vc投資經理范文第1篇
近些年, 我國開始全面實行經濟升級轉型, 有傳統的勞動密集型企業開始向知識密集型企業發展, 并且依托科研機構, 大學校園, 在全國地區建立了各種科技產業園, 從而大力推動我國經濟的轉型升級。比如在楊浦地區, 就成了國家科技興市的重要陣地, 同時也成為上海地區構建知識創新的核心引擎。相對而言, 同樣屬于上海的松江科技園區在知識創新和轉型方面則明顯落后于楊浦地區, 這兩種存在明顯差異的科技型中小企業集中產業園的發展現狀, 正是本文研究VC風險投資影響差異的樣本, 然后在此基礎上提出科技型中小企業的未來發展方向, 從而讓科技型中小企業能夠更好的吸引VC風險投資, 實現可持續發展。
二、研究VC投資影響差異性模型構建
自從我國改革開放以來, 在科技興國觀念的指引下, 我國科技型中小企業的發展速度在過去的幾十年里要明顯快過我國經濟發展速度的平均水平, 如今已經是國民經濟中經濟發展最為活躍的生力軍, 目前我國存在的諸多大型跨國公司都基本上是由過去的科技型中小企業逐步發展而來, 但是由于金融相關制度的限制, 我國科技型中小企業在發展過程中, 由于自身抗風險能力相對較弱, 應對危機的能力相對較差, 所以科技型中小企業出現倒閉的情況也非常多。
1. 行業成長性
科技型中小企業在發展壯大的過程中, 首先是創業者會進入某一個行業, 或者已經在某一個行業開始進行創業, 而這個行業的選擇無疑是最具戰略性的環節。如果創業者從一開始選擇的行業在未來的發展前景很暗淡, 那么投入再多資金那也無益。所以VC投資對于選擇的投資對象, 首先就要考慮這個科技型中小企業所在行業的未來發展。一個企業能否占據行業的未來優勢對于企業的成長無疑起到至關重要的作用。所以VC投資在做出投資決策之前會對中小企業企業正處于行業的生命周期以及行業盈利性及對其他行業的依賴程度, 行業替代可能性等諸多層面進行充分考慮, 所以行業成長性無疑成為VC投資重要的思考因素。
2. 區域投資環境
根據對近幾十年VC投資機構的偏好來看, VC投資機構更喜歡將資金投向那些具有良好的區域環境, 因為在這些環境中, 科技型中小企業往往能夠得到更多政策的扶持, 比如在楊浦區和浦東新區這兩個區域環境, 都受到了國家政策的扶持, 而且非常健全。但是這些地區相對于上海更為偏遠的郊區, 在優惠政策的扶持力度上往往會稍遜一籌。所以從吸引VC投資來看, 那些較為偏遠的郊區則具有一定的優勢, 會影響VC投資機構的投資決策。通常一個區域投資環境主要內容包括融資政策的支持、場地的支持以及稅收優惠政策等。
3. 管理團隊和管理能力
作為科技型中小企業, 由于人員綜合素質相對較高, 所以管理團隊的綜合能力則相對于勞動密集型企業來說顯然更高, 而且管理模式也更接近現代化。雖然人力資源和管理模式相對先進, 但是在資金方面往往會受到一定的限制, 而對于某些科技型中小企業而言, 也會受到人才和管理以及技術等諸多方面的限制。如果一個科技型中小企業沒有優秀的科技型人才隊伍, 那么在管理水平上和科技創新能力方面就會受到一定的限制, 那么對于VC投資機構來說, 往往就會需要進行認真考慮是否投資。目前對于科技型中小企業的團隊管理能力主要的衡量因素方面, 包括了信息化水平和優秀人員的規模等。
4. 技術開發能力
隨著知識經濟的持續發展, 科技創新, 技術創新已經是科技型中小企業賴以生存的重要途徑, 也是提升中小企業整體競爭力的關鍵因素。對于科技型中小企業來說, 企業的未來發展更多依靠企業的高新技術開發能力和應用能力。企業所擁有的核心技術以及高新專利技術則是企業提升核心競爭力的重點, 可持續發展必須要基于技術進步和技術創新為前提?？萍夹推髽I想要可持續發展, 就需要以持續技術創新, 只有如此才能夠為企業的可持續發展打下堅實的基礎。
針對上面四種重要的影響因素, 可以針對楊浦地區和松江地區的科技型中小企業吸引VC投資的情況構建多元回歸分析模型:Ability=β0 (常數項) +β1industry+β2region+β3mangent+β4technology+ц, 其中ц為隨機誤差項。
三、VC投資影響的差異性研究
為了更加有效的研究科技型中小企業受到VC投資影響的差異型, 所以結合楊浦地區和松江地區的科技型中小企業在吸引VC投資情況的基礎上構建一個多元回歸分析模型, 從而提升分析結果的準確度。
1. 數據收集
在數據收集階段, 主要是通過問卷調查的方式對樣本數據進行采集, 采集的范圍主要包括上海市松江區和楊浦區成立的多家科技型中小企業。入選本次研究的樣本數據主要依據下面幾點:第一, 注冊地點分別是上海楊浦區和松江區。第二, 是近三年在這兩個區域注冊, 并擁有一定的科技人員, 同時擁有自主產權或者專有技術以及先進知識的企業。第三, 通過科技創新活動向市場提供產品或者高科技服務的中小企業。其問卷的主要形式是采用選擇題的方式進行信息收集, 然后通過每個選擇項所占百分比形成統計分析所需要的樣本數據。
2. 樣本數據特征
本次調查的有效樣本主要是松江和楊浦兩個地區的企業, 選擇的分析數據主要包括了幾個方面的內容:第一, 所屬的行業, 主要包括了電子和信息以及新能源、新材料和高科技服務等不同行業。第二, 企業創辦人員的綜合素質。并從大學生、碩士生以及博士等不同學歷進行了調查, 同時也從是否定留學人員以及高等院校創辦進行了調查分析。第三, 對公司的信息化程度進行了調研, 并從局域網規模和沒有采用局域網這兩個層面進行了分析。第四, 調研了企業的人員規模, 其中100人一下的企業有16個, 占比38%, 而500人以上的則有12個, 占比31%, 從100到500人之間的則有12個, 同樣占比是31%。第五, 對這些企業的技術人員的平均學歷水平進行了調查, 其中本科水平有18個, 占比45%, 碩士水平則有19個, 占比47.5%, 博士水平則有3個, 占比7.5%。除此之外, 還對這些企業的技術和研發的投入情況以及核心技術水平以及研發人員的培訓交流等情況進行了調查分析。
3. 提升科技型中小企業增加對VC投資吸引能力的措施
根據對回歸結構的分析可以發現, 在管理團隊和管理模式這個變量選項, 在吸引VC投資能力方面影響最大, 也就是說VC投資機構在選擇科技型中小企業投資標的重要參考因素就是從創業人員的背景和素質, 以及當前企業的信息化管理水平以及人員的規模等要素。
從上面的分析可以得出, 楊浦區作為知識密集型的高科技園區, 周邊覆蓋了眾多的高等院校, 比如復旦、同濟以及交通大學等, 這些高等學府能夠為這些高科技產業園區中的眾多中小企業輸送大量的創新性高科技人才, 從人才的吸引能力上來看, 楊浦地區顯然要優于松江區。與此同時, 從國家政策的角度上來看, 楊浦區林立的眾多高科技產業園區都屬于國家級重點培養對象, 因此在很多政策上的優惠程度都要好于松江地區, 因此楊浦地區的科技型中小企業對于VC投資機構的吸引能力要明顯的高于松江地區。
從對松江區和楊浦區在吸引VC投資能力方面的差異的主要因素來看, 要想提升科技型中小企業對VC投資機構的吸引力, 那就需要從下面幾個方面著手完善。
第一, 科技型中小企業的創始人或者領導團隊有著一定的人格魅力。也就是說創始人或者管理團隊其綜合素質相對較強, 并且有著強大心臟, 以及堅強的毅力, 能夠應對行業發展過程中可能出現的各種困難, 或者在該行業中, 已經經歷過成功的創業家, 或者有著成功的經驗和歷史, 這樣的科技型中小企業在吸引VC投資能力上則相對較強。
第二, 加強信息化管理。對于VC投資機構來說, 信息化的建設不僅僅是一項高科技技術的應用, 同時也是管理現代化的重要體現, 特別是這些科技型中小企業在所有的業務流程方面是否實現信息化十分關鍵, 因為這對于提升企業的核心競爭力以及管理效率都起到了至關重要的作用, 而管理水平的高低, 對于企業的未來成長自然也會產生極大的影響, 所以科技型中小企業想要吸引VC投資, 那就需要構建完善的信息化系統, 并且提升現代化管理水平。
第三, VC投資機構對于人員規模較小的科技型中小企業更加青睞。之所以出現這樣的現象, 首先是因為小公司的技術創新效率較高, 有著更高的活力, 同時在適應市場變化方面的能力也會更強。然后就是小公司由于人員規模較小, 那么在運營成本上就會相對較小, 需求的資金就會較小, 那么VC投資機構所承擔的風險就會相對較小, 而這些人員規模較小的科技型中小企業, 往往有著更為長久的發展動力, 那么在較小的投資下, 在未來對于這些VC投資機構來說, 就會有更大的利潤空間。最后, 人員規模相對較小的科技型中小企業在治理結構上也容易變得更加清晰, 能夠有效的提升管理活力和效率, 而且能夠讓VC投資機構從一開始就能為這些企業優化治理結構, 從而為今后成為國際性大型公司提供了管理基礎, 所以從這些層面來看, VC投資機構更加青睞人員規模相對較小的公司。
第四, 那些正處于行業成長階段的中小企業往往更容易獲得VC投資機構的青睞。因為對于中小企業來說, 如果這個行業正處于成長周期, 那么未來的發展空間就會更大, 那么在這個階段切入這個行業, 就容易獲得更好的成長空間, 從而有助于提升投資的利潤。
第五, 科技型中小企業的財務管理能力相對較高, 這也會對VC投資機構產生更大吸引力, 以為內對于不同的區域環境, 由于國家對于科技型中小企業的支持程度相對較高, 因此就會存在著各種有關的優惠稅收政策, 如果財務管理水平高, 中小企業就能夠以更高水平來享受這些優惠政策, 從而為企業的發展提供良好的財務管理, 而這一點, 對于企業的未來成長都具有非常重要的積極意義, 所以對于科技型中小企業來說, 也需要更好的重視財務管理。
四、結語
總而言之, 隨著我國經濟從勞動密集型向知識密集型轉變的不斷深入, 科技型中小企業的發展迎來了最好的歷史時期, 然而由于科技型中小企業由于其自身規模相對較小, 再加上運用日常運營和科技研發的資金嚴重不足, 往往在發展時期就因為資金鏈的斷裂而難以持續性發展, 而當前國家的金融政策對于科技型中小企業的支持力度還相對薄弱, 因此充分利用VC風險投資模式解決科技型中小企業融資難就顯得尤為重要, 不過由于VC投資有著自身的差異性選擇, 所以科技型中小企業想要成功獲得VC投資, 就需要致力于改善管理水平, 提升自身的研發活力以及技術創新能力, 唯有如此才能夠實現企業的長期發展。
