供應鏈金融風險點范文第1篇
基金項目：本論文為陜西省教育廳2012年科學研究基金項目“基于陜西省產業發展特點的供應鏈金融風險管理研究”（12JK0022）課題階段性研究成果。
摘要：陜西省是我國乃至世界的蘋果最佳優生區，具有豐富的蘋果資源，但是，由于蘋果產業的快速發展，伴隨而產生了一系列問題，從而引發了人們對陜西蘋果產業有關金融服務的一些思考，然而，構建蘋果產業供應鏈金融是該產業被金融支持的關鍵所在，對于風險的把握又是供應鏈金融成功構建的重中之重。因此，通過對陜西省蘋果產業發展特點的論述，分析蘋果產業供應鏈金融中存在的風險以及提出應對相關風險的策略。
關鍵詞：供應鏈金融；產業鏈；蘋果產業；風險
1供應鏈金融的特點
供應鏈金融是一種融資模式,即通過銀行把上下游企業和核心企業聯系在一起，為他們提供靈活方便的金融產品和金融服務。
供應鏈金融最顯著的特點就是尋找在供應鏈中的一個較大的核心企業，并作為整個供應鏈金融的起點，他們需要為整個供應鏈提供必要的金融支持。因此，一方面，可以為那些實力相對薄弱的上下游中小企業提供更有效的資金和金融服務，從而解決中小企業融資比較困難，資金分配不平衡的供應鏈問題；另一方面，在上下游中小企業的一體化的購買和銷售行為中融入了銀行信用，有利于增強企業的商業信用，以推動核心企業和中小企業長期戰略合作關系的建立，從而提高整個供應鏈的企業集團競爭力。
蘋果的產業鏈是指蘋果從種植到消費過程中的一系列價值活動和環節，其中包括蘋果種子的購買、種植過程、蘋果的銷售、儲運、深加工等環節。這些活動的參與主體包括種子供應者、蘋果種植者、蘋果購買者、儲運者、加工者以及銷售者等。蘋果產業鏈上的各個參與者的融資過程也就是資金流入價值鏈各環節的過程，即供應鏈融資過程。
蘋果產業鏈的鏈條越長，蘋果的市場化程度就越高，價值活動就會越多，其融資需求就越大。為蘋果產業鏈的各個參與者提供合適他們需要的融資服務，將提高整個產業鏈的效益，從而提高蘋果產業活動各個參與者的收益。
2陜西省蘋果產業發展特點
2.1產業規模優勢明顯
我國是世界蘋果生產大國，蘋果總產量占世界總產量的三分之一。陜西省蘋果種植面積位居全國第一，蘋果產量占全國總產量的25%以上，占世界總產量的10%以上。陜西是全國蘋果最佳優生區，隨著優勢區域內蘋果單位產量的逐漸提高，陜西蘋果產業必將有更大的發展，將在全國乃至世界產生巨大的影響。
2.2生產水平不斷提高
隨著蘋果產業的不斷發展，陜西省各級政府以及技術推廣部門，加強與科研院的合作，加快建設示范園，強化果農培訓，在優質果區大面積實施優果工程，果園管理水平和果品質量得到顯著提高。建成綠色水果基地300萬畝，是全國最大的綠色果品基地。
2.3加強產業發展的關鍵環節
近年來，單單果汁加工行業就吸引的投資總額約20億元，使陜西省果汁年加工能力提高4倍之多。濃縮果汁生產企業建成20家51個加工廠60多條生產線，年加工能力約300萬噸，成為全國乃至世界上最大的濃縮果汁生產加工基地。
2.4品種結構不斷優化
目前陜西省已經建成了已建成了渭北黃土高原蘋果產業帶，品種的格局逐步實現系列化、多元化和國際化。陜西省培育的蘋果種類有40多種，藤牧一號等中熟品種占5%，中熟品種嗄拉、美國八號等約占15%，晚熟品種紅富士約占65%，秦冠約占15%。
2.5國內外市場占有份額不斷擴大
陜西省蘋果出口范圍已擴展到東盟、歐盟、北美等80多個國家和地區，蘋果出口多年來實現兩位數持續增長，濃縮蘋果汁更加成為陜西省出口貿易的第一大宗商品，出口、創匯都占到了全國的50%，超過全球貿易總額的25%，贏得在國際和國內市場的話語權。
3陜西省蘋果產業供應鏈金融中存在的風險
3.1陜西省蘋果產業供應鏈金融存在信用風險
陜西省蘋果產業供應鏈中，龍頭企業較少，初級加工較多，蘋果種植加工都是中小型企業。因此，在這些中小型企業中，很少有規范的公司治理制度、財務制度來約束企業行為，這就導致很多問題的出現，例如信息披露不規范、不充分、企業素質較差、運營能力、盈利能力、償債能力往往較弱，這些都會使得陜西省蘋果產業供應鏈金融存在信用風險。
此外，在供應鏈中核心企業對供應鏈成員的管理缺乏制度化的手段，同時對于核心企業的歸屬感，供應鏈成員又沒有很強，使得供應鏈普遍表現出松散的特征，導致“信譽鏈”難以建立。這些都導致陜西省蘋果產業供應鏈金融中存在了信用風險。
3.2陜西省蘋果產業供應鏈金融存在匯率風險
隨著陜西蘋果產業的不斷快速發展，蘋果的銷售范圍已經擴展到國外。隨著與不同國家貿易往來的不斷增加，外幣流通量就會不斷增多，因而蘋果產業鏈中的相關企業就會面臨匯率變動的風險。然而，在供應鏈的各個環節，企業之間相互聯系，相互依存，任何一個環節出現問題可能會影響到其他方面。一旦匯率的過度波動，超出企業的承受能力，將嚴重影響企業的正常運行，從而影響整個供應鏈的正常運行。
3.3陜西省蘋果產業供應鏈金融存在價格風險
在供應鏈金融業務，價格反映最明顯的風險是抵押物的風險，抵押物存貨價格波動給商業銀行所帶來的風險。隨著陜西蘋果產業發展規模的不斷擴大，蘋果產業需要更多的資金來支持產業的發展，這必然導致企業抵押貸款，而抵押物的市場價格會受到市場供需關系和市場環境影響，這樣就會使其的價格發生波動。抵押物的種類和數量以及價格波動幅度決定著供應鏈金融中面臨的價格風險的大小。
濃縮蘋果汁是陜西省最主要的蘋果加工產品，它伴隨著蘋果產量的增長而發展起來的，其的銷售擴展到國外。然而，金融危機的爆發使蘋果汁的出口量明顯縮減，價格急劇下跌，跌速、跌幅創歷史最高，直接影響到蘋果的生產供應，出現果農大面積砍果樹的現象，在此情景下，不得不引發人們對價格風險的思考。
4陜西省蘋果產業供應鏈金融的風險管理策略
4.1強化蘋果產業鏈各個環節信用建設
(1)對貿易背景真實性加強考察。在供應鏈金融業務，既要對企業的盈利能力，償債能力等進行檢查，還要關注貿易背景和上下游企業的情況。當進行調查，主要是以下詳細的調查：第一，審查合同文件的真實性。合同文件，包括發票，提單/運單的票據，企業之間的銷售合同等。第二，借款企業的交易歷史進行詳細的分析。如果借款人的業務和交易對手的交易量穩定，無顯著變化，那么借款公司的風險沒有顯著改變，反之，則借款企業風險狀況發生了變化，需要特別注意。第三，需要更多的現場檢查。與傳統的銀行授信業務不同，供應鏈金融業務更依賴于抵押物，所以銀行需要進行企業庫存管理更深入的了解和認識。實地盤點不僅可以幫助銀行更好地了解抵押品的狀況，也可以了解更多有關企業接單的情況、生產運營情況、原材料等的庫存管理，這都可以幫助銀行更好地控制信用風險。
(2)加強核心企業與其上下游企業的聯系。每一個供應鏈的核心企業與其上下游企業之間關系是不同的。在汽車供應鏈，鋼鐵供應鏈等生產供應鏈上，核心企業對上游和下游企業實施嚴格管理，各企業之間的聯系密切，供應鏈金融業務能夠很好的開展，因此，蘋果產業供應鏈中的企業可以借鑒汽車生產供應鏈、鋼鐵生產供應鏈的成功經驗，建立良好的核心企業與上下游企業關系。
4.2蘋果產業的供應鏈金融匯率風險的管理策略
國際貿易的供應鏈金融業務中往往存在匯率風險。管理匯率風險的主要三方面是匯率風險敞口的大小、外匯持有期限的長短和匯率波動程度的大小。匯率風險敞口的管理方法主要是進行定額管理，以減小敞口和風險;外匯持有期限的管理主要是堅持遠期頭寸到期日搭配的原則和外匯資產與外匯債務期限匹配的原則;對匯率波動幅度的管理方法主要是指商業銀行可以利用各種工具，如外匯遠期、外匯期權、貨幣互換等，對匯率的波動進行管理和控制。
4.3有效減少蘋果產業中的價格風險
(1)提高對抵押物的要求。銀行要提高對抵押物的要求。首先，需要抵押品的質量合格，具有易變現，價格透明，品質標準化等優點。其次，要求企業提供的抵押物所有權的法律憑證，包括購買和銷售合同，出廠合格證，增值稅發票，憑證和其他所有權的證據，也需要確保抵押物沒有貨款，稅收等方面的糾紛。此外，在實踐中，銀行可以要求在同一時間提供存貨抵押和不動產抵押，各種各樣的抵押品共同使用，可以將風險分散。
