投資項目風險管理論文范文第1篇
摘要：市政工程項目建設逐漸被人們熟知并重視，這不僅體現了人們對生活品質的追求，還側面反映了國家為人民服務的意識，進而投入資金，建設更加和諧美好的社會。但需要注意的是，在對市政工程項目進行投資的同時需對其風險進行管理研究，可以減少市政投資的盲目性，使投資透明化、規范化，進而降低市政工程項目的投資風險?；诖?，筆者對市政工程項目投資的風險管理進行了一系列的研究，以便促進市政工程項目投資管理的進一步發展。
關鍵詞：市政工程項目;投資;風險
市政工程項目由于建設內容較多且雜需要投入很多資金，且資金回籠需要一個過程，在這個過程中也存在一些風險，如投資風險管理意識淡薄，對投資的風險缺乏確的評估等，但任何事物的投資都是風險與機遇并存的，人們不必太過擔心，只需要在投資過程中端正自己的態度，正確認識投資風險，理智對待投資風險，進而使市政工程項目建設可以順利實施，保障各方面工作順利進行?？梢?，筆者對其的研究具有一定的現實意義和社會意義。
一、市政工程項目概述
市政工程項目的主要目的是為人民服務。一是利民的服務如下水道的修建、自來水管道等，使人們身邊的資源可以合理利用，提升生活品質。二是公共基礎設施的建設，如公園、主題建筑的修建等，促進了人們精神生活的進步，有利于人們精神世界的升華。三是公共交通的建設，地鐵、公交路線的修建，使人們的出行更加方便，促進了人與人之間的交流、溝通，加深了人與人之間的關系。上述這些基礎設施都是最基礎、最常見，且有利于人們更好生活的設施，它們的良好構建也體現社會生活的進步與國家經濟發展的趨勢，并且能代表人民群眾的呼聲?？梢?，在基礎設施建設的過程中不僅促進了人們生活之類的提高，還為人們的生產提供了動力，激發了人們的創造性與生活積極性，能更好為社會創造財富。
二、市政工程項目投資的風險識別與評價
（一）市政工程項目投資的風險識別
市政工程項目在施工時，由于施工所接觸的工程分布不同、投資資金不同、地質地貌不同，所要面對的風險也不同，因此市政工程在投資時所涉及的風險也不同，加上投資管理人的思想認識不同，應總結下固定投資實施的流程模式，然后再進行市政工程項目的投資。
（二）政府直接投資模式中的風險
政府直接投資的意思就是所有的資金投入以政府為主導，并且所建設的項目具有一定的公益性質，不以盈利為目的，主要是為人民服務，相關機構的設置也相對簡單，只是政府和建設單位?；诖?，筆者就從兩方面簡要分析下政府直接投資模式存在的風險。
對于政府而言，政府在對項目進行直接投資時，其資金來源主要有：通過政府的財政預算將收繳來的稅費等收入投入到項目的建設中;另一種是通過向金融機構貸款或發行政府債券的方式籌集款項以便滿足項目的建設資。在第一種方式下，政府部門所要面對面的風險較小，一般只有信用風險，即建設方違約的風險。但在第二種籌資方式下，還要面臨利率風險，即市場上資金的利率波動造成的風險。
對于建設單位而言，政府部門不會在市政工程項目建設前期就把款項一次性付清，一旦建設單位的能力和資金不足以支撐項目建設的整個過程，就需建設單位自己籌資，具體方式可向銀行或者金融機構借款或貸款，相應地利率的風險就轉移到了建設單位的身上。同時，建設單位還要面對工程項目建設期間成本管理與控制的風險。
（三）資產擔保證券化模式中的風險
市政工程項目在資產擔保證券化模式中存在一定的風險，在利用ABS模式建設時，項目的原始管理者把項目資產出售給組建的特殊項目機構，特殊項目機構以證券發行的方式將籌集到的資金支付給原始管理者用以購買或建設資產項目，項目在取得一定的收益后，再來支付證券的本息?；诖?，ABS模式建設的市政工程項目的風險通常由三方來承擔，即政府部門、特殊項目機構、建設項目的投資者承擔。
原始權益人在ABS模式中，通過會利用項目資產進而擔保獲得項目建設資金，不必為啟動資金而煩惱，但其要對項目的建設過程進行督促與監督，在這期間發生的成本控制風險、質量風險、運營風險等仍然由原始權益人承擔。
特殊項目機構的設立主要是的為了項目的證券化增級、銷售、發行設立的，其也就相應地承擔了這一過程存在的風險，一旦發生信用風險、增級風險，其是主要的承擔著并且要對市政工程項目負責到底。
投資人主要是通過證券購買支持市政工程項目的建設，并在項目結束進行清償時獲得一定的利益，如果證券的利率有所波動，投資人就會承擔相應地損失，也就是要承擔相應地利率風險。
三、市政工程項目投資的風險應對
市政工程項目投資過程中遇到風險也在所難免，但需要清楚地對這些風險進行認識，并一一對其做出評價，根據所遇到風險的實際情況制定切實可行的策略，以避免風險發生的可能性與概率，基于此，筆者結合自身的工作經驗總結出來了以下的風險應對措施。
對于市政工程項目投資的風險應對，可根據風險種類的不同采取不同的措施，最主要的有以下幾種：一是風險回避，指市政工程項目在面對可能遇到的風險時主動放棄或拒絕實施此種方案，這種方式比較消極，雖然避免了風險發生的可能性，但也放棄了風險背后的發展機會，進而無法獲得相應地利益;二是損失控制，也就是指市政工程項目通過采取一系列的措施對風險進行控制，這是一種積極的做法，在面對風險的同時也會迎接風險帶來的挑戰;三是風險轉移，即將風險轉嫁給他人，在轉嫁的過程中降低風險;四是風險承擔，也就是指積極應對市政工程項目現在面對的風險，以一定的資金作為支付風險產生時的費用。
四、結語
市政工程項目的風險管理可以減少盲目投資，使資源利用更充分，也能使人民更好地生活與工作。目前，國家也意識到市政工程項目建設的積極意義，每年都會投入大量的資金進行市政工程項目建設，進一步促進了我國社會的進步和國家經濟的發展，在取得這些優異成績的同時也應看到市政工程項目投資建設存在的問題，對多種投資模式進行思考，進而采取相對應地措施，使市政工程項目投資的風險最小化，能更好地為人們服務。
參考文獻：
[1]李海波，周潔.現代企業項目投資風險形式及控制[J].經營管理者，2014（3）：208.
