投資基金市場范文第1篇
7月14日,在美國上市的兆恒水電股份有限公司獲得由美國泰山投資控股亞洲有限公司主導、價值5750萬美元的注資;6月24日,中國水處理設備供應商多元環球水務(以下簡稱為多元水務)宣布,以每股16美元的價格首次公開發行550萬股美國存托股票(ADSs),成為第一家在紐交所上市的中國水處理設備制造公司;4月份,通用漢能(北京)環境投資基金掛牌成立,主要投資水務產業、垃圾處理。
為何資本市場對水務投資情有獨鐘?到底何謂水務投資?水務投資的機會是什么?
隱形的市場
多元水務上市當天就獲得了投資者的追捧,首日開盤價為22.65美元,高開41.56%,收于21.87美元,較16美元的發行價漲幅達36.69%。多元水務創造了紐交所最近半年來的發行紀錄。熱鬧的背后,作為行業的典范,多元水務不僅讓全球環?；鸶〕鏊?獲得了超額回報,更將水務投資這個巨大的隱形市場由幕后推到了臺前。
“作為與每個人生活息息相關的水資源,隨著工業化與城市化的進程,原水、供排水以及污水處理等基礎設施逐漸成為投資主題,今年中國對資源性產品的價格適當調整,有關信息表明將對水價進行上調,未來,中國自來水和污水價格改革以及水務行業的市場化改革將使水務行業迅猛發展。”水利投資專家樊峰宇向記者詳細講解了水務投資。
產業投資與金融投資相結合,通常有以下四個特點:第一,定向投資,專門投資水務行業;第二,專業管理,為被投資企業提供專業的管理和技術支持;第三,收益穩定,水務項目現金流非常穩定的行業特點決定了投資收益非常穩定;第四,資金充裕,其資金來源主要通過定向募集的方式產生,募集對象主要以銀行、社保、保險等追求長期穩定回報的大型機構投資者為主。
除了多元水務登陸紐交所形成示范效應以外,目前國家的政策傾斜也使水務投資逐漸走進投資人的視線。
“統計數據表明,中國人均占有淡水量僅為2151立方米,只有世界平均水平的四分之一,淡水在中國已經成為稀缺資源。與稀缺同樣嚴重的是污染問題。根據中國環境保護部的統計,2006年全國地表水總體水質屬中度污染。中國600座城市中,60%的城市正面臨水資源短缺,水的價值未來將與石油等齊肩,甚至還要昂貴。”樊峰宇介紹說。
與此同時,2008年11月5日,國務院常務會議通過一攬子投資計劃,其中包括加大農村飲用水用水安全工程、加快城鎮污水、垃圾處理設施建設和重點流域水污染防治等,以水為核心的價值產業鏈正在不斷延伸加強,展現在投資人面前。
具體政策上,據記者了解,關于生態環保領域哪些應該政府投資,哪些應該引入市場機制,政府已經有了清晰的界定。比如,污水處理廠、垃圾填埋場等環境基礎設施建設具有公益性,應該以政府為主導,但未來也需要利用市場機制,完善污水、垃圾處理收費,吸引社會投資,形成多元化投入格局。
水務投資風險明顯
2004年中國“十五”計劃中曾明確表示,供水行業的年產值要從600億元提高至近2000億元。按照上述目標,僅在2005年,中國城市污水處理廠一次性投資金額就高達154億元左右,年運行費超過100億元以上。隨著城市污水處理率的提高,污水處理廠的投資還將繼續提高近400億元,年運行費用也將超過200億元以上,這不僅給行業上游的設備商和工程商提供了巨大的發展空間,同時讓水務產業鏈中的中下游企業,包括運營企業和污水處理、固廢處理在內的各個企業的未來前景產生了無限遐想。
根據光大證券行業分析師開文明的分析,可以從另外兩個角度窺探出這條產業鏈的不同價值。橫向上,水務和固廢產業鏈可以分為:城市供水、污水處理、固廢處理;縱向上可以分為:設備商、工程商、運營商。前者是按水處理和消費流程劃分,后者按項目建立流程劃分。
“上游的城市供水、污水處理等企業多是BOT(建設—經營—轉讓)項目,需要企業前期墊付的資金成本很大,因而經營企業風險也比較大,而且,目前這種類型的企業多是國有企業,投資人很難進入。”匯發基金董事總經理王琦表示。
在水務投資的主要三大領域,即供水項目、污水項目,以及其他設備商、工程商三大類型當中,一般來說,污水項目都是BOT或TOT(移交—經營—移交)的項目融資模式。供水項目則有BOT或TOT的項目融資模式,以及股權合作模式。無論是BOT還是TOT,雖然其運營管理簡單,投資收益核算清晰,但是往往在具體運營當中以資本為主導,而不是以運營為主導,其資本因素會大于技術和管理因素,因此無論是投資方還是中外水務公司,即使是世界三大水務集團之一的威立雅集團都選擇了回避。
同時,當前水務市場的種種問題也讓許多投資人拒之門外,“當前各地大部分水務項目都是政府主導投資與經營,有收益穩定和區域自然壟斷的特征,民營企業只占其中一小部分,而且水務投資往往投資資本很大,往往幾億元到數十億元,此外回收時間也比較長。因此雖然行業發展前景看好,但是投資人還需要慎重對待。”樊峰宇表示。
雖然看到了風險,但是面對巨大的市場空間,眾多中外水利投資“愛好者”們依然開始蜂擁而上,涌入了門檻相對較低的設備及工程制造領域,或者直接收購傳統水務企業的股權。水務企業股權收購將運營商推到了用戶面前,運營商將面向用戶直接提供服務,管理范圍包括管網、水廠、服務等水業所有環節,因此更能發揮運營商的優勢。而且這種模式決不是一般投資人能夠精確測算與控制的,投資人更愿意依靠運營企業來保障收益。目前,這已經成為包括威立雅集團在內的行業內大型公司的首選。