摘要：目前科技型中小企業出現融資難不僅僅是我國的特有情況, 實際上也是國際上的難題, 這已經成為科技型中小企業持續發展的重要瓶頸。而VC投資機構的出現則有效的填補了科技型中小企業的融資空白, 促進了中小企業的可持續發展。本文研究的重點是分析VC的投資偏好對科技型中小企業融資的影響, 在此基礎上提出科技型中小企業的完善措施。
關鍵詞：風險投資,科技型中小企業,融資
參考文獻
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vc投資經理范文第2篇
1.1 投資銀行的基本概念
投資銀行是主要從事證券發行、承銷、交易、兼并與收購、基金管理、衍生金融、風險投資、投資分析等業務的非銀行金融機構, 是資本市場上非常重要的金融中介。
1.2 投資銀行的類型
1.2.1 國際上投資銀行的主要類型
國際上投資銀行的主要類型有兩大類:一類是獨立的專業性投資銀行, 另一類是附屬于商業銀行或者大型企業集團的投資銀行。第一種類型的投資銀行在規模、實力、信譽、客戶資源與數量等方面都達到了世界一流水平, 在全世界范圍內廣為存在, 觸角伸及世界各地。代表性的投資銀行有美國的摩根斯坦利、高盛公司、美林公司、所羅門兄弟公司、第一波士頓集團、萊曼兄弟公司, 日本的野村證券、三一證券, 英國的瑞銀華寶公司、寶源公司等, 這些專業性的投資銀行都有各自的專長和方向。第二種類型的投資銀行包括商業銀行所擁有的投資銀行、全能性銀行直接經營的投資銀行業務和一些大型的企業集團所擁有或興辦的財務公司。
1.2.2 國內投資銀行的主要類型
根據投資銀行的定義和業務經營的范圍, 我國證券公司就是廣義上的投資銀行, 在我國, 證券公司的主要業務包括:證券發行承銷業務、證券經紀業務和自營業務、兼并與收購、理財業務、咨詢業務、風險投資、資產管理以及《證券法》規定的其他業務。我國《證券法》把證券公司主要分為兩大類:綜合類與經紀類, 這兩者的主要區別就在于其所經營的業務范圍有所不同。
2 投資銀行的業務范圍與特征
2.1 業務范圍
根據庫恩對投資銀行首次廣義的介定, 投資銀行經營的業務涵蓋所有資本市場的活動, 包括股票和債券的承銷、交易、私募、兼并與收購、基金管理、咨詢服務等業務。
2.1.1 證券承銷
證券承銷是投資銀行的基本業務和本源業務。在直接融資的資本市場中, 投資銀行的承銷活動使籌資活動高效、正規、快速進行。投資銀行承銷的范圍很廣, 不僅承銷本國中央政府及地方政府、政府部門發行的債券, 各種企業所發行的債券和股票, 外國政府與外國公司發行的證券, 甚至還承銷國際金融機構, 例如世界銀行、亞洲發展銀行等發行的證券。當公司首次上市發行新股或上市公司發行新股、上市公司大股東公開發售已上市證券時, 投資銀行可以以包銷、代銷等形式進行證券承銷。證券承銷一般包括發行準備、向有關證券交易管理部門申報、批準后進行承銷等幾個步驟。承銷方式有全額包銷、代銷和余額包銷三種。
2.1.2 證券交易
證券交易是證券承銷的繼續, 絕大多數投資銀行具有強大的交易能力。由于一級市場和二級市場的互動作用, 投資銀行參與證券交易既是二級市場交易的促成需要, 也是維護其在一級市場地位的需要。在證券承銷完畢后, 投資銀行要為證券創造一個流動性較強的二級市場, 并維持市場穩定, 防止證券上市之后的價格低于發行價過多。這樣既維護了發行者的聲譽, 以防其日后再發行證券受阻;又助于維護投資銀行自身的利益。這是賺取價差的需要, 也是保持其在投資者心目中地位的需要, 以免影響以后的承銷業務。
投資銀行在構建二級市場中, 對不同的證券執行不同的交易功能, 既做經紀業務, 又做自營業務。作為經紀人, 投資銀行充當客戶 (買方或賣方) 的委托代理人, 接受客戶指令, 促成客戶的買入或賣出交易。其自身不擁有證券, 在價格變更或利率變動時不承擔風險, 收益來自于委托傭金。作為自營商, 投資銀行自己擁有證券, 參與證券投資。由于投資銀行管理受客戶 (養老基金、共同基金) 委托的大量資產, 加之其自身擁有的資產, 可通過證券組合投資獲取投資收益 (證券利息收益和價差) , 但同時承擔價格風險。
此外, 投資銀行在二級市場還經常進行風險套利活動。例如, 在企業并購中, 購買被并購公司的證券, 并購開始后股價上升, 獲取價差, 但要承擔并購失敗的風險。
2.1.3 私募
私募是相對于證券的公開發行而言的。為了規避公開發行的種種限制或滿足快速籌資的需要, 發行者不公開發行證券, 只將其售給特定投資者, 如共同基金、保險公司等。其間需要投資銀行為發行者尋找投資人, 或將其證券包銷后再推銷給機構投資者。由于私募發行不受公開發行的章程限制, 就證券發行的種類、價格和條件等, 發行者和機構投資者可在投資銀行的安排下進行協商。私募市場因此成為許多金融創新的源生地和試驗場所。在投資銀行的中介下, 私募市場的規模不斷擴大, 養超級大國和保險基金等機構投資者的儲備已成為資金的一個巨大來源。在其不斷投資于私募市場的同時, 為發行者提供了選擇融資方式的自由。
2.1.4 兼并與收購
企業的并購是經濟發展中產業重組以促進效率和競爭的需要。并購涉及資本結構的改變和大量融資, 必然要求投資銀行的參與。并購與反并購已成為現代投資銀行業務領域中最激烈復雜和引人入勝的部份, 并且成為核心部份。投資銀行參與并購業務, 其范圍不僅包括狹義的企業兼并與收購, 而且包括廣義的除企業兼并、收購和接管以外的公司杠桿收購、公司結構調整、資本充實和重新核定、破產與困境公司的重組等籌劃與操作, 投資銀行的作用, 一是提供信息;二是籌集資金。
2.1.5 基金管理
這包括投資基金及保險基金、養老基金等金融機構的基金管理, 投資基金在美國稱為共同基金或互惠基金, 在英國稱為單位信托, 在日本稱為證券投資信托基金。投資基金近年來得到廣泛的發展和普及, 作為一種集合投資, 它受到廣大投資者青睞。投資銀行可以作為基金的發起人、管理人和托管人, 更多的是由于其在證券市場中的特殊地位, 由于其豐富的理財經驗和專業知識而接受基金發起人的委托管理基金, 進行組合投資。對于養老基金和保險基金這些機構來說, 資金儲備近年來急劇增長, 這也需投資銀行參與其資金投資管理工作。投資銀行管理基金, 一方面可以憑借其人才優勢、信息優勢, 在分散和降低風險的基礎上獲取較高收益;另一方面可以通過理性投資平抑證券市場的價格漲落, 防止過度投機。
2.1.6 風險投資
風險資本又稱創業資本, 指新興公司在創業其和拓展期所融通的資金。一般來說, 新興公司選用新技術或新發明生產新產品, 或是專門從事新資源的開發、投資于熱門的投資領域等。這些公司既存在著高額的潛在收益, 也面臨倒閉、破產、失敗的極大可能性。這些公司由于規模小、資信差、風險大, 難以貸款籌資或是公開發行股票, 往往由投資銀行通過私募的辦法為其融資。當這些公司發展順利, 實力壯大, 信譽提高后, 投資銀行再幫助其上市發行新股。相對于私募時的股價來講, 將有十倍上百倍的升水。從風險資本的籌集到證券的公開上市, 投資銀行參與了各種層面的業務。其對于風險基金的管理辦法有兩種:一是只參與為風險資本籌資活動并收取一定傭金;二是設立專門機構對前景比較看好的新興公司從事風險資本的投資。
2.1.7 金融創新
投資銀行是進行金融工具創新的主力軍。通過創立金融新產品, 使融資靈活便利, 控制了投資風險, 也使投資銀行擴大了業務、增加了收入。金融工具創新主要是衍生工具的創新, 是從一些基礎資產的價格變化派生出其價值的有價證券, 如期貨、期權、遠期合同、掉期等。目前投資銀行的金融工具創新有數百種。使用衍生工具的目的可以是為了套利保險, 也可以是為了增加回報或是改進有價證券投資管理。投資銀行使用衍生工具大大增加了業務發展的靈活性, 同是地可獲得三方面的收益:一是為客戶買賣衍生工具的擁金收入;二是在衍生工具交易市場中, 投資銀行為促成交易, 有時會成為一方當事人, 為避免資本損失或套利, 主要為交易找另一方, 從而獲取買賣價差收入;三是運用衍生工具為自身進行套期保值, 回避風險, 控制交易中的風險收益比, 保證其業務操作的穩妥性, 優化其自身金融結構。
2.1.8 咨詢業務
投資銀行為廣大投資者提供咨詢服務, 幫助其進行市場調查、法規咨詢、材料匯編, 確定投資方案, 評估風險收益, 及時傳輸信息, 解決金融難題;同時投資銀行與企業聯系日益緊密, 成為企業的戰略顧問, 對財務管理和經營管理提供咨詢策劃。咨詢業務使投資銀行與投資者建立了良好、穩定的關系, 掌握了來自客戶經營管理發展的第一手材料, 豐富了投資銀行的信息關系網, 進一步拓寬了收益來源和渠道。
2.2 業務特征
投資銀行的業務是一個不斷發展的過程, 隨著經濟和金融環境的不斷變化, 需求也在不斷變化。通過對投資銀行業務的介紹, 我們可以發現其有以下鮮明特點。
2.2.1 專業性
投資銀行所掌握的金融技術本身就具有一定程度的專業性, 而且投資銀行面向的需求主體變化萬千, 需要結構特殊的金融技術以及客戶的需要與要求來解決具體問題。隨著歷史的發展, 結合現實的因素, 各大投資銀行在拓展業務的同時, 也在向著專業化方向發展。比如, 美國的美林公司就善于組織項目隔資、資產重組等, 而摩根斯坦早則擅長包銷公司股票和債券。
2.2.2 廣泛性
從業務品種上分析, 我們可以發現投資銀行業務涉及所有的金融領域。它們不但經營傳統的證券發行、承銷和交易業務, 而且還發展了兼并與收購、基金管理、風險投資、投資咨詢等業務, 隨著經濟的發展, 這些業務的比重在不斷增加。從地域的角度來看, 投資銀行業務的地域觸及世界各國的證券市場。
2.2.3 創新性
投資銀行的發展與金融業務創新和金融衍生工具的創新密切相連。隨著金融機構之間的競爭越來越激烈, 投資銀行為了謀求更大的發展, 利用自己所擁有的人才、技術、信息等優勢以及與已有客戶的良好關系, 通過不斷創新, 滿足客戶的多元化需求。
3 投資銀行與商業銀行的區別
現代社會龐大的金融體系是由眾多的金融中介機構組成的, 其中最主要的就是商業銀行和投資銀行。在當前混業經營模式越來越成為一種趨勢的情況下, 我們發現投資銀行與商業銀行之間的差別變得非常模糊, 許多商業銀行也開始經營基金管理、咨詢服務等業務, 它們與投資銀行的區別到底表現在哪些方面呢?