(2)做好商品價值的評估。當庫存估值日期和完工時間或商品的購買時間接近，銀行可以根據存貨的賬面價值確定評估值；當庫存估值日期和完工時間或商品的購買時間相距甚遠，并存在變化較大的市場價格時，銀行應采取的市場法評價。
(3)對抵押物進行套期保值。在一些國家，其期貨市場較為發達，因此，很多銀行就會要求借款企業利用期貨市場對抵押物進行套期保值，來降低銀行風險。在我國，雖然期貨市場逐漸發展，但這種模式已經很少被銀行使用，事實上，銀行可以鼓勵客戶使用套期保值，而貸款賬戶和在經紀公司的套期保值賬戶進行統一的管理，這樣，銀行不僅可以控制價格風險，還可以擴大業務空間。
5供應鏈金融發展的社會意義
5.1創建企業融資的新渠道
供應鏈金融作為一種新的融資渠道，不僅有助于彌補由于銀行壓縮而導致的傳統流動資金貸款額度，而且通過上游和下游企業的融資變得非常方便，對于流動資金的需要持續下降。
5.2顯著的經濟和社會效益
供應鏈金融的經濟效益和社會效益十分突出，以“團購”的發展模式和風險控制手段的創新，中小企業的融資成本效益比可以得到改善，并呈現顯著的規模經濟效益。
5.3多流合一的實現
供應鏈金融很好的融合了“資金流”、“物流”、“商流”、“信息流”等多流。在整個供應鏈的各個環節，為確保整個供應鏈的順利開展，作為核心企業必須掌握全局，了解其上游和下游企業的具體情況，以及相關的物流和資金流的信息。保持與上游供應商和下游企業緊密聯系，對供應商的信息及時的了解，以避免造成供應鏈的中斷。
5.4打開了銀行開源的新路徑
通過供應鏈金融，銀行不單單與一個企業有業務往來，還與整個供應鏈中的企業有業務往來，因此銀行可以掌握的信息比較完整和及時，面臨的信貸風險也少得多。供應鏈金融對銀行如此有吸引力主要的原因是，供應鏈金融比傳統業務更有利可圖，同時也提供了一個加強客戶關系的寶貴機會。因此，供應鏈金融市場潛力很大。
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供應鏈金融風險點范文第2篇
供應鏈金融是在社會融資需求不斷增加、中小企業融資難背景下誕生的一種新型融資方式, 主要是借助對于企業供應鏈管理結構的分析, 圍繞核心企業, 以核心企業信用為依托, 以真實交易為背景, 將供應鏈中的資金流、信息流、商品流進行整合, 將單個企業不可控的風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險, 為產業鏈上下游企業提供金融服務的模式, 能夠實現銀行、核心企業以及供應鏈上下游配套企業之間的互利共存和整體發展。
二、供應鏈金融融資模式和主要風險點
從供應鏈金融融資模式來看, 主要包括應收賬款融資模式、保兌倉融資模式以及融通倉融資模式三種。三種模式都為解決中小企業融資難問題提供了有效的途徑, 但在融資企業在產業鏈中的位置、融資資金用途、增信措施的使用等方面都存在差異。因而不同模式的主要風險點也不盡相同。
應收賬款融資模式中獲得融資的企業主要是處于供應鏈上游的債權企業, 債務企業主要起到反擔保的作用。主要的融資風險來源于應收賬款的真實性以及核心企業的償還能力和抗風險能力。
保兌倉融資模式中獲得融資的企業主要是供應鏈下游的采購商 (銷售商) , 主要融資風險是來自于商品監管能力、供應商回購能力、倉單項下質押物市場價格變化等方面。
融通倉融資模式是企業以動產作為質押物存入第三方物流開設的融通倉并據此獲得商業銀行貸款的融資模式, 核心企業在此過程中對融資企業提供擔保, 適用于產業鏈中任何一個環節的企業。其風險主要來自于倉單風險、物流企業的資信狀況和經營管理狀況、質押物的市場價格變化情況、核心企業的資信狀況。
針對不同供應鏈融資模式, 需要根據其不同的風險因素, 采取相應的風險控制措施, 才能確保整體風險控制目標實現。
三、供應鏈金融融資風險的控制措施
(一) 應收賬款融資模式風險應對
通過對融資企業提供的應收賬款資料進行審查、結合相關的銀行流水信息進行交叉核驗, 利用互聯網新技術整合產業鏈全數據等多種手段有效評估應收賬目的真實性, 避免虛假偽造賬目進行融資貸款的行為發生, 降低融資風險。同時, 對相關核心企業的資信狀況進行評估, 判斷其償債能力和抗風險能力, 通過核心企業提供擔保的措施來增信, 既能為供應鏈弱勢企業提供相應融資服務, 也能合理控制風險。
(二) 保兌倉融資模式風險應對
慎選核心企業, 建立核心企業評價標準, 對供應鏈建立時間、企業合作歷史、供應鏈中企業的數量和質量等進行評價, 同時針對核心企業信用狀況進行嚴格評估, 確保其償債能力。商品監管方面, 一是慎重選擇合作的第三方物流企業并對物流企業的經營管理進行動態跟蹤和定期評估, 確保物流企業能提供高品質的服務和保證貨物質量, 二是搭建融資服務供應商和第三方物流企業之間的信息交流平臺, 確保商品信息的高效流通。應對質押商品的未來價格變動, 一是做好風險預案, 二是根據生產階段進行利率和貸款成數調整, 確保風險可控。在訂單階段, 相關的不確定性比較高, 可以適當調高利率, 降低貸款成數;在生產階段, 相應的風險降低, 可以適當將利率降低, 提升貸款成數。通過貸款利率的多樣性, 降低商品未來價格不確定性帶來的風險。
(三) 融通倉融資模式風險應對
其風險主要來自于倉單風險、物流企業的資信狀況和經營管理狀況、質押物的市場價格變化情況、核心企業的資信狀況。
針對倉單風險, 加強驗收環節管控, 通過優化流程, 明確權責劃分和驗收文件、印鑒要求, 借助高效的信息技術作為支撐, 促進信息技術在風險控制中發揮積極作用。其次, 加強對第三方物流企業的篩選, 保證物流企業自身的資信狀況良好, 且具有一定的監管能力和支付能力, 并實施動態監控和定期評估。再次, 針對動產質押貸款的風險控制, 需要對質押品的具體市場價格影響因素進行分析和預估, 把握相關質押品的市場行情, 這樣才能建立并完善質押品的市場風險機制, 并根據具體的質押品數量和價值來確定好相應的貸款成數, 降低貸款融資風險。還可以通過建立相應的市場需求和價格變化趨勢預測機制, 避免在質押過程中出現的價格變動帶來的其他風險, 這對于降低整體融資風險具有重要作用。
四、結語
供應鏈金融在中小企業融資難的背景下取得了快速發展, 應收賬款融資模式、保兌倉融資模式以及融通倉融資模式三種融資模式充分整合了供應鏈中的資金流、信息流、商品流, 為解決中小企業融資難提供了有效的途徑, 但又由于三種模式在融資企業在產業鏈中的位置、融資資金用途、增信措施的使用等方面都存在差異, 其主要風險點也不盡相同。新時期, 針對主要的供應鏈融資模式做好相應的風險要點分析, 把握相關的風險影響因素, 才能確保整體供應鏈金融風險控制的有效性, 保證資金提供方、融資方、供應鏈及周邊服務提供商 (如物流企業、倉儲企業等) 等市場主體能實現互利共贏, 協同發展。
摘要：當前供應鏈金融融資成為解決中小企業融資難問題的有效途徑, 改變了傳統銀行等金融機構對單一企業主體的授信模式, 借助對產業鏈結構特點和商品交易細節的把控向中小企業提供融資服務。在這一背景下, 供應鏈金融市場逐漸發展壯大, 具有廣闊的市場潛力。另一方面, 供應鏈金融不同融資模式具有不同的風險點, 分類分析不同模式的風險因素及其風險控制策略對于供應鏈金融的發展具有重要意義。
關鍵詞：供應鏈金融,融資模式,風險控制
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供應鏈金融風險點范文第3篇
關鍵詞：開發性金融;供應鏈金融;供應鏈
DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2021.02.004