此外,除了BOT與并購股權模式之外,威立雅集團后來提出的DBO(設計、建設、運營)模式也成為國內幾大水務公司的選擇。
無論是創業環保、蘇州高新、重慶實業、泰達股份、海鳥發展等10家中國上市公司向水務行業投下的巨資,還是外資企業如威立雅集團、法國蘇伊士里昂水務集團、英國泰晤士水務公司和德國柏林水務公司等在全國等數十個城市的排兵布陣,水務行業經過近六年的爭奪戰,留給外來者進入的空間只有新興的水務設備廠商、水務處理企業等第二梯隊里的企業。
水務投資者的機遇
“中國的水務市場有三種勢力,即國企、民企、外資企業,外資企業跟本土企業相比最大的優勢是資本優勢和運營管理優勢。外企有很強的低成本融資能力,而國企和民企則不然,所以在一些水務項目競標過程中,國內水務公司沒有任何機會。但是隨著金融危機的爆發,歐美地區資本市場走向低迷,不再有費用低廉的融資渠道了,這直接影響到外資水務公司在中國市場的開拓。”談起當前的水務市場,樊峰宇介紹說。
然而從行業發展角度,從經營效益來看,整個水務投資行業依然處在從“微虧”到“微利”的過渡期。而金融危機的沖擊更讓水務行業的運營者雪上加霜,面對行業困境,外資公司開始停止戰略性的大型收購,對于國內各大上市的水務公司來說,虧損的壓力也開始日益顯現,水務投資的風險依然需要投資人在投資前仔細考慮。
“包括水務處理以及其他等基礎設施領域內的投資,雖然收益穩定,但由于回收時間較長,因此風險也比較大。”上海第一東方投資集團副總王淳奇表示。
只有在行業處于低谷的時候占領市場才能最終贏得未來的收獲,在水務投資行業也同樣如此,具體表現在以下四個方面。
第一,水務市場的融資需求非常強烈,而具備投資實力的競爭者卻在大量減少。水務投資往往資本集中,需要的啟動資金比別的企業巨大,因此對于無論是污水處理設備還是運營企業來說,目前都存在大量的資金需求。目前市場形勢的逆轉使得投資人在博弈中占據了優勢,降低了進入門檻和資本壓力。
第二,流動性降低使得水務資產的市場估值中樞已經開始理性回歸,不論是投資新建水務設備設施還是收購水務資產,都比此前的成本降低很多。這意味著企業可以用更少的資本來獲取資產,降低了風險,提高了收益,因此投資公司可以瞄準其中的并購機會。
第三,水務資產創造現金流的能力絲毫未受到損害,穩定的市場需求和價格保證了收入穩中有升,而財務成本下降和技術進步帶來的費用節省降低了成本。水務資產的盈利能力和收益反而得到提升。對于一些民營且在當地擁有一定優勢的企業來說,可以說正是投資人進入的時機。
第四,水務產業鏈比較長,所涉及各個層面的需求也比較大,可以關注產業鏈中一些與主營業務相關的企業。雖然這些企業并不是水務投資的主流,但是行業的發展會帶動這些零備件生產設備公司的需求,多元水務正是其中的典型。投資人還可關注第二梯隊和其他設備的制造商。
當水務市場資產泡沫泛濫時,一部分資本實力小、融資能力差,且技術、管理水平低的小型企業的生存危機被掩蓋;金融危機來臨讓這些企業的日子不好過了。但對具有實力的水務企業而言,此時正是一個資本重組和低成本擴張的絕佳機會。
投資基金市場范文第2篇
1、流動性好。貨幣市場基金專門以貨幣市場工具為投資組合對象，貨幣市場工具短期性、高流動性的特點使得貨幣市場基金管理人可以隨時追加投資額也可以隨時退出，因此貨幣市場基金具有非常好的流動性。貨幣市場基金一般為開放式基金，投資者可以隨時投資隨時變現。在利率上升的環境中，投資于商業銀行儲蓄的資金將會失去提高收益的機會，而投資于貨幣市場基金則可以享受到收益率的提升。
2、收益穩定。貨幣市場工具的特點使得貨幣市場基金的收益不像股票市場基金和債券基金那樣波動性很大。而且由于貨幣市場工具的流動性好，交易價差小，所以貨幣市場基金資產的資本利得一般比較小，但是收益卻相對穩定。因此貨幣市場基金非常適合那些風險偏好較小、流動性偏好較大的小額投資者和有現金管理需求的機構投資者。
3、投資者多元化。由于免稅和高流動性，相當一部分的機構和個人都將貨幣市場基金作為現金性資產的避風港，只要有暫時富裕出的資金，便投資于貨幣市場基金。特別是一些非金融性公司，在生產經營過程中經常有著較多的財務資金頭寸。在不影響其生產周轉的前提下為了能夠使資金獲得理想的收益，投資于貨幣市場基金是非常好的選擇。
4、風險較小。貨幣市場基金“資金批發”業務的本質使得其可以通過構建組合的方式，使各種貨幣市場工具在流動性上得到互補。這意味著原本風險就很低的貨幣市場工具在經過組合之后形成的貨幣市場基金的風險將降到更低的水平。
5、收益率高于銀行存款。從投資者的角度看貨幣市場基金，其投資的靈活性類似于銀行存款，在忽略一些技術性細節之后，將貨幣市場基金視為是一類特殊“影子銀行”也并不過分。正是由于貨幣市場基金可以最大限度地實現規模效益，以機構投資者的地位爭取到更優惠的市場價格、獲取更高的收益，因此其收益率一般情況下會高于商業銀行存款。
投資基金市場范文第3篇
廣東是我國外貿第一大省，歐美日發達國家是其長期的主要貿易伙伴。但受2008年金融危機的影響，近三年來廣東與歐美日三大傳統市場國家貿易總額僅增長388.98億美元，增長形勢嚴峻。后危機時代，歐美發達國家面臨債務危機，日本深受地震災害影響，歐美日經濟全面復蘇有待時日，廣東與傳統市場國家的外貿增長壓力仍較大。