投資項目風險管理論文范文第2篇
摘要 風險管理貫穿于政府公共投資建設項目的全過程，越早發現風險、采取措施，風險管理的成本就越低，帶來的效益也就越大。只有建立起政府公共投資建設項目風險評價的組織機制、風險分析機制、評價指標體系、評價模型，才能提出有效的風險處理措施。
關鍵詞 政府公共投資 建設項目 風險評價
政府投資是我國促進經濟增長和推動結構調整的主要力量，2008年在面臨世界金融危機日趨嚴峻的情況下，為抵御國際經濟環境對我國的不利影響，國務院出臺擴大內需、促進經濟增長的10項措施，預計到2010年底約投資4萬億元。事實上，國家每年都有巨大的投資，政府投資效果的好壞直接決定著整個國民經濟的健康運行。由于項目建設施工過程中，不確定因素大量存在，并不斷變化，可能發生各種風險，由此產生的風險常常影響項目的順利實施。風險是工程項目成敗的一個重要因素，為避免或減少業主和施工單位的損失，有必要對政府公共投資建設項目進行風險評價機制，以規避風險。
構建風險評價組織機制
沒有一個健全、合理、穩定的組織，項目風險評價活動就不能有效地進行。風險評價要求團隊的智慧以及經營與建設專家的經驗，不能由一個人來獨立決策。要集合一個合適的團隊來管理風險，需要在經過充分思考的基礎上進行慎重的行動。政府公共投資建設項目風險評價組織如何設立、采取何種方式、需要多大規模，取決于多種因素，其中決定性的因素是項目風險的特點。項目風險存在于所有階段和方面，因此項目風險管理職能必然分散于項目管理的各個層面。
理想的風險管理團隊應由項目負責人和不同層次管理、技術、經濟人員組成，同時要聘請一定數量的外部專家。組織內應設項目風險分析人員，由具備技術經濟專業知識、信息技術處理技能和項目管理經驗的人士來擔任。這樣既可保證風險分析具有針對性和合理性又能夠了解問題的來龍去脈，對風險做到心中有數。風險評價組織機構相對獨立于企業組織的整體控制。通常，一個風險評價組織結構應包括具有權威性的風險預報領導常設機構、風險信息收集處理部門、風險識別評價部門、風險處理控制部門、協調和外聯部門所構成。
建立風險評價指標體系
第一，政府公共投資建設項目風險因素分析。為了對政府公共投資建設項目出現的風險進行有效評價，必須找出風險產生的原因。主要針對工程項目施工中，可能遇到的風險因素進行分析，找出問題所在，并在工程項目管理的各個階段和領域，對這些風險因素進行控制，使工程項目順利進行。公路工程項目風險因素通常來自項目的規模大型化、投資與管理多元化和國際化、實施環境多變性、合同條件嚴格性等諸多方面，依據政府公共投資建設項目風險特征將風險因素指標主要劃分以下五大類：社會風險是指不斷變化的道德信仰、價值觀，人們的行為方式、社會結構變化等因素帶來的風險，具體包括政局變動，社會治安狀況、戰爭、權利部門、政策法律環境及文化素質等方面造成的風險；經濟風險是指市場預測失誤、貿易條件變化、價格波動、供求關系轉變、通貨膨脹、匯率、利率變動等原因導致的經濟風險；技術風險是指伴隨著科學技術的發展而來的風險，技術包括物化技術和組織管理技術，以及準確和可靠地對創新對象、水平、結構、發展過程的預測和確定能力；自然風險是指由于大自然的影響而造成的風險，主要包括惡劣的天氣情況、未曾預料的工程水文地質條件和不利地理條件等；管理風險具體是指項目人員管理能力不強、經驗不足及管理機構不能充分發揮作用造成的風險等。
第二，建立政府公共投資建設項目風險評價指標體系。為了監測項目的運行狀態，必須依靠一定的風險評價指標才能進行，否則，風險評價系統的工作將處于經驗性、隨機性、不統一的狀態。因此，政府公共投資建設項目風險評價系統要建立對工程項目運行過程與狀態進行監測與評價的指標體系。本評價指標結構共設計為三個層次：目標、準則、指標。第一個層次為目標層：評價的目標是工程項目風險等級。第二個層次為一級指標：對工程項目風險要素類型進行識別與分析。第三個層次為二級指標：分別采用若干個指標對準則層評價要素進行描述，指標主要依據項目風險管理要素的具體內容而確定。
投資項目風險管理論文范文第3篇
關鍵詞：風險投資項目；投資后；風險管理
早在1912年，著名政治經濟學家熊彼特就在其著作《經濟發展理論》中指出，創新是經濟發展的內在因素，在經濟發展中起著決定性的作用。經過30多年的改革發展，中國經濟正在深深地驗證著這一點。
當前中國經濟處于新常態。從2012年開始，中國經濟增長速度開始放緩。告別過去30多年平均10%左右的高速經濟增長，2012年-2014年的經濟增長速度分別為7.65%，7.67%，7.40%，2015上半年的經濟增速為7.00%，經濟呈現出中高速增長。同時，經濟結構不斷優化升級。而且伴隨中國資源環境約束日益強化，傳統的高投入、高消耗、粗放地發展方式難以為繼，經濟發展模式需要由要素驅動、投資驅動向創新驅動轉變。
處于新常態的中國經濟，要實現不一樣的增長需要創新。創新是適應中國經濟發展新常態的必然要求。走創新發展之路已成為全社會的共識。2015年6月11日，國務院下發《國務院關于大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見》。意見明確提出，通過建立和完善風險投資引導機制、拓寬風險投資資金供給渠道、發展國有資本風險投資、推動風險投資“引進來”與“走出去”等舉措來擴大風險投資，支持創業起步成長。
由于風險投資主要投資于創新企業，而創新企業在其發展過程中將面對不同的風險。作為一種創新的投融資機制，風險投資最終追求的仍然是資本的增值。只有合理防范和控制風險，才得獲得與高風險相匹配的高收益。因此，風險投資項目的風險管理研究非常重要。
風險投資項目的風險管理是指風險投資項目的管理者通過風險識別、風險評估，并在此基礎上運用多種管理方法、手段、技術對項目活動的風險實行有效的控制，以最小的成本保證安全、可靠地實現項目的總目標。
風險投資項目的風險貫穿于項目運行的各個階段，因此對其的風險管理應該貫穿其整個運行過程。20世紀80年代，美國經濟學家Tyebjee和Bruno總結前人的研究結果，提出風險投資項目的運行過程包括：交易發起（Deal Origination）、項目篩選（Screening）、項目評估（Evaluation）、投資協議設計（Structuring）、投資后管理（Post Investment Activities）。學者們通常討論風險投資項目運行各個階段中存在的風險并對其進行研究，本文主要對風險投資項目投資后的風險管理研究情況進行綜述。
由于風險投資機構一旦選擇投資項目，就成為風險企業共同的擁有者。投資機構主要通過對風險企業提供增值服務和對風險企業進行監管兩種方式控制企業的風險，下面分別從增值服務和投資后監管兩個角度綜述風險投資項目的風險管理情況。
一、增值服務
風險投資降低風險的機制在于利用風險投資家的人力資本，為風險企業提供增值服務。風險投資機構通過為風險企業提供增值服務，可以促進風險企業良性發展，更大可能實現投資收益，進而減少投資風險。
針對風險投資機構進行項目投資后對于風險企業的增值服務，學者們主要討論提供增值服務的形式、方式及增值服務對于項目運行的影響。
對于一個擁有堅定信念和強烈成功欲望的風險企業家而言，他需要為自己的項目找到優秀的風險投資家，他需要風險投資家的資本、經驗及各種社會關系網絡。風險企業家希望獲得風險投資家的支持并與其共享企業發展的成果。學者們經過研究，普遍認為風險投資家可以從以下幾個方面對風險企業提供幫助：
在企業的長遠發展方面：參與制定風險企業長期發展的戰略與經營計劃；為風險企業的后續發展籌集資本；積極促進風險企業的并購、回購或公開上市等。
在企業的內部管理方面：建立有活力的董事會；聘請外部專家；招聘重要員工；促進和完善風險企業的激勵機制和約束機制；充當CEO智囊團，提供技術、知識、營銷、財務、管理等方面的咨詢；為風險企業家提供精神上和信念上的支持，激勵風險企業家引領風險企業走向成功等。
在企業外部，幫助企業鑄造關系網絡、開拓企業產品市場等。
具體地，王干梅（2004），徐錦榮（2010）分別分享了高新投和江蘇高科技投資集團的投資經驗。在經營中，投資機構通過提供融資擔保幫助高科技企業獲得銀行貸款或政府資金，協助風險企業引進戰略投資者，參與企業修訂發展戰略，設計融資、資本運作和上市方案，進行資產重組等；在內部管理上，幫助風險企業進行股份制改造、規范管理、進行制度建設，調整完善治理結構，引進管理和技術人才，制定和實施激勵約束機制；在企業外部，疏通企業與政府部門的關系，爭取政府政策支持等。
