從事保險營銷職業的必要條件。監管部門需加大對營銷員的管理力度,保險公司在提高營銷員業務能力的同時,注重法律法規和職業道德教育;探索建立保險營銷員協會,加強營銷員自律。政府利用社會征信系統平臺,創建保險營銷員執業信用信息系統,建立保險營銷員誠信檔案,發揮懲戒機制的警示作用,對違規違紀人員不僅要列入黑名單,嚴重的要將其驅逐出保險業,并追究相應的法律責任,塑造行業良好形象。充分發揮社會監督作用,依靠社會輿論、公眾的力量來監督保險營銷員的行為,從而促進營銷員聲譽機制的建立。對那些有不良記錄的保險營銷員,即使離開保險行業后,仍需為自己的不良行為付出代價。按時更新信息,并向社會開放查詢,消費者如果要了解保險營銷員的情況,可以通過信息系統查詢。保險營銷員信用信息系統建設可以促進保險公司對保險營銷員的管理,凈化保險營銷員隊伍,為保險行業誠信建設奠定堅實的基礎。
3.提高營銷人員的執業標準。為盡快提高營銷人員素質,規范保險營銷市場,應適當提高保險營銷員的市場執業標準。一是提高準入門檻,嚴格要求營銷員100%持證上崗,掛牌執業服務。二是規定營銷人員參加繼續教育,推廣資格考試制度,如結合中國保險從業人員資格考試成功運營的現狀,鼓勵全體保險從業人員強化教育,參加考試,獲取中國壽險理財規劃師、壽險管理師和員工福利規劃師資格,不斷引導從業人員提升素質。三是探索建立保險營銷員分級分類資格管理制度,針對投資型保險、健康保險等復雜產品建立更高層次的銷售資格要求,促進保險營銷隊伍向專業化、職業化方向發展,使保險營銷由低水平推銷型向高水平專業顧問型和功能型轉變。
4.建立保險營銷人員教育培訓體系。為加強營銷員的教育訓練工作,建立一個完善的教育訓練系統,以滿足不同層次營銷員的培訓需求。為此,強化對保險公司培訓要求的執行力度,提升培訓效果,建立與院校之間的合作關系,探索全新的職業型保險營銷人才培養機制。首先,鑒于各家保險公司的培訓部門及商業培訓公司的培訓機制存在不足,必須加強對保險營銷員的職業教育和專業知識培訓,提升教育培訓檔次。對于教育培訓應設置不同水平等級的考試,通過學習和考試使營銷員掌握基本的專業原理知識和銷售技能,并在上崗后進一步提升業務素質,掌握為客戶提供保險設計、風險管理、金融理財、稅務等方面咨詢服務的能力。其次,增加保險營銷人才儲備,依靠中等、高等職業學校以及本科院校,適當在現有保險專業基礎上增加或擴大保險營銷類專業人才的培養規模,儲備保險后備人才。建議高校與保險公司可以進行訂單式培養,或由高校定向培養保險專業人才,滿足當前保險市場的人才需求,提高保險員工的專業素養。
責任編輯荀福文
我國保險投資論文范文第4篇
保險公司是保險經營活動的主體，保險風險管理的承擔者，保險履約的主要責任人，加強保險公司誠信機制建設，對于充分發揮保險功能和作用，促進保險業又好又快發展，實現全面建設小康社會和構建社會主義和諧社會的宏偉目標都具有十分重要的意義。
一、 加強保險公司誠信機制建設有利于發揮保險功能和作用
2006年6月，國務院發布了《關于保險業改革發展的若干意見》（國發[2006]23號）?！兑庖姟访鞔_提出，保險具有經濟補償、資金融通和社會管理功能，是市場經濟條件下風險管理的基本手段，是金融體系和社會保障體系的重要組成部分。加強保險公司誠信機制建設，有利于充分發揮保險的經濟補償、資金融通和社會管理功能。
1、有利于發揮保險的經濟補償功能