投資銀行是典型的投資類中介機構, 而商業銀行則是典型的存款機構, 兩者近年來形成了衍生業務的交叉與融合, 但這種變化并不能改變兩者的實質, 因為投資銀行的本源業務是證券承銷, 而商行銀行的本源業務則是存貸款, 兩者是存在于不同的本源業務基礎上的。具體來說如下。
(1) 商業銀行的業務基本上可以分為三類, 即負債業務、資產業務和中間業務, 而這三種業務都表現出了商業銀行經營對象的特殊性——“貨幣”, 即商業銀行業務的本源與實質主要是通過吸收存款、發放貸款來經營貨幣、創造信用。
(2) 投資銀行的本源業務是證券承銷, 充當證券發行公司和證券投資者的中介人, 經營資本主要依靠發行股票或債券來籌措。主要業務是:承購包銷和承購代銷證券, 代理企業發行證券, 以經紀人身份代理客戶進行證券交易, 自營證券交易, 提供證券籌資投資咨詢, 為客戶提供融資融券業務, 參加證券發行公司的董事會或擔任企業顧問, 金融創新等。
4 共同基金
4.1 共同基金發展概況
共同基金是一種集合投資方式, 由多位投資人共同出資構成資金組合, 再交由專業的管理人投資于股票、債券及共他有價證券。
4.2 共同基金的組織架構
從組織形式上, 共同基金可以采取公司型或者信托契約的形式組建。公司型基金以發行股份的方式募集資金, 基金的持有人既是基金的投資人, 也是基金公司的股東。公司型基金的組織形式與股分有限公司相似。契約型基金又稱單位信托基金, 是一種受益憑證, 投資人、管理人和托管人通過訂立基金契約建立信托關系。
美國的基金主要以公司型為主, 歐洲、日本、韓國、中國臺灣及香港的基金主要以契約型為主, 中國內地的證券投資基金現階段均是契約型。共同基金的組織架構圖。
4.2.1 基金持有人
基金一旦設立后, 其管理和運營就代表了所有持有人的利益。持有人在作出投資決策之前, 必須要獲得相關的基金信息作為參考。其中, 最為重要的是基金的招募說明書, 其描述了基金的投資目標、費用、風險、管理人、銷售機構等等。招募說明書一般都會定期更新。此外, 基金還要定期披露季度報告、半年度報告、年度報告以及臨時性的公告。
持有人享有投票權, 包括選舉董事、選舉資產管理機構、變更基金契約中的基本條款, 等等。
4.2.2 董事會
基金的董事會扮演了看護人的角色, 其成員由持有人選舉產生。董事會并不介入基金日常的管理事務, 其代表持有人的利益, 負責監控基金的運營活動, 包括選舉資產管理機構、銷售機構、托管人等等。
按照法規的要求, 董事會成員中必須要有一定比例的獨立董事, 獨立董事不得與投資管理人或者經紀人有明顯關聯關系。
4.2.3 投資管理人
共同基金的投資管理人通常也是基金的最初發起人, 通過投入種子資金來發起設立某只共同基金。投資管理人具有專業的投資人才隊伍, 按照基金設定的投資目標及相關限制來管理基金資產, 發揮專家理財的作用, 構建和監控投資組合, 實現分散投資。
投資管理人配備的投資專家, 一般都具有深厚的投資分析理論功底和豐富的實踐經驗, 以科學的方法研究股標、債券等金融產品, 組合投資, 規避風險。
4.2.4 行政管理人
通常是由投資管理人或者非關聯的第三方為基金提供日常的行政職能服務, 包括監督其他向本基金提供服務的公司, 保證基金的運營合規, 提供辦公室場地和設備, 財務管理, 建立和維護內部風險管理機制, 以及向監管部門、持有人及相關各方提供報告文件和資料。
4.2.5 主承銷商
投資人直接或者間接地通過主承銷商來申購或者贖回基金。
4.2.6 托管人
托管人是依據法律法規, 承擔基金資產保管職責的專業機構。法律法規對基金托管人均有嚴格的要求, 一般由具備一定實力且獨立于基金管理人的銀行以及保險公司、信托投資公司等承擔基金托管人。
4.2.7 交易代理機構
交易代理機構主要提供如下服務:保管基金持有人的賬戶;計算和分發紅利和資本利得;準備和發放持有人報告書, 等等。
4.3 共同基金的特性
共同基金的特性包括了產品類型的多樣性、專家理財、分散投資、流動性以及定價等等。
4.3.1 多樣性
根據投資方向, 一般把共同基金分為四類:股票基金、債券基金、混合基金和貨幣市場基金。股票基金主要投資于股票;債券基金以持有債券為主;混合基金的投向涵蓋了股票、債券及其他有價證券;貨幣市場基金則投資于期限在一年內的短期證券。在上述四種類型的框架下, 還可進一步細分。
4.3.2 專家理財
投資管理人具有經驗豐富的專業投資團隊來負責基金資產的運作, 構建證券組合并監測市場的變化。這些專業投資團隊在知識、經驗、信息、時間等方面具有個人投資者難以比擬的優勢, 同時絕大多數人也不可能擁有大量資金同時購進多種股票以滿足分散投資的需求。
專業投資管理人員在制定投資決策之前, 必須運用大量的理論知識、統計數據、技術手段和數學模型, 進行全面深化入的研究分析, 從而有效地提高了獲利的可能性, 大大優于私人投資者盲目或隨機的投資計劃。
4.3.3 分散投資
共同基金具有特定的投資目標、投資范圍及投資限制, 通過構建證券投資組合實現分散化投資。
分散投資是現代金融投資理論的核心和基礎, 基本出發點是“不要把全部雞蛋同時放在一個藍子里”。投資組合是分散投資的具體應用, 其內容是一組有價證券或金融資產的集合。目的在于通過分散投資來使單只或少數幾只有價證券價格的異常變化得到抵消和平衡, 從而降低整體投資風險。哈利·馬可維茨1952年所提出的現代投資組合理論剖析了收益與風險互為消長的關系, 定義了風險的數量標準, 提出了投資組合的建立分析準則?；鸾浝砣绾芜x擇股票或債券來構建投資組合, 是決定共同基金收益和風險的關鍵。
4.3.4 流動性
共同基金具有良好的流動性, 體現在:持有人可以在交易日贖回基金份額;絕大部分基金都可以持續地向投資人提供新的份額;多數基金家族都允許持有人在其旗下管理的基金之間進行轉換。
4.3.5 定價
購買共同基金的價格取決于購買當日基金單位凈值 (NAV) , 如果是前端收費模式, 投資人還需要支付申購費?；饐挝粌糁捣从沉嘶鹜顿Y組合中各類證券的當時價值。一般在證券交易所收盤后, 由專業的會計機構或者部門進行基金資產的估值。
5 風險投資的要素
5.1 風險資本
風險資本是指由風險投資人提供的投向迅速成長并且具有巨大升值潛力的新興公司的一種資本。在通常情況下, 由于被投資的風險企業的財務狀況不能滿足投資人在短期內收回資金的需要, 因此風險企業無法從傳統的隔資渠道如銀行貸款獲得所需資金, 這時風險資本可通過購買股權、提供貸款或以既購買股權又提供貸款的方式進入這些企業。
5.2 風險投資人
風險投資人是風險資本的運作者, 它是風險投資流程的中心環節, 其職能是:辨認、發現投資機會, 篩選投資項目, 做出投資決策, 促進風險企業迅速成長, 退出風險投資企業。資本經風險投資公司的篩選, 流向風險企業, 取得收益后, 再經風險投資公司回流至投資者。風險投資人大體可分為以下四類。
第一, 風險資本家, 也即指向風險企業投資的企業家, 與其他投資人一樣, 他們通過投資來獲得利潤;但不同的是風險資本家所投出的資本全部歸其自身所有, 而不是受托管理的資本, 并且所投資的資本主要投向風險企業。
第二, 風險投資公司。風險投資公司的種類有很多種, 既有直接向投資人募集資本, 也有通過設立風險投資基金籌集風險資本, 大部分公司通過風險投資基金來進行投資 (公司本身也采用有限合伙制形式, 投資人成為公司的有限合伙人, 公司經理人成為公司的一般合伙人) , 這些投資基金一般以有限合伙制為主要組織形式, 但近來美國稅法也允許選用有限責任合伙制和有限責任公司形式作為風險投資公司的可選組織形式。
第三, 產業附屬投資公司。這類投資公司一般是一些非金融性實業公司下屬的獨立風險投資機構, 它們代表母公司的利益進行投資。與專業風險基金一樣, 這類投資人通常主要將資金投入一些特定的行業。
第四, 天使投資人。這類投資人通常投資于初始創業的公司以幫助這些公司迅速成長。在風險投資領域, “天使”這個詞指的是風險企業的第一批投資人, 這些投資人在公司產品和業務成型之前就把資金投入進來。天使投資人通常是與風險企業或者風險企業創始人有著特殊的關聯, 使他們對該風險企業的發展或者風險企業家的能力和創意深信不疑, 從而愿意在企業創立之初就向該企業投入風險資金。
5.3 投資對象