張識宇，徐濟超和蔡建峰（2013）指出風險投資機構的網絡資源包括行業資源網絡、人力資源網絡、專家網絡及信息資源網絡等。Stam和Elfring（2008）和Lu等（2013）認為，通過風險投資機構構建的資源網絡，風險企業可以從外界獲得信息、技術、知識、資金、信任等企業發展所必需的資源。并且風險投資機構利用其在資本市場上的關系和技能，幫助風險企業籌集發展所需后續資金或開展并購、上市準備等活動。
袁蓉麗、文雯和汪利（2014）通過對深交所中小企業板上市公司的研究發現，風險投資機構持股比例與上市公司董事會規模呈現正向變動，說明風險投資機構通過進入公司董事會參與上市公司治理。而且高質量風險投資機構支持的上市公司的董事會規模更大。
風險投資機構積極為風險企業提供增值服務，取得了有益的成果。從微觀角度，增值服務可以提高風險企業的競爭力，減少項目風險并提高風險企業的收益。
首先，風險投資機構提供的增值服務可以提高風險企業的管理能力、治理結構、為企業設計長遠的發展藍圖。
Kulow和Khoylian（1988）研究發現，風險投資機構通過更換風險企業高管可以幫助風險企業提高管理能力。Hochberg（2011）研究證明風險投資機構支持的風險企業收支水平較低，更積極地采納股東權利協議，有更獨立的董事會結構。Baker和Gompers（2002），Suchard（2009）的研究進一步驗證了以上觀點，他們發現風險資本的進入使風險企業董事會中有更多的具有行業經驗的獨立董事，使董事會更加具有獨立性。張識宇，徐濟超和蔡建峰（2013）認為風險投資機構通過參與風險企業的重大決策、協助企業進行戰略規劃，幫助風險企業發現創新機會和先動商機，提升項目的評估準確性。并且通過幫助企業優化激勵約束機制和組織結構以及向企業家提供管理經驗，提高企業的管理能力，增強企業的創新實力和動力，提升風險企業的創業導向，即創新性、風險承擔性和超前行動性。錢野（2014）對浙江省3480家高新技術企業進行調查，發現有風險投資背景的高新技術企業，更容易將上市作為企業未來發展的目標并更容易上市。
另外，Hellmann和Puri（2000）提出風險投資的參與可以縮短風險企業將產品投入市場的時間。Matusik和Fitza（2012）認為風險投資機構能夠幫助風險企業克服所在領域特有的技術難題，并有助于識別企業潛在的風險并找到問題的解決辦法。Hsu（2006），Gu和Lu（2014）提出有風險投資支持的風險企業更容易建立戰略聯盟和技術授權等合作性的商業關系。
其次，風險投資機構提供的增值服務可以有助于控制項目風險。
Hellmann和Puri（2002），Kaplan和Strmberg（2003）發現通過協助招聘風險企業的管理者、聘任或解聘經理人等方式，風險投資機構影響風險企業決策并約束管理者的私利行為，使風險減少。
Gompers（1995），楊艷萍（2003）指出，向風險企業派出具有專業知識、管理能力、熟悉風險企業業務、能為風險企業發展提供增值服務的投資經理出任企業董事，可以克服或減少風險投資機構與風險企業之間的協議、契約和各種規定的不完整性及信息不對稱性，降低由于信息不對稱性所帶來的投資風險。
趙瑋，溫軍（2015）利用2005年-2013年間1481家風險投資機構和13347家上市公司為樣本，實證研究發現有風險投資機構支持的上市公司，其高管薪酬較低，而高管持股比例較高，說明風險投資機構通過增加高管的持股比例來抑制高管的短視行為，有助于降低代理風險。
第三，風險投資機構提供的增值服務可以給風險企業及機構自身帶來高收益。
國內外學者通過對有風險投資機構支持的風險企業與沒有風投支持的風險企業的比較研究，發現它們在上市時及上市后的市場表現有所不同。國外相關研究顯示，有風險投資支持的風險企業上市時成立的時間更短，資產賬面價值更大，權益比率更高（Megginson，Weiss，1991）；上市時表現出更低的折價率（Brophy，1988；Barry，1990；Megginson，Weiss，1991；Wang，2003；）；上市后，其市盈率、投資回報率更高（Jain，Kini，1995）；而且具有更高的長期績效（Brav，Gompers，，1997）。究其原因，學者們認為風險投資家積極地參與風險企業的管理，對信息的掌握比較充分（Brav，Gompers，1997）；通過對風險企業提供增值服務并進行相應的監管，向市場傳遞了企業資質優良的信號（Barry，1990）；并且市場投資者承認風險投資家在被投資企業中的正面作用（Jain，Kini，1995），提高了風險企業的附加值。同時，由于風險投資家對于風險企業上市時對高管和董事會的調整，風險企業上市后企業的盈利可能性增加（BharatA.Jain，Narayanan，OmeshKini，2007）。
在國內，學者們也進行了相關研究。王干梅（2004）直接利用數據說話。高新投通過為風險企業提供增值服務，促進了風險企業的快速發展。而且高新投在三年內（2001-2003）因此獲得了64.2%的高回報率。
錢野（2014）調查發現125家有風險投資背景的高新技術企業其產值（包括總產值和人均產值）、銷售收入、研發經費投入及其增長率明顯高于全省平均水平。并且其獲得銀行貸款的平均額及增長率也明顯增加，風險投資對于高新技術企業的外部融資具有明顯的促進作用。
沈維濤，胡劉芬（2014）認為，有專業化投資經驗的風險投資機構能夠在投資后對風險企業提供更加專業的價值增值服務，從而提升其投資績效。楊曉艷（2014）也認為，相較于PE，風險投資機構更傾向于高風險高收益的投資，并通過積極參與企業管理能力的提高過程，使風險企業實現了增長。
葛翔宇，李玉華，葉提芳（2014）通過對創業板市場335家企業新股發行和二級市場股價變動等數據的分析，認為風險投資的參與降低了企業信息不對稱的程度，而且其積極為企業提供各種增值服務，有助于提升企業的市場價值，使風險企業在上市時具有顯著較低的抑價率和更優異的股票異?；貓舐?。鄭秀田、許永斌（2015）利用2009年-2011年間281家創業板企業數據進行實證研究也發現，由高聲譽風險投資機構參股的風險企業在IPO時具有更高的超募率。李曜，王秀軍（2015）為此做出解釋，他們認為風險資本在新股發行過程中能夠發揮信息傳遞與認證的，使發行定價更接近企業的內在價值，減少企業的發行損失。同時，風險資本具有市場力量，能夠吸引更多的投資者參與二級市場交易，首日收盤價更高。
沈維濤，胡劉芬（2014）認為，有專業化投資經驗的風險投資機構能夠在投資后對風險企業提供更加專業的價值增值服務，從而提升其投資績效。趙瑋，溫軍（2015）通過對2005年至2013年間中國戰略新興產業上市公司數據的實證分析證實以上觀點，他們認為，具有高持股比例和高聲譽的風險投資機構能夠顯著地改善風險企業績效；楊曉艷（2014）也認為，相較于PE，風險投資機構更傾向于高風險高收益的投資，并通過積極參與企業管理能力的提高過程，使風險企業實現了增長。
二、監管
風險投資機構對風險企業進行投資，則在風險投資家和風險企業家之間形成了委托代理關系。為了防范項目運行中的各種風險，風險投資家要對風險企業進行監管。學者們討論了影響監管的因素及監管的內容和方式。
進行項目投資后，對于風險企業的管理，學者們認為既要避免事事插手的保姆式監管，也要避免放任自流，不管不問的監管方式。要既能發揮風險企業自身的積極性和創新力，又要使風險投資家在風險企業的發展中發揮應有的作用。因此風險投資機構要把握對于風險企業管理的介入程度。
影響對風險企業監管程度的因素來自于風險企業及項目自身情況、風險投資機構的特點及兩者間的聯系等。如風險企業所處的發展階段、風險企業家的經驗與能力、風險投資家的經驗水平、風險投資對項目運行的滿意程度、風險投資機構投資金額的大小、風險企業與風險投資機構的距離、風險企業家與風險投資家的目標一致性、二者的聲譽等。