2005年，我國各類自然災害造成的直接損失2042.1億元，相應的保險賠款僅為100億元左右，占災害的損失比例不到5％，遠低于36％的全球平均水平。具體到承保數據，2005年，我國的家庭財產保險投保率為5％，公眾責任險投保率不足10％，即使消費者熟悉的車輛保險投保率也僅達到30％，而在發到國家這些險種的投保率都在80％以上；我國人均長期壽險保單持有量僅0.1件，而發達國家為1.5件；我國醫療費用由商業保險承擔的比例不到2％，而許多發達國家超過50％。我國保險市場承保水平低、支付賠償少，保險的經濟補償功能發揮不充分，這其中涉及多種原因，既有保險公司業務拓展能力的問題，也有保險產品不能滿足消費需求的問題，還有消費者對保險公司和保險產品的信任度問題。加強保險公司誠信機制建設，規范保險公司的展業和理賠行為，維護保險公司誠信經營的良好形象，有利于擴大保險業發展規模，充分發揮保險的經濟補償功能。
2、有利于發揮保險的資金融通功能
2005年，我國保險資金應用余額達到14100.11億元，比年初增加3321.49億元，增長36.66％。其中，銀行存款5168.88億元，占資金應用余額的36.66％；國債3591.76億元，占25.47％；金融債券1806.04億元，占12.81％；企業債券1206.05億元，占8.55％；次級債820.7億元，占5.82％；證券投資基金為1107.15億元，占7.85％；股票158.88億元，占1.13％；其他投資212.84億元，占1.51％。隨著保險業的進一步發展，保險資金應用渠道還將不斷拓寬，非銀行存款的投資比例還將不斷上升。保險資金融通功能的發揮，一方面有利于提高保險資金收益率，促進保險業的發展；另一方面也使得保險資產的投資風險明顯增加。加強保險公司誠信機制建設，有利于形成完整有效的風險內控機制，使保險公司加強對資金應用風險的管理；有利于保險監管部門及時掌握保險公司的投資信息，進一步加強對保險公司資金應用的監管，更好地發揮保險的資金融通功能。
3、有利于發揮保險的社會管理功能
近年來，保險業大力推進責任保險創新，各保險公司已開發了210多個責任保險產品，包括火災公眾責任保險、高危行業雇主責任保險、醫療責任保險、旅游責任保險、建筑工程質量保險、長途客運責任人保險、道路危險貨物承運人責任保險、校園責任保險、家政服務責任保險。2006年開始全面推行的機動車交通事故強制責任保險，更進一步擴大了責任保險的覆蓋范圍。責任保險的推行，在化解民事糾紛、緩解社會矛盾、維護社會穩定等方面發揮了積極作用，提高了全社會的風險意識和風險防控水平，充分體現了保險這一市場機制輔助社會管理的功能。但是，保險社會管理功能的擴展，在使保險公司部分分解和承擔政府公共管理職責的同時，也對保險公司的職責定位提出了新的更高要求。如何公正、透明地核算責任保險費率，有效管理責任保險基金，合理支付各種保險賠償，是當前整個保險業和各家保險公司共同面對的一道課題。加強保險公司誠信機制建設，有助于保險公司樹立良好形象，取信于民，取信于社會，充分發揮輔助社會管理的功能。
二、加強保險公司誠信機制建設有利于促進保險業又好又快發展
隨著我國改革開放和現代化進程的不斷深入，中央在綜合判斷當前經濟社會發展形勢，科學定位未來走向的基礎上，提出了實現經濟社會又好又快發展的重要目標，這是全面貫徹落實科學發展觀的具體體現。保險業作為經濟社會發展的重要支柱，同樣要做到又好又快發展。加強保險公司誠信機制建設，有利于促進保險業又好又快發展。
1、有利于增強保險業的競爭力