現代意義上的風險投資就是對高風險項目和企業的投資。由于風險投資可能帶來的高收益, 因此風險投資具有很強的吸引力, 它往往把投資方向瞄準能創造新的產品和新的市場的高新技術產業, 并且它所帶來的不是一般意義上的現有產品, 而是具有廣闊市場前景、附加值高, 甚至改變傳統的生產、生活觀念甚至思維方式的新型產品。這些高科技產品一旦轉化成功, 將使風險資本從中獲得豐厚的回報, 從而促進風險資金的再循環, 達到不斷投資, 不斷收益的良性運轉目的。
5.4 投資方式
從投資性質看, 風險投資的方式有三種:一是直接投資, 即投資人直接把風險資本投入被投資企業, 購買后者的股權;二是提供貸款或提供貸款擔保;三是提供一部分貸款或擔保資金, 同時投入一部分風險資本購買被投資企業的股權。但不論是哪種投資方式, 風險投資人一般都附帶提供增值服務。
5.5 投資期限
風險投資人幫助風險企業成長, 但投資的目的并是為了獲得企業的所有權, 他們最終會尋求資本市場渠道將投資撤出, 以實現增值。風險資本從投入被投資企業起以撤出投資為止所間隔的時間就稱為風險投資的投資期限。一般使用股權投資方式的, 風險投資的期限較長, 提供貸款方式的投資期限則較短。
6 風險投資的特點
6.1 投資風險的不確定性大
風險投資是一種協助風險企業發展創新的投資活動, 不同于普通的金融投資, 通常是在沒有任何抵押和擔保的前提下, 把資本投入發展前景不明的高新技術項目和新設公司, 因此面臨的風險很大。這不僅由于高新技術項目既具有獨創性和開拓性, 本身又帶來不成熟性和不穩定性;而且還由于新生的創業公司信息透明度較低, 并沒有信息公開被露的義務, 增加了投資決策和管理的盲目性。因此, 風險投資不確定性因素很多, 面臨技術、市場、經營管理、政治、道德等多重風險, 成功率低。
6.2 風險投資的周期較長
風險投資不僅風險性高, 而且流通性低, 周期長。和證券投資不同的是, 風險投資人在預期或面臨風險時, 不像證券投資人一樣可以很容易地就能在交易市場轉讓投資品種, 因此流通性低。在美國一個典型的風險風險過程一般要經營選擇、協議、輔導、退出等4個環節, 大約需3~7年, 平均投資期限為5年, 相對證券投資期限來說較長。
6.3 風險投資是組合投資
一般風險投資是由許多投資者共同投資, 組建風險投資公司, 設立風險投資基金。風險投資機構為了分散和降低投資風險不會把全部資本投資于一個企業, 而會同時投資于多個企業, 并根據企業成長狀況分期投入。一般都由風險投資機構挑選一些具有較大增長潛力和發展前景的, 但暫時缺乏資金或者還不具備上市資格的中小型高新技術企業進行組合投資, 并分期投入。
6.4風險投資是特殊的權益投資
與普通的股票投資不同的是, 風險投資是通過投資實現資產購買, 從而擁有所投資公司的股權, 并進行管理、咨詢等服務, 使資本增值, 最終通過股權轉讓, 收回投資資本, 并獲得投資收益。風險投資不是追求短期利潤, 而是著眼于長遠的權益增長所帶來的高額利潤;不是通過向成熟型企業投資來獲取平均利潤, 而是通過向創業型或成長型高新技術企業投資來追逐超額利潤。
6.5風險投資是一種專業投資
風險投資需要一批專業的風險投資家來投資和管理。在風險投資初期, 投資人大多是缺乏專業風險投資知識的資本所有者, 隨著資本數量的增加和投資專業性的增強, 風險投資實際上成為一種融資和資金運用的媒介, 并且成為一種中長期的投資行為, 一般要經過3~7年才能取得收益, 同時還要對新項目進行投資, 實際上就要求風險投資人進入企業決策層, 參與企業戰略、技術評估、研究開發、市場開拓等工作, 并協助企業建立核心管理層。這就要求投資者既要精通專業技術知識, 又要具有投資管理知識技能。
6.6風險投資主要在企業項目的市場導入階段投入, 并選擇在成熟階段退出
高新技術企業的生命周期一般可分為五個階段:創立階段、開發成長階段、市場導入階段、增長階段、成熟階段。通常創新階段和開發成長階段也合稱為種子階段。就美國的案例來看, 風險投資在種子階段中只扮演很少的角色, 而風險投資在接下來的階段中扮演著重要角色, 它使企業運作進入商業化階段, 約有80%的風險資本用于建立使產品商業成長的基礎。這反映, 在美國, 則主要表現為風險投資主要致力于創業者項目的商業化成長階段。
6.7風險投資與傳統投資的區別
7 風險投資的作用
自20世紀40年代末期風險投資出現以來, 發展迅速, 風靡全球, 成為高新技術企業騰飛的助推器, 為新經濟的發展發揮了巨大的作用。
7.1 風險投資是促進技術創新, 推動經濟發展和增強國際競爭力的重要因素
現今社會的生產、技術、科學三者相互作用的機制已發生了根本性的變化, 形成了科學——技術——生產的順序?？茖W是生產力, 沒有科技的創新高沒有經濟大發展。但是科技的發展離不開資金的投入。高新技術產業的資金來源有兩個途徑, 一個是內部融資, 即企業自身的投入, 這種投入是有限的, 另一個途徑就是外部融資, 吸引風險資金的投入, 這種投入則是無限的。正由于風險投資特有的屬性和政府政策的導向性, 風險投資逐步成為產業資金的重要來源。
7.2 風險投資是科技企業成長及科技成果產業化的“孵化劑”
人才、技術、資金是一個項目成功與否的關鍵要素。風險投資將科技成果與市場有效地結合起來, 對科學技術的產業化起到了催化作用, 它填被了高科技產業化過程中, 起始階段的創業企業集資能力與成熟企業的銀行貸款之間的空白, 使高科技產業化的各個環節由于有了資金的支持而有了運作的可能。美國的計算機、通訊以及與生物技術相關的高科技產業的迅速發展, 風險投資在其中起到了十分重要的作用。
7.3 風險投資促進產業結構和經濟結構的調整
風險資本的投入推動了高新技術產業的發展, 提高了高新技術產業發展的速度, 擴大了高新技術產業的規模, 帶動了與高新技術產業相關的其他產業發展。高新科技產業的發展, 加速了利用高科技產業改造傳統產業的進程, 促進了整個產業結構的調整, 推動傳統經濟向新經濟的轉型。
7.4 風險投資創造了更多的就業機會
美國風險投資協會的一項調查表明, 受風險投資支持的企業在創造工作機會、取得技術突破方面明顯高于其他公司。受風險投資支持的企業平均雇用員工114名, 而同類一般企業雇用員工60名;同時信息技術產業每增加一個就業崗位, 就會為其他相關行業提供5.5個就業機會, 并且中小高科技企業每增加一個崗位僅需投資5.5萬美元, 只是大企業創造一個崗位所需資金的四分之一。因而, 在發達國家普遍出現了一種有趣的現象, 即在大企業盈利下降、大量裁員的同時, 中小企業創造了越來越多的就業機會, 并提供了越來越多的產品和服務。
7.5 風險投資優化資源配置
在市場經濟條件下, 由于銀行等融資機構偏好大型企業、成熟產業, 中小企業和高新技術企業普遍面臨籌資難的問題。事實上如果限制了企業的融資渠道, 等于降低了企業的增長能力以及它與對手的競爭能力。根據經濟學原理, 只有市場中全部企業在相同或相似條件下追求利潤最大化, 才能夠帶來資源的最佳配置。風險投資同樣追求的是投資利潤的最大化, 它投入到中小企業、高新技術企業等最需要的地方, 確保了這些企業有著良好的融資渠道, 與普通的銀行融資組合成一種完全對稱的投資, 能夠使資本使用趨于合理化。
8 風險投資的運行機制
8.1 風險投資的生命周期
通常風險投資的生命周期劃分為四個階段:種子階段、創建分階段、成長階段和成熟階段。每一階段的完成和向后一階段的發展, 都需要風險資金的支持, 并且每個階段所需資金的性質和規模都是不同的。
8.1.1 種子階段
種子階段也稱為種子期, 是指技術的醞釀與發明階段, 主要任務是技術和產品的研究開發。這一時期研究人員需要尋找投資渠道把研究成果轉換成產品, 類似于產品的萌芽時期, 因此這個時期的風險投資稱作種子資本。當然, 要得到風險投資家的投資, 不僅要說明這種產品的先進技術、創意, 也必須對這種產品的市場銷售情況和利潤情況進行詳細的調查, 科學的預測, 并形之成文, 將它交給風險投資家。一個新興企業的成功不僅需要睿智的發明家, 也要有對管理企業、市場營銷、企業理財有相當地了解的投資管理人員。因此, 風險投資家在種子期充當著極其重要的角色。這個時期, 企業一般面臨三大風險:一是高新技術的技術風險, 二是高新技術產品的市場風險, 三是高新技術企業的管理風險。