項喜章（2002）認為在風險企業發展的早期階段，由于風險企業家缺少管理經驗，市場網絡沒有建立起來，風險投資家的會加強對企業的監管。而風險企業發展壯大以后，風險投資家會更多提供戰略管理方面的幫助。同時如果對于所投行業不確定性越高，而且當風險企業面臨困境時，風險投資家的監管會越多。李延喜（2002）提出如果風險投資家與風險企業合作的時間越長、風險投資家的經驗越少、風險投資家對投資收益越滿意，對風險企業的監管會越弱。Higashide和Birley（2002）也提出了類似的觀點，他們認為當風險投資家對風險企業的經營績效不滿意或投資家認為能夠為風險企業提供幫助時，會增加對企業的監管。
Gompers和Lerner（2002）指出風險投資家對風險企業的監控具有很大的成本，如果風險投資家距離風險企業比較近，則干預成本較低，會增加對企業的監管。李志萍、羅國鋒和龍丹（2014）的研究證實中國風險投資存在地理親近，即隨著風險投資機構與風險企業空間距離的增加，其交易達成的可能性減小。Barry（1990），項喜章（2002），董靜，翟海燕，汪江平（2014），趙瑋、溫軍（2015）等認為風險投資機構的持股比例越高，對于風險企業的監管也會越多。風險投資機構會更積極地參與風險企業的改革。另外，董靜，翟海燕，汪江平（2014）認為影響風險投資機構對風險企業的介入程度的因素還包括：風險投資機構及風險投資家個人的行業經驗和專長、雙方的談判能力、風險投資基金的制度設計、風險投資機構和風險企業家的職業聲譽等相關。
學者們也強調了對風險企業監管的重點內容及監管方式。
楊艷萍（2003）強調風險投資機構在投資后要加強對風險企業關鍵人物的流失風險和道德風險的監管和防范。
程靜（2004），付玉秀（2006），王立新、李勇（2007），彭飛（2011）認為風險投資機構要對風險企業運營總體狀況以及風險企業的環境變化進行動態監控。企業運營監控的方法包括：通過董事會對風險企業的重大決策（經營或營銷計劃制定、重大人事變動、資金運用等）施加影響；監控風險企業的財務狀況、營銷狀況、股權變動、報酬水平、追加貸款沃土產；調整風險企業的管理層；在風險企業面臨重大經營危機時接管企業，幫助企業度過難關。風險監控的方法包括：參加風險企業的董事會；審查企業財務報告；進行實地考察；與風險企業家會晤；審查企業財務報告；定期招開會議討論風險；對已察覺的風險進行記錄、跟蹤、監視和控制；使風險水平與管理層次匹配，即由中層管理人員處理較低風險，由高級管理層處理可能威脅整個項目的風險；任命風險經理負責項目的風險信息處理、風險責任分配等工作。
王石、謝叢梅和鄭?。?006）認為風險投資機構應該根據自身的風險承受額度及對風險的偏好，對風險企業的風險狀況劃分為不同的等級，并據此決定風險管理的程度和力度。并進一步指出，對于處于發展期和擴張期的中小風險企業，需要構建動態的風險監管體系。體系中包括監管主體系和輔助體系。其中風險監管主體系是核心，包括四個方面的內容：技術風險、產品＼市場風險、財務風險和經營管理風險。輔助體系包括財務指標體系和企業成長性評估體系及法律風險和人力資源風險體系。通過建立風險監管體系，以期對中小風險企業進行及時、有效地監督和管理。
徐錦榮（2010）提出投資機構對于項目的管理實行小組跟蹤管理機制，項目小組成員要定期了解項目的運行情況，并且通過信息管理系統，加強對投資項目的動態監控。在機構內部建立項目等級評估制度，按照風險水平由大到小對項目實施ABC三級分級管理，以便科學有效地管控投資風險。通過對于項目風險的有效監管，即使經歷了2008以來的金融危機，高科技投資集團在2010年的前8個月的經營業績仍比同期有不同幅度的增長，表現了較強的抗風險能力。
董靜，翟海燕，汪江平（2014）提出風險投資機構應該根據自身的專長及項目不確定性選擇對風險企業的監管模式。對于“高專長+高不確定性”的項目適用“高增值服務+高激勵約束”的管理模式；對于“高專長+低不確定性”的項目適用“高增值服務+低激勵約束”的管理模式；對于“低專長+高不確定性”的項目適用“低增值服務+高激勵約束”的管理模式；對于“低專長+低不確定性”的項目適用“低增值服務+低激勵約束“的管理模式。而且雖然監管模式有一定的穩定性，但隨著時間的推移、企業的發展、環境的變化和特殊事件的發生，監管模式也會隨之變化。
三、小結
風險投資項目的運作是一個完整的、不可割裂的過程，在其運行的每個階段都存在著風險。從風險資本對項目的審核、評估、進入到最終的退出，都需要進行風險的識別與評價，以便及時進行風險的防范和控制。在風險投資項目風險管理的研究中，明顯偏重于投資前投資決策階段的風險管理，而忽視投資后項目的風險管理；偏重于風險發生后的風險控制，而忽視風險發生前的風險預警。風險投資作為一種促進高風險、高成長企業發展的投融資機制，直面高風險的同時，更應該完善自身的風險管理機制，更好的對風險進行主動管理，建立有效地風險預警機制，在風險發生之前遏制其發生，或采取有效措施減少風險損失，提高投資收益。風險資本更加有效地運行，才能進一步放大其宏觀經濟效應，促進高新技術產業的發展，提高國家的科技競爭力，促進經濟的長期增長。
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投資項目風險管理論文范文第4篇
中國管理科學學會項目管理專業委員會成立的初衷是什么?未來將開展哪些工作?將對中國項目管理領域帶來哪些深遠影響?帶著這些問題，本刊記者對中國管理科學學會項目管理專業委員會主任——清華大學教授強茂山進行了專訪。
立足本職 聚焦科技
記者：首先祝賀中國管理科學學會項目管理專業委員會在北京成立。項目管理專業委員會是怎樣的一個組織?它成立的目的和宗旨是什么?
強茂山：中國管理科學學會項目管理專業委員會是由項目管理領域理論研究和實踐工作者自愿組成，依法登記成立的從事項目管理研究、交流和服務活動的專業化、非營利組織，隸屬于中國管理科學學會，受中國科技部領導，中國民政部管理。成立項目管理專委會旨在推動中國項目管理理論與實踐發展，促進項目管理在政府、企業、研究機構的交流、分享和實踐應用。
記者：為什么在這個時間點成立項目管理專業委員會?有什么考慮和重要意義嗎?項目管理專業委員會的組織架構是怎樣的?將采取什么樣的運作方式?
強茂山：當前中國正處在實現偉大復興的征程上，政府在構建和完善項目治理環境;企業通過項目為組織增添動力;個人以項目的貢獻建設職業生涯。傳統產業面臨轉型升級，“中國制造2025”“一帶一路”等為項目管理提供了發展的機遇，這一切都將以項目的形式落地，即項目是組織發展的原動力。與國際發達國家相比，中國項目管理的戰略性思維、理論研究、人才培養和實踐應用都還有明顯的差距，仍有大量的工作要做，而且需要沉下心來踏踏實實地做。項目管理專業委員會正是基于這個背景，在眾多專家學者和行業資深人士的高度共識和呼吁下成立的。
項目管理專業委員會是國家一級學會的下屬機構，具備公益屬性，將設“顧問委員會”“各領域專家組”“項目學院”和“秘書處”，以發展和服務會員，計劃通過為會員提供增值服務獲得運營經費，保障專業委員會持續健康發展。
記者：在中國管理科學學會下面成立項目管理專業委員會，主要是出于哪些方面的考慮?項目管理專業委員會又將為其上級學會——中國管理科學學會帶來哪些價值和影響?
強茂山：中國管理科學學會是中國科技部領導下的一級學會，項目管理專業委員會設置在其下，能為項目管理界的理論研究和實踐工作提供廣闊的平臺，推動中國項目管理的科學化、系統化發展，助力中國企業的項目管理實踐走向成熟，形成中國項目管理理論體系與標準，并向世界傳播中國項目管理經驗和思想。
項目管理是管理科學的重要分支，項目管理專業委員會的成立是中國管理科學學會發展戰略的組成部分，將為中國管理科學的發展提供重要的支撐。同時，也將發揮中國管理科學學會多學科協同的優勢，與其他專業委員會一道推動中國管理科學發展。
記者：中國管理科學學會的主管單位是科技部，項目管理專業委員會未來會在科技項目管理和重大科研項目管理方面有所作為嗎?
強茂山：是的，科技項目管理和重大科研課題是項目管理重要的應用領域，既具有項目管理的通用性，又有其獨有的特征，科技項目管理將成為項目管理專業委員會研究和應用的重要方向之一。
記者：項目管理專業委員會近期會開展哪些方面的工作?中長期發展目標是什么?