2020年，新冠肺炎疫情對世界經濟造成了重大打擊，中國在疫情期間快速應對、協調資源調配，快速遏制了疫情蔓延，這不僅反映出中國交通等基礎設施的完善，還反映出了中國供應鏈網絡的完善。經此一疫，也為世界各國敲響了警鐘，尤其是發達國家。發達國家運用其經濟優勢，將一些對勞動力需求量大、科技含量低的制造業大量遷往中國、印度等具有廉價勞動力優勢的國家，本國內只保留服務業、高新技術產業等利潤率較高的產業，導致其在疫情期間，抗疫物資產能嚴重不足，大大延誤了疫情遏制最佳時間。專家預測，疫情過后可能會出現發達國家將部分制造業回遷本國的現象，中國作為全球最大的制造業基地，必然會遭受巨大損失，迫切需要創造新的利潤增長點以促進國民經濟持續發展。然而，短時間內無法快速實現新產業的構建，只能通過加強產業協作即供應鏈網絡的發展，快速反應來降低成本，提高利潤率。
此外，疫情沖擊對中小微企業產生了致命的打擊，大量中小微企業由于資金鏈斷裂紛紛倒閉，中小微企業生存艱難的現狀更加凸顯，幫助中小微企業融資刻不容緩。目前國家已經出臺相關政策，要求對中小微企業貸款延期還本付息，以降低中小微企業資金壓力，但遠遠無法從根本上解決其融資困境，因此需要大力發展供應鏈金融，以鏈帶點，提高中小微企業的金融地位。
開發性金融的出現和發展為供應鏈金融提供了新的發展機遇，針對供應鏈金融的發展現狀和發展瓶頸，開發性金融如何運用自身優勢幫助供應鏈金融的發展以及如何在深入供應鏈金融的過程中實現市場建設、制度建設的嚴峻任務，對開發性金融和供應鏈金融的發展都有深刻意義。
一、供應鏈金融對國家發展意義重大
（一）大力發展供應鏈是中國應對全球化、提升國際地位的重要切入點
供應鏈專家馬丁教授曾說：“未來競爭不是企業之間的競爭，而是供應鏈與供應鏈之間的競爭。”能否站在供應鏈的高度系統思考、制定戰略，將是決定企業生存壯大的關鍵。受疫情影響，2020年全球貿易總量大幅縮水，創2008年國際金融危機后新低，而美國等國的“逆全球化”行為更是使得全球產業供應鏈雪上加霜。但暫時的下降不能否認全球化進程的加深，不能否認全球產業供應鏈的地位越來越重要。有專家指出，經過本次疫情的影響會使得各國更加重視供應鏈的建設，更加重視自身供應鏈的完整性和自主可控性，更加注重對供應鏈的多元化布局。
隨著中國綜合實力的提升，中國制造業約占全球總產出的35%，世界各國或多或少依賴中國制造業，由此很難建立完全獨立于中國的全球供應鏈，中國在未來全球供應鏈、價值鏈中具有舉足輕重的作用。在此國際背景下，中國要注重打造多樣化的供應鏈網絡，做到自主可控，并進一步促進供應鏈金融的發展。
（二）供應鏈金融是促進國家經濟發展的重要助力
《2019年供應鏈金融市場調研報告》顯示，企業家對供應鏈管理的重視程度越來越高，直至2019年，有70%的企業家認為供應鏈管理是企業最重要的核心競爭力，只有在健全的供應鏈管理基礎上才能提供低成本的融資服務。企業家、資本集團早在2014年就開始布局供應鏈金融，投資規模持續上升，并在2018年創造了總投資額308億元的歷史記錄。隨著供應鏈金融相關政策的出臺，對投融資的監管越來越嚴格，再加上多個供應鏈金融平臺的建立，投資者開始甄別不同平臺的未來價值、管理能力等條件，投資更加理性，偏向于投資具有地域優勢的產業集群——如長江三角洲、珠江三角洲地區。
供應鏈金融是依托真實的業務往來而展開的金融活動，不僅可以解決中小企業的融資困境，還可以提高資金周轉率，提高資源利用效率，優化資源分配方式。完善的供應鏈可以促進供應鏈金融的發展，供應鏈金融反過來優化供應鏈，并保證供應鏈的穩定運行，二者相輔相成，供應鏈金融是未來促進中國經濟增長的重要助力。
（三）供應鏈金融推動中小企業發展，提高就業率，保障和改善民生
供應鏈金融最初是為了解決中小企業的融資困境，隨后其核心內涵被擴展為加速資金流動、提高資源利用效率、創造價值增值等內容。中小微企業在國民經濟中占有重要地位，相關數據顯示，中小微企業貢獻了約60%的GDP、50%的稅收、80%的就業崗位。但中小微企業普遍存在財務報表不完善、報表作假、抵押資產不足、信用低等問題，銀行往往因小企業高風險而不愿貸款。另外，中小微企業經營靈活，所需的貸款額度小、周期短等特征，大大限制了其融資方式和資金可得性。無法獲得外源性融資，企業法人又沒有足夠的資金以提供內源性融資，資金問題加劇了中小微企業的脆弱性，中小微企業正面臨嚴重的金融不公平現象。供應鏈金融不但能夠幫助解決中小企業融資難題，而且可以促進中小微企業的進一步發展。2020年疫情過后，失業率上升，保就業就成了重中之重，只有促進中小企業的發展，提高就業率，才能保障和改善民生。
二、供應鏈金融發展中存在瓶頸
“十三五”發展規劃明確提出要積極開發利用人工智能、區塊鏈等新技術，打通供應鏈上下游企業的信息壁壘，降低信息不對稱，打造互聯互通的“去中心化”的產業新業態。2017年10月，國務院辦公廳發布的《關于推進供應鏈創新與應用的指導意見》中，將“ 積極穩妥發展供應鏈金融”作為六大任務之一，這標志著我國政府已將供應鏈金融的發展上升至戰略高度。此外，商務部、財政部還就供應鏈金融創新、應用試點、專項資金預算等給出了指導意見，提出要完善產業供應鏈體系，提高協同發展能力，促進供應鏈金融的健康發展。盡管有政府支持，我國的供應鏈金融發展中存在眾多瓶頸制約。
（一）供應鏈周期長，面臨資金斷裂風險
現階段國家正有序推進供給側結構改革，對供應鏈質量、效率要求更高。宏觀方面，要對市場進行垂直細分，如農業、藥品、機械、電子、服裝等行業，需要針對不同產業的訴求定制供應鏈;微觀方面，未來供應鏈管理、供應鏈金融的發展方向是依賴大數據、區塊鏈、物聯網等技術實現信息的實時互動，并在此基礎上提高小額流動資金的周轉率，提高資金利用水平，即建造智慧供應鏈。要打造符合上述要求的智慧供應鏈體系需要持續且數額巨大的資金輸入，但在建立初期創造的效益相對較低，單靠以盈利為目標的市場資本難以實現。目前國家“去杠桿”環境下信用緊縮，企業資金短缺，流動性不足。在此背景下，供應鏈金融資金鏈極容易斷裂，引發生存危機。要協調好“去杠桿”任務與流動性需求就必須提高對小額短期資金的利用效率，縮短資金流動周期，此外還需要實時監管資金流向，以降低風險。
（二）核心企業的主導動力不足
供應鏈金融的良好運營需要完善的產業平臺為支撐，綜合管控物流、資金流、信息流，降低風險，也為未來實現數據變現提供基礎?，F階段來看，搭建平臺的任務幾乎都是由核心企業承擔并維持運營，需要巨額資金來支撐。此外，在目前信用評估體系不健全的形勢下，核心企業以自身信用做資金擔保，需要承擔非常大的信用風險，如“青島港騙貸事件”等反面案例更是大大打擊了核心企業主導建立供應鏈金融的信心。產業平臺具有極強的正外部性，且對產業有非常強的依賴性，很難被直接復制到其他產業，沉沒成本高。
與高投入、高風險相對的是供應鏈金融建立初期的低收益。沒有形成規模效應，核心企業只有兩種獲益手段：一是利用自身高信用帶來的利率紅利以資金中轉賺取差額;二是利用“結構洞”的位置優勢，通過信息利用、數據處理等來獲益。以上兩種方法在形成規模效應之前，收益都非常低，只有實力非常雄厚的資本集團才能夠擔任核心企業來主導供應鏈金融，盡管有雄厚的資金做支撐，構建過程還是困難重重，供應鏈金融發展受限。
（三）鏈中中小企業地位低，議價能力弱，難以實現協同
中小企業普遍報表不健全、能夠抵押的資產較少，信用低、信息不對稱程度高，面臨外源性融資難的現實境況。在供應鏈金融中，中小企業由于邊際貢獻少、可替代性高，議價能力非常低，幾乎沒有話語權，利益容易受損。
核心企業作為系統管理者的角色，應該合理制定規則，抵制種種破壞合作的行為，但不是所有核心企業都具有良好的契約精神，有些核心企業反而憑借其在供應鏈中的支配性地位，通過侵占上游供應商和下游經銷商的利益來改善自身的資金流動性。核心企業雖獲得了暫時的利益，但非常不利于供應鏈金融的長期穩定發展，長此以往會嚴重惡化成員間關系，引發供應鏈金融風險。
（四）監管角色缺失，缺乏有效的信用評估體系
信用風險一直是供應鏈金融需要防范的最主要的風險。一是供應鏈金融是以真實的貿易往來為基礎開展融資，如應收賬款融資、保兌倉、反向保理、倉單質押等金融服務，但監管體系不完善，虛假交易騙貸事件頻發，給整個供應鏈金融行業帶來巨大損失。二是在目前“M+1+N”模式下，金融機構只是作為資金提供方，不參與供應鏈運作，所有的金融業務都只能依托核心企業信用，在這種結構下，金融機構無法獲知貿易信息真實性，也無法起到任何監督作用，易被缺乏契約精神的核心企業蒙蔽，供應鏈金融內部沒有獨立于利益集團之外的監督角色。三是信用評估體系不完善，無法對鏈上的參與企業進行有效的信用評估，從根源上降低信用風險。