但近三年來廣東與東盟、印度、拉美、俄羅斯、非洲、中東十七國六大新興市場國家或地區的貿易總額增長了738.28億元，恢復性增長態勢良好。今年國家外貿新政也出臺了“新興市場”戰略，提出了力爭到2015年，中國與歐美日等傳統市場以外的市場貿易占比提高5個百分點的外貿發展目標。因此，在新形勢下，重新認識和定位廣東的新興市場貿易，探討廣東如何擴大對新興市場貿易，這對保持廣東外貿持續快速增長、實現國家“新興市場”戰略目標等有重要意義。
一、廣東與新興市場國家貿易現狀分析
（一）廣東的新興市場貿易增長較快，貿易總額不斷擴大
自我國2001年加入WTO以來，廣東與新興市場國家貿易往來日益頻繁，貿易增長迅速，貿易總額不斷擴大。2002-2011年9年間，廣東與東盟、印度、拉美、俄羅斯、非洲、中東十七國六大新興市場國家或地區的進出口總額年均增速均高于廣東外貿總體增速，分別達18.69%、30.73%、28.30%、25.78%、34.74%和23.27%。
2011年廣東與六大新興市場國家或地區的進出口總額達2144.99億美元，比2002年增長了1811.79億美元。其中，東盟十國、印度、南非、巴西、俄羅斯、墨西哥是目前廣東較重要的新興國家市場，2011年廣東與這6個新興市場國家的貿易總額分別達931.51億美元、105.28億美元、165.88億美元、86.21億美元、80.16億美元和68.54億美元，分別比2002年增長4.68倍、11.15倍、19.33倍、12.09倍、7.87倍和5倍。
（二）廣東的新興市場貿易類型集中于資源品和加工產品
從出口結構來看，新興市場國家正成為廣東機電產品、紡織、服裝、鞋子、家電、玩具等加工產品的重要出口市場。以廣東對東盟的出口為例，主要商品為計算機零部件、輕紡和家電等加工產品。2011年廣東對東盟出口機電產品223.3億美元，占同期廣東對東盟出口總值的58.9%，增長了16.1%。
從進口結構來看，初級原料、煤、成品油、鐵礦、銅材、鋼材等重要資源品是廣東對新興市場國家的主要進口產品。例如，2011年廣東自俄羅斯進口的成品油、煤、鐵礦砂及其精礦分別為95.8萬噸、352.4萬噸、18.4萬噸，分別增長94.8％、2.5%及2.3倍。
（三）廣東的新興市場貿易正促進廣東外貿市場走向多元化
雖然歐美日傳統市場長期占據了廣東外貿市場的主導地位，但是近年來廣東的新興市場貿易正促使廣東外貿市場走向多元化，其主要表現有以下三方面：
一是與歐美日傳統市場貿易相比，廣東的新興市場貿易增長更為迅速。2002-2011年9年間，廣東與東盟、非洲、印度、俄羅斯、拉丁美洲、中東十七國六大新興市場國家或地區的貿易年均增速高達22.99%，而與歐美日三大傳統市場國家的貿易年均增速僅為13.93%，低于廣東外貿總體年均增速3.14個百分點。
二是廣東的新興市場貿易占廣東外貿總額比重不斷上升，而傳統市場的貿易占廣東外貿總額比重不斷下降。2002-2011年9年間，廣東與六大新興市場國家或地區的貿易總額占廣東外貿總額比重由2002年的15.07%上升為2011年的23.48%，而與歐美日的貿易總額占廣東外貿總額比重則由2002年的39.08%下降為2011年的30.60%。
三是廣東良好的新興市場貿易發展態勢強化了廣東外貿市場走向多元化的趨勢。2008年金融危機以來，廣東與歐美日的貿易年均增速僅為1.85%，低于3.28%的廣東外貿總體增速，但廣東與東盟、印度、拉美、中東、非洲、俄羅斯六大新興市場國家或地區的貿易年均增速達到了4.8%，是傳統市場增速的2.6倍，是廣東外貿總體增速的1.5倍。
可見，目前廣東與新興市場國家的貿易具有穩健增長性。而且，新興市場國家正步入經濟快速發展期，據預測，到2040年，新興市場國家在全球GDP中的占比將超過發達國家，到本世紀末，新興市場的進口額可能會超過發達市場。因此，廣東在新興市場國家的貿易空間將不斷擴大，廣東外貿市場走向多元化趨勢將不斷得到強化。
二、廣東擴大新興市場貿易存在的主要問題
（一）廣東擴大新興市場貿易面臨發達國家的激烈競爭
發達國家與新興市場國家貿易發展較早，不僅占據了新興市場國家的投資市場，其企業在品牌及市場認知度等方面優勢明顯。而廣東目前出口商品多為貼牌商品，高附加值商品不多，產品競爭力不足。人民幣持續走強也使廣東原本有一定優勢的勞動密集型產品出口受到了影響，降低了廣東參與新興市場貿易競爭的比較優勢。而且，后危機時代世界各國特別是受金融危機影響較嚴重的發達國家紛紛采取國際貿易擴張政策，這使廣東擴大新興市場貿易面臨發達國家更激烈的競爭。
以日本對東盟的貿易擴張情況為例。據越通社報道，目前越來越多的日本企業將其生產基地轉向東盟各國，并加大從東盟國家的出口。2010年4－9月日本駐馬來西亞、泰國、印度尼西亞和菲律賓東盟四國的海外企業對日本以外市場的出口同比增長50%，達261億美元。另據越南外國投資局統計，截止目前，日本在越南直接投資累計注冊資金已達208億美元，在所有對越投資國家和地區中位居第三。廣東開拓東盟市場面臨日本日益激烈的競爭。
（二）廣東擴大新興市場貿易面臨新興市場國家的競爭
改革開放初，廣東處于工業化初期階段，出口產品以紡織、服裝等輕工業產品為主。同期，東南亞、中東歐等新興市場國家已進入工業化中期，出口產品以汽車、電子、化工等重化工業品為主，其出口結構與廣東出口結構存在互補關系。