在市場經濟條件下，特別是“入世”以來，各保險公司、保險代理公司、保險經紀公司和保險公估公司在內的眾多保險機構之間的競爭越來越激烈。保險機構之間的競爭，最終是信譽和品牌的競爭，保險機構只有擁有良好的信譽和品牌，才能在保險市場競爭中贏得主動，搶得先機。必須看到，信譽和品牌是建立在保險機構的誠信基礎上的，失去了誠信，也就沒有信譽和品牌可言，就難以贏得客戶，難以在競爭中取勝。因此，誠信已成為保險公司的核心競爭力之一，只有誠實守信的保險公司才能在市場競爭中占據優勢地位。只有樹立誠信形象，才能提升保險公司的核心競爭力。保險公司必須作到以誠相待，遵守法律和市場規則，履行合同約定的義務，才能增強競爭實力，為更廣泛地進入市場、擴大交易創造條件。從實踐看，我國保險市場上的人保、人壽、平安、太平洋等各家保險公司都紛紛打出誠信牌，通過樹立保險誠信形象，從而提升企業的品牌和價值。
2、有利于提高保險業的績效
隨著市場競爭的發展，企業成長方式已逐漸從依靠業務規模和市場份額的增長，讓位于利潤和價值的增長，經營規模已不再是決定企業盈利的關鍵因素，客戶忠誠度對利潤的影響遠比市場份額重要。有資料顯示，在銀行、保險等服務行業中客戶的忠誠度每上升5％，企業利潤可上升25％～30％，而且這其中80％的利潤是由占20％比例的忠誠客戶創造的。研究發現，在保險等服務行業，吸引一個新顧客的成本要比保留一個老客戶高出5倍以上。尤其是壽險公司，因其銷售的產品多為保險期限長的業務，而且新單銷售成本較高，往往需要多年才能分攤前期的費用。如果壽險公司的投保人續保期限越長，對公司越有價值。除老顧客的留存成本低以外，客戶忠誠對保險企業利潤的貢獻，還來源于現存客戶對潛在客戶投保行為的影響。有統計表明，一個對保險公司服務滿意的忠誠客戶，可以動員和吸引3～5人投保，相反，一個對保險公司服務不滿的顧客的負面影響則多達10人以上（周道許，2006：302）。目前，我國多數保險公司的盈利能力還比較弱，就壽險公司而言，按照國際慣例，平均資產回報率至少應在1％以上，但中國壽險業平均資產回報率2004為0.3％；就非壽險公司而言，近年來國際資本市場非壽險企業平均股本回報率為11％，而2004年中國非壽險業股本回報率約為6％。這其中很重要的因素就是保險誠信還沒有深入人心，保險客戶的忠誠度還不高，保險企業只有靠價格戰吸引客戶，加大了交易成本，影響了保險行業的整體盈利水平。
3、有利于降低保險業的風險
目前，我國保險業在管理服務等方面還存在一些突出問題亟待解決，一是多數保險公司的風險抵御能力和償付能力弱，2005年末，保險業資本金總量僅為1097億元，僅相當于發達國家一家較大保險公司的規模，卻要為全社會提供近110萬億元的風險保障；二是多數保險公司的風險選擇和風險控制能力弱，許多保險公司長期忽視數據管理、忽視核保、忽視精算，影響了持續盈利能力；三是多數保險公司的管理水平低，在財務上表現為行政費用占用過大，在業務上表現為以成本拚規模，采取降低保險費率、提高中間人傭金等惡性競爭手段；四是多數保險公司的服務意識差，服務主動性不夠，服務效率不高，特別是在體現保險業核心功能的賠償給付處理方面，多有不盡人意之處。這些問題如果進一步放大，將會使消費者對保險公司喪失信心，拒絕購買保險產品。當越來越多的消費者不再購買保險產品，流向保險業的資金鏈條就會斷裂，保險業就可能面臨嚴重的系統風險，償付能力將會出現問題，甚至可能對金融體系的穩定性產生不良影響。加強保險公司誠信機制建設，有助于樹立保險公司的良好形象，有助于規范保險公司的管理服務行為，提高消費者的保險消費信心，防止可能引發的系統風險。
三、加強保險公司誠信機制建設有利于實現構建社會主義和諧社會的目標