三、開發性金融的基本原理與供應鏈金融發展的相適性
（一）開發性金融原理
在供應鏈金融的發展過程中需要巨額資金支持，但其自身在發展初期因缺乏高盈利能力難以吸引市場資本輸入，易產生市場失靈。此外，供應鏈以及供應鏈金融往往是跨地域甚至是跨國組織，政府需要進行跨地域的協同，效率低下，且政府干預能力有限。因此，除政策支持供應鏈金融發展之外，還需金融制度的創新以填補市場和政府力所不及的空缺，既能對供應鏈金融的發展提供長足的資金支持，還能引導市場資本流入;既能貫徹政府政策，還能實現自身盈利目標;既能深入供應鏈金融內部扮演監督角色，還能輔助信用評估體系建立。傳統的政策性銀行主要是以財政補貼的形式支持供應鏈金融，無法滿足上述所有要求，迫切需要一種新的金融制度來彌補市場失靈和政府干預的不足，在這種情況下，開發性金融應運而生。
開發性金融是以市場化手段實現政府目標的一種金融制度，以國家信用為基礎，在服務于國家戰略的同時，也強調市場業績。開發性金融兼具商業性金融和政策性金融的優點，在承擔市場職能的同時還有政策引導的作用：在承擔市場職能時，開發性金融著眼于對于發展國民經濟非常重要但處于“瓶頸期”或由于政策不完善而發展緩慢的弱勢產業，如本文所說的供應鏈金融，開發性金融的介入可以為產業提供長期的大額資金支持，把財政等單一現金流轉變為企業或項目綜合現金流，推動產業發展。同時積極引導社會資金流入該領域，完善市場。開發性金融不同于傳統的政策性金融最顯著的特點是開發性金融有盈利要求，以保本微利的原則參與市場，支持弱勢產業發展;在承擔政府干預職能時，開發性金融堅持以信用建設為主線，推動治理結構建設、法人建設、現金流建設和信用建設，推動制度完善進程。開發性金融與政府聯系密切，可以通過組織增信發揮政府優勢，深入產業內部幫助建立完善信用評估體系和風險控制體系，推動制度建設，降低風險。
（二）開發性金融與供應鏈金融的相適性
國外供應鏈金融經過兩百多年的發展已趨于成熟，形成了完善的服務體系和金融模式，對我國供應鏈金融的發展有一定的借鑒意義。目前國外供應鏈金融主要分為三種服務模式：一是金融主導型，即金融機構作為主導企業，不僅是資金提供者，還全面掌控資金流、物流、信息流，在實際操作時，依然會選擇鏈中信用較高的大型企業來開展業務，并根據信用評估結果設計準入機制，以降低風險。二是產融結合型，即產業資本控股銀行或其他金融機構，利用自身資金流優勢主導供應鏈金融。產融結合型的核心企業對資金流、物流都有很強的掌控能力，這使得核心企業能夠監控范圍更加廣泛，風控手段更加多樣化。三是信息協同型，即通過信息共享的互聯網平臺建立起虛擬產業集群，利用信息快速、大量、優質的優勢，深度細分市場，挖掘市場需求，做出快速響應，此種服務模式通常是具有技術優勢的第三方服務商來主導供應鏈金融。
通過對國外服務模式的分析，本文認為供應鏈金融發展有三個“抓手”，即：資金長期可得、風險可控、基于信息流的協同運作和快速反應。
開發性金融具有扶持中小企業、幫助融資的動機和能力，不在供應鏈網絡內的中小企業也能在開發性金融機構獲得信貸支持;開發性金融還支持擔保類金融機構的發展，間接增強商業性金融對中小企業的資金支持。開發性金融以國家信用為擔保，在向市場傳遞“熱點”信號，引導市場資本流入供應鏈金融，幫助其度過資金“瓶頸期”，確保資金長期可得。
開發性金融不是單純的以盈利為目標，而是站在國家戰略的高度將自身利益與國家長遠發展相結合，在扶持產業的同時推動信用評估體系完善，力圖在市場大環境下完善風險控制，降低風險。開發性金融機構作為供應鏈金融的參與成員，可以深入落實國家政策，借助其隱性政府職能，震懾鏈中的違法、違規行為，對運營中發現的違規漏洞，可要求企業整頓，從根本上降低風險。
成員協作、對市場快速反應、運作靈活性、資金快速周轉等要求都要通過互聯網運作平臺來實現，開發性金融機構雖不直接參與平臺構建，但通過資金供給、市場建設、降低風險等措施鼓勵核心企業負責主導地位，促使核心企業主動承擔起平臺構建的任務。供應鏈金融的發展與運作需要與政府部門交流協作，智慧供應鏈4.0階段更是將政府等間接利益主體納入供應鏈網絡進行統籌管理，開發性金融機構可以利用自身政府職能的優勢，簡化審批手續，降低合作成本，為供應鏈金融的發展拓寬路徑。
四、深化開發性金融對供應鏈金融的支持作用
（一）基于區塊鏈等新技術打造綜合運作平臺，充分發揮開發性金融優勢
運作平臺的打造是實現供應鏈金融的重中之重，完善的運作平臺能夠幫助降低信息不對稱，實現“去中心化”，打造閉環、靈活的供應鏈金融，為供應鏈個性化定制奠定基礎。當今時代是大數據時代，數據變現能力也是衡量供應鏈是否具有競爭力的重要指標，依托運作平臺可以快速實現數據獲取;區塊鏈技術能夠解決平臺上參與成員的信任問題;物聯網技術可以實現線上數據和線下貨物的實時追蹤，降低監控成本;人工智能可以幫助深挖市場需求，開發新市場，此外還可以迭代風控模型，拓寬風控維度。新技術的利用使得供應鏈更加智能化、可控化、復雜化，拓寬了供應鏈網絡的邊界，而平臺大數據集成使得開發性金融的市場化運作更加深入基層，在市場調節和政府干預之間架起一座橋梁，將“政府入口—開發性金融孵化—市場出口”的運作模式引入供應鏈，促進供應鏈的健康發展，實現開發性金融和供應鏈金融的良性循環。
（二）強化開發性金融的政策導向作用，促進全國范圍內供應鏈金融綜合發展
開發性金融機構除了以自身資金流支持產業發展外，更重要的是起導向作用，引導市場資金流入供應鏈金融，填補市場薄弱環節。然而，開發性金融以自身盈利為前提支持產業發展，盈利額難以滿足供應鏈金融長期的資金需要。為了持續推動供應鏈金融發展，必須引導市場資本注入，引導市場力量助力國家目標的實現，因此，要強化開發性金融的導向作用，完善市場，強化對市場資本的引領作用。
目前國內供應鏈金融發展不平衡，已有的項目大多分布在沿海地區，如長江三角洲、珠江三角洲等地，而內陸地區地理優勢不明顯，難以形成產業集群，是以供應鏈金融發展緩慢。長期來看，沿海內陸發展不平衡不利于國家戰略實施，也不利于供應鏈金融的長遠發展。開發性金融具有站在國家高度系統規劃的優勢，能夠幫助內陸地區供應鏈基礎設施建設，平衡內陸和沿海地區發展速度，合理配置資源，提高資源配置效率，增加內陸地區的供應鏈金融的融資機會，實現全國范圍內的綜合發展。
（三）探索開發性金融支持供應鏈金融發展的新模式
目前開發性金融機構支持供應鏈金融主要是作為資金提供者，通過運作平臺發揮監管職能。此外利用自身的市場資源、政府資源拓寬供應鏈金融邊界，提高與政府的交接效率。長遠來看，供應鏈金融與開發性金融要形成互惠互利、相互促進的良性循環，在這種形勢下，開發性金融單一的資金提供者的角色難以滿足多樣化的發展需求，迫切需要支持模式創新，以更好地應對未來復雜多變的市場環境、國際形勢，提高開發性金融機構的參與地位。
（責任編輯：夏凡）
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供應鏈金融風險點范文第4篇
摘要：在對互聯網供應鏈金融信用風險度量中，可充分發揮互聯網便利獲取中小企業即時動態非財務數據（如交易頻率、客戶活躍程度、滿意度等）的優勢，掌握中小企業基本狀況、互聯網交易狀況、互聯網服務質量、供應鏈行業狀況等指標，以主成分分析法確定影響互聯網供應鏈金融的主要影響因素，準確、及時了解互聯網供應鏈金融的風險程度，突破傳統以財務指標為主衡量金融風險的局限。在此基礎上，可借鑒期貨風險管理的經驗，設計互聯網供應鏈金融風險管理的盯市制度，以邏輯回歸風險判別器進行信用風險判斷，進一步控制和降低互聯網供應鏈金融的信用風險。
關鍵詞：邏輯回歸模型；互聯網供應鏈金融；信用風險；盯市
一、引言