但上世紀90年代中期以后，隨著廣東工業化進程加速，廣東產業結構逐漸向重化工業方向轉變，機電產品、高新技術產品占出口產品比重越來越大，而印尼等其他新興市場國家產業升級緩慢，出口結構轉換困難重重，這導致廣東與新興市場國家的出口結構相似度不斷增加，因而出現了貿易競爭。隨著廣東出口進一步增長和商品結構層次的提升，廣東出口擴張的沖擊范圍將會進一步擴大，并與新興市場國家形成更激烈的競爭關系。
（三）廣東擴大新興市場貿易受限于新興市場國家萎縮的市場需求
受2008年金融危機的沖擊，新興市場國家普遍遭遇了出口規模減小、外匯儲備下降、資金流入減少等困難，經濟增長因而普遍放緩，需求相應減少，廣東擴大新興市場的空間也相應縮小。比如，高度依賴石油出口的俄羅斯因受金融危機影響，其經濟陷入了10年來的首次衰退，2008年俄國內生產總值同比增長5.6%，增速同比下降了2.5個百分點[6]，2009年則同比下降了8%，2010年、2011年雖出現了恢復性增長，但也僅分別增長了4%和4.3%。廣東對俄投資類產品，特別是機電產品、鋼鐵制品及建材等產品的出口隨之明顯下降。
后危機時代，雖然新興市場國家經濟有所復蘇，但世界各國普遍出現的通貨膨脹壓力加大、資產泡沫風險上升、流動性過剩等問題都對新興市場國家產生更大的影響。一些新興市場國家可能面臨的債務危機、匯率貶值、國際收支危機等問題使其經濟復興前景仍具有一定的不確定性，新興市場需求出現全面持續大幅回升的動力仍不足。因此，廣東擴大與新興市場國家貿易仍具有不確定性和不穩定性，未完全恢復的市場需求仍是廣東擴大新興市場貿易的主要約束因素。
（四）貿易保護主義重新抬頭，廣東擴大新興市場貿易面臨更多貿易壁壘
受2008年金融危機的影響，發達國家普遍出臺了有利于本國且具有排他性的經濟刺激計劃。為了保護本國產業、投資及就業，新興市場國家與發達國家一樣產生了強烈的貿易保護傾向。新興市場國家紛紛采取的禁止進口、技術壁壘、提高關稅、反傾銷等貿易保護措施直接限制了廣東擴大新興市場貿易的空間和領域，其主要表現有兩個方面。
一是不斷增加的貿易壁壘直接導致了廣東新興市場貿易萎縮。以玩具出口為例。2010年以來，馬來西亞、墨西哥、越南、埃及、阿聯酋、俄羅斯等國對玩具進口出臺的一系列安全法規和標準直接增加了廣東玩具的出口阻力，降低了廣東玩具的出口規模。
二是更突出的貿易摩擦增加了廣東擴大新興市場貿易的障礙，減少了廣東的新興市場貿易。比如，2010年印度對中國鋼鐵、藥品和化工產品等產品出口發起的反傾銷調查和泰國對中國陶瓷出口發起的反傾銷等都給廣東擴大新興市場貿易造成了較大的沖擊，降低了廣東出口水平。
三、廣東擴大新興市場貿易的對策
（一）提高產業和產品的競爭力，增創廣東與發達國家展開市場競爭的優勢
一個國家或地區間的出口競爭本質上是產業和產品的競爭，因此，面對發達國家的激烈競爭，廣東可從以下三方面著手提高產業和產品的競爭力，增創廣東擴大新興市場貿易的競爭優勢。
一要鞏固和增強傳統產業和產品在新興市場的競爭力，保持和擴大廣東家電、鞋子、服裝等傳統優勢產品的出口規模，強化廣東在新興市場已形成的比較優勢。
二要加快加工貿易轉型升級，提高加工貿易出口產品的質量和附加值，增創加工貿易的競爭新優勢。
三要發展壯大新興市場競爭主體，引導出口龍頭企業開展技術、產品及商業模式創新，鼓勵企業提高國際化經營管理水平和市場開發能力，加快形成自主品牌優勢，以新產品、新品牌培育新客戶、占領新市場；同時，引導企業及時了解掌握新興市場國家各種貿易政策、法律法規、文化習俗，克服產品準入和新市場切入難題，提高出口龍頭企業在新興市場的競爭力。
（二）優化貿易結構，提升貿易產業層次，減少與新興市場國家的貿易競爭
減輕出口商品相似度，尋找差別化的貿易發展空間和領域是解決廣東與新興市場國家貿易競爭問題的有效途徑。具體而言，廣東可采取以下三個措施。
其一，優化新興市場的出口結構，擴大高新技術和高附加值產品出口，避開廣東與新興市場國家因出口產品同質化而產生的貿易競爭。
其二，提升貿易產業層次，加快生產性服務貿易發展，重點擴大信息、工程承包、技術轉讓及金融保險等服務貿易規模，同時，積極拓展服務出口新領域，著重推動文化、教育、中醫藥等新興服務貿易，減少與新興市場國家因貿易產業同構而產生的貿易競爭。
其三，推進針對新興市場的高質量服務外包基地建設，支持服務外包企業實施品牌國際化發展戰略，繼續擴大“在岸外包”，大力增加“離岸外包”，打造計算機和信息等產業服務外包的規模優勢和高端優勢，在提高服務外包國際競爭力的同時促進廣東與新興市場國家服務外包差別化發展。
（三）加大新興市場綜合開發力度，化解新興市場需求萎縮風險
為了防范和化解新興市場需求萎縮風險，擴大新興市場的拓展空間，廣東需深入分析新興市場進出口產品供需結構，創新市場開拓形式，鞏固“存量市場”，擴大“增量市場”。
一要考慮資源的互補性及政策便利性，把面向整個新興市場的開發與重點地區的市場輻射帶動相結合，以資源豐富、市場容量大、與我國政治友好的新興國家作為市場開發重點，因地制宜，以點帶面分梯度、分層次綜合開發新興市場，以化解單一新興市場需求短期萎縮可能帶來的風險。