建設民主法治、公平正義、誠信友愛、充滿活力、安定有序、人與自然和諧相處的社會主義和諧社會，是新時期我國社會發展的根本目標。實現全社會的誠信友愛，需要經濟社會各領域的共同協作。加強保險公司誠信機制建設，對構建和諧保險，促進社會主義和諧社會建設具有十分重要的作用。
1、有利于建立完善的征信系統
黨的十六屆三中全會通過的《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》提出，要建立健全全社會信用體系，形成以道德為支撐、產權為基礎、法律為保障的社會信用制度。并要求按照“完善法規、特許經營、商業運作、專業服務”的方向，加快建設企業和個人信用服務體系。加強保險公司誠信機制建設，必須進一步加強對保險相關信息的采集，建立健全保險機構、保險從業人員和被保險人征信系統，從而為建立全國統一的企業和個人征信系統提供大量的信用信息和有力的系統支持。
2、有利于遏制社會失信行為
依托完善的保險征信系統，有利于健全保險信用監督和失信懲戒制度，遏制保險失信行為的發生。一方面，保險征信系統將保險公司員工和保險代理人的失信行為記錄在案，方便投保人充分了解保險從業人員的誠信信息，幫助監管部門有效實施保險監管，對違規的保險從業人員有很強的懲戒作用；另一方面，保險公司可以通過保險征信系統，充分了解被保險人的誠信狀況，將不同誠信水平的客戶區分開來，對一些信用程度較低或涉嫌保險欺詐的人員可以通過提高保險費率、拒保、拒賠，甚至提起刑事訴訟的方法予以懲戒。此外，保險公司還可以通過信用共享機制，將保險失信者的有關情況告知有關行業和企業，進而形成一處失信，處處受制的局面，促進全社會誠信水平的提高。
3、有利于培育社會誠信文化
市場經濟是信用經濟，而保險文化的基礎正是最大誠信。誠信原則是保險業的立業之本，保險合同受到“最大誠信”法律原則的保護。保險業通過對這一原則的正確運用和廣泛宣傳，將促進被保險人乃至整個社會的誠信意識。同時，保險公司按照誠信原則進行承保和賠付，通過合法的經濟手段來教育和約束被保險人的行為，既激勵嚴格守信的被保險人，又懲罰了違反誠信的被保險人，有助于推動社會誠信文化建設。近年來，保險業通過自身努力，廣泛宣傳保險誠信理念，一方面逐漸樹立起注重誠信的良好形象；另一方面也推動了全社會誠信意識的提高，這些都對構建社會主義和諧社會起到了很好的促進作用（李茂生、李光榮，2006：91）。
4、有利于促進社會穩定
保險是風險的調節器和社會的穩定劑。保險公司如不能誠信經營，出險后故意壓誤或拒付保險賠款，勢必導致保險客戶的嚴重不滿。當整個社會出現大規模風險時，大量的保險客戶如不能及時獲得保險賠款，相應的保險風險得不到有效轉移，必然會引起整個社會的廣泛動蕩。同時，保險公司如果缺乏誠信，也將使得社會公眾不愿意購買保險產品，導致社會公眾的各種風險不能通過有效渠道進行轉移，當大規模風險出現后，同樣會引發社會動蕩。因此，建設保險公司誠信機制，規范保險公司的經營行為，從根本上講，有利于維護社會穩定，促進社會和諧。
（作者單位：特華博士后科研工作站）
我國保險投資論文范文第5篇
【摘要】投資連結保險是一種融保險與投資功能于一身的新險種，適合于具有理性的投資理念、追求資產高收益的同時又具有較高風險承受能力的投保人。本文簡要分析投資連結保險（分紅險）的優勢和劣勢。
【關鍵詞】投資連結保險 分紅險 優勢 劣勢
一、投資連結保險的概念