互聯網供應鏈金融是互聯網平臺支持下的供應鏈金融生態圈，在生態圈中，電商、銀行、物流企業、核心企業以及中小企業跨界合作，減緩過分依賴傳統金融機構的程度。與傳統供應鏈金融一般將中小企業的信用風險控制轉移到信用資質高的核心企業相比，互聯網供應鏈金融的信用風險控制是供應鏈整體的信用風險控制。如何管理互聯網供應鏈金融信用風險已經成為許多大型互聯網平臺積極探索的重要課題之一。
二、國內外文獻綜述
國外對于供應鏈金融業務模式的研究較多。早在1948年，艾伯特（Albert）就將供應鏈金融業務模式分為存貨質押和應收賬款融資兩種，并針對各自的管理方式進行了研究。對于供應鏈金融信用風險的研究，國外學者基本上是基于傳統信用風險評估模型進行的，包括信用度量術模型（Credit Metrics）、宏觀模擬模型（Credit PortfolioView）、信用風險附加法模型（Credit risk+）、信用監控模型（KMV）、風險在險值（vaR）和概率型非線性回歸模型（Logistic）。2013年馬姆杜·雷法特（Mamdouh Refaat）就供應鏈金融的信用風險評價進行研究，將SAS信用風險評分體系應用于標準格式下的供應鏈金融信用風險評估。由于互聯網供應鏈金融是從國內興起的，國外對互聯網供應鏈金融信用風險的研究較少，僅有2012年巴蘇和奈爾（Basu&Nair）通過分析B2B平臺互聯網供應鏈金融預付賬款的業務模式，設計了一種隨機動態規劃模型，認為互聯網平臺下中小企業財務狀況的不完善會增加信用風險。
在國內，研究供應鏈金融較早的羅齊等討論了融通倉模式下如何充分利用物流這一關鍵環節完善供應鏈金融業務的問題。對供應鏈金融信用風險研究一般是基于傳統信用風險評估模型或結合其他模型進行的，孔媛媛等構建了供應鏈傳統信用風險的度量模型，并結合模糊算法將某些難以量化的信用風險影響因子模糊化處理。而對互聯網供應鏈金融信用風險研究較少，趙道致等提出的通過電商平臺結合倉單質押業務的信用風險管理，其本質是將傳統供應鏈金融倉單質押信用風險管理模式搬到互聯網。將財務指標應用到傳統信用風險模型的研究相對多一些，郭菊娥等的研究具有代表性，提出基于B2B電商平臺的互聯網供應鏈金融融資模式的發展路徑，指出互聯網化會讓信用風險呈現協同式的特點，并運用財務指標將不同信用風險模型的有效性進行對比分析。
總體來看，國內外對互聯網供應鏈金融信用風險管理的研究較少，且現有研究運用財務指標進行分析較多，運用非財務指標及系統中實時數據進行分析的較少。
三、邏輯回歸模型
邏輯回歸（Logistic）模型是處理分類數據的有力工具，對解釋變量幾乎沒有任何限制，適用性非常強。
（一）邏輯回歸模型簡介
邏輯回歸模型是概率型非線性回歸模型，在因變量為分類變量時應用較多，可根據分類變量取值分為二分類邏輯回歸、多分類邏輯回歸、配對邏輯回歸三種類型。本文主要分析二分類邏輯回歸模型。
對于信用風險研究而言，分類變量主要是違約和不違約，假設y=l為違約，y=0為不違約，p（y=1）為違約概率，x為信用風險指標，企業違約的概率與信用風險指標的關系為：
P=P（Y=1|X）=f（x） 0≤P≤1
對數變換模型為：
這里，β0為常數，β1、β2….βk為信用風險指標回歸系數；p為違約概率，p越大，企業信用風險越大。本文選定p=0.5為閾值。如果通過邏輯回歸模型預測融資企業違約概率在0.5以上時，判定互聯網供應鏈金融信用風險明顯；當計算出來的結果小于0.5時，則判定融資企業沒有違約，互聯網供應鏈金融信用風險可控。
對于違約概率的參數估計，采用迭代解法進行估計：
（二）互聯網供應鏈金融信用風險指標選擇
供應鏈金融的融資對象主要是眾多中小企業，中小企業財務制度相對不健全，其公開的財務數據往往不能體現公司真實的運營狀況。在研究互聯網供應鏈金融信用風險時，指標選擇應過濾掉這些無效信息或虛假信息，利用互聯網平臺的優勢獲得諸如資產價格、資金流水、交易活動產生的實時流動性數據，以便對客戶進行更真實有效的分析，全方位評價、量化其風險，從而提高貸款決策的可靠性。
本文選擇的信用風險指標包括企業基本狀況、互聯網交易狀況、互聯網服務質量和供應鏈行業狀況等指標（參見表1）。
互聯網供應鏈金融的大數據多是非結構性的數據，冗余、重復信息非常多，需要從中篩選出對信用風險影響大的指標。本文運用主成分分析法進行篩選數據。
（三）主成分分析法
主成分分析法（Principal Component Analysis，PCA），是利用降維和線性轉換的思想，將多個相關變量轉化為少數幾個不相關的主成分變量。主成分變量按照方差由大到小排列，可以不重復地反映原始變量的大部分信息，在引進多方面變量的同時有針對性地分析重要指標，從而使問題簡單化。本文應用主成分分析法對互聯網供應鏈企業平臺上的中小企業諸多交易變量進行主成分分析，將模型簡化。
對于互聯網供應鏈金融中的資金供給方即互聯網平臺企業而言，需要觀測p個信用風險影響因子x1，x2，…，xp，平臺上n個企業的因子原始數據矩陣為：
主成分分析主要有以下五個步驟：
（1）將原始信用風險影響指標數據進行標準化處理，統一量綱，得到標準化數據矩陣Z，其矩陣元素為：
主成分分析法的核心邏輯是利用方差貢獻率來解釋原始信息，方差貢獻率是某個主成分的特征值占全部特征值的比例，即：
貢獻率越大，說明該主成分所包含的原始變量信息越多。主成分個數k的選取標準由主成分累積貢獻率決定，累計貢獻率超過85%時，一般就認為主成分指標變量涵蓋了原始變量的絕大部分信息。
（5）對主成分變量進行綜合評價。在確定主成分后，還要注意主成分變量的實際含義解釋，這種解釋需要結合主成分變量的經濟意義，不能機械式填充。
四、實證分析
本文的數據來源于阿里巴巴網，選取了2016年度60家平臺中小企業，其中共900個數據30家企業作為訓練樣本，用于構建模型；另外30家企業作為測試樣本，用于模型的檢驗。按照互聯網供應鏈信用風險影響指標選擇的原則，本文涉及14個自變量，包括年營業收入、倉庫面積、員工人數、累計成交筆數、累計買家數、重復采購率、近90天退款率、近90天投訴率、貨描相符、響應速度、發貨速度、供應鏈重復采購率、供應鏈近90天退款率、供應鏈近90天投訴率（如表1所示）。
運用SPSS統計軟件進行分析如表2所示。
（一）主成分分析結果
運用SPSS統計軟件對14個互聯網供應鏈金融信用風險影響指標進行主成分分析，得到解釋總方差表（參見表3）。主成分提取原則是特征值大于1且累計方差大于85%，由表3可知提取的6個主成分的累積方差貢獻率達到了87.83%，即解釋了87.83%的總變異，大于85%，說明可以有效反映原始數據的主要信息。
圖1為主成分的特征根數值碎石散點圖，從第7個折點開始折線變平緩，落差變小，說明前6個點能夠很好表達原始變量的大部分信息，進一步驗證了上面6個主成分選擇。
主成分確定后，需進一步確定因子載荷矩陣（參見表4）。將因子數據進行正交旋轉得到的旋轉成分載荷矩陣，可使變量解釋更清晰，明確因子的實際意義。
由表4可知，供應鏈重復采購率X12、供應鏈近90天退款率X13、供應鏈近90天投訴率X14等原始變量的信息主要反映在因子F1上，說明的是供應鏈整體的狀況。
累計成交筆數X4、累計買家數X5等原始變量的信息主要反映在因子F2上，說明的是融資方的互聯網交易頻度狀況。
年營業收入X1、倉庫面積X2等原始變量的信息主要反映在因子F3上，說明的是融資方主體基本狀況。
響應速度X10、發貨速度X11等原始變量的信息主要反映在因子F4上，說明的是融資方服務質量的狀況。
近90天投訴率X8等原始變量的信息主要反映在因子F5上，說明的是供應鏈下游投訴的狀況。
重復采購率X6等原始變量的信息主要反映在因子F4上，說明的是供應鏈下游重復采購的狀況。
總之，這6個主成分集中代表了互聯網供應鏈金融企業的供應鏈整體狀況、互聯網交易頻度、主體基本狀況、服務質量、供應鏈下游投訴以及重復采購狀況，解釋了87.83%的主要信息。
（二）邏輯回歸結果以及分析
本文利用SPSS統計軟件對6個主成分為自變量、信用等級作為因變量進行邏輯回歸模型分析，結果如表5所示。
由表5可知，在5%的顯著水平之下，6個主成分都是顯著的，因此整個模型也是顯著的。融資方的違約概率邏輯回歸模型如下：