強茂山：項目管理專業委員會近期的主要活動包括：(1)發展初始會員，建立會員制度;(2)組織行業專家開發“中國企業項目管理能力模型”，籌備每年一度的“項目管理最佳實踐論壇”，選拔和培養優秀的項目管理師資力量，開發線上線下標準化課程，以服務于會員。
中長期發展目標包括：(1)發展企業會員和個人會員;(2)建立會員服務體系;(3)征集、評定，建立中國項目管理案例庫;(4)結合中國文化背景和應用環境，發展項目管理理論和實踐，為項目管理科學體系做出中國應有的貢獻。
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記者：美國總統奧巴馬不久前簽署了《項目集管理改進與責任法案》(PMIAA)，對此您有什么看法?該法案的簽署會對國際項目管理領域將產生怎樣的影響?
強茂山：第一，反映了項目管理學科的發展。近年來逐步構建起了由3P構成的項目管理理論體系：單一項目(Project)、項目集(Program)、項目組合(Portfolio)是企業運營和發展必需的三個層級，各層級的管理內容、目的、要點、目標不同。單一項目是以項目內工作間的“邏輯”為管理鏈，通過資源的調配管理，在既定的進度、費用、質量目標下完成工程(產品);項目集是以客觀存在關聯的一群項目“項目間的邏輯”為管理鏈，在滿足其前端符合需求和后端獲得收益的目標下為組織構建核心能力;項目組合則是將項目和運營統籌考慮，以資源(或狹義理解為投資)為管理鏈，在滿足資源鏈不斷的目標下對項目及運營進行識別、排序和資源配置，實現組織的健康持續發展。
第二，體現了項目管理學科的價值。項目集(program)管理是面向“能力構建”的管理，通過對本身相關的一群項目的啟動、執行和管理，構建組織發展的核心能力。這里的“組織”不僅可以指代企業，也可以指代國家，無論是企業還是國家都非常重視項目集的制定與執行。我國提出的“一五”“二五”直至“十一五”計劃中的“計劃”一詞，用英語表述就是Program(項目集)，可見項目集管理價值的普世存在。
第三，適應了組織發展的階段。任何組織對項目管理科學的應用，都是從強調競爭發展的單項目“單打獨斗式”管理，發展到注重多項目間分享共贏的集約化發展?！俄椖考芾砀倪M與責任法案》(PMIAA)適應了當前發達國家美國的發展階段，因而能夠簽署通過。隨著世界的發展，各個國家逐步從欠發達到發展中，再到發達國家，項目管理的3P層級管理必將得到廣泛應用。
記者：作為布道者，您在工程項目管理教學、研究和實踐領域耕耘了三十多年，能否請您談一下現代項目管理在我國的發展歷程、重大里程碑?
強茂山：因為學識和經歷有限，不敢對我國項目管理發展歷程妄作“斷代分析”，個人感覺主要經歷了下述重要的飛躍。
(1)學習引進、模仿實踐。我國改革開放后百廢待興、需要資金和管理支持，在國家財政部的領導和世界銀行、FIDIC等支持下，從師資培訓到通過其對從業者培訓，恭敬地學習項目管理知識，并在國際專家顧問指導下模仿實踐項目管理，典型的實踐工程如云南魯布革水電站和四川二灘水電站等。在國際管理模式下的項目管理進度、費用、質量、績效驚人，當時被稱為“魯布革沖擊”。
(2)法規治理、建設業普及實施?；趪H項目管理模式在中國實踐中的巨大成效，中國建設系統提出了系統的“業主負責制、招標投標制、建設監理制、合同管理制度”，并以法規的形式在行業內普遍實施，極大地促進了項目管理在中國的實踐和學習提高。
(3)項目管理在多應用領域的普遍實踐。隨著項目管理理論的發展和應用績效的共識，逐漸從建筑工程領域拓展到IT、通信、制造、金融等各個應用領域，形成了廣為認可的“一切都是項目”“一切都將按2Too+a6AhhU+Dqer3ZyjZjXjIvwgqGgeGFZpTg3z1PA=項目管理”的局面，實證了“項目管理是能最有效地整合資源，從而最高效地實現組織目標的理念和技術”，所以在全球范圍內迅速發展和普遍應用。
(4)單項目管理走向組織級項目管理，著力點重在項目治理。項目治理是給項目營造健康執行的制度環境，確保項目管理正確、順利進行，它包括以合同為方法對參與單項目中的多組織(設計、施工、監理、設備供應等)治理;和以制度為方法對單組織中多項目的治理，由此確保以項目為引擎，動態借用多方資源，助推組織持續化發展。
記者：目前項目管理國際認證，如PMP、IPMP、PRINCE2等，都已經引入我國，其中PMP認證人數已經超過15萬人，您認為項目管理可以為職業人士帶來哪些價值?在當前“大眾創業、萬眾創新”環境下，您認為項目和項目管理對我國企業和經濟發展具有哪些推動作用?
強茂山：你說得對，項目管理相關的持證人數與日俱增、迅猛發展。這證實了項目管理的價值，也揭示了社會、組織、從業者對專業化和規范化的摯愛和追求。但業界(特別是實戰界)也不要過分迷信各種證書或當持證者不能作為后又極端地認為其一文不值。大部分證書僅能證明持證者在理念和知識方面成為“專業人士(Professional)”，但可能因其缺乏經驗和與實際文化、制度融合的經歷不一定能做到正確或有效的作為。
不同認證資質的要求為從業者提供了其職業生涯建設的知識架構和成長階梯。以美國項目管理學會(PMI)的資質認證為例，如上述問題所答，3P層級相應的資質PMP、PgMP和PfMP分別塑造了管理者從管好自己完成任務到管理一個團隊來完成產品;到管理多個團隊的項目為組織打造核心能力;再到將項目與運營聯合協同管理以實現組織的持續發展。事實證明項目管理資質為從業者的職業發展和組織能力構建提供了堅實基礎。
在當今“大眾創業、萬眾創新”，一切都是項目的環境下，項目成為一切組織持續發展的原動力。項目是一系列創新活動，需要以“臨時組織”的形式集成組織內外擁有“先進成熟組件”的資源;運營是周而復始的日常性工作，所以以不變的“永久組織”形式達到“熟能生巧”。實踐證明，以這兩種組織形式協同管理的項目和運營能夠最大限度地利用資源，最高效且持續化地實現組織目標。
記者：在您看來，項目管理未來的發展趨勢有哪些?