由投資連結保險的名字來看，投資連結保險由兩部分構成：投資，就是投資者運用自己持有的資本，購買實際資產或金融資產，或取得這些資產的權利，目的是在一定時期內獲得資產增值和一定收入；連結，就是指投資與人壽保險的連結，它既可以使客戶得到風險保障，解決自身及家庭的未來收入、資產安排問題，又可以通過強制儲蓄及穩定投資為未來需要提供資金，所以，投資連結保險是投資與風險保障的結合。
二、投資連結保險的特點
投資連結保險的定義決定了投資連結保險是一種壽險與投資基金相結合的產品，因此相較于其他壽險產品具有以下特點：
（1）投資連結保險資金單獨設立賬戶，管理透明；（2）投資連結保險的保險金額隨資金運用的好壞而變化；（3）投資連結保險具有保障和投資雙重功能；（4）投資連結保險的風險責任由保險人和保戶同時承擔；（5）投資連結保險可保全保單的實際價值，是對付通貨膨脹的一項有利措施。具體見表1。
表1 投資連結保險與傳統保險比較
不分紅保險 分紅保險 投資連結保險
投資收益與風險 保單持有人沒有投資風險；投資收益歸保險公司所有；風險由保險公司承擔 保單持有人和保險公司；共擔投資風險；分享投資收益（分紅） 投資收益與風險由保單持有人承擔；保險公司只收取管理費用；與基金類似
死亡利益 保證的保額 保證的保額+紅利+額外的紅利（如有） 自被保險人身故之日至繳費期滿日的“保險費“之和加上投資賬戶的現金價值
現金價值 是保證的 分保證的與不保證的部分 沒有保證；根據其投資基金的投資表現而改變；兌現時以賣出價計算
額外繳納保
費的選擇權 沒有 沒有 有
三、投資連結保險（分紅險）的優勢分析
（一）釋放風險，保證償付能力的穩定性
分紅型保險，屬于投資類保險產品。購買分紅險的人在獲得身故保障和生存金返還的同時，還可以以紅利的方式分享保險公司的經營成果。分紅險可分配盈余來源于保險公司假設的死亡率、投資收益率和費用率與實際的差異。比如可能存在以下情況：實際投保人群的死亡率比假設的低，或者實際投資收益高于假設的收益。這些差異使得保險公司產生了一定的盈余，這就是分紅險可分配盈余的來源。
投資連結分紅險，不僅可以降低保險面臨的風險，同時還可以保證保險人的保險費償還能力，也能保證被保險人的保險費支付能力。通過投資連結分紅險，能夠增加抵御風險的能力，保證保險人與被保險人償付能力的穩定性。
（二）保險的保障功能與投資功能高度統一
投資連結保險具有保障和投資雙重功能。投資連結保險在相應的產品設計上，在為被保險人提供基本保障的同時，把賬戶分成“普通賬戶”和“獨立賬戶”進行管理，客戶繳納的保費按照一定的規則分配，分別進入兩個賬戶。
投連險是集投資理財、保險保障于一體的理財產品，它靈活方便，收益穩健，每月一公布收益就直接計入客戶的個人賬戶，讓客戶的收益落袋為安。它是當前市場上比較適合大眾的一款投資理財產品。
（三）保單持有人的利益直接與投資回報率掛鉤
保單持有人的合理預期代表了保單持有人對未來紅利水平及分配方式的預期，它是建立在公司提供的產品說明以及保單紅利演示基礎上的；它是衡量分紅保單經營管理，尤其是盈余分配中保單持有人的利益是否得到保障的重要標準，也是解決保單持有人和保險公司之間利益沖突的有效途徑。
投資連結保險的主要優勢在于保單所有人可以從經濟的長期增長中獲得收益。因為從長期看，投資賬戶的收益率通常會高于通脹率，因此能保持保險金的購買力，抵制通脹對保險金實際購買力的侵蝕。
四、投資連結保險（分紅險）的劣勢分析
（一）利息不固定，可能沒有任何收益