風險投資家在種子期的投資占其全部風險投資額的比例是很少的, 一般不超過10%, 但卻承擔著更大比例的風險。在這一階段, 風險投資者多根據融資者所擁有的技術上的新發明、新設想以及對未來企業所勾畫中“藍圖”來提供種子資金。企業應當在種子期內突破技術上的難關, 將構想中的產品開發出來, 取得雛形產品。否則, 夭折就是它必然的命運。據統計, 風險企業在種子期的失敗率超過了70%, 大部分都淘汰掉了, 因而, 風險投資的投放必須十分慎重。
8.1.2 創建階段
企業經過種子階段的研發工作以后, 已經開發出院新產品的樣品或已經形成比較完善的生產方案, 但還需要在許多方面進行改進, 尤其需要在與市場相結合的過程中加以完善, 使新產品成為市場樂于接受的商業化產品。這樣風險企業就進入了創建階段。創建階段是技術創新和產品試銷階段。在這一階段, 需要完成企業規劃與市場分析, 產品進入試生產中, 進一步解決技術問題, 排除技術障礙;組成企業管理機構;產品進入市場試銷, 吸取市場意見, 對產品做進一步改進。這一階段的資金稱作創建資金, 所需資金投入顯著增加, 風險投資公司主要考察風險企業經營計劃的可行性, 以及產品功能與市場競爭力。
如果風險投資公司覺得投資對象具有相當的存活率, 同時在經營管理與市場開發上具有較好的競爭力, 則會進行投資。在此階段的投資主要用于形成生產能力和開拓市場。由于需要的資金數目比較大, 大約是項目種子階段所需資金數目的10倍以上, 而且風險企業仍然處于不確定性的經營階段, 盡管在這一階段已完成了產品原型和企業經營計劃, 但產品仍未批量上市, 管理機構尚不健全, 存在諸如技術風險、市場風險和管理風險等, 所以投資面臨的風險仍然比較大, 許多企業在此期間遭到失敗的命運, 比例約占30%。
8.1.3 成長階段
風險企業成功地度過創建階段的各種風險, 企業隨之進入了一個更廣泛的發展空間, 也就是它的成長階段。成長階段是指技術發展和生產擴大階段。這一階段的資要需求相對前兩階段有所增加, 企業融資的目的是擴大生產經營和市場營銷的能力。這一階段的資金稱作成長風險資本, 其主要來源于原有風險投資家的增資和新的風險投資的進入。另外, 產品銷售也能收回相當的資金, 同時融資渠道已經不僅僅局限于風險投資, 有些企業已經能夠轉向傳統的金融機構如銀行等進行融資。在此期間, 由于風險企業已經成功創建, 具有良好的成功記錄和財務記錄, 因而融資相對要容易一些, 這一階段的風險主要不是技術風險, 因為技術風險在前兩個階段應當已基本解決, 而是不斷加大的市場風險和管理風險。
由于技術已經成熟, 競爭者開始仿效, 會奪走一部份市場, 同時企業規模也在不斷擴大, 會對原有企業組織結構提出挑戰, 如何既保持技術先進又能保持市場地位, 這都是市場風險和管理風險產生根源。為此, 風險投資機構應積極評估風險, 并通過派人參加董事會、參與重大事件的決策, 提供管理咨詢, 選聘更換管理層人員等幫助企業分散或減少風險。但這一階段的風險相比前兩個階段已大為減少, 利潤率也在降低。
8.1.4 成熟階段
風險企業進入成熟階段, 此時是風險資本即將退出的階段。成熟階段是指技術成熟和產品進入工業化生產階段, 這一階段的資金稱作成熟風險資本。該階段資金需要量很大, 但較少需要風險資本。一方面是因為企業產品的銷售本身已能產生相當的現金流入, 另一方面是企業已有足夠的資信能力去吸引銀行貸款、發行債券或發行股票。由于風險企業在此階段的產品銷售收入很高, 同時技術已經成熟、市場比較穩定, 因而在此階段的風險已經比較小了。處于成熟期的風險企業的組織結構已經和其他類型的成熟企業沒有多大區別, 各中職能部門都已經開始正常的運行。此階段的財務狀況已經非常的良好, 風險企業已經為本身的上市作好了準備, 同時企業不再吸引風險投資機構, 而是吸引在業界有影響力的投資者為上市作好輔墊, 因此此階段的主要任務就是為風險企業的上市作好準備。
風險投資機構敢于冒關巨大風險投資, 不是為了長期持有風險企業的股票獲得分紅, 而是為了風險企業成功上市后出售自己手中的股份獲得高額的投資回報。風險投資機構一般要在合伙契約中承諾在一定的時間內以一定的方式結束對風險企業的投資和管理, 收回現金或流動性比較好的有價證券, 因此風險投資家在成熟階段就必須構思一個清晰的退出路線, 以使資金安全地撤出, 完成整個風險投資的預期計劃, 對于風險投資機構來說, 風險投資的退出是否成功才是投資成敗的關鍵。
9 風險投資的運作流程
9.1 風險投資的參與方
風險投資運作模式, 一般都涉及風險資本供給方 (投資方) 、風險資本運作方 (風險投資公司) 、風險資本需求方 (風險企業) 、風險資本退出市場四方。這四方之間的相互關系及風險投資的運行機制可參見下圖。
9.2 實施風險投資的具體階段
具體而言, 從風險資本的投入到退出, 基本上要經歷如下階段:籌集風險基金, 建立風險投資公司或者風險投資基金;選擇投資項目;評估;談判并達成投資協議;投入資本并進行經營、監督、輔導, 以求資本收益最大化;成功后實施退出。
第一, 籌集資本, 建立風險投資公司或基金階段。
對于風險投資的籌集資本而言, 一般風險資本市場的資本供應者主要包括養老基金、慈善機構捐贈基金、富裕的家庭和個人、銀行等金融機構以及其他非金融機構等?？墒? 由于不同國家的經濟和文化環境不同, 風險資本的主要來源渠道也存在著很大差異。在美國, 在20世紀80年代以前, 風險資本主要由富有的家庭和個人提供。到70年代末, 美國政府修改法規, 允許養老基金等機構基金進入風險投資領域, 從而導致養老基金成為風險投資的最大投資者, 到1998年, 養老基金占整個風險投資基金的比例已經高達60%。相對而言, 德國和日本風險投資的資金來源中, 由于德國和日本都限制養老基金進行風險投資, 銀行資金占了很大的比重, 并且這與德國的全能銀行體制和日本的主辦銀行體制有很大的關系。
風險投資不同于一般投資, 是智力與資本高度結合的產物, 投資對象主要是高新技術產業, 需要承擔投資項目的技術研發和市場開拓的巨大風險, 其高風險性決定了它并不是任何投資者都可以隨便介入操作的, 并且由于這些資金自身各個方面原因的限制, 不可能過多地直接從事風險投資。因此, 設立由專業風險投資專家管理的風險投資基金或公司成為風險投資運作中的關鍵環節。風險投資基金從一方或多方投資者募集資金, 由專業人員經營管理, 選擇適當的風險企業或項目進行風險投資, 并向投資者分發投資本利。風險投資基金的設立具有兩個優點:一是能夠較好地解決風險投資者與風險企業之間的信息不對稱問題;二是有效地降低了經營成本, 保證了投資的營利性, 減少了投資的風險性。根據風險投資公司或基金的發起設立方式, 有公募和私募風險投資基金兩種形式;在法律組織形式上可以是上市公司、非上市公司、集團公司的子公司或附屬部門, 或者是一種協議, 如美國盛行的有限合伙協議以及信托投資契約等。
第二, 選擇投資項目階段
選擇投資項目是指風險投資公司在大量的風險企業或項目中, 篩選出部份有發展前景的項目進行盡職調查與評估, 主要工作是取得投資方案、進行篩選和評估。一般涉及三個階段。
第一階段:項目收集, 即風險投資公司接受和收集風險企業的提案或投資申請書。
第二階段:商業計劃書的初步篩選, 即對商業計劃書進行瀏覽以判斷是否進入下一階段, 風險投資公司一般根據其所在風險基金的投資原則, 對商業計劃書進行簡單瀏覽, 來判斷其是否違背基本原則, 一般主要考慮其所處行業、投資規模、發展階段和地理位置。
第三階段:商業計劃書的一般篩選, 即對商業計劃書進行細致的閱讀, 以判斷是否進入具體項目的評估階段, 在這個階段, 風險投資公司會對商業計劃書進行詳細的閱讀, 以判斷是否值得投資, 而商業計劃書的表述、內容和信息量是主要的評閱指標。
商業計劃憶的初步篩選與一般篩選階段的核心內容與目標, 都是從眾多的申請提案中篩選出符合風險基金投資原則的項目提案。兩個階段的核心內容、目標、對象均一致, 只是后者更詳細一點。
風險投資公司篩選項目時, 首先要考慮投資項目所處的行業領域, 其市場、技術情況是否與自己的投資原則一致。一般情況下, 風險投資公司篩選時通常只考慮自己熟悉的領域。因為只有對投資的風險企業所處的行業有深刻的認識和理解, 風險投資公司才能充分利用自己的豐富經驗和良好的網絡關系, 為企業在技術、市場與管理等方面提供增值服務, 才能更好地規避技術與市場風險, 取得預期的投資收益。其次, 風險投資公司企業的發展初期和成長期, 其投資風險不同, 收益也不同。再者, 選擇合適的投資規模, 就一般風險基金而言, 其投資規模是有上限和下限約束的。