二要按新興國家進出口市場供需特點優化貿易結構，增加資源品、先進技術、關鍵設備及元器件等產品的進口，擴大機電、通信設備、家電等新興市場需求普遍較大的產品出口規模，同時，根據不同的新興市場需求潛力，深度挖掘新興市場特別是俄羅斯、中東等新興市場的高中端市場需求，擴大高附加值產品及高中端消費品的出口規模，避免結構性市場萎縮風險。
三要充分利用當前多國產業面臨重組、進入門檻較低的有利形勢，通過宣傳深圳華為、中興、珠海格力等企業以進入新興市場國家直接投資來開拓新興市場的成功例子，鼓勵家電、通信、機械等有實力的企業通過投資辦廠、控股、參股等方式開展對外投資，并把對外投資與貿易、資源開發、建設境外營銷網絡等有機結合起來，推動投資帶動型貿易，不斷增加貿易產品、方式和渠道，拓寬貿易的邊界和領域，通過“市場”增量來化解可能出現的市場萎縮風險。
（四）積極規避貿易壁壘，努力減少貿易摩擦
面對后危機時代貿易保護主義重新抬頭的新形勢，廣東需以優化出口產品結構、轉變新興市場貿易增長方式為基本思路，按互利互惠原則，采取有效措施積極應對新興市場貿易壁壘和貿易摩擦增多的問題。
一是引導企業加快產品升級換代，優化出口產品后續服務，創造可以彌補他國供給缺口的產品和服務，促進廣東與新興市場國家貿易產品結構形成梯度互補，規避貿易壁壘，減少貿易摩擦。
二是主動通過向工業化進程較慢的新興市場國家轉移低端制造業、轉讓技術、培訓人員、增加當地就業等方式助推這些國家的產業發展，在貿易互利中減少貿易摩擦。
三是建設完善廣東與新興市場國家貿易的協商機制和經貿合作交流平臺，積極參與和推進區域經濟合作交流，努力打造與新興市場國家長期、穩定、全方位的經貿合作關系，創造實現低摩擦友好貿易的良好政治環境，促進廣東新興市場貿易可持續發展。
（五）充分發揮政府管理服務職能，完善相關配套政策體系
復雜的新興市場競爭環境決定了廣東擴大新興市場貿易需進一步從以下幾方面建設完善相應的政策和服務保障體系。
第一，合理規劃廣東與新興市場國家的經貿合作內容，監督落實各項合作協議，科學制訂對外投資合作產業指導政策，建設完善出口企業特別是出口龍頭企業在財稅、金融、科技創新、境外投資等方面的扶持政策，優化廣東擴大新興市場貿易的政策大環境。
第二，建設擴大新興市場貿易的信息公共服務平臺，及時發布政策法規、行業資訊、市場動態、貿易機會等新興市場貿易信息，為企業拓展新興市場提供及時準確的信息，減少企業信息搜尋成本，降低企業國際經營風險。
第三，建立健全擴大新興市場貿易的服務管理支撐體系，建設完善新興市場貿易服務信息化、智慧化管理系統，優先為出口龍頭企業提供退稅、通關等方面的便利化服務，優化擴大新興市場貿易的管理服務環境。
參考文獻：
[1] 范文丹，張寶閃. 2011年廣東與東盟進出口貿易值超900億美元.中華人民共和國海關總署網，http://www.customs.gov.cn/tabid/ 399/ctl/InfoDetail/InfoID/ 349062/ mid/60432/Default.aspx?ContainerSrc=[G]Containers%2f_default%2fNo+Container
[2] 馮曉敏，張燕. 廣東對俄羅斯貿易持續快速發展.中國人民共和國廣州海關網，http://guangzhou.customs.gov.cn/publish/portal31/tab560/module1846/info353116.htm
[3]陳子凌. 新興市場又“火”了.上海金融報，2010年4月13日
[4] 駐越南使館經商處.日本企業正以東盟為跳板加大對亞洲市場出口，中華人民共和國商務部網站.http://www.mofcom.gov.cn/aarticle/i/jyjl/j/201102/20110207405945.html
[5] 駐越南使館經商處.日本對越南直接投資累計208億美元，中華人民共和國商務部網站，http://www.mofcom.gov.cn/aarticle/ i/jyjl/j/201102/20110207414883.html
[6]黃繼匯.石油價格 俄貿易順差晴雨表.中國證券報，2009年05月21日
[7]趙志鵬.俄羅斯經濟去年增長4%.新華網. http://news.xinhuanet.com/2011-01/31/c_121045689.html
投資基金市場范文第4篇
在互聯網與金融業交叉融合等大環境下，貨幣市場基金（MMF）的設計更科學、交易更便捷、功能更完善，迎來了新一輪快速發展期。2013年四季報顯示，中國共有MMF產品153只，資產凈值8832億元，占基金總規模的30%。其中“余額寶”一只產品在成立的8個月內規模激增至4000億元，約占中國MMF總規模的40%。
參照美國貨幣市場基金規模最大時約占存款總量十分之一估算，中國貨幣市場基金規?？蛇_10萬億元。但其仍存在孕育成長與創新的空間，企業現金管理需求是未來貨幣市場基金可以分食的另一塊巨大奶酪。目前中國企業閑置資金主要投向協議存款、理財產品等，這些產品收益高于活期存款，但流動性相對欠缺。專業的企業現金管理市場尚處于起步階段，目前已有基金公司推出“企業版余額寶”產品，未來滿足不同細分需求的企業MMF產品將有望進入快速發展期。一旦企業存款轉化為MMF形成趨勢，將對銀行負債端造成更深遠影響。一般認為，銀行存款中“存貸掛鉤”的長期企業存款比居民存款更為穩定、不易流失，構成了銀行存款的“護城河”。如果未來大規模轉為MMF，銀行存款規模、結構等將產生較大變化。此外，與中國現有的主流MMF相比，美國的MMF還具有簽發支票、轉賬付款等支付功能，中國MMF未來仍有創新空間。