對于投資連結保險來說，有一大劣勢就是利息不固定，是浮動。在連結分紅險的情況下，利息的變動幅度就顯得更大。投資連結保險是保險產品中投資風險最高的一類產品，必須堅持長期持有；也是終身扣除保障費用的投資產品。如果年輕時保額做得比較高，退休后家庭責任減輕后保額要做適當調整。
與儲蓄相比，儲蓄在一定的期間內利息所得是固定的，而保險的紅利是隨著每年的盈余多少變化的。在分紅保險推展的初期，由于保險費規模相對較小、前期費用高、準備金積累率低、可用于投資運用的資金數額較小，可能導致初期分紅偏低，而且有不少保險公司首年往往無紅利可分配。
（二）在一定期限內，本金不能退保
投資連結保險與投資股票基本上是一樣，本金都不能退出。投資連結保險的投資人，如果沒有足夠的流動資金，就會顯得比較麻煩。因此，對于低收入的家庭和投資者來說，應該選擇有固定利率的普通壽險品種。
五、總結
投資連結保險（分紅險）是投資保險的新產品，有其優劣勢。投資連結保險的優勢主要是釋放風險，保證償付能力的穩定性；保險的保障功能與投資功能高度統一；保單持有人的利益直接與投資回報率掛鉤。劣勢有利息不固定，可能沒有任何收益；在一定期限內，本金不能退保。
參考文獻
[1]許斌，秦小梅.一類投資連結保險產品的定價研究[J].時代金融（下旬），2011（10）：89-92.
[2]王瑞.對引進累計式分紅保險產品的思考[J].魅力中國，2011（08）：45-48.
作者簡介：王璐（1984-），女，漢族，遼寧人，就職于中國人壽保險股份有限公司，高級主管，研究方向：金融工程。
（責任編輯：晏文）
我國保險投資論文范文第6篇
[摘 要] 社會醫療保險基金在選擇投資方式時要考慮的影響因素，既有投資方式本身的因素，也有墓金本身的因素；另外，國家有關政策及利率和通貨膨脹水平也有一定的影響作用。
[關鍵詞] 影響 社會醫療保險 基金 投資 選擇
社會醫療保險基金在選擇投資方式時要考慮的影響因素，既有投資方式本身的因素，也有基金本身的因素；另外，國家有關政策及利率和通貨膨脹水平也有一定的影響作用。
一．來自投資方式本身的影響因素：風險和收益、流動性
風險和收益是選擇社會醫療保險基金投資方式時首先要考慮的因素。
1、風險與收益
所謂風險是指由于未來的不確定性而產生的本金和預期收益損失或減少的可能性。估量某一投資的風險大小一般有兩種方法：一種是標準差法，即利用往年的資料，計算該投資方式各年收益的標準差，以估量它的風險程度。標準差法的原理在于，風險產生于未來的不確定性，這種不確定性則產生于預期收益的變動性，變動性越大，不確定性也越大，風險也就越大，反之亦然。標準差法就是用以往收益率的變動性估量未來收益率的變動性，即風險大??；另一種是β系數法，這種方法是用β系數來代表某種投資方式受市場影響而產生的收益率變動性大小，以測定它的風險程度。β系數反映的是某一投資方式的收益對市場平均收益變動的敏感性。β系數是用過去若干時期社會平均收益率和該投資方式收益率的資料，根據回歸分析法求出。若某投資方式的夕系數等于l，則說明它的收益率與市場收益率同幅度漲跌，即如市場收益率上漲1％，它的收益率也上漲1％。若β系數值大于1，則該投資方式的收益率的變動要大于市場收益率的波動。若β系數小于1，當市場收益率變動1％時，該投資方式收益率的變動則小于1%?？梢姦孪禂抵荡蟮耐顿Y方式的投資風險大，β系數值小的風險也小。應當指出的是，β系數表示的不是全部風險，它代表的只是與市場有關的這一部分風險，即所謂系統風險；與市場無關的非系統風險受企業或公司本身經營狀況變動的影響。