任何一家風險投資公司既不會把所有風險資本集中在少數幾個風險企業上, 也不會把資本分散于大量規模過小的風險企業之中。在管理費用與投資風險的權衡中, 風險投資公司通常會根據其風險資本的規模大小及風險偏好確定一個適合自身的投資規模。最后, 風險投資公司對風險企業的篩選與評估, 主要依賴商業計劃書。因此, 要求商業計劃書表述清晰, 內容真實, 信息充足, 分析全面, 包括合理周詳的目標與戰略;要求商業計劃書中的信息包括經濟、社會、法律等環境的分析, 風險企業所處行業的分析、競爭分析、需求分析、產品市場定位分析、財務分析等, 以及企業發展目標、戰備規劃等內容。
第三, 項目評估階段。
風險投資能夠選擇合適的投資機會所依托的就是對風險投資企業或項目的評估與分析, 因此風險投資的評估與分析是決定風險投資運作成功與否的關鍵一環。
評估階段是風險投資公司對篩選通過的方案進行詳細分析的階段, 并且決定是否投資。評估內容分為兩方面:一是評估風險企業的總體預期風險和收益, 包括評估風險企業或者項目的營利能力、產品與技術特征、市場特征、競爭對手的威脅、抗御風險的能力等;二是評估風險投資公司能得到的收益, 包括進一步評估風險企業的投資規模, 并對風險企業或項目進行投資估價, 從而得出風險投資的預期收益。具體實施包括如下內容:
首先與風險企業的管理人員會談, 考察風險企業、咨詢專家、顧客、市場中介等, 獲取相關信息, 得出評估結論。通常認為風險企業的管理人員對風險企業的影響十分巨大, 因此在風險投資公司決定對風險企業進行投資以前, 需要重點評估的是風險企業管理人員的各種能力, 如經營管理能力、市場營銷能力、財務管理能力、風險預期能力、產品與技術創新能力等, 目的是考察這些人員的能力對風險企業未來發展的影響, 并由此做出相應的投資決策選擇。
其次評估風險企業的產品與技術能力。風險投資公司會全面了解有關企業的核心技術、風險、產品功能特性, 也就是對產品和技術的市場運作的可能性進行全面詳盡的分析。任何一個投資項目或者產品都必須要有足夠的市場規模、市場競爭力與顧客需求潛力, 才可能維持企業的生存與發展。
再次對風險企業的財務狀況與投資規劃進行評估。評估企業的財務狀況、當前的股東結構、未來財務計劃的合理性、申請投資金額的合理性、項目的市場價值、回收年限與投資報酬的實現可能性等。
最后對風險企業的估價。在風險投資領域, 這也是最為棘手的問題之一。因為這個估價關系到風險投資公司投資所得到的權益以及未來的投資收益。解決這個問題一般分為三步。第一步, 對風險企業或者項目、管理隊伍以及未來發展前景進行信息采集;第二步, 利用這些信息評估投資風險和預期收益, 并進一步估計未來的自由現金流;第三步, 運用一種或幾種估價方法, 并結合風險、收益、現金流來計算風險企業的價值。
第四, 談判并簽署投資協議階段。
風險投資公司經過評估階段后, 如果認為一個投資項目具有投資價值, 便開始轉入談判階段。這一過程為:與被投資的風險企業進行實質性談判, 共同協商投資方式、投資條件、雙方的權利義務以及退出方式等, 最后形成有法律效力的合同文件。在本階段, 工作的重點主要集中在三個方面。
首先, 風險投資的安排及保障方式。內容包括對風險投資在風險企業中的股權形式、價格、數量和股權保障方式做出協商。股權形式影響投資公司日后的投資風險, 價格與數量也與日后的風險報酬相關, 有時投資公司為降低投資風險, 會要求企業家提供抵押品保證等。同時風險投資公司為降低風險, 保障股權, 防止股權稀釋和資本結構發生變動, 通常會在協議書上明確股權保障方式。
其次, 資金投放與撤回的時機與方式。內容包括對風險投資資金的回收年限、出售所持股份的時機、風險企業股票公開上市的時機與方式、風險企業無法達到預期財務目標時所應承擔的責任等進行談判。
最后, 參與經營管理的方式。內容包括對于風險投資公司在風險企業中所承擔的責任義務、參與決策以及協助經營管理的范圍與程度加以確認, 以及對風險企業的管理人員和日常經營的監督事項確認等。
第五, 參與經營管理階段。
風險投資作為一種資金與管理相結合的投資, 具有很強的“參與性”。這一點與普通投資公司在投資后通常不干預企業經營管理的做法有所不同, 原因有二。第一, 風險投資的對象都是高收益高風險的項目, 風險投資公司為了控制風險, 確保收益, 需要積極參與企業管理, 隨時監控項目的發展全過程。風險投資公司和風險企業在簽訂投資協議以后一般都保持緊密的聯系, 積極參與風險企業的經營決策。通過審核財務報表和經營報告, 定期訪問企業, 擔任企業董事會成員, 對企業進行監控, 以便及時發現問題解決問題。
第二, 風險企業的管理人員多數來自技術研究領域, 一般熟悉產品和服務的技術性, 但缺少技術商品化以及管理運作的經驗, 風險投資公司擁有市場研究、生產經營、戰略規劃、金額投資等方面的管理經驗, 并且在市場上擁有廣泛的信息網絡, 不僅可以為風險企業提供各種咨詢和服務, 幫助企業建立規范的管理體系, 如很多風險企業的財務計劃、發展目標、市場營銷都是在風險投資公司的幫助下制定并實施的, 必要時還可以替企業物色所需的專業管理人才。通過風險投資公司對風險企業的監管輔導, 一方面減少了風險投資公司的投資風險, 另一方面也降低了風險企業的經營風險, 有利于激發科技人員的創業熱情, 有助于提高創業成功率。
第六, 風險資本的退出階段。
退出階段是整個風險投資循環的完成階段。從風險企業回收投入的資本加上投資收益, 是風險投資公司資本循環周轉的關鍵環節, 其作用主要體現在以下幾個方面。
首先, 風險資本的退出途徑是實現其投資收益的唯一途徑。風險投資和普通資本市場的投資獲得投資收益的方式不同;普通資本市場的投資主要是通過分紅派息和股價變動來獲得收益的;但是風險投資則一般不以企業分紅為目的, 而是以股份增值作為報酬。因此必然要求有一個能創造出資本大幅增值的變現方式, 這就有賴于一個能順利撤出風險資本的退出渠道。
其次, 風險資本最根本的特征之一是其資本和投資活動的循環周轉性。這就要求風險企業順利成長后, 風險資本能夠從中退出并進行新一輪投資。
再次, 由于風險企業本身所固有的高風險, 必要要求有高回報。但在風險企業進入成熟階段后, 企業的利潤率會下降, 風險資本也就不會獲得高額回報率。因此要想獲得高額回報就必須在風險企業結束高速成長前退出投資以獲得期望的資本收益。因此一個暢通的退出機制將幫助風險資本獲得最大程度的回報。
結束語
最后, 風險投資退出機制為風險投資活動提供了一種客觀的評價標準。風險投資的對象是一些高新技術產業, 這些產業是新思想、新技術、新產品和新市場的集成, 其價值不能通過簡單的財務指標來確定, 只能通過市場價值來評估, 因而評價其投資價值最好的標準就是看風險資本退出時能否得到大幅度的增值。
摘要：這里是一個神秘的領域, 更是一支神奇的金融特種部隊, 整個世界最熱門去處就是私人股權基金及對沖基金公司。PE?VC具有無窮的誘人魅力, 大筆一揮之間, 你的公司就可能有上億美元進帳, 引發資本市場興奮。當你靜下心來, 你沒法不為當賺錢成為一種樂趣、一種境界的時候, 資本市場就成為了智力競技場。
關鍵詞：私募基金,風險投資,兩江新區孵化流程
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[29] 馮邦彥香港金融業百年東方出版中心2007.1.1
vc投資經理范文第3篇
當今的世界上，業績能夠持續跑贏大盤的基金經理非常罕見，而比爾•莫特(Bill Mott)則是個例外。
他將以往的成功，歸因于不遵循當時流行的自下而上(bottom-up)的投資理念。 “我更喜歡自上而下(top-down)的投資風格，”他表示，“我堅信股市的效率很高。秘訣是努力發現新趨勢，當未來走勢不同于過去時，找出拐點。”
“如果你能抓住主要趨勢，那么業績跑贏大盤的幾率就非常高。股票只是實現這一目標的工具。”
莫特選擇了首次談論他新投資的Psigma基金的構成，很明顯，這種行為非常前衛。