最后應用上式對剩下30個測試樣本進行回代檢驗，驗證模型的適用性。通過表6可知邏輯回歸模型對測試樣本判別的平均準確率為90%，其中第一類對15個違約樣本辨別出13個，準確率為86.7%；第二類對15個非違約樣本辨別出14個，準確率為93.3%。這表明本文的邏輯回歸模型具有不錯的預測能力。
（三）預測結果分析
傳統供應鏈金融信用風險管理多是基于財務報表數據進行的，這種數據是結構化的、相對靜態的。而互聯網平臺公司在供應鏈交易循環生態中會形成大量的非財務數據，這些數據具有碎片化、非結構化等特點。在本文的主成分分析實證中，互聯網供應鏈金融企業的供應鏈整體狀況、互聯網交易頻度、主體基本狀況、服務質量、供應鏈下游投訴以及重復采購狀況解釋了87.83%的主要信息，這意味著可獨立利用非財務數據對互聯網供應鏈金融的信用風險進行評估。對本文而言，重復采購率、近90天退款率、近90天投訴率、貨描相符、響應速度、發貨速度等非財務數據都是社會關系參與的體現，這種體現跟企業關注的聲譽有關，通過監控這些指標可以進一步管理信用風險。也就是說在互聯網供應鏈金融中，非財務數據可體現很多信用風險的信息，如果不善于利用這些信息，互聯網供應鏈金融的信用風險管理極可能不是充分有效的。
本文用邏輯回歸模型進一步處理這些非財務指標，最后歸一為違約概率判別變量，實證說明信用風險度量具有一定預測能力，獨立利用非財務數據度量互聯網供應鏈金融的信用風險管理是切實可行的。
相對于傳統財務數據，利用非財務數據管理互聯網供應鏈金融信用風險的重大意義體現在以下四個方面：
（1）拓寬了風險管理的界限。傳統財務數據主要反映企業運營狀況、擔保物經濟價值等，對于融資方的行為、偏向、心理都不能覆蓋，這些只能通過非財務數據才能有效表現出來，最終落實信用風險控制點。
（2）可及時動態地進行風險管理。對于企業而言，最短的財務報表周期是一個季度，但如此長的周期不能滿足互聯網時代的風險管理要求。因此，傳統的財務數據背景下信用風險管理效率過低，而且是相對靜態的。非財務數據式的信用風險管理可以快速動態地利用日常交易數據隨時監控融資方的信用狀況，在一定程度上可滿足及時監控的要求。
（3）降低信貸欺詐風險。對于大多數中小企業而言，其財務數據都是未經過審計的，財務制度不完善，僅僅依賴財務數據進行信用風險管理，融資方的欺詐成本較低。但是基于大數據的非財務數據風險管理方式對數據進行大范圍杜撰難度和成本都較大，信貸欺詐的可能性大大降低。
五、互聯網供應鏈金融盯市模式設計
實證分析說明，應用邏輯回歸模型預測互聯網供應鏈金融下融資企業的信用風險具有即時動態性，可將其應用到信用風險管理中?；ヂ摼W供應鏈金融信用風險管理的核心有兩點：第一，確認融資方身份以及交易的真實性；第二，動態度量和判別信用風險。
為了動態度量和判別信用風險，本文增設風險判別器，將盯市制度引用到互聯網供應鏈金融信用風險管理模式中。
（一）盯市模式
本文構建的互聯網供應鏈金融風險管理盯市模式結構如圖2所示。該模式中互聯網供應鏈金融信用風險管理主要涉及五個主體：互聯網平臺、資金需求方、資金供給方、物流企業（倉庫）、第三方支付。為了研究方便，假設互聯網平臺、資金供給方、物流企業（倉庫）、第三方支付平臺同屬于互聯網平臺企業集團的子企業（現實中阿里巴巴集團、京東集團基本符合這種假設），互聯網平臺是整個信用風險控制的核心，因為它是大數據的來源，只有互聯網平臺才能真正控制和監督交易行為。資金需求方可以是互聯網平臺的供應商，也可以是下游的銷售商，涵蓋互聯網平臺的所有企業，這些企業只要滿足授信條件都可以向互聯網平臺申請貸款。物流企業和倉庫是整合物流的重要環節，互聯網平臺企業控制了物流企業和倉庫，就相當于獲得了無形的抵押物，包括且不限于應收賬款、訂單、倉單等。資金供給方可以是擁有剩余自有資金的互聯網平臺企業、P2P公司、小貸公司甚至傳統金融機構等。資金流的閉環重點在于第三方支付平臺，如支付寶、財付通等，它可以實現融資、還款、投資三個資金環節銜接循環。第三方支付平臺通過邏輯回歸風險判別器即時動態地監控資金需求方的狀況，預判資金需求方的信用風險，完成授信資金的劃撥、控制、貸后監控、還款所有的資金循環。
（二）盯市機制的實現
本文模擬期貨盯市制度設計了互聯網供應鏈金融信用風險管理模式，資金需求方和資金供給方相當于期貨交易的雙方，第三方支付平臺相當于期貨公司。
第三方支付平臺具有獲取相關數據的優勢，能夠便利獲得邏輯回歸模型計算所需的動態非財務數據，如交易頻率、客戶活躍度、滿意度等，因此第三方支付平臺負責控制邏輯風險判別器，并管理保證金賬號。
該盯市制度主要分為兩個部分：貸前和貸后信用風險管理。貸前信用風險管理由資金供給方結合互聯網平臺大數據進行授信審批，第三方支付平臺根據貸款額度或者授信額度通知資金需求方提交一定比例的初始保證金。貸后信用風險管理是由第三方支付平臺運用邏輯回歸模型計算企業違約概率。如果企業違約概率低于某一值，保證金賬號資金不動；如果高于某一值且低于0.5時，越接近0.5資金供給方收取的保證金越多，當保證金比例低于維持保證金比例時，第三方平臺通知資金需求方追加保證金；如果違約概率達到0.5或者資金需求方未及時追加保證金，則資金供給方將停止對其放貸、追回貸款余額、有權收取剩余全部保證金，如同期貨交易中強行平倉措施一樣，與此同時，第三方支付平臺要協助資金供給方進行催收管理，提前預警并做好失聯管理。
六、結束語
本文構建了互聯網供應鏈金融的信用風險模型，并進行了實證研究，設計了邏輯回歸風險判別器，并借助盯市原理探索了創新的信用風險管理模式，這種模式適用于廣泛的互聯網平臺。目前互聯網金融單筆授信額度小，如阿里模式單筆授信額度僅為100萬元左右，必須依靠大數據進行信用風險度量。由于沒有抵押，自然要求較大的風險補償，以分散小額度單筆授信的風險。本文建立邏輯回歸風險判別器進行盯市機制下的信用風險管理，可有效降低信用風險，彌補阿里模式不能大額授信的缺點，從而實現規?；谛?。
責任編輯：方程
供應鏈金融風險點范文第5篇
在經濟全球化的今天，供應鏈管理已經成為現代企業經營管理的核心部分。企業所關注的已不再是單純的資金結算和融資，而是對加快資金周轉、降低融資成本、防范各類風險及優化財務報表等方面的綜合需求。
中國銀行針對企業的上述需求，在供應鏈中尋找出核心企業，并以核心企業為出發點，為供應鏈環節中各方提供基于供應鏈流程的貿易融資服務。目前，中國銀行已推出包括融易達、融信達、通易達、 融貨達等在內的一系列供應鏈融資產品。
融貨達
產品說明
在貿易結算業務項下，憑中國銀行可接受的貨物作為質押為客戶辦理的貿易融資業務。 產品特點
為客戶和市場開辟了新的貿易授信融資渠道，減少了對客戶除貨物以外的抵質押擔保品的占用，不僅能有效解決中小企業融資難的問題，也有助于大企業維護客戶和提高其供應鏈體系的整體競爭力，同時還能幫助企業盤活貨物，提高資金周轉速度。 適用客戶
一方面貨物周轉量大、行情走俏，急需資金支持;另一方面除貨物以外的其他擔保品有限，無法從銀行獲得足夠的授信額度。
相關費用
按照各項具體產品的手續費及融資利息收取
申請條件
1.客戶基本條件：
①經縣級以上工商行政管理部門核準登記，具有經年檢的法人營業執照或其他足以證明其經營合法性和經營范圍的有效證明文件、經過年審的有效貸款卡、開戶許可證，申請辦理進口開證/押匯、進口代收押匯、匯出匯款(限貨到付款)項下貨押融資業務的客戶還應具有進出口經營資格;
②對擬質押貨物經營年限應在2年以上，有穩定的購銷渠道，在當地行業內的經營業績處于中上游水平，有較強的抗風險能力;
③在我行取得客戶評級，無不良信用記錄，并且在人民銀行征信系統內未發現不良信用記錄。
2.基礎交易須具有真實貿易背景，我行應嚴格防范集團客戶關聯公司之間利用貨押融資方式套取銀行資金;
3.貨押質權可以合法、有效地設定，我行能夠取得該質權;
4.融資款項通過我行用于貨款支付;
5.融資期限在1年(含)以下。
辦理流程
1.客戶向中行提交業務申請，中行為客戶核定質押擔保額(質押擔保額部分無需客戶提供除貨物之外的擔保品)，并與客戶簽署《質押合同》;