收益是指資金投資帶來的報酬，一般表現為收入和本金增益兩部分。收益的大小往往用收益率表示，它指期末收益與期初資金投入額的百分率。一般以一年為期計算收益率。要確定某投資方式的保值增值能力，還需將其收益率與通貨膨脹率作比較，只有當前者等于或大于后者時，才能夠真正使資金保值增值。
在投資領域，風險和收益有著很強的正相關關系，要獲得大的收益就要冒大的風險，如不愿冒風險就只得到很小的收益。
2、流動性，即為保值增值而將基金作為某種方式投資的資產變現能力。
不同投資方式的變現能力是不同的，活期存款的變現能力最強，股票和債券由于可以出讓而次之，不過債券出讓時往往要損失利息。定期存款和抵押貸款一般只有到期才能收回本金和收益，二者的流動性與期限成反比。不動產的變現能力被認為是最差的。
社會醫療保險基金有三種籌集模式：一是現收現付式；二是完全積累式；三是部分積累式。采用現收現付式籌集社會醫療保險基金，由于支付的方法需要確定保險費率，基金是用于當期，只提留周轉金和意外準備金，這后兩部分由于受給付期限的限制和應付意外事件的需要，對資金的流動性要求很高。因此，以這種模式籌集的社會醫療保險基金，只能選擇期限短、流動性高的投資方式。如在銀行存儲活期，或購買即將到期的債券等。以完全積累模式籌集社會醫療保險基金，由于沒有當時支付的責任和需要，資金能夠在社會保險經辦機構存留很長時間，一般長達三、四十年。因此，在這種基金籌集模式下可以選擇那些期限長、流動性低，但收益率高的投資方式。部分積累式的社會醫療保險基金籌集模式實際上是前幾種的混合，在墓金形態上既有積累部分，又有周轉金部分和意外準備金部分，在這種基金模式下可以選擇長短期結合、流動性高低結合的投資方式。
二．國家對選擇基金投資方式的政策限制
由于社會醫療保險基金是一項比較特殊的資金，國家往往對它的投資方式的選擇要做政策或法律上的規定。前文介紹的幾種投資方式中，有些被一些國家允許選擇，有些則在一些國家中不被允許選擇。其中，儲蓄存款(定、活期)、國家債券基本上是所有國家允許選擇作為社會醫療保險基金投資方式的；而有較多的國家規定基金不能選擇股票、企業債券，特別是不動產等作為投資方式。一般國家除對能否選擇某些投資方式做出規定外，還對基金投放于不同方式上的數額比例做出規定。
三．利率和通貨膨脹的影響
利率和通貨膨脹對選擇基金投資方式的影響，利率主要指銀行利率，任何一筆資金，如不進行別的投資而存人銀行都可以得到一定的利息收入。當銀行利率足夠高，除抵消通貨膨脹的影響還能實現一定的資金增值時，人們可能不愿冒別的投資風險而將資金存人銀行。這時稱實際利率——即銀行利率(又叫名義利率)扣除通貨膨脹率后所剩的那部分利率——為幣值。
實際利率等于零時，社會醫療保險基金存人銀行即可保值，實際利率大于零時，一般都能實現一定程度的增值。但當通貨膨脹率很高，超過名義利率，即實際利率為負時，社會醫療保險基金如存人銀行就貶值。這時基金要抵消通貨膨脹的貶值影響，并盡可能實現保值增值，就需要考慮選擇其他收益率高于通貨膨脹率的投資方式。值得性意的是，目前中國社會醫療保險基金管理比較分散，結余基金主要分散在市、縣機構手中，還沒有采用省級統籌的管理。從投資的角度看，社會醫療保險基金的這種分散管理狀況難以優化投資結構和實施多樣化投資。中國要有效地進行社會醫療保險基金投資，必須首先改變當前這種基金分散管理的局面，實行基金集中管理。
社會醫療保險基金投資雖然與一般投資行為的目的一樣，也是為了獲取投資收益，實現資金的保值增值，但社會醫療保險基金的特殊性決定了它的投資行為與一般投資行為具有很本質的區別?！?/p>