在貨幣市場基金的推動下，中國利率市場化的進程正在形成“小額先行、加速推進”的獨特市場化路徑。目前中國已推出的大額可轉讓存單僅限銀行間市場的機構投資者，個人和企業大額存款并未實現利率市場化，而MMF快速發展率先實現了小額資金的利率市場化。中國規模最大的MMF“余額寶”人均持有金額僅4307元，顯示目前中國的MMF是典型的小額活期儲蓄替代品。
此外，目前中國監管部門整體上對互聯網金融有更為開放、包容的態度，以及來自銀行積極主動地應對都將進一步加速利率市場化。因此，在利率市場化進程中，貨幣市場基金發揮著存款的“平行線產品”競爭作用。
中國貨幣市場基金雖然有著廣闊的市場前景，但風險也不可忽視?；鸸芾砣藨叨戎匾曍泿攀袌龌鸬牧鲃有燥L險。MMF多用于日?，F金管理，或作為不同投資品種轉換期間的臨時資金存放，常被投資者視為安全產品而忽視風險。當同業市場出現波動，機構投資者往往第一時間贖回MMF，或在不同MMF產品間套利，造成“踩踏”。MMF管理人面臨更高的投資者申贖帶來的風險，對流動性管理水平也有更高的要求。金融危機暴露出流動性風險和利率、信用等其他風險間的密切聯系，應注意控制期限錯配敞口，充分估計可能出現的流動性缺口。
靜態流動性監管指標“存貸比”面臨考驗。在MMF快速擴張的背景下，儲蓄存款變身同業存款，“存貸比”達標正在成為不可能完成的任務。銀行無論放任“存款搬家”，還是將存款引入合作的MMF，都面臨來自存貸比指標的壓力。如果繼續固守該指標，將進一步推動銀行扭曲的監管套利行為。建議逐步引入更為動態的凈穩定融資比率（NSFR）、全面流動性評估（CLAR）取代這一靜態指標。
未來滿足不同細分需求的企業貨幣市場基金產品有望進入快速發展期，貨幣市場基金的支付功能也有待進一步完善。
投資基金市場范文第5篇
微觀市場環境是直接制約和影響企業營銷活動的力量和因素。企業必須對微觀環境因素進行分析。分析微觀市場環境的目的在于更好協調企業與這些相關群體的關系，促進企業營銷目標的實現。
微觀環境是指對企業服務其顧客的能力直接構成直接影響的各種力量，包括企業本身及其市場營銷渠道企業、市場、競爭者和各種公眾。
一、供應商分析
(一)供應商分析的必要性
供應商是指對企業進行生產所需而提供特定的原材料、輔助材料、設備、能源、勞務、資金等資源的供貨單位。這些資源的變化直接影響到企業產品的產量、質量以及利潤，從而影響企業營銷計劃和營銷目標的完成。
(二)供應商對企業營銷的影響作用
1、供應的及時性和穩定性
原材料、零部件、能源及機器設備等貨源的保證供應，是企業營銷活動順利進行的前提。如棉紡廠不僅需要棉花等原料來進行加工，還需要設備、能源作為生產手段與要素，任何一個環節在供應上出現了問題，都會導致企業的生產活動無法正常開展。為此，企業為了在時間上和連續性上保證得到貨源的供應，就必須和供應商保持良好的關系，必須及時了解和掌握供應商的情況，分析其狀況和變化。
2、供應的貨物價格變化
供應的貨物價格變動會直接影響企業產品的成本。如果供應商提高原材料價格，必然會帶來企業的產品成本上升，生產企業如提高產品價格，會影響市場銷路;可以使價格不變，但會減少企業的利潤。為此，企業必須密切關注和分析供應商的貨物價格變動趨勢，使企業應變自如，早作準備，積極應對。
3、供貨的質量保證
供應商能否供應質量有保證的生產資料直接影響到企業產品的質量，進一步會影響到銷售量、利潤及企業信譽。例如劣質葡萄難以生產質優葡萄酒，劣質建筑材料難以保證建筑物的百年大計。為此，企業必須了解供應商的產品，分析其產品的質量標準，從而來保證自己產品的質量，贏得消費者，贏得市場。
二、企業內部門分析
企業開展營銷活動要充分考慮到企業內部的環境力量和因素。企業是組織生產和經營的經濟單位，是一個系統組織。企業內部一般設立計劃、技術、采購、生產、營銷、質檢、財務、后勤等部門。企業內部各職能部門的工作及其相互之間的協調關系，直接影響企業的整個營銷活動。
銷部門與企業其他部門之間既有多方面的合作，也經常與生產、技術、財務等部門發生矛盾。由于各部門各自的工作重點不同，有些矛盾往往難以協調。如生產部門關注的是長期生產的定型產品，要求品種規格少、批量大、標準訂單、較穩定的質量管理，而營銷部門注重的是能適應市場變化、滿足目標消費者需求的“短、平、快”產品，則要求多品種規格、少批量、個性化訂單、特殊的質量管理。所以，企業在制訂營銷計劃，開展營銷活動時，必須協調和處理好各部門之間的矛盾和關系。這就要求進行有效溝通，協調、處理好各部門的關系，營造良好的企業環境，更好地實現營銷目標。
三、營銷中介分析
(一)營銷中介分析的必要性
營銷中介是指為企業營銷活動提供各種服務的企業或部門的總稱。
營銷中介對企業營銷產生直接的、重大的影響，只有通過有關營銷中介所提供的服務，企業才能把產品順利地送達到目標消費者手中。營銷中介的主要功能是幫助企業推廣和分銷產品。
(二)營銷中介分析的主要對象