他 最大的賭注是認定超級大盤股——即藍籌股中市值最高的股票——將重現風采。自2003年市場走勢扭轉以來，富時小型股指數(FTSE Small Cap index)已飆升149%，富時250中型股指數FTSE 250更是大漲212%，而富時100(FTSE 100)指數則受其市值最大的藍籌成份股拖累，僅上漲96%。
因此，該藍籌股指數的歷史市盈率(P/E)僅為12.9，而中型股指數為18.9，小型股指數為40.7。
最近幾周，施羅德(Schroders)、鄧普頓(Templeton)和JO Hambro等基金公司的少數英國基金經理，已開始調整倉位，為這種趨勢的逆轉做準備，莫特很高興自己也位列其中。
“我 認為，超級大盤股價值頗高，相對于其它股票，它們正處于20年來的市盈率低點和收益率高位。前20只股票的權重僅占總市值的逾50%。我們最初的投資組合 是超級大盤股比例超過70%。”因此，莫特重倉持有銀行和制藥類股，以及匯豐銀行(HSBC)、英國石油(BP)和葛蘭素史克 (GlaxoSmithKline)。
盡管如此，他尚不確定調整目前狀況的推動因素將是什么。中國可能會開始將其1萬億美元外匯儲備從債市轉移到股市，他看到了這一過程的初步跡象。
另外，盡管超級大盤股可能規模太大，不會受到私人股本的關注，但董事會可能面臨效仿這種激進模式的壓力。“大公司的管理層可能面臨著更大的壓力，通過改善資產負債狀況和出售企業的方式提升股東價值，自己去做私人股本公司可能會做的事情。”
莫 特的第二個主題是希望利用亞洲等新興市場經濟增長加速的機會。渣打銀行(Standard Chartered)、南非米勒釀酒公司(SAB Miller)、Diageo、英國保誠保險(Prudential)、勞斯萊斯(Rolls-Royce)和特易購(Tesco)等公司的投資就體
現出 了這一主題。與此相對應的是，他減持針對英國消費者的股票，例如房地產和零售類股。
他增持比例最大的股票是糖類和甜味劑集團Tate & Lyle，他認為，在今年1月份該公司發布利潤預警后，其股價降幅過大。
從這些觀點來看，莫特顯然熱情不減。對于那些質疑這位現年55歲的基金經理職業壽命的人而言，有一個現成的答案。
vc投資經理范文第4篇
一、理論學習和思想作風建設情況
真正做到為人民服務，就需要不斷學習，用政治理論來武裝自己的頭腦，樹立正確的人生觀、價值觀和世界觀。
在過去的一年里，我堅持學習政治理論和黨的方針政策，學習黨的十六屆五中、六中全會精神，認真領會黨的一系列方針、政策，結合自己的思想實際，力求在實踐上下功夫。始終把實踐“三個代表”作為學習的最終目標。我深切地體會到，作為一名新城區的建設者，按照新城區“團結、實干、拼搏、向上”的方針，作好自己的本職工作，做到“以事業統一思想，以發展凝聚力量，以實干樹立形象”。
一年來，我始終把思想作風建設擺在第一位。不斷提升思想素質、開闊視野、充電擴能，我始終把管委會和公司廣大員工賦予我的權力當作一種責任和義務，堅決貫徹執行黨和國家政策法規以及上級的指示、決定，并時常告戒自己“新城區的建設事業無小事”，一切從建設新區的要求和管委會、公司利益出發，做到了敬業勤政、廉潔奉公、關心群眾疾苦，并以此影響教育自己的家人。
二、履行自己職責，完成好自己分管的工作
按照“三年出形象，五年成規模，十年鑄精品”的思路，遵循“高起點、高標準、高水平、高速度”的發展要求，以及融資項目管理工作的實際需要，針對新城區合作開發項目建設模式新思路的不斷拓展，認真研究融資工作中的新情況，作好新城區合作開發項目的前期準備工作，為管委會領導決策提供充分、詳實的依據和建設性的建議。在趙總帶領下，組織公司有關同志，內修素質，外樹形象，狠抓落實，強力推動，通過大家的辛勤努力，投資公司的融資管理、項目前期準備工作穩步發展，積累了一些寶貴的經驗。
1、配合財務部完成了在建設銀行融資4000萬元人民幣。為配合好此項工作，我積極和市建行有關部門溝通，交流有關情況。今年元月份，一場突來大雪封閉所有道路，
根據國家開發銀行等銀行融資規范，對融資項目的管理也提出了嚴格要求。為此多次主動和公司班子一起研究融資政策，向管委會領導、市發改委有關領導匯報工作方案。不但提高了工作效率，而且也使融資項目得到更加科學、合理的管理和建設，對項目下一步的具體落實提供了可靠依據和保障，達到了推動工作、規范管理的目的。
2、根據管委會基礎建設項目、城市配套建設項目融資進度安排，作好大量基礎性先期工作，保證項目資料、手續完備，達到只要具備具體條件就可以馬上開工的標準，促進新城區項目建設的快速進展。
完成市會議中心、第二安置小區、華山半島生態植物博物園、供水管網三期工程項目的可研編制、環境評價工作。其中，會議中心、華山半島生態植物博物園項目已經得到批復;另外二個項目的可研報告報批已經完成，待發改委批復。完成了國家開發銀行的融資要求。根據需要，如果通過其他商業銀行、信用社等金融機構進行融資，也可以使用這些批文和可行性研究報告。這些工作對于超前、多渠道融集資金，起到很大的推動作用。
其中供水管網三期項目的批復，已經取得建設銀行項目融資1000萬元，為新城水務公司的工程建設打下基礎。
3、組織省內知名專家和省環保局的有關領導共同為新城區的環境影響評價提供指導意見和建設性方案。
環保是“第一審批”又是“一票否決”，如果環保不通過，不僅新城區建設規劃不能審批，銀行不能融資，整個新城區開發建設也將被迫停建或一直處于違法建設狀態。這樣將給新城區以后的工作帶來難以估量的影響。
鑒于《河南省平頂山市新城區規劃(XX-2020年)區域環境影響評價大綱》已得到省環保局的批復。今年委托市環境監測中心完成環境評價報告書編制所需的冬季、夏季環境監測報告工作，多次與環保局的專家進行溝通，分析新城區環境保護工作中存在的問題，在項目建設過程中進行完善，為完成新城區區域環境評價報告評審做好準備。
4、參加管委會住宅樓土地使用權掛牌活動，順利摘得17.7畝國有土地的使用權，為公司下一步房地產開發打下基礎，也為項目建設作好土地儲備工作。通過完善土地手續，可以加速具體建設項目進度，同時，也為項目融資打下基礎。
三、成功經驗和今后工作努力方向
回顧一年來的履職經歷,我感到既充實,又欣慰。我和同志們一起并肩戰斗,不僅增進了了解,溝通了感情,建立了友誼,也獲得了許多有益的啟示,工作能力也得到了一定的提高。
概括起來有三點啟示:一是靠信念成就事業。我剛接到組織新城區的招、投標任務時,面對陌生的工作內容,確實感到擔子重、壓力大,但我有一個堅定的信念,就是相信組織上的正確領導,相信相關部門間的團結合作,相信同志們的正義感和責任感。憑著這種信念,我克服了工作上一個又一個困難,可以說,信念和毅力使我成就了一些事情,而且在事業推進的過程中又進一步堅定了信念、磨煉了意志。二是靠工作統一思想。我深切感到,工作是統一思想的助推器,是協調關系的潤滑油,是形成合力的凝結劑。三是靠個性謀求共識。在工作實踐中,我努力學習運用馬克思主義哲學的基本原理,科學處理共性與個性的關系,在充分尊重個性的基礎上,讓一些與共性無礙的個性健康發展,同時采取注重正確引導、提倡相互兼容等方式,使個性與共性協調發展,最終將消極因素逐步轉化為積極因素,形成推動所分管各項工作健康發展的合力。
總結一年來的工作,我覺得有所得也有所失,不足之處主要表現在三個方面,這也是本人今后進一步努力的方向。一是要提高認識水平、尤其是加強理論學習，不斷充實自己、改造自己、完善自己。特別是對投資公司工作中可能出現的問題和困難,要注重從總體上把握,增強工作的預見性,同時要注意防止頭腦發熱,處理事情簡單化,時刻保持強烈的憂患意識。二是要防止急于求成。對工作內容的理解要全面分析，尤其是對于工作的安排要充分尊重現實,體現層次性,區別對待,循序漸進,避免一刀切、一律化。三是嚴以律己、寬以待人。對自己的工作要高標準、嚴要求，但對于同志要避免苛求于人。在一些具體問題上不能事事都要求完美,因人、因事、因時要體現區別,以避免無意中傷害同志們的積極性,要注重把大家的積極性發揮好、保護好,營造出一種生氣勃勃的良好局面。
今后，本人要繼續加強學習，努力學習政治和業務，通過實踐不斷提高自己分析思考和解決問題的能力，適應不斷發展變化的形勢和工作需要，力爭把各項工作做的更好。XX年馬上就要到來，回首往事永不遺憾，展望未來充滿希望。本人在去年所做的工作與各位領導和同志們的支持、關心和幫助是分不開的，存在的問題是自己主觀努力不屑的結果。請同志們今后有機會給予本人更多的關心和幫助，讓我取得更大的進步。
vc投資經理范文第5篇
大家好!