2.按照有關業務程序，為客戶辦理相關結算及貿易融資業務;
3.貨物到達后，中行、客戶及倉儲監管合作單位三方簽署《動產質押監管協議》;
4.客戶就質押物向中行認可的保險公司購置存倉保險并指定中行為第一受益人，保單正本交由中行保管;
5.客戶憑中行出具的《放貨通知書》分批提貨或一次性提貨，提貨前應向中行歸還融資本息，或在遠期信用證項下補足開證保證金。
融易達
產品說明
融易達是指在以賒銷為付款方式的交易中，在買方簽署書面文件確認基礎交易及應付賬款無爭議、保證到期履行付款義務的情況下，我行在全額占用買方授信額度的前提下，不占用賣方授信額度為賣方提供融資。
產品特點
1.利用買方(核心企業)空閑的授信額度為其周邊的中小供應商提供基于物流環節的融資服務。
2.優化財務報表。融易達業務要求買方對基礎交易進行確認，明確了應付債務，據此，我行可買斷相關應收賬款，進而優化賣方的財務報表。
3.促進業務發展。由于融易達業務解決了賣方的融資需求，因此為買賣雙方擴大業務往來增添了一個有利因素。
利率
原則執行同檔次人民幣貸款利率，外幣融資采用LIBOR加點方式。
適用客戶
1.融易達業務適用于以賒銷為付款方式的貨物、服務貿易及其他產生應收賬款的交易。
2.買方(債務人)面臨上游客戶迫切的融資需求，為降低其內部財務成本，拓展業務，同意占用自身額度由保理商為其供應商提供融資支持。
申請條件
1.依法核準登記，具有經年檢的法人營業執照或其他足以證明其經營合法性和經營范圍的有效證明文件;
2.擁有貸款卡;
3.擁有開戶許可證，并在我行開立結算賬戶。
辦理流程
1.賣方向保理商提交《融易達業務申請書》、貿易合同及其他必要文件，保理商審核貿易真實性和業務文本;
2.保理商全額占用買方額度，出具《融易達業務額度核準通知書》，將有關核準結果通知賣方;
3.保理商與賣方簽訂《融易達業務風險承擔協議書》;
4.賣方履行相關貿易合同項下的約定后，將相關應收賬款轉讓給保理商;
5.在賣方提交單據后，保理商立即要求買方在貿易合同規定的時間內對發票項下的基礎交易內容予以認可，并要求買方簽署《應收賬款債權轉讓通知/確認書》;
6.保理商以賣方受核準的發票金額為上限，為賣方辦理融資;保理商為賣方辦理融資，無須占用賣方授信額度;
7.保理商定期對已到期的應收賬款向買方進行催收。若買方無正當理由且未在規定的付款到期日后30天內將款項付給保理商，則保理商將在付款到期日后第31天從買方的賬戶中扣款;
8.在收到買方付款后，保理商在一個工作日內扣除自身費用、融資本息后，將余額(如有)付賣方。
通易達
產品說明
指我行接受開證銀行或其指定銀行已承付的國際/國內信用證項下應收賬款作為質押，為客戶提供的開立國際/國內信用證及/或辦理后續進口押匯或國內信用證買方押匯業務。
產品特點
幫助以往面臨授信瓶頸的企業可通過使用有收款保證的合格應收賬款質押，辦理開證或押匯業務，從而盤活應收賬款、降低資金成本。
適用客戶
1.在我行同時具有開證業務和遠期信用證項下交單業務需求;
2.因其自身財務實力所限，以及缺少不動產抵押和第三方擔保，一般較難在銀行取得足額授信額度;或者盡管已在我行取得足額授信額度,但有時因業務周期處于峰頂等原因，開證需求會突破其授信額度;
3.企業對運營成本較為敏感，希望不支付融資成本而獲得開證授信，從而充分利用在途資金，降低資金成本。
收費
按照各項具體產品的手續費及融資利息收取。
申請條件
1.原則上在我行辦理貿易結算業務的時間在1年以上;
2.企業經營和財務狀況良好;
3.與我行往來關系正常，無不良授信記錄。
辦理流程
1.我行受理客戶的“通易達”業務申請，對客戶資格和質押應收賬款的有效性進行核實;
2.客戶與我行簽署《信用證下應收賬款質押合同》及各項業務合同;
3.我行在取得對承兌/承付行的足額金融機構授信額度后，為客戶辦理開證業務;
4.A/如質押應收賬款到期日早于信用證對外付款日，于到期日收款后，將不低于質押應收賬款部分的款項轉入客戶在我行開立的保證金賬戶，辦理相應的保證金質押手續，并在信用證對外付款日從保證金賬戶直接對外支付;
B/如質押應收賬款到期日晚于信用證對外付款日，最遲不晚于信用證對外付款日當天為客戶辦理融資，所得融資款項用于對外支付。
融信達
產品說明
融信達是指中國銀行對出口商已向中國出口信用保險公司(簡稱中信保公司)或經中國銀行認可的其他信用保險機構投保信用保險的業務，憑相關單據、投保信用保險的有關憑證、賠款轉讓協議等為出口商提供的資金融通業務，是中國銀行研發的“達”系列貿易融資特色產品之一。
產品分類
根據中信保公司的經營范圍分：短期“融信達”和中長期“融信達”
按是否保留追索權分：有追索權“融信達”和無追索權“融信達”(可提前辦理出口退稅及核銷手續)
產品特點
1.加快資金周轉、改善現金流量;
2.規避各類風險;
3.降低門檻，減少額度占用，擴大融資規模。
利率
融資利率按照我行貿易融資業務的利率授權執行，費率按價格服務表執行。
適用客戶
用于滿足出口商在已投保信用保險的出口貿易項下的融資需求
申請條件
一、辦理有追索權融信達業務的客戶應滿足以下條件：
1.原則上在我行辦理國際結算業務的時間在1年以上;
2.企業經營和財務狀況良好;
3.與我行往來關系正常，無不良授信記錄。
二、辦理無追索權融信達業務的客戶應滿足以下條件：
1.原則上應是我行重點支持的國際結算客戶;
2.在我行辦理國際結算業務的時間原則上在3年以上;
3.企業經營和財務狀況良好;
4.在我行信用評級連續兩年在BBB級(含)以上;
5.企業進出口規模在當地排名靠前;
6.歷史履約記錄良好，與我行往來關系正常，無不良授信記錄。
辦理流程
1.出口商就擬申請融資的出口業務向中信保公司投保出口信用保險，中信保公司向出口商出具保險單;
2.出口商按照保單條款或與中信保公司雙方繳納保費協議的相關規定，在規定時限內及時申報并繳納保費;
3.出口商向我行提交融資申請書、出口業務相關單據及構成完整出口信用保險單的相關單據;
4.短期融信達業務項下，出口商與我行和中信保公司三方簽訂《賠款轉讓協議》;中長期融信達業務項下，出口商與我行簽訂《賠款轉讓協議》，同時向中信保公司出具《賠款轉讓協議》，中信保公司就賠款轉讓事宜向出口商及我行進行書面確認;
5.我行經審核同意辦理后，占用中信保公司和出口商的授信額度，確定融資比例后將融資款項劃入出口商賬戶，并將出口單據寄往國外銀行或付款人進行索匯;對于評級連續兩年在BBB以上的客戶，應考慮不占用對出口商的授信;
供應鏈金融風險點范文第6篇
2014-02-12 中國資本聯盟
【金融：商學院】
商業銀行出于風險控制的考慮，不愿意為一些營業規模小、缺少抵押擔保的中小企業提供資金融通。這些企業為了解決融資問題只能轉向準入標準較低而成本相對較高的民間借貸，而銀行就失去了這部分信貸客戶資源。商業銀行如何在控制信貸資金風險的同時攬收資信狀況良好的中小企業客戶，成為銀行能否擴大其信貸產品市場規模的一個重要方面，也為中小企業解決其融資困難的問題提供了可能性，而供應鏈融資是實現這兩個目標的一種途徑。
一、供應鏈融資概述
(一)供應鏈融資的內涵。
供應鏈融資是指商業銀行為某產業的供應鏈條中的一個或多個企業提供資金融通服務，將某個大型優質企業作為核心企業，在其上游供應商和下游經銷商中選擇資質良好的企業，通過做貨物或債券質押，為其提供授信額度，降低整個供應鏈條的融資成本，提高銀行資金的利用效率，同時解決一些企業融資困難的問題，從而實現銀行、企業和商品供應鏈的可持續發展。
(二)供應鏈融資的主要特點。
商業銀行為企業提供的供應鏈融資業務不同于傳統的貿易融資，主要有以下特點：
第一，供應鏈融資需要有一個大型優質企業作為供應鏈的核心企業，其原材料采購和商品銷售過程能形成穩定的供應鏈。
第二，供應鏈融資的對象并非單一企業，而是整個商品供應鏈條上的資質良好、符合銀行融資要求的相關企業。供應商、核心企業和分銷商之間形成統一的融資渠道，可降低整個供應鏈的融資成本。