1、中間商。指把產品從生產商流向消費者的中間環節或渠道，它主要包括批發商和零售商兩大類。中間商對企業營銷具有極其重要的影響，它能幫助企業尋找目標顧客，為產品打開銷路，為顧客創造地點效用、時間效用和持有效用。一般企業都需要與中間商合作，來完成企業營銷目標。為此，企業需要選擇適合自己營銷的合格中間商，必須與中間商建立良好的合作關系，必須了解和分析其經營活動，并采取一些激勵性措施來推動其業務活動的開展。
2、營銷服務機構。指企業營銷中提供專業服務的機構，包括廣告公司、廣告媒介經營公司、市場調研公司、營銷咨詢公司、財務公司等等。這些機構對企業的營銷活動會產生直接的影響，它們主要任務是協助企業確立市場定位，進行市場推廣，提供活動方便。一些大企業或公司往往有自己的廣告和市場調研部門，但大多數企業則以合同方式委托這些專業公司來辦理有關事務。為此，企業需要關注、分析這些服務機構，選擇最能為本企業提供有效服務的機構。
3、物資分銷機構。指幫助企業進行保管、儲存、運輸的物流機構，包括倉儲公司、運輸公司等。物資分銷機構主要任務是協助企業將產品實體運往銷售目的地，完成產品空間位置的移動。到達目的地之后，還有一段待售時間，還要協助保管和儲存。這些物流機構是否安全、便利、經濟直接影響企業營銷效果。因此，在企業營銷活動中，必須了解和研究物資分銷機構及其業務變化動態。
4、金融機構。指企業營銷活動中進行資金融通的機構，包括銀行、信托公司、保險公司等。金融機構的主要功能是為企業營銷活動提供融資及保險服務。在現代化社會中，任何企業都要通過金融機構開展經營業務往來。金融機構業務活動的變化還會影響企業的營銷活動，比如銀行貸款利率上升，會使企業成本增加;信貸資金來源受到限制，會使企業經營陷入困境。為此，企業應與這些公司保持良好的關系，以保證融資及信貸業務的穩定和渠道的暢通。
四、顧客分析
(一)顧客分析的必要性
顧客是指使用進入消費領域的最終產品或勞務的消費者和生產者，也是企業營銷活動的最終目標市場。顧客對企業營銷的影響程度遠遠超過前述的環境因素。顧客是市場的主體，任何企業的產品和服務，只有得到了顧客的認可，才能贏得這個市場，現代營銷強調把滿足顧客需要作為企業營銷管理的核心。
(二)顧客分析的市場類型
1、消費者市場。指為滿足個人或家庭消費需求購買產品或服務的個人和家庭。
2、生產者市場。指為生產其他產品或服務，以賺取利潤而購買產品或服務的組織。
3、中間商市場。指購買產品或服務以轉售，從中贏利的組織。
4、政府市場。指購買產品或服務，以提供公共服務或把這些產品及服務轉讓給其他需要的人的政府機構。
5、國際市場。指國外購買產品或服務的個人及組織，包括外國消費者、生產商、中間商及政府。
(三)顧客分析的要求
上述五類市場的顧客需求各不相同，要求企業以不同的方式提供產品或服務，它們的需求、欲望和偏好直接影響企業營銷目標的實現。為此，企業要注重對顧客進行研究，分析顧客的需求規模、需求結構、需求心理以及購買特點，這是企業營銷活動的起點和前提。
五、社會公眾分析
(一)社會公眾分析的必要性
社會公眾是企業營銷活動中與企業營銷活動發生關系的各種群體的總稱。公眾對企業的態度，會對其營銷活動產生巨大的影響，它既可以有助于企業樹立良好的形象，也可能妨礙企業的形象。所以企業必須采取處理好與主要公眾的關系，爭取公眾的支持和偏愛，為自己營造和諧、寬松的社會環境。
(二)社會公眾分析的對象
1、金融公眾。主要包括銀行、投資公司、證券公司、股東等，他們對企業的融資能力有重要的影響。
2、媒介公眾。主要包括報紙、雜志、電臺、電視臺等傳播媒介，他們掌握傳媒工具，有著廣泛的社會聯系，能直接影響社會輿論對企業的認識和評價。
3、政府公眾。主要指與企業營銷活動有關的各級政府機構部門，他們所制定的方針、政策、對企業營銷活動或是限制，或是機遇。
4、社團公眾。主要指與企業營銷活動有關的非政府機構，如消費者組織、環境保護組織，以及其他群眾團體。企業營銷活動涉及到社會各方面的利益，來自這些社團公眾的意見、建議，往往對企業營銷決策有著十分重要的影響作用。
5、社區公眾。主要指企業所在地附近的居民和社區團體。社區是企業的鄰里，企業保持與社區的良好關系，為社區的發展作一定的貢獻，會受到社區居民的好評，他們的口碑能幫助企業在社會上樹立形象。
6、內部公眾。指企業內部的管理人員及一般員工，企業的營銷活動離不開內部公眾的支持。應該處理好與廣大員工的關系，調動他們開展市場營銷活動的積極性和創造性。
六、競爭者分析
(一)識別競爭者
創業企業進行市場競爭環境分析，需要識別自己所面對的競爭的對手，這似乎是一件簡單的工作，就像柯達知道富士是自己的主要競爭對手，但是創業企業實際的和潛在的競爭對手范圍很廣，它往往被新出現的企業或技術擊敗，就像柯達在膠卷業最大的競爭威脅來自數碼相機。 根據產品替代觀念，我們可以區分四種層次的競爭者。
1、品牌競爭：當其他企業以相似的價格向相同的顧客提供類似產品與服務時，企業將其視為競爭者。例如，被海爾視為主要競爭者的是價格、檔次相似、生產同類彩電的康佳及TCL等企業。
2、行業競爭：企業可把制造同樣或同類產品的企業都廣義的視作競爭者。例如，海爾可能認為自己在所有彩電制造商競爭。
3、形式競爭：企業可以更廣泛地把所有制造商能提供相同服務的產品的企業都作為競爭者。例如，海爾企業認為自己不僅與家電制造商競爭，還與其他電子產品制造商競爭。