強茂山：第一，在理念與框架層面，豐富和完善3P層面組織級項目治理;規范基于單項目的外部多組織治理(合同模式和采購機制)和基于組織的內部多項目治理體系(制度)構建;發展項目“商業論證”的理念和方法論，確保項目從“擇事”的源頭正確。
第二，在理論和實證研究層面，探索單項目管理模式、機制、方法和績效間的機理關系，構建針對臨時項目組織的微觀管理模型;探索基于項目的企業管理中資源、能力、治理和競爭優勢的機理關系，構建針對項目導向型企業(永久組織)的宏觀管理模型。
第三，在方法論層面，基于互聯網、物聯網管理的創新日新月異。一是基于可穿戴設備的人機位置和行為感知技術;二是基于大數據的收集、分析、決策系統;三是以過程知識為核心的使能(enablers)積淀與管理;四是智能化、智慧化的多業多目標協同發展的生態鏈構建。
投資項目風險管理論文范文第5篇
摘要：近年來國家持續不斷地投入財政資金，我國高等教育事業隨之快速發展起來，但教育經費的投入仍然存在著結構性問題。一是普通高等學校教 育經費總投入與校園規模擴大、學生人數增加速度不平衡;二是教育經費總投入較大程度依賴國家財政性教育經費?，F階段，我國普通高等學校的資金來 源主要包括國家財政性撥款、學生學雜費、高校自身產學研收入、社會捐獻以及銀行貸款。2013 年 PPP 模式開始普及，高等教育領域也開始嘗試引用這 一新模式。高校通過 PPP 模式，可以與社會資本實現利益共享、風險分擔，這種雙贏合作關系不僅有助于形成多元化、可持續的資金投入機制，還能減少 政府對微觀公共事務的過度參與，落實政府社會管理監督職責。然而，由于 PPP 項目本身的復雜性、長期性、綜合性，加上我國高等教育領域 PPP 模式 應用基礎薄弱、存在經驗不足等問題，高校在 PPP 項目的風險識別、風險評價和風險控制都捉襟見肘，因此筆者針對高?；A建設 PPP 項目的風險管理展 開研究，這不僅可以豐富高等教育領域應用 PPP 模式的理論，也能為高校進行 PPP 項目風險管理提供新思路和新見解。
關鍵詞：PPP 項目風險管理;高?；?應用;
前言：
PPP 模式是社會公共機關與社會私人部門構建合作伙伴關系，實現 生產或建設出基礎設施及服務目標的合作模式。在合作關系建立以后，每 一個參與者都需要參與到工程項目建設過程之中。在“十三五”期間，國 家對PPP 模式持有鼓勵態度?，F階段這一合作模式已經在大型基礎設施 建設及市政工程等多個領域得到了應用。通過對PPP 模式應用于工程項 目實踐以后的社會效果進行分析可以發現，這一模式可以幫助政府部門解 決公共項目建設資金短缺問題，也可以為私人投資基金提供一定的方向?？梢哉f，PPP 模式具有促進社會資源優化配置的作用。
一、國內外 PPP 模項目風險管理經驗借鑒
1.國內 PPP 模項目風險管理經驗。PPP 模式雖然強調引入社會資本，利用社會資本在管理、技術等領域的優勢，轉變政府職能，但轉變政府職 能并不意味著政府放棄在公共服務領域的管理職能，將 PPP 項目事項全部 交給社會資本處理，政府作為與社會資本締結長期合作關系的主體，由傳 統的領導者轉變為 PPP 項目全程參與者和有力保障者。通知規定“通過明 確政府與社會投資7∶3 的基礎比例，吸引社會投資者進入軌道交通建設 和經營市場，緩解政府當期資金壓力，解決運營中財政補貼高的問題”。PPP 項目從建設、移交到后期維護運轉良好，有賴于項目具有相對完善的監管 體系。① 項目建立了全生命周期績效管理機制，包括事前設定績效目標、 事中進行績效跟蹤、事后進行績效評價，并將績效評價結果作為價格變動、 合同修訂的重要依據，確保在不干涉項目公司的政策運營的基礎上，實現 公共利益最大化。② 在監管體系中清晰確定政府與市場的邊界是政府做好 PPP 項目監管工作的關鍵，有效保障了運營過程和服務質量。
2.國外 PPP 模項目風險管理經驗。通過招投標方式選擇社會投資方式，報價有兩種方式：標準投標和有變量的投標。國外在 PPP 項目中采取雙重 平行比選的方法，社會投資方需要同時提交標準投標報價和有變量的投標 報價。其中，標準報價投標書需要嚴格遵循政府確定的風險承擔方式，運 用風險矩陣預判各類風險，并將風險劃分為可保留、可轉移、可協商三類。而在有變量的投標報價中，社會資本方可以根據市場調研數據來判斷市場 預期，評估自身的風險管理能力，并由此來確定自身承擔的風險種類以及 承擔比例，投標書中的報價將以變量的形式反映出承擔或放棄承擔某種風 險。除此之外，還要以凈現值作為比較基準，對社會資本方的標準投標報 價和有變量的投標報價進行折算，并對兩者的凈現值折算結果進行比較。這種雙重平行比選的方法是一種有效的市場化競爭手段，既可以降低項目 風險預判偏差，同時也提供了一個優化項目風險配置的模式，有效提高了 風險管理效能。
二、 PPP 風險管理現狀
我國對于 PPP 模式的研究起步較晚，最初是沿用國外理論，目前隨著 PPP 模式的廣泛推行和運用，我國對 PPP 模式的研究取得了較大成果，具 體成果如下：《關于規范政府和社會資本合作合同管理工作的通知》 （財金 〔2014〕156 號）財金規定了風險由最適宜的一方來承擔的原則。采用德 爾菲法識別出了綜合管廊 PPP 項目風險，并通過結合解析結構交叉矩陣模 型和驅動力-依賴性矩陣迭代，得出各風險因素之間的相互作用。在委托代 理理論基礎上，從激勵視角出發，探討 PPP 項目風險管理機制的構建，以 期實現政府與社會資本雙贏的目標。通過現場調查和專家咨詢，識別出 PPP 項目施工中的典型風險因素，并運用 AHP 層次分析法確定其權重，將專家 群決策的 AHP 法和模糊集值統計法相結合確定各因素得分和風險等級。以 項目公司和施工單位為研究主體，歸納述評影響 PPP 項目實施的風險因
素，分析項目風險因素在項目實施不同階段產生的風險影響。綜上所述，現階段我國 PPP 項目正處于初級發展階段，對 PPP 項目風險管理還沒有 進行深入、系統的研究，實際操中缺乏風險管控經驗，也缺乏理論指導。因此，對 PPP 項目的風險管理問題進行研究，不管是在理論方面還是實際 應用方面都顯得尤為重要。
三、高?；A建設 PPP 項目的風險和原因
1.風險識別。第一，政策風險。主要是指政府層面出臺的政策以及高 校執行層面上的不確定性。我國從 2013 年開始著重大規模地推廣 PPP 模 式，缺少完整的相關法律法規。PPP 項目由于一般建設周期較長，項目本 身不確定性較大，再加上由于政策的模糊性和高校在執行層面上的不穩定 性，使得項目的進行缺少明確的路徑和方向。第二，金融風險。高校 PPP 項 目資金需求量大、建設運營周期長、流程錯綜復雜，這都增加了金融風險 出現的概率。在項目建設過程中，由于利率發生變動引起原材料、用工成 本以及能源價格的大幅上漲，導致項目投入成本有較大漲幅，此時社會資 本為了達到目標收益，有可能會要求調高定價。第三，建設風險。項目落 地實施后可能造成建設風險，包括設計技術風險、施工合同風險、環保風 險以及不可抗力風險。如果承包商沒有預見項目進展過程中的問題，項目 設計不能滿足要求或者落地，項目建設未能符合環保部門的要求，甚至發 生不可預見的自然災害，這都會需要整改前期整體方案，導致資源浪費、 經費緊張、供需矛盾愈加突出，制約著高校各項事業的順利開展。第四，經營風險。高校 PPP 項目建成后運營商在經營中同樣存在風險，比如經營 商管理水平低下、技術更新緩慢、處理問題不及時、缺乏溝通平臺等。加 上高等教育 PPP 項目的行業特殊性以及產品準公共性，經營風險會降低項 目產出效率和產品質量，損害了高校師生的集體利益。