第三，核心企業的上游供應商和下游經銷商多為中小企業，通過借助核心企業良好的商業信譽和強大的履約能力，可以增大銀行為部分中小企業融資的意愿。
第四，商業銀行在供應鏈融資的運作上實行“一次申請、一次審批”，降低了融資的評級、授信、擔保等信貸門檻，可簡化操作流程，銜接企業的采購、庫存和銷售環節的資金需求。
第五，供應鏈融資多使用融資產品組合，形成多樣化的供應鏈融資產品，如訂單融資和國內保理相結合、預付款融資和商品融資相結合等，從而為企業提供強大的資金支持和靈活的結算手段。
(三)供應鏈融資的運作模式。
供應鏈融資在我國金融業中尚處于起步階段，但發展迅速，多家商業銀行都相繼推出了供應鏈金融服務，如深圳發展銀行的“基于核心企業的供應鏈金融服務解決方案”、建設銀行的“物流金融”、工商銀行的“基于核心企業的供應鏈融資”等服務類型?，F階段我國的供應鏈融資主要有三種模式。
1、適用于采購環節的應收賬款融資模式。處于供應鏈上游的供應商向核心企業提供原材料時，形成對核心企業的應收賬款債權，供應商以未到期的應收賬款向商業銀行申辦融資業務，具體包括應收賬款質押和應收賬款保理。應收賬款質押是指供應商將應收賬款單據出質給商業銀行從而獲得貸款，獲得核心企業支付的采購貨款后再向銀行歸還貸款本息;應收賬款保理是指供應商將應收賬款無追索權地出售給銀行，從而獲得貨款融資。
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2、適用于銷售環節的預付賬款融資模式。處于供應鏈下游的經銷商從核心企業進貨銷售時，須向核心企業預先支付貨款，供應商以倉單所代表的提貨權向銀行出質，由銀行向核心企業支付需預付的款項，形成預付賬款融資，經銷商以銷售貨物的收入償還銀行貸款本息。
3、適用于經營環節的動產質押融資模式。資金短缺的企業將其原材料或庫存商品等流動資產交由第三方物流保管，商業銀行與該企業和第三方物流共同簽訂融資協議，由銀行為該企業提供一定額度的短期貸款。
二、輪胎產業供應鏈融資案例分析
(一)
輪胎產業供應鏈基本情況。
山東省J 輪胎公司于2000年 12月成立,地處全國規模最大、經營品種最全的專業輪胎生產基地，目前注冊資本為 21789 萬元。該公司是當地政府的重點扶植企業，具有良好的發展空間和市場前景，2012年在全球輪胎企業排名中名列第 35位。
核心企業J 輪胎公司與其下游經銷商的傳統銷售模式流程如下：
1、J輪胎公司與經銷商簽署年度經銷協議;
2、經銷商訂貨時，需先將款項預付至J 公司銷售部門開立的核算帳戶中或直接支付銀行承兌匯票，J 公司銷售部門開出預付款收據，形成銷售訂單。
3、J輪胎公司生產部門根據經銷商的訂單安排生產，生產周期為 1-3個月;
4、貨物生產完畢后，經銷商將提貨單交至J 公司指定的運輸公司，貨物運輸到經銷商指定地點，完成提貨。
在輪胎產業銷售供應鏈中，J 輪胎公司作為核心企業處于強勢地位，不允許其下游經銷商有賒欠行為，經銷商只有先支付全部貨款，才能夠提到貨。下游經銷商若想擴大銷售規模，就需要增加進貨量，支付更多的預付資金，而這些經銷商大多為中小企業，資金流緊張時就迫切需要向銀行融資。在這種傳統的輪胎銷售模式中，銀行只起到為核心企業開立結算賬戶的作用，商業銀行考慮到這些經銷商通常沒有有效的土地、房產等抵押物作擔保，信貸風險較高，往往不愿向其提供信貸融資。
(二)供應鏈融資運作方案。
為了解決下游經銷商融資難的問題，同時滿足核心企業壯大其經銷商隊伍、提升市場占比的需求，G 銀行擬采用 “預付款融資+保證金+核心企業山東省J 輪胎公司提供擔保及回購承諾”的方式為J 輪胎公司指定的下游經銷商辦理小企業信貸業務，達到拓寬擔保渠道、擴大客戶規模、提升核心客戶市場占有率、實現小企業信貸業務快速健康發展的目的。
G 銀行與J輪胎公司協商溝通后，根據歷年交易量和回款情況，選擇其中 16家優質的下游經銷商推薦給G 銀行，作為開展供應鏈融資業務的目標客戶，并由J 公司向G銀行建議授信額度。
設計供應鏈融資方案時的要素主要包括：
1、采用 “預付款融資+保證金+核心企業山東省J 輪胎公司提供擔保及回購承諾”的方式辦理業務。
2、核心客戶J輪胎公司向G 銀行推薦經銷商名單并提供年度融資計劃后與經銷商、G 銀行簽訂《供貨商、經銷商與銀行合作協議書》，明確三方的權利和義務。該協議約定，若經銷商未能按時歸還融資，核心客戶承諾對輪胎進行回購或調劑銷售，核心企業承擔無限清償責任。
3、經銷商需在 G 銀行的核心客戶所在地支行開立或指定專用賬戶，該賬戶作為向核心客戶支付貨款、歸集銷貨款的唯一專用賬戶，并接受 G銀行監督管理。
4、融資金額根據經銷商年度經銷協議及經銷商申請金額確定，不高于預計進貨總金額的70%。
5、融資期限一般不超過3個月，最長可至 6 個月。
據此，設計出該供應鏈上的預付賬款融資的具體操作流程，主要包括九個步驟：
1、核心企業J輪胎公司與下游經銷商(借款人)簽訂購銷合同。
2、經銷商向在G 銀行開立的保證金賬戶中存入合同總量金額 30%的保證金。
3、G銀行根據融資品種與經銷商簽訂《預付款融資合同》，約定雙方的權利義務。
4、G銀行與核心企業簽訂擔保合同和商品回購承諾。
5、G銀行將貸款以受托支付的方式直接支付給核心企業，作為經銷商從核心企業進貨的預付款。
6、經銷商提貨前向其在G 銀行開立的保證金賬戶中存入不少于本次提貨總金額的保證金，并遞交“提貨申請書”，列明企業提貨的相關條款。
7、G銀行核實經銷商存入的保證金足額到位，根據 “提貨申請書”向核心企業簽發“提貨通知書”，三方合作協議中約定 “提貨通知書”為核心企業發貨的唯一憑證，不得掛失、不得補辦、不得隨意涂改。
8、核心企業在接到提貨通知書并確認無誤后，將回執遞交G 銀行。
9、核心企業收到提貨通知書后向經銷商發貨。
三、供應鏈融資業務操作中應注意的問題
(一)下游經銷商準入標準。
G 銀行在從下游輪胎銷售企業中選擇融資客戶時，需要綜合評價這些企業的資質，從中選擇資質良好的銷售企業作為供應鏈融資的目標對象。
資質評價標準主要包括：
1、在G銀行開立基本結算賬戶或一般結算賬戶;
2、直接從核心輪胎生產企業進貨，與核心企業有兩年以上合作經驗，履約記錄良好，無拖欠貨款及其他不良記錄，未發生重大貿易糾紛，無不良信用記錄;
3、以輪胎為主要經營產品，具有豐富的經營管理經驗;
4、在核心企業提供的經審核并加蓋公章確認的經銷商客戶名單中;
5、可與核心企業簽訂《供貨商、經銷商與銀行合作協議書》，明確三方的權利義務。
(二)向借款人提供的授信額度。
銀行依據核心企業提供的經銷商年度融資計劃、經銷商與核心客戶簽署的年度購銷合同和經銷商的信用評級，按照銀行債項授信相關管理辦法，為經銷商核定循環方式授信額度(授信有效期為 1年，有效期內授信限額可循環使用)。對已有授信不能滿足經銷商臨時性融資需求時，可占用核心客戶非專項授信。
(三)監督支付融資款項。
為確保融資款項的用途真實合規，G 銀行對經銷商賬戶實行專戶管理，確保?？顚Ｓ?。經銷商必須將保證金資金(融資外的其余預付資金)存入專戶，以轉賬或匯款方式與融資款項一并支付給核心企業。
(四)供應鏈融資業務風險防范措施。
1、貸款行、核心企業和經銷商簽署三方協議，約定若融資到期時經銷商無法償還貸款，由核心企業對輪胎進行回購或調劑銷售并且保證調劑銷售成功，回購或調劑銷售價格由核心企業和經銷商雙方商定。
2、關注輪胎市場經營狀況的變化、原材料及產品價格大幅波動等系統性風險。
3、定期分析、評估產業集群的整體風險，采取針對性管理手段，密切關注、跟蹤監測集群內企業的經營狀況、銷售回籠情況，以及保證人保證能力變化等情況。
4、加強貸后管理，要求經銷商銷售收入的全部或大部分歸集到 G 銀行賬戶，日均存款占比不低于貸款占比。若出現銷售收入下滑或銷售歸行率達不到約定比例，及時采取壓縮授信、收回貸款等保障措施。
5、制定違約貸款處置預案，包括扣收保證金、追究保證人責任，明確相關各方的責任和追償順序，確?？焖賹崿F債權。劉本英 崔聰聰
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