4、通常競爭：企業還可進一步更廣泛地把所有爭取同一消費者的人都看成是競爭者。例如，海爾可以認為自己在與所有的主要耐用消費品企業競爭。
創業企業還可以從行業觀點來辨認自己的競爭對手。行業競爭觀念是從行業角度來界定競爭者，主要來自現有競爭企業、潛在加入者、替代品生產者。
(二)了解競爭內容
創業企業所面臨的市場競爭內容主要包括產品、價格、宣傳、服務、信譽等各個方面。 (1)產品競爭。首先是產品質量競爭，主要是指產品內在質量(可靠性、適用性、先進性等);其次是產品形式的競爭，主要有產品品牌、包裝、外觀、商標等;還有產品服務競爭，主要根據服務的階段性有售前服務、售中服務、售后服務。
(2)價格競爭。這是市場競爭的主要手段，價格競爭可能贏得市場占有率，也可能使企業的利潤降低，因此要小心慎用，創業企業應該不斷節約生產成本，提高經營管理水平，以取得價格上的優勢。
(3)渠道競爭。這是產品營銷的基礎，是產品從生產者到消費者經過的流程。
(4)促銷競爭。這是吸引消費者的有效手段，可以借此來宣傳產品，傳播商品信息，同時宣傳企業，幫助消費者在心中樹立良好的企業形象。
(5)信譽競爭。商業信譽是消費者心目中對企業或產品的一種信任感。信譽在市場競爭中處于很重要的地位。
(三)判別競爭者的目標
競爭者的目標有長期目標和短期目標之分。長期目標一般是一年以上的從戰略角度出發確定的發展方向;短期目標一般是一年以下為實現長期目標而指定的具體行動步驟。很多時候競爭對手可能會確定一個組合目標：銷售額、市場份額、現金流量、技術領先、服務領先等。創業企業需要了解競爭對手的加權目標，估計其對各種類型的競爭性攻擊可能會做出何種反應。
(四)辨別競爭者的戰略
創業企業最直接的競爭者是那些為相同目標市場推行相同戰略的人。一個戰略群體就是在一個特定行業中推行相同戰略的一組企業。一個企業需要辨別與他在競爭的那個戰略群體就是最具威脅的對手所在地。其次，公司也必須關注其他群體，因為群體與群體之間也存在對抗。首先，某些戰略群體所吸引的顧客群相互之間可能有所交叉。第二，顧客看不出他們的供應品有多少差異。第三，各個組別可能都想擴大自己的市場細分范圍，特別是在規模和實力相當以及在各組之間流動障礙較小的情況下，更為如此。一個企業還必須不斷地觀察競爭對手的戰略。
對競爭對手的戰略辨別需要涉及以下幾個方面的內容。
1、戰略范圍：本地性、地區性、全國性、多國性、全球性。
2、戰略意圖：爭取企業生存、維持現有地位、戰勝弱小競爭者、進入行業領導企業行列、成為行業領導者。
3、戰略性質：保守型、防衛性、保守防衛性、進取性、進攻性。
4、戰略形式：低成本領先、差異化制勝、集中核心點戰略。
5、戰略手段：生產、價格、渠道、促銷、廣告等。
(五)評估競爭者的優勢與劣勢
1、優劣勢評估
市場中的各個競爭者是否能夠正確執行其戰略、達到其規劃的目標主要取決于驚著著各自擁有的資源和能力。創業營銷人員需要通過收集競爭者的關鍵數據，比如市場銷量、銷售額、市場份額、毛利率、投資回報率等來了解有關競爭者的優勢和劣勢。對于競爭者的劣勢，，創業企業可以針對最成功的競爭者開展定點趕超。
2、競爭反映模式
競爭者對外部刺激的反應多種多樣，創業營銷人員需要了解競爭者的心理狀態以預見其可能做出的反應。根據反應強度和范圍可以將競爭者的反應劃分為六種模式。
(1)消極性防御者：此類競爭者可能是由于沒有反擊所需的資金，或者是信賴顧客忠誠性而選擇坐觀其變，并非立即采取反擊行動。
(2)全面性防御者：此類競爭者為了使自己的地位不受侵犯，往往會對外部的威脅作出全面的反應，這樣往往會將防御戰線拉長，如此措施對單一的競爭對手可能效果不錯，但是要用以同時對付多個對手就會顯得力不從心，手忙腳亂。
(3)死守型反擊者：此類競爭者的反擊行動一般是最有效的。因為反擊范圍集中、信念強烈，其反擊強度一般都是很強的，而且持久。
(4)選擇型反擊者：此類競爭者可能只對某些類型的攻擊作出反應，而對其他類型的攻擊則不予理會，這樣集中力量重點反擊，所以需要了解敏感部位，避免不必要的沖突。
(5)隨機型反擊者：此類競爭者反應不確定，并不表露可預知的反應模式，他在任何特定情況下可能會也可能不會做出反擊，可能會采取任何可能的反擊方式。眾多小公司大部分情況都是隨機型反擊者
(6)兇暴型反擊者：此類競爭者對向其擁有的領域發起的任何進攻都會作出迅速而強烈的反應，以警告競爭對手最好不要惹它。
3、競爭情報系統 全面收集競爭對手的信息不是隨機偶然得到的，創業企業更應當建立自己的競爭情報系統以實現成本有效化，并建立跨部門小組來設計處理這一系統。
在設計一個競爭情報系統時，往往有四個步驟。
(1)建立情報系統：這一步要求必須明確哪些競爭情報信息最為重要，識別這方面信息的最佳來源和委派專人負責管理這個系統及其業務。
(2)收集資料數據：這一步的資料數據主要從實地調研(推銷人員、銷售渠道、供應商、市場調研公司、同業公會)和新錄用的雇員及競爭者的雇員那里獲得，從與競爭者做生意的人員中取得信息，從觀察競爭者或分析實物證據來獲得信息和公開資料(政府刊物、講話、文章)。另外，國內外的大量有用資料存儲在光盤和信息網上，使全球信息唾手可得。
(3)估計與分析：這一步檢查資料和數據的有效性和可靠性，給予解釋并適當組織。
(4)傳播與反應：在這一步，關鍵重要的信息必須傳遞到相關決策者手上，并解答經理們有關競爭者問題詢問。