2.原因分析。一是從政府層面而言，風險因素主要由以下幾點：法律 法規不健全。我國針對 PPP 項目的法律法規體系尚未成熟，地方頒布的政策效果有限，增大了 PPP 項目相關政策執行的難度。PPP 項目參與方眾多 且關系錯綜復雜，他們之間簽訂了基于各自立場的合同協議。此外，PPP 項 目周期較長，不同時期具備不同的特點適用于不同法律條款，這都給 PPP 項目帶來了一定風險。各方的地位不平等且信息不對稱。政府方在社會活 動中扮演管理者的角色，在未來 PPP 項目績效評判中擔任裁判員。高校作 為政府部門的代表，既是政策的制定者又是政策的實施者。社會資本在市 場合作運營具有天然優勢，卻不能自如應對頻繁出臺的政策。各方在政策 獲取和理解過程中的信息不對稱問題，導致合作過程中項目的實施產生偏 差。二是站在高校的角度，以下原因可能導致 PPP 項目風險：高校缺乏 PPP 項目應用成功經驗。PPP 模式自形成以來經常用于大型基建項目，與教育 領域結合較少。盡管 PPP 項目在非高校領域的應用經驗可以適當借鑒，但 是 PPP 項目的復雜性和高校的行業特殊性使得借鑒效果大打折扣。另外，高校領域的準公共性使得 PPP 項目應用更加錯綜復雜，因此，在缺乏高校 成功應用 PPP 項目經驗的前提下，高校 PPP 基建項目的應用風險不容忽 視。適用于高校的定量化風險評價體系尚未確立。風險評估的相關方法研 究在理論層面上已經成熟，在非 PPP 項目中的運用也十分常見，采用的方 法可以分為定性分析和定量分析。PPP 項目具有全生命周期運作的特點，相關因素數量種類多且復雜難辨，采用傳統的定量分析法難以全面有效地 評估，再加上高等教育 PPP 項目可借鑒的成果和經驗不足，探索過程猶如 “摸石頭過河”，相關指標的選擇和因果的假設都面臨著極大不確定性。三 是從 PPP 項目本身而言，風險可能來自于：監督體制不完善。當前我國正 處于規范 PPP 模式應用的初級階段，法律頂層設計的不系統、不完整使得 監督機制未能發揮有效作用，主要表現在監督主體不明晰、職責范圍不明 確。由于缺乏統一的 PPP 項目管理部門，各部門之間未協商劃分各自明確 的職責范圍，容易造成互相推諉塞責的“踢皮球”現象。這就導致監督體 制形同虛設，造成了 PPP 項目無人監督的混亂局面。多方主體利益不同。PPP 項目的合同體系涉及建造商、分包商、監理商等多個合作主體，他們 的加入給 PPP 模式帶來了創新和活力，能夠高質高效地完成基礎設施項 目。但多方主體追求的利益不同，難免會造成復雜局面。高校和政府的目 標是在有限資金的前提下，盡可能多提供符合標準的教育基礎設施，以滿 足公眾基本教育需求;而社會資本是經濟上的理性主體，具有市場化的思 維和能力，它進入教育領域是為了最大化追求利益。因此，高校 PPP 項目 中多方利益目標不同導致了一定風險的產生。
四、高校 PPP 項目風險防范對策
1.政府加大對高校 PPP 項目的扶持力度。由于教育存在著準公共產品 的特性，“教育不能盈利”的觀點早已深入人心，限制了私人資本對教育領 域的參與度。地方政府應當設法調動本行政區域內的社會資本參與教育領 域建設的積極性。例如對參與高?；椖康钠髽I給予一定的稅收優惠和 獎勵措施，在資金上直接提供政策優惠和福利。還可以在簡化高校 PPP 項 目行政審批流程，力求服務便捷化，對參與教育領域建設的企業提供具體 指導，拓寬 PPP 模式應用的廣度。PPP 項目的風險分擔原則應該是將各類 風險分配給政府和社會資本方中管理風險能力更強的一方中，政府對運量 需求預測可能會出現偏差，這時會產生與項目市場需求相關的風險，政府 為了拉高 GDP 和政績可能會強行通過不該上馬的項目，在這種情況下，社 會資本方無法應對，因此建議這類風險由政府承擔，這樣可以迫使政府部 門盡量尊重并盡可能順應市場需求。此外，在公共交通項目建設中有時會 出現意外的不可抗力情形引發額外成本，化解這類風險的常見的市場化方 式是事前購買商業保險，通常這類風險由社會資本方承擔比較合適，或者 由雙方根據情況進行協商共同承擔。政府和社會資本方的 PPP 協議中應盡 可能包括明確清晰的風險分擔方案，如果存在雙方共同承擔的風險，需寫 明雙方如何共同承擔。在實踐操作中，項目參與方可以通過設定成本偏差 的閾值來降低風險，因此，政府和社會資本方在評價自己的風險掌控能力 時，有必要設置 PPP 項目各環節成本和收益的合理閾值，并據此判斷各環節的成本和收益和合理閾值的適配度。
2.加快建立和完善運行機制，塑造良好信用形象。為了提升 PPP 項目 在高校的適配度，應加快形成與產學研相適應的整體運行框架，包括組織 機構保障機制、資金投入機制、退出機制和監管機制、利益分配機制、外 部保障機制等。務必將法律、法規落到實處，保證執行力度，做到執法必 嚴、違法必究，以此增加政府行政透明度。提高合約的法律效力，以期通 過協商等方式找到政府追求的教育產品效益最大化與私人部門追求利潤最 大化的共通點?？傮w而言，社會資本在 PPP 項目全生命周期的收益應當得 到限制，其取得的收益應處在合理并可持續的范圍之內，而非暴力或與風 險不相匹配。另外，需要注意的是，PPP 項目的市場調查是進行項目決策 的基礎，在確定項目上馬之前，無論政府部門還是民營機構都應積極進行 充分的市場調查，獲取有效真實的市場調查數據，這是做好市場預測工作 的有力保障。為了遏制各種違規 PPP 項目的發展，加強項目監管，需要提 高 PPP 項目的信息透明度，做好項目準備、建設和移交各個環節信息的公 布。PPP 項目的風險管理專業性和綜合性較強，因此，需要建立 PPP 人才 儲備和培養機制，只有堅持不斷地引進和培養與 PPP 業務相關的優秀管理 人才，才有可能將 PPP 項目的運營風險降至最低。
3.運用金融工具降低融資風險。針對融資金額有限、融資成本過高、 融資渠道少等問題，要謹慎評估并合理選擇融資能力強的企業，在融資條 款中明確各類融資風險，必要時可以設定履約保函金額以抵御風險。增加 融資多元性，除了傳統的收益權抵押的方式，還可以采用混合融資模式，如發行市場利率化的可轉債。對于融資利率波動可能產生的風險，可搭配 長短結合、內外互補的融資工具進行風險對沖。針對合同標條款的變更以 及通貨膨脹等因素帶來的融資成本上漲問題，可以采用風險共擔和風險補 償機制來平衡運行維護成本，如設定合理的基準加浮動利率，還可以為項 目購買財產險、公眾責任險、環境責任險等保險。
4.完善相關制度，創造穩定的投融資環境。相對完善的法律法規和制 度保障是 PPP 項目能夠順利進行的保障，PPP 項目投資融資金額巨大，時 間較長，因此產生的高風險很容易讓項目投資者望而卻步，只有完善相關 法律法規和制度，避免法律漏洞，才能創造穩定的投融資環境，更好地解 決 PPP 項目風險問題，使參與 PPP 項目的各方能夠做到有法可依、依法 辦事、各司其職，最終推動項目的順利實施。建立健全相關法規制度應注 重以下幾點：① 政府部門應加強對 PPP 模式成功案例、各國推行 PPP 模 式經驗的學習和總結，制定及完善包括 PPP 模式的操作流程、權責關系、 風險分擔及履約監管等方面的法律法規及規章制度，建立與完善公共交通、 醫療、教育、水電等領域的相關法規，做到各領域內的 PPP 項目開展工作 都有法可依;② 為了防止 PPP 項目期內由于政府換屆影響投融資環境，有必要制定項目預后防范機制;③ 為了提高政府的責任意識，降低政府違 約的概率，制定政府責任追究制度，對政府行為進行規范性約束。
說明在高?；A設施建設 PPP 模式風險中要著重考慮基礎設施建設 過程中可能出現的風險，在建設風險中要重點考慮技術風險。PPP 技術對 其風險的影響體現在技術的穩定性、先進性、實用性、可靠性以及技術難 度這些方面，多樣性都使得PPP 模式在實際應用中面臨較大問題。因此，需要健全、完善相關法律法規及規章制度，明確PPP 項目流程與權責關 系，搭建統一管理平臺，完善風險分擔制度，提高風險識別技術，加強風 險抵抗能力，積極促進PPP 模式的發展，為我國高校建設增添一道防護 盾。
參考文獻：
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投資項目風險管理論文范文第6篇