卡耐基說過：“不要怕推銷自己，只要你認為自己有才華，你就應認為自己有資格擔任這個或那個職務。”憑著這句話，也憑著自己多年的銀行工作經驗，今天我滿懷信心和激情的走到演講臺上參加這次投資部經理崗位的競聘，自信有能力挑起這個重擔。希望各位能夠支持我，鼓勵我。
我叫 好范文 ，現年xx歲，xxxx年參加農行工作，xxxx年加入中國共產黨，曾在阜田、八都、羅田、白沙、楓江營業所及支行風險資產部從事過信貸、儲蓄工作。
1、我崇尚現代管理理念，堅持以人為本，不斷學習知識，提高自身素質，快捷、高效地為客戶服務。勤于思考，熱衷實踐，開拓創新，注重實效，團結同志，與人共事，充分發揮主觀能動性。
2、我具備中層干部的基本素質和經驗，能夠嚴格要求自己，恪盡職守，廉潔奉公，愛崗敬業。具備各項業務操作技能及操作規程，肯吃苦，能遵紀守法。具有開拓創新能力，組織協調能力，分析判斷能力，處事應變能力，文字組織能力，社會交際能力。
3、在八都營業所和支行風險資產部幾年期間，我所管轄的片都能圓滿地完成任務，并大力盤活了不少不良貸款，并積極配合主任及部門極力做好各項工作，較好地完成各項任務。
二、工作職能及認識
1、部門經理領導水平和管理能力的高低，直接關系到農業銀行的興衰與發展，國家的財產安全。所以他必須是政治上合格，廉潔意識強，組織紀律性強，工作責任心強，原則性強的人。
2、一個好部門經理就是一面旗幟，一個標兵，一個象征;他是員工的希望，無論成功和失敗，順境和逆境，他能夠給他的團隊以希望、力量、勇氣和信心，帶領隊伍不斷攀登新的高峰，創造一個又一個新的輝煌。
3、一個部門經理要毫無怨言，辛辛苦苦扎根在自己的崗位上，為完成上級賦予的職責，為促進農業銀行的改革和發展，赴湯蹈火，在所不辭。要做員工的表率，發揮先鋒模范作用。要具有立足長遠，注重當前，符合實際，富有效率的管理經驗。要言之有物，言之有理，言而有信，言行一致，還信于民。要勇于奉獻，淡泊名利，直陳己見，實事求是。
三、工作目標
如果在競聘中我能得到大家的理解和支持，我在任期內工作目標是：
帶領全體同志堅決完成競標任務，清收本息萬，季度目標按照全年目標的20%、30%、30%、20%進行分配。做好清收部門的其他各項工作。
四、工作思路和措施
1、是加強對抵債資產的管理和處置，減少資產損失。目前全行抵債資產總額越來越大，而且轉列的多處置的少，嚴重影響了信貸資金的安全性。為此，今后在抵債資產的管理和處置工作中，嚴格按照抵債資產管理辦法，加強對抵債資產的管理和處置，盡量減少因抵債資產貶值帶來的資金損失。
2、深化各項管理。首先在思想上、行動上要堅定不移地緊跟支行黨委步伐，認真貫徹執行支行各項方針政策，確保思想不松懈、行動不走偏，切實做到自身認識到位、管理到位。
3、是充分發揮資產保全部在清收工作中的管理、組織、協調和指揮作用。按照“先內后外、先易后難、先錢后物”的原則，通過制訂清收計劃、下達清收任務、組織清收隊伍、協調各方關系、采取各種措施，使轄內清收工作有條不紊、有的放矢、有實效。
因為山高，我學會了攀登，因為路長，我學會了奔跑;因為熱愛，我走上了財政，因為執著，我會追求卓越。古希臘力學家阿基米德說過：給我一個支點，我能撬動整個地球;我要說的是，給我一個舞臺，我會還你十二份精彩。作為這次競爭的參與者，我希望獲得成功，但絕不回避失敗。所榮幸的是，我得到了一個機會，擁有了一個平臺，經受了一次考驗，享受了一次快樂!
vc投資經理范文第6篇
大家好!今天，我能夠走上這神圣的講臺，參與競聘投資開發部副經理的職位，首先我非常感謝領導和組織的信任，為我創造了這樣一次充分展示自我，鍛煉自我的機會!此次競職是公司人事改革的重大舉措，能為公司選出更優秀的人才，本人積極響應公司召喚，對過去經歷、自身能力進行一次全面的回顧和檢驗。
下面我做一下自我介紹以便讓大家對我有一個更加全面的了解：
我叫，年生，研究生學歷，高級會計師資格，我于年參加工作，年經考試選拔調入公路集團財務部工作，負責整個集團的資產、收入與會計報表、會計委派等工作;年調入本單位從事工作。從參加工作那天起我就牢記自己的崗位職責，牢記自己的使命用自己的實際行動書寫這工作的的輝煌篇章。我歷年的個人考核成績均為優秀，所在單位也多次被評為財務決算先進單位。
我認為，此次我們競聘的投資開發部副經理，其職責就是要做好協助經理做好投資開發的政策研究、長期投資、公司資產開發的監管以及部門制度的制定等工作，其專業性強、工作任務重為這項工作的主要特點。所以，要做好這項工作不僅要求應聘者具有廣博的經濟理論知識，還應具有敏銳的市場洞察力;不僅要有較強的領導能力，還要有工作責任感和事業心。在參加競聘之前，我曾綜合權衡了一下自己，具有有一定的優勢，認為自己能夠勝任投資開發副經理的工作。我的優勢具體表現在以下幾個方面：
第一，具有良好的政治素質而后較高的業務理論水平。我做事講原則，嚴格遵守職業紀律，聽從安排，廉潔奉公、為人正直。以積極向上的世界觀、人生觀、價值觀指導自己的工作和學習，本份做人，踏實做事，力求做一個高尚的人。同時，我于年參加了加拿大弗林德斯學院與南開大學合作辦學的國際經貿專業并取得了碩士學位。我曾在《科技信息》《山東交通科技》、《中外公路》、《山東青年報》等雜志上發表業務論文4篇。
第二，具有豐富的工作經驗和勇于創新的精神。自年參加工作以來至今，我積累了多年的財務工作經驗，除了任主管會計、資產管理會計、收入成本會計之外，還負責多項工作，對運營、基建財務都了如指掌。當然，豐富的工作工作經驗和我勇于探索的精神使我具備了較強的創新能力。在集團公司工作期間，我曾針對公司情況，制訂了多個管理辦法，有效的推動了工作的發展。我擔任總承包項目部的會計主管期間，合理調度和使用資金，采用銀行承兌匯票等結算方式，3年共節省財務費用500多萬，該工程項目被評為優秀工程。
第三，具有較強的組織協調和管理能力。工作中的我善于協調各種關系，善于創造和諧有序的工作環境使同事們的工作潛能得到最大程度的發揮。尤其是在上市公司工作期間，我通過協調各方關系，使預算工作得到較快、較好的開展，順利完成了工作任務。(由您舉一體現自己工作能力的事例)
第四，樹立了強烈的工作責任感和敢于吃苦耐勞、勇于創新的工作作風。從小的家庭教育，使我深深的懂得寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來的道理。我的教育、生活和年的工作經歷，又使我養成了吃苦忍耐、無私奉獻的良好品質，培養了我兢兢業業、勇于創新的工作作風。也正是在這種工作作風的指引下，我在自己平凡的崗位上，扎扎實實的工作，實現自己的人生報負。
當前，我市場，公司面臨(將當地市場情況簡單列出)。如果承蒙領導厚愛 ，讓我走上這個工作崗位，我將根據地區的實際，在開展廣泛調查的基礎上，切實履行自己的崗位職責，做好本職工作。具體我將做好以下工作：
第一，加強內部管理力度，建立科學的效績考核制度。加強員工隊伍建設和人事管理。 人力資源是企業不斷向前發展的不竭動力和源泉。我將根據目前的人員的現狀，積極配合相關政策，挖掘人員潛力、加強人員培訓，努力使投資開發部形成業務型、技術型、管理型、事務型人才比例協調的結構。并把當前的效績考核體系加以規范，建立更加科學的考核制度，并同個人的工、獎金掛鉤。同時，將營銷任務分配給個人，提高提成，提高個人的工作積極性。
第二，提高服務水平，大力推進已實施項目。我將提高服務意識和服務水平，并配合公司完成各項資產評估工作，盡快完成投資價值分析、法律意見書、獨立財務顧問報告、盈利預測報告等文件，爭取在明年上半年完成資產收購所有工作。同時，配合項目辦做好與有關方面的銜接、協調工作，配合項目辦在年初實現項目籌備機構的設立和項目運作公司的注冊工作。 第三，運用創新的方法，考察論證新項目。我將運用新的理念，新的方法，在創新上下工夫，運用科學的工作方法，考察論證新項目的建設，并加強行業研究力度，結合公司發展戰略對公司主業和相關行業進行扎實深入的分析，精確把握投資方向，指導對外投資工作。
第四，同當地政府搞好關系。如果競聘成功，我將充分利用自己機優勢和資源，廣泛利用現在的人脈，同當地政府搞好關系，在競標中同他們多溝通，爭取在重大項目面前同當地政府達成共識，爭取更多的項目，提高公司的經濟效益。
第五，重視信息溝通工作。我將協助經理加強對員工教育的同時加強對各中介機構的協調和交通科研院所的聯系，更好的實現信息和技術的及時共享，提高工作效率。同時，在以后的工作中要通過加強同行業各中介機構的聯系、參加有關會議、關注網上信息等渠道廣泛收集項目信息。逐步形成獲取項目信息的固定渠道。
第六，積極引進德才兼備的人才。我將把人才工作放到首位來抓，同人事部搞好關系，積極同各大專院校建立聯系，廣泛吸取懂經濟和技術的人才，并著力爭取德才兼備的人才加盟我部。
第七，在允許范圍內，實現投資方式的多元化。我想在符合國家法律法規的前提下，對短期效益來講，對于能在短期內有30%-50%回報的行業也是可以考慮的。應對金融行業進行適度的戰略投資，抓住機遇購入其他產業優良資產，從中精心培育公司的其他主導產業或通過資本運作獲利，并向相關產業的有限滲透，如進入與大交通有關的港口、交運、倉儲和物流等行業。。
第八，加強學習，不斷提高自身素質。我深知，當今時代是一個學習的時代。一個不學習，或不善于學習的人終將被時代所淘汰，所以只有在工作中不斷的提高自己、完善自己才能適應未來的挑戰。我將進一步加強學習，不斷學習市場、經濟、管理等知識。
古希臘哲人說：給我一個支撐點，我會把地球支起，這是對生活的自信;而我現在要說：給我一個機會，我會干出我的光彩，這是我對生活的熱愛和對事業的無盡追求。我也深深地知道：此次競級