摘要：基本建設財務規則和政府會計準則出臺后，政府投資項目代建制財務管理進一步規范，然而在實際工作中仍存在一些問題，本文就會計核算、資金管理、代建合同及竣工財務決算等方面存在的問題進行探討，提出相應的解決措施。
關鍵詞：政府投資項目 代建制 財務管理
代建制克服了傳統建設模式下“投、建、管、用”四位一體的弊病，有利于遏制工程“三超”和腐敗問題，并在政府投資項目中廣泛應用，基本建設財務規則和政府會計準則出臺后，進一步規范了政府投資項目代建制財務管理，也提出了更高的要求，本文就財務管理中存在的一些問題進行探討，提出相應的解決措施。
一、政府投資項目代建制財務管理存在的問題
（一）代建企業會計核算有待規范
由于不同地區采用的代建模式不同，在資金撥付上也存在直撥和轉撥兩種模式，導致代建項目的會計核算難以統一。政府會計準則對代建項目會計核算進行了規范，明確了建設單位和代建事業單位的具體會計處理辦法，對代建企業未予具體明確，僅要求按企業類會計準則制度相關規定進行賬務處理。大部分代建企業將代建項目納入企業大賬核算，筆者認為此種處理方式有待商榷，一方面，代建項目不符合資產定義，納入企業大賬容易導致虛增企業資產，引起資產波動;另一方面，不同代建企業具體處理方式也不同，使用的會計科目較為混亂，如預收賬款、其他應收款、其他應付款、專項應付款、資本公積、在建工程、開發成本等，導致企業會計報表缺乏可比性，降低了會計信息質量，給會計報表的使用者帶來不利影響。
（二）項目資金管理有待加強
一是建設單位對代建項目的財務管理不重視，認為項目實施代建后就是代建單位的事情，財務管理存在缺位現象，如未建立代建項目財務管理制度和內部控制制度，對資金使用計劃、資金撥付申請等未認真審核，往往見字簽字，見章簽章，增加了財務風險。二是代建單位對資金計劃的管理有待加強，資金使用計劃編制不科學，準確性不高，不利于資金預算編制和合理安排資金，影響資金的使用效率。三是資金撥付管理有待完善，如資金報批程序較為繁瑣，未實行分類管理和適度授權;賬戶管理不夠規范，未落實專戶管理，部分項目前后使用賬戶不一致，容易造成資金混同，增加資金挪用風險。
（三）代建合同約定不清晰，不利于財務管理
一是代建制市場化程度不高，部分地方由政府設立專門機構或是成立專業公司負責代建，對代建合同不重視，內容簡單籠統，約束不強，往往流于形式。二是代建各方的權責邊界有待進一步明確，政府投資項目的委托方通常為政府投資主管部門，既是合同當事人又是行政法上的主體，容易對代建合同下的權利義務實現構成障礙，實際工作中仍存在行政權力和合同權利混淆、使用單位不主動配合或是過多干涉代建單位工作等現象。三是項目風險分擔機制不健全，代建制下項目的工期、質量和投資控制由代建單位負責，由于政府投資項目通常投資大、周期長，建設過程復雜，不確定性因素多，代建單位在實施項目管理過程中有些財務風險是難以控制的，特別是概算總額的控制，如前期決策、勘察成果、設計質量、政府部門行為等都會給概算控制帶來影響，將責任完全歸于代建單位不符合實際，有必要對風險分擔進行合理約定。四是代建管理費核定和支付管理有待探索，如代建獎勵比例的確定，代建管理費在項目前期階段和項目實施階段如何合理劃分等。
（四）項目竣工財務決算滯后
按照規定，基本建設項目完工可投入使用或者試運行合格后，除特殊情況外，應當在3個月內編報竣工財務決算。但在實際執行中往往難以按要求如期完成，竣工財務決算滯后較為普遍。一是建設單位和代建單位對竣工財務決算的重要性認識不足，往往只注重工程質量、進度及結算審計等環節，卻忽視竣工財務決算環節，認為只是手續問題，以至項目完工交付，完成結算審計后，遲遲未辦理竣工財務決算。二是結算審計進展較緩慢，影響竣工財務決算編制。由于結算審計涉及項目建設全過程，要求提供的資料多，需要施工、監理、建設和審計等單位相互協調配合，某一環節出現問題都將影響審計進展，如基礎資料不全、建設與施工單位爭議等，結算審計時間往往較長。三是竣工財務決算編制工作量大、難度較高，特別是一些大型復雜項目，現有財務人員素質往往難以勝任要求。
二、對策和建議
（一）規范會計核算，提高會計信息質量
建議代建企業對代建項目單獨建賬核算，只將代建收入以及為取得代建收入而發生的相應支出納入企業大賬核算。一是代建制是一種委托代理關系，建設單位雖是項目會計核算主體，但不直接負責項目管理，往往難以及時獲取會計核算所需的原始憑證，而代建企業根據委托直接負責項目管理，掌握項目建設的第一手資料，是各項資金支付的辦理者和原始單據的直接獲得者，將項目日常會計核算工作交由代建單位負責符合實際;二是能符合資產定義要求，克服虛增企業資產和賬面資產波動問題，提高企業會計報表的可比性;三是能減少明細科目的級次，簡化會計科目，使會計核算更清晰，也有利于會計檔案管理和項目審計等。
（二）加強資金管理，提高使用效益
一是建設單位要按基本建設財務規則要求做好目財務管理的基礎工作，會同代建單位建立健全代建項目財務管理制度和內部控制制度，明確各自的財務管理職權，加強資金預算和使用管理，建立項目管理臺賬，反映預算執行、資金撥付、項目進度等情況并與代建單位定期對賬，防范財務風險。二是代建單位要加強資金計劃管理，科學安排項目實施計劃和預測資金需求，配合建設單位合理編制項目資金預算，按項目建設進度、合同等申請和撥付建設資金，使資金需求與項目建設進度相匹配。三是完善資金撥付管理，在保證資金安全的前提下，對資金撥付實行分類管理和適度授權，優化撥付流程，如對項目前期費用可在限額內采取預撥方式，由代建單位在限額內支配使用，并定期報告。同時要規范賬戶管理，按?？顚Ｓ迷瓌t設立專用賬戶，并在合同中進行約定。
（三）明確權責關系，強化合同管理
一是完善代建制相關管理制度，厘清代建各方的權責邊界，明確責任分工，使代建各方權責明晰、分工合理，轉變政府職能，發揮市場作用，鼓勵通過公開招標等市場競爭方式選擇代建單位，推進代建市場化。二是健全風險分擔機制，對項目各階段的風險進行識別和梳理，分析各類風險的影響因素，并按照“誰能控制，誰承擔”、風險收益對等原則進行合理分配，使各方有的放矢，采取有效措施加強風險管理。三是研究出臺代建管理費的管理辦法，將代建管理費支付與工程進度、建設質量結合，與代建內容、代建績效掛鉤，實行獎優罰劣。代建雙方應在合同中明確代建管理費標準和支付條款，對代建管理費支付應考慮項目各階段工作量和相應代建成本，按收支配比原則合理確定支付比例;對代建獎勵應建立相應的考核體系，實行績效考核，在滿足工期、質量和投資控制的基礎上進行細化，適度考慮代建內容、投資結余等因素。四是樹立合同治理理念。代建當事人應健全合同管理制度，嚴格按代建合同處理雙方關系，對合同未明確事項，應平等協商，及時簽訂補充協議;政府主管部門要出臺代建合同示范文本，建立合同備案制度，加強合同履行情況檢查，對拒不履行代建合同行為進行懲處，確保合同履行到位。
（四）協調配合，推進項目竣工財務決算
一是建設單位和代建單位要提高認識，相互配合，落實相關崗位職責，切實加強竣工財務決算管理，如成立竣工財務決算聯合編制小組，按要求及時做好竣工財務決算的編報工作。二是充分利用社會中介機構力量，建立和完善委托中介機構評審和竣工財務決算編制的辦法，通過市場化方式選擇專業的中介機構，解決審計任務繁重與專業力量不足的矛盾，加快項目結（決）算進度。三是強化監管，政府有關部門要加強對竣工財務決算的監督和指導，健全相關規章制度，將竣工財務決算工作納入考核，作為政府投資項目績效評價的組成部分，督促建設單位和代建單位做好竣工財務決算工作。
三、結束語
加強政府投資項目代建制財務管理，對規范代建財務行為，提高資金使用效益，推進政府投資項目代建制的健康發展具有重要意義，應在實踐中不斷地探索并加以完善。
參考文獻：
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作者單位：麗水市財務總監管理中心